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| 骆驼股份(601311)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，外部环境愈发严峻复杂，受美国关税等因素影响，国际经贸秩序受到严重冲击。面对国际贸易环境的恶化、智能驾驶的监管趋严、安全标准大幅提升等挑战，公司坚持销量、利润两手抓，以完成“五年（2021-2025）发展战略规划”为目标，将2025年定为“奋斗年”，重点围绕“十大关键任务”开展工作，不断推动公司高质量、可持续发展。
报告期内，受汽车行业电动化、电池轻量化、消费结构化转型等因素影响，公司汽车低压铅酸电池业务承压，国内市场销量不及预期，同比出现小幅下滑，得益于海外市场销量实现增长，上半年公司汽车低压铅酸电池整体销量同比实现了小幅增长；随着前期定点项目的量产导入和国内维护替换市场驻车锂电需求放量，公司汽车低压锂电池销量继续保持高速增长；回收业务持续稳步推进。
报告期内，公司实现营业收入799,517.93万元，同比增长6.22%；实现归属于上市公司股东的净利润53,167.25万元，同比增长69.46%，其中扣除非经营性损益的净利润为40,363.45万元，同比增长17.94%；上缴税费7.52亿元，同比增长0.05%。
公司各主要业务领域发展情况如下：
（一）汽车低压电池业务
2025年上半年，在“以旧换新”等政策的持续驱动下，我国汽车市场延续高增长态势，其中新能源汽车作为核心增长极，市场渗透率达44.3%，较去年同期增长了9.1个百分点。我国汽车行业在总体销量攀升、新能源加速转型的同时，也正在经历政策、技术、全球化等方面的快速变革，给汽车低压电池行业带来了新的机遇与挑战。公司通过“双轮驱动+三市场协同”战略积极应对市场变化，继续围绕铅酸电池和锂电池两大领域，国内主机配套、国内维护替换和海外三大目标市场，以“做大做强铅酸电池业务，全力拓展锂电池业务，积极践行国际化战略”为目标，全力冲刺“五年（2021-2025）发展战略规划”收官之年的各项工作目标。
报告期内，在汽车行业电动化、智能化加速转型的背景下，公司汽车低压电池业务面临结构性调整。铅酸电池方面，国内主机配套及维护替换市场铅酸电池加速向锂电池转型，给公司汽车低压铅酸电池业务带来一定冲击，国内市场销量未达预期。得益于公司国际化战略布局成效显著，公司汽车低压铅酸电池在海外市场保持快速增长，有效对冲了国内市场波动，实现整体销量与去年同期基本持平。锂电池方面，公司前瞻性布局新能源赛道成效凸显，汽车低压锂电池业务实现跨越式发展，销量保持高速增长。2025年上半年，公司汽车低压铅酸电池累计销售1,917万KVAH，同比增长0.82%；汽车低压锂电池累计销售22.9万KWH，同比增长274%。
1、汽车低压铅酸电池
（1）国内主机配套市场
报告期内，面对汽车行业的一系列深度变革，公司在主机配套业务上以“稳铅酸、拓锂电、提效能”三大核心战略为指引，通过“铅酸+锂电”双重技术解决方案，构建差异化竞争壁垒。公司创新实施“一商一策”定制化经营策略，提前布局新车型开发，多方位满足客户转型需求，在巩固商用车市场份额的同时，加大合资品牌、自主品牌乘用车的开发力度。上半年，公司新获得铅酸电池项目定点40个，包括华晨宝马、上汽大众、一汽大众、悦达起亚、奇瑞汽车、长城汽车、长安福特、广汽日野、东风汽车、江淮汽车、北京汽车、宇通客车等客户的燃油车型和新能源车型，预计将于2025年下半年及2026年陆续实现量产。同时，公司积极推动前期已定点项目的量产导入，共完成40个铅酸电池项目的量产供货，在华晨宝马、小鹏汽车、蔚来汽车、零跑汽车、奇瑞汽车、东风汽车、一汽红旗、上汽大众、悦达起亚、北京现代、长安福特、上汽通用、郑州日产、福田汽车、陕西重汽、中国重汽等主机厂的供货量实现了增长。
2025年上半年，由于汽车行业对低压电池需求结构发生了变化，公司汽车低压铅酸电池在国内主机配套市场的销量出现小幅下滑，同比下降了2.40%，但AGM铅酸启停电池销量同比增长了约46%；公司汽车低压锂电池销量继续保持高速增长，同比增长约2倍。
（2）国内维护替换市场
报告期内，随着新能源行业持续高速发展，叠加终端用户对电池性能需求的升级迭代，促使锂电替代铅酸的消费趋势加速在国内维护替换市场显现；同时，国家“以旧换新”政策的实施，影响了存量替换市场的需求，上半年终端需求持续疲软；商用车替换市场锂电产品渗透率提升。
受上述行业变革与政策导向等因素影响，今年上半年，公司汽车低压铅酸电池在国内维护替换市场的销量出现小幅下降，汽车低压锂电池销量实现了近50倍增长。
面对诸多压力，公司坚持以提升渠道价值和服务质量为目标，积极顺应汽车行业转型需求，紧抓重点细分领域，不断提升销售管理能力和品牌影响力。主要开展了以下工作：1）渠道建设工作
一是继续强化“优能达”渠道建设。公司继续扩大“优能达”渠道网络，提升“优能达”客户质量，推动渠道提质升级。截至报告期末，公司拥有“优能达”服务商3400多家，“优能达”终端商超12万家，服务商和终端商的活跃度较去年同期上升4%，用户质量进一步得到提升。二是优化经销商渠道质量。公司持续清理无效及低效的经销商渠道，大力开发新经销商渠道，降低渠道风险。上半年，公司签约经销渠道数量较去年同期增长72家，其中专营经销商占比提升约7个百分点。三是提升销售分公司运营能力。公司结合全国各地销售分公司市场环境及业务情况，对销售分公司进行分类管理，差异化给予销售支持，使销售分公司的运营管理更加贴合市场，提升运营能力和市场开拓能力。2）品牌差异化运营工作一是推动新品上市。公司敏锐捕捉市场需求变化，顺应汽车行业转型需求，适时推出符合当下消费理念的新产品。上半年，公司共推出四大品牌新产品共143个，其中汽车低压铅酸电池产品140个，汽车低压锂电池产品3个。二是强化品牌网络建设。截止报告期末，公司已在全国范围内累计建设153家骆驼“优店”、52家DF旗舰店、48家MAX形象分店、152家锂电认证店，并开展了“钻石店项目”“物流枢纽项目”“终端会销&沙龙项目”“以旧换新项目”等活动。三是开展四大品牌媒体宣传工作。公司聚焦重点产品和重点营销项目，结合多渠道搜索优化与AI大数据抓取，提升宣传的精准度与效果。上半年，公司通过新闻、新媒体与口碑的组合传播形式及专项推广，实现品牌曝光量达1.78亿次，同比增长106.7%。3）线上销售和售后工作一是加大线上销售力度。公司顺应新时代客户消费习惯，持续加大2C店铺及平台的销售力度，并推动线上分销渠道建设。上半年，公司线上共完成订单超27万单，同比增长约30%。二是提升全国联保和售后服务能力。公司积极捕捉锂电销售热潮，建立了锂电售后团队，制定了锂电售后服务流程，保障车主用户每一刻旅途安心，同时，实现全国联保服务全程系统化，有效保证用户需求及时响应并解决，提升用户满意度及品牌形象。
2025年上半年，受市场环境和消费趋势变化影响，公司汽车低压铅酸电池在国内维护替换市场的销量同比下降了2.72%，但锂电驻车空调电池销量实现爆发式增长，同比增幅近50倍。
（3）海外市场
报告期内，国际政策的不确定性持续攀升，地缘政治紧张局势和全球经济增长乏力都给公司海外市场的拓展带来较大压力。在这种形势下，公司积极开展“一企一策”“一国一策”经营策略，加强客户拓展、渠道建设和新品开发，海外市场销量、市场份额和经营能力得到进一步提升。
一是主机配套业务取得重要突破。公司紧抓主机厂产能出海机遇，加大海外主机厂的拓展力度，上半年共获得5个主机厂项目定点，实现了首个中国系商用车品牌的海外配套定点，并获得欧洲知名车企在OEM项目和OES项目上的双定点，成功获得双线业务突破。二是渠道建设持续推进。
公司海外各区域销售团队紧密协作，积极拓展业务领域，不断优化渠道结构，提升渠道质量，上半年共开发新客户19个，其中包含9个新国家，并成功获取南美多个客户商机，为未来销量的增长奠定了坚实的基础。三是新产品、新领域开发成果显著。公司积极推动海外新产品的开发与迭代升级，完成了多款产品的性能提升和迭代升级，以及锂电产品的前瞻性布局。同时，开发了高尔夫车、叉车、三轮车、船用电池等产品，积极拓展细分领域。四是海外团队经营与管理能力不断提升。公司持续优化海外管理流程和制度体系，积极拥抱AI技术，开展海外数字化建设，提升海外团队管理能力与工作效率。同时，不断提升风险管理能力，将风险控制手段嵌入全业务流程，对海外业务风险进行识别、分类和管控，降低海外业务风险。
此外，经过海关严苛审核，公司成功获得AEO（AuthorizedEconomicOperator，经认证的经营者）高级认证，正式跻身海关最高信用等级企业行列。获得该认证，公司可享受降低查验率、优先通关、国际互认合作等核心优势，将助力公司实现高效的全球物流，提升国际客户信任度，增强公司在海外市场的核心竞争力，为公司践行国际化战略，不断提升海外市场销量奠定了坚实的基础。
2025年上半年，公司海外市场销量同比增长21.31%。
2、汽车低压锂电池
报告期内，新能源行业继续保持高速发展，在前端主机配套市场里，锂电替换铅酸的趋势愈发明显；在后端维护替换市场里，锂电商用车驻车空调电池热度持续升高，都给公司汽车低压锂电池业务发展带来较大机遇。公司紧抓行业发展趋势，持续加大市场拓展力度，积极开发新型产品，加快产业布局，不断提升质量管理水平，汽车低压锂电池销量继续保持高速增长。一是持续推动已定点项目量产。经过不懈的市场拓展，公司已积累一大批定点项目，上半年通过与主机厂客户持续的技术沟通与联合开发，公司汽车低压锂电池实现了15个定点项目的量产供货，包括赛力斯、蔚来汽车、福田戴姆勒、大众汽车、江淮汽车、一汽解放等主机厂的商用车型、新能源车型，销量实现大幅增长。二是大力开发新项目。公司紧跟主机厂转型步伐，加大锂电产品推广力度，通过“一商一策”策略，为重点客户制定专属方案，全方位满足客户需求，推动新项目的定点。上半年，公司新获得汽车低压锂电池项目定点23个，其中12V锂电项目16个，包括小鹏汽车、赛力斯、岚图汽车、吉利汽车、长城汽车、奇瑞汽车、东风日产、北京现代、上汽乘用车等主机厂的多款车型；24V锂电项目7个，包括东风商用车、东风华神、江淮汽车等主机厂项目定点。三是推动新品开发上市。公司紧抓市场需求变化，快速推动产品迭代，推动新品上市。上半年，商用车锂电驻车空调电池需求爆发，公司快速响应，推动骆驼锂电驻车空调电池三代产品上市，包含150Ah—200Ah多种型号，可满足不同客户需求。四是加快产能布局。为了满足客户订单交付，公司持续加快低碳产业园和欧洲PACK工厂项目建设，其中低碳产业园一期项目第一条产线已正常生产，新的软包PACK车间正在建设中；欧洲PACK工厂建设顺利推进。五是不断提升质量管理水平。公司开展了研发项目质量专项提升工作，不断完善研发项目流程及项目质量评价标准。同时，开展了锂电FTA评审优化工作，持续提升质量管理能力，提升客户满意度。
2025年上半年，公司汽车低压锂电池累计销售22.9万KWH，同比增长274%。
（二）回收业务
报告期内，再生铅行业产能过剩、废旧电池采购价攀升、市场乱象丛生等现象未得到有效改善，公司再生铅业务发展面临较大压力。为提升再生铅业务持续经营能力，公司围绕加强采购渠道建设、优化生产经营模式、优化销售模式等多个方面开展工作。在采购方面，公司积极推进废旧电池采购渠道建设，通过国内维护替换市场销售渠道继续开展“购销一体化”建设工作，完成“销新收旧”比阶段性目标，逐步构建区域化购销闭环模式。同时，持续优化采购结构，提升高价值含铅废料采购量，适时调控安全库存量，做好库存控制。在生产方面，公司不断强化管理，严格执行“交旧领新”制度，搭建并运用各类成本模型，实现精细化成本管控；开展合规性运营技术改造，全面提升运营管理水平。同时，持续开展降本增效工作，通过技术创新大幅提升铅副产品产量与综合利用率，构建常态化降本机制，有效提升盈利能力与市场竞争力。在销售方面，公司积极优化副产品销售模式，采用全国采招网的方式招标，扩大了招标范围，提升副产品盈利率。同时，持续深耕核心客户，成功与多家头部企业达成长期订单协议，保障外销业务的可持续性。上半年，公司实现铅及铅产品产量24.5万吨。
报告期内，公司持续推进锂电回收购销渠道建设工作，联合再生铅板块共同推进山东、广东等地区回收网点建设。同时，开拓多元化销售模式，加强了副产品的销售力度。上半年，公司实现废旧锂电池采购3,262吨，再生材料销售1,424吨。
（三）产品开发与技术
报告期内，公司继续坚持以市场和产品为导向的研发机制，持续优化研发流程，规范项目管理，推动产品的迭代升级和研发技术的不断突破。上半年，公司完成专利申请121个，累计授权专利129个。截止报告期末，公司拥有的有效专利数量为1,154个，其中发明专利数量为169个。
（1）铅酸电池板块
报告期内，公司从战略层、组织层、流程层、机制层、数字化五个层面完善“三位一体”研发体系建设，围绕重点项目开发、工艺技术创新与优化、技术降本等方面开展铅酸电池研发工作。
重点项目开发方面，公司获得北美宝马AGM电池全工序产品技术认可，完成了华晨宝马AGM全系电池项目各阶段审核，并于2025年1月实现量产供货；持续与五菱、奇瑞、零跑等新能源车企进行联合开发，不断提升公司在新能源主机厂的配套能力和影响力。同时，公司完成了EFB电池欧系市场爆款产品的迭代开发、富液新能源辅助电池全新系列产品的开发和量产上市、铠甲K225和Q210两款驻车空调电池的产品升级、驻车空调电池PSB系列新产品上市发布等项目，进一步丰富了产品矩阵。工艺技术创新与优化方面，完成了AGM启停电池快速化成项目、富液电池合金成分优化项目、电池快速固化工艺开发、高耐腐铅带工艺开发等，并在全国各个生产基地进行推广；完成了新能源锂电池塑料外壳开发、商用车电池质量提升项目等，通过技术创新突破，不断提升公司产品品质和核心竞争力。技术降本方面，公司通过产品整合、连冲及拉网板栅优化设计、产品结构优化、材料优化、工艺改进等举措，有效提升生产效率，提高产品品质，降低生产成本。
（2）锂电池板块
报告期内，公司精准把握市场需求变化，持续深入推进低压锂电池12V/24V/48V新平台产品的开发。12V产品方面，创新推出5款12V产品平台，其中应用了新卧式锡焊方案，可降低生产成本，并提升空间利用率。24V产品方面，通过创新“自研+委外”双轨模式，完成5款新产品的快速交付，并完成了从20Ah到330Ah的全系列产品布局，其中三代24V全系产品已于7月起陆续上市，可满足不同应用场景需求；同时，公司上半年BMS业务共推进40个在研项目，重点布局11个新平台开发项目。新业务拓展方面，公司上半年完成了海外36V洗地机、12V割草机的BMS开发；建立了完整的电池模块分析体系，完成低空飞行器等新兴领域的技术储备。在钠电领域，完成了奇瑞12V40Ah圆柱钠电样件交付和24V170Ah方案冻结，标志着公司钠电技术正式从实验室研发迈向工程化应用阶段。
（3）回收板块
报告期内，公司秉承绿色可持续发展的核心理念，持续推进再生铅工艺的升级及标准化，不断提高资源再生利用效率，降低生产成本。公司开展多个铅产品和副产品的工艺优化项目，加强再生铅副产品的开发与利用，优化了合金产品改进方案。上半年，公司完成了含铅物料冶炼工艺优化项目，大幅提升了各类有价金属回收率。
报告期内，公司持续开展锂电回收工艺优化项目，通过工艺优化，减少辅料用量，实现硫酸替代，大幅降低生产成本。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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