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| 锌业股份(000751)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
中国是世界第一大锌、铜等有色金属消费国。
锌具有良好的压延性、抗腐性和耐磨性，且易于加工，广泛应用于有色、冶金、建材、轻工、机电、化工、汽车、军工、煤炭和石油等行业和部门，是重要的有色金属原材料。在初端应用方面，全球锌消费有一半以上应用于防腐蚀镀层（镀锌板），其次是用于生产压铸合金，其余用于黄铜、电池、锌化工及颜料生产。从行业上看，房地产及建筑业、汽车工业、基础设施建设行业等是锌的主要需求行业。锌也常和铝制成合金，以获得强度高、延展性好的铸件。锌作为基础原材料，在国民经济中占有十分重要的地位，中国长期以来是全球锌产量最多的国家，目前国内终端消费于建筑领域的锌占据半数，其次是运输、基建、工业机械和消费品。我国的锌下游产业具有国际市场竞争优势，这不仅有利于我国锌上游产业的发展，也有利于我国建立和维护锌产业链国际竞争优势。在锌的主要终端消费市场中，汽车、电力及建筑行业在过去几年均有很大幅度的增长，这种增长趋势预计在未来一段时间内还会继续。
铜是重要金属资源，铜产品应用领域广泛，在国民经济和国防建设中有着广泛用途，国内铜消费增长动力主要来自家电、地产、新能源、半导体行业。另外，随着我国新基建的建设和新能源产业的发展，长期来看铜需求有着广阔的增长空间。国内铜消费需求不断增长，为铜冶炼企业的发展提供了保障。电气、电子、建筑、交通等领域的投资增长，铜的消费需求随之提升。随着我国城市化进程的不断推进，新基建和新能源领域的快速发展，预计铜需求将保持增长趋势。随着政府对碳中和的重视，推动可再生能源和绿色技术的政治和经济推动力越来越强。相比传统发电方式和汽车燃料，电能是所有能源中优质的中介载体，而电的输入、储存、输出均绕不开最成熟也是性价比高的导体材料——铜。
公司现有有色金属产品锌、铅、铜、副产硫酸、铟、黄金、白银等，在产能、规模、装备及技术实力方面均处于行业前列，在国内同行业具有重要地位。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，有色金属冶炼行业竞争加剧，原料供应紧张，锌铜市场加工费震荡下跌，公司铜系统部分生产装备因集中检修致使铜产能释放不足，公司盈利空间收窄。面对上述挑战，公司优化整合生产经营要素，以优质稳产为首要任务，严抓工艺、质量管理，加速技术升级及拓展高附加值产品布局，挖掘利润新增长点，积极探寻新的采购、销售渠道，全面化解市场风险，实现了公司生产经营工作的稳定运行。
报告期内，公司完成产品产量：锌27.91万吨、铅2.69万吨、铜8.57万吨、硫酸58.19万吨；实现营业收入156.04亿元、归属于上市公司股东的净利润2128.41万元。其中公司全资子公司葫芦岛宏跃北方铜业有限责任公司完成产品产量：铜8.57万吨、硫酸24.97万吨，实现营业收入72.80亿元、归属于上市公司股东的净利润838.01万元。
报告期内，公司主要开展了以下工作：
1.重塑生产秩序，有效化解市场压力
生产系统紧扣市场变化，动态调整生产结构，强化要素保障以维持高效运行。一是优化投入产出结构，创新配料模式，推广低成本原燃料及中间物料应用，实现能耗及辅料成本双降，达成降本增效目标；二是强化设备日常维护保养，推行预防性检修机制，将提升设备运行率作为生产组织核心任务，为生产目标达成提供坚实保障；三是强化考核体系建设，构建分级责任落实机制，通过精细化管控提升直产率及回收率，推动效益最大化目标实现。2.拓宽供销渠道，保障生产运营稳定公司经营系统以效益为中心，坚持市场趋势研究，深度挖掘资源客户，拓宽销售渠道，规避市场风险。一是精准预判原料市场走势，做到早谋划早研判早着手，顺应市场需求，动态调整经营策略，增加高附加值原料采购量，原料加工费保持行业内较高水平；二是公司在燃料采购方面实施提前布局、动态优化策略，通过灵活替代采购与趋势低价储备相结合的方式有效降低采购成本；与此同时，常规性备件采购同步强化精准管控、效能提升机制，综合运用低价集中采购、趋势预判采购、效能替代采购及市场比价谈判等手段严格控制成本支出，在保障检修技改工程及常规材料备件供应时效与质量的前提下，通过采购策略的协同联动实现整体采购效能的系统优化；三是产品销售在巩固原有市场基础上，灵活调整销售模式，积极开发优质新客户并拓宽客户群体，成功完成大型钢厂热镀锌准入资质认证，创新开发锌锭直销新市场并显著提高价格升水，有效把握年内金银等贵金属价格上涨契机，实现额外收益。此外，紧抓硫酸价格复苏时机，持续稳固国内市场份额，通过合理价格调整策略，推动销售市场占有率稳中有增。3.深化开源节流举措，显著提升增效潜力过去一年，公司有效应对市场成本压力，通过精准化考核指标设定与全流程挖潜行动实现效益提升。一是生产系统深入探索适应新原料结构体系，强化成本动态预算考核，大力开发使用成本较低的新资源，加大中间物料处理力度，实现较好经济效益；二是公司通过强化内外协同运作体系，系统推进各业务环节增收节支工作：严格执行审计监督机制，构建风险防控体系，全面堵塞经营管理漏洞；深化物资全流程管控，建立出入厂物资质量数量双重核验机制，确保物流环节规范高效；优化仓储资源统筹调配，实行月度盘点与账物对盘机制，通过动态管理盘活存量资产，创新实施备件辅材回收复用制度，在保障生产需求的同时实现仓储管理效能提升，全年累计创效显著；三是强化设备全生命周期管理，通过建立精细化成本管控体系，严格管控结算流程与外委施工范围，创新实施设备材料资源化利用方案，实现设备检修及工程建设费用同比大幅下降，为企业创造可观效益；同时深化设备运维技术革新，创窑塔同类设备使用寿命新纪录，为生产系统高效运行提供坚实保障。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
有色金属冶炼 销售量 吨 1,006,380.08 1,416,921.18 -28.97%生产量 吨 1,024,457.91 1,333,370.65 -23.17%库存量 吨 21,165.29 29,104.28 -27.28%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
本年度原材料占总成本比例为87.61%，同比上年增加0.18%；人工工资占总成本比例为2.37%，同比上年增加0.04%，
折旧占总成本比例为0.90%，同比上年减少0.04%；能源和动力占总成本比例为7.46%，同比上年减少0.14%。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
（1）2024年7月4日，公司投资设立葫芦岛博骏冶金制品有限公司，注册资本30,000万人民币，截至2024年12月31日，公司未实际出资。
（2）2024年12月4日，公司注销子公司大连锌达供应链管理有限公司，不再纳入合并范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响贵铅物料真空蒸馏工艺研究 将贵铅合金物料进行配料，加入真空炉，采用电加热进行真空蒸馏，实现贵金属与贱金属分离，产出含银60%以上的贵铅合金及含铅60%以上的铅铋合金，贵铅合金进入分银炉氧化精炼，铅铋合金电解或外售。 已完成 通过真空蒸馏工艺，提高各种金属的综合回收率，缩短生产周期，同时节能降耗。 此项研发项目，可提高金属物料的综合处理能力，同时副产新产品，提高经济效益。
5、现金流
（1）投资活动现金流入同比减少89.45%，主要是非有效套期保值收益的减少所致。
（2）筹资活动现金流入的同比增加34.67%，主要是取得借款收到的现金增加所致。
（3）筹资活动现金流出的同比增加34.36%，主要是偿还债务支付的现金增加所致。
（4）现金及现金等价物净额增加额同比减少 257.23%，主要原因本期期末现金及现金等价物余额减少所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
本公司视日常资金管理的需要将大部分应收票据进行贴现或背书，即对应收票据管理的业务模式既以收取合同现金流为目标又以出售为目标，故将应收票据分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，列报为应收款项融资。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项目2024年12月31日
说明：上述被冻结货币资金主要为子公司香港锌达的货币资金，由于香港锌达为配合葫芦岛市人民政府的境外工作需要，在香港代收被其控制的资金，相关事项仍处于未完结状态，故导致香港锌达的银行账户资金暂时被冻结。截至2024年12月31日，香港锌达代收款项87,000,000.00美元被冻结，折合人民币625,390,800.00元，其产生孳息冻结212,125.03美元，折合人民币1,524,839.54元。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 自2019年1月1日起，公司套期保值业务根据财政部《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号--金融资产转移》、《企业会计准则第24号——套期会计》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》相关规定及其指南执行。与上一报告期相比没有发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 为规避和防范原料、主产品价格波动给公司带来的经营风险，公司按照相应比例，针对公司生产经营相关原料、主产品开展套期保值业务，业务规模均在公司外购和销售等实际业务规模内，具有明确的业务基础。期货与现货抵消后的金额对本期实际损益影响较小。套期保值效果的说明 公司从事套期保值业务商品期货品种与公司生产经营相关的原料、产品挂钩，可冲抵现货市场交易中存在的价格风险，实现了控制风险的管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1.风险分析公司进行的期货套期保值业务遵循的是锁定原料采购价格、产品销售价格而进行套期保值的原则，不做投机性、套利性的交易操作，对此公司《期货套期保值业务管理制度》有严格的风险控制规定。
通过期货套期保值操作可以规避有色金属市场价格剧烈波动对公司的影响，使公司专注于生产经营，在商品价格发生大幅波动时，仍保持一个稳定的加工费水平，但同时也会存在一定风险：（1）市场风险：期货行情变动较大，交易所可能临时启动限仓措施，造成投资损失。（2）流动性风险：期货投资面临流动性风险，由于运输困难可能面临实物交割的风险。（3）资金链风险：由于保证金不足可能导致头寸被强制平仓而造成损失。（4）操作风险：因内部控制原因导致操作不当而产生的意外损失。（5）法律风险：与相关法规冲突致使法律风险及交易损失。
2.风险控制措施（1）公司投资的期货业务以套期保值为目的。公司将严格按照已制订的套期保值方案，操作上严格遵照原料采购及产品销售相对应的原则，风险可得到有效控制。（2）严格执行前、中、后台职责和人员分离原则，交易人员与会计人员不得相互兼任。（3）加强对银行账户和资金的管理，严格资金划拨和使用的审批程序。（4）当市场发生重大变化或出现重大浮亏时要成立专门工作小组，及时建立应急机制，积极应对，妥善处理。（5）公司有专门的风险控制部门和作业人员，有规范的风险控制制度，能持续监控和报告各类风险，在市场波动剧烈或风险增大情况下，增加报告频度，并及时制订应对预案。（6）在业务操作过程中，严格遵守国家相关法律、法规的规定，防范法律风险。（7）公司定期对套期保值业务的规范性、内控机制的有效性、信息披露的真实性等方面进行监督检查。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司持有的锌、铜、银等期货合约的公允价值依据上海期货交易所和上海黄金交易所相应合约的结算价确定。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
发展能力，符合公司整体发展战略。
大连锌达供应链管理有限公司 注销 本次注销完成后，大连锌达将不再纳入公司合并报表范围。本次注销全资子公司事项不会对公司整体业务发展、持续经营能力和盈利水平产生不利影响，符合公司经营和发展需要，不存在损害公司和股东特别是中小股东利益的情形。主要控股参股公司情况说明不适用。
十、公司控制的结构化主体情况
□
十一、公司未来发展的展望
1.行业格局和趋势
锌铜是基础原材料，从行业机遇看，原材料工业作为我国实体经济的根基，既是产业基础再造的主力军，也是工业绿色发展的主战场，更是支撑国民经济发展的基础性产业和赢得国际竞争优势的关键领域。在新时期，我国原材料工业已进入高质量发展新阶段，新发展格局加快构建，国内超大规模市场优势持续释放，新兴领域和新型消费市场对高端材料的需求更加广泛，为原材料行业持续健康发展提供了广阔空间；新一轮科技革命和产业变革重塑全球经济结构，新一代信息技术与制造业深度融合，为原材料工业转型升级锻造新优势注入了新动能。
公司依托地域、历史、产品质量及技术积累形成显著竞争优势：产品质量信誉度高，在东北、华北地区拥有稳定用户群，辐射区域市场优势突出；技术研发能力与生产工艺水平行业领先，为持续巩固市场地位提供核心支撑。
面对"一带一路"、京津冀协同发展、新一轮振兴东北战略等国家战略机遇，原材料行业发展正加速向资源保障、结构优化、技术先进、绿色友好、两化融合的产业体系转型：发展模式从主要依靠产能盲目扩张向优化结构、提升质量和附加值转变，增长动力从主要依赖矿产资源消耗转向依靠资源高效利用、技术创新和管理升级；结构调整重点聚焦技术改造、节能减排、产业集中度提升及新产品开发，通过内涵式发展路径实现产业能级跃升。
2.公司发展战略
依托公司现有产业发展基础，持续优化产业链布局，提升价值链层级，构建创新链生态，强化供应链安全保障能力。聚焦前沿技术装备应用，规划建设行业示范项目，夯实规模化发展基础，引领行业高质量发展新方向。深化产学研协同创新，推动生产工艺与技术装备绿色化升级，构建资源高效循环利用体系，打造国家标杆示范企业。
3.2025年生产计划和目标
2025年生产经营计划目标：完成有色金属总量38.88万吨，化工产品总量72.2万吨；其中锌26万吨、铅3万吨、铜9.88万吨、硫酸71万吨、硫酸锌1.2万吨。
围绕以上目标，公司2025年将重点作好以下方面工作：
（1）聚焦存量资产效能提升，通过全要素精细化管理构建高质量发展新格局。
强化生产组织体系建设，实施动态指标管控与系统潜能挖掘工程，推动产能、质量、效益协同提升。
建立多部门联动保障机制，统筹优化计划调度、资金配置、产销衔接等关键环节，为年度生产目标达成提供全要素支撑。生产系统重点推进四大能力建设：建立原料品质智能适配系统，实施精准配料控制确保电解锌系统长周期稳定运行；深化铜冶炼技术升级，优化澳炉热工制度与双顶吹工艺效能释放，创新电解槽运行模式，力争矿产铜、阴极铜产能突破历史新高；强化资源综合利用体系，改造蒸发工序智能控制系统并构建贵金属富集提纯新工艺，实现金银产量同比提升，在保障生产需求基础上降低单位能耗成本。
（2）聚焦全要素协同管理，筑牢高质量发展根基。
一是进一步完善 "低库存、轻资金、高周转"运营体系，通过数字化管控平台强化供产销联动机制，重点提升统筹协调、市场响应、供应链协同、生产组织及质量管控五大核心能力，实现降低流动资金占用与提升生产效率的双重目标；二是建立市场风险智能预警机制，完善原料采购价格预判模型，动态优化原燃料库存结构，同时实施价格锚定与基差贸易组合策略对冲市场波动风险；三是构建全流程成本管控体系，推进原燃料结构优化，实现综合成本下降。创新设备检修"零外委"管理模式，降低检修费用。建立能源消耗实时监测系统，确保定额指标刚性执行。通过财务预算数字化平台，实现成本费用精准管控，同步深化技术质量创新体系，完善三级技术指标考核机制，开发高端锌合金产品满足新能源等领域需求，产品优等品率再生新台阶；四是构建设备全生命周期管理系统，实施智能点检、预防性维护模式，进一步提升设备完好率，通过资源共享平台降低备件成本，提高备件库存周转率。
（3）实施科技创新驱动战略，构建高质量发展新引擎。
一是聚焦全流程成本优化与资源高效利用，系统推进冶炼技术革新工程，构建低品位多金属矿综合利用技术体系，实现回收率、直产率技术指标新突破；二积极落实“双碳双控”政策，构建绿色低碳技术体系，实施能源结构优化行动，继续推动节能电机改造等重点工作；依托"葫锌"品牌优势，布局锌合金材料迭代升级，大力提升品牌溢价；三是深化产学研协同创新建设，构建"研发-转化-应用"全链条创新体系，推动科技成果落地转化，形成"技术创新-产业升级-效益增长"的良性循环。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地
点 接待方式 接待对象
类型 接待对
资料。 不适用
2024年05月22日 公司 电话沟通 个人 投资者 了解公司生产经营情况，未提供资料。 不适用
2024年08月05日 公司 电话沟通 个人 投资者 了解公司生产经营情况，未提供资料。 不适用
2024年11月26日 公司 电话沟通 个人 投资者 了解公司生产经营情况，未提供资料。 不适用
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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