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| 孚日股份(002083)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求
1、家纺行业
（1）行业平稳运行，行业出口保持增长2024年，全球经济缓慢复苏，贸易活动小幅回暖，经济增长动能略显不足，依靠我国家纺行业完善的产业链和全球领先的制造优势，以及国家一系列稳外贸、稳增长政策的实施释放流动性，我国家纺行业整体保持了平稳运行。外贸企业抓住主要出口市场需求回升时机，扭转了上年的负增长态势。在国家“两新”政策的推动下，行业内销整体平稳且呈现新亮点，内外贸整体均保持增长态势。工信部公布数据，2024年规模以上纺织企业工业增加值同比增长4.4%，增速较上年回升5.6个百分点；营业收入4.95万亿元，同比增长4.0%；利润总额1938.8亿元，同比增长7.5%。
出口方面，据海关总署数据，1-12月纺织品服装出口额为3016.25亿美元，同比增加1.12%。其中，12月份出口订单增加明显，2024年12月我国纺织品服装对全球出口280.7亿美元，环比增加11.52%，同比增加11.07%，稳外贸政策的持续发力，为纺织品的出口提供了政策保障和支持，同时积极开拓东盟等新兴市场，进一步推动多元化国际布局。
展望2025年，外部形势高度复杂，但纺织行业总体仍处于机遇与挑战并存的时期。一方面，全球经济和终端消费增长乏力，贸易摩擦风险频发，国际纺织供应链布局深度调整，各种不确定不稳定因素仍然较多；国内有效需求不足，市场竞争加剧，企业经营压力较大等困难挑战也仍有赖于行业通过深化供给侧改革和推动高质量发展予以化解。另一方面，在我国宏观经济基本面长期向好，超大规模内需市场“压舱石”作用释放，宏观存量增量政策协同发力，为纺织行业加快升级发展提供稳定基石。
（2）国内外棉价承压，产业链管理能力凸显2024年，国内棉价整体震荡下行，终端需求疲软，抑制了棉花消费；因价格优势引起棉花进口量显著增加，进一步加剧了国内市场的供需矛盾，2024年新棉销售进度较缓；尽管种植面积缩减，但单产提升使得丰收预期增强。具体数据监测显示，截至2024年12月31日，中国棉花价格指数3128B级皮棉价格为14675元／吨，较2023年同期下跌1787元／吨，跌幅约10.86%。国际棉花价格方面，全球主要产棉国基本处于增产周期，供应端上的充足基本压制2024年大部分时间的棉价走势。据美国农业部(USDA)最新发布的12月份全球棉花供需预测报告显示，2024年全球棉花总产量预估较上年度大幅增加，为2555.8万吨，总消费量为2521.1万吨，处于近四年平均略高水平。供给过剩量为34.7万吨，致使国际棉价持续棉价目前处于中等偏低水平，但不论是宏观面或是供需结构，当前棉价利多驱动较弱，国内外价格均处于较低区间，缺乏上行驱动。在此背景下，家纺企业的产业链管理能力越发凸显，具备研发设计、棉纺加工、家用纺织品制造、国内外销售一体化完整产业链的家纺公司竞争优势进一步显现，抗风险能力和发展韧性更强。
（3）消费升级提升产品质量和个性化要求，消费场景呈多元化趋势
随着社会发展和主流消费人群的年轻化，家纺行业消费升级提速，对毛巾和床上用品的消费从满足实用性发展转变至对产品品质、个性化、功能性、体验感有更多方面的要求。产品材质方面，消费者更青睐棉、麻、丝、毛等天然纤
维产品；功能性方面，健康、时尚、个性表达等成为消费者选择时的重要考量因素。在消费风格方面，呈现出豪奢、隐奢、科技等多种不同消费取向。消费升级促使家纺企业在国潮、大健康、绿色环保等方向寻求突破。此外，消费渠道方面，近年来电商、直播、短视频等平台的快速发展，促使家纺产品线上销量快速增长，同时也对家纺企业产品研发、供应链管理、渠道运营和品牌建设等方面提出了更高要求。
（4）智能化和绿色化发展要求加速产业升级
纺织业是我国国民经济的传统支柱型产业和重要的民生产业，推动自动化、数字化、智能化等方面的转型升级，是保持我国纺织业国际优势地位的重要举措。我国正不断推进数字化信息技术与家纺企业在技术、产品、业务等方面的
融合，促进互联网、大数据在家纺产业的应用与创新，建立现代企业运营模式，实现从采购、生产、销售及物流等各个环节的相互联通，打造柔性供应链平台。同时，行业绿色发展已是大势所趋，在国家双碳战略的大背景下，践行绿色发展不仅是企业履行社会责任，构建从清洁生产、绿色制造到绿色消费的全产业链绿色发展路径，更成为提升企业价值和国际市场竞争力的必经之路。
2、涂层材料行业
（1）涂层材料市场空间广阔，呈现多元化发展趋势
涂层材料是涂覆在被保护或被装饰的物体表面，并能与被涂物形成牢固附着的连续薄膜，起到保护、装饰或其他特殊功能。总体来看，涂层材料市场规模大，下游应用领域广阔。市场规模方面，经中国涂料工业协会统计，2024年，
中国涂料行业总产量3534.1万吨，较上年同期同比降低1.60%，主营业务收入总额4089.03亿元，较上年同期同比增长1.56%，利润总额262.9亿元，较上年同期同比增长9.34%。中国涂料行业呈现出总体平稳、稳中有进的发展势头。
2024年，中国涂料市场细分领域展现出多元化和高端化的发展趋势。其中，风电涂料、工业重防腐涂料和特种涂料等细分市场表现突出，企业通过优化产品结构和提升生产能力，积极应对市场变化。此外，汽车涂料、集装箱涂料和3C涂料等领域也展现出强劲的增长势头，预示着未来涂料行业将迎来更多机遇与挑战。
（2）外资企业占主导，涂层材料国产替代空间广阔
当前，中国涂料市场竞争格局较为分散，外资涂料企业在中国本土占据了较大的市场份额。根据涂界的最新数据，2024年中国涂料企业100强排行榜中，外资企业上榜数量为19家，累计销售收入为795.774亿元，较上年增加40.114亿元，占榜单总销售收入比例为50.83%，相较往年增加1.58个百分点。本土企业上榜数量为81家（含港澳台），累计销售收入为769.802亿元，较上一年度减少8.940亿元，占榜单总销售收入比例为49.17%。
近年来，技术创新与产业升级助力国内涂料企业崛起，其在研发、质量与市场拓展上表现强劲。国内企业深谙本土市场需求，能够灵活应对市场变化。随着国内涂料头部企业通过在细分领域的持续研发创新、深化专业化经营策略、
加强销售渠道的构建以及提升品牌形象，凭性价比、定制化服务及快速响应优势，将更多替代进口，扩大市场份额。
（3）绿色化和多功能化发展渐成趋势
在“双碳”战略背景下，随着监管法规的不断升级和客户对可持续及环境友好型产品要求的不断提高，涂料产品将朝着高环保、高性能的方向发展。2024年，涂料行业在环保方面取得了显著进展，不仅推出了更多环保型涂料产品，
还加强了废弃物的处理和资源的回收利用。根据《中国涂料行业“十四五”规划》，“十四五”期间，涂料行业将与国家整体发展战略保持一致，实现可持续增长。国家将积极推进产业升级，优化涂料产品结构，逐步提升环境友好型涂料产品的占比，到2025年，环境友好的涂料品种占涂料总产量的70%。此外，传统涂料的装饰和简单的保护作用早已满足不了现代工业的发展，对涂料的功能性要求越来越高。除了满足装饰或保护作用之外，还要兼具其他一种或多种功能，比如隔热保温、耐高温、耐特殊介质腐蚀等特性。涂料行业的未来发展趋势将是技术创新、环保理念的深入、市场变化的适应以及政策的引导。
3、锂电池电解液添加剂行业
（1）新能源汽车行业快速发展带动电解液添加剂出货量持续增长2024年，全球新能源汽车销量突破1750万辆，中国市场是主要驱动力。根据中国汽车工业协会发布的数据，2024年中国新能源汽车产销量均突破1280万辆，连续10年位居全球第一。具体来看，2024年新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%。中国新能源汽车新车销量占中国汽车新车总销量的40.9%，
较2023年提高了9.3个百分点。EVTank数据显示，2024年，全球锂离子电池电解液出货量达到166.2万吨，同比增长26.7%；中国锂离子电池电解液出货量为152.7万吨，同比增长34.2%，增速进一步提升，且中国电解液出货量的全球占比继续提升90%以上。电解液添加剂作为电解液的重要成分，随着锂电池产业和新能源汽车等下游行业规模的不断扩大以及锂电池对安全性、循环寿命和能量密度要求的提升，需求量逐年增加。
（2）电解液添加剂价格触底回升，落后产能出清叠加需求增长有望带动行业逐步回暖当前电解液添加剂价格仍处于底部区域，行业供需结构仍在调整中。2024年，供需结构逐步改善，推动电解液添加剂价格开始触底回升。根据百川盈孚数据显示，截至2024年底，碳酸亚乙烯酯（VC）在市场主流价格集中在48000-
49000元/吨之间，国内市场均价涨至48500元/吨，较全年最低价格上涨3.19%。同时，2025年以来，电解液添加剂价格延续回升态势。根据百川盈孚数据显示，截至2025年3月6日，碳酸亚乙烯酯（VC）在市场主流价格集中在52000-55000元/吨之间，较年初价格上涨10.31%。随着行业落后产能逐步出清，以及下游市场需求的持续增长，电解液添加剂市场有望逐步走出周期底部，迎来新一轮的增长。在这一过程中，拥有成本控制优势、稳固客户基础，并且不断致力于成本控制和质量提升的企业，将能够在激烈的市场竞争中崭露头角，实现长期可持续的发展。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司深入推进“家纺+新材料”双主业发展战略，扎实开展各项工作，双主业战略成效显现。家纺业务作为公司的基本盘，对内，持续加大国内市场开拓，产品、渠道和品牌齐发力；对外，稳固国际市场主力客户，抢抓增
长潜力客户，优化产品结构，推动盈利能力大幅提升。同时，新材料业务不断取得突破，进入快速发展期。报告期内，公司实现营业收入53.46亿元，同比增长0.11%；实现归属于上市公司股东净利润3.48亿元，同比增长21.39%；扣除非经常性损益后净利润3.36亿元，同比增长21.7%；经营活动产生的现金流量净额5.09亿元，同比下降23.84%。1.家纺业务实现平稳健康发展报告期内，公司家纺业务实现平稳健康发展，实现营业收入38.53亿元，同比下降1.67%；实现毛利率23.31%，较去年同期增长2.55个百分点。主要工作情况如下：
（1）稳固国际市场主力客户，抢抓增长潜力客户
面对全球经济形势复杂、贸易摩擦不断加剧以及市场同质化竞争激烈的挑战，一方面，公司通过加强与主要客户的深度沟通和市场调研，精准把握客户需求，开发出适配产品，进一步巩固了与核心客户的合作基础。另一方面，公司
积极开拓具有增长潜力的中小客户，优化客户结构，为业务增长注入新动力。此外，公司持续优化订单结构，高毛利订单占比稳步提升，推动整体毛利率不断提高。报告期内，公司家纺业务出口态势良好，出口额达4.39亿美元，在全球经济形势复杂严峻的背景下，彰显了公司突出的竞争优势。具体来看，公司对欧美市场出口稳中有升；尽管日元持续贬值且订单向东南亚转移，公司对日本市场出口仍保持平稳；同时，对东南亚市场销售额稳步增长。在产品结构方面，公司充分发挥集团棉花可追溯、进口棉花配额、全产业链布局、产能规模以及孚日在行业内的品质口碑等优势，成功拿下多个COSTCO大项目，涵盖茶巾、沙滩巾和无捻提花斗篷等产品。其中，毛利率在25%-50%的高毛利订单占比进一步提升，推动整体业务盈利能力持续增强。
（2）持续加大国内市场开拓，产品、渠道和品牌齐发力
国内市场方面，2024年，公司多维度发力，推动业务持续增长。产品端，公司对巾被类产品进行品牌系列化划分，
进一步突出产品优势，同时完成“孚日”及“洁玉”新品发布与上市相关工作。为优化旗下品牌产品线架构，公司成立商品企划委员会，统筹负责产品线规划、新产品策划及价格管控等工作，全面提升产品在国内市场的竞争力。渠道端，面对线下传统渠道受经济形势影响的挑战，公司强化对渠道商和品牌直营店的精细化管理，积极开发新客户，优化渠道布局，打造高效经销商队伍，聚焦拓展高影响力客户群体，以应对终端市场销售的挑战。品牌端，公司致力于打造差异化产品，提升品牌影响力和持续经营能力。通过官宣明星代言人、拍摄发布TVC广告、进行抖音星聚力投放、达人种草以及小红书种草投放等多种方式，有效提升品牌知名度和曝光度。报告期内，公司国内家纺业务实现营业收入为7.43亿元，在复杂的市场环境中，延续了的良好态势。
（3）产品力和服务力双提升，打造差异化竞争优势
在当前毛巾市场竞争激烈、产品同质化现象突出，且面临东南亚和印度等国挑战的背景下，公司坚定走产品差异化
创新之路，同时打造精准高效的服务能力，形成了显著的竞争优势。产品力方面，公司围绕环保材料、可持续设计、绿色科技、技术创新、循环利用、健康生活等六大方向，全力开发独具特色的产品。通过与客户的深度沟通和频繁交流，精准把握市场需求与流行趋势，迅速推出适销对路的新品。报告期内，公司新产品开发与推广力度持续加大，新材料、新工艺、新功能产品的下单比例稳步上升，赢得市场广泛认可。其中，差异化非纯棉产品订单量大幅增长；涡流纺、赛洛纺等新品凭借创新工艺与卓越品质，获得稳定订单；节日刺绣元素等原创新品也广受客户青睐。服务力方面，公司致力于打造精准、高效、无可替代的服务能力。通过优化生产流程，订单交期在原有基础上逐步缩短，与竞争对手相比形成显著优势。业务与工厂团队思想高度统一，凝聚成强大合力，共同为客户提供精准服务。公司建立了快速反应机制，能够及时响应客户需求与反馈，确保每个订单高效处理。同时，公司注重元素共享与创新持续，不断丰富产品种类与服务内容，满足客户多样化需求。这些差异化竞争能力已成为公司的无形资产与核心竞争力，赢得广大客户的高度信赖。2.新材料业务进入快速发展期报告期内，公司新材料业务进入快速发展阶段，其中，涂层材料业务和电解液添加剂业务合计实现营业收入3.79亿元，同比增长127.57%。主要工作情况如下：
（1）功能性涂层材料业务
多业务领域齐发力，推动经营业绩快速增长
公司积极把握高端涂层材料国产替代的发展机遇，涂层材料业务在顺利起步后逐步进入快速发展阶段。凭借充足的在手订单和不断提升的产能利用率，涂层材料业务实现营业收入2.02亿元，同比增长49.63%。当前，海工、石化能源、汽车、船舶等涂料领域是公司重点发展的方向。其中，海工领域，公司成立海工事业部，专注于海工交通防腐市场。在巩固老客户的基础上，持续开拓大型国企央企客户，重点针对天津、福建、广东、浙江地区的新建项目和潜在合作伙伴进行开发。石化能源领域，公司成功进入中石油涂料供应商体系，正积极推进中石油相关新建项目的市场开拓，目前进展顺利。汽车领域，公司高端工业涂料产品成功进入中车新能源供应商体系，并成为其核心涂料供应商。自2024年四季度起，公司已正式向中车新能源供货，为其新能源汽车的涂装提供高质量保障。船舶领域，目前公司正积极与国内外船厂及配套厂建立联系，推进相关业务合作。持续加强产品技术研发，研发创新成果显著
2024年，公司紧跟市场形势，持续加强产品技术研发，对海洋工程、动车组、轨道交通、汽车及高端工程机械、军工涂料等领域展开细化研究，实现降本增效，增加产品市场竞争力，为公司业务开展提供坚实的产品基础。产品研发方面，海工涂料领域：公司研发的水中固化超强涂层材料及其在海洋工程装备设施中的应用，经以侯保荣院士为首的专家组认定，达到国际先进水平，该成果已申报山东省科技进步二等奖。动车组领域，公司成功开发动车组水性涂料，顺利通过中车防火测试和有害物质含量测试，产品质量获得客户认证。同时，公司申请发明专利12项，授权5项；获得2024年山东省专精特新创新企业荣誉称号；获得第四批山东省新材料创新应用示范项目（自主创新示范项目）称号。在行业标准制定方面，公司积极参与海洋、石化等领域标准制定工作。其中，公司重要客户中石化集团牵头组织的《绿色采购评价要求涂料》团体标准已发布实施；国家标准《风力发电设施防护涂装技术规范》正处于起草阶段，以上标准将为公司在相关领域的业务开展提供有力支撑。此外，公司还承担了中国涂料行业协会下发的2项海洋特种涂料团体标准起草工作，并顺利通过专家会议评审。
（2）锂电池电解液添加剂业务
多措并举提产能、降成本，顺利完成降本目标
面对持续低迷的市场行情，公司年初确立了以“提产能、降成本”为核心的发展目标，并通过一系列举措取得了显著成效。报告期内，随着四季度合成三号车间的投产，公司年产10000吨VC项目产业链在近3年的努力下全线建成，月产能逐步提升至800吨以上，产能跻身国内同行业前三名。同时，公司通过物料回收循环利用、流程再造等有效措施和技术改进，大幅提高了生产效率，有效解决了降低生产成本的核心问题。四季度，公司基本实现了生产成本、资产折旧、管理费用等关键成本项目的收支平衡。重点开拓电解液头部企业，销售收入大幅提升
2024年，公司通过多渠道积极拓展业务，成功与电解液头部企业建立深度合作，顺利进入其供应商体系。凭借高效的产销协同，公司实现了全年产销同步，成品库存接近零，VC产品销售收入较去年同期显著增长。报告期内，公司全年销售VC产品4304吨，实现销售收入1.77亿元，同比增长472.49%。同时，公司积极参加行业展会等活动，广泛收集市场前沿信息，进一步提升企业知名度，逐步拓宽销售渠道，市场影响力持续扩大。3.其他业务
（1）热电业务
公司热电业务经营发展持续向好。2024年，随着煤炭价格中枢稳步回落，公司热电业务的燃料成本进一步降低，盈利能力显著提升。
（2）化工业务
报告期内，公司成功实现亚氯酸钠和氯代碳酸乙烯酯两种产品的稳定生产，并逐步巩固市场地位，推动业务平稳发展。同时，CEC车间通过改造升级影响产能和安全运行的管线，进一步节能降耗、降低成本，逐步提升产能。
（3）电机业务
报告期内，面对新形势下的行业竞争格局和发展趋势，积极克服全球经济增长放缓、国际贸易壁垒增强、产品能效标准提高、市场同质化竞争激烈等因素影响，公司立足中高端产品市场，坚持以扩大市场开发和占有率提升为先导，
以技术创新作为发展驱动力，以高品质产品和服务为支撑，以提高效益为工作落脚点，在市场营销、产品研发、质量管控、精益生产、团队建设方面取得明显成效，公司运营态势稳步向好。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
直营门店总面积和店效情况：直营门店总面积为3782平方米，店效为59004.19元。
营业收入排名前五的门店
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
毛巾系列 销售量 吨 56,394.00 56,500.00 -0.19%生产量 吨 56,632.00 53,190.00 6.47%库存量 吨 6,411.00 5,872.00 9.18%床品系列 销售量 吨 8,559.00 9,332.00 -8.28%生产量 吨 8,435.00 8,925.00 -5.49%
（4）营业成本构成
行业和产品分类
（5）报告期内合并范围是否发生变动
（6）1.处置子公司
子公司名称 丧失控制权时
点的处置价款 丧失控制
权时点的
处置比例 丧失控制
权时点的
处置方式 丧失控制
权的时点 丧失控制权
时点的判断
依据 处置价款与处置投资对应的
合并财务报表层面享有该子
公司净资产份额的差额
483,921.48 49.00% 出售 2024/4/30 控制权转移
孚日集团沂水梦圆家纺有限公司 1,300,000.00 40.00% 出售 2024/11/30 控制权转移 1,231,608.57孚日集团胶州家纺有限公司 13,000,000.00 100.00% 出售 2024/4/30 控制权转移 7,908,893.042.其他原因变动：2024年北京学思沐贤教育科技有限公司完成税务注销，2025年02月14日完成工商清算注销；2024年05月24日安徽梦圆家居有限公司完成清算注销。
（6）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、纺织服装相关行业信息披露指引要求的其他信息
（2）销售模式及渠道情况
产品的销售渠道及实际运营方式
（3）加盟、分销
加盟商、分销商实现销售收入占比超过30%：否
前五大加盟商
（4）线上销售
线上销售实现销售收入占比超过30%：否
是否自建销售平台：否是否与第三方销售平台合作：否公司开设或关闭线上销售渠道渠道的名称 主营品牌 主要产品类别 渠道状态 关闭的具体原因 开业时间 开店期间
（5）代运营模式
是否涉及代运营模式：否
（6）存货情况
存货跌价准备的计提情况：本年计提存货跌价准备10,413,503.56元，转回或者转销9,455,424.69元。
（7）品牌建设情况
公司是否涉及生产和销售品牌服装、服饰以及家纺产品：是
自有品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别洁玉 洁玉 方巾、毛巾、浴巾、浴衣、毛巾被、棉柔巾及各种毛巾制品 A类无荧光；
以婴幼儿标
准，打造高品质毛巾 针对大众。针对不同年龄段，设计符合人群需求的系列产品 毛巾9.9元-29.9元/条 全国商超、批发市场等渠道 覆盖一线城市到县乡镇市场。孚日 孚日 巾被、床上用品、家居服饰 A级原料A级工艺A级设计A级触感A级安全A级品质 25-45岁对生活品质要求较高的女性以及家庭消费 床品1000-3000元/套 华北、华东、西南、西北 全国一、
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