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| 深天马A(000050)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
全球中小尺寸显示行业广泛覆盖智能手机、IT、车载、工业品等应用市场，得益于智能化和生成式 AI普及、显示技术
规格升级和新技术渗透率提升，全球中小尺寸显示行业呈现良性发展态势。从显示技术来看，尽管 a-Si TFT-LCD、LTPSTFT-LCD等仍为市场主力，但 AMOLED在智能手机等应用领域渗透率快速提升，并延伸应用到 IT、车载、工业品等领域，此外，伴随着 IGZO TFT-LCD、Mini-LED等显示技术成长，以及作为下一代新型显示技术代表的 Micro-LED技术商用化进程的加速，显示技术呈现多元化格局。随着国内显示面板企业技术的不断提升以及产能的持续释放，我国已成为全球最大的面板生产基地，但受全球电子产业链重构，显示技术持续演进、产品规格迭代与升级，以及显示面板厂商业务模式转型与策略调整等因素影响，行业竞争态势更趋复杂，全球中小尺寸显示行业迈入新的发展阶段。报告期内，中小尺寸显示领域正经历终端需求温和复苏、价格止跌企稳的过程，以智能手机、车载显示、IT与工业品等为代表的主要应用市场需求呈现不同程度的复苏态势。展望未来，在 5G以及 AIoT技术普及化、生成式 AI终端增多、碳中和等环保政策推动等多种因素驱动下，全球中小尺寸显示市场也存在结构性机会，譬如高规格显示技术市场渗透率持续提升，以新能源车等为代表的新应用市场继续保持增长态势。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司面对市场变化和挑战，多措并举，持续夯实发展基础和能力，主要业务健康发展，在车载显示、专业
显示、LTPS智能手机等显示领域持续保持头部竞争优势，在 AMOLED智能手机显示、车载显示等领域实现大幅增长，在IT显示领域稳步推进。得益于主要业务良好的发展势头，公司盈利能力得到修复提升，在面临武汉 AMOLED 产线折旧压力同比大幅增加的挑战下，归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润同比均有显著改善，为2025年公司发展奠定了良好的基础。技术与产品开发方面，公司坚持创新驱动，在加强前瞻性技术研究的同时，大力突破与推广先进应用技术。在 OLED研发方面，公司发布的绿色健康有机发光器件 U9，通过精准调控膜层的能级、采用新型发光材料和优化生产工艺，使整体功耗相比上一代降低 10%；公司自主研发的 SLOD (Stacked Layer OLED Device)器件，功耗相比常规单层器件降低 30%。另外，通过采用新型蓝色发光材料，对 RGB器件光谱进行系统性调整和优化，以及对光取出层的精细结构调整，在保证低功耗的同时，实现了低蓝光占比 4.7%，此技术通过了德国莱茵最高等级的硬件级低蓝光认证；公司依托自建的全场景仿真平台成功开发出多形态折叠技术，快速量产左右内折、上下内折产品，并成功开发出 G形态三折产品。在车载显示技术领域，公司发布智能座舱内饰技术，采用业内最优透过率的高透隐藏显示技术，搭配创新 Mini-LED背光设计，实现优秀画质及一体化效果，匹配特殊工艺及材料优化，模组厚度更轻薄，相较于市面上常规显示模组，总功耗降低了约一半；公司推出的智能座舱集成传感技术，集成环境光感应功能，可根据环境光的强弱及色温来自适应调整屏幕的亮度及色彩，同时集成近场通讯功能，可实现手机或其他带有 NFC的部件与车机进行一碰交互。在 IT显示领域，公司发布 Flip Cell全面屏技术，将 IT产品的屏占比由 88%提升至 96%；公司推出的低功耗技术平台，通过 SFT-Pro像素优化技术、智能变频技术、嵌入式驱动技术有效降低了面板 45%功耗。在 Micro-LED技术研发上，依托公司在 LTPS玻璃基 TFT背板的领先优势，融合独创的分时压控背板驱动技术、TDS三维集成侧边走线工艺与精准高效的全激光巨量转移工艺，达成无边框显示效果，打破尺寸限制，可实现屏体横纵自由拼接，充分满足多元化应用场景需求。在非显示领域，公司发布 PAMETRIA 面板级超材料智能天线技术，并在数字微流控单细胞分析领域，实现行业最高通量，关键指标达成行业先进水平。公司推出的行屏分别荣获2024年 SID “Best OLED Technology”奖、“Best LCD-based Technology”奖。产业布局方面，公司加速推进新产线建设。报告期内，TM20产线车载模组产品已量产交付，首批 IT显示 Monitor产品顺利向客户交付，将稳步推进产能释放与爬坡。公司重要联营公司投建的产线项目均顺利推进：TM18产线实现多家客户折叠、HTD等旗舰产品批量交付，支持多款旗舰机型首发，在主流大客户出货大幅增长，并积极布局行业新技术，报告期内第一阶段实现满产，第二阶段实现稳定量产；TM19产线全产品线成功点亮，并已有多类型产品同步开案中，其中首款 50”大屏商显产品成功开发，首款 IT产品已开始进入量产阶段； Micro-LED产线已实现全制程贯通，将在2025年逐步具备小批量出货能力。市场营销方面，公司聚焦品牌客户，坚持中高端产品策略，持续深化客户合作，不断提升产品在客户端的渗透率。报告期内，得益于良好的需求和产品规格升级，公司手机显示业务利润同比改善幅度明显，柔性 AMOLED在手机显示收入占比超六成，手机显示业务结构得到进一步优化。在 AMOLED手机领域，公司依托多元化的客户布局、 产线能力的持续提升、极致降本措施的大力推进，2024年 OLED手机显示业务营收规模进一步扩大，并在技术创新、品牌项目渗透等方面持续进步。在 LTPS-LCD手机领域，公司继续保持市占全球领先，并持续积极推进 LTPS向车载、IT等多元化业务加速转型。报告期内，公司 IT业务产品竞争力进一步夯实，LTPS NB显示产品在全球市场份额持续提升，LTPS PAD显示业务稳固高规格产品基本盘，首批 Monitor产品成功交付，补齐公司 IT业务拼图。报告期内，公司车载显示业务快速发展，连续5年保持全球车规显示、仪表显示出货量全球第一，车载抬头显示（HUD）首次登顶全球第一，支持国内外多款旗舰和明星车型首发；公司车载业务营收同比增长超 40%，其中，面向国际头部整车厂的汽车电子业务开始进入大批量交付阶段，在新能源市场份额持续增长，并在 Tier-1客户份额稳步提升，均有力支持了公司车载业务领域的快速增长。此外，公司车载业务获得的项目定点价值创近年新高，涵盖 AMOLED、LTPS、Local Dimming 等市场热点技术，以及汽车电子、新能源等新增长业务方向。在运动健康领域，公司刚性穿戴业务保持在全球刚性穿戴品牌客户市占稳定第一，在头部客户份额持续提升；柔性穿戴与全球多家客户开展商业项目合作，首款旗舰项目量产在即；并积极布局掌机、翻译机等新赛道。在专业显示领域，公司持续深度耕耘细分市场，抓住重点客户项目机会，在众多细分市场保持头部竞争优势，并积极探索商显市场。在非显示业务方面，公司的中尺寸调光产品实现了客户交付的突破，微流控产品开发拓展至新领域，商业化进程稳步推进。经营管理方面，公司持续推进管理提升。报告期内，公司持续加强战略管理，深入实施数字化建设，不断提高经营管理能力。公司积极响应国家高质量发展战略，积极发展新质生产力，稳步推进智能工厂建设和智能制造能力提升，不断强化内部协同，提升运营效率。公司进一步加强供应商管理和资源多元化配置，坚持常态化推进成本改善，通过极致成本管理，实现降本增效。公司持续加强预防型质量体系建设，开展全生命周期质量策划，产品体质精细化管理。报告期内，公司荣获联想、OPPO、小米、vivo、SONY、飞利浦、通用汽车、佛瑞亚、阿尔卑斯阿尔派、ResMed、Schneider等多家客户奖项，保持了一贯良好的品牌形象。社会责任方面，公司致力于与各利益相关方实现共赢发展，积极履行社会责任，注重公司在经济、环境、社会层面的绩效与均衡。公司密切关注并倾听利益相关方的声音，不断进行积极的反馈和改进，矢志成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业。2024年3月15日，公司披露《2023年度可持续发展报告（暨 ESG报告）》，至此已连续 12年发布年度企业可持续发展报告。公司始终致力于绿色低碳发展，持续在资源节约与高效利用、能源资源循环利用、清洁生标全力迈进。 在2024年天马全球创新碳中和的美好愿景，持续推动绿色低碳年获得财联社致远奖“ESG先锋奖”。营业收入 3,349,429.58万元，同比上升 3.元。截至2024年末，公司总资产 8,123, 会上，公司发布了《天马碳中和白皮书践，向着全球显示领域可持续发展领先9%；实现归属于上市公司股东的净利润16.56万元，同比上年度末减少 0.90%。202 年 202 年 同比增减金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重营业收入合计 33,494,295,787.75 100% 32,271,305,895.60 100% 3.79%分行业电子元器件行业 33,191,718,973.38 99.10% 31,997,257,753.85 99.15% 3.73%其他 302,576,814.37 0.90% 274,048,141.75 0.85% 10.41%分产品显示屏及显示模组 33,191,718,973.38 99.10% 31,997,257,753.85 99.15% 3.73%其他 302,576,814.37 0.90% 274,048,141.75 0.85% 10.41%分地区境内 20,536,131,586.47 61.31% 18,661,064,280.86 57.83% 10.05%境外 12,958,164,201.28 38.69% 13,610,241,614.74 42.17% -4.79%分销售模式直销 27,983,476,789.01 83.55% 26,620,460,904.49 82.49% 5.12%分销 5,510,818,998.74 16.45% 5,650,844,991.11 17.51% -2.48%
（3） 公司实物销
是 □否 计口径在报告期
收入是否大于劳 生调整的情况下
收入 公司最近 1年按报告 末口径调整后的主营 业务数据
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减电子元器件行业 销售量 万片 26,929 30,768 -12.48%生产量 万片 27,304 30,099 -9.29%库存量 万片 1,107 1,001 10.59%生变动 30%以上的的重大销售合同成 因说明重大采购合同截至本报告期的履行情况 单行业分类 项目 202 年2023年 同比增减金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重电子元器件行业 耗用的原材料和低值易耗品等 19,285,639,688.36 66.89% 20,984,243,711.02 70.26% -8.09%电子元器件行业 折旧与摊销 4,108,325,553.19 14.25% 3,484,727,664.28 11.67% 17.90%电子元器件行业 人力费用 2,015,527,785.89 6.99% 2,006,091,733.93 6.72% 0.47%电子元器件行业 动力费用 1,344,163,745.62 4.66% 1,460,457,775.17 4.89% -7.96%电子元器件行业 其他费用 2,078,958,172.97 7.21% 1,931,732,581.78 6.47% 7.62%合计 28,832,614,946.03 100.00% 29,867,253,466.18 100.00% -3.46%说明无。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有
□适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用 单位：元
2024年2023年 同比增减 重大变动说明
销售费用 391,372,261.18 382,274,871.88 2.38%管理费用 859,535,439.27 845,567,170.09 1.65%财务费用 839,954,778.15 833,714,066.64 0.75%研发费用 3,245,642,986.06 3,061,997,203.38 6.00%
4、研发投入
适用 □不适用
项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响开发新一代 OLED材料体系，进一步提升功耗、低蓝光护眼等关键性能 量产 1.整体功耗相比上一代降低 10%，持续保持领先水准；2.实现低蓝光占比，达到硬件级低蓝光最高水平 Level 1，为健康护眼保驾护航 提升 OLED产品竞争力通过工艺制程优化和面板新设计，搭配一体化超薄结构可实现超窄边框，提升视觉体验 量产导入 显示模组边框窄度达到行业领先水准 提升消费者视觉体验，提升旗舰产品竞争力通过盖板等高四曲外形优化，搭配面板边框设计，实现四边&四角等高等宽的悬浮屏显示效果 量产导入 完成等高四曲及窄边框组合技术开发，提升产品美观和握感 为客户高端旗舰手机外形差异化提供有效解决方案，提升产品竞争力提升高亮、高刷、高频 PWM调光等产品能力，优化屏幕显示效果，并实现健康护眼 量产 兼顾高画质和健康护眼，提升用户体验 提升 OLED产品竞争力OLED中尺寸车载技术开发 开发高对比度、高可视性及高响应速度车载 OLED显示屏， 量产导入 完成车载 OLED显示高性能方案研发，满 提升车载产品画质品位，提高公司 OLED同步开发车载 SLOD器件，实现长寿命、低功耗等性能 足高端商业项目需求 产品在高端车载市场的竞争力多曲率 OLED车载显示技术开发 开发车载双屏多曲率一体黑OLED显示屏，可满足座舱内饰流线型造型需求。同时，通过搭载最新一体黑盖板，双屏边界可实现直接“隐身”，给驾乘者带来沉浸式的视觉体验 技术开发中 完成双屏多曲率一体黑 OLED技术开发，实现座舱一致性美感体验 开拓 OLED车载的应用市场，推动车载OLED显示屏灵活适配方向的发展，增强公司车载显示产品竞争力柔性穿戴技术开发 完成柔性穿戴技术开发 量产导入 完成柔性技术开发，支撑柔性穿戴量产 拓宽穿戴产品线叠层液晶超高对比度显示技术 采用像素级调光技术，相比第一代量产叠层液晶盒的双液晶盒白光透过率提升 25%，产品功耗降幅超过 20%，表面温升降低 2℃，提供了更优画质体验 量产导入 通过优化像素结构，液晶盒厚及新材料导入，降低叠层液晶盒显示模组的功耗，在上。 最新一代技术的显示对比度接近 OLED，中尺寸显示面板成本约 OLED的 50%，助力打开车载产品多样化的新局面半导体面板多功能集成技术 通过集成晶体管型传感器和微型化电磁感应器件，实现智能调整屏幕亮度、屏幕色温来提升画质；增强终端与车载屏幕交互的便捷性与安全性 产品研发中 实现精细化光强感应，新增色温探测功能，达成便携终端短距感应功能 增加产品附加值，增强座舱的智能体验，助力实现品牌客户新突破薄型高效 Mini LED领先；2.笔电和平板 15Hz-120Hz超宽刷新率，达成 LPDT 4.0标准 能力达到行业领先水平，提高 LTPS产品竞争力大尺寸高端诊断医疗显示技术 开发满足高端诊断医疗用高画质的专业级大尺寸屏幕 产品研发中 实现高解析度(30inch12MC)、高对比(＞2200:1)、高亮度(1400nits)、高灰阶均一性(85%)、Real 10bit等高画质体验的诊断医疗用大尺寸屏幕 拓宽公司产业范围，为高端诊断医疗行业提供专业解决方案，提升公司影响力中大尺寸黑态均一性 提升中大尺寸黑态均一性能, 提升视觉体验，满足医疗摄影等特殊应用需求 产品研发中 优化背光结构、开发显示屏内新型设计方案，达到商业显示等中大尺寸黑态均一性要求 增强产品竞争力，推动行业技术进步微墨流华 自主研发反射式显示技术，具备高清晰度、高反射率以及高性价比等特性，完成高规模的量产方案。 产品开发中 实现量产，反射率相比于现有产品提升20%，对比度提升25% 新反射式技术方案，进一步夯实健康显示技术壁垒，提升公司技术影响力和产品竞争力轻量化面板级超材料智能天线开发 开发面向低载荷应用场景的新一代智能通信技术，满足高通量、低时延、无间断的宽带数据“动中通”需求 技术开发中 完成轻量化面板级智能天线技术开发，具备低功耗、高精度、高品质的优势，实现二维波束扫描，控制精度高达 0.5°，可提供上千种高精度波束状态 实现高附加值、高壁垒非显示业务拓展，为高通量动中通实时通信提供全新解决方案，开拓通信领域新机会
5、现金流 原因及影响
上年发生显著变化的原因
（1）经营活动产生的现金流量净额增加，主要系利润同比改善所致。
（2）投资活动现金流入减少，主要系上期因城市规划建设需要，政府对子公司部分土地进行收储产生现金流入，本期无此
流入减少，主要系借款减少所致。的现金流量净额减少，主要系借款减活动产生的现金净流量与本年度净利润产生的现金净流量与本年度净利润存在摊费用摊销、财务费用、存货、经营性务分析债状况分析变动情况 所致。在重大差异的原因说明大差异，主要系报告期内公司资产减收及应付等因素共同影响所致。 准备、固定2024 末 2024 初 比重增减 重大变动说明金额 占总资产比例 金额 占总资产比例存货 4,057,599,663.09 4.99% 3,666,024,316.62 4.47% 0.52%投资性房地产 157,476,424.76 0.19% 147,650,874.17 0.18% 0.01%长期股权投资 6,184,799,204.51 7.61% 4,992,721,797.39 6.09% 1.52%固定资产 44,788,604,957.65 55.13% 46,032,137,125.29 56.15% -1.02%在建工程 2,523,756,170.27 3.11% 3,981,863,733.86 4.86% -1.75%使用权资产 48,035,839.40 0.06% 44,060,035.28 0.05% 0.01%合同负债 380,357,345.48 0.47% 319,881,003.67 0.39% 0.08%长期借款 19,205,792,624.63 23.64% 21,316,390,218.29 26.00% -2.36%租赁负债 33,607,166.07 0.04% 19,926,082.10 0.02% 0.02%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
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