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| 中联重科(000157)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中工程机械业的披露要求公司主要从事工程机械、农业机械和矿山机械的研发、制造、销售和服务。工程机械包括混凝土机械、起重机械、土石方施工机械、高空作业机械、桩工机械、应急救援装备、叉车等，主要为基础设施建设、房地产建设、采矿业、工业及制造等行业服务；农业机械包括耕作机械、收获机械、烘干机械、农业机具等，主要为农业生产提供育种、整地、播种、田间管理、收割和烘干储存等生产全过程服务。
工程机械行业属于高技术壁垒且资金和劳动力密集型行业，生产制造呈现多品种、小批量、零部件多、制造工艺复杂等特点，行业进入门槛较高，行业景气度与固定资产投资、基础设施投资、房地产开发投资、采矿业投资活跃度等密切相关，当前行业已进入相对成熟的发展阶段。主要呈现以下特点：一是市场集中度进一步提升，国产替代持续加速。近年来，工程机械市场集中度不断提高，通过技术积累竞争胜出的龙头企业在科研强度、技术积累、人才聚合、客户资源、海外开拓、渠道建设、产业协同、管理经验、品牌影响和规模效应等方面的优势越来越突出，资源进一步向龙头聚拢，强者恒强效应凸显，行业集中度有望继续提升。伴随我国工程机械行业整体发展水平的全方位提升，国产替代进程加速推进，产品出口竞争力持续增强，在全球产业链重构中持续向高端化、国际化迈进，逐步形成“强者恒强”的产业格局。
二是行业周期波动性趋于平滑。随着海外市场的持续开拓、高增速新兴产业的不断孵化、环保政策趋严、机械替代人工趋势加深等利好驱动，行业周期性波动得到平滑。比如在新兴产业方面，高空作业平台在包括我国在内的广大发展中国家的人均保有量和产品渗透率均远低于发达国家，发展空间十分广阔，将以其高成长性为工程机械可持续稳健发展增添新动能。
三是向数字化、智能化和绿色化加速转型。智能互联时代，以5G、大数据、云计算、工业互联网、生成式人工智能为代表的新技术得到广泛应用，为工程机械的数字化、智能化发展充分赋能。同时，中国人口红利减弱、现代施工项目大型化、环保要求日益严格，以及客户对产品价值诉求的提升等因素，都要求行业加快往数字化、智能化、绿色化方向转型升级。此外，国家“双碳”战略的实施也为行业的绿色化发展局面带来时代性新机遇。
农业机械行业产品市场需求具有明显的地域性与季节性特征，行业增速主要受农作物种植面积、农机购置补贴政策、粮食价格波动等因素影响。近年来，我国农机企业通过加大研发投入，逐渐填补了自主生产高端农业机械产品的空缺，逐渐缩小我国农机工业水平与国外先进水平之间的差距。当前中国品牌自主生产的农机产品种类愈加丰富，产品性能进一步提升。农业是国民经济的基础，农作物生产的全程机械化将是未来“大农业”不可或缺的组成部分。国家有关部门陆续颁布一系列促进农机行业发展的政策，加强对农业机械的扶持力度，给予农业机械行业财政补贴和税收优惠。此外，国家出台土地流转政策，有利于土地连接成片、形成规模经营，从而能在实际农业生产中充分利用现代农业机械、提升我国农业发展的机械化水平，提高生产效率。随着农作物种植的全程机械化和全面机械化趋势不断发展，以及国家对“高端装备”“智慧农业”等相关产业的政策扶持不断加强，农机企业在创新突破、打造核心竞争优势上持续寻求发展与突破，中高端农机产品与智慧农业将迎来市场契机。
2024年，国内经济在挑战中稳步前行，稳中有进，经济结构不断优化，新动能持续壮大。新兴和发展中经济体经济增长显著，凭借庞大的人口基数、丰富的资源禀赋、广阔的市场空间，成为推动全球经济增长的关键力量。
2024年，受房地产持续低迷等因素影响，国内工程机械行业处于筑底阶段的调整期；海外市场需求持续扩大，中国品牌不断加大海外市场投入，全球竞争力稳步增强，工程机械行业出口销量保持良好的增长势头，行业海外业务处于快速扩张阶段。
2024年，国内农业机械国内市场增量需求有所放缓，但在智能化、绿色化、适用性三大方向取得显著进展，依托政策红利实现技术创新与产品突破。农业机械海外市场呈现“新兴市场增长+成熟市场升级”的双轨格局，新兴市场与绿色技术成为未来的核心增长点。
四、主营业务分析
1、概述
参见“二、报告期内公司从事的主要业务”中的相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
装备制造 销售量 台/套 114,001 96,028 18.72%生产量 台/套 115,266 100,328 14.89%库存量 台/套 29,400 28,135 4.50%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
增加，研发有效性提升，材料消耗减少
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响智慧矿山智能化采矿装备与系统一期关键技术研究 解决矿山行业安全风险大、人力资源不足、成本控制难、效率提升空间大等痛点。 已完成无人驾驶、远程操控、智能调度、无人机三维重建系统研发，并在中国黄金乌山矿现场完成测试验证，实现4台车1台挖机的单编组无人运输作业。 面向矿山作业场景，研发无人驾驶系统、远程操控系统、智能调度系统、无人机三维重建系统，并在矿山现场实现封闭区域挖装-运-卸全流程无人化作业，整体作业效率达到人工的70%，总体技术水平行业领先。 首次在金属矿实现全流程无人化装运作业，为推广至砂石骨料、大型煤矿等作业场景的大规模应用奠定了基础，同时也有望在国际矿业市场获得更多关注，为公司带来较大经济效益。智慧核电智能塔机排程调度及全域安全预警系统关键技术研究 解决核电工程施工设备密集，安全风险高、施工任务复杂，工效提升难等痛点。 已完成智能塔机排程调度系统、主动防撞安全预警系统研发，并在中核二二徐大堡核电站工地现场完成测试验证，实现3台塔机、1台布料机的部署应用。 针对核电工程场景，自主研发智能塔机排程调度与主动防撞安全预警系统，打通核电施工计划到执行全流程，形成覆盖塔机、布料机产品的核电工程机群施工数字孪生系统，支持智能排程调度、全域安全监控与智能辅助决策，整体作业效率提升10%，总体技术水平行业领先。 首次实现核电工程智能化机群的柔性施工调度与全域安全预警，填补行业空白，显著提升施工管理规范与效率，支撑现场管理决策，有效带动主机销售及智慧施工推广应用。ZAT40000H全地面起重机开发 研发全球最大吨位全地面起重机，满足陆地超高风电开发安装需求。 样机已下线，并已实现销售。 研制一台最大起重量为4000吨，最大起升高度205米的全地面起重机，满足陆地最高190米风机安装，同时满足陆地最大15兆瓦风机整体 全球最大吨位4000吨全地面起重机是公司持续自我超越，第三次刷新世界纪录的创新产品，开创了全地面起重机的4000吨级新时代，树立行吊装。 业新标杆。ZTK120000V折臂式起重机开发 研发全球起重能力最强折臂式起重机，满足受限空间重载吊装需求。 产品已上市。 研制一台最大起重力矩1355吨米，最大推举140吨，创新搭载全地面底盘，侧方吊载不衰减的折臂式起重机。 全球最大起重能力折臂式起重机解决了行业侧方吊载能力衰减的难题，为受限空间吊装场景提供全新吊装解决方案。R23800塔式起重机研发 研发全球最大塔式起重机，助建全球最大跨度的自锚式悬索桥——万龙大桥桥塔钢结构吊装。 样机已下线。 吨米研制一台额定起重力矩22000吨米、最大起重力矩23800吨米、最大起重量730吨、最大独立高度144.6米、最大起升高度为400米的超大型塔机，满足万龙大桥大桥施工需要。 公司打造全球首台万吨米级塔机、20000吨米级塔机等世界级明星产品后，又一次的自我突破，持续彰显了中联重科塔机制造的领先实力。平头动臂两用塔机开发 研发一款平头、动臂两用塔机，实现平臂和动臂互相转换使用。 已完成系列化平头动臂塔机开发，包括RL90等6款机型。 开发全新平臂动臂两用塔式起重机结构型式，突破油缸变幅技术、长臂架稳定性技术等关键技术，研制平头动臂两用塔机。 平头动臂两用塔机兼顾平头、动臂两种塔机的优点，打破同质化竞争格局，提升中联重科塔机产品竞争力。5桥73米轻混泵车开发 满足市场对长臂架新能源泵车需求。 样机已下线。 自主研发全新2.0轻混集中式搅拌电驱动力系统，待料能耗降低超80%，综合油耗降低超过15% 打造行业最长臂架新能源泵车，持续保持技术领先。凌冠二代纯电动搅拌车开发 满足市场对轻量化、节能效果的需求。 已批量上市。 采用领先的轻量化技术，打造行业首款32吨级电动搅拌车。 持续保持行业领先的轻量化水平和节能水平，引领行业发展，持续提升公司电动搅拌车市占率。全新一代G系列挖掘机海外产品开发 完成全新一代G系列挖掘机开发，持续提升重点海外市场的型谱覆盖率和产品竞争力。 已批量上市。 通过全新的开发理念，开发全新一代挖掘机，产品关键性能区域领先。 提升公司挖掘机产品综合竞争力，扩大海外市场销售规模及占有率百吨级系列矿用液压挖掘机开发 全新开发100-400吨级超大型矿用液压挖掘机5款，提升矿山板块的型谱覆盖和市占率。 2款上市，3款样机下线。 百吨级矿挖产品竞争力国内领先。 提升矿用板块的产品型谱覆盖，扩大矿山市场的销售规模和市占率百吨级ZT160HEV混动宽体自卸车开发 由于传统的经典矿卡（刚性自卸车）价格贵、维护运营成本高，市场迫切需求一款成本低、低油耗的百吨级矿用宽体车，替代同吨级传统的矿卡产品。 已批量上市。 通过发动机直连+双电机同步驱动方式，配以自研ZM-i超级混动能量管理系统，自主开发单踏板联合制动控制策略，解决百吨级矿卡技术难题，研制行业首台最大吨位混动宽体车，相比燃油车吨公里油耗降低超30%。 国内最大新能源矿用宽体自卸车，填补行业大吨位宽体车空白，性能参数行业领先，持续引领新能源方向。全球最大ZTE520混合动力矿卡开发 大型电传动矿用自卸车技术壁垒高，急需突破核心零部件关键技术，实现弯道超 正在开展样机试验。 创新应用新一代超混电驱系统、大扭矩轮毂驱动系统及国产最大的车用混动柴油 ZTE520引领了国产化大吨位混动矿卡的发展方向，进一步提高中联矿机品牌在全车。 机，实现电驱系统及发动机关键零部件全国产化集成，混动技术国际领先，相比传统产品整体动力性能提升16%、运输效率提升10%、综合节能15%。 球矿机领域的影响力和竞争力。ZT82J直臂式高空作业平台开发 解决石化、桥梁、大型场馆等特殊超高施工场景无设备可用的困境，满足客户对超高米段产品作业平稳性、作业效率和作业安全的严苛要求。 样机已下线，型式试验阶段。 通过创新型多边异形臂架设计、采用超长臂架复合运动及双缸协同控制等技术，开发作业高度82.3米的柴动直臂产品。 第三次刷新世界纪录，具备卓越的产品性能、极佳的操作体验，技术全面领先，铸就了超高米段全球领先品牌，树立了超高米段看中联的行业旗帜ZTH4018伸缩臂式叉装车 开发一款载重量4吨、作业高度18米的非回转系列市场主流型谱产品，满足高空作业、建筑业、矿业等不同领域的施工作业需求。 小批量产阶段。 完成非回转式系列伸缩臂叉装车产品型谱拓展。 产品可靠耐用，具备精准的操控性能和一流的驾驶体验，为海外市场开拓提供新的增长点10吨电动平衡重式叉车产品开发 开发一款性能可媲美内燃叉车且适应各类工作场景的大吨位电动叉车，满足客户对环保、节能的新能源电动叉车的需求，促进行业绿色发展。 样机试销中。 产品技术性能达到行业领先水平，以拓展利润空间大、环保要求高的海内外市场。 该产品的面市，标志着公司在大吨位新能源电动叉车领域取得了重大突破，补足了大吨位电叉的型谱空白，为未来重型电动叉车产品的开发奠定了坚实基础，实现产品向绿色化、智能化转型升级。该产品荣获中国工程机械2023年度最具影响力产品。ZR185旋挖钻机开发 打造一款可靠性高、运营成本低、有价格优势的产品，提升海外重点市场产品竞争力。 已批量上市。 实现带杆运输功能，并搭载“一键倒桅、一键入岩、一键甩土、一键扫孔”功能；产品竞争力做到区域市占率第一。 成为南亚地区180级别旋挖钻机市场占有率第一的设备，打造市场口碑，提升品牌影响力，助力海外市场销售规模90米登高平台消防车 满足市场对超高米段登高平台消防车需求，巩固公司在登高消防车行业领先地位 已批量上市。 研制全球最高5桥90米登高平台消防车，填补我司超高米段登高车型谱空白；
进一步推动大型举高
类消防车关键核心技
术的应用研究，实现高层救援成套化、系列化装备产品的快速研制。 进一步提升了公司举高消防车产品综合竞争力，为扩大举高消防车市占率提供了强有力的保障。大喂入量TF220收获机开发 开发作业效率高，可靠性好，维护成本低，价格便宜的大喂入量的产品，替代进口，补短板。 部分机型通过鉴定和检测。 通过组合式脱粒技术路线+双风道风机+大面积异向清选系统，并搭载智能作业状态监测系统，实现整机 对标国际一线品牌，突破国内大喂入量产品空白，提升公司在农业机械领域的地位。的高效率、低损失与智能化。工程机械专用智能传感器关键技术研究 针对传感器的发展趋势，在传感器的基础上，研究MEMS应用技术、传感融合技术、信号调理技术、校准与诊断技术，开发基于MEMS的智能传感器产品。 项目目标已全部达成，已完成验收。 完成4款工程机械专用智能传感器研制。 突破了恶劣场景下高精度、高可靠性的姿态类传感器技术，打破了超大型吊装领域长期依赖进口传感器的局面。工程机械用大功率燃料电池关键技术开发及应用 开发满足搅拌车、泵车大功率、长续航需求的燃料电池产品，支撑工程机械绿色化转型。 已完成样机试制，并实现全球首台氢燃料泵车技术搭载。 研发具备自主知识产权的大功率燃料电池产品，突破多元信息协调控制技术及能量回收等技术，达到国内领先水平，实现搅拌车、泵车等产品推广应用。 产品搭载全球首台氢燃料泵车亮相宝工程机械马展，提升我司新能源产品影响力；
掌握大功率燃料电池
核心技术，引领行业技术发展，为工程机械绿色化打下基础。
5、现金流
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
3、截至报告期末的资产权利受限情况
详见第十节财务报告第七合并财务报表项目注释第26所有权或使用权受到限制的资产七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中工程机械业的披露要求报告期投资额包括证券投资期末账面价值158,284,370.42元，衍生品投资期末投资金额718,840,000.00元,非重大股权投资4,102,154,409.66元。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 《企业会计准则第39号—公允价值计量》等相关规定进行核算。与上一报告期相比无重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司外汇远期及掉期合约实际损益为-1,921.61万元。套期保值效果的说明 为避免汇率价格大幅波动给公司设备出口带来的汇率风险，进一步锁定公司未来现金流量以及对公司报表进行汇率管理，公司进行了相关外币的外汇套期保值业务。衍生品投资资金来源 公司自有资金。报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、公司开展的金融衍生品业务，是以套期保值为目的，用于锁定成本、规避利率、汇率等风险，与主业业务密切相关的简单金融衍生产品，且衍生产品与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相匹配，符合公司谨慎、稳健的风险管理原则。公司进出口业务主要结算币种是美元、印尼盾、印度卢比等其他币种；为防范利率及汇率波动风险，降低利率汇率波动对公司利润的影响，减少汇兑损失，降低财务费用，公司及控股子公司需开展金融衍生品交易，减少利率汇率大幅度变动导致的预期风险。
2、风险分析（1）市场风险：集团及成员企业开展的金融衍生品业务，主要为与主营业务相关的套期保值
类业务，存在因标的利率、汇率等市场价格波动导致金融衍生品价格变动而造成亏损的风险；（2）流动性风险：因开展的衍生品业务均为通过金融机构操作的场外交易，以公司进出口收付汇业务及本外币基础业务为基础，实质未占用可用资金，但存在因各种原因平仓斩仓损失而须向银行支付价差的风险；（3）其他风险：在具体开展业务时，内部控制流程不完善、员工操作、系统等原因均可能导致公司在金融衍生品交易业务的过程中承担损失。同时，如交易人员未能充分理解交易合同条款和产品信息，将面临因此带来的法律风险及交易损失。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 每月底根据交易金融机构提供的交易估值报告确定公允价值变动。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021 非公
开发
行2021年02
月10
日 519,9
00 514,5
69.81 72,39
9.99 462,5
号）核准，公司非公开发行股票不超过106,000万股新股。本次公司实际发行人民币普通股（A股）511,209,439股，每股面值人民币1元，发行价格为人民币10.17元，募集资金总额为人民币5,198,999,994.63元，扣除各项发行费用人民币53,301,886.79元，筹集资金净额为5,145,698,107.84元。2021年1月19日，本次募集资金划转至公司募集资金专户。募集资金到位情况已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）验资，并出具天职业字[2021]2671号验资报告。
至2024年12月31号，本公司实际使用募集资金投入募集资金投资项目4,625,058,858.47元，其中，本年投入723,999,897.36元。本年收到的银行存款利息扣除银行手续费的净额为19,785,594.95元。截至2024年12月31日，募集资金余额为763,576,572.40元，其中存放于募集资金专户余额为763,576,572.40元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2021年非公开发行2021年02月10日 挖掘机械智能制造第二次临时会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目自筹资金的议案》，同意公司及子公司在募集资金全部存放于募集资金专项账户内，并与保荐机构、存放募集资金的商业银行签署了募集资金监管协议后，使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金，置换资金总额为33,452.56万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 按照《募集资金三方监管协议》要求存放于募集资金专户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
□适用不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
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