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| 奥佳华(002614)经营总结 | | 截止日期 | 2023-06-30 | | 信息来源 | 2023年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
2023上半年，全球经济增长动能不足，欧美通胀水平维持高位，而中国经济又面临内需不足、外部环境复杂严峻等新的困难挑战。报告期内，公司经营管理层密集调研国际国内市场，发现消费趋势上仅有一些短期性、体验型的消费得到恢复，消费者对保健按摩等非必需消费品的态度依旧谨慎，很多地区的保健按摩消费市场仍处于探底中。
面对需求放缓，短期内增量市场有限，而市场中的各种不确定因素频繁突发，公司经营立足当下谋划长远，聚焦核心主业，持续提升市场品牌形象、发挥产品研发创新的优势，专注做好“一张椅子”。
待未来保健按摩市场恢复之后，公司发展速度才能更快，走得才能更稳。
（一）聚焦保健按摩核心主业，持续提升自主品牌业务占比
自上市以来，公司持续进行品牌渠道的建设，经过十余年全球主要市场的耕耘，自主品牌业务占比已超50%，且自主品牌业务多集中于亚洲市场。在中共二十大关于共建“一带一路”高质量发展，加快构建新发展格局的政策指引下，公司更坚定于持续提升自主品牌业务占比。
中国“OGAWA奥佳华”：产品方面，品牌旗舰产品AI按摩机器人2.0（OG8598PLUS）作为行业技术标杆，产品竞争力市场领先，在福建中医药科学院与公司联合开展的临床试验中显示，该产品对亚健康受试者的颈肩腰腿酸痛、疲劳、睡眠质量具有显著的改善作用，随着线下市场的恢复，持续取得可喜销量以及良好口碑；公司在线上市场持续丰富产品价格带，推出了广受好评的高性价比按摩椅新品M80；同时，主攻万元档的热销机型京东特别款OG7608Ten+、天猫特别款X9再次延续佳绩，今年618期间分别位居京东按摩椅销量第一、天猫开门红万元按摩椅热卖榜第一。品牌营销方面，公司一方面致力于提升大众对按摩椅和奥佳华品牌的认知，通过破圈植入影视综艺作品，提高“露脸”频率，提升大众对“OGAWA奥佳华”的认知，比如在电影《八角笼中》多处品牌露出、在综艺《冠军的新家》中，让奥佳华按摩椅入驻体育冠军的新家，触达更多增量人群；另一方面，针对目标消费群进行精准营销，更注重品效结合，如锁定主要大城市的核心商圈、机场等人流密集区域，在重要促销时点持续投放宣传广告，实现品牌推广及渠道引流的目的；同时扩大内容营销，与网红达人合作，在抖音、头条、小红书、微信、阿里、京东、什么值得买等线上主流平台持续投放消费者教育、种草、口碑传播等内容，品牌粉丝数位于行业前列且持续增长。渠道方面，公司紧紧把握线下市场出清机遇，于一二线城市核心商圈择优新开门店，并继续扩大在三四线城市的覆盖面，以不断扩大线下渠道领先优势；在新开店铺均实现四代Plus高端形象基础上，加快老旧店铺形象升级，全面提升客户高端体验，上半年线下门店整体客流量、收入、店效均实现增长；线上市场，巩固传统电商市场地位的同时，重点开拓抖音渠道，另在直播领域坚持自播为主的同时，也选择与东方甄选、李佳琦、小杨哥等头部主播合作，渠道体系更趋完善。服务方面，与营销创新相结合，积极响应国家推广绿色家电、家居产品消费号召，品牌推出了针对老旧按摩椅、家居沙发等不限品牌的“以旧换新”活动，同时凭借对产品与服务的高度信心，公司继续在重要促销时点提供“30天免费试用、不满意免费退”服务，收获众多增量客户。
国际“OGAWA奥佳华”：报告期内，品牌加快主力产品焕新升级以及新品类扩充，持续提升产品销售全流程服务质量，在重视传统营销推广渠道的基础上，进一步增加社交网站、短视频等线上平台品牌曝光，目标人群覆盖范围继续扩大。尽管受大势向下拖累，品牌销售收入有所下滑，但品牌市场地位依然领先，尤其是在马来西亚、新加坡等市场居于领导品牌地位。马来西亚市场，品牌加大在新兴网络平台的推广力度，增加针对华人以外更大群体的马来族群的广告投放，也与当地网红达人合作，影响特定粉丝人群，并结合“以旧换新”、节假日优惠、租赁计划等多样营销活动的推出，持续为渠道引流，品牌线上市场占有率持续排名第一；另外，品牌坚持中高端定位，继续引领行业产品升级趋势，推出全新一代AI旗舰新品创新五感尊师椅，产品一经上市，广受媒体与消费者好评。新加坡市场：品牌在线下门店数量与市场领先的基础上，加快线上渠道调整布局，主流电商新开店铺全线运营，渠道体系更趋完善；在以AI大师椅等高端产品为核心的基础上，上线了一系列按摩小电新品，同时更加重视口碑营销，推出了老客户邀请新客户的促销活动，不仅获得新的收入增量，也扩大了新的客群；此外，品牌与星河、NTUCIncome、新电信等知名品牌合作，以品牌高端形象和热销产品为内容，增加在目标客群中的曝光度。
中国台湾“FUJI”：报告期内，品牌坚决把握市场主动权，逆势强化主动营销，面向长期持续优化升级线下店铺形象，并加快提升线上渠道服务能力，触达目标人群范围更大；同时延续爆款营销策略，持续升级产品矩阵，重点推出了全新旗舰“AI双感知摩术椅”以及明星单品“AI智慧爱沙发”，在市场上形成显著差异化优势，深获消费者肯定，取得可喜销量。尽管在市场整体下行的背景，品牌收入有所下滑，但凭借积极应变的市场策略，品牌市场地位与影响力继续得到巩固。
北美“cozzia”：报告期内，面对市场需求不振，品牌快速调整了产品策略，推出了一系列性能更优的新品，其中包括多款两千至三千美元的按摩椅新品，进一步提升了该价格带的产品竞争力；同时对高端产品进行了迭代升级，提升了产品的智能化体验，并进行适当提价，产品毛利率有所提升；此外，品牌更加注重营销转化效率，进一步优化了渠道布局，在一系列提质增效的措施下，经营质量显著改善。
（二）坚持科技创新投入，引领行业技术发展
公司致力于成为全球健康科技产业的引领者，始终围绕消费者的健康需求进行科技创新，并持续提升公司在保健按摩领域的核心竞争力。报告期内，公司研发投入1.04亿元，累计获得专利1,475件。
在技术攻关方面：报告期内，公司完成了下一代智能机芯的技术方案，进入旗舰产品定型阶段，将适时推向市场；博士后工作站首位博士后通过答辩顺利出站，并新引入一名博士后，与核心研发团队一起继续巩固公司在按摩椅机芯、AI算法、IOT模块等核心技术领域的领先地位，并围绕消费者的健康需求，构建在按摩小电、智慧睡眠、医疗科技等创新领域的技术优势；公司获厦门科技局立项通过的“基于中医穴位理论的智能推拿机器人”项目，6月30日执行期结束，超额完成各项技术、质量指标，获批知识产权15项（其中发明专利2项）。
产品及工艺创新方面：报告期内，公司持续对按摩椅核心部件进行标准化、模块化设计，并秉持低价不低质的初心，不断改进、创新中低端按摩椅的结构和制造工艺，研发的灵动导轨也将应用到产品投向市场，提升性能的同时降低生产成本。
标准制定方面：报告期内，公司继续参与多项标准的制定，引导行业高质量发展，参加按摩椅绿色产品评价团体标准制定；被推荐为国家标准GB/T26254-2023家用和类似用途保健按摩垫副组长单位；作为组长单位，起草行业标准QBT4412手持式电动按摩器立项文件，并获得立项批准。
（三）继续提质增效，积蓄经营韧性
报告期内，公司继续推进提质增效，提升长期经营质量。公司按摩椅平台对工厂的生产管理方式进行了系统改革，全方位多角度深度优化生产管理细节：第一，加快优化资源配置，根据市场需求变化对工厂要素资源进行动态调配，执行更为科学的产销平衡制度，通过提前细化生产全流程规划，从原材料采购进厂、加工生产、临时仓储到交货，每一环节精细化管理安排，缩短物料采购周期，有效盘活资金，提高库存周转率，推动全流程环节的效率得到大幅提升；第二，加快提升生产效率，通过组织架构创新，使得同安和集美两个工厂合并化管理磨合顺利，在此基础上加快自动化、数字化设备的使用，持续提升人工替代程度，并结合新的人员绩效激励制度，激发一线员工凭借经验与专业微创新，持续优化生产线各工序和制造工艺，推动工厂的生产效率改善；第三，砍掉不产生或拖累经营效益的环节，加快清除外租仓库和外协工序订单，并通过对产品零部件的模块化、标准化设计，精简产品配件SKU，推动整个生产供应链得到进一步优化。最终，通过一系列积极有效的管理创新，在外部环境大势不利的背景下，公司按摩椅工厂经营质量实现逆势提升，不仅有效降低了盈亏平衡点，还进一步积蓄了经营韧性。
今年以来，公司继续对非核心、非盈利、大投入项目进行了裁减，剥离并关闭与公司主营无关的子公司4家，公司业务结构进一步优化。报告期内，公司保健按摩业务收入占比为74.49%，较去年同期提升1.10%。
经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。未来，公司将持续聚焦核心主业，以消费者的健康需求为导向，把科技创新和自主品牌作为高质量发展的两大抓手，持续提升品牌附加值，提高核心竞争力，在把握“健康中国”带来的产业机遇的同时，积极参与共建“一带一路”，高质量“走出去”，以高品质的“中国制造”服务全球消费者。
格回落所致；
税金及附加 20,479,850.28 15,372,188.60 33.23% 主要系公司缴纳的附加税同比增加；
销售费用 533,247,979.24 552,111,878.41 -3.42%
管理费用 191,418,149.48 206,192,199.61 -7.17%财务费用 -31,893,625.39 -24,837,922.94 -28.41%所得税费用 21,302,283.08 14,229,277.79 49.71% 主要系公司计提缴纳的当期所得税费用同比增加所致；研发投入 103,588,414.87 134,875,388.46 -23.20%经营活动产生的现金流量净额 231,739,827.27 116,139,895.03 99.54% 主要系公司优化经营管理，降本增效，更加合理的进行资金管理所致；投资活动产生的现金流量净额 -21,104,425.26 129,271,620.64 -116.33% 主要系公司本期提升资金收益，利用现有资金购买大额存单增加，且去年同期收到股权转让款而今年无此事项所致；筹资活动产生的现金流量净额 -676,814,926.01 139,151,434.29 -586.39% 主要系公司本期支付到期的票据贴现融资同比增加所致；现金及现金等价物净增加额 -451,257,375.46 390,012,055.97 -215.70%公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成
四、非主营业务分析
适用□不适用
投资收益 16,156,108.56 22.70% 主要系公司远期结售汇交割及结构性存款收益所致； 否
公允价值变动损益 -3,995,690.09 -5.61% 主要系公司未交割的远期结售汇合约及结构性存款公允价值波动所致； 否信用减值损失 -25,703,832.28 -36.12% 主要系公司计提的应收款项坏账损失所致； 否资产减值损失 -14,756,124.86 -20.73% 主要系公司计提的存货、商誉资产减值损失所致； 否营业外收入 8,004,796.11 11.25% 主要系公司收到与日常经营活动无关的收入所致； 否营业外支出 2,314,687.04 3.25% 主要系公司发生与日常经营活动无关的支出所致； 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见：“附注七、60、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 不适用报告期实际损益情况的说明 公司远期外汇合约实际损益为-4,391.77万元。套期保值效果的说明 人民币兑美元汇率波动幅度剧烈，报告期内公司进行以套期保值为目的的衍生品投资，减少汇率波动对公司的资产、负债和盈利水平变动影响。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1、公司已制定《金融衍生品交易业务内部控制制度》，规定公司不进行单纯以盈利为目的的外汇交易，不进行无锁定的单边交易，所有外汇交易行为均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以套期保值，规避和防范汇率风险为目的。制度就公司管理原则、组织机构、管理职责、审批及授权、外汇远期交易管理流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序等做出了明确规定，该制度符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需要，所制定的风险控制措施切实有效。
2、公司财务部及审计部作为相关责任部门均有清晰的管理定位和职责，并且责任落实到岗
位，通过分级管理，从根本上杜绝了单人或单独部门操作的风险，在有效地控制风险的前提下也提高了对风险的应对速度。
3、公司与具有合法资质的大型商业银行开展金融衍生品交易业务，密切跟踪相关领域的法律
法规，规避可能产生的法律风险。
已投资衍生品报告期内
市场价格或产品公允价
值变动的情况，对衍生 公司为进行套期保值而指定的商品期货的公允价值变动与被套期项目的公允价值变动相抵销后，已确认损益及浮动亏损金额每达到公司最近一年经审计的归属于上市公司股东净利润的10%且绝对金额超过一千万元人民币的，应当及时披露。品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2022年10月28日独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 公司开展外汇衍生品交易业务主要是为规避人民币汇率波动带来外汇风险，能够有效控制外汇风险带来的成本不确定性。根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》、公司《金融衍生品交易业务内部控制制度》等有关规定，公司2023年度金融衍生品交易业务（即公司从事的远期外汇业务）的总金额控制在55,000.00万美元以内，符合有关制度和法规的要求，符合公司生产经营的实际需要，有利于公司的长远发展，符合公司股东的利益。2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
经中国证券监督管理委员会证监许可【2019】1966号文核准，公司向社会公众公开发行可转换公司债券1,200万张，每张面值人民币100.00元，期限6年。共募集资金人民币120,000.00万元，扣除本次发行费用人民币1,160.00万元，其他发行费用300.00万元（含税）后，考虑可抵扣增值税进项税额82.64万元后，公司实际募集资金净额为人民币118,622.64万元。立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）于2020年3月2日出具立信中联验字【2020】D-0002号《验资报告》对公司可转换公司债券实际募集资金到位情况进行了审验确认。
截至2023年6月30日，公司已累计直接投入募集资金项目金额79,066.44万元，累计用于购买结构性存款的余额16,500.00万元，募集资金专户余额合计为1,277.87万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(3)＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告期
实现的效
益 是
否
达
到
预
计
效
益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
厦门奥佳华智能
健康设备工业
4.0项目 否 74,139.15 74,139.15 0.00 48,774.56 65.79%2020年12月 815.26 否 否漳州奥佳华智能健康产业园区 否 44,483.49 44,483.49 1,396.29 30,291.88 68.10%2024年12月 不适用 否承诺投资项目小计 -- 118,622.64 118,622.64 1,396.29 79,066.44 -- 815.26 -- --分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 受俄乌冲突、欧美通胀等影响，全球保健按摩产品消费需求放缓，导致厦门奥佳华智能健康设备工业4.0项目收益未达预期、漳州奥佳华智能健康产业园区建设未能达到预期目标。项目可行性发生换情况 公司于以前年度已完成募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金共计311,064,212.25元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 公司于2022年12月12日召开第五届董事会第十七次会议、2022年12月29日召开2022年第四次临时股东大会审议通过了《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，董事会及股东大会同意公司将“厦门奥佳华智能健康设备工业4.0项目”结项，并将该项目节余募集资金永久补充流动资金。
“厦门奥佳华智能健康设备工业4.0项目”已建设完工并达到预定可使用状态，该项目结项后的节余募集资金为28,649.08万元（含审议通过至完成补流期间的理财收益及利息收入共计231.17万元）。截至2023年3月31日，上述节余募集资金已永久补充流动资金，该项目专用账户已注销。节余原因主要系公司科学审慎地使用募集资金，加强对项目的费用监督和管控，节约了资金支出，以及对部分暂时闲置的募集资金现金管理获得的收益与专户存储期间产生的利息收入增加所致。尚未使用的募集资金用途及去向 尚未使用的募集资金用于专户储存及购买结构性存款等。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
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