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| 奥克股份(300082)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司始终坚持“立足环氧衍生绿色低碳精化化工新能源新材料等高端技术产业化创造价值”的基本发展战略以及“大趋势、大市场、少竞争、高端化、集约化”的可持续发展原则，专注于环氧乙烷、乙烯衍生绿色低碳精细化工高端新材料的研发与生产销售，现已形成减水剂聚醚单体、绿色表面活性剂等传统环氧衍生产品和碳酸酯系列及电池材料用聚乙二醇等新能源新材料两大产品板块。
(一)行业发展状况及供求趋势分析
1、建筑化学品行业
公司聚羧酸减水剂聚醚单体销量与水泥销量存在较高关联性，终端需求来源于国家重点项目基建和各领域基建投资等领域。公开的统计信息显示，2023年全国固定资产投资（不含农户）增速继续放缓，延续2022年逐月下行的趋势，增速从年初的5.5%降至3.0%。其中基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长5.9%，增速微增 0.1个百分点。2023年全国房地产开发投资增速持续放缓，房地产开发投资与住宅开发投资同比分别下降9.6%和 9.3%。房地产开发投资占固定资产投资完成额的比重下降至 22%，较2022年下降1.2个百分点，为近三年的最低值。房屋施工面积、新开工面积等先行指标也都出现明显的下滑，同比分别下降7.2%和 20.4%。全年的国房景气指数都位于 100以下，自2023年 4月以后持续走低。从供给端看，2023年受国际宏观经济环境影响，原油价格仍处于高位且上游原油工厂集中检修全年开工率普遍不高。同时，受气候变化以及地缘政治事件影响，全球大宗原料的供应成本增加，上游大宗化学品价格异常波动。
行业政策方面，2023年底国务院办公厅印发《重点省份分类加强政府投资项目管理办法（试行）》，划出了严控新增项目、支持保障项目、停缓在建项目等具体领域或条件。12个重点省份的交通、社会事业、市政、产业园区、新型基础设施等领域新增投资受到较强管控；此外，相关领域完成率不足 50%的在建项目可能面临缓建乃至停建。预计2024年全国房地产行业新开工面临一定困难、重点化债省份基建投资或将受到一定限制。另一方面，中央政治局会议指出2024年要坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
城中村改造、保障性住房、“平急两用”公共基础设施建设在内的房地产三大工程、“十四五”重点项目、以及50%完工率以上的项目仍然保持良好的投资空间。
另一方面，从全球市场来看，随着城市化进程加快，许多发展中国家和新兴经济体地区正在进行大规模建筑项目，包括住宅、桥梁、商业建筑、公路、机场等，建筑和基础设施需求大幅提升，推动建筑化学品区域性的需求增长。例如，根据海关总署日前发布的数据显示，2023年中国与东盟双边贸易继续增长，规模达 6.41万亿元，双方互为最大贸易伙伴。目前，东盟各国正在落实《东盟互联互通总体规划(至2025年)》，以加大基础设施建设作为刺激内需、实现经济复苏的重要措施，由此对建筑材料的需求不断提升。《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）的生效，市场的更大开放，也为建筑化学品的投资合作与进出口贸易注入了活力。
综上，聚醚单体市场的有效需求不足，叠加产能过剩竞争加剧，行业利润率水平承压严重。但长远来看，我国经济回升长期向好的基本趋势没有改变，建筑化学品行业将在行业产能出清、需求逐步恢复以后迎来良性发展格局，并且国际市场，特别是发展中国际和新兴经济体（如东盟地区等）的发展需求，预期将对行业相关产品的出口合作带来积极的影响。
减水剂聚醚单体产业链有一定程度的季节性规律。每年第一季度，受到气候以及中国传统节假日的影响，建筑工程进度较慢，减水剂聚醚单体产品销售较少；第二和第三季度，一般为建筑工程施工旺季，2、新能源新材料行业
公司生产锂电池电解液溶剂所采用的碳酸乙烯酯是一种新兴的绿色精细化工原料，主要用于新能源锂离子动力电池中，作为电解液溶剂能提高锂电池性能。锂离子电池主要应用于新能源汽车、储能和3C产品等领域，电解液溶剂需求跟锂电池需求保持高度相关性，呈现阶段性增速逐渐放缓的趋势。中国汽车工业协会数据显示2023年，我国新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%。GGII预计2022-2030年，我国锂电池市场年复合增长率为23.84%，市场增量空间巨大，发展前景乐观。预计到2025年全球锂电池市场出货量将接近2,400GWh，其中动力电池出货超1,700GWh，动力电池市场占比仍超70%，为锂电池市场增长的第一驱动力。据高工产研锂电研究所（GGII）调研显示，2023年中国电解液市场出货量111万吨，同比增长31.5%，将带动电解液溶剂与电解液添加剂的需求增长。
2022年以来受新增产能持续释放影响，市场阶段性呈现供过于求、下游终端需求逐渐放缓状态，电解液溶剂价格不断下滑。另一方面，国家政策的支持将有利于汽车产业链消费复苏，对上游电池材料的需求将有一定的拉动促进作用，对电解液溶剂供过于求的局面有一定的缓解作用，但产能去化尚需时日。另一方面，以硫酸乙烯酯（DTD）、二氟草酸硼酸锂(LiODFB)、二氟磷酸锂(LiPO2F2)等为代表的可通过少量添加来提升锂电池的高电压、低温循环、倍率性能等水平的添加剂产品，也呈现快速增长的趋势。
3、药用辅料行业
药用辅料指生产药品和调配处方时使用的赋形剂和附加剂，公司药用辅料产品以高纯度聚乙二醇为主，下游主要包括滴丸、栓剂、电解质散、软胶囊、日化保湿剂、粘度调节剂、纺织柔软剂等产品。对于药用辅料来说，下游行业主要为制药行业，国内药用辅料市场规模与药物制剂总产值呈正相关，我国作为医药制造大国，医药制造工业总产值增长迅速，近十年来的复合增长率超过 20%，在老龄化程度加深、医保目录扩容等因素的持续作用下，我国药品消费将保持稳定增长趋势，药用辅料市场规模也会随之增长。随着新医改政策的实施、人口老龄化以及收入水平的提高，对医药产品需求的稳步增长，将有利于药用辅料行业扩大销售规模。我国药辅市场存在低端辅料竞争激烈，高端辅料仍以进口为主的竞争特征，《医药工业发展规划指南》、《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》、《“十四五”医药工业发展规划》等政策不断出台支持国内药用辅料行业高质量发展，满足制剂国际化要求。国产药用辅料质量将不断提升，药品集采和供应链安全开始催化辅料国产替代进程加速。
预计随着我国医疗卫生体制改革持续深化，医药行业相关政策持续推进，国内环保及安全生产标准不断升级，医药行业国际化程度逐步加深，原辅料行业发展环境将得到进一步优化。
4、非离子表面活性剂行业
表面活性剂主要应用于洗涤剂、化妆品、食品加工、纺织印染等行业，这些行业生产的大部分产品逐渐成为人民生活中的必需品。近年来，随着中国城市化进程的推进，国民卫生意识、卫生习惯的日益改善，个人洗护个性化需求的显现以及旅游酒店业消费需求的增长，推动了中国洗护行业稳步发展。近年来国际原油价格震荡全球经济形式的不确定性增加对全球表面活性剂产业造成一定程度的冲击，但洗涤用品、食品加工等刚性需求特征明显，行业规模仍保持增长态势。在国家的支持及相关企业的努力下，我国表面活性剂产业快速发展，目前已成为全球表面活性剂产销大国之一，从结构上看主要以非离子型活性剂为主。近年来，洗手液等个人洗护及消杀类产品需求大增，国民个人卫生防护警觉性和重视程度的加速提升，将驱使洗涤与个人护理领域表面活性剂需求长期稳定增长，推动行业快速发展。
表面活性剂绿色化发展的核心是可持续发展、环境友好。在可预见的将来，表面活性剂行业的发展仍将围绕绿色化（生态化）来进行，采用天然可再生资源为原料生产的性能优良、具有价格竞争优势、对人体温和性、环境和生态适应性的新型表面活性剂将成为我国表面活性剂的研究热点和发展方向。非离子表面活性剂是生产合成洗涤剂、纺织印染助剂的主要原料。消费主要增长驱动仍以洗涤行业为主。
浓缩洗涤剂具有在制造过程中节约能源和资源、使用方便适用性强和综合性能优良等特点，顺应了国家“节能减排”可持续发展的潮流，是未来衣物洗涤剂发展的必然趋势。
长期来看，预计表面活性剂行业市场需求将保持稳定增长，但短期内受产能过剩及各项环保政策影响，国内非离子表活剂市场产能增速将较为有限。
（二）行业竞争格局及公司所处行业地位
1、建筑化学品行业
根据卓创资讯数据统计，2023年国内减水剂聚醚单体保持生产企业约有36家，行业集中度进一步上升。公司作为国内环氧乙烷精深加工行业，已经形成了完整的产品研发、生产及销售渠道，在核心技术、产能布局和品质品牌等方面体现着显著的竞争优势，公司主导产品减水剂聚醚单体在国内市场份额始终处于行业头部地位。整体看，2023年度国内聚羧酸减水剂聚醚单体存在产能过剩和终端需求疲软的迹象，聚醚单体市场价格处于近五年历史低位。同时，国内聚醚单体市场新增产能较多，短期内将持续呈现产能严重过剩的局面，叠加房地产等下游市场需求低迷，竞争进一步加剧，聚醚单体市场价格走低，恢复景气周期尚待一定时日。
2、新能源新材料行业
全球电解液溶剂生产区域主要集中在中国，受新增产能持续释放影响，致使市场供过于求，市场竞争格局产生较大变动，电解液溶剂市场竞争激烈。
公司碳酸乙烯酯和碳酸二甲酯生产工艺技术具有自主知识产权，且“世界首创、国际领先”。该工艺实现了二氧化碳的资源化利用，是二氧化碳资源化利用的成功范例，是绿色工程与绿色化学应用的成功范例，在品质和成本等方面均具有明显的竞争优势。随着国家对环保的愈发重视以及“碳中和”政策的提出，公司该项工艺的优势尤为凸显。同时公司依靠优质的产品质量和服务水平在业内树立了良好的口碑和可信度，积累了丰富的客户资源。2023年公司碳酸酯系列产品累计实现总销量 40,020.82吨，保持稳定增长。由于市场产能上升导致竞争加剧，单价大幅降低，产品盈利能力下降。
报告期内公司积极进行技术转化新能源材料项目，新型锂电添加剂材料2万吨亚硫酸乙烯酯（ES）项目于2024年 1月建成投产，在国际上首次采用新工艺工业化生产亚硫酸乙烯酯，收率高、纯度好、反应温和、环保安全，加速了公司产品结构的调整与升级。
3、药用辅料行业
公司药用聚乙二醇辅料作为国内400余家制剂企业的主要供应商，对标国际化新上造粒设备，具备生产造粒级原料药和医药辅料资质，同时开发各类高端注射级、原料药级产品，逐步向海外市场扩展，且近年来医药行业供给侧结构性调整明显，优秀制剂企业将持续提升市场占有率，为公司药用聚乙二醇的发展提供了有利条件。
4、非离子表面活性剂行业
公司生产的油脂乙氧基化物（OXOE）、脂肪酸酯乙氧基化物（FMEE）属于新型绿色环保非离子表面活性剂，具有天然绿色环保、易生物降解、低温流动性能优异、全程无凝胶相等特点，符合国家绿色化、浓缩化、功能化、高值化的方针政策，走高效、清洁、低碳、循环的绿色发展道路，为公司带来了新的增长点，市场空间广阔，也是未来行业发展方向。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
收益与理财产品收益。 取决于联营企业的经营情况以及公司理财值计量形成的损益。 否资产减值 -56,034,913.01 6.01% 主要系报告期内计提固定资产减值损失、存货跌价准备以及在建工程减值损失。 取决于资产负债表日资产价值情况判断是否存在减值风险。营业外收入 569,327.38 -0.16% 主要系报告期非流动资产毁损报废利得及罚款收入。 否营业外支出 1,083,272.42 -0.31% 主要系报告期处置报废固定资产损失、捐赠等。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
有票据减少，已支付未到期应收票据减少。收出口退税增加。抵扣税金增加。递延所得税资亏损递延所得税增加。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
②截至2023年期末，公司为开具银行承兑汇票、保函等向银行提供票据质押情况如下：
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
项目名
称 投资
方式 是否
为固
定资
产投
资 投资
项目
涉及
行业 本报
告期
投入
金额 截至
报告
期末
累计
实际
投入
金额 资金
来源 项目
进度 预计
收益 截止
报告
期末
累计
实现
的收
益 未达
到计
划进
度和
预计
收益
的原
因 披露
日期
（如
有） 披露
索引
（如
有）
20万吨
/年环氧
衍生绿
色能源
新材料
二期15万吨/年
环氧乙
烷（环
氧丙
烷）精
深加工
衍生新
材料扩
能项目 自建 是 化工 2,194,028.78 36,180,432% 不适用年产2800吨食品医药级聚山梨酯（80）
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
衍生品投
资类型 初始投资
金额 期初金额 本期公允
价值变动
损益 计入权益
的累计公
允价值变
动 报告期内
购入金额 报告期内
售出金额 期末金额 期末投资
金额占公
司报告期
末净资产
比例
套期保值
业务的会
计政策、会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无变化报告期实际损益情况的说明 报告期内实际投资收益为-197,600.00元。套期保值效果的说明 公司的外汇套期保值业务是以规避和防范汇率风险为目的，不做投机性、套利性的交易操作，均以正常生产经营为基础，锁定目标汇率，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响。公司严格按照公司的外币持有量开展套期保值业务，风险整体可控。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司开展的外汇衍生品交易业务遵循锁定汇率风险原则，不做投机性、套利性的交易操作。但外汇衍生品交易业务操作仍存在一定的风险：
1、市场风险：因外汇行情变动较大，可能产生因汇率市场价格波动引起外汇金融衍生品价格波动，造成亏损的市场风险。
2、内部控制风险：外汇衍生品交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险。
3、履约风险：主要是指不能按期和银行履约的风险。公司与主要客户建立了长期稳定的而合作关系，预计能够满足履约的需要。风险控制措施说明：
1、以规避汇率风险、锁定采购成本为目的，以江苏奥克、上海悉浦奥真实业务需要为基础，严禁超出江苏奥克、上海悉浦奥正常经营所需的外汇衍生品交易。
2、严格内部审批流程。公司所有外汇衍生品交易业务操作由实施主体根据情况提出申请，严格按照相关业务流程控制，并由公司总裁审批后方可操作。
3、建立外汇衍生品交易业务台帐，建立内部监督制度。财务中心专人负责对外汇衍生品交易业务统计，登记专门的台帐。公司内部审计部负责对交易流程、内容是否符合授权情况进行定期的监督检查，并将结果向总裁和董事会审计委员会汇报。
4、当汇率发生剧烈波动时，公司财务中心应及时进行分析，并将有关信息及时上报，由总裁判断后下达
交易指令。
5、当公司外汇衍生品交易业务出现重大风险或可能出现重大风险，外汇衍生品交易业务出现亏损金额达
到或超过100万元人民币时，财务中心应保证按照董事会要求实施具体操作并随时跟踪业务进展情况，审计部应认真履行监督职能，发现违规情况立即向总裁报告，并同时向公司董事会和董事会秘书报告；公司总裁应立即商讨应对措施，提出解决方案。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 报告期内人民币持续贬值，外汇市场情绪剧烈波动，远期锁汇价格变动较大；已投资衍生品报告期公允价值参照外部金融机构的市场报价确定，按照合约价格与交割日央行发布的外汇牌价的差额计算确定衍生品的损益。涉诉情况 无涉诉衍生品投资审批董事会公告披露日期2023年04月19日衍生品投资审批股东会公告披露日期2023年05月19日独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 公司全资子公司江苏奥克、全资孙公司上海悉浦奥拟开展的外汇衍生品交易业务与日常生产经营紧密联系，以真实的业务为依托，更好地规避和防范汇率波动风险，以降低汇率波动对公司进出口业务的影响，符合公司及中小股东的利益。公司已制定了《期货套期保值和外汇衍生品交易业务管理制度》等制度及相关业务流程，能够有效规范外汇交易业务及控制相关风险。本议案的审议、表决程序符合法律法规和《公司章程》的规定。综上所述，我们同意《关于2023年度开展外汇衍生品交易业务的议案》，并同意将该议案提交公司2022年年度股东大会审议。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
售；化工原料、化工产品销售 429,000,000.00 2,257,061,579.57 982,210,989.84 1,774,960,628.17 -229,014,3四川奥克化学有限公司 子公司 生产环氧乙烷衍生化学品 204,080,000.00 591,194,366.95 376,080,277.80 609,118,5服务。 86,130,800.00 695,271,059.47 424,319,423.77 450,135,086.67 67,637,019.65 56,780,14苏州华一 参股公 研发、销售 51,000,00 1,595,156 594,939,8 252,086,2 8,442,971 11,093,71新能源科技有限公司 司 锂电池材料、太阳能奥克化学有限公司 参股公司 环氧乙烷衍生化学品（聚乙二醇系列产品、聚乙二醇单甲醚）的生产、研发和销售，并提供相关工程及技术服务。 70,000,000.00 117,636,242.32 115,300,237.09 109,510,6
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