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| 宏达电子(300726)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
从行业领域来看，公司主要产品为高可靠电子元器件，主要应用于航空、航天、船舶、地面装备、指挥系统及通信
系统等领域。相对于民用领域产品，高可靠电子元器件对产品质量等级和可靠性要求非常高。近年来，我国经济总量持续稳定增长，国防投入也稳步增加，我国2025年国防支出预算 17,846.65亿元，较2024年预算执行数同比增长7.2%。我国国防预算规模虽逐年上升，但国防支出占比和人均国防支出与西方主要国家相比还存在一定差距，在大国博弈背景下，国际局势不确定性增强，为维护自身核心利益，我国国防支出规模或将保持稳定增长趋势。我国国防支出主要用在加大装备建设投入，淘汰更新部分落后装备，升级改造部分老旧装备，研发采购新式装备，稳步提高装备现代化水平，作为国防科技工业的重要组成部分，国防支出的增长将带来高可靠电子行业和相关基础元器件的需求增长，预计“十四五”期间我国高可靠电子市场规模将继续保持稳健增长，到2025年或可突破 5000亿元。公司也有部分民用电子元器件产品，而在民品领域，中国作为世界工厂，特别是电子产品领域在全球占有领先地位，同时由于新能源、新一代通信、高端装备制造等新技术发展，需求越来越旺盛。随着美国对中国高端产业的打压，国外供应链安全成为国内厂商的最大风险之一，为保障供应链安全，下游工厂对电子元器件、电路模块等产品的国产化需求不断加强，国内民用电子信息产业也进入新一轮快速成长时期。国内民用被动元件行业集中度较高，主要聚焦海外龙头放弃的常规产品市场，无论在收入端还是利润端成长空间巨大。从细分产品来看，公司目前产品主要为以电容器为代表的被动元器件产品和微电路模块。电子元件主要包含电容器、电感器和电阻器，其中电容器是最常用的电子元器件之一，在高可靠领域和民用领域应用广泛。近年来，随着信息技术和电子设备的快速发展，电容器需求呈现出整体上升态势，中国电容器市场规模增速高于全球整体水平,我国电容器产业也快速发展成为世界电容器生产大国和出口大国。微电路模块是由微电路和分立元件形成的互连组合，能够实现一种或多种电子线路功能。公司微电路模块产品具体包括电源微电路模块、惯性微电路模块、微波组件等，根据产品功能能够被广泛应用于通信、航空、航天、导航、船舶、铁路、电力、工控等领域。公司生产及销售的微电路模块主要为电源微电路模块产品，是采用优化的电路和结构设计，利用先进的工艺和封装技术制造，形成一个结构紧凑、体积小、高可靠性的电子稳压电源，是可以直接安装在印刷电路板上的电源变换器。模块电源是一个高度集成化的电源产品，强调封装标准化，产品具有小、薄、轻的特点。我国模块电源市场厂商众多，国内本土企业多为中小型企业，行业集中度较低，市场竞争格局分散，由于我国模块电源企业的发展处于初期阶段，早年间市场主要被国际品牌占据。近年来下游网络通讯及高可靠领域的快速发展，带动了对模块电源的需求，从而也促进了国产品牌的发展，以中小功率模块电源为代表的市场正在快速被国产品牌所替代，国产品牌市场份额逐渐提升。
四、主营业务分析
1、概述
2024年公司持续贯彻以电子元器件和微电路模块为核心的发展战略，但公司所处行业的中下游需求仍未修复，客户
项目推进速度缓慢，对成本控制要求提升等原因也对公司营收规模造成了一定影响。报告期内公司实现营业收入 158,550.76万元，较上年同期减少 7.07%，其中元器件营业收入较上年同期下降10.53%，而模块及其他营业收入较上年同期增长8.34%，目前模块类业务收入占公司营业总收入的比例已超过 20%，公司也在多品类发展的道路上稳步前行。报告期内公司管销费用 30,143.01万元，较上年同期增长5.64%，是公司面对严峻的外部环境，为了不断开发新的下游客户需求，积极发展公司新的业务增长点，增加了市场投入。报告期内公司研发投入 13,804.75万元，较上年同期减少 14.32%，是公司针对外部环境面临的不确定性，结合自身的发展战略等因素，为保证效益的有效实现，谨慎研发投入。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
电子元器件 销售量 只 641,861,944 646,879,241 -0.78%生产量 只 717,048,752 718,335,092 -0.18%库存量 只 234,473,856 223,908,404 4.72%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
(1)2024年 3月公司注销公司控股子公司株洲天微技术有限公司；
(2)2024年 6月公司注销公司全资孙公司湖南聚银汇新材料科技有限公司； (3)2024年 8月公司新设立成都中光芯创科技有限公司,公司持股比例为 82.50%。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
客户一下属的一家控股子公司为公司参股公司，公司持股比例为 10%。
（1）供应商一是公司联营企业一芯一亿的参股公司。
（2）供应商二是公司控股股东、实际控制人控制的其他公司。
（3）供应商三是公司联营企业，公司持股比例为 35%。
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响射频隔离器和环行器生产线宇高技术攻关 射频隔离器和环行器研究 完成项目验收 射频隔离器和环行器生产线通过高可靠质量认证 提升公司产品质量等级表贴式有机薄膜电容器 表贴式有机薄膜电容器研究 完成项目验收 表贴式有机薄膜电容器产品定型 拓展公司产品型号类别微小型高压变换器 微小型高压变换器产品研究 完成项目验收 微小型高压变换器产品定型 拓展公司产品型号类别非电量测量组件 非电量测量组件研究 完成项目验收 非电量测量组件产品定型 拓展公司产品型号类别CTK41B型多层片式瓷介电容器国军标扩展 CTK41B型多层片式瓷介电容器贯彻国军标 鉴定检验 CTK41B型多层片式瓷介电容器提升产品的质量水平 提升公司产品质量水平有失效率等级的片式薄膜固定电阻器贯标扩展 有失效率等级的片式薄膜固定电阻器贯彻国军标 鉴定检验 有失效率等级的片式薄膜固定电阻器提升产品的质量水平 提升公司产品质量水平有失效率等级的片式厚膜固定电阻器贯标扩展 有失效率等级的片式厚膜固定电阻器贯彻国军标 鉴定检验 有失效率等级的片式厚膜固定电阻器提升产品的质量水平 提升公司产品质量水平全国产化大带宽零中频收发一体数字基带板 全国产化大带宽零中频收发一体数字基带板研究 完成项目验收 全国产化大带宽零中频收发一体数字基带板定型 拓展公司产品型号类别高介电常数复合基片小型化超宽带隔离器环行器 高介电常数复合基片小型化超宽带隔离器环行器研究 完成项目验收 高介电常数复合基片小型化超宽带隔离器环行器定型 拓展公司产品型号类别无引线片式固体电解质钽电容器（二氧化 CAK45S1无引线片式固体电解质钽电容器 技术攻关 CAK45S1无引线片式固体电解质钽电容器 拓展公司产品型号类别锰型及高分子型） 研究 产品定型毫米波高功率射频负载项目 毫米波高功率射频负载研究 技术攻关 毫米波高功率射频负载产品定型 拓展公司产品型号类别高谐波抑制滤波隔环组件项目 高谐波抑制滤波隔环组件研究 技术攻关 高谐波抑制滤波隔环组件产品定型 拓展公司产品型号类别半导体分立器件DA3KP(C)A-8系列瞬变电压抑制二极管阵列模块项目 半导体分立器件DA3KP(C)A-8系列瞬变电压抑制二极管阵列模块研究 完成项目验收 半导体分立器件DA3KP(C)A-8系列瞬变电压抑制二极管阵列模块产品定型 拓展公司产品型号类别CQFN氧化铝陶瓷管壳研发项目 CQFN氧化铝陶瓷管壳研究 完成项目验收 CQFN氧化铝陶瓷管壳定型 拓展公司产品型号类别
5、现金流
(1）筹资活动产生的现金流量净额同比增加 47.07%，主要是报告期内支付的现金股利减少，筹资活动现金流出较上年同
期减少所致。
(2）现金及现金等价物净增加额同比增加 133.02%，主要是报告期内投资活动产生的现金流量净额及筹资活动产生的现
金流量净额同比上期有所增加。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
报告期内，经营活动产生的现金流量净额为 50,807.41万元，净利润为 33,417.27万元。经营活动产生的现金流量净额高于净利润 17,390.14万元，主要原因是：（1）2023年成都军民电子创业产业基地项目验收转固，2024年累计折旧影响净利润金额 1,075.07万元；（2）公司遵循谨慎性原则，充分计提了存货跌价准备及坏账准备，计提的资产减值准备影响净利润金额 10,032.53万元。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021 向特
定对
象发
行 A
股股
票2021年12月31日 100,000 99,366.25 5,337.48 64,92999,999,997.10元，扣除各项发行费用人民币 6,337,513.96元，实际募集资金净额人民币 993,662,483.14元。2021年12月16日，保荐机构（主承销商）中国国际金融股份有限公司将扣除承销费（不含税）4,716,981.13元的 995,283,015.97元汇入公司募集资金专户，众华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司本次公开发行新股的资金到位情况进行了审验，并于2021年12月16日出具了《株洲宏达电子股份有限公司验资报告》（众会字(2021)第 08854号）。募集资金已全部存放于募集资金专户管理。截至2024年12月31日，本公司尚未使用的募集资金将用于募投项目后续资金支付，公司募集资金专户实际余额为 38,116.56万元，其中：累计存款利息收支 3,675.30万元，分别在交通银行株洲分行营业部和工商银行株洲新华路支行设立的募集资金专用账户。在交通银行株洲分行营业部结构性存款 27,000.00万元，账户余额 1,115.26万元，在工商银行株洲新华路支行结构性存款 10,000.00万元，账户余额 1.30万元。（2） 募集资金承诺项目情况适用 □不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
微波
电子
元器
件生
产基
地建
设2021年12月31日 微波
电子
元器
件生
产基
地建
设 生产
建设 否 62,00
0 62,00
0 5,189
控制也有了更高的要求。针对这种外部环境面临的不确定性，公司为保证募集资金项目管理、组织实施和效益的合理实现，谨慎投入产能建设，截至2024年12月31日，该项目已投金额占比为 59.29%，结合公司自身发展战略等因素，公司董事会对部分募集资金投资项目做出延期的审慎决定。2024年12月25日公司第四届董事会第四次会议、公司第四届监事会第四次会议审议通过了《关于公司部分募集资金项目延期的议案》，同意在项目实施主体、投资总额和建设规模不变的情况下，对微波电子元器件生产基地建设项目的投资进度进行调整，将项目达到预定可使用状态的时间从2024年12月31日调整至2025年12月31日，详细情况请见公司于2024年12月25日披露的《关于部分募集资金项目延期的公告》（公告编号：2024-059）。项目可行性发生重大变化的情况说 不适用明超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用报告期内发生公司根据当前业务发展的需求，对各园区场地布局进行了优化和调整，因此公司决定在“微波电子元器件生产基地建设项目”原实施地点湖南省株洲市高新技术产业开发区天易科技城 K2地块的基础上增加湖南省湘乡市经开区文昌路 006号这一实施地点。2024年8月28日公司第三届董事会第二十次会议、第三届监事会第十九次会议审议通过了《关于增加部分募投项目实施地点的议案》，同意根据募投项目实施需要，将湖南省湘乡市经开区文昌路 006号增加为“微波电子元器件生产基地建设项目”的实施地点。
详细情况请见公司于2024年8月29日披露的《关于增加部分募投项目实施地点的公告》（公告编号：
2024-32）。
募集资金投
资项目实施
方式调整情
况 适用
报告期内发生
由于微波电子元器件生产基地建设项目在实际建设过程中受到了社会环境和公司实际经营情况的影响，公司所处行业的中下游需求尚未完全修复，客户项目推进进度尚存在不确定性，同时客户对产品的成本控制也有了更高的要求。针对这种外部环境面临的不确定性，公司为保证募集资金项目管理、组织实施和效益的合理实现，谨慎投入产能建设，截至2024年12月31日，该项目已投金额占比为 59.29%，结合公司自身发展战略等因素，公司董事会对部分募集资金投资项目做出延期的审慎决定。2024年12月25日公司第四届董事会第四次会议、公司第四届监事会第四次会议审议通过了《关于公司部分募集资金项目延期的议案》，同意在项目实施主体、投资总额和建设规模不变的情况下，对微波电子元器件生产基地建设项目的投资进度进行调整，将项目达到预定可使用状态的时间从2024年12月31日调整至2025年12月31日，详细情况请见公司于2024年12月25日披露的《关于部分募集资金项目延期的公告》（公告编号：2024-059）。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用根据2022年1月6日召开的第三届董事会第三次会议、第三届监事会第二次会议审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的议案》，本公司以自筹资金预先投入募集资金项目金额19,868.33万元。众华会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司以自筹资金预先投入募投项目情况进行了专项审核，并出具了《株洲宏达电子股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的专项说明的鉴证报告》（众会字（2022）第 00017号）；独立董事出具了《独立董事关于公司第三届董事会第三次会议相关事项的独立意见》；中国国际金融股份有限公司出具了《关于株洲宏达电子股份有限公司使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金事项的核查意见》。2021年度以自筹资金预先投入募集资金项目金额 19,868.33万元于2022年1月12日全部完成置换，详细情况请见公司于2022年1月7日披露的《关于使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的公告》（公告编号：2022-004）。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司的研发中心建设项目已在2023年达到预定可使用状态，项目投资已完成，节余募集资金 2.53万元（含利息收入），由于此项目节余募集资金低于 500万元且低于本项目募集资金净额的 5%，根据相关规定，该项目节余资金永久补充公司流动资金事项无需提交董事会审议。目前公司已将节余募集资金合计2.53万元永久补充公司流动资金，并已办理募集资金专户注销手续。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年12月31日 ，本公司尚未使用的募集资金将用于募投项目后续资金支付，公司募集资金专户实际余额为 38,116.56万元，其中：累计存款利息收支 3,675.30万元，分别在交通银行株洲分行营业部和工商银行株洲新华路支行设立的募集资金专用账户。在交通银行株洲分行营业部结构性存款27,000.00万元，账户余额 1,115.26万元，在工商银行株洲新华路支行结构性存款 10,000.00万元，账户余额 1.30万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2024年04月29日 易董平台“价值在线” 网络平台线上交流 其他 全体投资者 公司基本信息及业绩情况 巨潮资讯网《2024年4月29日投资者关系活动记录表》2024年10月10日 全景网“投资者关系互动平台” 网络平台线上交流 其他 全体投资者 公司基本信息及业绩情况 巨潮资讯网《2024年10月10日投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理，切实推动公司投资价值提升，增强投资者回报，维护投资者利益，公司制定了《市值管理制
度》，该制度经2024年12月25日召开的公司第四届董事会第四次会议审议通过。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为践行“2023年7月24日，中央政治局会议提出要活跃资本市场、提振投资者信心”和“2024年1月22日，国常会指出要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，并于2024年2月29日披露。报告期内，公司积极推进“质量回报双提升”行动方案。在投资者回报方面，发布并实施完成2023年度利润分配方案，以公司总股本 411,839,845股为基数，向全体股东每10股派发现金红利 3.00元（含税），共分配现金红利 123,551,953.50元。为更好回报股东，在兼顾公司未来业务发展及生产经营的资金需求的前提下，公司本次2024年年度利润分配预案，拟向全体股东每 10股派发现金 6元（含税），共分配现金红利 247,103,907元。在投资者关系管理方面，加强与投资者的沟通交流，增加沟通的频率、深度和针对性，通过组织年度业绩说明会、参加策略会、互动易回复、投资者热线电话接听等多元化的沟通渠道，与投资者保持密切互动，增加投资者对公司生产经营情况的了解，传达公司价值和发展方向，增强投资者对公司的认同感和信心。在健全内部控制制度方面，为加强公司市值管理，切实推动公司投资价值提升，增强投资者回报，维护投资者利益，公司制定了《市值管理制度》；为提升应对各类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥善处理各类舆情对公司股票及其衍生品交易价格、商业信誉及正常经营管理活动造成的影响，切实保护投资者合法权益，公司制定了《舆情管理制度》；同时根据相关法律法规的最新修订和更新情况，对公司现有的相关管理制度进行修订，完善公司治理体系。公司将持续实施“质量回报双提升”行动方案的相关举措，努力通过良好的业绩表现、积极的投资者回报、规范的公司治理，切实履行上市公司的责任和义务，增强投资者信心，实现公司持续高质量发展。
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