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| 万马科技(300698)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要
求
（一）车联网技术服务行业
车联网行业近年来已进入高速发展阶段，呈现技术突破、政策驱动与产业链协同并进的格局。2024年前三季度，我国乘用车新车车辆联网渗透率达 84.59%，相较2023年 78.31%呈现持续快速增长。2024年 12 月，国务院等印发
《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，要求深入推进“第五代移动通信（5G）+车联网”发展，逐步稳妥推广应用辅助驾驶、自动驾驶，加快布设城市道路基础设施智能感知系统，提升车路协同水平。2024年作为“5G-A 商用元年”，结合云和 AI 技术，运营商大规模部署使得 5G-A 和 C-V2X 技术在车联网中的应用取得重要进展。根据佐思汽研统计，2023年中国乘用车5G模组装车163.3万辆（上险），装车率约7.5%；2024年5G车型销量达到359万辆，装车率约15.4%。预计到2027年中国乘用车5G模组装车785.6万辆（上险），装车率将达35.6%，增长空间广阔。作为智能网联汽车的主要载体，新能源车销量持续增长、市场占有率逐步扩大，推动车联网渗透加速。中汽协数据显示，2024年，新能源汽车销量 1,286.6万辆，首次突破 1,000万辆，同比增长35.5%，销量达到汽车新车总销量的 40.9%，较2023年提高 9.3 个百分点。中汽协预计，2025年全年新能源汽车销量 1600万辆，同比增长24.4%。中国汽车工程学会等机构发布的《车路云一体化智能网联汽车产业产值增量预测》报告显示，在中性预期情景下，2025年、2030年车路云一体化智能网联汽车产业产值增量预计为7,295亿元、25,825亿元，年均复合增长率为28.8%，巨大的市场需求和发展动力，给产业内企业带来广阔的发展空间。
（二）智能驾驶行业
智能驾驶不仅是技术革命，更是交通、能源、城市治理的全局性变革，其意义远超“替代司机”，而是通过智能化、网联化重构人与车的关系，推动社会向高效、绿色、安全的未来出行范式转型。2024年，随着智能驾驶技术
的成熟与市场化应用的推动，中国智能驾驶行业迎来爆发式增长，全年 L2 级及以上自动驾驶新车加速渗透，NOA 功能快速普及，自动驾驶出租车（Robotaxi）等商业化应用场景逐步落地。根据盖世汽车数据，2024年高速 NOA 和城市NOA渗透率分别为4.0%和7.3%，较2023年提升1.2pct和3.8pct。预计2025年高速NOA+城市NOA有望实现翻倍增长，渗透率超20%。根据SAE标准，2024年L2级辅助驾驶已在中国市场实现55.7%的渗透率，L3级有条件自动驾驶通过北京、武汉等试点城市的法规突破，正逐步走向商业化量产。L4 级技术通过“车路云一体化”战略，在 20 个试点城市展开 Robotaxi、无人配送等场景测试，行业正从“单车智能”向“全域协同”的生态升级。2024年 7 月，工信部等五部门公布 20 个“车路云一体化”应用试点城市（如北京、上海、深圳），加速智能驾驶由小范围测试验证迈入规模化落地，对于高阶智能驾驶的普及应用起到推动作用。2025年 1 月，北京市出台的《北京市自动驾驶汽车条例》明确了北京市支持、鼓励自动驾驶技术创新发展的各项政策措施，并首次针对 L3 级以上级别的个人乘用车自动驾驶测试上路作出具体规定。端到端大模型和车路云协同的普及带来了对算力需求的持续加码、对数据闭环能力的愈发看重，数据与算力将成为企业新的核心竞争力和壁垒。当前头部车企与云服务商正加速布局高算力基础设施，以支撑端到端大模型与多模态感知算法的迭代需求。伴随处理数据量的增加，对数据采集、训练、仿真的要求以及工具链要求越来越高。《2024 中国智能驾驶数据闭环应用新生态分析报告》指出，数据闭环在智能驾驶中至关重要，能有效提高系统的准确性和可靠性。主机厂和Tier1供应商正在积极搭建自己的数据闭环体系，以应对海量数据处理及高效挖掘的挑战。随着 5G 商用逐步融入国民经济，作为基础设施的 5G 基站建设不断完善。工信部数据显示，截至2024年底，我国累计建成5G基站425.1万个，较2023年末净增87.4万个，占移动基站总数的33.6%。2024年底，工信部会议要求，力争2025年累计建成5G 基站450万座以上。截至2024年底，平均每万人已拥有5G 基站 30.2 个，较 2023年末提高 10.2 个。2024年 11 月，工信部等印发的《5G 规模化应用“扬帆”行动升级方案》要求，到2027年底，每万人拥有5G基站数达38个，按需推进5G网络向5G-A升级演进，全国地级及以上城市实现5G-A超宽带特性规模覆盖。随着5G应用范围和规模不断扩大，带动通信业服务需求持续提升。随着 DeepSeek 等国产大模型的崛起，数字经济和算力网络推动国内经济高质量发展的重要性日益凸显，从而带来对相关配套基础设施的大规模需求。工信部数据显示，2024年在用算力中心标准机架数超 880万，算力规模较
2023年底增长16.5%。国际数据公司与浪潮信息联合发布《中国人工智能计算力发展评估报告》预计，2023—2028年中国智能算力规模和通用算力规模的五年年复合增长率分别达46.2%和18.8%。2024年3月，工信部等七部门印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出要推动“云边端”算力协同发展，加大高性能智算供给，在算力枢纽节点建设智算中心。2024年 8 月，工信部等发布《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项》，要求优化布局算力基础设施，引导面向全国、区域提供服务的大型及超大型数据中心、智能计算中心、超算中心在枢纽节点部署。加强本地数据中心规划，合理布局区域性枢纽节点，逐步提升智能算力占比。鼓励企业发展算力云服务，探索建设全国或区域服务平台。2025年 1 月，发改委等部门发布的《国家数据基础设施建设指引》要求，指导推进数据基础设施建设，促进数据应用开发，培育全国一体化数据市场，夯实数字经济发展基础，为数字中国建设提供有力支撑。从市场格局看，第三方数据中心服务商市场份额逐步增长。工信部发布的《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》提出，鼓励第三方数据中心服务商继续发展特色化、差异化定制优势，促进产业朝向互联网创新应用发展。随着我国算力中心建设规模不断扩大，第三方数据中心厂商正积极向先进智能数据中心（AIDC）转型，提升智能化水平、优化运营效率，以满足 AI、大数据、高性能计算等需求。同时 5G 的普及也会带来更多的应用场景需求，使通信配套产品供应商和第三方数据中心服务商面临更多的市场机遇。
（四）医疗信息化行业
医疗信息化是通过计算机软硬件、互联网、大数据、人工智能等现代化前沿技术手段，对医疗机构的内部管理和业务流程所产生的数据进行采集、存储、提取、处理和加工，为医疗业务提供各种质量和效率支撑的信息系统。
2024年 9 月，卫健委发布《门(急)诊诊疗信息页质量管理规定(试行)》,进一步规范医疗信息管理,推动医院信息化
建设需求。2024年 11 月，卫健委印发《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》，全面推进 AI 在医疗服务、健康管理、医保、医院管理等流程的建设方向，积极推进卫生健康行业“人工智能+”应用创新发展。据前瞻网和 IDC数据预测，2028年医疗信息化市场规模超 1400亿元，2022-2028年复合增长率 14%。当前，我国医疗信息化建设正从以院内管理为中心的医院信息化阶段，向以医疗服务提质增效为中心的临床和区域医疗信息化阶段过渡，在政策的支持刺激下，医疗信息化产品拥有广阔的市场增长空间。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要
求
（二）公司主要经营模式
1、采购模式
公司严格执行采购制度，建立了完备的供应商渠道。为保障原材料供给，公司设有供应链管理部，其职能包括：合理安排常用物料备货计划；招标采购生产所需原辅料、设备设施；对采购信息进行审核、归集、处理和分析；负责供
应商管理及考核。采购员需在权限范围内对已确定的采购价格和相关入库凭证进行价格复核，超权限范围的则由采购部负责人审核。采购部负责人对照合同或订单对采购发票进行数量、规格、价格等方面的审核，核查无误后交由公司财务部门及管理层审核，并最终付款。
2、生产模式
公司通信及医疗产品的生产模式为“以销定产”。受终端采购的影响，公司在销售活动中获得订单为定制产品，订单特征表现为“种类多、批次多、批量小”。公司生产主要由制造中心负责，制造中心下辖各生产车间、生产计划组、
设备组，质量管理部则负责质量及体系管理，部分具备条件的产品通过 OEM 外协生产。公司车联网服务类产品则是根据新项目的需求，与客户、供应商（运营商）签订三方协议规范各自在项目中的职能，再由公司安排技术人员在现有服务平台基础上开发对应项目的接口，各项功能、安全性等的验证。项目完成验收后交付客户，并提供持续服务。
3、销售模式
公司车联网业务模式是向基础电信运营商、内容提供商采购基础的通信服务与内容服务。公司自主研发了面向车企的连接管理与生态服务平台，向车企提供车联网连接与生态运营产品与服务。其销售模式主要通过参与车企的新车型/
新平台供应商遴选流程，以多轮技术交流及商务应答方式参与车企的招标或者议标，获得新车型或新平台的标的。公司通信业务主要客户为三大通信运营商、广电和铁路通信公司等。三大通信运营商、福建广电等采用集采招标的模式确定供应商，铁路通信公司采用签订框架协议并逐单议价的方式进行采购。医疗信息化产品的主要客户为医院，医院的信息化设备由医院委托当地政府招标、办公室统一招标或直接采购，其他行业客户也主要通过招投标的方式获得订单。配合主要客户的招标流程，公司设有营销中心，各事业部下属也配有产品与市场组，用以收集客户需求，并制作招标文件参与招标，中标后由各销售大区获取具体订单，售后服务部则统一负责售后服务。
（三）公司未来业绩驱动因素
1、优化传统业务，加大优势产品投入
《中国算力发展报告（2024年）》显示，2024年，我国在用算力中心机架总规模超过830万标准机架，算力总规模达 246EFLOPS，位居世界前列。为了满足算力需求的指数级增长，数据中心的部署也如火如荼。2024年，中国智能算力
市场规模达到190亿美元，同比增长86.9%。预计到2025年，智能算力规模将进一步增长至37.3EFLOPS，市场规模将达到259亿美元，较2024年增长36.2%。公司近两年来在确保传统市场稳固的前提下通过引进人才、组建团队、开发针对算力客户的产品等方式大力拓展以提供算力服务的第三方IDC客户，从而实现快速切入智算数据中心的市场。中国作为全球最大制造业国家，工业控制机柜需求占全球 30%以上，2023年市场规模约250亿元人民币，未来 5 年CAGR 预计 8%-10%（工信部《智能制造发展规划》）。工信部印发的《2025年工业和信息化标准工作要点》明确以 5G-A/6G、工业互联网、绿色低碳为核心方向，加速新型工业控制体系建设。由工信部印发的《打造“5G+工业互联网”512工程升级版实施方案》中指出支持 TSN 设备、工业算力设备、虚拟化控制器、信息模型等产品研发，推动内嵌 5G 芯片、模组的智能设备发展，促进新型工业网络产品产业化。政策发力与技术升级加速了工控系统软硬解耦与智能化的进程，推动了边缘计算、AI 与工控机深度融合，激发了通信、工控领域的发展潜力。新能源（光伏/储能/电动汽车产线）、轨道交通自动化等领域呈现爆发式需求。针对工控市场，公司在战略上通过聚焦新能源和轨道交通这个大赛道，在战术上采取紧盯细分行业龙头，树立“灯塔”项目，提高产品定制化能力和服务等方面，从而取得了较快的发展。未来在智能化、模块化的设计理念驱动下，公司的工控产品将具有更强的市场竞争力。
2、政策持续利好，行业前景广阔
智能网联新能源汽车连续两年写入政府工作报告，5G渗透率从2023年7.5%跃升至15.4%，并随着智能座舱和智能驾驶业务迅猛发展，5G 渗透率将快速提升。北京、深圳、上海等地率先推进 L3 级自动驾驶车辆上路测试及商业化试点，
并加速“车路云一体化”基础设施建设，Robotaxi项目也在多城开展全无人测试，L3级车型进入量产阶段，端到端模型、多模态大模型及合成数据技术显著提升感知决策能力。2024年 L2 级辅助驾驶已在中国市场实现 55.7%的渗透率，L3 级有条件自动驾驶通过北京、武汉等试点城市的法规突破，正逐步走向商业化量产。公司顺应政策与行业的发展趋势，已通过5G双卡、自动驾驶数据闭环等产品进行相应布局。公司的智能网联技术，如 eSIM、5G 双卡技术，不止局限于车联网，也可用于物联网等需要实现网联的智能化场景中；公司推出的“遨云”自动驾驶数据闭环工具链平台产品，当前可满足现有车企客户自动驾驶/高阶辅助驾驶产品开发中的数据闭环需求，帮助主机厂客户构建自主可控的自动驾驶数据处理、算法训练及仿真平台。该数据闭环工具链平台产品中涉及到数据管理、模型训练、仿真模拟和数据合规等能力，也可拓展迁移至其他需要数据闭环的智能化场景中。未来公司将积极拓展能力边界，向人工智能的多元领域进军。
4、出海带来新机遇
2024年，中国汽车出口仍保持较快增长，全年出口585.9万辆，同比增长19.3%。中国汽车出口已连续两年登全球榜首位置。其中，2024年新能源汽车出口128.4万辆，出口量占比21.9%。亿欧智库在《2024中国新能源智能汽车产
业链出海战略研究报告》中指出，中国新能源智能汽车（SEV）出海规模预计2025年可以达到325亿美元，2028年达到1,396亿美元，2030年达到2,363亿美元，超过万亿人民币。随着海外电动化、网联化、智能化进度加快，中东、欧洲等地区加速开放测试场景，海外消费者对自动驾驶功能接受度快速提高、智能驾驶需求持续增长，中国车企凭借着电动化与智能化先发优势，通过“技术反哺”，加速走向国际市场。未来，中国车企将从“产品输出”逐渐向“生态共建”转型，最终形成“中国智造”引领全球汽车产业变革的新格局。公司的全球车联 ONE SIM 方案，通过自主的eSIM及5G双卡等技术，成功解决当前网联汽车出海出现的物料管理难、合规要求高、跨区调货难、漫游服务差、漫游价格贵等几大痛点，从而构建出多维竞争力，为车企出海创造关键机遇。
1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况
从事通信传输设备或其零部件制造适用的关键技术或性能指标
□适用 不适用从事通信交换设备或其零部件制造适用的关键技术或性能指标□适用 不适用从事通信接入设备或其零部件制造适用的关键技术或性能指标适用 □不适用产品名称 接入网类型 传输速率 带宽利用率 控制管理软件性能指标光纤配线架、光缆交接箱、光跳纤系列产≥15ｍｍ；2、绝缘电阻≥1000MΩ；
3、耐电压水平≥3000V（DC）/min；
4、插入损耗≤0.3dB；5、回波损耗
≥50dB；6、工作波长1330-1690nm。
≤0.041W/(m.k)： 2、噪音：A级不大于60dB；B级不大于70dB；3、耐太阳辐射强度：
1120x(1±10%)W/m2；4、防护等级IP55；5、防风：可承受45m/s；6、抗震性能9级。数据中心微模块系列150KW，单柜容量12KW；2、双路独立供电，高压直流240V、336V供电；
3、PUE值≤1.4；4、抗震性能9级。
从事通信配套服务的关键技术或性能指标
□适用 不适用
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