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| 上海瀚讯(300762)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要
求公司主要从事行业宽带移动通信设备的研发、制造、销售及工程实施，结合业务应用软件、指挥调度软件等配套产品，向客户提供行业宽带移动通信系统的整体解决方案。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处的行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业（行业代码：C39），细分行业领域为“通信设备制造”。
（一） 所处行业的市场情况
1、我国人均国防支出水平相对较低
行业宽带移动通信市场的规模与国防军队的开支强相关，与经济周期弱相关，总体来说是一个比较封闭的市场。国防开
支的增加将会带动宽带移动通信市场的发展，是市场增长的核心驱动力。据财政预算报告草案，2024年，我国国防预算达到1.6655万亿元人民币（约合2314.2亿美元），同比增长7.2%，占GDP比重稳定在1.23%左右。尽管中国军费规模已位居全球第二，但对比美国（占GDP 3.5%）、印度（2.4%）及北约成员国（普遍2%以上），仍存在显著差距。这一差距凸显了国防开支的长期增长潜力，尤其在国防信息化与装备升级领域，尚有较大的增长空间。
2、国防信息化是我国国防支出的主要方向
国防信息化作为国防支出的核心方向，正驱动军工通信市场的加速扩张。2024年，我国军工信息化市场规模稳步增长，
其中卫星通信、5G军用化、低轨星座等细分领域贡献显著增量。信息支援部队的成立（2024年4月）标志着国防信息化进入统筹建设新阶段，其职能涵盖全军信息链路融合、SJL 标准化及实战化信息支援，直接推动军工通信系统向宽带化、智能化升级。当前，我国军工通信投入占国防装备费比例不高，远低于发达国家水平，技术替代空间巨大。
3、5G研发及产业化的必要性
5G 部署已上升为国家战略，第五代移动通信技术（5G），具有高速率、宽带宽、高可靠、低时延等特征，能够满足未来
虚拟现实、超高清视频、智能制造、自动驾驶等用户和行业通信的应用需求。随着全球正在向数字化时代转变，各国政府都在关注并布局数字战略，以期抓住新生产力的机会来实现本国经济的高速发展。习近平总书记在十九大报告中指出，转变为高质量发展方式和优化经济结构增长转换动力的核心是要推动数字化产业和产业数字化，涉及到云计算、大数据、人工智能、物联网、5G 等多种技术的融合和综合应用。2024年《5G 规模化应用“扬帆”行动升级方案》明确将消费端应用与行业端融合并重，提出到2027年实现 5G 个人用户普及率超 85%、网络流量占比超 75%的目标。工信部同步推动 5G 轻量化（RedCap）技术在智能制造、智慧城市等场景落地，支持企业研发 5G通感一体基站，实现通信与高精度感知融合。
2024年《国防白皮书》明确将5G列为“新质战斗力”核心要素，计划2027年前建成大覆盖5G军事专网。军用5G正在从技术验证迈向实战部署，传统军事通信系统受限于带宽不足、延迟高和连接容量低，难以满足现代战争对实时高清视频传输、多平台协同作战的需求。5G 的 10Gbps 级吞吐量、15 毫秒级延迟和百万级连接密度，可支撑战场全域数据秒级流转。全球军事无人装备数量呈指数增长，5G 通过低时延控制和广域组网能力，可实现对海量无人平台的集群调度，而传统通信技术仅能支持百台级规模。现代战争需整合卫星、无人机、地面雷达等多源情报，5G 的网络切片技术可构建专用切片，保障高优先级数据的独占带宽，同时通过边缘计算节点实现战场数据的本地化处理，避免卫星链路延迟对实时决策的影响。
4、卫星互联网建设加速
2024年，中国卫星互联网产业在政策、技术与市场三重驱动下实现跨越式发展，全年市场规模突破400亿元。政策层面，
2024年《工业和信息化部关于推动 5G 加快发展的通知》提出“适度超前布局 5G、算力、移动物联网”，明确卫星互联
网与地面网络融合优先级。国家将卫星互联网纳入“新基建”核心领域，工信部等七部门推动“空天地一体化”网络建设，上海、广东等地通过专项政策支持低轨星座研发，中国星网“GW 星座”与上海垣信“千帆星座”加速组网。技术突破方面，手机直连卫星功能普及，天通一号系统2025年计划实现视频直连，较 SpaceX 同类功能提前 1 年落地；G60 星链采用 C+Ku 双频段，峰值速率 600Mbps，延迟低至 15 毫秒，并完成通感一体化试验。2024年中国与巴西、马来西亚 d等国签署合作协议，未来将提供高性价比服务。美国星链仍占全球在轨卫星67.4%（7832颗），中国需加速追赶。未来，产业将聚焦6G融合、低成本化及全球化服务，同时面临频谱资源争夺、太空治理等挑战，需通过军民融合与标准输出巩固优势。
（二） 行业竞争状况
1、从客户合作方式来看，长周期深入合作的特点决定了企业的独特性 行业宽带移动通信下游明确，一项产品要获得客户的认可和采购需要经历长期的研发、测试周期。目前来看，宽带移动
通信产品属于较前沿的产品，客户对产品的效能预期还在摸索，这就需要企业与客户长期合作。例如在军队方面, 需求和研发都是与客户紧密深入合作，这种方式形成的合作关系极难打破。总体来看，行业宽带移动通信集中度不高，各参与者在不同的细分市场有独特的竞争力。这样的情况使得完全相同的企业几乎不存在，专业化、垂直化分工特征非常明显。
2、资质要求决定了市场整体竞争平缓的特点
行业宽带移动通信领域具有较高准入壁垒，获取相应资质是行业内业务开展的必要条件。由于行业准入壁垒的存在，行
业外的潜在竞争对手较难进入, 而具有进入实力的企业由于业务模式的不同和市场容量相对较小等原因而未大规模进入，因此，整个行业内有竞争力的企业数量不多，整个行业处于平稳竞争格局。行业内企业主要根据客户订单研发、生产及销售，具有很强的计划性特征, 产品销售价格受市场供求关系波动的影响较小，行业市场化程度不高。
3、技术与资金是决定企业胜负的关键
行业宽带移动通信下游客户的唯一性和特殊性使其对于供应商的选择极为苛刻。研发能力强、产品系列全、服务能力强
的供应商是其优先考虑对象，企业面对严格的产品性能要求，只能不断的加强技术与产品的研发。另一方面，虽然行业面对的市场比较固定，但是行业宽带移动通信的产品比较新，市场没有同类产品可以借鉴，需要投入资源尽可能的去试错，需要投入资源去开展从零到一的突破性工作。因此企业需要提前布局，投入资金研发符合未来发展趋势的产品，保证竞争力。
4、全球各国积极参与星座建设，抢占卫星互联网产业先发优势
截至2024年，全球卫星互联网竞争格局呈现显著分化，美国凭借 SpaceX“星链”的持续扩张，占据绝对优势，其全球
在轨卫星占比第一，远超中国、英国等竞争对手。中国通过“千帆星座”（G60 星链）与“GW 星座”双轨并进，2024年发射卫星超100 颗，手机直连卫星功能普及推动消费端市场规模突破80亿元。欧洲方面，英国OneWeb 加速组网（累计部署超500 颗），德国Rivada 推进低轨物联网星座，而俄罗斯Sphere 星座受地缘因素影响进展缓慢。韩国三星虽提出“太空互联网”计划，但尚未进入实质部署阶段。终端市场方面，全球在线卫星通信终端预计达 400万套，中国华为nova 13 系列、吉利未来出行星座等推动中低端机型标配卫星功能，抢占东南亚、中东等新兴市场。美国仍控制近地轨道85%的优质频段资源，未来中美博弈将持续升级。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要
求
（二）生产经营模式
在专用宽带移动通信领域，公司主要服务于行业客户，公司基于客户的采购需求来安排研发、原材料采购、产品生产和
销售环节。订单环节，公司市场部门前期通过获悉客户潜在需求、主动上门介绍产品和技术，或者参与客户需求的某个产品技术方案论证等方法进行营销，了解客户需求并设计产品方案以争取商机，获得订单。此外，公司还通过参与客户招投标的方式获取业务。公司获取订单后将订单信息输入运营管理系统。设计、开发环节，研发部门根据订单设计方案，并进行评审、论证。经过结构设计、软件设计、电路设计、产品试制、设计验证等一系列环节后形成产品BOM（物料清单）。采购环节，公司运营管理部根据订单需求和原材料库存情况，计算实际采购需求，并向采购部门下派采购任务。原材料需经公司质量管理部检验后才能入库，若原材料需经外协加工工序，则需由公司采购相应原材料并经外协加工后由公司质检入库，以供生产环节使用。生产环节，公司生产部根据产品的技术文件要求，提取原材料进行产品设备的组装生产，并对产品的性能进行测试。产品生产、测试通过后，再经质量管理部检验入库。销售环节，公司市场部门根据订单要求向客户交付产品，经客户组织的产品验收并取得客户的收货确认单或工程验收单后，获得客户支付的款项，订单任务完成。公司是业内少数既拥有自主核心知识产权，又对行业客户需求有深入理解的创新型企业。公司作为技术总体单位参与研制了“专网宽带移动通信系统某通用装备型号研制项目”，在民用第四代移动通信技术（TD-LTE）的基础上，针对客户应用的特殊需求，在高机动远距离通信、自组织组网通信、频谱感知、宽带抗干扰通信、系统自同步等方面实现了一系列技术创新和突破。公司产品覆盖专网宽带通信芯片、通信模块、终端、基站、应用系统等，已形成了“芯片－模块－终端－基站－系统”的全产业链布局，实现了研发生产自主可控，并多次在客户宽带移动通信项目的评比中位列性能第一。在专网宽带移动通信领域，公司在技术储备、产品化能力、型号装备数量和市场占有率方面都处于领先地位。公司已经启动低轨卫星通信分系统设备研制工作，参与相关低轨卫星星座项目建设，作为该星座通信分系统承研单位，负责该星座通信分系统的保障与支撑，研制并供给相关卫星通信载荷、信关站、卫星通信终端等关键通信设备。
1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况
从事通信传输设备或其零部件制造适用的关键技术或性能指标
□适用 不适用从事通信交换设备或其零部件制造适用的关键技术或性能指标□适用 不适用从事通信接入设备或其零部件制造适用的关键技术或性能指标□适用 不适用从事通信配套服务的关键技术或性能指标□适用 不适用
2、公司生产经营和投资项目情况
产品名
称 本报告期 上年同期
产能 产量 销量 营业收入 毛利率 产能 产量 销量 营业收入 毛利率宽带移动通信设备 1,429 1,631 327,000,698.64 40.75% 1,915 1,777 293,329,761.69 45.48%
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，在复杂外部环境下，公司主要经济指标有所下滑；受外部行业政策变化等因素波动影响，公司主营业务受到
较大冲击影响，虽然较上一年度有所好转，但尚未完全恢复。本年度公司在 5G、卫星相关技术和产品方向保持高科研投入力度，研发支出仍维持较高水平。报告期内，公司实现营业收入35,332.59万元，较上年增长12.97%；实现归属于上市公司股东的净利润为-12,388.72万元，有所减亏，较上年增长34.71%。报告期内，公司年度主要重点工作的执行情况如下：
1、研发工作
报告期内，公司高度重视创新研发，持续加大研发投入，增强企业竞争实力。某项目车载中心站及通信一体机设备完成
鉴定审查归档，并于年底进行中心站软硬件演进的变更验证，配合配合总体单位完成整系统鉴定，完成后具备批产交付条件；某项目无线宽带车载台和无线宽带无人机载台设备于下半年完成升空设备首件鉴定流程，并于年底前进行第二批、第三批交装及系统联试；某项目升空中继设备在下半年完成少量交付进行厂检，年底前进行设备试装；某项目终端产品下半年完成单机正样试验，年底随整系统进行状态鉴定试验；某项目无线宽带车载台设备进行了波形移植及软件开发工作，年底完成样机摸底试验验证，具备参加外部联试条件；某项目TP载荷、地基基站、在轨验证平台及测试终端设备，本年度完成部分载荷产品批产交付，多功能芯片固化、控制器和天线初样技术确定；某项目手持终端设备完成产品交付及系统联试工作，等待开启产品鉴定及鉴定审查工作。
2、市场工作
报告期内，公司在有无人通信领域做了重点布局，在行业5G及末端通信等方向都取得了阶段性进展。公司在某项目上成
为通信主要承研单位，负责利用行业5G产品的研制生产提升行业信息化应用效能，本年度完成了多个基地的宽带通信系统建设，在空地传输上形成了良好的示范及推广效应；参与某项目多个新任务研制，后续计划跟随大系统进行规模量产，承担相关市场销售主力任务，为某重要场区进行无线宽带基站固定建设，提供多型终端，完成机固结合无线宽带专网构建；以第一名成绩成功中标某通信系统5G和某型微波电台两个研制项目，有望成为标杆产品及逆行规模化推广，完成某5G 专网轻量化核心网和 5G 无人平台型模组等样机研制，进入阶段性验证；参与某项目两型重要研制论证以及一个演示验证项目，通过行业 5G 赋能专网通信，提升海空天信息化应用能力；中标某新型系统的 5G 研制任务,该项目为行业 5G示范项目，为后续5G 产品在相关领域的拓展奠定了扎实的基础，中标某无人系统研制，以无人+5G 技术创新为亮点，后续将作为样板项目在特定行业推广应用。除已有型号项目列装稳步推进外，本年度新增多个某系统配套列装，基于行业关的生产制造环境，本年度已经成功中标相关低轨卫星载荷系统、星座地基基站与测试终端研制项目，并于年底前完成部分产品交付。
3、工程与售后工作
2024年度，公司全年回收有效满意度调查问卷 75 份，客户综合满意度达 99.73%。评估维度包含产品质量、工程实施及
售后服务三大体系，其中产品质量满意度99%，工程实施与售后服务满意度均达100%。累计获得用户书面表彰24次，本年度优化升级客户关系管理体系，建立常态化客户沟通机制与客户信息数据库。针对客户诉求实施闭环管理，指定专人进行需求跟踪、过程反馈及结果回传，全面达成年度指标。并已建立专项沟通机制与市场部门及项目经理进行多维度反馈，并制定针对性改进措施，最终形成PDCA闭环管理机制，持续提升服务效能。
4、生产测试工作
公司通过合理增加生产测试资源，优化生产计划，保障和提升了产能，通过强化服务跟综，提高了工程服务效率。报告
期内公司根据新产品交付进行生产场地扩建，新增加2100平米的场地，包含洁净生产车间，紧缩场微波暗室，远近场微波暗室和环境实验室。洁净生产车间占地约1200平方米，按照ISO 14664标准8级洁净度（十万级）设计、建设和运行，可满足卫星载荷、精密电子等产品的生产需求；其中建设了8条装配生产线、8条测试生产线、8条检验线。本年度新建紧缩场微波暗室和远近场微波暗室，作为专为卫星通信载荷的研发、测试和验证而设计的高性能电磁测试环境，所有微波暗室均具备高效的屏蔽效能，有效隔离外部电磁干扰，确保测试环境的纯净性，为天线性能、射频特性及电磁兼容性测试提供精准的测量平台。暗室采用了自研自动化测试系统，支持测试数据的实时采集、分析和报告生成，大幅提高测试效率。本年度新建生产环境实验室，可全面覆盖卫星通信载荷所需的力学、热学和真空环境实验测试需求；专为卫星通信载荷的环境适应性测试而设计的高标准实验平台，能够模拟卫星在发射、运行及极端空间环境下的各种工况，确保产品在复杂环境下的可靠性和稳定性。并依据瀚讯产品外型结构特色开发定制各类试验货架、试验工装及周转车，更适宜于各型试验系统的空间利用及最大化保证单次投入试验数量，可灵活并行开展各类板卡及产品的大批量环境试验。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
当地汇率或贸易政策的重大变化情况及对公司生产经营的影响；
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
宽带移动通信行业 销售量 台 1,631 1,777 -8.22%生产量 台 1,429 1,915 -25.38%库存量 台 2,620 2,791 -6.13%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
人员费同比增长的主要原因是报告期内某研制技术合同投入的主要是研发人员支出，因研发人员薪资较高，导致直接人
工被整体拉高所致。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
2024年 2023年
子公司名称 注册地 业务性质 持股比例(%) 取得方式 子公司名称 注册地 业务性质 持股比例(%) 取得方式南京瀚讯信息科技有限公司 南京 通信技术 100 投资设立 南京瀚讯信息科技有限公司 南京 通信技术 100 投资设立上海瀚讯信息科技有限公司 上海 通信技术 100 投资设立 上海瀚讯信息科技有限公司 上海 通信技术 100 投资设立成都中科宇联信息技术有限公司（注） 成都 通信技术 40.12 增资注：2024年3月18日召开第三届董事会第九次临时会议和第三届监事会第六次临时会议，审议通过了《关于使用募集资金增资、新增部分募投项目实施主体和实施地点暨关联交易的议案》，同意公司使用募集资金3,350万元对本次募投项目的新增实施主体中科宇联进行增资以实施“5G小基站设备研发及产业化项目”。 本次增资完成后，在股权层面，公司持有中科宇联40.12%的股权，为第一大股东；在董事会层面，根据拟签署的投资协议公司将取得半数以上董事会提名权；在管理层面，公司将主导负责中科宇联的经营管理和战略规划，中科宇联成为公司控股子公司。2024年6月17日，成都中科宇联信息技术有限公司完成工商变更登记手续。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 29,699,450.85 34,568,444.73 -14.09% 较上年下降14.09%，主要原因是工资薪金减少所致；管理费用 60,097,080.35 43,353,046.34 38.62% 较上年增长38.62%，主要原因是房屋折旧费以及无形资产摊销费增加所致；财务费用 -25,217,245.59 -6,476,111.21 -289.39% 较上年下降289.39%，主要原因是报告期内大额存单到期，收到的存款利息收入增加所致；研发费用 201,741,421.97 254,957,469.69 -20.87% 较上年下降20.87%，主要原因是公司根据企业会计准则及研发费用资本化的会计政策，将进入开发阶段的研发支出计入到开发支出所致；
4、研发投入
主要研发项
目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
新一代微波网络电台 研制具备行业领先地位的新一代骨干网微波网络电台产品研制 方案阶段 完成具备行业领先水平的微波网络电台产品研制根据项目要求，完成地面，中空，平流型号产品的研制 在新一代无线宽带骨干传输领域获取领先地位，提高公司核心竞争力某宽带移动通信系统的能力提升及国产化演进 对某特殊行业客户的多型设备进行软硬件升级改造，提升系统效能，完成国产化改造，更好地满足客户使用需求； 批量交付 完成宽带设备的软件升级；2、完成国产化替代演进。 增强市场竞争力、提高用户满意度、推动产品创新和升级、拓展市场应用领域。一体化信关站系统 项目基于千帆卫星网络一代信关站技术需求和核心技术指标要求，研制小型化、低成本、高集成化信关站，满足国内和海外部署的应用需求，设计拟制硬件、软件及相关技术文档，参加并完成所有有关的调试、测试、试验、联试及试验运控保障、数据处理分析等任务 研制阶段 顺利完成产品状态鉴定，技术状态固化，可转为批产产品序列 形成一体化基站、信关站类产品，技术状态固化，形成一定规模的批产量，提高公司在低轨卫星商业航天领域核心竞争力TP载荷分系统 研制Ku频段收发相控阵天线、模拟透明转发器、Q/V频段馈电载荷三类，组成有效载荷分系统实现低轨卫星透明转发通信，其功能、性能应适应不同通信协议标准，如DVB系列有关协议、3GPP关于卫星通信的有关协议等 完成鉴定件研制总结，转入正样阶段；正样件设备已形成产品 完成产品研制，并交付至少36套载荷分系统，并实现在轨运行测试。 突破相控阵校准技术和收发相控阵天线隔离设计等关键技术，构建卫星载荷研制、验证、量产的能力体系，突破空间有效载荷，巩固瀚讯在商业航天低轨卫星载荷领域的地位。VDES载荷分系统研制 研制符合ITU-R M.1371-4和ITU-R M.2092-1标准，并集成CCSDS技术体制星地数传链路的载荷产品，并与空间路由器、激光载荷等集成为有效载荷分系统 集成VDE-SAT和数传能力的载荷产品已形成鉴定件，正在推进验证工作 1、本项目旨在研制载荷管理单机、VDES通信载荷和VDES终端，通过技术攻关形成符合ITU-R M.1371-4和ITU-R M.2092-1标准，并集成CCSDS技术体制星地数传链路的载荷产品；
2、作为通信载荷总体 本项目中瀚讯作为通信载荷
分系统总体单位承担分系统
设计、单机产品集成与验证等内容，通过项目实施为公司储备载荷分系统集成能力，进一步提升公司有效载荷分系统总体集成能力，有效提升公司产品化能力。单位开展载荷管理单机、VDES载荷、激光载荷、星载路由器载荷等集成验证，构建VDES通信分系统；千帆一代地面系统 研制符合千帆一代宽带通信协议体制的地基基站、测试终端、演示终端设备，实现地基基站-TP载荷-用户终端的宽带传输业务，构建千帆一代全球多媒体卫星网络系统。 完成产品研制和小批量交付 完成地面系统全系列产品的研制和交付 瀚讯全面参与地基基站、测试终端、演示终端等千帆一代地面系统的研制、生产、交付、保障，确立了瀚讯的核心供应商地位。千帆一代在轨验证平台 研制千帆星座GEN1通信系统在轨验证平台（简称“在轨验证平台”、“验证平台”或“平台”）用于千帆星座通信系统在轨验证阶段调试、测试和验证，同时该平台具备在运营阶段出现通信系统故障时支撑排障的能力。 完成研制和交付，并保障支撑“三站一中心” （松江站、库尔勒站、抚远站等）建设，累计是吸纳上百轨次的在轨通信测试 完成平台研制，并向客户交付集用例调测、数据采集、数据分析、状态监控、结果呈现、故障诊断于一体的综合性、自动化、智能化平台，支撑千帆一代在轨运行测试 全面支撑千帆星座运营测试，巩固瀚讯在商业航天领域的地位，提高公司核心竞争力行业5G产品 研制满足矿山、风电场、应急以及特殊行业需求的特种行业5G产品 1、大功率一体站、大功率终端等产品已经商用出货，
2、部分新研产品
处于正样阶段
3、争取到多个型
号背景项目，在研中 1、满足矿山、风电场、应急等行业场景需求，并形成持续销售
2、跟随特殊行业项目
定制需求，以基础产品为原型，进行系列化定制改造，并推广 1、形成民用行业市场系列产品，满足海内外行业应用需求
2、在特殊行业应用市场形
成良性循环，推动产品定制迭代，争取更多项目并形成规模销售，巩固我司在无线宽带领域的地位手机直连卫星5G产品 针对存量5G手机直连应用场景，研制地基核心网、信关站、地基基站和测试终端，完成存量手机直连卫星在轨实验验证，为后续产品化推广奠定基础 完成初样研制，正样研制中，并开展与卫星载荷电性件的地面联调 突破存量手机直连卫星关键技术，形成完整解决方案，具备商业推广能力 将5G产品从地面网络拓展到卫星网络，推动公司产品的升级换代，开拓新的业务方向。有所减少所致。研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明适用 □不适用研发投入资本化率较上年度上升的主要原因是上年度实施资本化核算的研发项目于当年1月达到预定用途结束资本化结转为无形资产，导致资本化规模较小；本年度根据企业会计准则及研发费用资本化的会计政策，将进入开发阶段的卫星载荷项目的研发支出计入到开发支出所致。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额 较上年增加 64.65%，主要原因是报告期内应收账款回笼资金增加，大额存单到期收到的存款利息收入增加所致；投资活动产生的现金流量净额 较上年减少 144.65%，主要原因是报告期内对外股权投资、购买结构性存款以及固定资产投资支付的现金增加所致；筹资活动产生的现金流量净额 较上年减少5.97%，主要原因是报告期内到期归还的银行贷款有所增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
亏损； 否
公允价值变动损益 82,930.18 -0.05% 主要原因是交易性金融资产公允价值上升形成的利得； 是资产减值 -1,469,049.60 0.87% 主要原因是报告期内计提的存货跌价损失减少所致； 是营业外收入 2,352,923.06 -1.39% 主要原因是本报告期合并产生的负商誉增加所致； 否营业外支出 112,471.62 -0.07% 否信用减值损失 -66,541,950.79 39.25% 主要原因是报告期内应收账款回笼资金增加，计提的应收账款坏账准备减少所致； 是其他收益 28,087,185.56 -16.57% 主要原因是报告期内结转的递延收益政府补助减少所致； 是
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
致；
应收账款 917,271,778.金增加所致；存货 368,892,918.顺利交付积极投产，报告期末尚未完工的在产品和委托加工物资增加所致；投资性房地产 14,152,367.4的自有房产从自用改为对外出租所致；长期股权投资 31,624,055.0企业投资所致；固定资产 377,141,205.收结转固定资产所致；使用权资产 10,649,637.8认使用权资产增加所致；短期借款 730,918,598.款所致；合同负债 11,214,805.3收款项目于本年度完成客户验收，确认当期营业收入所致；长期借款 98,000,000.0款所致；屋租赁增加所致；境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2019 首次
公开
发行2019年03
月11
日 48,99
2.17 48,99
2.17 2,199
(一)2019年首次公开发行股票募集资金基本情况
1.募集资金金额和资金到账时间
经中国证券监督管理委员会证监许可[2019]246号《关于核准上海瀚讯信息技术股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，公司向社会公开发行人民币普通股（A股）33,360,000股，每股面值人民币1.00元，每股发行价格人民币16.28元，募集资金总额为人民币543,100,800.00元，扣除相关各项发行费用人民币53,179,054.70元后，募集资金净额为人民币489,921,745.30元。 2019年3月11日，公司共募集资金543,100,800.00元，根据公司与主承销商、上市保荐人长城证券股份有限公司和中国国际金融股份有限公司签订的协议，由长城证券股份有限公司扣除公司尚未支付的承销商承销费和保荐费42,043,324.45元（含税）后，将剩余募集资金501,057,475.55元汇入公司开立的募集资金专户。上述募集资金到位情况已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具信会师报字[2019]第ZA90047号《验资报告》。公司对募集资金采取了专户储存制度，与保荐机构、存放募集资金的商业银行签署了募集资金三方监管协议。2.募集资金使用和余额情况本报告期内，上述募集资金存储专户共用于募投项目支出21,999,226.50元，支付手续费521.30元，收到一般存款利息收入123,232.25元，收到定期存单利息收入615,941.98元。 2024年4月30日，公司发布《上海瀚讯信息技术股份有限公司关于首次公开发行股票募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的公告》，由于“军用宽带无线移动通信系统军兵种派生型研制项目”、“军用无人平台宽带移动通信系统研制项目”、“通信技术研发中心建设项目” 及“测试演示平台建设项目”均已实施完毕并达到预定可使用状态，满足结项条件，因此公司将2019年首次公开发行股票募集资金账户余额合计人民币2,923.47万元(含利息收入，实际具体金额以资金划转日募集资金专户银行该项目结息余额为准)永久补充流动资金并用于公司日常经营活动。实际公司分别于2024年5月31日、2024年6月5日，完成上述募集资金账户销户工作，同时转出账户余额共计29,576,406.10元至中信银行黄浦支行一般户8110201012300822483、上海银行临空经济园区支行31644703002109432、上海银行营业部31600700600252109中，实际转出金额与公司4月30日公告金额差异为5月、6月账户一般存款利息收入。
(二)2020年向特定对象发行股票募集资金基本情况
1、募集资金金额和资金到账时间
经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意上海瀚讯信息技术股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2021] 99号）核准，公司向特定对象发行人民币普通股股票30,769,230股，每股面值1.00元，每股发行价为32.50元，募集资金总额为人民币999,999,975.00元，扣除相关各项发行费用人民币6,686,999.59元后，募集资金净额为人民币993,312,975.41元。 2021年4月21日，公司共募集资金999,999,975.00元，根据公司与保荐机构国泰海通证券股份有限公司的承销协议，由国泰海通证券股份有限公司扣除承销保荐费5,000,000.00元（不含税）后，已将剩余募集资金994,999,975.00元汇入公司开立的募集资金专户。上述募集资金到位情况已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，于2021年4月22日出具了信会师报字[2021]第ZA90452号验资报告。公司对募集资金采取专户存储制度，并与保荐机构、存放募集资金的开户银行签订了募集资金三方监管协议。
2、募集资金使用和余额情况
本报告期内，上述募集资金存储专户共用于募投项目支出245,287,720.25元，支付手续费2,478.52元，收到一般存款利息收入332,265.86元，收到定期存单利息收入28,431,939.35元。截止2024年12月31日，募集资金余额为454,798,055.87元。（2） 募集资金承诺项目情况适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2019年首次公开发行股票募集资金2019年03月11日 军用宽带无线移动通信系统军兵种派生型 研发2024年4月，公司使用募集资金向成都中科宇联信息技术有限公司（以下简称“中科宇联”）增资以实施“5G小基站设备研发及产业化项目”募投项目，新增中科宇联及其注册地址为“5G小基站设备研发及产业化项目”的实施主体和实施地点。同时，公司调整“5G小基站设备研发及产业化项目”募投项目的内部结构，适当减少项目中设备购置投资额，相应增加研发项目投入(资本化及费用化)，项目投资总额保持不变。本次实施方式变更情况如下：变更前实施主体：上海瀚讯，变更后实施主体：上海瀚讯、中科宇联。变更前实施地点：上海市嘉定区江桥镇北虹桥地区79-03B地块，变更后实施地点：上海市嘉定区江桥镇北虹桥地区79-03B地块（建成后为上海市嘉定区鹤友路258号）、中国（四川）自由贸易试验区天府新区正兴街道汉州路969号1栋1单元6层609号。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用报告期内发生公司使用募集资金3,350万元向成都中科宇联信息技术有限公司（以下简称“中科宇联”）增资以实施“5G小基站设备研发及产业化项目”募投项目，新增中科宇联及其注册地址为“5G小基站设备研发及产业化项目”的实施主体和实施地点。同时，公司调整“5G小基站设备研发及产业化项目”募投项目的内部结构，适当减少项目中设备购置投资额，相应增加研发项目投入(资本化及费用化)，项目投资总额保持不变。以前年度发生： 2020年7月，公司变更“军用宽带无线移动通信系统军兵种派生型研制项目”、“军用无人平台宽带移动通信系统研制项目”、“通信技术研发中心建设项目”及“测试演示平台建设项目”的实施方式。
本次实施方式变更情况如下：
变更前实施方式：在上海市嘉定区江桥镇购置并装修募投项目所需场地，变更后实施方式：在上海市嘉定区江桥镇购置土地并自建募投项目所需场地。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用1.2019年首次公开发行股票募集资金本报告期内不存在使用2020年向特定对象发行股票募集资金置换预先投入的自筹资金的情况。用闲置募集资金暂时补 不适用充流动资金专户银行该项目结息余额为准)永久补充流动资金并用于公司日常经营活动。实际公司分别于2024年5月31日、2024年6月5日，完成上述募集资金账户销户工作，同时转出账户余额共计29,576,406.10元至中信银行黄浦支行一般户8110201012300822483、上海银行临空经济园区支行31644703002109432、上海银行营业部31600700600252109中，实际转出金额与公司4月30日公告金额差异为5月、6月账户一般存款利息收入。尚未使用的募集资金用途及去向 截止2024年12月31日，尚未使用的募集资金及利息除购买定期存单及结构性存款287,384,791.65元外，其余资金均存放于指定募集资金专用账户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2020年
向特定
对象发
行股票
募集资
金 向特定
对象发
行股票 5G小基
站设备
研发及
产业化
中科宇联具备5G民用小基站的研发管理团队，具有丰富的产品研发及产业化经验，同时中科宇联积累了5G小基站相关客户资源，有利于未来市场拓展，新增中科宇联作为实施主体，能够助力公司“5G小基站设备研发及产业化项目”加快高效实施。中科宇联未来会承担部分“5G小基站设备研发及产业化项目”的研发任务，其使用的募集资金仅限于募投项目中的研发项目投入（资本化及费用化），不涉及场地装修及设备购置。根据募投项目实施进展及资金需要，公司调整“5G小基站设备研发及产业化项目”募投项目的内部结构，鉴于5G小基站设备研发及产业化项目在系统架构设计、算法与优化、FGPA开发、BBU单元硬件、RRU单元硬件、射频器件及天线等方面的研发投入较大，本项目将适当减少项目中设备购置投资额，相应增加研发项目投入(资本化及费用化)，项目投资总额保持不变。2）决策程序和信息披露情况 2024年3月18日，公司召开了第三届董事会第九次临时会议和第三届监事会第六次临时会议，审议通过了《关于部分募投项目调整内部结构的议案》、《关于使用募集资金增资、新增部分募投项目实施主体和实施地点暨关联交易的议案》、《关于新增募集资金专户的议案》。公司于2024年4月8日召开2024年第一次临时股东大会并审议通过《关于部分募投项目调整内部结构的议案》、《关于部分募投项目新增实施主体和实施地点暨关联交易的议案》。独立董事、监事会、保荐机构海通证券股份有限公司对该事项发表了明确同意意见。公司及中科宇联、保荐机构、存放募集资金的商业银行签订了募集资金四方监管协议。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 根据募投项目的实施进展及资金需要，公司于2025年4月25日召开董事会审议通过《关于向特定对象发行股票募投项目延期、变更部分募集资金用途及新增募投项目的议案》。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
推广；软件开发；信息系统集成服务；计算机软硬件及辅助设备零售；网络设备销售；
移动通信设备销售；电子产品销售；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：建设工程施工。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准） 9,4631.34 9,435实施“5G小基站设备研发及产业化项目”。 本次增资完成后，在股权层面，公司持有中科宇联40.12%的股权，为第一大股东；在董事会层面，根据拟签署的投资协议公司将取得半数以上董事会提名权；在管理层面，公司将主导负责中科宇联的经营管理和战略规划，中科 本次交易将进一步推进公司募投项目“5G小基站设备研发及产业化项目”的有效实施，充分利用中科宇联在民用5G小基站产品方面的人才及技术储备，推动公司募投项目中5G小基站设备的研发升级及产业化落地，从而提升募集资金使用效率，保障募投项目实施进度，进一步提升公司的综合竞争力。宇联成为公司控股子公司。主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
1、军用无线通信行业
2025年国防预算达17,850亿元，同比增长7.2%，其中信息化装备采购经费突破8,000亿元，占比超45%。 未来“全域
作战系统100%国产化”，卫星互联网、智能指挥系统等通信被列为“新质战斗力”核心工程。随着AI技术在2024年度的跨越式突破，智能算法深度渗透战场态势感知、情报融合与装备控制，AI 无人机蜂群、自主攻防系统实现实战部署，作战响应效率将迎来大幅提升。卫星互联网产能增加将加速空间力量布局，北斗四代定位精度达厘米级，支撑陆海空天全域协同。2025年军工信息化市场在卫星导航与SJL、电子对抗与无人装备等方面将会有突出表现。
2、低轨卫星行业
2025年低轨卫星行业将呈现中国加速扩张、技术成本下探、消费级应用爆发的特点，尤其在通信、导航、遥感需求激增。
美国星链（Starlink）全球在轨卫星超 5,000 颗，仍占主导；欧洲 OneWeb、亚马逊 Kuiper 加速部署，全球低轨卫星数
量竞争白热化，中国“千帆星座”（G60）和“GW 星座”进入密集发射期，2025年计划发射超 500 颗卫星，在轨卫星总数预计突破1,400 颗。目前华为手机支持低轨卫星通信，2025年下半年开启众测。星链手机直连服务覆盖北美、日本及其他地区，未来会成本会进一步降低。中国通过规模化组网和自主技术突破，有望打破星链垄断，全球市场在 6G、AI、消费互联驱动下进入高速增长期，但轨道资源与技术竞争将长期持续。
（二）公司发展战略
2025年，上海瀚讯将紧跟国家战略导向，围绕军用信息化建设、卫星互联网、人工智能与数字化转型等核心领域，以技
术创新为驱动，深化产业布局，推动高质量发展。作为千帆星座通信分系统供应商及 G60 星座载荷核心承研单位，公司将持续强化卫星通信载荷、地面终端及相关技术研发，保障星座组网与商业化落地，同时依托与巴西等国的合作项目，助力数字基础设施建设。在军工信息化领域，公司聚焦军用宽带通信业务，优化战术通信装备性能，巩固行业龙头地位，并加速无人机 SJL、5G 小基站等新兴产品研发。通过深化与上海垣信、格思航天等企业的协同合作，完善卫星制造、发射、应用全产业链布局，抢占低轨卫星互联网市场先机。此外，公司将保持研发投入力度，实现部分载荷核心器的降本研制件工作，布局卫星星间通信、手机直连等领域，通过战略性整合产业链关键资源，加速技术转化与市场份额提升。在可持续发展方面，推广低能耗组网方案与环保设备，优化资本结构，实现技术引领与生态协同的双轮驱动。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待
时间 接待
地点 接
待
方
式 接
待
对
象
类
型 接待对象 谈论的主要内容
及提供的资料 调研的基本
情况索引
2024年05
月09
日 线上
会
议、线下交流 电话沟通 机九泰基金 周阳皓翔、格林基金 张哲、信诚基金 邹伟、诚通基金 李茜茜、中信建投证券资管 张燕、山
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
2024年12月9日公司召开第三届董事会第十五次临时会议，审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
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