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| 百川畅银(300614)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
2024年作为"十四五"规划实施攻坚阶段，我国可再生能源装机容量突破 15亿千瓦大关，占总装机比重超 52%，新型储能装机同比增长超 210%。在"双碳"战略纵深推进背景下，环保产业呈现"精细化治理+多元协同"发展特征。
依据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，公司所处产业以节能环保、清洁能源产业为主，均属于国家重点发展的战略性新兴产业。公司立足垃圾填埋气（沼气）发电核心主业，构建"固基+转型+育新"的三级产业体系，形成传统沼气发电业务稳健发展、移动储能供热业务快速扩张、综合绿能绿碳业务持续培育的新发展格局。
生态环境监管体系持续完善，2024年 4月《生态保护补偿条例》正式实施，首次将甲烷减排量纳入生态补偿交易范畴。配合2023年 11月出台的《甲烷排放控制行动方案》，我国已建立覆盖垃圾处理、农业养殖、煤矿瓦斯等五大领域的全口径甲烷管控体系。碳市场建设取得突破性进展，全国碳市场于2025年 3月扩容至钢铁、水泥、铝冶炼行业，中国温室气体自愿减排量（CCER）重启后累计成交突破5亿吨。公司创新开发的"甲烷治理+碳资产开发"双驱动模式成功实现了甲烷减排与废弃物循环利用，成为实现碳中和的重要路径之一。
2023年 9月国家发展改革委发布《关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见》，明确提出积极推进新型储能建设，充分发挥包括热（冷）储能等各类新型储能的优势，结合应用场景构建储能多元融合发展模式。2024年 10月国家发展改革委等部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，提出加强新型储能技术攻关和多场景应用，推进长时储热型发电、热电耦合和中高温热利用等光热应用。2025年1月1日实施的《中华人民共和国能源法》，明确“积极发展光热发电”，为光热发电的持续发展奠定基础。
另外，近年我国陆续出台了很多鼓励企业到“一带一路”沿线国家进行投资的政策，2025年两会政府工作报告进一步提出鼓励到“一带一路”沿线国家出海投资。
四、主营业务分析
1、概述
1）沼气发电业务
公司自设立以来，深耕于环保行业，是国内第三方提供沼气资源化利用的主要服务商之一。公司与垃圾填埋场的主管部门（城市管理局、环境卫生管理处等）、餐厨垃圾处理厂和养殖场等运营单位合作，收集生活垃圾、养殖粪污等废弃物产生的沼气，并利用其发电、直燃供汽，产品为电力或蒸汽。
沼气资源化利用属于固体废弃物综合利用和可再生能源利用的范畴，符合国家发展改革委《产业结构调整指导目录》鼓励类的产业政策要求，符合《“十四五”现代能源体系规划》的要求，高度契合国家战略。
2）移动储能供热业务
移动储能供热业务是公司以热能充分利用为出发点，基于自身研发储备以及与优势科研院所合作，开拓了新的业务技术领域，是公司主营业务的有效延伸。该业务可以为热源端（主要是垃圾焚烧和生物质秸秆发电企业）增加收益，为用户端降低成本（主要是通过天然气锅炉供热的客户），整个社会没有增加新的燃料消耗，为业务上下游创造经济效益的同时，实现了热能的有效利用并实现了节能减排。
3）碳减排交易业务
公司运行和在建的沼气发电项目符合参与碳排放权市场的注册交易的基本条件，可结合项目运行情况适时在碳交易体系注册。截至报告披露日，公司已有 19个沼气发电项目在 UNFCCC注册成为 CDM项目（其中有 2个转为 VCS项目），可以向确定的国外合作方销售 CERs。另有 33个沼气发电项目注册成为 VCS项目，3个沼气治理项目注册成为 GS项目。
环卫业务是公司城市环境综合治理的核心板块之一，聚焦“智慧化服务+全链条闭环”模式，构建覆盖环卫清扫、绿化管养、生活垃圾分类及分拣中心收运处置的一体化解决方案。报告期内，公司在营项目 8个，包括环卫清扫服务项目 4个、绿化管养服务项目 2个、生活垃圾分类服务项目 1个、分拣中心收运处置服务项目 1个，形成“分类-收运-处置”全流程闭环体系，生活垃圾资源化利用率显著提升，有效助力城市低碳循环发展。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
（1）产品中的“电力”：主要由沼气发电业务、光伏发电业务产生； （2）产品中的“热力”：主要由移动储能供热业务产生(未包含储能项目相关的租赁业务、运维服务业务、沼气余热利用
业务）；
（3）产品中的“环卫产业服务”:主要由环卫及再生资源回收服务业务产生； （4）产品中的“其他产品”：主要由工程服务、碳交易、垃圾处理业务等产生。
具体情况说明详见“第十节 财务报告〉十八、其他重要事项〉6、分部信息〉（1）报告分部的确定依据与会计政策”。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
本年合并范围的变动详见"第十节财务报告〉九、合并范围的变更"。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发
项目名称 项目目的 项
目
进
展 拟达到
的目标 预计对公司未来发展的影响
移动储能系列化产品研制 对移动储能核心产品进行快速迭代升级，满足各种应用场景要求，提高产品性能和可靠性，同时不断丰富产品系列化，充分布局移动储能领域核心产品。 发布阶段 批量化生产应用 产品快速迭代，提高产品性能和可靠性，提高设备自动化程度，提升项目运营经济性，扩大项目应用场景。移动储能+ 开发蒸汽升压技术，可以充分提升储能车的放热 验 完成项 扩大项目边界条件，热源侧可以扩充低蒸汽升压技术开发 效率，同时适应更高压力用户需求，降低运输成本，提升项目经济性。 证/发布阶段 目推广落地，具备批量化应用条件 价廉价余废热资源，用户侧可满足更高压力用户需求，大幅度提升储能车放热效率，充分降低运输成本，提升保供能力，提升项目盈利能力。移动供饱和水课题研发 在移动供蒸汽的基础上，增加移动供饱和水的应用场景。通过移动储能车，将燃煤电厂或垃圾焚烧电厂等热源方的热能移动运输至用热方供饱和水。 开发阶段 储能系列化产品能批量化、规模化生产 预期移动供饱和水课题的开发，可以大幅度提高储能车放热效率，降低运输成本，为用户充分降低用能费用，扩大市场边界条件。可以充分余废热资源，同时开拓新的能源供应模式，为公司寻找到一条长远发展的道路。余热废热等低成本热源开发的开发及应用 成为了当务之急，如果将热源价格控制在 100元/T以内，将会多释放出 60~100元的空间，在市场和运营总结以往经验并做出各项管理优化的基础上，对于我司移动储能业务的整体经济性会有很大程度的提升，并且增强了我司的抗风险程度，另外，可以为下游热用户降低能源成本，提供更好的服务，使得项目更加健康，建立持续稳定的合作关系，增加双方的粘性。 开发阶段 完成项目推广落地，具备批量化应用条件 低成本热源的开发及应用可以助力我司移动供热业务拓宽市场边界条件，提高我司移动储能业务的利润空间（争取将净利润空间提升至 30~50元/T）为热源创收、为用户省钱、为公司牟利，并且能够优化能源结构，减轻环境压力，助力“碳达峰”，真正做到多方共赢，打造持续、稳定、和谐、健康的能源供应合作关系，提升我司移动储能业务的社会价值。移动供暖（固定罐）项目 在移动储能模式基础上，增加固定储罐设备，可以存储饱和水或者蒸汽，这样充分降低储能车投入成本和运行成本，同时也提高用户的保供能力，提升项目经济性。 发布阶段 完成项目推广落地，具备批量化应用条件 固定储罐模式，是对蒸汽或者饱和水运输模式的补充，可以提高运输效率，可实现先供蒸汽再供热水，充分提高热能利用效率，降低运输成本，同时增加用户保供能力，对未来储能车设备加工降低数量投入，充分节约投入成本，扩大市场边界条件。移动储能精准智慧化运营管理平台开发 搭建移动储能精准智慧化运营管理平台，可以提升项目设备调度效率、提高周转率，实时监测设备运行参数，GPS定位等，同时实现远程报警和远程控制，不断提高项目运营效率，降低运营成本和安全隐患，可实现快速科学的响应调整。 发布阶段 完成平台上线应用和迭代升级 提高移动储能项目运营效率，降低运营成本，减少安全隐患，提升项目运营经济性，同时在移动储能行业建立平台，有利于向平台型模式转型。充热站及放热站标准化撬装开发 在热源侧和用户侧设置标准化撬装设备，工程化标准化制造，加快项目建设进度，保证项目质量，提升项目运营稳定性。同时通过标准化模块，可以充分提高产品利用率，批量化生产可以充分降低设备成本。 开发阶段 完成项目推广验证，具备批量化条件 加快项目建设速度，降低充放热站改造成本，提高设备质量，降低安全隐患，提高设备通用性，减少项目投资风险，充分降低设备成本。高温工业热泵技术的开发和应用项目（EPC） 高温工业热泵有效回收工业生产中产生的各类余热、废热资源，这些回收的余废热作为高温工业热泵的热源，余废热温度适用范围在：35~90℃；
空气源适用范围：-20~43℃，制取高温热水或微正压蒸汽。如需高温蒸汽，再利用水蒸气压缩机将微压蒸汽升压至用户所需工况，为用户供应蒸汽。 开发阶段 完成项目推广落地，具备批量化应用条件 预期高温工业热泵技术课题的开发，可以增加公司在工业供热领域的技术手段，为用户提供多种供热解决方案，在公司原有移动储能业务的基础上，实现增量业务。谷电蓄热技术开发 谷电蓄热技术已在区域供暖领域验证可行性，但工业蒸汽场景仍应用较少。传统水蓄热技术受限于储热密度低（30-50kWh/m³）、蒸汽品质不稳定等问题，而相变蓄热材料成本过高制约商业化应用。本技术聚焦“饱和水蓄热”路线，通过提升蓄热罐压力设计（1.5-2.5MPa）实现 150-200℃蒸汽直接输出，相较常规方案可降低蒸汽成本 10%以上（测算值 296元/吨） 计划阶段 完成项目推广落地，具备批量化应用条件 预期谷电蓄热技术课题的开发，可以增加公司在工业供热领域的技术手段，为用户提供多种供热解决方案，在公司原有移动储能业务的基础上，实现增量业务。
5、现金流
报告期公司经营活动产生的现金净流量大于本年度净利润，主要原因为计提资产减值、资产折旧、资产摊销等导致，详见“第十节财务报告〉七、合并财务报表项目注释〉79.现金流量表补充资料〉(1)现金流量补充资料”。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
详见“第十节财务报告〉七、合并财务报表项目注释〉31、所有权或使用权受到限制的资产” 七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（3）=（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变更用
途的募集资
金总额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2023年 向不特
定对象
发行可
转换公
账户, 将继
续用于募投
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