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| 比亚迪(002594)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求 1.行业分析及回顾
1.1汽车及电池业务
二零二五年，全球经济在通胀压力边际缓解、贸易摩擦阶段性缓和的支撑下呈现一定韧性，但受全球投资持续低迷、
主要经济体财政空间受限等结构性制约，整体增长动能偏弱，复苏格局分化明显。面对复杂严峻的外部环境，中国政府实施积极有为的宏观政策，有力对冲外部风险，在不确定性中稳住了经济基本盘、夯实了发展根基。尽管国内经济转型过程中，供需结构性矛盾依然突出、重点领域风险隐患仍需持续化解、经济运行面临不少老问题与新挑战，但中国经济顶压前行、向新向优发展。据国家统计局数据，全年国内生产总值人民币140.19万亿元，同比增长5.0%，“十四五”规划圆满收官。二零二五年，中国汽车行业顶住贸易保护和全球产业链重构等外部压力，克服技术攻关难题、行业竞争加剧等多重挑战，在政策赋能与技术升级双轮驱动下，展现出强大的发展韧性和活力，实现了产业规模与发展质量的双提升。国家以旧换新及设备更新（「两新」）政策有效释放内需潜力，安全规范体系持续完善，电动化技术加速落地带动产品全面迭代。根据中国汽车工业协会数据，二零二五年中国汽车产销分别达到 3,453.1万辆和 3,440万辆，同比分别增长10.4%与 9.4%，产销规模再创历史新高，并连续 17 年位居全球首位。其中，中国新能源汽车继续领跑市场，产销分别达 1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和 28.2%，连续十一年蝉联全球第一；新能源汽车国内渗透率突破 50%，成为了中国汽车市场主导力量，产业新动能加速释放。中国自主品牌搭乘新能源崛起的浪潮，凭借科技创新与智能化应用双重驱动，并依托更完整的产业链，不断提升产品竞争力与市场认同度，发展强势，领跑新能源汽车市场。根据中国汽车工业协会的数据，二零二五年中国自主品牌乘用车市场份额达到 69.5%，较去年同期增长4.3 个百分点。在国内市场实现规模突破的同时，行业竞争格局深度调整带来的挑战不容忽视。新老交替进程加快的大背景下，市场博弈异常激烈，价格竞争加剧，营销过度现象频发，产业盈利空间受到挤压，发展面临阶段性不利影响。面对复杂的市场环境，汽车行业积极响应国家关于规范行业竞争秩序、推动高质量发展的相关决策部署。国内汽车市场正从单纯追求规模扩张为主，转向更加注重质量效益的内涵式发展。与此同时，海外市场成为拉动汽车行业增长的重要新引擎。据中国汽车工业协会数据，二零二五年中国汽车出口量连续三年全球第一，实现销量 709.8万辆，同比增长21.1%。其中，新能源汽车凭借强大的硬实力，国际影响力持续提升，全年出口 261.5万辆，同比实现翻倍增长。新能源汽车出口也已不再局限于整车贸易，而是通过品牌全球化和运营本土化等新模式，在全球深化拓展。二零二五年亦是人工智能（Artificial Intelligence，简称“AI”）高速演进的一年，算法、大模型与算力体系持续成熟，推动 AI 与各行各业深度融合，成为科技产业增长的核心引擎，亦重塑汽车产业格局。在新能源汽车领域，AI 已从概念热度走向规模化落地，智能驾驶呈现「向下普及、向上突破」的双向加速态势，既在大众市场快速渗透，也在高阶技术上持续突破。AI 赋能已超越智能驾驶单一场景，全面渗透至研发、制造、供应链、服务与能源管理等全产业链环节，成为决定车企未来竞争力、效率边界与价值创造能力的关键要素。作为我国从汽车制造大国迈向汽车强国的关键战略支点，新能源汽车产业同时承担着推动科技革新、产业协同及全球低碳转型的重要使命。电动化构筑了规模化的产业基础，智能化则开启了价值创造的新维度，协同发力推动产业向全球价值量高端跃升，其持续向好发展离不开国家政策的精准赋能。二零二五年，国家围绕新能源汽车产业推出多项针对性举措，构建起「消费激励、技术升级、基础设施完善、合规监管」四位一体的政策体系。一月，国家发改委及财政部发布《关于
2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》；同月，商务部等八部门办公厅联合印发《关于做好
2025年汽车以旧换新工作的通知》，明确补贴范围与标准，加大政策及超长期特别国债支持力度；四月，工业和信息化部组织制定的强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB 38031—2025）发布，将于二零二六年七月起开始实施，该标准有利于保障消费者生命财产安全、助力先进安全技术应用、支撑产业高质量发展、加强全球范围经贸合作；六月，工信部等五部门发布的《关于开展2025年新能源汽车下乡活动的通知》正式实施；九月，工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，着力扩大国内消费、提升供给质量、优化产业环境，并加快智能网联新能源汽车发展；十月，工业和信息化部、财政部及税务总局联合印发《关于2026—2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》，提高插电式混动车型纯电续航里程要求以引导技术升级；同月，国家发展改革委等部门联合印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》，通过持续健全充电网络、提升充电效能、优化服务品质、创新产业生态，进一步提振消费信心，促进电动汽车更大范围内购置使用；十二月，国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，规范行业定价、遏制恶性竞争，同月，商务部等八部门联合发布《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》，优化补贴方式、扩大补贴范围，为后续消费激励奠定基础。当月，中央经济工作会议明确稳中求进、提质增效总基调，将坚持内需主导、建设强大国内市场置于重点任务首位，围绕扩大汽车大宗消费、推动产业高质量发展、规范市场竞争秩序、强化科技创新与绿色转型作出系统部署，为汽车行业营造稳定可预期的政策环境，继续指引行业由规模扩张转向质量提升。二次充电电池方面，二零二五年，在全球宏观经济环境不稳与消费信心疲弱的双重影响下，消费电子行业承受一定压力，整体市场动能放缓。然而，受益于全球数字化转型加速、AI 应用全面扩张以及中国「国补」政策对终端消费市场的有效提振，电子产品迎来以性能演进为核心的结构性升级周期，手机、平板等品类逐步回暖，市场整体保持相对稳定。储能方面，二零二五年，储能产业正经历从「规模扩张」向「价值创造」的深刻变革。随着全球多国不断完善政策体系、能源结构转型持续加速，加之前沿AI算力需求爆发、数据中心高速建设、电力基础设施扩容空间不断扩大，国内外储能需求呈现快速上升态势，全球储能市场步入爆发式增长新周期，产业规模持续扩大。光伏方面，虽仍面临产能过剩、需求错配及低价竞争交织的「内卷」压力，但在国家「双碳」目标的持续引领下，光伏产品长期需求得到坚实支撑。二零二五年全球光伏装机量继续保持稳健增长，产业整体规模不断拓展，绿色能源转型趋势愈发清晰。
1.2手机部件及组装业务
AI 与物联网等新兴技术的深度融合正重塑全球科技格局，推动智能终端应用场景拓展与市场升级。然而﹐在宏观经济
环境不稳与消费信心疲弱的双重影响下，整体市场动能放缓。期内，在关税波动、供应链扰动以及多国宏观经济承压等挑战下，智能手机实现温和增长。根据市场研究机构 IDC 的统计，二零二五年，全球智能手机出货量同比上升 1.9%至 12.6亿部，全球PC市场出货量上升8.1%至2.85亿部。Omdia的数据显示，二零二五年全球平板电脑出货量约1.62亿部，同比上升9.8%。随着AI产业的发展重心正从模型训练逐渐转向推理应用，超大规模数据中心和云服务供应商正加大投入，开启新一轮应用端布局，全球 AI 算力基础设施建设进入加速期，推动服务器、液冷、电源及高速互联产品等市场快速扩张。GlobalMarket Insights 预测，二零二五年全球 AI 服务器市场规模达 1,672亿美元，按年增长30.6%。高功率芯片与算力增长带来散热与能耗挑战，散热技术已成为算力发展的核心瓶颈，液冷技术凭借高效散热与节能低碳的优势，正逐步成为数据中心冷却的必然选择。MarketsandMarkets 预计，二零二五年全球数据中心液冷市场规模将达 28.4亿美元，同比增长44.9%。2.业务回顾比亚迪股份有限公司（「比亚迪」或「本公司」及其附属公司统称「本集团」）主要经营包括新能源汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，并积极利用自身技术优势拓展城市轨道交通及其他业务。二零二五年，本集团实现收入约人民币803,965百万元，同比增长3.46%，其中汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约人民币648,646百万元，同比增长5.06%；手机部件、组装及其他产品业务的收入约人民币155,237百万元，同比减少2.74%；占本集团总收入的比例分别为80.68%和19.31%；归属于上市公司股东的净利润约人民币32,619百万元，同比下降18.97%。本集团是以技术创新为核心驱动力的全球化科技企业，位列二零二五年《财富》世界500强第91位。怀揣太阳能、储能、电动车「三大绿色梦想」，本集团坚守「技术为王、创新为本」的核心发展理念，秉持「敢想、敢干、敢坚持」的工程师精神，依托由超12万名工程师、超7.1万项申请专利及超4.2万项授权专利构筑的世界级研发体系，在新能源汽车、电池及电子等多个关键领域实现颠覆性技术突破，于二零二五年斩获全球新能源汽车销量、储能系统出货双冠。面对全球能源体系从化石能源向清洁能源转型、以AI为代表的智能化成为未来社会发展核心引擎的时代大势，本集团始终坚持高研发投入，二零二五年研发投入约人民币634亿元，同比上升17%，累计研发投入超人民币2,400亿元。为全面支撑未来业务拓展、加速全球化布局并与股东及员工共享企业发展成果，本集团年内围绕资本运作、员工激励及股东回报等关键领域，推动落地一系列标志性重大举措。在资本市场层面，三月，本集团圆满完成规模达 56亿美元的 H股闪电配售，创下全球汽车行业有史以来最大规模闪电配售的记录，成功获得全球众多顶级长线基金、主权基金、中东战略投资人的高度关注与踊跃参与，认购订单多倍覆盖，不仅充分体现全球投资人对本集团长期发展前景的坚定看好，也助力本集团紧抓历史性发展机遇筑牢资本根基；在完善治理与提升经营效率方面，四月，本集团股东会审议通过《2025年员工持股计划》，计划涉及不超过2.5万名员工，资金总额不超过41亿人民币，分三期解锁，以此进一步优化本集团长期、有效的激励机制，助力本集团持续改善经营质量与效率；在回馈股东方面，六月，本集团于股东会通过《2024年度利润分配及资本公积金转增股本方案》，向全体股东每10股派发现金红利人民币39.74元（含税），每10股送红股8股，以资本公积金每 10 股转增 12 股，与股东共享发展成果，并有效降低投资门槛，提升股票流动性。期内，本集团获纳入恒生科技指数成分股，比重达 8%，体现了权威指数编制机构对本集团科技实力、智能化及市场影响力的充分认可；亦成功跻身全球百强企业之列，跃居二零二五年《财富》世界500强第91位，排名实现连续四年大幅跃升，充分彰显本集团稳健向上的发展势能及持续提升的全球影响力。
2.1汽车及电池业务
本集团作为全球新能源汽车行业先行者和领导者，深耕新能源汽车领域，凭借精准的战略布局、领先的技术实力、前
瞻的市场洞察、完善的产业体系、持续升级的产品力及品牌力，卫冕二零二五年中国汽车市场车企、中国汽车市场品牌、全球新能源汽车市场销量「三冠王」，并历史性登顶全球纯电动汽车市场销量榜首，彰显出强大的市场主导力。年内，本集团海外市场业务高歌猛进，整车出口突破百万辆，同比增长1.4 倍，根据中汽协会数据，本集团位列中国新能源汽车出口榜首，且在前十大整车出口企业中增速最快，全球化布局再提速；品牌高端化多维突破，产品结构持续优化，「方程豹」、「腾势」和「仰望」等品牌合计销量实现同比翻倍增长，打造品牌价值新标杆；在大众市场以技术普惠推动行业发展，引领行业技术应用趋势，夯实市场领导者地位。十二月，本集团达成第 1,500万辆新能源汽车下线的新里程碑，成为全球首家达成这一成就的车企。作为国内龙头车企，本集团深知规范经营与健康生态是产业长期发展的根本，始终坚守长期主义理念，坚决抵制汽车行业非理性竞争行为，扎实开展自纠自查工作，通过科学合理定价维护市场健康、公平、有序的运行秩序，切实保障消费者核心权益。同时，作为新能源汽车产业链「链主」企业，本集团以赋能产业链、稳定产业生态为己任，持续深化产业链上下游协同，推动全链条高效联动，进一步优化账期管理与渠道管理，与供应商及经销商等共建互信、共生、共赢的合作生态。本集团应付账款及应付票据周转天数处于汽车行业较低水平并持续改善，且本报告期较二零二四年同期进一步下降，以审慎的财务理念、精细化供应链管理及高度企业责任感，彰显行业领军者的担当，为产业集群稳定、健康、可持续发展筑牢坚实支撑。电动化、智能化作为突破口，推动汽车从单一的交通工具向移动智能终端转型 电动化领域，本集团围绕纯电平台、插电混动平台、智能底盘三大核心技术领域，实现了从充电速度到动力性能、从能耗优化到底盘控制的全维度创新。本集团发布全球首个量产的乘用车全域千伏高压架构—「超级 e 平台」，以 10C 充电倍率「闪充电池」、全球首款量产3万转高性能电机和全新一代车规级碳化硅功率芯片为核心，实现「闪充5分钟，畅行400公里」的突破性充电体验。本集团「第五代 DM 技术」再进化，以 NEDC 百公里亏电油耗 2.6L 再度刷新全球纪录，AI 大模型的智能推演与多维策略优化是实现这一成绩的关键，标志着插电混动技术全面迈入以智能决策为核心的「精算时代」。智能底盘方面，本集团新能源专属智能车身控制系统「云辇」持续进化、加速普及。年内，本集团攻克技术无人区，全球首款智能悬浮车身控制系统「云辇-Z」首发搭载于新能源旗舰轿车「仰望 U7」，以悬浮电机替代传统液压减振器，引领悬架迈入电时代。本集团坚持技术普惠，将智能阻尼车身控制系统「云辇-C」搭载于「秦 L」、「海豹 06」、「海狮 06」等大众化市场车型系列，以技术创新赋能产业高质量发展。智能化领域，年内，本集团发布「全民智驾」战略，以「天神之眼」技术矩阵满足消费者差异化需求，践行「好技术，就应该人人可享」的理念。截至二零二五年年底，本集团辅助驾驶车型保有量超 256万辆，每天生成辅助驾驶数据超 1.6亿公里，带动行业新能源汽车辅助驾驶搭载率较年初提升三倍。本集团通过规模优势驱动数据快速积累，使「天神之眼」算法持续加速迭代，实现车辆「越开越聪明，越用越安全」。安全是科技的底线，本集团是首个提出「智能泊车兜底承诺」的车企，在中国市场为所有搭载「天神之眼」的车辆提供智能泊车场景下的安全及损失全面兜底，引领智慧生活新标杆。以深厚技术筑牢品牌根基，以持续创新驱动价值提升，以全球视野迈向高端发展 新能源乘用车领域，本集团依托核心技术的持续创新与对消费需求的精准洞察，深化由「比亚迪」、「方程豹」、「腾势」及「仰望」构筑的多品牌矩阵布局，全面覆盖从家用到豪华、从大众到个性化的全场景市场，持续焕新产品矩阵，精准满足多元用户需求。二零二五年，面对宏观经济压力与日趋激烈的市场竞争，「比亚迪」品牌凭借核心技术普惠持续强化竞争力，稳居国内大众化市场领导地位，更在海外持续获得亮眼表现；「方程豹」、「腾势」和「仰望」等品牌协同发力，以技术优势构筑品牌深度并积极进军海外市场，合计销量实现同比翻倍增长，品牌高端化战略成效显著。「比亚迪」品牌：「比亚迪」品牌由「王朝」与「海洋」两大产品系列共同构建，致力打造兼具设计美学与科技实力的产品矩阵。「王朝」系列以「龙颜美学」为设计语言，融合中华传统文化与现代美学，主打「主流、品质、新国潮」定位；「海洋」系列以「海洋美学」为设计核心，融合自然意象与科技美学，聚焦「年轻、科技与个性化」需求。年内，依托于「天神之眼」辅助驾驶系统与「超级 e 平台」等重磅技术的相继发布，以及「第五代 DM 技术」与「云辇」智能车身控制系统等核心技术的持续升级、应用，「比亚迪」品牌产品矩阵不断迭代优化，并相继推出「夏」、「秦 L EV」、「海狮 05EV」、「汉 L」、「唐 L」、「海狮 07DM-i」、「海豹 06EV」、「海豹06DM-i 旅行版」及「海狮 06」等全新车型，以多元高品质产品满足消费者需求，持续加速新能源汽车在主流大众市场的全面普及。「夏」：中大型插混 MPV一月正式上市并于十一月焕新，拓展比亚迪品牌MPV品类布局，全系标配「第五代DM技术」及「云辇-C」智能阻尼车身控制系统，并提供满足用户智能化需求的「天神之眼」辅助驾驶系统，更荣膺新版C-NCAP五星、C-IASI优秀双重安全标准认证。「夏」「秦 L EV」：A+级纯电轿车三月正式上市，基于「e平台3.0 Evo」打造，标配「天神之眼C」辅助驾驶系统，搭载前麦弗逊、后五连杆独立悬架，可实现4.65m同级最小转弯半径，荣获中国汽车消费者研究与评价（CCRT）紧凑型新能源SUV推荐车型。「海狮 05EV」「汉 L」、「唐 L」：C级旗舰轿车、SUV四月正式上市，纯电版首搭「超级e平台」，充电体验再进化；插混版首搭「第五代DM技术」中的「DM‑p 王者混动技术」，高效与性能兼备；
全系搭载「天神之眼B」辅助驾驶系统与「云辇-C」智能阻尼车身控制系统。凭借过硬产品实力，「汉L」斩获中汽中心电安全专项评价行业首个五星安全评级、「唐L」荣获C-NCAP超五星安全评级。「汉 L」、「唐 L」七月正式上市，纯电版基于「e平台3.0 Evo」「海狮 06」成十万辆纪录，奠定中国汽车市场全新里程碑。「方程豹」品牌「方程豹」品牌精准定位新能源个性化赛道，以「豹力美学」设计语言为核心，致力于以技术赋能实现「个性平权」。年内，智能硬派开创者「豹」系列持续迭代并稳步热销，「豹5」蝉联新能源硬派越野冠军，「豹8」持续领跑40万级高端市场；都市潮流引领者「钛」系列「钛3」及「钛7」正式上市并强势崛起，推动「方盒子」从小众爱好进入主流视野。凭借精准的市场定位与硬核的产品实力，「方程豹」于二零二六年一月达成三十万辆累计销量，成为销量增速第一的新势力品牌。四月正式上市并于九月加推新版，定位科技潮品SUV，以「星际战车」为设计灵感，配备独有「1机3舱」（「灵鸢」智能车载无人机系统、电动前舱、生态座舱和便捷后舱）配置，叠加「E+2C」智能三件套（「智能EVO+平台」、「天神之眼C」辅助驾驶系统、「云辇-C」智能阻尼车身控制系统），稳居纯电方盒子销量冠军。「钛 3」成十万辆累计销量。「钛 7」「腾势」品牌 ：「腾势」定位科技安全新豪华汽车品牌，秉持「优雅之势」设计理念，依托「易三方」、「云辇」智能车身控制系统等核心技术打造专属智电融合架构，铸就新能源时代的「安全之王」。年内，「腾势D9」持续迭代进化，蝉联三年MPV销量冠军；科技安全全能旗舰SUV「腾势N9」、大六座安全豪华SUV「腾势N8L」全新上市并赢得高端用户青睐；概念跑车「腾势Z」亦首发亮相，助力「腾势」成为全球首个涵盖MPV、SUV、轿车与跑车全品类的新能源豪华品牌。「腾势 N9/腾势 N8L」：D级插混 SUV「腾势N9」三月上市、九月焕新，「腾势N8L」十月接力上市，以硬核科技安全，分别深耕旗舰性能与家庭出行。
双车均基于「易三方」技术平台打造，全系标配「云辇-A」智能空气车身控制系统、「天神之眼B」辅助驾驶系统、插混专用2.0T高效发动机及三电机，均实现3.9s零百加速、210km/h鱼钩测试高速避让不侧翻、180km/h高速爆胎不失稳，并配备定眩智能防晕车系统、车位到车位领航辅助等智能舒适配置。「腾势N9」作为全尺寸下线。「腾势 N9/腾势 N8L」「仰望」品牌 ：「仰望」作为百万级高端新能源汽车品牌，从传统文化中汲取设计灵感，以「易四方」、「云辇」智能车身控制系统等顶尖技术创造极致体验。期内，「仰望」稳居高端新能源汽车市场领先地位，成为中国首个销量破万的国产百万级汽车品牌。尤为瞩目的是，「仰望U9」赛道特别版车型「仰望U9 Xtreme」凭借496.22km/h的全新成绩登顶全球汽车极速榜首，并以6:59.157的成绩刷新纽北量产电车圈速纪录，达成「极速+圈速双第一」里程碑，标志着中国品牌已在全球高性能汽车领域成为当之无愧的技术引领者。「仰望 U7」：运动豪华旗舰轿车三月正式上市，在「易四方」技术赋能下，「仰望U7」「仰望 U7」「仰望 U8L」：全尺寸行政豪华 SUV 应急浮水、高速爆胎稳行等极致安全能力，以极致技术重构行政豪华安全标杆。「仰望U8L」搭载全新3nm领先制程座舱芯片，标 「仰望 U8L」 配「天神之眼A」辅助驾驶系统三激光版，带来科技豪华体验。以领先实力拓展全球市场，海外业务多点开花，稳居中国新能源汽车出口第一 二零二五年，本集团坚持立足中国、放眼全球，稳步推进全球化战略纵深落地，海外业务实现突破性增长。依托产品竞争力持续提升、品牌影响力不断扩大及海外渠道网络日趋完善，本集团强势领跑中国新能源汽车出海，整车出口突破百万辆，同比增长1.4 倍，引领中国汽车产业全球化发展迈入新阶段。本集团海外业务以「高举高打」的定价策略实现优异盈利表现，正加速成为本集团高质量、可持续发展的全新核心增长引擎。随着国际化战略持续深化，本集团新能源汽车出海足迹已覆盖全球六大洲、119 个国家与地区。依托深厚的技术积淀与完善的产品矩阵，本集团因地制宜，持续推出多款纯电及插混车型，精准匹配全球各市场差异化消费需求，海外市场认可度持续提升并高效转化为销售成果。在亚太及拉丁美洲市场，本集团登顶泰国、新加坡、巴西等多国新能源汽车销量榜首；在欧洲市场，根据欧洲汽车制造商协会统计数据，二零二五年比亚迪新车注册量同比增长268.6%，显著领跑该区域新能源汽车市场增速，更在英国、意大利、西班牙等多国新能源汽车市场名列前茅，持续推动各地新能源汽车渗透率提升，加速引领全球新能源汽车转型进程。在品牌全球化方面，「腾势」品牌已正式进入多个国家和地区的市场，并于四月在意大利米兰设计周举行品牌发布会，九月及十一月，又先后亮相德国慕尼黑车展及巴西圣保罗国际车展；同时，本集团持续强化品牌的国际传播力，年内与国际米兰足球俱乐部正式建立三年期战略伙伴关系，成为其官方全球汽车合作伙伴，持续传递品牌价值、推广电动化理念。为实现海外业务的长期可持续健康发展，本集团持续构建自身海外市场「研发+制造+运输+销售」的全链条运营生态，使得全球战略落地更具深度与效率。年内，本集团海外工厂建设稳步推进，产能持续释放。七月，巴西乘用车工厂仅历时15个月便实现从破土动工到首车下线，成为本集团在拉丁美洲首个乘用车工厂，为当地经济发展注入新动力，亦成为撬动拉美新能源市场的重要战略支点；同月，泰国工厂迎来投产一周年并顺利交付当地第 9万辆新能源汽车，其作为本集团全球智能化标杆基地，已实现全流程本土化生产，成为本集团全球战略的关键枢纽与出海业务进展的重要典范。本集团柬埔寨乘用车工厂亦于年内顺利奠基，进一步深化本集团于亚太市场的产能布局。与此同时，本集团欧洲总部落户匈牙利，承载销售与售后、车辆认证及测试、车型本地化设计与功能开发三大核心职能，包括匈牙利工厂在内的更多海外产能筹备及建设亦稳步推进。为持续强化海外供应链保障能力，本集团自有出海船队不断扩容，整车运输能力持续提升，累计已有八艘滚装船投入运营，为本集团全球化发展提供坚实高效的供应链支撑。此外，本集团秉持合作共赢的全球化理念，携手众多国际顶尖且具深远影响力的大型经销商，加速海外渠道布局，全面提升品牌触达，为全球消费者提供高品质新能源汽车产品与专业完善的全方位服务，助力全球汽车电动化转型。以关键零部件为技术底座，持续发力新能源全域布局新能源商用车领域，本集团采取灵活务实的战略部署，持续深化市场布局，依托领先技术不断推出适配多元场景需求的优质产品，稳步提升整体运营效能。根据中国客车统计信息网数据，二零二五年，本集团新能源客车出口蝉联年度冠军，连续三年稳居该排行榜首位，市场份额达 24%，充分彰显了本集团在全球绿色交通领域的领导地位和强劲增长动能。期内，作为业内唯一掌握「三电一芯」新能源核心技术、并长期专注于新能源商用车研发与应用的企业，本集团再次突破既有技术平台边界，成功发布「e Bus平台3.0」，推动电动客车迈向「电比油强」的新阶段，进一步树立新能源客车技术新标杆，为全球客车电动化发展注入强劲动能。二次充电电池领域，本集团持续深化业务布局，以领先的技术实力及规模化优势稳居国内前列，业务保持稳健增长。储能业务方面，本集团二零二五年全球系统出货量超 60GWh，位列全球储能系统出货厂家第一。依托全球领先的电池研发制造技术和强大的创新能力，本集团以垂直整合构筑核心优势，已构建覆盖「BESS-PCS-EMS」的储能「从芯到网」全产业链生态，产品涵盖电源侧、电网侧、工商业、闪充及家庭储能等应用领域，已为国内外超 650 个大型储能项目提供安全可靠的储能系统解决方案，遍及全球 110 多个国家和地区。年内，本集团与沙特电力公司成功签署 12.5GWh 全球最大电网侧储能项目合同并于四月开始交付，标志着本集团在全球超大规模储能项目上树立了新的里程碑。九月，本集团首发新一代「Haohan」储能系统，搭载全球最大 2,710Ah 储能专用刀片电池，实现能量密度跨越级突破；凭借 14.5MWh的最小单元容量（等效 20 尺容量 10MWh）、52.1%的体积利用率双项全球之最，将系统集成度推向全新高度；更以全球最高整机防护等级IP66重新定义储能全场景应用新标准。动力电池业务方面，在全面满足自身新能源汽车动力电池需求的基础上，本集团亦积极拓展外部战略客户，为全球知名车企提供高性能电池支持，推动新能源汽车渗透率持续提升。 光伏领域方面，本集团紧扣「双碳」目标，以前沿研发为驱动，不断提升综合竞争力，业务足迹已遍布 100 多个国家和地区。同时，本集团还通过在海外建设生产基地的方式，雇佣本地员工经营，实现了光伏组件的本地化生产，持续推进光伏产业链的高质量发展。对外合作方面，本集团持续深化全球布局，积极联动世界各领域专业伙伴，致力于共同推动绿色发展愿景落地，通过跨界协作、资源共创与技术联动，为社会构建更高质量的未来出行与生活生态。十月，本集团与荣耀正式签署战略合作协议，共建 AI 驱动的手机车机跨界互融生态体系。依托本集团 DiLink 全新一代智慧生态与荣耀车联解决方案，双方致力于为用户打造全场景智慧体验无缝衔接的高端移动生活空间。十一月，本集团与美的达成战略合作，双方以开放共赢为核心理念，整合智能汽车、智能家居及AIoT等领域的核心优势，通过「全品牌、全品类、全领域」的全面互联，以AI重塑「人-车-家」新生态，为全球用户创造更简单、更美好的智慧生活。前沿科技领域，本集团凭借强大的研发体系，通过持续孵化新业态、探索新模式与培育新动能，系统性构建面向未来的技术能力矩阵，进一步夯实在智能化与新能源融合领域的科技引领地位。本集团积极拥抱 AI 发展机遇，一方面引入 AI 工具聚焦核心工作环节、激发研发灵感，推动经营效率与质量双提升；另一方面利用AI赋能动力系统、智能座舱、智能驾驶等领域不断进化，持续优化消费者体验感，实现产品与功能的迭代进化。此外，本集团持续聚焦具身智能领域，依托完善的新能源产业链布局、领先的技术创新能力和丰富的场景应用经验，积极布局未来产业。同时，本集团与行业头部企业在股权及业务层面开展多维度协同合作，实现关键技术与资源的深度互补，全面赋能业务提质增效。七月，本集团与香港科技大学签署合作框架协议，共同成立「香港科技大学—比亚迪具身智能联合实验室」，聚焦机器人技术与智能制造的前沿研究，推动技术创新与产业应用深度融合。同时，双方还将展开自动驾驶方向的深度合作，持续提升高阶自动驾驶技术的安全性和可靠性。
2.2手机部件及组装业务
本集团是全球领先的高科技创新产品提供商，依托电子信息技术、人工智能技术、5G 和物联网技术、热管理技术、
新材料技术、精密模具技术和数字化制造技术等核心优势，为全球客户提供一站式产品解决方案。本集团业务涵盖智能手机、电脑、AI算力基础设施、智能家居、游戏硬件、无人机、3D打印机、物联网、通信设备等多元化的市场领域。作为行业发展的参与者与推动者，本集团始终以战略眼光锚定未来航向，持续巩固研发与智造优势，拓宽业务边界，着力构建穿越周期的长期核心竞争力，实现可持续的高质量增长。智能终端业务方面，依托领先的技术优势与卓越的交付能力，本集团持续构建技术及价值护城河，持续深化与全系客户的合作，持续拓宽产品品类。零部件业务方面，本集团保持在海内外客户高端旗舰手机的供应链领导地位，并持续扩大在可穿戴、智能家居等智能终端领域的合作。但由于受大客户个别机型需求变化的影响，零部件收入同比减少。组装业务方面，受益于海外大客户整机组装份额进一步提升，业务规模同比微增。AI算力基础设施业务方面，本集团积极把握AI发展带来的市场机遇，围绕AI算力基础设施的核心产品，进行了全面战略布局，打造了涵盖服务器、液冷、电源及高速互联的一体化解决方案。本集团的核心优势之一在于跨领域的技术迁移与复用能力。年内，本集团导入多家服务器新客户，服务器出货量同比增长，多款液冷产品通过认证并开始小批量试产，多款电源产品亦在积极研发中，为本集团业务增长注入新动能。。
四、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析”中的“二、报告期内公司所处行业情况”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明
□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
参见“第八节财务报告-九、合并范围的变更”相关内容。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
财务费用 -649,350,000.00 1,216,206,000.00 -153.39% 主要是本期为汇兑收益，上年同期为汇兑损失所致研发费用 57,978,105,000.00 53,194,745,000.00 8.99% 主要是折旧及摊销、检测费、物料消耗增加所致
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项
目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响第二代刀片电池及闪充技术 当前，电动出行的体验仍被“充电慢”和“低温充电难”所困扰。比亚迪第二代刀片电池力求实现“闪充、高能量密度、长寿命、高安全”的兼得，解决消费者上述顾虑。同时，通过全新开发闪充技术、储能系统等，为用户提供友好的充电体验，让充电不仅快速而且便捷。2026年3月5日，比亚迪发布第二代刀片电池及闪充技术，并同步启动“闪充中国”战略，在全国大批量建设闪充站。该06、海豹 07、方程豹钛 3、方程豹钛
7、仰望 U7、仰望
U8、仰望 U8L 等车型。 第二代刀片电池，以实现常温闪充、低温闪充、高安全、长寿命、高能量密度为目标，力争打造全球顶尖动力电池。凭借全球量产单枪最大功率充电桩（峰值功率可达1,500kW）、全球首创的滑轨悬吊式T 型桩和零重力的枪线以及对电网友好的储能系统实现“5 分钟充好，9 分钟充饱，零下 30 度只多 3分钟”以及消费者“即插即充，无感支付”体验，同时纯电续航里程超 1,000 公里，在第一代刀片电池之后再创动力电池技术新巅峰。 在新能源汽车渗透率不断提升的背景下，响应国家双碳战略，攻克“充电慢”、“低温充电难”这两大世界性难题，实现公司新能源汽车对传统燃油车的替代，持续巩固公司在动力电池行业的全球龙头地位。刀片电池安全防护技术 旨在解决市场上动力电池的高频失效问题，全方位提升动力电池系统的安全性，并形成一套完整的安全参数量化评价体系。 通过研究电池内短、底部磕碰、热扩散等失效机理，首次兼顾了超大长宽比刀片电池的高速高精度和高安全性的制造，刀片电池内短路失效率为0，彻底解决了电池自燃的行业难题。 基于极端工况场景模拟台架，研究动力电池系统在极端工况下的动力电池破坏机制，开发包含极端工况下的全方位安全防护技术，解决底部极端工况下动力电池的失效安全问题；构建针对热扩散抑制技术体系，解决热失控蔓延带来的安全问题，实现极端工况下热扩散风险高度可控。 解决动力电池行业的安全难题,进一步提升动力电池产品的安全性，构建行业安全新标杆,缓解消费者的安全焦虑。“浩瀚”电池储能系统 打造极具性价比的储能专用电芯，通过技术创新实现刀片电芯的新突破，实现“浩瀚”储能系统的全面领先，实现GWh 级系统解决方案，助力储能能源革命进程。2025年 9 月，比亚迪发布“2710Ah”储能专用刀片电池和“浩瀚”储能系统（系统 容量 高达14.56MWh）；2025年12月30日，“浩瀚”储能系 通过技术创新，实现刀片电芯在长度的突破，较上一代产品容量提升上；绝缘阻抗提升至1GΩ以上；簇内温差降低至 4℃以内；系统能效提升至95%以上。产品可靠性与经济性显著提升，满足GW级构网型储能解决方案，可从 “浩瀚”电池储能系统的发布，定义了下一代电池储能产品的技术标准和应用范式;不仅是产品的更新，更是一次涉及技术制高点抢占、商业模式重塑、市场边界拓展、产业链主导权竞争以及品牌价统顺利通线，一期产能 14GWh，远期规划产能 40GWh。比亚迪在储能行业的又一次亮剑，覆盖用户所有需求。 “发输配用”各环节为新型电力系统提供全价值应用，是比亚迪引领下一代储能技术的全新起点。 值跃升的战略行动，使比亚迪在即将到来的、更侧重价值维度的竞争中占据主导地位。GC Flux PCS2.0 和鸿鹄PCS 打造行业全面领先的储能 PCS 产品，实现比亚迪 PCS 产品从追赶到对行业的全面超越；实现比亚迪储能从直流侧到交流侧、电网侧的拓展，构建储能全生态。 完成高集成SIC模块和组串式PCS预研，技术获得突破；GCFlux PCS 2.0 和鸿鹄 PCS 达到 A 样状态，预计2026年中上市。 进一步利用高度垂直整合，实现高度集成创新。集成更多的比亚迪优势技术，比如开发行业首个储能专用高集成功率模块-玲珑，采用 96颗 SiC 芯片高集成、单个模块500kW ， 支 持 直 流 母 线 电 压1500Vdc，相比行业方案杂散降低52.7%、安装紧固件减少 88.8%、同等功率芯片数量降低 11.1%；模块采用组串式、大功率集中式、跟的封装兼容设计。加上液冷高集成电容器、熔断器、霍尔传感器、功率继电器等先进自研技术，将实现产品各项指标全面大幅度超越行业最高水平，系统功率密度比行业最优水平高 54.3%，最大效率高0.05%，过载能力高 100%，噪声低10dB。用源头底层技术重塑PCS。 GC Flux PCS 2.0 和鸿鹄PCS 可使比亚迪掌握 PCS技术，掌握构建新型电力系统的话语权；助力比亚迪成为全球唯一一家从芯（电芯、功率芯片）到网（电网）的全产业链储能公司，强化外界对比亚迪国家制造基石的印象，提升公司品牌形象。储能专用聚阴离子型钠离子电池工业化落地 打造高电化学性能、高安全特性的钠离子电池储能系统，实现全球首款储能专用聚阴离子型钠离子电池及储能系统的规模化生产。2025年，比亚迪率先实现储能专用聚阴离子型钠离子电池及储能系统的规模化生产，于2025年 1 月交付全球首套兆瓦级聚阴离子型钠离子电池储能 系统 ，于2025年 7 月交付了全球最大规模聚阴离子型钠离子电池储能电站，累积申请专利120余项。 在行业内率先推出全球首款储能专用聚阴离子型钠离子电池及储能系统，具有超长循环寿命、超高能量转换效率、超优低温性能、超优倍率性能以及超高安全的6S特性。通过持续的技术创新和工艺优化，首次实现聚阴离子型钠离子电池的规模化生产，可满足 GWh 级钠离子电池储能项目的交付，为新型电化学储能行业提供全新技术路线选择。 全球首款储能专用聚阴离子型钠离子电池及储能系统的推出与规模化生产彰显了比亚迪卓越的技术创新实力，符合国家多元化储能技术发展战略，是公司引领未来储能行业健康稳定发展的关键起点。激光雷达 在辅助驾驶领域，激光雷达是环境感知的关键传感器之一，主要用于车辆辅助驾驶，减少驾驶员的视界盲区范围，提前预警，提升驾乘人型。 采用了完全不同的光电系统架构，在系统、硬件、光学、标定、信号处理、点云算法等方面做了一系列创新性设计，大幅降低了产品成本、提升了产品性能。 助力公司获取辅助驾驶系统的深度定制自主权，同时对从芯片设计、产品零部件开发、辅助驾驶系统的深度垂直整合及全民普及战略贡献重要力量。全铝大车架 新能源汽车轻量化需求强烈，钢制大梁式车架整车重量占比约 8%，同等性能下，全铝设计可减重 15%-20%，较大助力整车轻量化，对整车轻量化做出更大贡献，进而提升整车的操稳性、舒适性、加速性、制动性及续航能力，并注。 全球首款全铝大梁式车架应用于仰望 U8L，打造中国新能源车的脊梁，更强、更稳、更轻、更安全。
在轻量 17%的基础上实现强度、刚度、碰撞等性能完全合格，配合仰望车型打造豪华驾乘底盘基座，扭转刚度提升60%。 围绕全铝大车架技术布局，如一体化铸造工艺协同、集成化设计方法、虚拟台架、子系统碰撞等效等等，打造技术鱼池，为整车轻量化、节能减排持续性发展作出重要贡献。能（NVH 性能），打造高端豪华车型。高功率、耐候性组件技术 针对多应用场景，提供高耐候性、高性价比组件产品，加速推进能源革命，助力"碳中和"目制；182 电池片 144740W；海面、沙漠、防眩光组件性能达到行业前列。 采用多分片、0 间距、低温焊接及光转和增透技术等组件技术，实现产品综合性能（效率、耐候性等）提升，并满足用户不同应用场景需求，能带来BOS成本和LCOE优势，提升客户投资收益。 提升公司光伏产品市场竞争力，完善新能源产品矩阵。N 型硅片切割及高效电池技术 光伏行业竞争加剧，N型电池技术不断创新发展。拉晶、切片及电池工艺提升可有效提升产品性价比。 目前，新型掺杂技术导入拉晶工段，实现综合硅片综合性能提升；细线切割技术升级，实现骨片成本大幅下降；电池中试线高/低温电池技术路线全面迈上 26%技术平台。 电池技术达到行业前列，具备大规模量产复制能力。 紧跟市场需求，完善公司在高效太阳能电池技术领域布局。CTB （ Cellto Body）电池车身一体化技术 CTB 技术是公司全球首创的一种车身和电池系统深度融合技术。它利用刀片电池的安全性来支撑车身结构的轻量化,并提高整车的集成度,从而提升空间利用率,提高车辆的燃油经济性和安全性能表现，给新能源车型产品带来全方位提一体化技术和首款搭载该技术的 e 平台3.0 车型——海豹。
在 CTB 技术的加持
下，这款车型在市场上得到了消费者的高度认可,销量持续上升。 将电池上盖与车身地板合二为一，体积利用率提升至 77%；突破性地利用刀片电池既是能量体又是结构件，更好地为整车结构赋能，实现整车扭转刚度达到 40500N·m/°，媲美百万级豪华旗舰车型，提升操控上限；进一步加强整车安全，正碰结构安全提升 50%，侧碰结构安全提升 45%，车身轻量化系数低至1.75；同时通过释放原来电池与车身地板之间多层结构占用的空间，增加垂向乘坐空间，提升舒适性。 通过电池与车身的高度集成设计,实现电动车整车功能和性能的跨越性提升。这一突破将引领电动汽车行业的发展,助力电动汽车技术的升级,推动全球新能源汽车产业的电动化转型。超级碳舱 超级碳舱是行业首创新能源专属纤维超安全车身架构,兼具美观、轻质、安全和科技感，不仅提升了汽车的各项性能，更为用户带来了更加豪华、先进、极致的驾乘体验。2024年2月25日上市的仰望 U9 搭建行业首创新能源专属碳纤维超安全车身架构，率先将碳纤维和钢、铝结合应用于车身结构件，属国内汽车行业的一次独特尝试，展现了前瞻性的设计理念。 超级碳舱在碳纤维选材方面，选用含碳量超95%的T700 级12K的高性能宇航级碳纤维材料，其密度仅为传统钢板的 1/5，但其强度却能达重物压力。碳纤维具有高强度、高安全、高抗冲击的特点，符合仰望对超级车身极致安全和轻量化的极致追求。仰望U9的车身轻量化系数突破行业极限（平均为 2.6），首次做到 1 以内，达到 0.95，整车扭转刚度高达54425N·m/°。 超级碳舱将推动多材料车身实现更高的轻量化水平，推动包含碳纤维在内的多材料车身生产工艺的进步，引领新能源汽车新材料和创新技术的开发与应用。云辇智能车身控制系统 云辇智能车身控制系统是行业首个新能源专属智能车身控制系统，系统化考量了新能源汽车的垂直方向控制问题，全面融合感知、决策、控制、交互等软硬件技术，为用户打造高智能、护安全、稳驾乘、全覆盖的车身控制系完美兼容；通过云辇-A 智能空气车身控制系统，让整车具备极致的舒适性、支撑性与通过性，树立奢适新标杆；通过云辇-P 智能液压车身控制系统，实现超高举升、四轮联动、露营调平等超强越野功能，塑造全球豪华越野新巅峰；通过云辇- 云辇从系统设计、关键零部件设计、软件及策略算法开发、匹配验证等方面实现了全栈自研，标志着集团成为行业内首家掌握新能源智能车身控制系统的整车企业。同时也是首家让悬架从“油”时代跨入“电”时代的车企，不仅在垂向控制电动化上成为全球唯一，也成为在横用。 X 智能全主动车身控制系统，实现横向急弯不飘，纵向起步不抬头、刹车不点头，垂向颠簸无感、如履平地，满足横、纵、垂三个方向的姿态稳定，兼顾极致舒适与极致操控。通过云辇-Z 智能悬浮车身控制系统超强的主动控制能力，使用户的驾乘体验如同磁悬浮一般，所到之处，皆如履平地，超级稳、超级安全。 纵垂三向控制上实现全面电动化的车企，云辇不仅填补了国内的技术空白，更是行业技术的重大突破。全场景智能脉冲自加热技术 全场景智能脉冲自加热技术是公司全球首创的动力电池快速自加热技术，可大幅缩短极低温车辆充电时间，时刻保持充沛动力，解决用户低温补能焦虑、提升用在持续扩大应用。 通过创新性的拓扑设计、零部件的深度复用以及能量的高效利用，充分解决纯电动汽车在低温条件下充电时间普遍偏长，续航能力差的问题，实现电动汽车在宽温度范围内的全场景使用。全场景智能脉冲自加热技术可大幅降低极低温冷车充电时间，提升用户低温用车体验。
方案相较传统方案电池温升速率提
升 230%，对比同车型电池低温满充时间降低30%以上。 通过对全场景智能脉冲自加热技术的进一步开发利用，可进一步缩短全场景下充电时间，巩固公司全球龙头地位，同时助力电动汽车技术升级，推动全球新能源汽车产业电动化转型。应急浮水技术 应急浮水开发的初衷是用极致的技术提升用户在城市洪涝、车辆落水等极致工况下的生命安全，并填补新能源汽车在涉浮水领域的技术空白，为新能源汽车的极的高质量客户。相关技术仍在持续研发并扩大应用。 攻克行业内，彩车身的防水密封、发电系统的防水密封以及其他关键零部的防水密封难题，全面提升整车的防水密封性能，实现整车30min 浮水，且车内无明显进水；
并通过精准驱动，实现水中行驶车速≥3km/h，以及通过差动控制，实现车辆在水中的原地转向；应急浮水能有效解决车辆遇水人员涉险的痛点问题，并使应急浮水像安全气囊一样，在关键时刻为乘员提供更多安全应急时间，提升安全性。 重新定义了新能源汽车安全的新标准，在技术同质化越来越严重的情况下，应急浮水技术在行业及全球的首发，助力公司在众多新能源技术中取得技术突围，巩固了品牌形象，并引领新能源汽车的新变革方向。定眩智能防晕车系统 定眩智能防晕车系统整合底盘、动力与座舱三大系统，实现多感官协同控制。该系统以云辇系统为核心，深度融合转向、制动与电驱系统，实时监测车辆状态，通过毫秒级调节阻尼、刚度和车身姿态，有效抑制加减速俯仰、过弯侧倾及颠簸路段抛跳感，并结合舒适制动与防晕动力设计，从运动源头上减少晕车发生。2025年9月17日，2026 款腾势N9 正式上市，首次搭载行业首创定眩智能防晕车系统，并已通过“中汽中心”、“中国人民解放军空军特色医学中心”的严苛认证，同时还陆续搭载在腾势N8L、腾势D9等车型上。 定眩智能防晕车系统以云辇智能车身控制系统为核心，通过联动底盘、动力、座舱三大系统，实现对运动觉、视觉、嗅觉、触觉等全方位干预，让用户告别晕车。定眩智能防晕车系统可实现“因人而异”的柔性定制解决方案。对运动敏感的人群，强化车辆运动控制与主动座椅功能；对环境敏感者，优先启动香氛与恒温新风，净化座舱环境，安抚情绪；而对一看手机就晕车的行为冲突型用户，则可通过视觉补偿缓解感知错位，降低晕车反应。 定眩智能防晕车系统适用于全场景出行——无论是拥堵路段的频繁启停、高速超车、连续弯道行驶，还是隧道明暗交替，系统皆可提前预判并实时调节，显著降低晕车发生概率，该系统推进了车辆从交通工具向舒适移动空间进化，为用户带来更人性化的驾乘体验。第五代 DM 技术 自第五代DM技术发布以来，比亚迪已经将发动机、电驱总成、域控等硬件效率发挥到极致，2025年比亚迪通过软硬件协同策略，第五代 DM技术再进化，实现油耗进一步降低，实现技术突破，追求极致创新，2025年 8 月，比亚迪正式宣布第五代DM 技术再进化，NEDC 工况的百公里亏电油耗再降 10%，刷新至 2.6L，再创全球百公里亏电油耗新低。2025年10月13日，比亚迪正式 该成果依托比亚迪超 150万用户积累的月均28亿公里行驶数据库，通过全新研发的 AI 大模型与 AI 能耗管理策略实现——系统可覆盖超180万种行驶工况，针对不同场景制定精细化最优省油方案。以秦 LDM-i 或海豹 06DM-i 为例，满油满电状态下综合续航里程可达2100公里，升级后每百公里可节省 0.3 升 第五代 DM 技术全面革新，实现亏电油耗低至2.6L/百公里，续航突破2100 公里，成为插混新标杆，让公司在插混领域开启新的“无人之境”，持续在插混市场占据领先地位，同时也为公司在国际市场的扩张提供强有力再创油耗新极限，树立全球插混技术标杆。 开启第五代 DM 技术再进化OTA推送，此次OTA升级的背后，例。 燃油，全程累计省油 6.3 升；按近期92号汽油的市场价格计算，单次加满油箱可减少 40-50元支出，长期使用将有效降低车主用车成本。 的技术支持，改变全球新能源汽车市场新格局，继续引领系能源浪潮，再创销量新高。DMO 超级混动越野平台 自2008年至今，比亚迪DM 技术根据不同的用户需求，先后推出DM-i超级混动和 DM-p 王者混动，并获得市场广泛认可。DMO 超级混动越野平台则是DM技术另一块版图布局，O 即 Off-Road。DMO 全面碾压以燃油为主的越野车性能，传承几代DM优秀基因，并通过对各种越野场景的千锤百炼，成为全球首款为越野而生的专属混动平台，以电为主的设计，开创全新的电越野时代。2025年10 月成功举量冠军。 DMO 越野专用混动平台，各系统进行了专属化设计，实现了 100%的自主研发。搭载的全球首款纵置 EHS电混系统，开发了 1.5T 和 2.0T 两款越野专用纵置高功率发动机、行业首创越野专用后驱总成、CTC 刀片电池、智能三把锁从架构到核心零部件的专属化设计，都赋予了DMO 强悍越野能力。2024年发布的暴力模式到2025年发布的 DMO+全速域路面感知控制技术，不断的OTA 让车辆持续进化，进一步减低用户越野的门槛，真正做到越野更容易，人人可野。 DMO 超级混动越野平台完成了公司在越野领域的版图布局，完善了公司的业务体系，加固了公司在新能源汽车领域的领导者地位；DMO+使公司在技术上进一步刷新电越野技术路线的公众认知，塑造行业电越野技术高峰，持续推动中国及全球新能源汽车产业的发展。DiLink 智能座舱 DiLink 智能座舱协同座舱内的硬件、软件、手机、生态四大维度，全面连接人、车、生活和社会，不断进化，拓展车的使用半径，成为更懂用户、更有情感的座舱，为用户创造更加智慧、科技、便利、舒适的驾乘新体验。 DiLink 智能座舱搭载比亚迪现阶段全系车型。拥有全球独一无二的灵鸢车载无人机系统、比亚迪智慧生态、AI 全场景智能语音、AI 智能影像、手车互联、无麦K 歌系统等一系列领先产品。智能进入系统全场景覆盖，累计支持机型突破 600款，持续引领行业；
首发智慧生态实现了
从0到1的跨越，以“技术自研+生态合作+开发者共创”的模式，赋能座舱更多可玩性与想象空间，为用户提供更多情绪价值；未来将推出更多革新性功能，持续引领行业座舱发展风向。 DiLink是全球首个100%兼容手机生态的智能座舱。基于对用户体验的极致追求，比亚迪通过持续的技术创新，为用户提供了行业领先的 AI全场景智能语音、全场景数字钥匙、多屏互联、车载卫星通信、车载无人机系统、智慧生态等重磅技术，推动智能座舱的发展变革。 顺应新能源汽车智能化下半场趋势，用开放理念与自研能力，实现座舱的持续突破性升级，为用户带来安全、智能、科技化体验，并可在交车后持续为用户提供OTA服务，延长公司价值链，为用户带来更多情绪价值。璇玑架构 基于行业智能化下半场的开启，比亚迪将以颠 “璇玑 架构 ”于2024年1月16日梦 “璇玑架构”将赋能比亚迪集团全系品牌，重塑行业智能化标杆，承 璇玑架构的由“一脑两端三网四链”组成，是行业覆的理念、颠覆的架构、颠覆的功能，开启智能化行业格局的重塑之旅。而”璇玑架构“则是比亚迪在二十多年的造车生涯中，探索技术边界，智电融合的最好例证，也是承载集团“整车智能”的战略的载体，将深度赋能比亚迪智能化。 想日活动正式发布，也代表着比亚迪智能化从战略到架构再次引领行业，目前已经有仰望 U8、腾势 N7等车型采用，未来将持续赋能比亚迪集团全系品牌。 载集团“整车智能”战略，基于璇玑架构在现有的易四方、云辇、DMO等平台基础上。未来将不断孵化更多智电融合的技术平台，打造更具创新性的整车智能化功能，持续引领行业智能化。 首个“整车智能”的智能化架构，不再局限于单独的智能座舱或智能驾驶，而是将智能化提升到整车维度，开创行业新格局，打破市场原有认知，实现更高维度的智能化产品落地，未来将持续赋能比亚迪全系品牌，将各品牌车型智能化提升到更高维度，给用户带来更安全、舒适的用车体验，深度赋能销售，助力销量节节攀升。天神之眼 以“安全”为核心，缓解驾驶疲劳，减少意外事故，打造比亚迪“天神之眼”辅助驾驶系统，为用户带来安全、舒适的驾乘体验。2025年发布了全民标配“天神之眼辅助驾驶战略，以整车智能的璇玑架构为底座，多传感器融合感知，结合行业领先的一段式端到端算法，依托中国最大车云数据库，实现领航辅助、泊车辅助、主动安全等多项功能，为用户带来高效丝滑、舒适安心的驾乘体验，持续夯实比亚迪驾驶辅助的安全性与领先性。 “天神之眼”辅助驾驶系统，以“安全”为核心，缓解驾驶疲劳，减少意外事故。依托比亚迪先进的电子电气架构和全栈自研能力，提出的整车系统级解决方案，让整车智驾真正做到，在危险发生前尽早识别、尽快纠正、精准控制。“天神之眼”搭载全球首个舱驾一体的中央计算平台，系统软件版本升级至天神之眼 5.0，采用强化学习模型+世界模型，让车辆的辅助驾驶更像老司机，超越老司机。 “天神之眼”搭载全球首个舱驾一体的中央计算平台,推出先进的领航辅助、泊车辅助与安全辅助，性能稳居行业第一梯队。此外，还推出了全球独一无二的易四方泊车、易三方泊车、全球首创下车泊入，更多便捷功能如三速泊车、偏置泊车等。
未来随着技术的逐步落地
与普适，未来将基于比亚迪集团全系品牌不同车型的产品定位与用户需求，推出更多颠覆性、安全、舒适的智能辅助驾驶功能。灵鸢 与行业第一的无人机企业大疆进行品牌联合，在仰望U8越野玩家版首搭灵鸢境享版后，结合集团全栈自研能力，2024年 3 月，集团重磅发布灵鸢·悦享版，集团五大品牌均有首搭车型，实现灵鸢的全品牌覆盖，大幅提升集团技术品牌形象，抓住低空经济增长点，首创的“动态起降、随动跟拍、收纳快充、地空双摄、一键大片”五大核心能力，为用户带来科技平权与飞行平权的先500 次；在2025年产品五大核心功能上线后，特邀众多汽车、科技与数码跨界媒体进行试驾体验，并进行用户社群投稿征集等运营动作。未来，将结合灵鸢产品功能节奏，规划在新车型发布+OTA 传播节点+线下车展项目中，继续进行营销策划。 提升集团全品牌技术形象；与优秀企业跨界联合，体现比亚迪“开放”战略；实现对目标车主的精准营销与社群情感维系；提升推广对灵鸢无人机版车辆销售的转化。 灵鸢是行业首个可实现动态起降的车载无人机系统，预计在未来通过持续的优化迭代能力保持行业第一的领先性；全品牌搭载策略可满足不同品牌用户对无人机车型与科技先锋性的需求；同时，通过全品牌搭载策略，覆盖更多用户群体，将比亚迪的科技平权与先锋技术能力辐射到更多车主，持续赋能集团技术品牌影响力。易三方 基于对行业发展与用户需求的深刻洞察，比亚迪在2024年首次提出新 比亚迪于2024年8月30日重磅发布了易三方整车智能控制 易三方整车智能控制技术平台将作为腾势品牌的全新专属技术，重塑新能源豪华技术标杆，为消费者打 作为行业首个整车智能控制技术平台，易三方将持续优化运动性能，巩固比能源汽车智能化发展的全新战略——整车智能。整车智能通过智能化架构，打破电动化、智能化多系统之间的壁垒，实现数据跨系统调用，执行多系统联动，让车辆的感知更全面、规控更科学、执行更精准，真正打通车辆运行各个环节。另一方面，伴随着科技快速进步与消费水平提升，用户对于车辆的需求更加多样化，尤其是对驾乘体验提出了更高要求。传统豪华汽车由于缺乏整车智能的全维突破性思考，无法满足用户对于新技术与新豪华的进阶需求。比亚迪基于整车智能战略和深度的市场洞察，打造了全球首个整车智能控制技术平台——易三方，真正做到了整车智能化、动力电动化，满足用户对于新豪华的需求。 技术平台，全球首创三电机独立驱动与后轮双电机独立转向，结合整车感知、规控、执行，带给用户超安全、超灵动、超智慧、超澎湃的智电融合乘驾体验。目前已搭载腾势 Z9GT、腾势 Z9、腾势 N9、腾势 N8L 等多款车型，易三方基于四大核心技术，打造多项全球首创与全球领先的功能，并打造极致转向、圆规掉头、易三方泊车、低附路面增稳系统、智能蟹行
5 大标志性核心功
能。在2025年，易三方还创新开发了防侧翻、防甩尾和横风稳定护航功能，进一步完善了极致安全、极致灵活的产品体验。 造智慧安全新豪华全优出行体验。
并且，腾势易三方也兼顾着比亚迪“品牌向上”的历史使命，是集团品牌高端化的重要支点。 亚迪集团在电动化技术上的领先优势；此外，易三方还将以璇玑架构为纽带，将电动化与智能化深度融合，实现全面超越人类驾驶极限的广义智能驾驶。持续创新开发智电融合类颠覆性技术，用一个个技术突破赋能比亚迪集团品牌影响力建设。易四方 易四方技术平台是中国首款量产四电机独立驱动技术平台,为用户提供极致安全、极致性能、极致体验，并且首个采用集中式电子电气架构以及实现智电融合功能的技术平台，赋能仰望品牌向上开拓高端市场，战略性赋能公司高端线产品。 易四方技术平台已于2023年1月5日正式发布，并于 9月20日搭载在仰望 U8上正式上市。成功助力仰望品牌跻身原来只有国外品牌占据的高端品牌第一梯队。
仰望U7于2025年3月27日发布，首次搭载了插混专用的水平对置发动机以及分体式后轮转向等技术再进化。 创建四电机独立驱动架构，研制出高集成、高性能的双电机电驱总成。电机最高转速 20500rpm，峰值功率 240kW，峰值扭矩 420N∙m，最高效率 97.7%；全新一代 SiC 电控，最高效率 99.5%，达到国际领先水平。创建分布式驱动控制方法，分体式后轮转向等，实现了复杂工况下的车身姿态稳定控制，开发原地掉头、敏捷转向、应急浮水、四电机扭矩矢量控制、四电机驱动防滑控制、爆胎稳定控制、自动路面识别，平行横移，定轮旋转，反美式截停等特色功能。 易四方技术实现 100%自主研发，使公司成为国内首家量产四电机独立驱动技术的整车企业，并在同类市占率上一直保持领先。易四方技术在仰望品牌车型全系搭载，在带来巨大经济效益的同时，可助力公司实现品牌向上及开拓高端市场，巩固在行业中的领导地位。智慧生态 基于比亚迪丰富的生态合作资源，重磅首发比亚迪全新一代智慧生态，以车为核心链接万物，构建行业首个以用户情感需求为导向的智慧生态体系，通过比亚迪独有的生态资源整合中台 能力，打通智能硬件厂商、生活服务商、健康科技开发者三大核心圈层，重新定义车域生态服务标准，通过“技术自研+生态合作+ 1 、 生 态 破 圈 战（2025Q3）：借势方程豹钛7车型发布，打造智慧生态 标杆案例，联动影石、好孩子、支付宝等知名品牌，实现 智慧生态的首发落地。2 、 生 态 标 准 化（2025Q4）：完成生态系列产品标准版资料，完善外部资源合作机制，吸引更多战略合作伙伴入驻生态 1、品牌维度：突出比亚迪长期贯彻的开放理念；
赋能全品牌车型的DiLink智能座舱情感特性，确立比亚迪作为智慧生态标准制定者 的行业地位，通过生态服务差异化扭转重硬件、轻体验的公众认知。
2、销售维度：
链接更多合作伙伴，获取额外的传播与产品合作资源；打造生态选装包 新型盈利模式，助力集团生态业务销售业绩，同时实现生态服务对整车销售毛利率提升。
3、传播维度： 1、市场卡位：
在2026年汽车智能座舱
的生态服务能力将成为核
心购车决策因素的行业趋
势下，赋能比亚迪全品牌车型营销亮点，提前建立我司竞争壁垒。
2、用户运营：
通过生态服务的销量等分
析，持续调研洞察用户行为背后的需求，引领比亚迪品牌形象持续向拟人化、情感化的趋势进化，从而提升用户的认知度与开发者共创”的模式，将多元场景深度融入智能座舱，为用户带来更智能、更有情感价值的用车体验，真正实现“人-车-端-生活”的多维智联，深刻赋能DiLink智能座舱。 平台，赋能更多车型。
3、用户心智建设：
通过生态功能 OTA
构建用户参与感，实现新生态功能OTA上车，同时发布相关宣传营销活动增加用户主动调用率。 通过开发者生态大会 +用户共创计划 双线传播，形成技术开放与用户关怀的品牌记忆点，赋能比亚迪品牌形象升维为更懂用户、更懂陪伴的高情绪价值品牌。 美誉度，同时为车主个性化服务推荐与车主情感维系运营提供支撑。
3、品牌溢价：
智慧生态赋能 DiLink 智
能座舱从智能网联系统升
维为移动生活解决方
案 ，支撑比亚迪车型价格上探，持续提升生态产品销售业绩。TACS 第三代车车通信列车自主运行系统 基于车车通信、资源精细化控制、自主定位感知、降级防护、微智能舱等技术，整合技术生态资源，形成先进、安全、轻量化的新一代深度集成列控系统，响应低运量轨交项目造价小于1亿元/公里的国家战略与公司极致云巴发展战略。 TACS 系统在长沙雨花和合肥长丰等园区线应用验证外，2025年新增应用线路郑州园区线和济南云巴市政线，正点率均在99.9%以上，充分证明系统稳定性与可靠性。后续即将巴西圣保罗市政项目展开应用。 通过车车通信、资源管理、自主定位感知等关键技术显著提升系统性能，TACS 系统已实现折返间隔≤85秒，发车间隔＜60 秒，定位时间达秒级，各核心指标均处于行业顶尖水平，并已成功申请专利 143 件。
搭载线路相较CBTC系统轨旁设备成本降低逾45%，调试时间缩短30%以上。 通过实现核心技术、充分提效降本，提升企业核心竞争力，后续将在更多的云巴和地铁线路落地，为公司带来巨大的经济效益；建立低运量 TACS 系统标准体系，为轨道交通行业提供一种有竞争力的解决方案，提高公司在城轨列控行业的影响力。直流配电技术 导轨式胶轮电车系统直流配网是基于长链状小负荷应用场景提出的一种新型供电解决方案，相较传统10kV交流供电系统相比，它具有于降低系统规模、提高功率密度、节约建设与运营证。正在开发 1500V系统。随着技术的不断验证成熟，未来将在市政项目推广应用。 通过采用±750V 或±1500V 直流环网，提高单位线径功率传输能力，分别达到三相380V的4倍与8倍；
通过高频变换技术，提高设备功率密度；通过采用换流器控制短路电流，融合控制保护与主回路一体化设计，减少柜体数量，提高集成度；通过在线监测技术，实现全系统故障自动定位及隔离。 作为行业内在低运能行业率先提出直流配电技术解决方案的企业，具有行业领先地位。该项技术将巩固公司在新型配电领域的核心竞争力，拓展多元应用场景，为公司在轨道业务的长期发展提供重要支撑。
5、现金流
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
参见“第八节财务报告-七、23.所有权或使用权受到限制的资产”相关内容。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
注1：以上证券投资项目均未达到董事会及股东会审议标准。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 报告期内套期保值业务的会计政策、会计核算原则见第八节财务报告-五、10.金融工具，与上一报告期相比无重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司报告期内以套期保值为目的的衍生品投资合约实际损益为131,040万元套期保值效果的说明 公司为规避日常经营中所面临的汇率、利率风险，通过操作金融衍生品对实际持有的风险敞口进行套期保值。金融衍生品合约损益一定程度上对冲了由汇率、利率变动而引起的资产或负债的价值变动，整体套期保值效果符合预期。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、公司开展的外汇衍生品交易品种均为与基础业务密切相关的简单外汇衍生产品，且该类外汇衍生产品与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相互匹配，以遵循公司谨慎、稳健的风险管理原则。
2、公司进行外汇衍生品交易业务只允许与经国家外汇管理局和中国人民银行批
准、具有外汇衍生品交易业务经营资格的金融机构进行交易，不得与前述金融机构之外的其他组织或个人进行交易。
3、公司已建立《外汇衍生品交易业务管理制度》，并对相应业务的操作原则、
审批权限、业务流程、信息隔离、风险管理等方面进行明确规定。
已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 外汇衍生品的公允价值变动以公司确定的交割日所在月份的公平市价与合约价格之差额计算。涉诉情况 无衍生品投资审批董事会公告披露日期2025年8月1日衍生品投资审批股东会公告披露日期 无2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
报告期内取得和处置子公司情况，详见“第八节 财务报告-九.合并范围的变更”。
主要控股参股公司情况说明
报告期内取得和处置子公司情况，详见“第八节 财务报告-九.合并范围的变更”。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待
谈论的主要内容
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司制定了市值管理制度。为切实推动公司提升投资价值，加强和规范公司市值管理行为，维护公司和投资者的合
法权益，根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第10号——市值管理》等相关规定，公司于2024年12月26日召开第八届董事会第十二次会议，审议通过《关于授权公司管理层制定<市值管理制度>的议案》，董事会同意授权公司管理层制定《市值管理制度》；公司于2025年3月24日召开第八届董事会第十六次会议，审议通过《关于制定<市值管理制度>的议案》，并根据深圳证券交易所要求履行信息披露义务。根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第10号——市值管理》第九条“市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司应当就估值提升计划执行情况在年度业绩说明会中进行专项说明”，公司不属于市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司，因此并未披露估值提升计划。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。是 □否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国常会提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，结合公司发展战略、经营情况及财务情况，为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，主要体现在长期坚持做大做强公司主业、提升公司规范运作水平、践行以投资者需求为导向的信息披露理念、通过合理的股份回购、利润分配、董监高增持等方式切实回报广大投资者等方面。详情请见公司于2024年2月19日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-014）。公司作为全球新能源汽车行业先行者和领导者，二零二五年，本集团实现收入约人民币 803,965 百万元，同比增长3.46%，其中汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约人民币 648,646 百万元，同比增长5.06%；手机部件、组装及其他产品业务的收入约人民币155,237百万元，同比减少2.74%；占本集团总收入的比例分别为80.68%和19.31%；归属于上市公司股东的净利润约人民币 32,619 百万元，同比下降18.97%。在智能化与电动化的双轮驱动下，本集团品牌高端化取得多维突破，产品结构持续优化。年内，“仰望”、“腾势”、“方程豹”品牌合计销量实现同比翻倍增长。其中，仰望U9X跑出全球汽车极速和圈速双第一纪录，以极致技术重塑超豪华标杆；腾势N9三破高速避让世界纪录，将鱼钩测试驶入速度提升至 210km/h，以极致安全舒适赢得市场认可；方程豹全年销量同比增长316%，凭借硬核性能与独特设计，让硬派越野电动车从小众走向大众。全球化进展方面，本集团海外市场业务高歌猛进，全年整车出口突破百万辆，同比增长1.4 倍，位列中国新能源汽车出口榜首，且在前十大整车出口企业中增速最快，全球化布局再提速。2025年公司研发投入高达634亿元，再创历史新高。截至2025年12月31日，公司拥有超12万名研发工程师，全球累计申请专利超 7.1万项、授权专利超 4.2万项。过去一年，公司在电动化领域围绕纯电平台、插电混动平台、智能底盘三大核心技术领域，实现了从充电速度到动力性能、从能耗优化到底盘控制的全维度创新。在智能化领域，公司发布“全民智驾”战略，以“天神之眼”技术矩阵满足消费者差异化需求。同时，通过规模优势驱动数据快速积累，使“天神之眼”算法持续加速迭代，实现车辆越开越聪明，越用越安全。除此之外，本集团率先提出智能泊车兜底承诺，为中国市场所有搭载“天神之眼”的车辆提供智能泊车场景下的安全及损失全面兜底，引领智慧生活新标杆。为积极回报投资者，与投资者分享公司经营成果，优化公司股本结构，保持股本扩张与业绩增长相适应，提升广大投资者的参与度和获得感，公司于2025年4 月22 日召开第八届董事会第十七次会议和第八届监事会第十一次会议，审议通过2024年度利润分配及资本公积金转增股本方案：以2025年4月22日公司总股本3,039,065,855股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币39.74元（含税），现金红利总额约为人民币12,077,248千元，每10股送红股8股，以资本公积金每10股转增12股；该权益分派方案已获公司2025年6月6日召开的2024年度股东会审议通过。详情请见公司于2025年4月23日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于2024年度利润分配及资本公积金转增股本方案的公告》（公告编号：2025-033）及于2025年6月7日披露的《2024年度股东会决议公告》（公告编号：2025-043）。为进一步完善公司治理结构、提升公司治理水平和整体价值，健全公司长期、有效的激励约束机制，同时，为建立和完善员工与公司的利益共享机制，有效调动公司管理层和员工的积极性，吸引和保留优秀管理人才和业务骨干，提高公司的凝聚力和竞争力，实现公司可持续、健康发展，从而为股东带来更高效、更持久的回报，公司决定实施2025年员工持股计划。公司于2025年3月17日召开了第八届董事会第十五次会议及第八届监事会第九次会议，并于2025年4月15日召开了2025年第一次临时股东会，审议通过了《关于审议<比亚迪股份有限公司2025年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》，2025年员工持股计划涉及不超过 2.5万名员工，资金总额不超过 41亿元，计划分三期解锁，业绩考核要求为考核期内每年营业收入同比上一年度增长不低于 10%。截止2025年5月23日，本员工持股计划已通过二级市场以集中竞价交易的方式累计买入公司A股股票10,714,990股，成交均价约为人民币372.18元/股，成交金额为人民币3,987,912,042.01元。详情请见公司于2025年3月18日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《第八届董事会第十五次会议决议公告》（公告编号：2025-010）、于2025年4月16日披露的《2025年第一次临时股东会决议公告》（公告编号：2025-030）及《2025年员工持股计划》、于2025年5 月24 日披露的《关于2025年员工持股计划完成股票购买的公告》（公告编号：2025-040）。基于对公司未来发展的信心，对公司价值的认可，以及对国内资本市场长期投资价值的持续看好，公司高级管理人员罗红斌、周亚琳、杨冬生、罗忠良、李巍以及其他32名核心人员于年内通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司A股股份共计488,200股，增持金额共计52,327,816.00元。详情请见公司于2025年9月11日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于高级管理人员、核心人员增持公司股份的公告》（公告编号：2025-055）。
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