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| 江苏国信(002608)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要求 （一）火电行业概况
火电是我国第一大主力电源，近年来火力发电量稳中有增。在能源保供的背景下，国家政策支持发展先进火电，随着火电投资项目的陆续投产，短期内火电装机容量将继续保持增长。近年来，我国高效、清洁、低碳火电技术不断创新，火电将持续优化装机结构，承担电力系统调峰、调频、调压和备用功能。整体来看，火电在当前和今后仍然具有许多独特的优势，助力国家能源转型，持续发挥“托底保供”的作用。
2023年,全社会用电量92241亿千瓦时,同比增长6.7%。全国火电4466小时，同比提高76小时；其中，煤电4685小时，同比提高 92小时。全国全口径发电装机容量 29.2亿千瓦，其中，火电 13.9亿千瓦，同比增长4.5%，占总装机比重47.60%。2023年，江苏省全社会用电量7832.96亿千瓦时，同比增长5.86%；统调电厂累计平均利用小时4166小时，同比增长58小时。2023年，江苏省年度双边协商交易成交电量3351.65亿千瓦时，成交均价466.65元/兆瓦时；年度挂牌交易成交电量38.24亿千瓦时，成交均价465.14元/兆瓦时。2023年，江苏省月度竞价成交电量768亿千瓦时，成交均价461.98
元/兆瓦时；月度挂牌成交电量229亿千瓦时，成交均价461.43元/兆瓦时。（数据来源：国家统计局、中国电力联合会、
国家能源局江苏监管办公室、江苏电力交易中心有限公司）
（二）信托行业概况
中国信托业作为我国现代金融体系的重要组成部分，随着2018年“资管新规”政策出台，以及金融供给侧结构性改革
的持续推进，回归本源成为信托业发展的重点。2023年，信托业务分类改革正式落地实施，对规范业务发展、构建展业逻辑、重塑行业竞合格局具有重要导向作用。从整体来看，资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三足鼎立新分类格局逐渐形成，信托行业已正式进入新的发展阶段。未来信托公司应立足受托人定位，回归资产管理和受托服务本源，以更加规范的方式发挥信托制度优势和行业传统竞争优势，更高效地服务实体经济发展和人民美好生活需要，推动信托业高质量转型。
2023年是信托行业转型发展纵深推进的重要一年，信托业在稳固转型成果的基础上加快改革步伐，融资类及通道类业务持续压降，资产投向不断优化。整体经营情况呈现以下特点：一是信托资产规模企稳回升，行业资本实力整体上行。截至2023年3季度末，信托资产规模为22.64万亿元，保持连续6个季度正增长。二是行业业绩依旧承压，营业收入与盈利水平持续走低。截至2023年4季度末，信托业累计实现营业收入981.73亿元，同比下降11.26%；累计实现利润总额472.17亿元，同比下降14.63%。三是资金结构持续优化调整，非标转标已成共识。截至2023年3季度末，资金信托规模为16.44万亿元，同比上升9.52%，环比上升4.76%。投向证券市场（含股票、基金、债券）的规模金额和占比持续攀高，是权重比
例最大的信托资金投向。（数据来源：信托业协会）
四、主营业务分析
1、概述
截至本报告期末，公司总资产888.72亿元，较期初增长6.70%；归属于上市公司股东的净资产为286.26亿元，较期初
下降0.08%。本报告期内，公司共实现营业总收入345.72亿元，同比增长6.38%；营业成本304.54亿元,同比下降3.58%，管理费用9.64亿元，同比增长7.49%；财务费用9.80亿元，同比下降9.53%；销售费用3176.32万元，同比增长69.05%，主要是电力市场业务增长所致；研发费用 655.65万元，同比增长213.26%，主要是子公司苏晋朔州新增研发项目投入所致。公司共实现利润总额34.65亿元，同比增长1330.56%；归属于上市公司股东的净利润18.70亿元，同比增长3014.44%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17.96亿元，同比增长1835.13%。
（1）能源板块
本报告期内，能源板块实现营业收入336.93亿元，同比增长6.57%，实现利润总额8.51亿元，同比增长141.28%，主
要原因是煤炭市场价格回落，煤电业务边际收益增长，同时能源板块严控成本费用，持续提质增效，业绩实现大幅增长。
（2）金融板块
本报告期内，金融板块实现营业收入(金融企业报表列报口径) 30.04亿元，同比增长21.26%；利润总额27.11亿元，
同比增长22.49%，主要原因是金融板块经营发展稳定，收益持续增长，利润贡献进一步提升。具体内容详见第三节“二、报告期内公司从事的主要业务”。
2、收入与成本
（1） 营业总收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
分销售模式注：由于江苏信托为金融业，没有直接成本，营业支出主要为业务及管理费用。故毛利率计算公式调整为：毛利率=（营
业收入-业务及管理费用-税金及附加-资产减值损失）/营业收入。相关财务指标发生较大变化的原因□适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
公司本期营业成本较上年同期未发生重大变动。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
本报告期前五名客户中，江苏省国信集团有限公司系公司控股股东。
前五名供应商与公司不存在关联关系。
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响靖江电厂熔盐储能与大型煤电机组耦合技术集成与装置示范项目 推进煤电机组“三改联动”，推进能源结构低碳转型，构建绿色低碳电力系统、缓解减碳压力。 已完成 有效挖掘煤电机组的调峰、调频能力。提高机组运行的可靠性和经济性，实现熔盐储能系统对机组启动锅炉的替代。 有助于拓宽公司燃煤发电机组负荷变化范围，为提升机组负荷响应速度提供可行方法，进而减少火电机组的考核费用、提高电网调峰调频能力和对可再生能源的消纳能力。能为构建绿色低碳电力系统提供经济可行的储能解决方案，引领行业进步，能为熔盐储能耦合煤电机组灵活运行工程实施积累经验，便于在全国范围内大规模推广，助力及早实现碳达峰、碳中和目标。苏晋朔州#1机组智慧建模及预警诊断项目 建设智慧电厂 预计2024年8月完成 指导运行人员进行设备调整，提高机组经济性。 为进一步搭建智慧电厂提供基础，减轻运行人员机组运行调整压力。苏晋朔州#1、#2炉外置床隔墙改造项目 提高设备可靠性 已完成 提高设备可靠性 机组设备可靠性提高，确保机组长周期安全运行。苏晋朔州#1机组性能诊断及优化试验项目 挖掘设备节能潜力 已完成 挖掘设备节能潜力 提高机组运行的经济性，节约原材料消耗。公司研发人员构成发生重大变化的原因系苏晋朔州发电有限公司新增研发项目投入。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明适用 □不适用研发投入资本化率大幅变动的主要原因系苏晋朔州发电有限公司新增研发项目投入。
5、现金流
受上述因素影响，本报告期现金及现金等价物净增加额上升。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
主要系公司本期应收电力结算款增加和应付票据到期兑付增加等因素共同所致。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
期末账面价值 受限原因
货币资金 94,810,155.20 住房维修基金、银行承兑汇票保证金、保函保证金、土地复垦保证金等
应收账款 1,321,560,014.15 为售后回租、银行借款提供质押保证使用权资产 458,710,079.25 售后回租合计 1,875,080,248.60公司子公司江苏国信靖江发电有限公司在交银金融租赁有限责任公司办理了本金为 8亿元的售后回租，期限为2015年6月至2025年 6月，并以江苏国信靖江发电有限公司的电费收费权及其项下的全部权益质押给了交银金融租赁有限责任公司。截至2023年12月31日余额为 1.2亿元。公司子公司江苏国信靖江发电有限公司从江苏省国信集团有限公司获取委托贷款 2.2亿元，期限为2022年8月16日至2025年8月15日，并以其享有的电费收益权及其项下全部应收账款提供质押担保。截至2023年12月31日，借款余额为 2.2亿元。公司子公司江苏国信靖江发电有限公司从江苏省国信集团有限公司获取委托贷款 0.3亿元，期限为2022年8月16日至2025年8月15日，并以其享有的电费收益权及其项下全部应收账款提供质押担保。截至2023年12月31日，借款余额为 0.3亿元。公司子公司苏晋能源控股有限公司之子公司苏晋塔山发电有限公司向中国工商银行大同矿务局支行借款 21.39亿元，以其享有的电费收益权及其项下全部应收账款提供质押担保。截至2023年12月31日，借款余额为 8.19亿元。公司子公司苏晋能源控股有限公司之子公司苏晋朔州煤矸石发电有限公司在中国邮政储蓄银行股份有限公司山西省朔州市分行办理了本金为 4亿元的贷款，期限为2017年2月21日至2031年12月28日，并以苏晋朔州煤矸石发电有限公司的电费及热费收费权向中国邮政储蓄银行股份有限公司山西省朔州市分行提供质押担保。截至2023年12月31日，借款余额为 2.93亿元。公司子公司苏晋能源控股有限公司之子公司苏晋朔州煤矸石发电有限公司在中国工商银行股份有限公司朔州振华支行办理了本金为 15亿元的贷款，期限为2020年8月31日至2032年8月20日，并以苏晋朔州煤矸石发电有限公司的电费收费权向中国工商银行股份有限公司朔州振华支行提供质押担保。截至2023年12月31日，借款余额为 11.11亿元。公司子公司苏晋能源控股有限公司之子公司苏晋保德煤电有限公司在新时代信托股份有限公司办理了本金为 20亿元的贷款，期限为2016年11月30日至2028年11月20日，并以苏晋保德煤电有限公司的电费收费权向新时代信托股份有限公司提供质押担保。截至2023年12月31日，借款余额为 4.6亿元。公司子公司苏晋能源控股有限公司之子公司苏晋保德煤电有限公司在中国邮政储蓄银行股份有限公司山西省分行办理了贷款，期限为2016年3月16日至2031年3月15日，并以苏晋保德煤电有限公司的电费收费权向中国邮政储蓄银行股份有限公司山西省分行提供质押担保。截至2023年12月31日，借款余额为 3.41亿元。公司子公司江苏国信扬州发电有限公司之子公司江苏国信高邮热电有限责任公司从江苏国信扬州发电有限责任公司获取委托贷款 2.3亿元，期限为2023年1月17日至2026年1月16日，并以其享有的电费收益权及其项下全部应收账款提供质押担保。截至2023年12月31日，借款余额为 2.3亿元。公司子公司江苏国信扬州发电有限公司之子公司江苏国信高邮热电有限责任公司从江苏国信扬州发电有限责任公司获取委托贷款 0.3亿元，期限为2023年5月31日至2026年5月29日，并以其享有的电费收益权及其项下全部应收账款提供质押担保。截至2023年12月31日，借款余额为 0.3亿元。公司子公司江苏国信扬州发电有限公司之子公司江苏国信高邮热电有限责任公司从江苏国信扬州发电有限责任公司获取委托贷款 0.2亿元，期限为2023年9月4日至2026年9月4日，并以其享有的电费收益权及其项下全部应收账款提供质押担保。截至2023年12月31日，借款余额为 0.2亿元。公司子公司江苏国信扬州发电有限公司之子公司江苏国信高邮热电有限责任公司从江苏国信扬州发电有限责任公司获取委托贷款 0.2亿元，期限为2023年11月9日至2026年11月9日，并以其享有的电费收益权及其项下全部应收账款提供质押担保。截至2023年12月31日，借款余额为 0.2亿元。公司子公司江苏国信扬州发电有限公司之子公司江苏国信高邮热电有限责任公司从扬州第二发电有限责任公司获取委托贷款2亿元，期限为2023年11月9日至2026年11月9日，并以其享有的电费收益权及其项下全部应收账款提供质押担保。截至2023年12月31日，借款余额为1.5亿元。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
司，张家港市金城 长期 投资 已按约定完成日 详见公司在指定信披媒体上披露的《关于对投资发展有限公司，苏州燃气集团有限公司，张家港市锦信资本投资管理有限公司 外投资设立控股子公司（国信沙洲）的公告》（公告编号：
）
江苏
射阳
港发
电有
限责
任公
司 电力
生
产、热力生产与供应 增资 765,000,000.务；
供电
业务 新设 68,0
00,0
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
注：上表中江苏信托数据为金融行业报表口径。
场价格回落，煤电业务边际收益增长，同时能源板块严控成本费用，持续提质增效，业绩实现大幅增长。
子公司江苏省国际信托有限责任公司本期投资收益 2,093,234,239.12元，主要是对联营企业江苏银行股份有限公司、利
安人寿保险股份有限公司按照权益法核算的长期股权投资收益，以及交易性金融资产等在持有期间的投资收益。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2023年02月16日 公司会议室 实地调研 机构 兴业证券、广发证券、华夏未来资本、国海富兰克林基金 就公司用煤、电力交易、业务发展等问题进行了交流 详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo《2023年2月16日投资者关系活动记录表》
2023年02月23日 公司会议室 网络平台线上交流 其他 投资者 交流了公司煤十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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