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| 东山精密(002384)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
1、电子电路产品
公司电子电路产品为印刷线路板（Printed Circuit Board，简称 PCB，含 FPC）。FPC是 PCB行业的重要组成，在
PCB中占比超过 20%。PCB作为电子零件装载的基板和关键互连件，其制造品质不但直接影响电子产品的可靠性，而且影响系统产品整体竞争力，因此被称为“电子系统产品之母”。全球 PCB下游应用市场分布广泛，主要包括消费电子、新能源汽车、通信设备、工业控制、医疗等领域。随着研发的深入和技术的不断升级，PCB产品逐步向高密度、小孔径、大容量、轻薄化的方向发展。智能手机功能创新包括折叠屏的手机逆势增长，驱动单机 FPC用量快速增加；生成式 AI进入手机和电脑的应用，2024年有望成为 AI手机和 AI PC的元年；各大头部厂商智能眼镜类新产品的推出，也将催化元宇宙产业走向成熟；此外新能源汽车产业也进入了市场驱动的高速成长期。根据中信证券研究所报告、中国汽车工业协会数据，预计到2025年将增长至 2,470万辆，2022年-
2025年年复合增长率为 32.20%，其中2025年将增长到 1,560万辆，预计到2030年全球新能源汽车销量将达到 4,670万辆，中国新能源汽车销量将达到 2,320万辆。以上行业需求的提升，将有望带动 PCB行业新一轮创新周期的开启。
2、精密组件产品
公司精密组件产品主要为各类精密金属结构件产品，包括新能源汽车散热件、电池包壳体、域控制壳体、白车身、
电池结构件等及移动通信基站天线、滤波器等结构件及组件。精密组件主要应用于新能源汽车、通讯设备等对结构件的加工精度和产品质量精度有严格要求的领域。近几年，受益于绿色低碳转型需求，全球新能源汽车产业保持高速增长，为精密金属结构件企业带来新的发展机遇。
3、触控显示模组
触控显示模组广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手表和车载显示等领域，其发展主要随着相关下游行业的发
展而发展。
（1）消费电子领域
鉴于消费者已经逐步形成触控操作的习惯，因此各大笔记本电脑品牌均已发布触控屏版笔记本电脑，随着变形本、
二合一电脑等的出现，搭载触摸屏的笔记本电脑渗透率持续提升，进一步促进触控显示模组产品市场需求发展。
（2）汽车领域
车载显示主要包括中控屏、仪表盘以及新兴的 HUD抬头显示、电子后视镜、副驾驶/后排屏等，为汽车智能化的关键交互硬件。新能源汽车积极布局智能化以提高品牌竞争力，车载显示模组进入快速发展期。根据中信证券研究所数据，
预计2025年全球车载显示屏市场将达到 138.40亿美元，2022年-2025年复合增长率为 19.96%。随着新能源汽车的发展，汽车智能化水平越来越高，车载显示呈现大屏化、多屏化、高清化等发展趋势。
4、LED显示器件
公司 LED显示器件产品主要为小间距 LED、MiniLED等封装颗粒产品。随着 Mini LED技术的发展，LED显示技术在新兴应用范围不断扩展，产品开始进入显示屏、XR虚拟拍摄、户外裸眼 3D、会议一体机、手机、平板等领域。随着
头部终端厂商持续推出 Mini LED新品，Mini LED的应用市场规模将不断扩大。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，在公司董事会的领导下，在管理层及全体员工的共同努力下，公司进一步聚焦消费电子和新能源业务的
“双轮驱动”发展战略，核心业务持续保持稳定增长。2023年公司努力克服了光电显示市场供需失衡、通讯设备行业需求下降以及部分海外客户调整供应链策略的不利影响，实现了营业总收入 336.51亿元，同比增长6.56%，其中电子电路业务实现销售 232.61亿，较去年同期增长6.61%，新能源车业务发展势头迅猛，营收较去年同期增加 168.39%。2023年，由于 LED等部分光电显示器件及模组产能利用率和售价均不及预期，形成了阶段性亏损，但是依靠核心主业稳定的营收和利润表现，并通过“两化融合”的进一步深入推进，在消费电子市场整体疲软的形势下，公司 PCB业务展现了良好的韧劲和竞争力，最终实现归属于上市公司股东的净利润 19.65亿，同比减少 17.05%。报告期内，公司继续实施稳健的财务策略，不断加强净营运资本管理，实现经营性现金流 51.72亿元，同比增长11.72%。年度内，公司主要经营情况如下：
（1）聚焦核心赛道和产品，持续加强与行业头部客户的业务合作
一方面，公司在电子电路业务板块持续深耕客户满意，并不断加大研发投入和技术创新，积极推进两化融合和智能
工厂建设，努力提升核心竞争力，从而逆势实现了营收和利润的增长。另一方面，公司加快推进新能源汽车产品线的拓展和布局，新基地投入、新客户认证，新产品量产等工作进展顺利。同时，公司通过内部优化资源配置，不断加强内部整合与协同，结合新能源汽车行业品质要求高、稳定性强和消费电子行业快速响应、快速迭代的能力特点，充分发挥自身优势和能力，持续深化与行业头部客户的业务合作，积极满足客户需求。年内，通过并购和自建方式推进全球化布局，陆续实现了海外生产基地的建设与投产，为进一步聚焦核心赛道和产品提供产能保障。
（2）持续优化组织架构和人才培养体系，不断营造良好的企业文化 战略的落地需要组织的支撑，组织能力的打造是确保战略落实的关键。报告期内，公司进一步推进总部及事业部组
织架构调整和优化，加快落实了部分事业部相关生产基地的关、停、并、转等整合，全面提升了组织效率。同时，公司面向全球全面展开了研究型及应用型、专业型及技术型人才的引进，并加大了对年轻后备人才培养的力度，不断提升人才的密度和质量。公司进一步优化了公司人才梯队培养和员工成长方案、员工激励等方面的管理机制，并借助数字化的人力资源平台系统，打造更具柔性的组织体系，为实现公司的战略目标提供组织和人才保障。其次，公司将干部率先垂范、工程师文化、员工关爱等文化与公司开放、包容、务实、进取的企业文化高度融合，不断营造良好的工作氛围。
（3）完善管理体系和工具，提升企业经营管理效率
公司总部不断优化管理模式，统筹做好业务放权与监管平衡、平台支持与协作平衡；管控与赋能平衡，并不断深化
体系治理和数据治理，完善了多个规范性文件，全面提升了公司经营管理效率，构建出职责明确、分工合理、协作高效的管理生态体系。此外，公司充分运用数字化管理手段，为企业管理提供高效、准确的管理决策，2023年公司统一了所有子公司的 ERP管理系统，财务、人事、采购等总部职能部门打通了连接总部与事业部的功能性信息管理平台，各事业部自主打造或升级了生产管理系统，保障产品的全过程的服务、监督和预警。同时，尝试性引入 AI人工智能的技术，在缺陷检测、行为管理、智能文档、APS智能排产上起到良好效果，实现了对原材料入库到产品出库方面的数据分析、风险预警和资源协调，从而保障向客户高品质按期交付的目标。
（4）继续坚持稳健的财务策略，支持公司战略实现
公司坚持现金为王策略，报告期内实现经营活动现金净流入 51.72亿，创历史新高，为公司优化产业布局奠定了坚
实的资金保障。同时，公司对照符合公司现状的目标资本结构，进一步降低财务杠杆，资产负债率稳中有降，债务结构显著优化，长期借款（含一年内到期的长期借款）占有息负债比例首次突破 60%，债务期限结构更加合理。其次，公司进一步加强滚动预算管理，大大增强了经营的可预期性，逐步建立了全面系统的预算考核机制。再者，在汇率和大宗商品风险管理方面，始终坚持风险中性原则，通过有效的套保工具对冲市场波动风险。最后，公司努力探索符合公司国际化布局的财务管理体制，并不断加强海外管理人员的培训和合规意识，确保财务风险可控。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
注：2023年度来自新能源业务收入约 63.61亿元，同比增长168.39%。
1、LED显示器件销售同比下降29.24%，主要受小间距 LED显示屏市场的需求下降的影响；毛利率同比下降35.48%，一是因为市场需
求下降，生产量的下降，公司产能利用率不足，单位固定成本的上升，同时2023年因市场竞争的加剧，销售单价有所降低。
2、内销的毛利率同比下降7.96%，主要系受 LED显示器件毛利率下降的影响。
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
电子电路产品 销售量 平方米 3,978,943.86 3,480,443.01 14.32%生产量 平方米 3,952,946.76 3,478,056.19 13.65%库存量 平方米 108,882.00 134,879.10 -19.27%液晶显示模组 销售量 片 11,373,591.00 10,577,698.00 7.52%生产量 片 11,318,183.00 10,566,760.00 7.11%库存量 片 3,820,609.00 3,876,017.00 -1.43%LED显示器件 销售量 颗 139,815,431,644.00 174,462,497,331.00 -19.86%生产量 颗 133,986,681,041.00 168,183,812,209.00 -20.33%库存量 颗 19,701,743,832.00 25,530,494,435.00 -22.83%精密组件产品 销售量 件 106,339,767.00 100,447,048.00 5.87%生产量 件 106,794,715.00 118,717,426.00 -10.04%库存量 件 30,807,396.00 30,352,448.00 1.50%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用LED显示器件销售量和生产量同比下降19.86%和 20.33%，主要系主要受小间距 LED显示屏市场的需求下降的影响。库存量同比下降22.83%，主要系公司优化了库存管理，提高存货周转率。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
1. 合并范围增加
公司名称 股权取得方式 股权取得时点 注册资本 出资比例
Aranda公司 收购 2023/2/1 100.00%晶端显示精密电子（苏州）有限公司 收购 2023/2/1 104,369.2731万元人民币 100.00%苏州东迪控股有限公司 设立 2023/2/13 1,000.00万元人民币 100.00%
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 预计对公司未来发展的影响超高效能柔板新型压合技术开发 项目实现多层板和覆盖膜压合效能提升 完成 提升产品技术及市场竞争力显影线和蚀刻线中烘干系统优化方案 项目基于仿真优化制程风干段气流及温度分布 完成 提升产品技术及市场竞争力新型氟树脂软板的研究及开发 开发氟素材料资源，建立氟树脂软板加工能力 完成 提升产品技术及市场竞争力56/112Gbps传输线仿真及设计 提升高速产品设计能力与效率，达到业内技术领先水平 完成 提升产品技术及市场竞争力LCM三边封胶密封技术 使 LCM做到更窄的边框；使 LCM和机壳更紧密连接以达到更好的密闭效果； 完成 提升产品技术及市场竞争力储能柜优化设计 优化机柜结构，焊接结构尽可能改成装配结构，减少焊接变形，提升组装方便性，降低成本 完成 提升产品技术及市场竞争力薄膜埋电阻铜箔 TCR® 制作埋电阻的工艺技术开发 为客户提供埋电阻解决方案 完成 提升产品技术及市场竞争力21KW户外充电桩研发 为客户提供户外充电桩解决方案 完成 提升产品技术及市场竞争力减少通孔背钻存根长度 简化流程, 不需要背钻工艺 研究中 提升产品技术及市场竞争力嵌入垂直元件 为客户提供埋元件解决方案 研究中 提升产品技术及市场竞争力
5、现金流
1、投资活动现金流入同比增长56.70%，主要系本期到期的理财产品及对应的利息增加。
2、筹资活动产生的现金流量净额同比下降148.16%，主要系报告期经营性现金净流入持续稳定增长，银行借款形成的现
金净流入减少。
3、现金及现金等价物净增加额同比下降87.65%，主要系报告期电子电路业务产能扩充以及积极围绕新能源业务谋划布
局新增资本性支出远超去年同期，此外，为完善产业布局收购了苏州晶端及 Aranda 公司，投资活动现金流支出增加。
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
务风险，积极优化债务结构。合同负债 28,982,676.07 0.07% 26,193,456.12 0.06% 0.01%目贷款，另 一方面公司积极调整债务期限结构。租赁负债 1,842,799,193.80 4.15% 1,647,319,046.20 4.04% 0.11%境外资产占比较高适用 □不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无报告期实际损益情况的说明 报告期内公司开展商品期货交易，计入当期损益的金额为 1554.25万元。套期保值效果的说明 充分发挥期货套期保值功能，降低原料、产品等市场价格波动对公司生产经营成本及主营产品价格的影响，提升公司整体抵御风险能力，增强财务稳健性。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 风险分析及控制措施的具体情况请见公司披露的《关于开展商品期货套期保值业务的公告》。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法 公司套期保值交易品种为国内主要期货市场主流品种保值型资金交易业务，市场透明度大、成交活跃，成交价格和当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值。及相关假设与参数的设定涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2022年12月31日独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 公司开展商品期货套期保值业务有助于充分发挥期货套期保值功能，降低原料、产品等市场价格波动对公司生产经营成本及主营产品价格的影响，提升公司整体抵御风险能力，增强财务稳健性。该事项审议和决策程序符合相关法律法规规范性文件规定以及公司相关制度的规定，不存在损害公司及全体股东利益的情形。因此，我们同意公司开展商品期货套期保值业务。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
980号），本公司由主承销商天风证券股份有限公司采用非公开发行方式，向特定对象发行人民币普通股（A股）股票103,294,850股，发行价为每股人民币28.00元，共计募集资金 289,225.58万元，坐扣承销和保荐费用 2,216.98万元（不含税金额）后的募集资金为 286,875.58万元，已由主承销商天风证券股份有限公司于2020年7月13日汇入本公司募集资金监管账户。另减除申报会计师费、律师费、法定信息披露等与发行权益性证券直接相关的新增外部费用 613.21万元（不含税金额）后，公司本次募集资金净额为 286,395.39万元（不含税金额）。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并由其出具《验资报告》（天健验〔2020〕5-9号）。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
变化等影响，投资进度较慢，因此效益较低。近年来，中国数字经济蓬勃发展，已成为构建新发展格局、构筑国家竞争新优势的重要力量，5G作为引领性的新一代信息技术和新型基础设施的核心内容，是数字经济发展的重要增长引擎，为推动社会进入智能互联时代提供无限可能，从长期角度公司看好 5G市场前景，公司也将结合市场需求动态变化情况适时调整和推进相关投资。因此，公司根据市场情况及公司募集资金投资项目的实际建设情况和投资进度，在募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，拟将项目达到预定可使用状态的时间调整至2024年10月31日。上述部分募投项目延期事项已经公司于2023年4月19日召开的第五届董事会第三十三次会议和第五届监事会第二十次会议审议通过。因）项目可行性发生重大变化的情况说明 公司原募集资金投资项目“盐城东山通信技术有限公司无线模块生产建设项目”受 5G通信发展瓶颈、下游客户需求放缓等因素影响，项目投资进度不达预期。且新能源汽车市场快速发展，车载 FPC产品市场需求提升，公司作为国际领先新能源汽车制造商的配套供应商，为进一步完善产业布局，提升对下游客户的服务能力，进而提升公司综合竞争力，保障募集资金使用效益，公司将“盐城东山通信技术有限公司无线模块生产建设项目”变更为“盐城维信电子有限公司新能源柔性线路板及其装配项目”。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用本公司第五届董事会第三次会议审议通过了《关于使用闲置募集资金置换已投入募集资金投资项目自筹资金的议案》，本公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资额为 39,959.14万元，已在2020年度全部使用募集资金进行了置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用公司于2023年6月12日召开第六届董事会第二次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币2.50亿元闲置募集资金暂时补充流动资金。截至2023年12月31日，公司闲置募集资金暂时性补充流动资金 2.30亿元。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用“年产 40万平方米精细线路柔性线路板及配套装配扩产项目”“Multek印刷电路板生产线技术改造项目”“盐城维信电子有限公司新能源柔性线路板及其装配项目”已完成投入并结项，上述项目节余资金合计 665.18万元，占募集资金净额的比例 0.23%。节余的主要原因为公司在募集资金使用过程中本着合理、节约、有效的原则，审慎地使用募集资金，加强各个环节费用的控制、监督和管理，对各项资源进行合理调度和优化，合理降低项目相关成本和费用，形成了募集资金节余。此外，募集资金存放期间产生了利息收入。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2023年12月31日，公司尚未使用募集资金余额为人民币 26,730.68万元，其中暂时补充流动资金23,000.00万元，募集资金专户存储余额为 3,065.50万元及项目结项产生的永久补充流动资金 665.18万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他 无
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
（1） 本报告期
实际投入
金额 截至期末
实际累计
投入金额
（2） 截至期末
投资进度
(3)＝
(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告期
实现的效
益 是否达到
预计效益 变更后的
项目可行
性是否发
生重大变
化
盐城维信
电子有限
公司新能
源柔性线
路板及其
装配项目 盐城东山
通信技术
有限公司
无线模块
生产建设
5G通信发展瓶颈、下游客户需求放缓等因素影响，项目投资进度不达预期。近年来，新能源汽车市场快速发展，车载 FPC产品市场需求提升，公司作为国际领先新能源汽车制造商的配套供应商，为进一步完善产业布局，提升对下游客户的服务能力，进而提升公司综合竞争力，保障募集资金使用效益，公司将“盐城东山通信技术有限公司无线模块生产建设项目”变更为“盐城维信电子有限公司新能源柔性线路板及其装配项目”。上述变更部分募集资金用途事项已经公司于2022年2月17日召开第五届董事会第十九次会议和第五届监事会第十三次会议以及于2022年3月8日召开2022年度第一次临时股东大会审议通过。具体内容详见巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)和公司指定信息披露报刊。未达到计划进度或预计收益的情况和原因（分具体项目） 无变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 无
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2023年02月03日 公司会议室 实地调研 机构 兴全基金管理有限公司等 24 公司新能源板块发展，公司 巨潮资讯网（www.cninfo.等。 com.cn）2023年04月27日 线上 网络平台线上交流 其他 广大投资者 PCB、LED、新能源业务等。 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2023年08月31日 线上 电话沟通 机构 海通证券等281 名机构投资者 解读公司半年报等。 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2023年09月26日 中国香港 其他 机构 CoreView、Dantai、Dymon等 公司治理，新能源、LED板块等。 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2023年10月25日 线上 电话沟通 机构 华创证券等413 名机构投资者 新能源板块等。 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2023年10月25日 中国上海 其他 其他 广大投资者 公司双轮驱动战略，并购业务，新能源业务等。 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。是 □否
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