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| 川润股份(002272)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
2024年，全球经济总体保持平稳，但增速较低，在地缘冲突、贸易和投资保护主义抬头、政策不确定性上升的环境下，全球经济前景面临下行风险。2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对外部压力加大、内部困难
增多的复杂形势，国家扎实推动高质量发展，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，经济运行总体平稳、稳中有进。公司长期聚焦高端能源装备制造和工业服务业务，产品与服务广泛应用于新能源、储能、清洁电力、水电、电站改造、冶金冶炼、石油化工等行业。公司积极拓展数字能源、军工装备及国际市场，大力发展海上风电、液冷业务，形成“风光热电储”一体化新能源产品生态，为客户提供分布式综合能源整体解决方案，以新质生产力促进公司高质量创新发展。2024年，全球能源转型持续深化，中国“双碳”战略进入关键实施阶段，公司所处的高端能源装备制造行业迎来政策与市场需求增长的双重驱动。在“双碳”目标引领下，国家持续完善能源政策顶层设计，推动构建以绿色能源为主体的新型电力系统，结构性变革持续向绿色化、智能化、数字化方向转型升级。2024年8月29日，国务院新闻办公室发布《中国的能源转型》白皮书，提出加快建设多元清洁、安全韧性的能源供给新体系；有序推进大型风电光伏基地建设，推进海上风电规模化、集群化发展，开展“千乡万村驭风行动”推进分布式新能源发展。2024年全球可再生能源装机容量保持快速增长，国内风电新增装机规模同比显著增长，海上风电、大功率机组成为发展重点。新能源装机高增，火电灵活性改造、新型储能等调节手段重要性凸显，为公司发展带来新机遇。根据国家能源局发布的数据，全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%。截止2024年底，我国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%，风电太阳能累计发电装机超过14亿千瓦。随着新一轮科技革命和产业变革的加速演进，算力已成为数字时代的关键生产力，国家和地方政府出台了一系列政策支持算力产业的国产化与绿色低碳。国家发展改革委等四部门联合发布《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》（发改环资〔2024〕970号），提出到2025年底，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%，并推动数据中心通过绿电交易、绿证交易、直供等方式提升可再生能源利用率；明确鼓励液冷技术应用，要求新建数据中心部署高效制冷系统。相关部门还发布了一系列行业标准和规范，如《数据中心液冷系统技术规范》《服务器产品碳足迹核算指南》《绿色数据中心可再生能源利用评价规范》等，进一步规范市场秩序，提高产品质量和服务水平，推动行业的绿色可持续发展。公司一方面持续研发以液冷为基础的数据中心散热解决方案，积极推动液冷技术的标准化和规模化应用，同时为客户提供绿色数字能源综合解决方案，助力行业可持续发展。
（一）高端装备制造业务
2024年，我国能源消费结构加速向绿色低碳转型，非化石能源占比持续提高，根据国家能源局数据，2024年全国可再生能源发电量已超3.4万亿千瓦时，提前完成“十四五”规划目标。当前，全国电力市场加速建立，进而加快构建
清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统，稳妥推进能源绿色低碳转型，加快规划建设新型能源体系，新能源行业发展进入新台阶。
1、新能源：
1.1 风电
根据国家能源局数据，2024年全国风电新增装机容量79.82GW，同比增长6%，其中陆上风电75.79GW，海上风电4.04GW。截至2024年12月，全国风电累计并网容量达到5.21亿千瓦，同比增长18%，其中陆上风电4.8亿千瓦，海上
风电4127万千瓦。全国风电发电量9916亿千瓦时，同比增长16%。根据中国风能协会数据，2024年我国出口的风电整机容量5.19GW，同比增长41.7%，风电整机出口步伐加快；2025政府工作报告强调因地制宜发展新质生产力，加快建设“沙戈荒”新能源基地，发展海上风电。关键零部件盈利修复、分散式风电、老旧风电机组升级改造恰逢大规模设备更新，出海高毛利风电产业链价格企稳、大兆瓦结构性紧缺或带来价格微涨，同时国内海上风电开工蓄势待发，受益新能源装机需求增长及结构占比提升，风电作为实现碳达峰、碳中和目标的重要手段，有望保持较快增长。
1.2 储能
推进碳达峰碳中和，加快新能源基地建设，统筹就地消纳和外送通道建设，有望进一步促进新能源行业的高质量发
展。随着新能源装机规模增长，消纳需求有望持续提升，新型储能作为电网灵活性调节的关键支撑技术，是破解新能源消纳难题、实现“双碳”目标的核心抓手。2024年我国新型储能快速发展，根据国家能源局数据，截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦，约为“十三五”末的20倍，比2023年底增长超过130%。
2025年《政府工作报告》明确将 “新型储能”列为快速发展的新兴产业之一，强调其作为国家能源战略转型的重要支撑作用，将其定位为能源转型的战略引擎。根据CNESA数据，2024年度全国已有26个省市制定了2025年底的新型储能装机目标，总规模达86.6GW，2025年中国新型储能累计装机规模将达到131.3GW，未来五年CAGR将达28.7%。在国家政策支持和较大市场需求的推动下，经济性成为未来储能发展的核心驱动力，将带动储能市场长期良性发展，储能装机规模快速提升。
1.3 光伏
光伏产业是推动我国能源变革的重要引擎，在“碳中和”的大背景下，全球能源政策利好及能源结构转型的持续推
进，叠加经济性的不断提升，光伏发电量和渗透率迅速增长，新增装机容量逐年攀升。根据国家能源局数据，2024年我国光伏新增装机277.57GW，同比增长28.3%。根据中国光伏行业协会预计，2025年中国新增光伏装机215-255GW。随着新型电力系统改革深化和新能源高质量发展，叠加政策端支持，光伏需求有望快速增长。公司提供的润滑系统、液压系统、冷却系统、液冷温控及集成在新能源（风、光、热）、储能、冶金冶炼、石油化工、建材等领域已成熟应用多年，具有较好的市场占有率、客户美誉度及品牌效应。未来将进一步创新研发和市场营销力度，优化产品结构和产品组合，提高产品竞争力；聚焦新能源产业发展战略，统筹产业链资源，积极探索布局国际市场，持续深化国内国际客户合作，提升公司产业规模和核心竞争优势；集中优势资源加快液冷温控、海上风电业务的快速发展，加速军工装备业务市场拓展，促进公司业务新增长极。
2、清洁能源
煤电低碳化改造是推进煤炭清洁高效利用、加速构建新型能源体系的必然要求，也是提升煤电行业核心竞争力、助
域要在2027年参照煤电机组“应改尽改”的原则进行灵活性改造方案的制定，还要在安全的前提下探索煤电机组的最小出力以符合新一代煤电升级相关指标，煤电机组向调峰电源转型为大势所趋。随着我国“双碳”政策的持续推进，工业锅炉行业技术水平的要求不断提高，煤电低碳化改造建设加速带动行业节能改造需求。根据《钢铁行业规范条件（2025年修订）》，要求2026年起完成全流程超低排放改造并公示，鼓励企业关停退出烧结机、焦炉、高炉等传统设备，转型发展低碳炼铁、电炉炼钢，将引导行业转向高端化、智能化、绿色化、高效化、安全化、特色化，有利于环保及降碳的进一步落地，加快推动钢铁行业转型升级。根据2024年8月《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，到2027年能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上，重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造，旨在推动能源重点领域的大规模设备更新和技术改造，支撑建设新型能源体系，助力实现碳达峰碳中和目标。在绿色转型加快发展趋势下，各方政策大力支持为市场带来了新的机遇和活力，锅炉作为重点用能设备，随着国家以旧换新政策的出台和落地，大型锅炉的更新换代速度有望进一步加速，助力能源装备行业向智能化、数字化、绿色化转型，加快推动锅炉绿色低碳高质量发展。公司紧扣国家“双碳”能源结构调整机遇和新质生产力发展趋势，基于电站锅炉、高效换热、余热余能利用技术的开发与应用，为客户提供技术领先、绿色环保、安全可靠的动力锅炉、余热锅炉、压力容器、高效换热器、储能设备等核心清洁能源装备及解决方案。未来将通过技术创新、结构优化，推进产业提质增效，基于电站锅炉、高效换热、余热余能利用、熔盐储热、火电灵活性改造、生物质发电等领域取得技术及市场突破，提升产品核心竞争力；融入新的能源商业模式，推动清洁能源装备的首台套应用，提升产业规模和竞争力；加强国际合作与技术交流，积极拓展新兴领域市场。
3、液冷温控
随着AI模型日益复杂，数据处理量爆炸式增长，传统的风冷技术已难以满足高端计算设备对散热的严苛需求。
“双碳”宏观形势下，政府部门对数据中心PUE监管日益趋严，2024年《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确提
出到2025年底，全国数据中心平均PUE降至1.5以下，新建及改扩建大型和超大型数据中心PUE降至1.25以内，为液冷技术的推广和应用提供了明确的政策支持，要求新建数据中心部署高效制冷系统。相关部门还发布了一系列行业标准和规范，如《数据中心液冷系统技术规范》等，加速了液冷技术在数据中心领域的普及，推动数据中心行业的绿色低碳发展，液冷技术的市场规模将迎来快速增长。受益于国内外利好政策的推动和储能需求的持续增长，近年来储能温控市场迎来发展机遇。特别是国内各省市配储时长、配储比例的进一步提升，独立储能电站经济性显现，大储和工商储规模进一步扩张，推动储能温控市场规模进一步扩大。随着充放电倍率的提升、中高功率储能产品的普及，液冷技术的渗透率逐渐提升，根据中商产业研究院预测，
2024年我国液冷温控渗透率将提升至35%，2025年渗透率将超过40%；2024年中国储能温控市场规模达到17.6亿元，
2025年达到20亿元。公司液冷技术在能源、工业等领域有多年成熟应用，在储能、数据中心、云计算、算力设备、通信网络、电力电网、电源转换等领域为客户提供液冷产品和温控节能解决方案。公司液冷业务有序开展，报告期内公司储能液冷业务已开发多款标准机型，积极推动液冷技术的标准化和规模化应用，实现服务器浸没式液冷产品“零”突破，持续获得国际国内客户订单并交付。随着液冷市场需求进一步提高，公司将充分发挥地理区域优势，积极开拓国内国际市场，通过技术创新、产品开发，结构优化等手段持续满足客户需求，为客户提供优质的液冷产品和服务，助力数字经济的高质量发展。
4、零碳数字园区
随着新一轮科技革命和产业变革的加速演进，算力已成为数字时代的关键生产力，除加大算力基础设施的布局投入
和政策引导，国家和地方政府还出台了一系列政策支持算力产业的国产化与绿色低碳。国家发展改革委等四部门联合发布《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》（发改环资〔2024〕970号），提出到2025年底，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%，并推动数据中心通过绿电交易、绿证交易、直供等方式提升可再生能源利用率。公司一方面持续研发以液冷为基础的数据中心散热解决方案，积极推动液冷技术的标准化和规模化应用，同时为客户提供绿色数字能源综合解决方案，成为绿色数据中心建设的强效推动力，助力行业可持续发展。园区作为产业集聚发展的核心环节，既是我国实体经济发展的重要载体，也是工业绿色发展和能源低碳化转型的重要载体。零碳模式深度契合“双碳”目标，通过优化能源结构、提高能源利用效率、采用清洁能源等多种方式，尽可能地减少碳排放，达到园区内部碳排放与吸收的自我平衡。报告期内，公司持续为客户提供以光伏+储能+充电桩+光热等产品组合的“零碳智慧能源”整体解决方案，已打造江浙皖、川渝贵和珠三角等区域项目基地，全年累计开发光储充项目50余个，目前在手订单合计总容量超60MW；未来将持续关注绿色能源技术前沿动态，结合市场需求，优化产品结构，提升产品性能和效率；不断优化智慧能源管理平台，加强市场拓展与区域布局，推动规模化发展。
5、液压元器件
液压件是“中国制造2025”核心基础件，属于工业强基工程中的核心基础零部件，也是国家推动自主化发展的重点
产品之一。“中国制造2025”明确提出，到2025年，70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障，80种标志性先进工艺得到推广应用，部分达到国际领先水平，建成较为完善的产业技术基础服务体系，逐步形成整机牵引和基础支撑协调互动的产业创新发展格局。根据《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》，提出了对特定产品关键组件和工序的国产化要求，2025年国产化替代进程加速。公司聚焦发展新质生产力，坚持创新驱动发展，未来将继续加强核心元件自主开发、元件产品认证及专利申请，加大品牌建设力度，在扩产基础上持续强化同行业龙头客户合作，提升技术影响力和产品竞争力。
（二）工业服务业务
公司流体工业技术服务专注于为客户提供包括液压润滑系统技术服务、智能运维服务、设备全生命周期增值服务以
及一站式服务平台在内的全方位解决方案，保障客户设备在安全、稳定、高效的条件下实现长效运营，从而显著提升设备寿命与运行效率。未来将进一步强化数字化与智能化的产品与服务能力建设，积极推动服务模式的差异化、标准化、高效化进程，以全面提升服务效率与质量。报告期内，川润物联智造产业园以数字化智慧仓储管理模式，为客户提供轻松便捷的一站式数字仓储服务。公司依托30年装备制造产业优势，以工业互联网/物联网为基础，数字化技术为核心，创新赋能传统制造，聚合产能资源，构建“线上+线下”智能化协同供应链产业生态，为客户提供“高品质、高效率、低成本、透明化”的一站式智慧仓储服务，助推行业转型升级，积极推动区域经济发展。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，全球经济增长放缓，外部环境复杂多变；2024年是全面贯彻党的二十大精神和落实“十四五”规划的关键一年，也是推动高质量发展、实现中国式现代化的重要节点。面对复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战，公司坚持
战略引领，坚定战略投入，积极响应市场，紧紧围绕经营目标，经营业绩整体稳健。报告期内，在市场需求和行业波动影响的情况下，公司调整了销售策略，更加关注订单毛利水平，对订单结构进行了优化，营业收入有所下降；为进一步推动公司高质量发展，加大“两海”战略投入，加大液冷、海上风电、国际业务及军工装备业务的市场拓展；持续推动“风光热电储”一体化分布式综合能源整体解决方案的技术创新，紧抓能源调整机遇和市场需求，不断加强在新能源、液冷温控、海上风电等领域研发力度，研发费用较同期增长；根据会计准则，公司对应收账款基于账龄分析组合计提了坏账准备；对客户信用风险特征发生变化的进行了单项计提，使得本年信用减值损失较上年同期增加；受整体房地产市场行情和房产项目所属区域供需情况影响，结合公司实际并基于谨慎性原则，对子公司川润物联持有的部分投资性房地产计提了资产减值损失，导致公司经营业绩对比上年同期有所下降。2024年，公司实现营业总收入159,692.88万元，同比下降4.01%，综合毛利率17.73%，同比上升2.34%；归属于上市公司股东净利润-11,568.96万元，同比下降81.91%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-12,528.96万元，同比下降77.08%。
（1）围绕战略目标，深化产业布局、优化业务结构，经营业绩整体稳健 以国家“双碳”目标为指引，聚力“风光热电储”，积极推动能源绿色转型和可持续发展。全面落实“两海”战略，
成立欧洲分公司，进军欧洲市场、聚焦开发东南亚市场、进一步开拓中东、中亚市场；完成以简易程序向特定对象发行股票，募投资金主要用于液冷和海上风电产品，报告期内储能液冷业务已开发多款标准机型，公司积极推动液冷技术的标准化和规模化应用，实现服务器浸没式液冷产品“零”突破，持续获得国际国内客户订单并交付；加快拓展“风光热电储”综合能源业务，在数据中心、云计算、算力设备、通信网络、电力电网、电源转换、发电侧储能、工商业用户侧储能等领域为客户提供零碳智能能源；积极拓展数字能源、稳步推进军工装备市场，持续加大新行业投入；聚焦优质业务，优化低效资产结构，优化川润物联业务，提升资产整体效能。
（2）聚焦市场洞察，优化服务创新，提升市场占有率
始终坚持“以市场为导向”的理念，围绕客户需求满足和满意度提升，建立大客户管理机制，高效响应客户。优化
LTC流程制度，完善铁三角团队服务机制，提升协同作战能力。公司营销服务网络遍布全球，在全国有16个分支机构和8个大客户中心；建立了涵盖售前、售中、售后的全方位客户服务体系和一站式4s线下体验店，为客户提供全方位服务保障，提升客户满意度。报告期内，围绕区域内开展客户群市场洞察，构建矩阵式立体营销体系，持续加强欧美、东南亚、中亚市场开发，重点维系客户关系，成功开发能源装备、储能、液冷等业务新客户；与华夏鲲鹏签订战略合作协议并被评为“战略伙伴共同体”，共同开创数字能源产业繁荣发展新格局。
（3）创新驱动发展，坚持技术引领，构建产品竞争力
始终坚持创新驱动发展，全面构建及应用技术与产品创新体系，提升科技管理水平；加强研发队伍建设，与高校和
行业研究所合作，建立有创新能力的新产品研发体系；持续强化工艺革新，不断提高精益制造水平；优化创新激励机制，持续提升综合创新能力。公司已拥有国家高新技术企业、省级企业技术中心、省级院士工作站、机械工业重大技术装备润滑液压技术设备工程实验室、流体与控制工程技术研究中心和CNAS认证实验室等，参与多项行业标准制定。公司持续加大研发投入，以自主创新为主，积累了一大批关键核心技术，报告期内，技术专利受理50件，其中发明专利12件，技术专利授权24件，其中发明专利2件。参与制定《NB/T 11593-2024风力发电机组齿轮箱冷却润滑系统技术规范》行业标准。发布最新科技产品《全球首台套新型二氧化碳储能换热系统核心装备》及最新技术成果《储能电池＆PCS集成一体化冷却产品技术开发》《特种余热锅炉智能设计关键技术开发及应用》项目荣获“机械工业科学技术奖”三等奖，“电弧炉余热锅炉”入选《中国重型机械行业重大创新成果目录（2024）》，“风力发电机组液压润滑冷却综合系统”荣获成都工业精品，“储能液冷热管理机组”创新大赛荣获优胜奖等。
（4）启动智改数转，深化数字驱动，提供转型升级新动能
数字化转型是公司持续发展和提升竞争力的关键手段，公司全面推进智改数转，推动各业务单元在产线革新、系统
升级、数据应用、智能制造等方面的创新和应用。报告期内，升级风电产品装配线，完成设备联网、试车台升级改造、液冷装配线布局，推进启东基地生产加工能力建设；完成试车和焊接工序数据采集改造，实现设备局域联网，提升智能化水平；搭建“川润智慧能源云管平台”“润来电充电云管平台”，实现多能互补系统的高效运行；公司自研开发绕管换热计算软件、知识库管理系统、工艺成本计算软件、质量追溯扫码APP等信息化系统和工具，实现IT系统平台化、规范化，建设业务流程数字化，逐步解决数据孤岛问题。
（5）聚焦客户需求，加强质量管理和项目管理水平，提升交付满意度 公司始终聚焦客户需求，优化供应链结构，全面提升质量水平和产品交付效率，致力于提高客户交付满意度。报告
期内，推进质量分层审核，严控样机质量，质量损失同比下降22%，并完成多项质量攻关活动；建立并运行国军标质量管理体系，取得压力管道GC1、GCD设计许可证，并全面完成ASME“S”“U”证书换证、A级锅炉安装许可换证；持续优化供应链结构，加强关键零部件供应商管控，来料合格率达 98%，加强供方开发和过程管理，开发优质供应商，解决部分材料瓶颈供应商问题，提升原材料交付合格率；围绕重点项目强化交付管理能力，提升外购件齐套率和生产装配及时完工率，提高客户交付满意度。
（6）持续管理变革，夯实高质量发展基础
公司着力推动管理提升，提高运营效率，为扎实推进公司战略目标的落地执行提供保障。报告期内，公司平稳有序
推进各项管理改革工作，聚焦经营质量优化工作，重点关注关键经营质量指标，提升整体治理效能，打造敏捷、高效的流程型组织，围绕业务需求建立高效团队，提升组织能力。公司构建成本管理新思维，积极推行降本增效，细化成本核算与资金管理，严控订单毛利、优化制造路线，推行精益生产、推进成本管理工作，全年降本目标取得显著成绩。
（7）以价值创造为核心，合规经营，推进公司可持续健康发展
公司坚持依法经营，深化社会责任履行，推动企业、社会、环境协调发展。报告期内，完成公司“2023年小额快速”
再融资，募集资金主要用于液冷产品产业化及智能制造升级项目，为业务拓展注入强动能；构建高效透明的投资者关系网络，不断优化公司价值沟通传导长效机制，促进公司股东结构优化和公司市值增长；将重视投资者回报作为企业发展的核心价值，完成现金分红，彰显着企业与投资者携手同行的坚定决心；畅通投资者沟通渠道，董事长及高级管理人员积极参加定期业绩说明会、投资者集体交流活动等；不断提升信息披露质量，健全ESG工作机制，发布公司《环境、社会和治理(ESG)报告》。为应对2024年春节前二级市场波动，公司控股股东及部分董事、高级管理人员及时推出市场化增持方案，助力稳定股价与增强投资者信心。2024年荣获中国上市公司协会董事会典型实践案例、上市公司文化建设优秀实践案例、可持续发展优秀实践案例等荣誉。董事会认为，在管理层和全体员工的共同努力下，公司经营稳健，积极围绕市场与客户，紧抓能源结构调整窗口期带来的需求机遇，聚力“风光热电储”，围绕“稳中求进、优化结构、精进成本、严控质量”的发展主题，布局新能源全产业链，持续提高产品竞争力，提升客户价值，大力开拓国际市场，稳步提升国内市场占有率，积极开辟新赛道，着力开辟业务新增长点，符合公司战略规划目标，有利于保障公司长期健康可持续发展。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
注：报告期内，根据《企业会计准则解释第18号》将发生的保证类质保费计入“主营业务成本”，以上毛利率增减变动
为调整同期数后的比例。公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
新能源流体系统、液压元件、流体工业技术服务 销售量 万元 72,413.35 83,872.24 -13.66%生产量 万元 72,955.64 81,313.63 -10.28%库存量 万元 5,858.41 5,316.12 10.20%清洁能源装备及解决方案、储能装备及系统集成 销售量 万元 55,322.86 48,944.97 13.03%生产量 万元 55,196.09 48,816.22 13.07%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
无。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
1、本报告期内合并范围增加：
报告期内，本公司全资子公司四川川润环保能源科技有限公司设立金乡润月新能源科技有限公司、泰兴润琅新能
源科技有限公司、深圳润皓新能源科技有限公司、宿迁清润新能源科技有限公司等24家全资子公司并完成工商登记。报告期内，本公司全资子公司四川川润环保能源科技有限公司收购四川川润数智能源工程有限公司100%股权并于2024年11月29日完成工商变更，本次收购不构成业务。报告期内，本公司全资子公司四川川润环保能源科技有限公司子公司合肥玖明阳新能源有限公司收购芜湖中鑫灿宇新能源有限公司100%股权并于2024年8月23日完成工商变更，本次收购不构成业务。2024年5月2日，本公司全资子公司川润（香港）国际有限公司设立欧洲全资子公司CRUN Tech B.V.。
2、本报告期内合并范围减少：
报告期内，本公司全资子公司四川川润液压润滑设备有限公司的子公司川润新能源技术（广东）有限公司于2024年5月28日完成工商注销。
报告期内，本公司全资子公司四川川润环保能源科技有限公司将持有宿迁清润新能源科技有限公司100.00%股权以1元转让给BROOKFIELD RENEWABLE ENERGY I PTE.LTD.，并于2024年11月25日完成工商变更。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 65,475,120.36 68,151,331.34 -3.93% 报告期内，根据《企业会计准则解释第18号》将发生的保证类质保费计入“主营业务成本”所致管理费用 148,218,993.51 135,314,804.81 9.54%财务费用 35,237,062.36 39,498,356.53 -10.79%研发费用 62,898,466.68 60,587,643.06 3.81%
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响液冷关键共性技术研究 深入研究浸没式、冷板式液冷关键技术，支撑不同技术路线液冷产品开发。 开发 构建成熟的系统原理及架构；搭建成熟的生产工艺和制造方案；完成实验能力构建，样机开发验证。 液冷关键共性技术，支撑开拓数据中心、储能等新市场。数据中心液冷系统运行关键技术开发 针对数据中心工程化解耦的发展要求，研究并提出液冷系统各功能模块化方案；研究工质与系统材料相容情况，提高工质运行寿命。 开发 构建适应解耦要求的CDU、manifold工程化模块库（CBB）；工质失效模型及关键影响因子及解决方案。 开发符合高密算法，低PUE数据中心运行需求的液冷系统，提升系统工程化效率及运行寿命，提升行业技术水平。冷却产品平台开发 根据风电行业发展趋势，制定平台级水冷产品（含参数、结构、元器件等）；提升产品系列化、通用化，减少风电水冷产品规格，提升产品交付效率，更快满足市场需求；关键元件开发，掌握元件核心技术，确保核心元件自主可控。 开发 完成覆盖20MW风电冷却产品的系列化规划及产品通用化建设。 产品技术、供应链持续打造，延续专业优势，为客户创造价值。一体式集成润滑系统开发 重构风电润滑系统架构，降低系统成本，提升可靠性。 开发 重量减轻30%—50%；提升可靠性及可维护性。 降低生产成本，提高产品的可靠性，提升公司产品竞争力。低温工况下润滑可靠性技术 解决低温环境下，风电机组不连续运行引起的齿轮箱润滑及温控问题。 开发 实现低温环境风电机组不连续运行下启机可靠，温升可控。 提高系统可靠性，构建核心能力，提升客户信赖度和满意度。润滑系统智能化分类及评价方法 搭建润滑系统智能化分类和测试试验台，落地评价方法。 开发 制订润滑系统智能化等级及评价方法。 引领润滑行业智能化发展，提升品牌力。智慧零碳能源系统 建设智慧能源零碳系统实验平台，实现区域能源利用的零碳化与自主化。 验收 开发源网荷储一体化系统，打造建设集成光伏、储能、充电桩和熔盐储热系统的综合实验平台。 基于梯级利用、经济最优原则实现多系统功能间的能源转换耦合，提升综合能源系统解决方案设计能力。智慧能源云平台应用研究项目 开发适用于智慧能源的云管理平台（Energy Management System简称EMS），实现光伏、储能、充电桩、热负荷利用等零碳能源的集中监控和管理。 开发 基于云平台实现多个电站PCS、EMS、消防系统等设备上传数据的采集、储存、处理，进行远程监控和控制，智能化管理光伏、储能、充电站。 实现智能运维管理，开拓综合能源服务新市场，创新业务模式，增强市场竞争力。熔盐储热传热试验项目 不同参数条件下的换热与阻力特性的试验研究，掌握传热特性与流动阻力特性。 开发 完成换热特性与阻力特性试验，掌握熔盐储热换热机理。 熔盐储热技术产品化。燃气-蒸汽联合循环电站余热锅炉开发 燃气-蒸汽联合循环电站余热锅炉技术和产品标准化开发 开发 掌握9E以上容量(9E/9F/H级)主流技术特点和燃机余热锅炉性能计算。 优化产品结构，提升技术水平和行业地位。大兆瓦前集成风机齿轮箱精准润滑技术 为大兆瓦风电提供精准润滑的解决方案，减少冗余 完成 应用数据模型，通过系统仿真，构建齿轮箱与润滑 产品创新，降低成本，提升竞争力系统供需油量边界模型，优化设计储能冷水机组产线效率提升 提升关键工序效率，提高产线效率与质量 完成 效率、产能、质量提升 提高效率、产能、质量，提升客户满意度标准换热板片 完成标准换热板片开发 完成 完成样机开发和测试 提高效率，降低成本，提升市场竞争力润滑产品平台 通过润滑产品平台来快速满足客户定制化需求，提高标准化、通用化水平，提升效率，降低成本 完成 输出适用于海上大MW工况的产品平台；完成关键元件开发验证，品牌自主化 产品技术、供应链持续打造，延续专业优势，为客户创造价值小型熔盐储能蒸汽机组研发 开发谷电熔盐储能标准化、模块化的系统产品 完成 完成样机开发和测试，适用于中小型工业、社区、乡村供暖、移动式供热、救灾供暖等 开拓新市场硅冶炼余热锅炉产品升级优化 迭代优化，降低锅炉岛整体造价，提高产品竞争力 完成 完成样机开发和测试 提升产品竞争力，提高细分市场占有率角管式电炉余热锅炉 开发结构紧凑的角管式电炉余热锅炉，替代独立钢架式电炉余热锅炉 完成 完成样机开发和测试 提升产品竞争力，提高细分市场占有率
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额同比减少247.46%，主要系报告期内销售商品收到的现金同比减少所致； 投资活动产生的现金流量净额同比减少38.16%，主要系报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现
金增加所致；筹资活动产生的现金流量净额同比增加203.45%，主要系报告期内完成向特定对象发行股票收到募集资金所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的
款增加所致
境外资产占比较高
□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
= 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
（2）
/
（1）
2024年 向特
定对
象发
行股
票2024年03
月04
日 25,58
4.81 25,10
6.04 7,454
% 17,77
4.68 存放
于公
司募
集资
金专
户
合计 -- -- 25,58
4.81 25,10
6.04 7,454
募集资金总体使用情况说明
截至2024年12月31日，公司募集资金2024年度实际使用金额7,454.87万元，累计使用金额合计7,454.87万元，其中补充流动资金6,453.59万元，募集资金专户余额合计为 17,774.68万元。募集资金应有结余17,777.04万元，与截至2024年12月31日募集资金专户余额差异2.36万元，主要系发行承销费增值税在发行时由主承销商从募集资金中直接扣除、部分发行费用公司以自有资金支付所致。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
川润
液压
液冷
产品
产业
化及
智能
制造
升级
技术
改造
项目2024年03
月04
日 川润
液压
液冷
产品
产业
化及
智能
制造
升级
技术
改造
海上风电液压润滑冷却系统等产品的开发制造，主要致力于改进公司生产工艺，增加产品品种，扩大生产产能，提升川润液压智能制造和信息化管理水平、强化研发创新能力。主要建设内容包括进行场地建设，软硬件购置及安装等。本报告期根据公司生产经营需要，进一步贴近客户需求，实现供应链协同，2024年10月30日经公司第六届董事会第二十二次会议、第六届监事会第十八次会议新增欧盛液压为募投项目的实施主体。公司积极推进相关工作，按照计划进度与客户、供应商等合作方等积极洽谈并履行相关流程，但新增主体审议通过时间较短，募集资金使用进度较缓。未来如发生募投项目延期或其他重大事项，公司将及时履行审议及信息披露义务项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用报告期内发生2024年10月30日召开第六届董事会第二十二次会议、第六届监事会第十八次会议，审议通过了《关于新增部分募投项目实施主体、实施地点的议案》，新增欧盛液压作为公司募投项目“川润液压液冷产品产业化及智能制造升级技术改造项目”的实施主体，对应增加江苏省启东市为募投项目实施地点。项目的投资总额和投资方向、实施内容等均不发生变化，不涉及变相改变募集资金用途的情形。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年12月31日尚未使用的募集资金存放于募集资金专户，将继续用于对应的募投项目，或根据经审议通过的《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》许可范围内进行闲置募集资金现金管理。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
程等及整体解决方案；合同能源管理、充电设备销售及运营管理、电力行业节能技术及管理服务等 20,000.00 23,339.21 18,247.81 1,826.80 -1,354.03 -1,353.08川润智能 参股公司 新能源、工业行业的流体工业技术服务和智能运维服务等 1,000.00 8,876.69 4,073.59 9,936.67 574.64 609.88川润江苏 子公司 液压动力机械及元件制造、压阀、液压系统设备制造、销售等 6,452.561 14,933.17 8,372.24 5,002.73 -331.75 -334.76川润物联 子公司 数字化供应链智造服务、数字化供应链平台服务、物联网技术服务、信息咨询服务、互联网数据服务、道路货物运输、批发、销售、货物进出口等 10,000.00 84,099.97 20,897.52 3,844.27 -9,266.38 -9,527.16液压注册资本32,600.00万元，公司仍持有川润液压100%股权。2.经公司2024年10月30日召开第六届董事会第二十二次会议、第六届监事会第十八次会议，会议审议通过《关于新增部分募投项目实施主体、实施地点的议案》《关于使用募集资金向全资子公司增资以实施募投项目并进行内部股权转让的议案》，同意全资子公司川润液压使用募集资金6351万元向新增募投项目的实施主体欧盛液压增资以实施募投项目。川润液压使用募集资金对欧盛液压增资后，公司将所持有的欧盛液压股权按投资成本转让给川润液压。本次增资及内部股权转让完成后，川润液压持有欧盛液压100%股权，欧盛液压成为川润液压的全资子公司，即公司全资孙公司。本次股权转让不涉及合并报表范围变化。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年02月04日 四川省成都市武侯区天府一街中环岛广场 A 座
19 层第二会议室
及线上视频会议 实地调研 机构 中信证券、国信自营、华龙证券、华安机械 公司基本情况、业务发展及规划、公司再融资进展等 详见2024年2月4日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《川润股份2024年02月04日投资者关系活动记录表》
2024年05月15日 价值在线（www.ir-online.cn） 网络平台线上交流 其他 线上参加“2023年度暨2024年第一季度业绩说明会”活动的投资者 业务及经营管理情况、研发进度、业绩下滑原因及改善措施、销售及毛利率情况、公司未来发展规划等 详见2024年5月15日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《川润股份2024年05月15日投资者关系活动记录表》
2024年09月12日 全景路演（https://rs.p5
w.net） 网络平台
线上交流 其他 线上参加四川辖区 2024年投资者网上集体接待日及半年度报告业绩说明会的投资者 公司业务发展情况、三季度业绩情况及未来发展预期、市值管理、客户合作情况等 详见2024年9月12日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《川润股份2024年09月12日投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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