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| 京粮控股(000505)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
按照《上市公司行业分类结果》，公司所属行业大类为制造业—农副食品加工业（代码C13），具体来说，所处的行业为植物油加工行业，同时食品加工业务毛利占比较高。
1.行业基本情况
（1）植物油加工行业概况
食用油是我国城乡居民日常生活中仅次于粮食的第二大必需品，其中食用植物油占据了主导地位。大力发展植物油加工行业对保证食用植物油供应，促进社会稳定和经济平稳发展具有重要意义。自改革开放以来，我国植物油加工行业在消化吸收国外先进技术装备的基础上，依靠自主创新及研发，在油料加工能力、生产机械化、自动化程度、制油过程中副产物的综合利用率等方面均大大提高，同时也极大地丰富了植物油产品的种类，油品质量不断提高。
植物油品类方面，我国植物油的品种主要包括大豆油、菜籽油、棕榈油、花生油，其他小品种油主要有葵花籽油、芝麻油、玉米胚芽油、橄榄油、亚麻籽油等，其中大豆油在我国植物油消费中占比最高，北方地区更是以消费大豆油为主。随着经济的快速发展，人均生活水平及消费意识也随之提高，消费者对食品安全及健康、营养、品牌、品质更加重视，植物油细分市场呈现出快速增长态势，整个行业已经形成完全市场化的竞争格局。
食用植物油的生产主要从上游的大豆、菜籽、花生、葵花籽、亚麻籽的种植，到压榨、精炼、包装，从而得到包装食用油产品，此外，副产品油粕可以作为重要饲料原料。植物油加工行业产业链如下图：（2）食品加工行业概况休闲食品作为人们在正餐之余、闲暇时间所消费的食品，是居民生活水平迅速提升、生活节奏不断加快过程中迅速增长的消费品类，其具有消费频次高、消费场景广、伴随程度强、产品谱系广、消费群体多样等特点。伴随着品质化、个性化、细分化的消费升级大趋势，我国休闲食品市场规模迅速增长。
休闲食品细分种类众多，主要可分为烘焙糕点、膨化类、糖果巧克力、坚果炒货、休闲卤制品、果脯蜜饯、饼干等细分品类。近年来休闲食品领域不断推陈出新，众多食品生产企业为适应不断变化的消费者偏好，持续开发新型休闲食品，推动了休闲食品行业的增长。消费需求推动市场规模的增长，带动行业增速加快。
食品加工行业的上游行业主要为农作物的种植业、畜禽业及水产渔业，下游主要为渠道商，终端为广大个人消费者。食品加工行业产业链如下图：2.行业发展状况及未来发展趋势
（2）食品加工行业发展状况及未来发展趋势
报告期内，食品加工行业（以休闲食品为核心）呈现规模稳增、结构优化、渠道重构、创新驱动的发展特征。行业市场规模持续扩容，消费需求进一步向健康化、场景化、细分化、便捷化升级，清洁标签、减糖减油、高蛋白、益生菌等功能化产品成为主流增长引擎；量贩零食、零食集合店、即时零售与直播电商深度融合，线上线下一体化渠道格局定型，渠道红利逐步让位于产品力与供应链效率竞争。面对同质化竞争加剧、成本压力上行与消费偏好快速迭代，企业应更加重视产品创新、品质管控、全渠道管理与品牌差异化，通过研发投入、口味创新、包装升级与供应链数字化降本增效。未来，食品加工行业将围绕健康功能化、场景精准化、生产智能化、渠道融合化持续演进，休闲食品企业要不断紧跟市场动态，以创新力、运营效率与品牌力构建竞争优势，方能把握消费升级与市场扩容机遇，实现高质量发展。
3.行业的周期性、区域性及季节性特征
（1）植物油加工行业
①周期性
植物油作为居民日常生活中仅次于粮食的第二大必需品，具有较强的消费刚性，经济周期的变动对植物油需求的周期性影响不大。另外随着居民生活水平的提高和人口的不断增长，植物油消费总量呈现出稳定增长的态势，也体现了植物油行业不存在明显周期性的特点。
②区域性
由于油料作物种植的区域性以及居民消费习惯等因素，导致植物油的消费存在一定的区域性。相较而言，北方地区盛产大豆，大豆油成为北方地区植物油消费的主要品种；而长江流域广泛种植油菜，菜籽油成为长江流域植物油消费的主要品种。
③季节性
植物油的消费存在一定的季节性，主要是由我国居民的消费习惯所决定。在国庆、春节等重大节假日期间，我国消费者往往将采购的小包装植物油作为走亲访友的礼品，因而采购需求集中爆发，形成消费高峰。同时，在节假日期间，随着餐饮消费的增加，植物油的消费量也呈现出增长态势。随着节假日的结束，节假日的影响因素逐渐消退，植物油的消费随即进入平稳期。因此，植物油消费通常在重大节假日期间会呈现出季节性消费高峰。
①周期性
休闲食品属于快速消费品，影响其销售量的因素包括国民经济整体景气程度和居民可支配收入变化。随着我国经济水平的不断提高，物流行业的高速发展，我国休闲食品市场需求量不受消费水平和运输条件限制，呈现出更强的持续增长势头，休闲食品销售与经济周期相关性不明显，休闲食品加工行业不具有明显的周期性。
②区域性
一方面，系我国地域广阔，气候条件、地理条件差异较大，带来了休闲食品原材料的差异，同时各地不同的饮食习惯也带来了口味偏好的不同；另一方面，不同地区收入水平和消费能力差异较大，东部沿海及各省市一线城市购买能力较强，而二、三线城市及周边地区购买能力相对较低，休闲食品零售业态尚不成熟。省会城市及经济较为发达的地市的年轻人密度也会更高，对快消类零食的需求也更加旺盛。因此，食品加工行业具有一定的区域性特征。
③季节性
休闲食品属于大众快速消费品，而我国居民假日经济的消费能力较为突出，在重大节假日期间餐饮、旅游等各项消费较平时均出现明显增长，休闲食品类消费量随即上涨。而在假日结束后，消费量又会迅速回落，直至假日影响完全消退后，消费量回归至正常水平。因此，休闲食品行业存在一定的季节性。
4.公司所处的行业地位情况
公司拥有众多具备较大影响力的品牌，“古币”香油荣获“全国芝麻油知名品牌”“北京国际餐饮食品博览会银奖”和“国际名牌产品金奖”等奖项，在行业内拥有一定的竞争优势；“绿宝”和“古币”品牌为北京老字号；“小王子”商标和浙江小王子产品连续多年被认定为浙江省著名商标和浙江省名牌产品，在薯片散称独立包装细分领域具备较强竞争力，在膨化食品行业排名靠前；古船面包为肯德基华北区域主要供应商之一，在北方烘焙市场行业内保有一定的行业地位。
5.新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响报告期，国家围绕食品安全、全链条监管、行业规范与高质量发展密集出台相关政策，监管体系更趋严格、标准更趋细化，对行业生产经营、质量管控、物流运输、合规治理形成系统性、深远性影响，总体呈现最严监管、全链闭环、标准升级、优胜劣汰的行业格局。
（1）2025年修正版《中华人民共和国食品安全法》于12月1日起施行，以“小切口”立法聚焦重点液态食品道路散装运输监管，将食用植物油及其原油纳入重点目录，实施运输许可管理，推动运输环节专业化、规范化、可追溯。
（2）中办、国办印发《关于进一步强化食品安全全链条监管的意见》，构建从农田到餐桌的协同监管（3）国家市场监督管理总局修订发布《食品生产经营企业落实食品安全主体责任监督管理规定》（2025年4月15日施行），推动食品安全管理从被动合规向主动治理转型。同期实施的GB44917-2024《食用植物油散装运输卫生要求》强制性国家标准，对运输容器、标识、清洗、追溯与保存期限作出硬性规定，与食品安全法修法内容形成衔接，行业物流与过程控制标准全面升级。
（4）2025年全国范围内开展食用植物油突出问题排查整治，聚焦掺杂掺假、以次充好、超范围使用添加剂等突出问题，监管执法力度空前。新版食品添加剂使用标准进一步优化禁用与限用清单，推动企业配方升级与过程管控精细化。
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四、主营业务分析
1.概述
2025年是公司发展历程中极具挑战的一年。公司主要经济指标出现较大幅度下滑，未能达成既定预算目标。面对困难局面，公司始终保持战略定力，坚持问题导向、目标导向、结果导向，加强运行调度，密切跟踪市场变化，及时调整经营策略，以深化改革破解难题，以创新转型积蓄动能，以风险防控筑牢底线，在逆境中展现了经营团队的担当作为。
（1）深化改革谋篇布局，治理效能稳步提升
战略规划前瞻布局。立足当前经营实际与长远发展需要，全面总结评估“十四五”发展规划完成情况，系统梳理经验得失，为新一轮规划编制提供扎实基础。组建工作专班，聘请专业咨询机构协同开展“十五五”发展规划编制工作，围绕主业定位、发展目标、实施路径及支撑体系开展深入研究，为公司在不确定的市场环境中找准方向、明晰路径，为未来五年可持续发展奠定坚实基础。
改革攻坚纵深推进。深入贯彻落实国企改革深化提升行动部署，全年53项改革任务完成52项，完成率98%，剩余1项正按计划节点有序推进。加快推进劣势企业退出和资源整合，瘦身健体工作取得积极进展。持续完善公司治理机制，实现全级次企业“三重一大”决策系统上线运行，决策程序更加规范、透明、高效，以改革实效激发内生动力。
治理体系优化完善。总部机构改革落地见效，合并内设管理职能，增设业务管理部室。调整事业部组织设置，压实企业法人主体责任，优化“两中心”平台管理模式，强化产销分设下的业务协同，集中资源做强营销。通过持续健全治理体系，公司管控效能稳步提升，为高质量发展提供有力支撑。
（2）品牌营销统筹推进，创新转型加快步伐
品牌营销多点发力。深耕展会平台赋能品牌价值，积极参与全国糖酒商品交易会、国际粮油产业博览会等行业盛会，品牌产品获得经销商与行业客户高度关注；深化校企合作拓展高校市场，稳定供应全国21所高校系统。汇聚生态合力巩固渠道优势，深度参与首农食品集团合作伙伴大会，策划实施社区主题营销活动超百场，品牌推广方式不断丰富。浙江小王子专场直播溯源活动成效显著，刷新产品上市以来最高销售纪录；品牌企业以全品类营销深耕大客户市场，涵盖餐饮、食品加工、高校、团餐等多个领域，市场开拓成效显著。
创新研发成果显现。紧扣消费需求加快产品布局，浙江小王子全年推出大小规格新品64项，产品矩阵进一步丰富；将低GI产品作为研发重点，正加快推进技术攻关及量产转化；实现三大品类清洁标签产品原创研发10款，在膨化类休闲食品清洁标签、健康概念品类开发上走在行业前列。古船面包全年完成司康、吐司等40款产品研发，其中11款实现上市，26款完成技术储备，3款实现成果转化，为客户拓展、渠道延伸筑牢产品根基。京粮天津膨化大豆项目投产见效，公司向饲料原料深加工领域迈出实质性步伐，进一步延伸油脂产业链条。
工艺技术攻关见效。古船面包聚焦保鲜工艺技术攻关，推动产品品质持续提升，为企业可持续发展注入新动力。天津工厂聚焦膨化大豆精深加工，通过对关键工艺参数的精准调控实现蛋白含量可调可控，产品功能性显著提升，工艺创新与品质改善取得积极成效。
（3）风险防控持续增强，安全发展根基牢固
合规风控全面加强。公司主动调整贸易业务定位，推动从大宗商品贸易向服务型贸易深度转型，围绕贸易去库存推进“两金”压降，风险抵御能力进一步加强。不断完善合规管理体系建设，加强知识产权、贸易业务等重点领域合规管理，编制重点岗位合规风险职责清单，企业重大决策、规章制度和合同三项审核率实现100%。积极推进纠纷案件处置，法律维权与风险处置能力持续增强，企业经营安全屏障进一步筑牢。
安全生产扎实有效。落实落细安全生产管理责任，全年累计开展安全生产和环保检查369次，发现的风险隐患均立查立改；健全完善食品安全管控制度，围绕媒体热点、监管重点组织食用植物油等专项排查整治；加强对委托加工基地食品安全监督管理，全年开展飞行检查5次，落实食品安全监督检查责任，牢牢守住食品安全底线。
数字化建设稳步推进。“业财法人”一体化管理系统全面上线运行，人力、合同、财务核心数据初步实现标准化，专业领域规范化管理水平进一步提高，信息系统安全运营能力显著提升，为公司业务转型、产业协同和集约管控提供有力支撑。依托信息化手段强化流程管控与数据共享，管理效能持续增强，数字化转型迈出坚实步伐。
2.收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
油脂 销售量 吨 2,305,827.64 2,186,512.28 5.46%生产量 吨 1,212,381.95 1,258,636.25 -3.67%库存量 吨 353,057.01 431,947.95 -18.26%食品 销售量 吨 33,925.08 41,016.86 -17.29%生产量 吨 32,837.92 39,336.22 -16.52%库存量 吨 970.66 1,280.72 -24.21%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
品饱和脂肪含量；添加黑米、黑麦等黑色杂粮，契合消费者健康消费需求。同时运用天然抗氧化技术，有效解决稻米油易氧化哈败的技术难题，提升产品品质与稳定性 该新产品成功在盒马等中高端渠道实现市场突破，有效拓展品牌市场空间米制品平铺式挂浆新工艺新设备的研究 破解新产品工业化生产中的工艺与装备难题 技术攻关正在进行中 自主设计研发膨化米制品挂浆工艺升级，将原来的辊筒式工艺，升级为两次平铺工艺，配套设备开发，解决原工艺挂浆撒料不匀、原料浪费大、原料结团等缺陷 通过加快装备更新迭代、优化生产工艺，有效提高生产效率，提升产品质量稳定性与一致性，为企业规模化、标准化和智能化发展提供坚实保障过瘤胃豆粕加工技术研究及产业化 拓展豆粕多元化应用场景，提升产品附加值与综合效益 项目已完成，开发出过瘤胃率达到70%以上，小肠可消化蛋白（DIP）吸收率不低于85%的过瘤胃豆粕，建设了一条过瘤胃豆粕生产线 通过物理与化学处理相结合方式，创新一种热处理与包被处理相结合的过瘤胃豆粕生产工艺，并最终研发出一种质量稳定，生产效率高的过瘤胃豆粕。同时，确定加工工艺及工艺参数，开发生产设备，实现过瘤胃豆粕的产业化生产 有利于进一步优化企业的产品结构，延伸产业链条，增强企业市场竞争力，为企业实现高质量可持续发展提供坚实支撑1.经营活动产生的现金流量净额增加主要是本期销售商品回款同比增加及购买商品支付现金同比减少所致；2.投资活动产生的现金流量净额减少主要是本年购建固定资产现金流出较上年同期增加所致；3.筹资活动产生的现金流量净额减少主要是本期举借银行借款较上年同期减少所致；4.现金及现金等价物净增加额增加主要是经营活动现金流量净额增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1.资产构成重大变动情况
易业务模式，贸易业务积极消化库存，带来期末存货较期初减少投资性房地产 16,252,551.54 0.27% 18,277,387.65 0.27% 无重大变化一年，被重分类至一年内到期的非流动负债境外资产占比较高□适用 不适用2.以公允价值计量的资产和负债适用□不适用
七、投资状况分析
1.总体情况
□适用 不适用
2.报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用3.报告期内正在进行的重大的非股权投资情况□适用 不适用4.金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 否报告期实际损益情况的说明 报告期内，期货和现货结合实现损益为10,456.95万元。套期保值效果的说明 报告期内，公司套期工具（农产品期货及外汇衍生品）与被套期项目（农产品现货）的损益进行了一定的对冲，规避了原材料价格波动给经营带来的影响，预期风险管理目标基本实现。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司开展商品衍生品及外汇衍生品交易不以投机为目的，主要是为了套期保值及锁定汇率。存在的风险包括但不限于市场风险、流动性风险、价格波动风险、内部控制风险等。对此，公司采取如下风险防控措施：①开展衍生品交易业务均以正常生产经营为基础；②公司制定了《海南京粮控股股份有限公司商品期货和衍生品交易管理制度》《海南京粮控股股份有限公司金融衍生品交易管理制度》，控制交易风险；③合理调度自有资金用于套期保值业务，期权原则上只进行买向操作，严格控制期货、期权的资金规模，合理计划和使用保证金；④开展外汇衍生品交易业务只允许与经监管机构批准、具有外汇衍生品交易业务经营资格的银行及金融机构进行交易，不得与其他组织或个人进行交易，从而防范客户违约风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价 公司持有的期货合约，随着期货交易所合约价格的变化，合约价值随之发生变化。交易所公布的价格具有广泛代表性，期货合约的公允价值严格按照交易所的结算办法执行。值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2025年03月29日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有）2025年04月22日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1.出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2.出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
2026年是“十五五”开篇布局之年，也是公司夯实根基、实现企稳的关键一年。公司经营层将紧紧围绕“守正创新强根基，凝心聚力启新程”的工作主题，坚持稳中求进工作总基调，以提质增效稳住基本盘为首要任务，以改革创新激发内生动力为根本途径，以风险防控筑牢安全防线为重要保障，全力推动经营企稳向好。重点工作任务包括：
一是强化战略引领，科学谋划发展蓝图。高质量完成“十五五”发展规划编制工作，进一步明确主业定位与发展目标，规划发展路径，夯实发展基础。深入分析“十四五”完成差距原因，客观评估自身优势与短板，积极寻找破解之道，为未来五年发展指明方向、画好蓝图。
二是聚焦主业攻坚，提升核心竞争力。着力破解油脂产业布局单一难题，加快海南洋浦项目建设，积极探索轻资产运营模式，深化与跨国粮商战略合作，增强采购议价与资源调配能力。强化油脂加工成本管控，推动自有工厂与委托加工基地协同联动，深化对标管理，持续挖掘降本增效空间。推动食品板块提质增效，确保古船面包新工厂按期投产、产能平稳衔接，支持浙江小王子加快“三个元年”建设，积极通过内生增长与外延拓展培育新的增长极。
三是践行守正创新，拓展市场营销新局。深入实施老字号焕新行动，推动“古币”“绿宝”等老字号品牌守正创新，将老字号文化内涵与现代消费需求深度融合，提升品牌影响力和市场竞争力。完善线上线下营销网络，深耕终端拓展线上渠道，推动传统市场与新零售协同发力。创新营销模式，深化校企合作、社区推广、展会平台等多维度触达，拓展高校、餐饮、团餐等细分市场，以品牌价值提升赋能市场增量。
四是抓实精益管理，筑牢安全发展根基。加快闲置资产盘活利用，及时清理低效无效资产，推动资源向核心主业有效集聚。强化食品安全、安全生产、知识产权等重点领域风险管控，持续开展隐患排查治理，牢牢守住安全发展底线。强化人才支撑，通过内培外引补齐专业人才短板，为企业行稳致远筑牢根基。
五是深化改革赋能，激发内生发展动能。持续巩固国企改革成果，完善市场化经营机制，推动改革成效向治理效能转化。加大研发创新投入，围绕油脂精深加工、休闲食品健康化等方向加快技术攻关和产品创新，力争在品质提升、工艺优化等方面取得新突破。稳步推进数字化转型，提升业务管理、智能分析与风险管控的数字化水平，以技术赋能助推管理提质增效，为企业可持续发展注入新动能。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月18日 深圳证券交易所“互动易平台”“云访谈”栏目 网络平台线上交流 其他 全体投资者 行业发展前景、业绩驱动因素、品牌运营、发展展望等 海南京粮控股股份有限公司投资者关系活动记录表：2025-01
2025年05月13日 全景网“投资者关系互动平台” 网络平台线上交流 其他 全体投资者 并购重组、线上营销 海南京粮控股股份有限公司投资者关系活动记录表：2025-02
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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