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| 力生制药(002393)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
2025 “ ” “ ” “ ”
年作为十四五规划收官、十五五规划谋篇布局的关键之年，在健康中国战略纵深推进与“三医联动”改革持续深化的双重驱动下，医药行业正式步入“提质、保供、控费、纠偏”的高质量发展新阶段，整体呈现“增速放缓、结构优化、创新引领、合规发展”的鲜明特征。政策引导、市场需求、技术变革三大核心力量深度交织，推动产业格局加速重构，既为行业发展带来新挑战，也为具备核心竞争力的龙头企业创造了结构性发展机遇。据国家统计局数据，2025年全国规模以上医药制造业营业收入达24870.0亿元，同比下降1.2%；利润总额3490.0亿元，同比增长2.7%，呈现“营收微降、利润企稳”的良性运行态势。这一态势的形成，核心是集采控费政策持续发力与企业成本管控、产品结构优化双向发力的结果。与此同时，我国医药贸易进出口总额突破2000亿美元，产业国际化步伐持续提速，行业整体逐步摆脱粗放式增长惯性，理性回归高质量发展轨道。
2025年，医药行业五大核心发展趋势持续深化，贯穿产业链各环节，深刻重塑行业发展逻辑，具体如下：
（一）集采提质增效，推动行业向质价平衡转型
药品集中采购政策已步入规范化、精细化发展阶段，2025年全年共开展2批国家集采，截至年末，累计集采品种达700个，全面覆盖临床常用药品及7大类高值医用耗材。政策重心已从初期的“降价换量”稳步转向“质价平衡”，逐步将罕见病、儿童用药等特殊品类纳入集采范围，同步推进集采药品进基层医疗机构、进民营医院、进零售药店的“三进”行动，有效提升集采药品可及性。在此背景下，行业竞争逻辑发生转变，倒逼企业向高附加值领域转型，具备原料制剂一体化优势的企业核心竞争力进一步凸显。
（二）合规体系完善，净化行业竞争生态
2025年，医药领域反腐合规监管进入长效治理阶段，国家卫健委、医保局等14部委联合印发纠风工作要点，构建起全产业链无死角的监管体系，依托大数据、人工智能等智能化手段提升监管效能，推动行业彻底摆脱“带金销售”模式，向学术推广、价值营销转型，合规能力已成为企业核心竞争力的重要组成部分，龙头企业凭借规范经营占据市场主动。
（三）产业集聚整合，龙头企业主导发展格局
2025年，全球医药领域并购升温，中国市场交易规模达1103亿元，凸显了龙头企业在资本整合中的主导地位，地方政府通过设立专项并购基金大力支持行业整合，行业“优胜劣汰”节奏持续加快，“强者恒强”格局进一步凸显。政策层面鼓励科技型企业收购未盈利但有潜力的技术资产，并放宽跨境交易审批限制。在此背景下，并购标的呈现“技术导向”，创新药管线、AI驱动的研发平台及跨境技术资产成为争夺焦点。随着生物医药产业步入深度整合期，并购已成为重塑行业格局的关键力量。
（四）支付改革深化，锚定价值医疗核心方向
DRG/DIP付费改革正式进入2.0时代，以精细化分组、数据标准化为核心，倒逼医疗机构回归公益性，强化成本控制、优化诊疗流程，同时推动药企聚焦产品临床价值与性价比，对创新药、先进医疗技术给予支付倾斜，推动行业全面向价值医疗转型，疗为影响医疗机构采购决策的关键因素。药企需要更加精准地开展药物经济学研究，证明产品在提高治疗效果、降低总体医疗成本方面的优势，以适应DRG/DIP付费模式下的市场竞争。
（五）创新赋能升级，数智融合激活发展动能
国家层面持续加大医药创新支持力度，构建起覆盖研发、审评、生产、销售全链条的政策支持体系，推动医药创新从“数量扩张”向“质量提升”转型，创新药研发氛围日益浓厚、成果丰硕。2025年，国家药监局批准药品上市注册申请4087件，其中创新药76个、创新医疗器械76个，均创历史新高，境内外上市时间差进一步缩短，创新药企业管线海外授权交易额达1350多亿美元，超过美国成为全球第一。同时，数智化在制剂生产中的应用也日益广泛。工业和信息化部等七部门印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，深入推进人工智能赋能新型工业化，推动新一代信息技术与医药产业链深度融合，加快推进医药工业数智化转型，提高企业核心竞争力，提升药品质量安全水平，创新药的研发氛围越发浓厚，成果越发丰硕。在此背景下，医药企业面临着一系列创新要求，只有积极顺应趋势、主动变革，才能赢得更加广泛的市场。
。
四、主营业务分析
1、概述
内容详见“第三节管理层讨论与分析一、报告期内公司从事的的主要业务”2、收入与成本
（1）营业收入构成
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
胶囊 销售量 万粒 38,192.58 49,626.53 -23.04%生产量 万粒 13,738.57 49,275.02 -72.12%库存量 万粒 5,902.85 15,713.39 -62.43%购入量 万粒 14,643.47 13,978.78 4.75%片剂 销售量 万片 779,331.54 805,283.23 -3.22%生产量 万片 649,823.60 835,871.78 -22.26%库存量 万片 111,117.16 202,085.95 -45.01%购入量 万片 38,539.15 36,447.74 5.74%针剂 销售量 万支 2,510.58 2,317.46 8.33%生产量 万支 2,307.59 2,524.72 -8.60%颗粒剂 销售量 万克 55,380.68 45,872.93 20.73%生产量 万克 8,851.35 15,746.69 -43.79%库存量 万克 10,395.15 8,237.58 26.19%购入量 万克 48,686.89 38,130.24 27.69%丸剂 销售量 万克 96,197.10 76,673.84 25.46%生产量 万克 89,800.33 74,104.59 21.18%库存量 万克 10,150.79 7,897.59 28.53%购入量 万克 8,649.97 10,466.83 -17.36%其他 销售量 万克 50,743.50 159,659.88 -68.22%生产量 万克 14,186.80 134,192.69 -89.43%库存量 万克 3,620.64 2,925.25 23.77%购入量 万克 37,252.09 27,769.21 34.15%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用公司加强存货管理，提升存货周转率，胶囊剂生产量、库存量，片剂、针剂库存量，颗粒剂生产量下降；其他品种受市场因素影响，销售量下降，生产量下降
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响质量和疗效一致性评价工作 提升公司药品制造水平，保障药品安全性和有效性，促进公司产品结构调整，提高产品的市场竞争能力 头孢克洛缓释片通过仿制药一致性评价研究；
其它项目正在按计划推
进 获得国家药品监督管
理局核准签发的《药
品补充申请批准通知
书》 有利于公司参与集采
的投标，提升产品的市场竞争力，扩大产品的市场份额有技术壁垒的高端仿制药品种 提升公司的技术水平，重点布局缓控释平台 氯化钾缓释片2个规格产品获得药品注册证书；XBH与GLH项目完成发补研究；其它项目正在按计划推进 通过技术审评取得批件 使缓控释产品成为力生发展的支柱产业，完成公司的战略转型心脑血管用药 结合公司的品牌优势，重点开发复方降压类产品 培哚普利氨氯地平片2个规格产品获得药品注册证书 通过技术审评取得批件 降压类产品日渐丰富，完成公司现有产品的升级换代抗真菌用药 结合公司现有抗真菌药物基础，研发广谱、安全的新一代抗真菌产品 FLP项目已完成综合审评，在制证中；其他项目正在按计划推进 通过技术审评取得批件 为公司带来新的产品，同时为营销部门提供不同适应人群、不同适用阶段的产品原料药项目 重点品种原料自产，形成产业协同 伏立康唑原料获得化学原料药上市申请批准；
其他项目正在按计划推
进 通过技术审评取得批
件 延伸产业链，布局原料制剂一体化，确保原料供应，保证产品成本可控，提高企业的市场竞争力
5、现金流
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 00.00 权投资管理有限责任公司、天津泰达私募基金管理有限公司、共青城建兴投资合伙企业（有限合伙）、天津市泰达国际控股（集团）有限公司、天津市国鑫一号产业发展母基金合伙企业（有限合伙）和建信领航战略性新兴产业发展基金 月22日 详见巨潮资讯网(ww
w.cni
nfo.c
om.c
n）
、中国证券报和证券时报《天津力生制药股份有限公司关于公司参与设立产业医药基金暨关联交易的公告》（2025-）合计 -- -- 34,750,0
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
（2）衍生品投资情况
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
2、出售重大股权情况
九、主要控股参股公司分析
造；本企业自产产品及相关技术的出口业务；
本企业生
产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零 8235万元 1,507,147,323.71 1,271,832,856.08 218,847,188.66 272,457,774.64 279,162,4配件及相关技术的进口业务及本企业的进料加工和三来一补业务；普通货运；仓储（危险化学品除外）及相关技术咨询及转让；食品加工、销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）天津生物化学制药有限公司 子公司 化学药品、化学药品制剂、原料药制造、中间体、诊断试剂、生化试剂制造；经营本企业自产产品及相关技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止出口的商品除外）；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止出口 30330.28万元 244,940,039.11 111,757,106.47 220,184,731.05 40,397,714.19 39,865,18的商品除外）；医药、生物技术咨询（不含中介）、服务；仓储服务（易燃易爆、易制毒产品、危险化学品除外）；设备租赁；
普通货
运；货物专用运输冷藏保鲜；农产品收购（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）江西青春康源制药有限公司 子公司 麻仁润肠丸（大蜜丸、小蜜丸）-用于肠胃积热，胸腹胀满，大便秘结虎力散片-用于风湿麻木，筋骨疼痛，跌打 3000万元 239,068,520.92 99,358,626.79 314,554,236.08 13,940,539.23 11,284,31
十、公司控制的结构化主体情况
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年01月23日 公司 实地调研 个人 投资者 公司运营情况 无
2025年02月11日 公司 电话沟通 个人 投资者 公司年度分红情况 无
2025年03月06日 公司 实地调研 机构 投资者 公司资本运作情况 无
2025年04月09日 公司 电话沟通 个人 投资者 子公司诉讼情况 无
2025年04月26日 公司 电话沟通 个人 投资者 公司资本运作情况 无
2025年05月23日 公司 实地调研 机构 投资者 公司运营情况 无
2025年05月26日 公司 电话沟通 个人 投资者 子公司参股公司分红情况 无
2025年05月27日 公司 电话沟通 个人 投资者 子公司参股公司分红情况 无
2025年05月28日 公司 电话沟通 个人 投资者 子公司参股公司分红情况 无
2025年06月08日 公司 电话沟通 个人 投资者 公司药品研发情况 无
2025年06月25日 公司 实地调研 机构 投资者 公司上半年运营情况 无
2025年07月02日 公司 电话沟通 个人 投资者 公司公告的情况 无
2025年07月03日 公司 实地调研 机构 投资者 公司运营情况 无
2025年07月05日 公司 电话沟通 个人 投资者 公司公告的情况 无
2025年07月14日 公司 实地调研 机构 投资者 公司运营情况 无
2025年07月17日 公司 电话沟通 个人 投资者 研发情况 无
2025年07月25日 公司 实地调研 机构 投资者 公司资本运作情况 无
2025年08月13日 公司 电话沟通 个人 投资者 公司资本运作情况 无
2025年08月20日 公司 实地调研 机构 投资者 公司经营情况 无
2025年09月15日 公司 电话沟通 个人 投资者 子公司参股公司分红情况 无
2025年09月15日 公司 实地调研 机构 投资者 公司运营情况 无
2025年09月16日 公司 实地调研 机构 投资者 公司运营情况 无
2025年09月17日 公司 实地调研 机构 投资者 公司运营情况 无
2025年09月23日 公司 实地调研 机构 投资者 公司运营情况 无
2025年09月25日 公司 电话沟通 个人 投资者 公司运营情况 无
2025年10月13日 公司 电话沟通 个人 投资者 公司运营情况 无
2025年10月24日 公司 实地调研 机构 投资者 公司运营情况 无
2025年10月30日 公司 实地调研 机构 投资者 公司运营情况 无
2025年11月03日 公司 电话沟通 个人 投资者 公司运营情况 无
2025年11月14日 公司 实地调研 机构 投资者 公司运营情况 无
2025年11月21日 公司 实地调研 机构 投资者 公司运营情况 无
2025年11月26日 公司 实地调研 机构 投资者 公司运营情况 无
2025年12月05日 公司 实地调研 机构 投资者 公司运营情况 无
2025年12月11日 公司 电话沟通 个人 投资者 公司运营情况 无
2025年12月30日 公司 电话沟通 个人 投资者 公司运营情况 无
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
2026年1月公司制定了《天津力生制药股份有限公司市值管理办法》。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
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