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| 菱电电控(688667)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
2025年，国家宏观政策精准发力，稳增长、促转型举措持续落地，经济运行保持平稳向好态势。在党中央、国务院领导下，在各级政府主管部门指导下，在全行业企业共同努力下，汽车行业取得多方面突破。电动化与智能化、网联化加速融合，形成产业领先优势，产销规模再创历史新高。据中国汽车工业协会统计，2025年我国汽车产销分别完成3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，连续17年稳居全球第一。其中新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%。乘用车产销分别完成3,027万辆和3,010.3万辆，分别同比增长10.2%和9.2%，商用车产销分别完成426.1万辆和429.6万辆，分别同比增长12%和10.9%。
在此背景下，公司坚持“客户乘用车化、产品电动化”的发展战略不变，持续研发投入，不断优化研发体系与研发流程，提升研发效率，丰富产品矩阵。积极开拓国内外市场，并拓展EMS产品的新应用领域，报告期内，在新产品落地、新技术突破及新客户拓展等方面均取得重要进展，为公司持续健康发展奠定坚实基础。报告期内，公司营业收入保持平稳，盈利指标大幅增长。2025年，公司实现营业收入119,373.85万元，同比略降0.17%，其中实现产品销售收入110,826.06万元，同比略增2.10%；公司整体经营规模保持稳定；实现的营业毛利率为25.43%，较上年同期增长6.06个百分点。公司营业毛利率增长的原因主要系公司加强成本管控，通过深化供应链协同优化、推进集中采购与精益管理实现供应链降本，并依托技术升级与方案优化实施技术性降本，提升公司产品的毛利率。公司实现归属于上市公司股东的净利润13,563.24万元，同比增长750.56%。公司利润大幅增长主要受益于（1）公司核心产品盈利水平提升，供应链优化与研发降本成效显著毛利率提升带来的毛利额稳步增长；（2）股权激励费用同比大幅下降叠加研发费用合理配置，研发效率提升使研发费用下降；报告期内公司主要经营亮点如下：
（一）深耕“乘用车化+电动化”发展战略，市场与客户拓展多点突破公司紧抓汽车行业电动化、智能化转型趋势，依托发动机电控系统技术积淀，发挥油电协同开发优势，持续优化产品结构、拓展新应用场景。乘用车市场方面，公司EMS产品批量供应理想、江淮、零跑、广汽等车企，并成功切入长安、吉利、长城等主流乘用车供应链体系，多个定点开发项目稳步推进中。积极拓展海外市场，深度参与主机厂海外本地化项目，同时成功进入多家海外主机厂供应链体系，实现海外销售收入且多个海外项目稳步开发中。新产品推广落地提速，动力车身域控产品实现批量供应，GECU三合一产品获主机厂定点，应用国产主芯片的ECU控制器在部分客户车型量产，深度参与某客户的动力总成开发项目。积极探索EMS在新场景的应用，公司与多家低空飞行器企业开展技术合作，布局低空经济电控系统创新应用，截至本年报披露日，公司多个与低空飞行器相关的项目在开发中。
（二）坚持高强度研发投入，提升研发效率、丰富产品体系
公司始终将自主研发作为公司发展的基石，持续研发投入。截至报告期末，公司研发人员525人，占公司总人数的59.46%，研发团队专业覆盖电控系统、软件算法、硬件开发等领域。报告期内，公司研发费用投入占营业收入比重9.76%，持续优化研发管理体系，研发效率显著提升。产品体系持续丰富，产品布局覆盖传统燃油车、混合动力、纯电动全车型，拥有 EMS、HCU、VCU、MCU、GCU以及电机电控二合一、四合一、动力车身域控、GECU三合一等集成化产品，满足客户多元化需求。平台软件持续迭代升级，快速响应定制化开发需求，产品适配性与市场竞争力不断增强。截至报告期末，公司累计获得专利及软件著作权164项，其中发明专利22项、软件著作权78项，自主创新成果持续转化，为业务发展提供坚实技术支撑。（三）聚焦效益导向，精细化管理与降本增效成效显著
公司以效益为核心，强化全员经营意识，推行精细化绩效管理。与各业务板块签订年度经营目标责任书，实施分产品线利润考核机制，以量化指标激发经营活力，资源向高毛利、高增长业务倾斜。深化供应链协同管理，推进核心零部件自制与国产化替代，持续降低采购成本；提升运营效率，降本增效成果全面体现。同时，公司积极响应资本市场改革政策，由单一内生增长转向“内生增长+外延并购”的双轮驱动模式不变，持续关注市场优质资产，为公司寻找新的利润增长点。非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望。
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