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| 晨光生物(300138)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）植物提取行业情况
植物提取物是以植物为原料，按照提取产品用途的需要，经过物理、化学提取、分离工序，定向获取和浓集植物中的某一种或多种有效成分且不改变其有效成分结构，最终所形成的产品。植物提取物丰富多样，目前进入工业提取的品种已达300多种。植物提取物是重要的中间体产品，广泛应用于食品饮料、调味品、医药、保健品、营养补充剂、化妆品、饲料添加剂等行业。
植物提取在我国有着悠久的历史，源自传统的中草药行业，由于植物提取技术及装备的缺乏，古代采用中草药进行熬制，将中草药中有效成分溶解出来，制得汤剂来治疗疾病。青蒿素的发现，挽救了数百万疟疾患者的生命，是植物提取发展史的一个里程碑。
近现代科学技术的进步使得植物提取行业逐渐向着工业化发展。自20世纪80年代以来，人类“崇尚天然，回归自然”的呼声越来越高，植物提取行业作为一个新兴的行业，在欧美国家率先兴起。凭借丰富的植物资源优势，我国植物提取行业从90年代开始起步，越来越多的中国企业开始出口植物提取物至欧美国家。
植物提取行业是一个蓬勃发展的朝阳行业，随着人类生活水平的提高，回归自然的理念不断增强，食品、医药、保健品和化妆品等日益趋向绿色、天然、无污染的产品，植物提取物在国内外均有巨大的发展空间和市场前景。根据MarketsandMarkets相关统计数据，全球植物提取行业2022-2027年CAGR预计为12.3%，2027年市场规模将达615亿美元。
植物提取行业以植物资源为原料，上游主要连接着种植业，下游广泛涉及食品饮料、调味品、医药、保健品、营养补充剂、化妆品、饲料添加剂等行业，原料供给有明显季节性，下游需求贯穿全年，存在“季采年销”的经营特点。原材料的产量、价格对植物提取物的供给、成本及价格有重大影响，但植物提取行业从业企业可以通过调节自身采购、生产安排，平衡行业供需关系，因此行业暂未呈现出明显的周期性。
2025年行业的发展情况：
2025年，我国植物提取行业延续了量增价减的趋势。根据中国医药保健品进出口商会植物提取分会的统计，2025年我国植物提取物出口量达到13.8万吨，在2024年增长21.3%的基础上再增2.9%，创历史新高；但出口单价降至21.6美元/千克，拖累出口额同比下降0.8%至29.8亿美元。
政策方面，《食品安全国家标准食品添加剂使用标准》（GB2760—2024）于2025年2月8日正式实施。新版标准基于最新的安全性和工艺必要性评估结果，进行了全面梳理和修订，对食品安全提出更高要求。此外，国内居民随着生活水平提高，健康意识持续提升，对食品安全的重视日渐提高，追求“配料表干净”成为健康消费新趋势，含糖量高、合成添加剂多的产品逐渐被冷落，为植物提取行业发展带来了新空间和新动能。
2025年4月22日，美国食品药品监督管理局（FDA）宣布将分阶段淘汰8种石油基合成色素，涉及橙红2号、诱惑红、柠檬黄等广泛应用的着色剂，最终禁令将于2026年底全面生效。通用磨坊、卡夫亨氏、雀巢、康尼格拉、家乐氏等食品饮料巨头纷纷宣布了淘汰合成色素的计划。辣椒红色素、叶黄素、番茄红素、姜黄色素等天然色素对合成色素的替代进程随监管政策变化加速。
（二）行业发展格局及公司行业地位
目前我国从事植物提取行业的企业超过2000家，多数企业规模较小，技术及管理水平较低，生产销售的品种少，行业集中度低。随着行业监管的健全、植物提取物标准的规范、以及消费者对品质要求的提高，植物提取行业逐步摆脱低门槛的无序竞争，进入依靠品质、技术驱动的良性发展阶段，品牌信誉良好、技术创新能力强、资金实力雄厚的龙头企业将在竞争中脱颖而出，持续提高市场占有率，引领行业健康可持续发展。
植物提取物的品种众多，进入工业提取的品种有300多个，单个品种的市场规模约在千万至几十亿元范围。由于单个品种的市场规模不大，在各个单品所处的市场中，具备综合实力的企业较少，龙头企业凭借规模、技术、管理等优势，可以快速提高市场份额，越来越多的单品逐渐进入垄断竞争或寡头垄断的市场格局。
对于植物提取行业的龙头企业，由于受到单品市场规模较小的制约，寻求多品种发展是必然的选择。
各企业根据自身积累的原料、技术、规模或客户资源的优势，积极开发新品种或新业务，发展出两种主要的成长模式：（1）以完善的采购及销售网络为核心优势，为客户提供一站式植物提取物产品服务，产品线丰富，可生产数十个甚至数百个品种；（2）以技术研发及工业化生产能力为核心优势，为客户提供品质稳定、高性价比的产品，产品线聚焦数个大单品。
目前晨光生物已成为国内植物提取行业的头部企业，在全球植物提取行业位居第一梯队，逐渐追赶或超越Frutarom、Kalsec、Synthite、Lycored等国外植提龙头企业。公司辣椒红、辣椒精、叶黄素三大主力产品产销量已位居世界第一或前列，甜菊糖苷、花椒提取物、水飞蓟提取物、姜黄素、葡萄籽提取物、番茄红素、迷迭香提取物等梯队产品处于快速发展的上升阶段，多品种发展取得良好成效。依托技术研发优势及强大的工业化生产能力，公司将持续打造大单品，力争早日做成十个位居世界第一或前列的品种。
（三） 主要的业绩驱动因素
1、天然植物提取物对人工合成产品的替代，是社会发展的长期趋势
植物提取物可应用于食品饮料、调味品、医药、保健品、化妆品、饲料添加剂等下游行业，这些行业与人们生活息息相关。随着社会经济的发展及消费意识的提高，人类追求天然、健康及安全的观念仍在逐渐增强，区域、行业、跨国巨头企业的监管/应用标准持续提高（如2025年4月22日美国食品药品监督管理局宣布将分阶段淘汰8种石油基合成色素），天然植物提取物对人工合成产品的替代是植提行业发展的长期驱动，植提行业依然前景广阔。
2、持续大规模研发投入，科技创新驱动公司发展
科技创新是公司发展的核心动力。公司拥有百余人的研发团队，长期坚持大额投入研发，研发方向包括工艺技术提升、新产品研发、产品功效研究、资源综合利用等。通过不断自主创新，增加科技研发力度，晨光生物相继攻克了辣椒提取物连续逆流提取、带柄提取等世界性难题，开发出复合溶剂同步提取辣椒红色素、辣椒油树脂，甜叶菊短链醇混合溶液同步提取甜菊糖苷和绿原酸、异绿原酸等一系列新技术，带领中国自主生产的辣椒红色素在国际市场的份额实现了从不到2%到80%以上的飞跃，产品也从单一的辣椒红色素发展到天然色素、天然香辛料提取物和精油、天然甜味剂、天然营养及药用提取物、保健食品、油脂和蛋白等多个系列上百种品种。公司先后荣获农业产业化国家重点龙头企业、国家高新技术企业、国家技术创新示范企业。
3、科学合理的产品梯队是公司业绩可持续健康发展的核心驱动
公司在发展中不断打造核心竞争力，依托强大的低成本工业化生产能力，形成成熟的多品种发展模式。经过20余年的发展，公司辣椒红、辣椒精、叶黄素三大主力品种产销量已位居世界第一或前列，花椒提取物、甜菊糖、姜黄素、葡萄籽提取物、番茄红素、水飞蓟提取物、迷迭香提取物等梯队产品实现规模化生产销售，并储备了QG、CQA、工业大麻提取物等潜力品种。三大主力品种业务规模大、市场影响力强、市占率仍在进一步提高，增速及盈利能力稳定，是公司业绩稳步增长的压舱石；梯队产品市场空间大、增速快、毛利率较高，业务规模快速扩张，对公司的业绩增长起到良好的推动作用。
4、上下游产业链延伸，提升业务价值量
在国内，公司通过“协作种植”的经营模式，在新疆、云南、河北等原材料优势产区建立核心产品种植基地；在国外，公司在印度、赞比亚、缅甸等地通过市场化采购、“协作种植”、自主种植等多种形式布局优势农业资源，持续降低原材料成本，扩大竞争优势。公司发挥丰富的天然植物提取物应用技术储备，针对客户使用中的痛点、难点开发差异化场景的专用型产品；同时，公司提出三步走发展战略，战略性布局保健食品、中药提取等大健康产业，不断向价值更高的业务环节延伸。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年，是“十四五”规划的收官之年，地缘博弈阴云笼罩，保护主义逆流冲击产业链，经济增长的寒意渗透每一个行业角落。面对复杂的国际形势，勤劳勇毅的晨光人，始终坚持以奋斗者为本，不忘初心，砥砺前行，在全体员工的共同努力下，2025年公司全年实现收入65.59亿元，实现归属于上市公司股东的净利润3.69亿元，同比增长292.21%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润及基本每股收益分别同比增长530.28%和320.02%。
现将报告期内主要工作汇报如下：
1、经营业务稳健发展，市场地位持续巩固
2025年，公司秉持“客户至上”的核心经营理念，深入挖掘并满足客户的多样化需求，通过开发新产品、新应用、新场景，不断赢得市场先机。
公司主导产品辣椒红销售1.19万吨、同比增长25%，辣椒精销售2910吨、同比增长65%，销量双双突破历史新高，核心业务稳健发展；叶黄素销售稳扎稳打，市场竞争力日益巩固。
公司聚焦客户需求，持续推进定制化产品，全年辣椒红定制化产品销量2200多吨，同比增长76%；辣椒精定制化产品销量450多吨，同比增长171%。营养药用类产品业务稳中有进，水飞蓟素全年销售720吨，同比增长66%，为公司再添一项世界前列的产品；番茄红素销量增长稳健，市场开拓成效显著；制剂类产品研发取得新突破，市场影响力不断增强。
甜菊糖业务通过持续完善产品体系，优化客户结构，市场竞争力持续攀升，实现收入2.81亿元。
香辛料产品收入与利润迈上新台阶，市场竞争力显著增强。核心产品花椒油树脂销量成功登顶，树立了行业标杆；生姜提取物、其他小品种产品销售收入及销量实现翻番，展现出强劲发展动能。
子公司新疆晨光蛋白板块业务坚持采销对锁与期现结合、充分利用集体决策机制科学研判行情，优化内部管理水平，全年加工棉籽近100万吨，实现销售收入30.64亿元、净利润6,790.98万元，成功扭亏为盈。
检测业务子公司完成了核心客户结构的战略性转型；成功申请基因扩增（PCR）鉴别资质，技术平台建设取得关键进展。保健食品业务积极开拓客户，提高保健食品市场占有率，为未来业务模式升级与品牌建设奠定了坚实基础。中成药业务核心产品银杏叶片成功跻身同类产品销量前十，整体销售收入实现翻番。
2025年，公司原料基地建设有序推进，新疆、云南万寿菊原料种植面积保持稳定；缅甸万寿菊基地建设稳步开展，为公司下一步战略实施夯实基础。
2、技术攻坚赋能提效，项目建设驱动增长2025年，公司锚定高质量发展目标，以工艺革新为突破口，以项目落地为着力点，稳步夯实企业核心竞争力根基。保健食品新车间建成投产，公司年加工软胶囊剂能力达27亿粒，强化了整体供应保障；蛋白板块生产线完成技术改造，60蛋白产出比例显著提高；甜菊糖精制车间改造项目提产扩能，产品得率与质量稳定性显著提升；中试车间新建、改造生产线，扩充了中试中心功能，进一步提升了对试验的保障能力。
2025年，光伏项目建成启用,节省了电费成本，公司绿色工厂建设再谱新篇；腾冲往复炉排生物质锅炉项目建成投产，在满足蒸汽需求的同时大幅度降低了生产成本；赞比亚冷库项目全面建成并投入使用，正式具备5000吨辣椒的低温储存能力。
掌握核心技术，方能赢得未来。2025年，公司深挖植物提取、精制以及综合利用技术，为产业拓展新赛道。绿原酸项目成功实现生产转化，为市场带来稳定且优质的产品供应，进一步巩固甜菊糖产品综合竞争优势；虾青素提取与精制技术成功实现生产转化，稳定供应获客户高度认可，进一步巩固市场地位；万寿菊优势品种中试规模试种成功，制种技术实现新突破。姜黄精制工艺取得关键突破，为明年市场放量奠定基础。
2025年，天然色素应用迎来新的机遇，饮料、糖果、烘焙等甜味食品技术体系搭建已初步完成，明确了替代可行性；根据不同细分市场需求，积极开发辣椒红、辣椒精、叶黄素、水飞蓟素、香辛料类等定制化产品，进一步提升市场竞争力，赢得客户广泛认可。
2025年，公司秉持做“真正有功效的保健食品”理念，开发了多款产品，切实将“有功效”落到实处；高含量、高稳定性、高生物利用度的天然色素制剂技术取得突破性进展，已开发出系列叶黄素、番茄红素高含量制剂产品；辅酶Q10、黄芩提取物成功开发出颠覆性工艺，完成中试；甜菊糖RA转化RD、RM的生物转化路线在实验室成功打通，甜菊糖酶改糖产品成功推向市场。
2025年，公司不断完善知识产权管理体系，全年获授权专利49件；主持或参与标准制定、修订39项，其中发布标准16项；组织申报国家级重点项目3项、省重大科技支撑计划3项；莱鲍迪甙M高效生物合成项目入选河北省生物合成专项，标志公司进入生物合成领域；公司中试中心获批河北省中试示范平台；异绿原酸钠获发新饲料添加剂证书，万寿菊提取物饲料添加剂成功扩项，标志着公司在原创研发上完成了“从0到1”、“从1到N”的战略性跨越；“叶黄素生产关键技术研发与应用”等2个项目获省级科技进步一等奖。
4、制度体系持续优化，管理水平稳步提升
2025年，公司进一步将制度有效执行确立为管理基石，系统开展多层次、多角度制度审查与现场检查工作。针对检查中发现的问题，坚持推动闭环整改，并持续迭代制度体系，积极适配业务发展与管理提升新需求。
2025年，公司有序开展了多项扎实有效的安全管理工作：加强日常现场巡查，扩展安全专项检查范围，压实监控检查责任，系统性排除安全隐患，提高公司安全管理水平；持续修订安全操作规程、完善培训教材体系，强化全员培训，员工安全意识得到显著提升。
2025年，公司围绕战略目标和业务发展需求扎实推进质量、食品安全管理体系的有效运行，严格落实内外部相关质量体系融合要求，通过打通内外部监管，提升现场管理标准，逐步将质量管理做成常态化，为公司生产经营目标的实现提供了保证。
2025年，公司持续强化七大体系管理，重新量化考核指标，自动化覆盖率进一步提高，每班岗位工时合计节约54小时；设备故障影响生产时长较上年降低43小时；31项溶剂和蒸汽单耗指标降低5%以上；列车时刻表准点率、系统存液量达标率、操作规程掌握率皆达到了提升要求。
2025年，公司扎实推进数字化工作，完成了MES、PLM、MRP等项目的实施和推广，为公司全面数字化转型积累了宝贵经验；持续推进日常管理的标准化、流程化、IT化，以提升工作效率为主要抓手，通过软件系统实施、业务集成优化、提升全员参与度等技术、制度创新方式实现内部管理提效，全年简化工作量2万小时。公司积极主动与市场对接保持互动，通过举办投资者交流会、策略会，及时传递行业情况、市场热点，公司市场认可度显著提升。
5、人才梯队引育并举，文化建设卓有成效
人才是产业升级的第一资源，更是突破技术瓶颈、催生新质生产力的关键力量。多年来，公司秉持“人与企业共发展”的核心价值理念，努力打造人才建功立业的平台，逐渐形成了“人才辈出、人尽其才、才尽其用”的良好局面。
2025年，公司引进本科及以上学历人才100多人，其中硕士31人，为公司可持续发展注入了后备力量；公司持续完善全员成才规划，倡导员工争当“多面手”，通过岗位轮换，项目历练，挑战自我，让每一位员工掌握新技能，形成全员充电、持续进阶的学习热潮；鼓励员工发表论文、申报专利和科技奖项等，不断壮大行业专家队伍，高级工程师增加到37人，中级职称超过108人，各类产品专家近30人；公司多名优秀员工分别获评“全国劳动模范”、“新疆维吾尔自治区劳动模范”“河北省杰出人才”、“河北省拔尖人才”等荣誉。
2025年，公司不断美化厂区环境，提升餐饮标准、改善工作条件，努力打造景色怡人的花园式工厂，积极组织元旦活动、五一晚会、员工旅游、单身联谊等多项文体活动，丰富员工业余生活。2025年,恰逢《晨光报》创刊20周年,公司组织开展了“笔耕二十载共筑晨光梦”征文比赛，编辑了《晨光报》创刊20周年特刊；全年在各级新闻媒体发稿130多篇，晨光新闻多次登录中央电视台、新华网、人民网、《中国日报》等重量级媒体，企业形象进一步提升。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
天然植物提取物行业 销售量 吨 1,161,706.11 1,019,353.91 13.96%生产量 吨 011,081,702.86 1,157,290.51 -6.53%库存量 吨 148,674.79 228,678.04 -34.99%注：01生产量数据包含生产、采购量。公司产品较多且非同一类产品，无法折合为统一的计量单位，因此上表数据均为产品的自然数量（不含原材料）。相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用库存量同比变动较大的主要原因为上年晨光生物科技集团焉耆有限公司加工量较大，产出的副产品辣椒渣较多，上年末未销售部分在本报告期进行销售；棉籽类业务上年受大宗产品行情波动影响，棉粕销售缓慢，上年末库存量较大；本报告期行情回暖，产品在本报告期进行销售，本期期末库存同比减少。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
制造费用及其他主要包括折旧摊销水电费及履约成本等。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
公司第五届董事会第十九次会议审议通过了《关于转让控股子公司股权的议案》，公司全资子公司——河北晨光药业有限公司（以下简称“晨光药业”）拟将持有的河北晨光同晟制药有限公司（原河北晨光天润制药有限公司，以下简称“晨光同晟制药”）97.5%股权转让给四川同晟生物医药有限公司。
晨光药业于2025年11月26日完成转让晨光同晟制药97.5%股权的工商变更登记，自该日起晨光药业将不再持有晨光同晟制药公司股权，晨光同晟制药不再纳入公司合并财务报表范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
注：01分项数值之和与合计数差异为小数项四舍五入所致。
主要客户其他情况说明
适用□不适用
公司前五大客户中新疆晨丰源油脂有限公司为公司控股子公司新疆晨光生物科技股份有限公司下属公司持股50%的联营企业，该公司由另一方股东委派管理团队负责经营；公司董事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人及各自近亲属均未在该公司任职。除上述关系外公司与前五大客户不存在关联关系，公司董事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户中不存在其他直接或间接拥有利益。
注：01分项数值之和与合计数差异为小数项四舍五入所致。
主要供应商其他情况说明
适用□不适用
公司与前五大供应商不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要供应商中不存在直接或间接拥有利益。
报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%
□适用 不适用
3、费用
加，相应减少了外检业务量。加，相应增加了厂房或存储仓库等设施，折旧费同比增加。材料费 991,526.04 1.66% 1,150,118.64 2.29% -13.79%增长，年度内公司品牌推广等服务费同比增加。邮电费 874,746.84 1.46% 973,799.48 1.94% -10.17%其他 2,701,464.76 4.52% 3,662,789.53 7.31% -26.25%合计 59,775,632.57 100.00% 50,140,684.42 100.00% 19.22%
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名
称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响辣椒红色素生产工艺改进项目 通过工艺改进或配方优化等措施，提高产品得率，提升产品质量 持续完善工艺，提高产品得率，降低色价损失，巩固市场竞争优势 打通提升得率的小试工艺路线，进行中试、试生产验证 提升公司辣椒红色素市场竞争力甜叶菊综合利用利用，带动周边地区的甜叶菊种植业 结合生产问题，持续优化生产工艺参数，进一步提升产品得率与品质 生产工艺开发及优化、指导完成生产转化 提升公司甜叶菊提取物产品的生产竞争力万寿菊综合利用合利用；为公司提供新的利润增长点 持续开展应用研究，积极推进产品开发及应用效果验证 实现规模化生产，产品满足市场需求 提升公司万寿菊提取物产品的市场竞争力迷迭香提取项目 开发出迷迭香提取工艺路线 持续开发差异化产品，丰富产品规格；持续优化工艺，积累竞争优势 完成迷迭香提取物的工艺开发，进行小试、中试、试生产，完成生产转化 对提升我公司迷迭香提取物产品市场竞争力具有重要意义姜黄素制备工艺改进 优化姜黄素制备工艺 确定新工艺路线；积极推进生产线建设 完善姜黄素生产工艺参数 提升公司姜黄素产品整体竞争力番茄提取物工艺改进项目 通过工艺改进，提高产品得率、提升产品质量、降低生产成本 根据车间生产问题持续开展工艺优化 优化工艺参数，提升产品得率 提升公司番茄提取物产品整体竞争力水飞蓟籽提取水飞蓟素工艺研究线 新生产线已投产运行，根据大线生产问题，优化工艺参数；开展差异化、客户定制化产品研究，满足更多市场需求 完成工艺开发及生产转化，水飞蓟素产品满足市场需求 提升水飞蓟产品的市场竞争力银杏叶提取物工艺开发项目 开展银杏叶提取物工艺研究 开展银杏叶提取物综合利用研究，提升产品综合竞争优势 完成工艺开发及生产转化，银杏提取物产品满足市场需求 为公司提供新的利润增长点，对公司发展植物提取物和中药行业有重要意义生姜提取物项目 开发生姜提取物产品工艺路线 开展工艺改进研究，降低生产成本，提高产品品质，满足更多市场需求，积累产品综合竞争优势 完成工艺开发及生产转化，产品满足市场需求 对提升香辛料类产品竞争力、提升产品利润有重要意义胡椒提取物工艺开发 开发出成本低、产品收率高的胡椒提取物生产工艺路线 持续改进工艺，降低生产成本，提高产品品质和得率，同时积极开展应用研究 完成胡椒碱的工艺开发小试、中试、试生产，完善工艺参数，完成生产转化 对提升香辛料类产品竞争力、提升产品利润有重要意义花椒提取物工艺开发 开发花椒提取物生产工艺路线 持续优化生产工艺，提高产品品质和得率，积累产品竞争优势；积极开发差异化产品、应用型产品，满足更多客户需求 完成花椒提取物差异化产品开发，完成生产转化 对提升香辛料类产品竞争力、提升产品利润有重要意义辣椒红品质改进品质 持续优化工艺参数，不断提升辣椒红产品品质，巩固市场地位 分析品质影响因素，开发小试工艺路线，完成中试及试生产验证 增强竞争优势，巩固公司在辣椒提取生产方面的行业地位应用型产品开发开发，并推向市场 为公司提供新的利润增长点，提升市场综合竞争力微囊产品开发项目 开发微囊产品，拓宽公司制剂产品类型 持续开发微囊新产品，拓宽制剂产品类型，产品陆续上市 完成小试工艺开发，进行中试、试生产，完成试生产转化，产 对提高公司制剂产品整体竞争力有重要意义品获得客户认可微囊粉产品开发型 开发多规格微囊粉产品，满足更多市场需求 完成小试工艺开发，进行中试、试生产，完成试生产转化，产品获得客户认可 对提高公司制剂产品整体竞争力有重要意义大蒜综合利用项目 实现大蒜资源的综合利用，带动周边地区的大蒜种植业 积极开展产品推广 完成小试工艺开发，进行中试、试生产验证，完成生产转化 扩大公司影响力，为公司带来新的利润增长点替抗产品开发项目 开发替抗产品，完善公司产品结构 持续开展喂养试验评估产品应用效果,筛选天然替抗新产品 完成小试工艺开发、中试工艺验证；进行喂养实验，评估应用效果 丰富公司产品类型，为公司提供新的利润增长点植提新产品开发 开发植提类新产品，丰富公司产品种类 持续开展植提新产品的调研、预研和小试，筛选可开发的新产品 完成产品调研、预研，打通工艺路线，进行小试、中试、试生产，完成生产转化 丰富公司产品种类，进一步提升公司影响力保健食品产品开发项目 开发备案保健食品和注册保健食品，完成配方、工艺及质量标准研究，为公司增加新产品 完成3款辅酶Q10软胶囊、2款B族维生素片、2款多种维生素矿物质片、1款硒生物素维生素E胶囊共计8款产品备案 完善邯郸公司备案、注册保健食品品种体系，同时对已有产品迭代更新 增加新品种，提升公司终端销售市场竞争力中成药质量标准研究及提升项目 对我公司现有药品与市场竞品进行质量及功效对比，进而有针对性的提高我公司药品质量及临床疗效水平，提高产品市场竞争力 已完成19批银杏叶片、17批复方丹参片、11批桑菊感冒颗粒的竞品全项质量对比，及不同厂家产品的功效对比，明确了我公司的产品质量水平，根据研究结果完善了我公司桑菊感冒颗粒的质量标准 明确我公司中成药与市场同类产品质量及功效差异，针对性提高我公司药品质量水平及临床疗效，使产品质量处于市场前列 为我公司药品销售提供技术支撑，提高产品市场竞争力，促进药品经济效益发展植物资源综合利用开发项目 对公司现有的植物资源综合利用，为公司提供新的利润增长点。 完成公司大宗原料如辣椒渣、番茄渣、生姜渣等料渣产量整理及其中可开发成分功效调研 综合利用公司现有的植物资源，开发出具有活性成分的新产品 提高公司植物资源的利用度，增加新的经济增长点高含量色素制剂技术体系建立评价项目 本项目拟以叶黄素、番茄红素等为研究对象，开展色素类制剂新工艺开发研究，制备高含量、高稳定性、高生物利用度的天然色素制剂产品，提高我公司产品的市场竞争力 已开发出系列叶黄素、番茄红素高含量制剂产品 完成高含量、高稳定性、高生物利用度的天然色素制剂产品研究并完成生产转化 增加新品种，提高公司行业竞争力黄芩提取物工艺开发项目 开发黄芩提取物工艺，开发更加绿色高效的工艺，助力中药提取物产业高质量转型 已完成黄芩提取工艺的小试和中试工艺研究，达到预期效果 开发黄芩提取物更加绿色高效的工艺 提升公司在中药领域影响力，成为公司新的经济增长点，提升公司竞争力甜菊糖苷RM生物合成项目 完成甜菊糖苷RM的工艺研究，实现产业化 甜菊糖苷RA转化RD、RM的路线已完成小试 完成甜菊糖苷RM的工艺研究，实现产业化 成为公司新的经济增长点，提升公司竞争力辅酶Q10工艺开发项目 开发更加高效的辅酶Q10工艺，助力辅酶Q10行业高质量发展，为公司寻找新的经济增长点 已完成辅酶Q10工艺的小试和中试工艺研究 开发更加高效的辅酶Q10工艺 成为公司新的经济增长点，提升公司竞争力提高高含量蛋白产出比例研发项 通过提高高含量蛋白的产出比例及产品质 持续完善工艺，针对蛋白产出比不断试验、改进产 通过工艺改进、改造升级，稳定产品质量 稳定产品质量及产出比，提高公司竞争优目 量，扩大市场占有率 品工艺 的同时不断提高产出比例，扩大市场占有率 势
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额同比增加195.55%，主要原因为：本报告期原材料采购价格同比下降，公司购买商品、接受劳务支付的现金同比减少；公司销售策略为“成本加成”模式，产品销售价格随之向下调减及账期客户应收款仍在账期内未在报告期内回款；产品成本的下降幅度大于产品售价的下降幅度，影响购买商品、接受劳务支付的现金流量同比减少5.26亿元，大于销售商品、提供劳务收到的现金流量减少额；相应影响经营活动产生的现金流量净额同比增加。
2、投资活动现金流出小计同比减少39.87%、投资活动产生的现金流量净额同比增加98.07%，主要原因为：本报告期内理财投资部分为短期产品并在年内到期现金流量以净额列示，影响投资活动现金流出同比减少，相应影响投资活动现金流量净额同比增加。
3、筹资活动产生的现金流量净额同比减少33.09%，主要原因为：结合经营需求、各银行融资条件、前期融资到期等情况，公司在报告期内取得借款收到现金同比增加约1.9亿元，偿还债务支付的现金同比增加6.8亿元，筹资活动现金流入同比增加额小于现金流出同比增加额，从而影响筹资活动现金流量净额同比减少。
4、现金及现金等价物净增加额同比增加147.37%，主要原因为：受上述各项目现金流量变动综合影响。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用
报告期公司经营活动产生的现金净流量小于本年度净利润，主要原因为：部分销售业务的客户回款存在账期，按约定将于下年收回货款；报告期公司加大存货采购量，期末存货比上年末增加；相应影响报告期经营活动现金净流量小于本年度净利润数。
五、非主营业务情况
适用□不适用
本，报告期计提存货跌价准备（详见“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“资产减值损失”） 否营业外收入 8,206,654.46 1.87% 主要为公司收到政府补助、废旧物资处置等收益形成（详见“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“营业外收入”） 否营业外支出 6,696,262.50 1.53% 主要为公司对外捐赠、资产报废等形成（详见“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“营业外支出”） 否其他收益 41,682,418.11 9.52% 主要为公司收到政府补助等收益形成（详见“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“其他收益”） 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
中采购开始，期末存货较年初增多投资性房地产 23,926,893.19 0.25% 25,113,309.85 0.28% -0.03%长期股权投资 66,645,325.05 0.70% 63,156,204.80 0.70% 0.00%固定资产 1,451,141,298.25 15.27% 1,546,619,725.25 17.14% -1.87%结转入固定资产，在建工程减少使用权资产 1,703,508.04 0.02% 3,505,633.02 0.04% -0.02%动，增加了短期借款规模合同负债 335,476,369.66 3.53% 335,289,295.60 3.72% -0.19%额转入“一年内到期的非流动负债”租赁负债 931,739.05 0.01% 3,556,681.30 0.04% -0.03%无形资产 323,552,824.11 3.40% 337,014,201.92 3.74% -0.34%一年内到期的偿还银行境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
具体内容详见“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“所有权或使用权受到限制的资产”章节。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
45,625,402.24 42,290,027.58 7.89%
注：01对子公司及参股公司的投资
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。会计政策未发生重大变化。则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明报告期实际损益情况的说明 本期衍生品投资公允价值变动收益891.99万元，投资收益1,386.05万元。套期保值效果的说明 合理规避原材料价格波动风险，降低原材料价格波动对公司正常经营的影响。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、由于公司部分业务主要采用美元等外币进行结算，为规避和防范外汇风险，进一步提高公司应对外汇波动风险的能力，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响，公司拟开展远期锁汇业务。公司开展远期锁汇业务，均以正常生产经营为基础，以规避和防范汇率风险为目的，不进行以投机和盈利为目的的交易，不影响公司主营业务的发展。但同时也会存在一定的风险，具体如下：
1、市场风险：在汇率行情变动较大的情况下，若汇率走势与公司判断汇率波动方向发生大幅偏
离，将对公司造成一定的汇兑损失。
2、操作风险：外汇远期锁汇业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于操作人员未及时、充分地理解衍生品信息，产生操作不当或操作失败的可能，从而带来相应风险。
3、技术风险：由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常
运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
4、客户违约风险或回款预测风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，可能会造成因单方面远期结汇合约交割导致公司损失的风险。
风险控制措施
1、公司将通过银行专业机构掌握市场波动原因并研判未来走势，加强对外汇汇率的研究分析，适时调整交易方案，以最大程度避免汇兑损失。
2、制定规范的业务操作流程和授权管理体系，内部专人负责，明确岗位责任，严格在授权范围内从事上述业务；同时加强相关人员的业务培训及职业道德，提高相关人员素质，并建立异常情况及时报告制度，最大限度的规避操作风险的发生。
3、购置符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。
4、为防止远期锁汇延期交割，公司将进一步加强外币应收账款管理，避免出现应收账款逾期的现象，降低客户拖欠、违约风险。严格按照客户回款计划，控制外汇资金总量及锁汇时间，严格控制远期锁汇规模，将公司可能面临的风险控制在可承受的范围内。
5、公司审计部不定期对相关数据进行抽查，当发现有关人员违反风险管理政策和风险管理工作程
序等问题时，及时反馈给公司相关部门并做出有效反应。
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