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| 科达制造(600499)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 三、经营情况讨论与分析
2025年，在贸易摩擦升级、地缘冲突持续及制造业投资结构性分化等复杂的全球环境中，科达制造以全球化战略为锚点，持续完善陶瓷机械业务的海外布局与本土化运营体系，积极推进海外建材业务的产能建设与市场拓展，公司整体业绩实现较好增长，展现出强大的韧性和发展潜力。报告期内，公司实现营业收入173.89亿元，同比增长38.01%，其中海外业务收入占比约67%；归属于上市公司股东净利润13.09亿元，同比增长30.07%；基于海外建材业务良好的经营情况，公司当期经营性净现金流18.19亿元，同比增长226.47%。报告期内公司重点工作开展情况如下：
（一）陶瓷机械业务：全球化布局再进阶，产品+服务强化品牌影响力2025年，科达制造对外坚定贯彻全球化布局，对内持续构建配件耗材服务体系，并积极开展机械通用化的研创，通过完善海外本土化服务网络与产业链建设，加速向全球建陶生产服务商转型。报告期内，公司建材机械业务实现营业收入约51.44亿元，其中陶瓷机械业务保持稳定，虽然国内接单情况有所下滑，但市场占有率稳步提升；海外市场方面，公司陶瓷机械海外订单占比超60%，在东南亚、中东、南亚等地区依旧保持较好业务规模，并在东亚、美洲区域市场实现较好订单增长，其中公司与海外头部陶企达成建筑陶瓷整线项目合作，并首次将陶瓷整线出口日本、压机设备出口欧洲等，通过部分高端市场的突破，公司陶瓷机械品牌影响力逐步提升。
全球化布局方面，公司践行“零距离响应、零时差服务”的理念，持续深化本地化运营，提升对客户需求的响应速度及质量。2025年，公司在重要陶瓷产区及国家，相继成立了巴西、越南、埃及子公司，并持续优化布局阿尔及利亚、阿联酋、墨西哥、孟加拉等海外办事处及配件耗材仓库；同时，随着公司产品在土耳其市场知名度与渗基地型子公司，于年内完成了土耳其BOZUYUK工厂的建设，目前其相关配件耗材、墨水车间已完成建设，计划于未来新增部分维修、翻新等服务，并辐射服务周边区域市场，以多元化业务增加客户黏性，构筑本土化竞争优势。报告期内，随着公司大力推进配件耗材业务的开拓，其订单金额在陶瓷机械业务接单中占比约25%，其中海外订单同比增长超30%，为公司陶机板块贡献持续、稳定的业务增量。
与此同时，在机械设备的跨行业/领域应用方面，公司及旗下子公司持续迭代并推出软磁压机、耐火砖压机、轮毂锻压机、铝型材挤压机等，并达成行业首条双层餐具辊道窑的合作，以及日用陶瓷、卫生陶瓷、微晶玻璃等领域窑炉产品的销售，年度接单合计金额超5亿元。
（二）海外建材业务：品类拓展促业务成长，产能释放助量价齐升
2025年，公司持续推进非洲本土建材项目的产能建设与区域布局优化，初步构建了“建筑陶瓷、玻璃、洁具”的产品结构，随着公司建筑陶瓷产品的量价提升及玻璃产能的释放，公司海外建材业务迎来快速增长。报告期内，公司实现建筑陶瓷产品产量约2.05亿平方米，同比增长约16%，同时，公司新增玻璃产品的生产及销售，年内实现浮法玻璃产量超过35万吨，最终公司海外建材业务整体实现营收81.85亿元，同比增长73.61%；毛利率为35.26%，同比增长4个百分点。
在业务运营方面，基于非洲市场需求、汇率波动、公司竞争策略及当地政策支持等因素，公司瓷砖产品于报告期内整体延续了提价趋势，盈利能力同比有所增强；玻璃业务方面，随着其产能利用率的提升、公司管理团队相关制造及管理经验的积累，其盈利能力已逐步改善并趋于平稳；洁具业务因结构性需求不足及部分原料配套等因素影响，虽仍然面临一定经营压力，但全年已实现盈亏平衡。除此之外，基于海外建材业务当期良好的经营业绩，一方面该业务板块的资产负债率水平有所降低，同时公司亦通过人民币贷款置换美元及部分欧元贷款的方式调整贷款币种结构，以降低因外币贷款对汇兑损益波动的影响。
线、条玻璃生产线及 条洁具生产线，已合计形成年产约 亿平方米建筑陶瓷、万件洁具及40万吨建筑玻璃的产能，产能规模与区域协同性同步增强。此外，为把握市场发展机遇并提升市场竞争力，除公司南美秘鲁玻璃项目正稳步推进建设外，公司亦启动了科特迪瓦陶瓷二期项目及肯尼亚基苏木陶瓷二期项目的建设，并筹划了几内亚陶瓷项目及加纳浮法玻璃项目，预计上述项目将陆续于2026年至2027年投产。
未来，公司将持续关注非洲地区建材产品市场供需情况，推进建筑陶瓷产品迭代升级匹配消费需求，并通过优化各区域内外销售占比、完善供应链及提升生产效率等方式，实现海外建材业务的可持续发展。
2026年，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买广东特福国际（公司海外建材业务板块的主要经营主体）51.55%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金；2026年1月28日，公司董事会审议通过了相关发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的预案。上述交易完成后，公司将持有广东特福国际100%股权，归属于上市公司股东的净资产、净利润等关键财务指标将实现显著增长。目前，上述交易的相关审批事项尚未完成，上述交易能否最终成功实施存在不确定性，敬请广大投资者关注后续公告并注意投资风险。
（三）锂电材料业务：提质增效构建业务竞争力，景气提升释放经营活力2025年，在新能源汽车渗透率持续提升和储能需求高速增长的双重驱动下，负极材料及锂盐市场呈现周期性触底反弹趋势，供需结构得以改善。负极材料业务方面，受益于市场回暖，公司于报告期内加强与储能行业头部企业的深度合作，加之公司福建、重庆基地人造石墨产线的产能释放，人造石墨产品全年实现产量11.58万吨、销量11.44万吨，产销量大幅增长。2025年，公司锂电材料业务实现营业收入约23.84亿元，同比上升约170%；随着公司产线产能利用率的提升、设备及技术的升级迭代以及各项降本工作的开展，该业务于年内实现毛利率显著提升，同比2024年提升约11个百分点，业务整体实现盈利。
锂盐投资业务方面，参股公司蓝科锂业通过吸附法提锂工艺精细化控制，使锂回收率提升至90%以上，并同步实施生产装置智能化改造，生产成本压缩至行业领先水平，实现了产能与效益的双提升。报告期内，蓝科锂业实现碳酸锂产量4.10万吨，销量4.12万吨，产销量同比维持稳定；最终，全年实现营业收入25.94亿元、净利润7.30亿元，对公司归属于母公司净利润的贡献为3.18亿元，较上年同期增长36.56%。未来，公司将与蓝科锂业控股股东共同支持蓝科锂业的经营发展及技术创新，持续提高蓝科锂业的发展质量和效益。
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