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| 瑞丰新材(300910)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
（一）润滑油添加剂行业发展状况及总体供求趋势
公司主导产品为润滑油添加剂，属于精细化工材料。根据中国证监会2012年颁布的《上市公司行业分类指引》，公
司属于化学原料和化学制品制造业，行业代码：C26。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），“ C26 ” “ C2662 ”公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（ ）大类的专项化学用品制造（ ）。成品润滑油广泛应用于国民经济的各个方面，对内燃机的运动与机械和工业设备的运作不可或缺，润滑油添加剂是润滑油的重要组成部分，用于改善润滑油的性能或者赋予其新的特性。添加剂技术的进步对润滑油性能的改进、等级的提升及其使用寿命的延长起着确定的推动作用。润滑油添加剂产品主要应用于发动机润滑油（包括天然气发动机）、船舶用润滑油、工业润滑油、润滑脂等。全球润滑油添加剂行业自20世纪30年代发展以来，经过多年的积淀与迭代，至今已逐步进入相对成熟阶段。润滑油添加剂产品应用领域广泛，市场规模较大，全球润滑油添加剂需求量约500万吨，中国为全球润滑油添加剂重要的消费国之一。润滑油添加剂行业具有极高的技术门槛与客户准入门槛，全球供应比较集中，主要由少数国际公司为主。我国润滑油添加剂产业起步较晚，自20世纪50年代添加剂产业逐步建立以来，通过自主研发和技术引进，历经几十年的积累和发展，已经形成一定的生产规模。润滑油添加剂的下游为润滑油企业，润滑油的需求与全球经济具有较强的关联性。近年来随着全球经济增长乏力，电动汽车渗透率提升，黑天鹅事件频发等因素影响，抑制了润滑油添加剂的需求增长；同时随着环保、节能等相关法规标准的不断提高，又不断刺激新的润滑油添加剂种类研发与更高加剂量的使用，促进需求量增长。预计全球润滑油添加剂整体市场需求量将保持相对稳定，得宜于国产替代的需求以及国际下游客户优化其自身供应体系的需要，国产添加剂仍将大有可为。
（二）行业竞争格局
在国际市场上，经过20世纪90年代末期润滑油添加剂公司之间剧烈的兼并和收购，产业逐渐集中，形成了以四家国际知名润滑油添加剂公司路博润（Lubrizol）、润英联（Infineum）、雪佛龙奥伦耐（ChevronOronite）、雅富顿
（Afton）为主的市场竞争格局。这几大添加剂公司均拥有较长的发展历史，在技术研发和市场拓展方面有深厚的积淀，控制了全球 左右的添加剂市场份额。四大润滑油添加剂公司以销售复合剂为主，其生产的单剂一般都是自用，同时向外部单剂厂商采购其不生产或产能不足的单剂产品。由于历史起步晚，发动机工业不发达等原因，我国发动机用油标准乃至测试评价标准长期延用美国标准，尤其在高端内燃机、风电、核电、军工装备等领域的高端润滑油及添加剂更是被国外企业强势垄断，内燃机油复合剂配方一般需要通过美国API认证。近些年，国内的民营润滑油添加剂企业，从生产单剂产品、中低端复合剂产品开始，在保持自身性价比优势的同时不断加大研发投入，提升产品技术水平，以积极主动服务下游厂商的态度，从而不断扩大了国产添加剂的市场份额，并在高端复合剂市场上有所突破。2016年9月发动机润滑油中国标准开发创新联盟的设立，行业内将逐步推出符合中国发动机技术特点的润滑油标准体系和润滑油产品技术标准。此举将一定程度上打破外资润滑油添加剂产品的先发优势，增强国内润滑油添加剂企业的竞争力。近年来随着国际贸易摩擦加剧，中国润滑油添加剂行业起步较晚，存在较大的进口替代市场空间。同时，近年来逆全球化趋势兴起，特别是叠加地缘政治冲突，对全球润滑油添加剂的供应链带来重大挑战，也为有竞争力的行业新进入者带来难得的发展机遇。
（三）公司润滑油添加剂市场地位
在润滑油添加剂领域，公司自进入该行业起，定位于发展环保、高效的产品。公司在质量上紧盯国际添加剂公司，已经发展成为具有较强竞争力的国产润滑油添加剂供应商，在国际市场逐步树立影响力，产品产销规模快速增长。公司是该行业A股首家上市公司。公司为上海市润滑油品行业协会理事单位、上海市润滑油品行业协会添加剂专业委员会主任单位、中国石油和化学工业联合会润滑脂专业委员会会员单位、发动机润滑油中国标准开发创新联盟创始单位。
四、主营业务分析
1、概述
参见第三节“管理层讨论与分析”中“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用剂系列产品，本期实现销售收入2,189,915,694.36元，占营业收入69.36%。 报告期内税收政策对海外业务未产生重大影响 无
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
☑是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
润滑油添加剂 销售量 吨 158,891.31 136,401.38 16.49%生产量 吨 154,343.54 133,547.56 15.57%库存量 吨 13,081.87 17,629.64 -25.80%无碳纸显色剂 销售量 吨 3,933.64 4,703.31 -16.36%生产量 吨 3,686.06 4,859.21 -24.14%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明☑适用□不适用报告期内，无碳纸显色剂产品销售规模下降，生产量略低于销售量，致期末库存量较上年末有所减少。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 ☑不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
无。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
详见第十节财务报告、九、、其他原因的合并范围变动。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
公司前五名客户与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户中不存在直接或间接拥有权益。
供应商2属于前5名供应商中的新增供应商，供应商名称为河北飞天石化集团有限公司。
公司前5名供应商与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际
控制人和其他关联方在主要供应商中不存在直接或间接拥有权益。
3、费用
年同期减少，利息费用增加以及汇兑收益增加的共同作用所致。研发费用 144,733,915.93 118,415,185.88 22.23% 主要系检验及试验费增加所致。
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响满足ACEAC3规格的汽机油复合剂的开发 欧洲汽车制造商协会（ACEA）定期发布适用于欧洲汽车制造商的车用润滑油规格，其中C3规格在当前市场上适用性广泛，被众多OEM厂商采用。为顺应市场需求，开展此项目研发。 已完成 根据ACEAC3规格乘用车油要求，研制出复合剂并按特定剂量调配油品，使其满足乘用车油发动机试验要求与各项理化指标。 满足ACEAC3规格的复合剂，有助于提升我司复合剂市场占有率，同时为其他ACEA规格产品研发奠定基础。GF-7汽油机油复合剂的研制 为满足市场多样化需求、丰富公司复合剂产品种类，进而提升与客户合作机会，启动GF-7汽油机油复合剂研制项目。 已完成 所研发油品满足GF-7汽油机油台架要求及理化指标，覆盖多个黏度级别。 本产品研发将为公司带来显著经济效益，推动公司技术创新能力提升，增强企业核心竞争力。满足国六排放标准的柴油机油复合剂研制和产业化 国六排放标准的实施，为润滑油带来了新的挑战。此项目的研制，可丰富产品种类，填补国内高端产品空白，带来良好社会效益。 已完成 成功开发高性能柴油机油复合剂产品，并通过相关台架测试。 本产品的研制助力公司紧跟环保政策导向，凭借产品升级拓宽市场渠道、提升品牌声誉，增强综合竞争力，创造丰厚经济效益。SP汽油机油复合剂的应用拓展 为满足更多客户在不同地区、不同油品配方中的使用需求，特开展此项目的研发，该项目完成后可满足更多不同的使用场景，为企业带来良好的经济效益。 已完成 根据市场需求，设计配方，在不同基础油和黏度级别开展台架试验，实现多个黏度级别及市场主流基础油的覆盖。 本项目依据市场需求，完成后可实现多个基础油和黏度级别的覆盖，为公司创造经济效益与社会效益，提升企业技术创新能力与核心竞争力。CI-4柴油机油复合剂的应用拓展 鉴于不同客户的CI-4级别油品在基础油和粘度级别上存在多 已完成 依照基础油覆盖和粘度延伸规则，设计不同配方，进行相应发 此项目的实施，能够满足不同CI-4油品要求，包括不同基础油样化需求，故而启动该项目研发。 动机台架测试、模拟测试及理化测试。 和粘度级别的覆盖要求，增加客户合作机会，提升公司产品竞争力与市场占有率。满足OEM认证规格的齿轮油复合剂的研制 为丰富公司产品种类，提升与客户合作机会，提出开发满足OEM认证的齿轮油复合剂需求。 已完成 该项目研制的齿轮油复合剂产品，以一定加剂量调配成的工业齿轮油满足各项指标要求，并获得OEM认证。 该产品的研制丰富了公司产品种类，拓展了公司业务范围，为公司带来一定经济效益。含锌型抗磨液压油配方开发与认证 根据市场需求，开展新的液压油复合剂的研制，该项目研制的含锌液压油复合剂产品，可为国内外客户带来较大经济价值，有利于进一步扩大公司产品覆盖率。 已完成 新开发产品以较低加剂量搭配所选基础油调配的液压油，通过规格要求的所有性能及台架测试并取得测试报告。 该产品成功研制有助于进一步扩大公司产品覆盖范围，提升产品竞争力，满足市场对产品的需求，为公司带来显著经济效益。农用机械多用油复合剂的研制 为满足市场对农用机械用油产品的需求，拓展公司业务范围，开展拖拉机油复合剂研制项目。 已完成 针对拖拉机设备、工况及规格要求，研究开发出满足客户需求规格的复合剂产品。 该复合剂研制可满足国内外拖拉机用油需求，同时为后续其他农用机械多用油规格研发提供筑牢基础，为公司创造经济效益。自动变速箱油复合剂的研制 为满足市场对自动变速箱油产品的需求，拓展公司业务范围，开展自动变速箱油复合剂研制项目。 已完成 针对自动变速箱的工况、规格及要求，研究开发出满足客户需求的复合剂产品。 该产品的研制丰富了公司产品种类，拓展了公司业务范围，为公司带来一定经济效益。车辆齿轮油复合剂的研制 车辆齿轮油是润滑油重要产品之一，随着汽车保有量持续增加，齿轮油市场潜力不断增大。 已完成 成功开发一款车辆齿轮油复合剂产品，并以较低加剂量调配的齿轮油通过APIGL-5台架测试。 本产品研制为公司提供具有竞争力的车用齿轮油复合剂产品，有助于扩大车辆齿轮油复合剂市场份额。满足OEM认证规格的柴油机油复合剂的研制 为提升公司产品市场竞争力，满足不同OEM发动机技术要求，开展满足不同OEM认证规格的柴油机油复合剂研制工作。 研制中 设计台架测试配方，在第三方台架实验室完成满足规格要求的台架测试。 本项目成功研制将丰富公司产品种类，满足不同客户对产品的不同技术需求，提升公司产品竞争力与市场地位，进而提高市场份额。金属加工液功能剂的研制 为丰富公司产品种类，满足市场对金属加工液产品不断增长的需求，开展金属加工液功能剂研制项目。 研制中 研发满足金属加工行业对高质量加工油需求的添加剂产品。 本项目产品成功研制，将进一步丰富公司产品种类，有助于提升公司产品竞争力与市场占有率。高性能润滑脂磺酸钙复合剂的研制 随着经济快速发展与产业升级，高性能润滑脂市场需求日益增长，因此开展高性能润滑脂磺酸钙复合剂研制项目。 研制中 研制出一款性能卓越的磺酸钙产品，满足产品所有理化指标和性能要求。 该产品研制将助力公司开拓市场、提升产品竞争力、增强技术实力，拓展业务合作机会，推动公司在润滑脂领域实现营收增长。特种工业油复合剂的研制 为提升公司产品竞争力，满足市场对特种 研制中 研究开发满足要求的复合剂产品，用于调 该项目在创造经济效益的同时，提升公司工业油产品的需求，拓展公司业务范围，开展特种工业油复合剂研制项目。 制不同黏度的特种工业油。 技术形象。项目完成后，该剂将凭借优异性能表现，提升企业技术创新能力与核心竞争力。特种油品用黏指剂系列产品的研发 国内对于黏度指数改进剂的研究发展迅速，为满足不同客户需求，开展特种油品用黏指剂系列产品研制项目。 研制中 研制用于特种油品的黏度指数改进剂，并实现工业化生产。 通过该项目可增强黏指剂产品市场竞争力，在特种油品市场应用上实现突破。同时，在产品开发和配方设计方面彰显公司技术实力。船用气缸油复合剂的研制 本项目旨在解决传统气缸油综合性能不足的问题，满足对气缸油更高综合性能的要求。 研制中 开发满足OEM技术要求的气缸油复合剂，并通过规格要求的所有测试。 在全球船燃低硫化趋势背景下，开发满足高性能要求的气缸油复合剂，将进一步提升公司在国际市场上的复合剂销量与品牌国际知名度。满足OEM认证的中速机油的研制 随着燃油低硫化趋势，对中速机油提出了新的要求，该项目研制的中速机油复合剂产品，可满足新的市场需求，应用前景广阔。 研制中 通过复合剂配方开发与优化，确定最终认证配方，使产品顺利通过认证，拓展船用油产品市场。 满足OEM认证的中速船用机油复合剂产品研制将为公司带来可观经济效益。极压抗磨剂的研制 为满足不同油品对极压抗磨性能的要求，开发与其他添加剂复配性良好的极压抗磨剂，该项目研制的产品具有广阔应用前景。 研制中 研发出满足公司技术要求的极压抗磨剂产品，并实现工业化生产。 本产品研发可拓展公司产品种类与市场，提升公司行业竞争力，增加经济效益。
5、现金流
（1）经营活动现金流入小计同比增加2.31%，经营活动现金流出小计同比增加11.35%，经营活动产生的现金流量净额同比下降31.89%，主要系本期支付货款较上年同期增加所致。
（2）投资活动现金流入小计同比下降43.03%，投资活动现金流出小计同比增加3.46%，投资活动产生的现金流量净额同比下降2,706.90%，主要系①本期理财产品投资的现金净流入较上年同期减少；②长期资产投资支出增加所致。
（3）筹资活动现金流入小计同比增加213.32%，筹资活动现金流出小计同比增加116.83%，筹资活动产生的现金流量净额同比下降34.49%，主要系①本期回购公司股份支付的现金；②取得借款及偿还债务产生的现金净流入增加；③分
配股利、利润或偿付利息支付的现金较上年同期增加等因素共同影响所致。（）现金及现金等价物净增加额同比下降 ，主要系经营活动、投资活动及筹资活动产生的现金流量共同影响所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明☑适用□不适用主要系①公司销售收入持续增长，应收款余额相应增加；②根据原料价格波动情况及业务需要，支付的采购货款等款项较上年同期增加；③根据公司业务发展的实际情况，库存商品储备增加，导致占款增加。上述原因共同导致本期经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在差异。
五、非主营业务情况
☑适用□不适用
变动差额；②合营企业权益法核算确认的投资收益；③中原前海基金分红收益。 否公允价值变动损益 8,182,280.80 0.99% 主要系持有银行结构性存款、资管产品和收益凭证确认的收益及持有中原前海基金确认的公允价值变动损益。 否资产减值 -76,837.26 -0.01% 主要系计提的存货跌价准备。 否营业外收入 223,033.56 0.03% 主要系收取的外部赔偿款及罚款收入。 否营业外支出 6,893,093.75 0.83% 主要系对外捐赠支出及其他赔偿款支出等。 否信用减值损失(损失以“-”号填列) -19,887,328.30 -2.40% 主要系本期预计增加的应收款项信用减值。 否资产处置收益(损失以“-”号填列) -1,670,706.73 -0.20% 主要系本期处置固定资产产生的净损失。 否其他收益 35,716,729.54 4.31% 主要系①本期收到与日常经营活动相关的多项政府奖补资金；
②因享受增值税加计
抵减政策计提的增值
税进项税额加计抵减
额所致。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
配；②本期回购公司股份支付现金；③期末持有的理财产品增加；④购建长期资产支出增加。增加所致。合同资产 0.00% 0.00% 0.00%价格波动情况，存货储备需求增加所致。投资性房地产 38,236,577.67 0.89% 40,374,163.47 1.07% -0.18%长期股权投资 116,809,586.81 2.72% 99,870,137.21 2.64% 0.08%房屋建筑物和机器设备所致。目转固所致。使用权资产 2,583,148.77 0.06% 5,158,852.43 0.14% -0.08%短期借款 194,194,950.84 4.51% 0.00% 4.51% 主要系公司根据生产经营需要向银行申请的流动资金借款所致。结转确认收入所致。的项目贷款增加所致。租赁负债 547,068.21 0.01% 1,723,916.85 0.05% -0.04%应收款项融资 142,242,438.93 3.31% 146,710,117.56 3.88% -0.57%交易性金融资性存款增加所致。其他非流动金融资产 123,329,274.62 2.87% 123,638,517.50 3.27% -0.40%境外资产占比较高□适用 ☑不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
公司将收到的银行承兑汇票拟用于背书或贴现的部分划分为应收款项融资，本期其他变动系本期确认和使用的净额。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 ☑否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
详见第十节财务报告七、合并财务报表项目注释21、所有权或使用权受到限制的资产。
七、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
☑适用□不适用
（2）衍生品投资情况
☑适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
☑适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 否报告期实际损益情况的说明 报告期实际产生投资收益156,000.00元人民币。套期保值效果的说明 有效降低汇率波动的影响。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍 一、风险分析生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、市场风险：金融市场受宏观经济形势、财政及货币政策、产业政策、利率等方面的影响，存在一定的市场和政策波动风险。公司将根据经济形势以及金融市场的变化适时适量的介入。
2、流动性风险：投资产品的赎回、出售及投资收益的实现受相应产品价格因素的影响，需遵守相应的交
易结算规则和协议的约束，相比货币资金存在一定的流动性风险。
3、操作风险：公司在开展业务时，如操作人员未按规定程序进行交易操作或未能充分理解投资产品的信
息，将存在一定的操作风险。
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