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| 京基智农(000048)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）宏观经济运行情况 2024年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济运行总体平稳，全年经济增长预期目标圆满达成。全年国内生产总值（GDP）首次突破 130万亿元，达到 134.91万亿元，同比增长5.0%；在一系列扩内需促消费政策发力下，消费市场也实现平稳增长，社会消费品零售总额 48.79万亿元，同比增长3.5%；消费领域价格基本稳定，CPI上涨 0.2%，涨幅与上年相同；生产领域价格低位回升，PPI下降2.2%，降幅较上年收窄 0.8个百分点。总体看，我国经济运行稳中有进，经济总量跃上新台阶。
（二）生猪行业发展情况
1、政策调控：稳定生产，优化产能调控机制。2024年2月29日，农业农村部发布《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》（以下简称“《方案》”）。《方案》将全国能繁母猪正常保有量目标，从 4100万头调整至 3900万头，同时将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限，从正常保有量的 95%下调至 92%，旨在精准调控能繁母猪存栏量，维持合理存栏水平。在落实地方生猪稳产保供责任方面，《方案》要求稳定规模猪场数量，设定全国规模猪场保有量稳定在 13万个以上的目标。对于年设计出栏 1万头以上的规模猪场和国家生猪核心育种场，按照猪场自愿参与并配合开展产能调控的原则，建立国家级生猪产能调控基地。此外，《方案》还引导养殖场（户）科学规划生产节奏，合理引导生产与市场预期。
2、产能与市场：调控成效显著，产能去化助力扭亏为盈。国家统计局数据显示，2024年全国生猪出栏 70256万头，同比下降3.3%；猪肉产量 5706万吨，同比下降1.5%。截至2024年末，全国生猪存栏 42743万头，同比下降1.6%。随着《方案》持续发挥效力，2024年末能繁母猪存栏 4078万头，同比下降1.6%。随着生猪市场供应压力逐步减轻，产能去化成效显著，生猪供需结构得到明显改善。2024年，生猪销售价格小幅回升，平均价格为 17.08元/公斤，同比上涨 10.9%。全年来看，生猪价格呈现出“一季度低位震荡，二季度止跌反弹，三季度快速上涨，四季度持续回落”的态势，生猪养殖行业全年成功实现扭亏为盈。 3、产业格局：规模化持续推进，规模企业迅速崛起。受我国环保政策趋严、生猪价格波动频繁以及疫病等因素影响，中小养殖户抗风险能力较弱，大量快速退出市场。与之形成对比的是，规模养殖企业凭借较高的经营效率和生物安全防控水平，通过规模化运营和饲料集中采购等方式降低成本，市场占有率不断提升，推动生猪养殖行业规模化进入加速阶段。据农业农村部统计，预计2024年全国生猪养殖规模化率（年出栏 500头以上的规模养殖占比）将超过 70%，年出栏量1.82亿头；前 26家大型生猪养殖企业生猪出栏量行业占比约 33%，较2017年提升了近 26个百分点，中大型规模场已成为稳产保供主力军。 （三）饲料行业发展情况 2024年，大宗农产品受国际形势、供需格局等影响大体呈现逐步下行态势。其中，豆粕价格从年初的高点约 3,916.86元/吨震荡下行至四季度的低点 2,891.14元/吨，价差超 1,000元/吨，在供应过剩、需求疲软的弱势环境中持续探底；玉米年内价格亦呈现震荡下行态势，从年初的 2,564.71元/吨跌至年底的 2,121.96元/吨。 与此同时，饲料行业竞争加剧，集中度不断提升。2024年国内排名前二十的饲料企业的饲料产量总和预计超 2亿吨，约占全国饲料总产量的 65%，市场占有率较2023年提升约四个百分点。饲料行业的竞争从饲料产品本身的单维竞争转向种苗、动保、饲料产品力和企业自身养殖技术服务能力等多维的竞争，行业整合持续加速。在此背景下，中小规模饲料厂加速退出市场，大型企业凭借资金、技术、品牌和规模优势，在竞争中占据主导地位，不断扩大市场份额。
（四）房地产市场发展情况
2024年，中央与地方政府出台了一系列宽松政策，包括取消限购、限售、限价等限制性政策，降低首付比例、房贷利
率等，如上半年“517”新政，下半年“924”新政提出“要促进房地产市场止跌回稳”，释放了最强维稳信号，为市场注入信心。在政策持续加码下，行业呈阶段性回温态势，部分一、二线城市楼市率先复苏，社会预期和市场信心均逐步回升。但整体来看，我国房地产市场整体仍呈现调整态势，2024年全国房地产开发投资 100,280亿元，同比下降10.6%。其中，住宅投资 76,040亿元，同比下降10.5%。
四、主营业务分析
1、概述
参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
饲料生产 销售量 吨 181,039.44 215,091.55 -15.83%生产量 吨 180,413.96 214,721.77 -15.98%库存量 吨 1,819.49 2,444.97 -25.58%房地产开发 销售量 平方米 23,438.87 138,921.86 -83.13%生产量 平方米 88,763.96 -100.00%库存量 平方米 22,915.26 76,880.00 -70.19%转自用 平方米 30,525.87相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用房地产开发（商品房）产、销量降幅较大，主要系本报告期内房地产业务无新增项目竣工，仅就存量项目销售，销售量较上年同期大幅减少。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
①新设子公司 2024年5月11日，公司通过新设方式成立全资子公司深圳市京基智农酒店管理有限公司；2024年11月29日，公司通过新设方式成立控股子公司广东京基智农生态农业有限公司。
②注销子公司 2024年4月1日，通用前海投资（深圳）有限公司被注销。
③处置子公司 2024年11月30日，公司对外转让肇庆市京基智农时代有限公司 100%股权。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目 进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响饲料中玉米浆干粉替代豆粕对樱桃谷鸭生长性能肠道健康的影响研究 一是在肉鸭料中添加玉米浆干粉，生长性能和肠道无显著性变化，但能增加适口性、显著降低成本；二是研究玉米浆干粉能在饲料中顺利添加的方法，让玉米浆干粉的使用无阻碍。 已完结 增强技术储备，提升产品性能 提升产品营养研究水平，降低配方成本，逐步提升产品在行业中的竞争力溶血磷脂对麻黄鸡生长性能、免疫性能的影响研究 溶血磷脂能在降低代谢能 40大卡以上保证麻黄鸡的生长性能，而且胴体品质提升。 已完结饲料中添加乳酸菌和酵母菌对鲫鱼生长和免疫生理的影响 探讨水体分离的乳酸菌和酵母菌发酵饲料的营养价值和功效，为开发水体中微生物发酵饲料提供依据。探讨乳酸菌和酵母菌发酵饲料对鲫鱼生长性能和肌肉品质的影响，为水源性益生菌发酵饲料应用于鲫鱼实际生产提供理论支撑。探讨乳酸菌和酵母菌发酵饲料对鲫鱼免疫生理的影响，为水源性益生菌作为免疫增强剂提供实验参考。 已完结饲料中棉籽浓缩蛋白替代鱼粉对大口黑鲈生长和肌肉品质的影响 以大规格大口黑鲈为研究对象，以棉籽浓缩蛋白替代不同比例鱼粉，考察对大口黑鲈生长、肌肉品质和安全特性的影响，为棉籽浓缩蛋白在肉食性鱼类饲料中的合理应用和大口黑鲈低鱼粉饲料的配制提供理论依据。 已完结保育猪料的氧化锌减量替代试验研究 对目标产品进行剂量梯度试验，评估不同添加剂量下对保育猪生长性能、腹泻率、腹泻指数、死淘率的影响，筛选出最佳添加剂量，为公司保育料降锌、降本提供技术支持。 已完结色氨酸营养对乌鳢生长、免疫及肠道健康的影响 在研究饲料色氨酸对乌鳢生长、免疫应答和肠道健康的影响，并通过分析与信号通路相关基因，探讨其可能的机制，为乌鳢配合饲料的生产提供技术指导。 已完结饲料中添加植物精油对樱桃谷鸭生长性能和肠道健康影响的研究 樱桃谷鸭饲料添加植物精油，末重预计提高 100g以上，料肉比降低 0.05，产生良好的生产效益。 已完结包被单宁酸对断奶仔猪腹泻和生长性能影响的研究 包被单宁替代 1kg氧化锌，或者包被单宁配伍低剂量锌，能解决仔猪断奶腹泻及高锌的料肉比高的问题，产生良好的生产效益。 试验中饲料中添加蛋白酶对岭南黄肉鸡生长和肉品质影响的研究 岭南黄肉鸡料添加蛋白酶，末重预计提高 50g以上，料肉比降低 0.05，屠宰率提高 5%以上，肉色好，嫩度高，产生良好的生产效益。 试验中酶解血球蛋白粉替代鱼粉对南美白对虾生产性能及免疫功能影响研究 研究酶解猪血球蛋白粉部分替代鱼粉对南美白对虾的生长性能、血清生化、免疫指标、肠道形态、消化酶、微生物群落等的影响，为南美白对虾配合饲料配方设计提供指导。 试验中黄连素对高糖饲料鳜糖和脂代谢能力的影响研究 探讨饲料中不同淀粉水平对鳜鱼生长性能、体成分、肝脏糖脂代谢、肝脏组织形态及食欲的影响，以及黄连素对高糖饲料鳜糖和脂代谢能力的影响研究，为鳜鱼配合饲料的生产提供技术指导。 试验中饲料中添加红景天苷对大口黑鲈生长性能和抗炎抗病能力的影响研究 研究饲料红景天苷对大口黑鲈生长性能和抗炎抗病能力的影响，并通过分析与信号通路相关基因，探讨其可能的机制，为大口黑鲈配合饲料的生产提供技术指导。 试验中褪黑素对大口黑鲈肠道健康影响的技术研究 研究褪黑素对大口黑鲈这一经济重要鱼类的影响，并探索褪黑素作为免疫增强剂的潜力。 试验中
5、现金流
（1）本报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加的主要原因：地产项目于上一报告期已竣工，工程款项支出减
少；
（2）本报告期投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加的主要原因：生猪养殖项目均已投入运营，建设支出减少；
（3）本报告期筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少的主要原因：报告期内融资规模减少，归还借款所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
公司地产项目于上一报告期已竣工，目前处于存量去化阶段，工程款项支出大幅减少，系公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的主要原因。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
产，固定资产转为投资性房地产所致综合影响产项目交付去化，合同负债结转收入所致租赁负债 97,081,511.21 0.89% 108,261,223.03 0.89% 0.00%致降，应纳税所得额下降所致付，合同负债结转收入，对应待转销项税减少所致境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象 类型 接待对象 谈论的主要内容及等。 详见2024年1月16日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号；
2024-001）2024年3月20日 电话会议 电话沟通 机构 长江证券、方正证券、开源证券、兴业证券等 主要沟通公司2023年度整体经营情况及财务状况，尤其是生猪养殖业务情况等。 详见2024年3月20日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号；
2024-002）2024年4月3日 网络平台 网络平台 线上交流 其他 通过网络远程参与公司2023年度业绩网上说明会的投资者 主要沟通公司主要财务指标变化原因、生猪销售情况、业务发展规划及风险应对措施等。 详见2024年4月3日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号；
2024-003）2024年4月30日 电话会议 电话沟通 机构 长江证券、国泰君安证券、方正证券、光大证券等 主要沟通公司2024年第一季度经营及业务情况、养殖成本变等。 详见2024年4月30日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号；
2024-004）2024年5月10日 上海/杭州/成都 其他 机构 长江证券、国海证券、国联证券、海富通基金等 主要沟通公司生猪销售情况、养殖成本及生产指标、后续业务规划等。 详见2024年5月12日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号；
2024-005）2024年6月14日 深圳 其他 机构 国金证券、首创证券、国信证券等 主要沟通生猪养殖成本及销售情况、代养业务出栏规模及规划等。 详见2024年6月14日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号；
2024-006）2024年6月24日 电话会议 电话沟通 机构 长江证券、万和证券、中金公司、华夏基金等 主要沟通公司生猪养殖及地产业务开展情况、受天气影响情况、控股股东股份质押情况等。 详见2024年6月24日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号；
2024-007）2024年7月26日 深圳 实地调研 机构 长江证券、华西证券、华创证券、西部证券等 主要沟通公司生猪养殖业务情况及未来三年发展规划、控股股东相关情况等。 详见2024年7月28日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号；
2024-008）2024年8月26日 电话会议 电话沟通 机构 长江证券、方正证券、广发证券、光大证券等 主要沟通公司2024年半年度经营情况及最新业务情况、生产成本情况及降本举措等。 详见2024年8月27日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号；
2024-009）2024年10月31日 电话会议 电话沟通 机构 长江证券、财通证券、海通证券、华西证券等 主要沟通公司2024年第三季度经营及业务情况、养殖成本变化及原因、出栏节奏情况等。 详见2024年10月31日披露于巨潮资讯网的《投资者关系活动记录表》（编号；
2024-010）2024年1月1日-12月 31日 电话 电话沟通 其他 通过电话提问的投资者 主要对投资者关注的公司业绩变化及业务等问题进行回复。 无2024年1月1日-12月 31日 互动易平台 其他 其他 通过互动易平台提问的投资者 主要对投资者关注的公司业务发展情况、等问题进行回复。 无
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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