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| 海昇药业(870656)经营总结 | | 截止日期 | 2024-01-22 | | 信息来源 | 2024年01月22日招股书 | | 经营情况 | 第八节 管理层讨论与分析
一、 经营核心因素
（一）影响收入、成本、费用和利润的主要因素
1、影响公司收入的主要因素
公司主要从事原料药和中间体的生产和销售，其收入主要受下游制药行业对原料药和中间体的需求及行业竞争情况的影响。公司的产品在国内市场立足华东地区，同时在其他区域均有销售，产品覆盖欧洲、大洋洲、亚洲、南美洲等境外市场，报告期内境外市场销售占比逐年上升。
2、影响公司成本的主要因素
公司成本由直接材料、直接人工、制造费用和运输费用构成，其中直接材料成本占比约为 60%。直接材料主要包括苯胺、丙二腈、环丙胺、氯磺酸及工业磺胺等基础化工原料及中间体，公司所采购原材料的价格变化是影响公司成本的主要因素。
3、影响公司费用的主要因素
公司期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用，其中销售费用主要由职工薪酬和业务宣传费等构成；管理费用主要由职工薪酬、折旧摊销和中介机构服务费等构成；研发费用主要由职工薪酬、材料费用和折旧摊销等构成；财务费用主要由利息收入和汇兑损益等构成。职工薪酬、折旧摊销、研发材料费用及汇兑损益是影响公司费用的主要因素。
4、影响公司利润的主要因素
影响公司利润的因素较多，主要包括公司营业收入和毛利率水平、成本费用的管控能力以及税收优惠政策等。
（二）对公司具有核心意义、对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标 1、财务指标
根据公司所处行业发展状况及其自身业务特点，公司营业收入和毛利率是对分析公司经营情况和财务状况具有重要意义的财务指标，其变动对公司的业绩具有较强的预示作用，具体指标数据详见本节之“三、盈利情况分析”。
2、非财务指标
（1）技术水平
公司自主掌握通过基础化工原料逐步合成原料药及中间体的工艺技术，使得公司具备生产磺胺类原料药产业链主要产品的能力；并积极拓展了非磺胺类原料药及中间体产品。公司产品涵盖兽药原料药、医药原料药及中间体三大领域，具有产品线长、种类多的特点。
（2）客户资源
公司自成立以来，长期专注于兽药原料药、医药原料药及中间体的研发、生产和销售，获得了相关领域专业客户的广泛认可，已与业内知名企业建立了长期良好的业务关系，稳定的向 ELANCO、CHORI、NUTRIEN等行业内知名境外客户进行供货，并与鲁抗医药、温氏股份、中牧股份、双胞胎、九洲药业、回盛生物、江苏天和等国内大型制药公司、养殖企业客户保持紧密合作。
二、 资产负债等财务状况分析
（一） 应收款项
1. 应收票据
（1） 应收票据分类列示
（2） 报告期各期末公司已质押的应收票据
（3） 报告期各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
（4） 报告期各期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
（5） 按坏账计提方法分类披露
公司基于谨慎性原则，以承兑人、背书人、出票人以及其他债务人的信用风险划分组合。对于银行承兑汇票，公司认为其由银行承兑并承诺到期无条件见票即付，信用相对较高，款项收回风险较低，因此对各期末未到期的银行承兑汇票不单独计提坏账准备，具有合理性。
3） 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
（6） 报告期内计提、收回或转回的坏账准备情况
（7） 报告期内实际核销的应收票据情况
（8） 科目具体情况及分析说明：
报告期各期末，公司应收票据金额分别为 0万元、247.76万元、278.10万元和 362.50万元。公司对于收到的银行承兑汇票原则上均用于背书转让，根据新金融工具准则纳入应收款项融资核算；2021年开始公司开始将部分银行承兑汇票用于质押开具银行承兑汇票，对于这部分银行承兑汇票则将其持有至到期，相应列入应收票据核算；对于未用于质押开具银行承兑汇票的，仍纳入应收款项融资科目核算。
2. 应收款项融资
报告期各期末，公司应收款项融资余额为 81.83万元、0万元、644.17万元和 248.08万元，均为公司计划背书转让的银行承兑汇票。
3. 应收账款
（1） 按账龄分类披露
（2） 按坏账计提方法分类披露
公司根据信用风险特征将应收账款划分为账龄组合，对于划分为该组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。
3） 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
（3） 报告期计提、收回或转回的坏账准备情况
无。
（4） 本期实际核销的应收账款情况
（5） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
公司的应收账款中无对关联方的应收款项。
（6） 报告期各期末信用期内外的应收账款
（7） 应收账款期后回款情况
注：期后回款截止时间为2023年9月25日。
（8） 因金融资产转移而终止确认的应收账款
（9） 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
（10） 科目具体情况及分析说明
（1）应收账款余额分析
报告期各期末，公司应收账款余额分别为777.45万元、1,500.00万元、1,933.05万元和 4,445.04万元，2021年开始应收账款余额增加主要系期末赊销客户销售增加。报告期内公司应收账款余额占营业收入的比例分别为 3.75%、5.58%和7.31%和 35.08%，2023年6月30日占比上升主要系期末赊销客户销售增加。应收账款期后回款情况良好。
（2）应收账款周转率分析
公司名称2023年1-6月2022年2021年2020年
报告期内，公司应收账款周转率分别为 24.17、23.63、15.40和 3.97，高于同行业可比公司的平均水平，主要原因系公司实行严格的信用审批政策，通常采取先款后货的方式进行交易，对于部分信用状况良好的公司会给予一定的信用期，且信用期较短，一般在 60天以内，因此公司的应收账款周转率较高。
（3）应收账款坏账准备计提政策
公司遵循谨慎性原则，结合自身行业特征及业务特点，制定了审慎的坏账准备计提政策。公司坏账准备计提比例与同行业可比公司对比如下，公司的坏账准备计提政策较同行更为谨慎。
4. 其他披露事项：
无。
（二） 存货
1. 存货
（1） 存货分类
（2） 存货跌价准备及合同履约成本减值准备
（3） 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
（4） 期末建造合同形成的已完工未结算资产情况（尚未执行新收入准则公司适用）
（5） 合同履约成本本期摊销金额的说明（已执行新收入准则公司适用）
（6） 科目具体情况及分析说明
（1）存货构成及其变动分析
（2）存货跌价准备计提分析
公司按照成本与可变现净值孰低计提存货跌价准备，报告期内公司经营状况良好，产品毛利率较高，且存货周转率较高，不存在滞销的情况，不存在减值迹象，存货可变现净值均高于账面价值，因此公司未对存货计提跌价准备。
（3）存货周转率分析
报告期内，公司的存货周转率分别为 6.41、4.80、3.80和 1.99，整体高于同行业可比公司的平均水平。公司采取以销定产为主的策略，且主要产品销售情况较好，不存在存货积压的情况，因此存货周转率较高。
2. 其他披露事项：
无。
（三） 金融资产、财务性投资
1. 交易性金融资产
（四） 固定资产、在建工程
1. 固定资产
（1） 分类列示
（2） 固定资产情况
3.本期减少金额
（1）处置或报废
（1）处置或报废
（1）计提
3.本期减少金额
（1）处置或报废
4.期末余额
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