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中天科技(600522)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析
    2019年上半年,公司坚持“两提升、两延伸”的经营方针,以“高端化、精细化、智能化”为目标,不断优化产业结构。随着国家进一步优化能源结构,大力发展绿色能源业务,海上风电项目的快速建设,给公司延伸海洋系列产业链提供了良好市场机遇;特高压项目的持续建设,提升了公司电力产业的整体盈利能力;通信产业进一步优化市场结构,在国际国内同时提升产品市场占有率。2019年上半年,公司实现营业收入 1857725.21 万元,同比增长 18.34%,净利润
    109236.45万元,同比增长 2.52%,归属于母公司所有者的净利润 108559.61 万元,同比增长
    2.16%,每股收益 0.3589元,同比增长 3.55%。
    报告期内,公司坚定不移走“精细制造、智能制造”发展道路,加快“全球配置经济发展空间”的步伐,随着一系列经营策略的推进,公司取得了一下经营成果:
    一、5G通信技术应用促进公司光通信产业链的产品升级
    报告期内,公司在保持光纤通信行业龙头的同时,产品链进一步向高端延伸:公司作为全球 ICT 基础设施及服务提供商,持续完善光通信产业链布局,坚持踏实创新,从云、管、端多维度为 5G 网络建设提供棒-纤-缆、器件、天馈线、网络设备及系统集成等基础设施及服务,持续为客户创造价值,积极构建万物互联的智能世界。光电复合系列光缆、大芯数/高密度系列光缆、抗弯曲系列光缆则为 5G大容量传输效率提供了可靠保障。
    公司与中国铁塔签约联合实验室战略合作,开启了双方在 5G室分覆盖、新能源等领域优势互补、创新共享的合作新篇章。公司漏缆创新方案引领行业再发展,助力城轨车地无线通信系统跨入新时代,新型漏缆助力全国首个地铁隧道 5G覆盖获得成功。
    二、海洋产业从海洋系统供应商转型为综合解决方案总包商
    经过多年积累,公司已形成海底光缆、海底电缆、接驳盒、水下连接器件等海洋系列产品,实现海底通信、输电、观测完整产业链;率先完成“两型三船”施工队伍建设,形成海上风电工
    程 EPC总包能力,抓住海上风电项目密集建设机遇。
    报告期内,海底线缆产能进一步提升,以满足风力发电、石油平台及国防安全等市场需求的增长;不断提高海底电缆电压等级,开发直流输电技术;围绕海底通信系统、海底电力系统、海底观测系统、海洋探测系统、海上油气平台系统五大领域进行布局,成功中标中广核汕尾海上风电场项目金额约 24.83 亿元人民币;为浙江舟山 500 千伏联网北通道第二回输电线路工程提供的
    世界最高电压等级 500kV交联聚乙烯绝缘交流海缆首家顺利通过交流耐压等竣工验收试验。2019年度全国电力行业设备管理与技术创新大会上,中天科技《三芯超高压交联聚乙烯绝缘光纤复合海底电缆》摘得全国电力行业设备管理创新成果奖一等奖。
    在“海缆向系统发展,海工向总包发展”战略的指引下,公司现已参与华能大丰、三峡大丰、国华东台、三峡庄河等海上风电项目施工。中天科技首次以总承包方身份与华能集团进行海上风电领域的合作,为公司向海上风电工程总包(EPC)的发展迈出了新的步伐。
    三、海外企业销售加速,全球产业布局进入收获期
    公司为光通信行业最早“走出去”的中国制造商之一,遵循和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢的丝路精神,秉承“共商、共享、共建”的原则,积极践行“一带一路”国家战略。
    报告期内,国际市场收入快速增长,受益于海外光通信市场需求增长,完善的海外营销网络布局及产品核心竞争力有力推动光纤光缆产品海外收入倍增;多年培育的海外工程总承包业务进入收获期,多个输变电和海缆总包工程陆续交付,拉动收入增长;境外企销售进入加速上升通道,随着境外新建企业产能逐步释放, 进一步提升了产品的本土市场占有率。报告期内,公司紧抓全
    球 5G通信建设的机遇,进一步扩大优质电信运营商客户群体,海外宽带和 5G在欧洲等地区和国
    家的部署有力拉动海外收入增长。同时,不断推进产品出口、工程总包和境外投资三个方面的内在结构优化,从“产品销售走出去”到“工程服务走出去”再到“产业资本走出去”,将产业链、价值链全面向全球延伸。
    四、电力产业结构优化,整体盈利能力增强
    公司电力产业链包括高压电缆、超高压电缆、导线、特种导线、OPGW及免维护线路金具、绝缘子、变压器等。随着国家落实电能替代、清洁替代战略推行及全球能源互联网方案的构建,长距离输电成为电网建设的重要技术方向。
    报告期内,国家电网、南方电网进一步落实打造“世界一流城市配电网”建设规划,推动特高压项目、智能电网、新一轮农网升级改造、配电网建设及泛在电力物联网的建设,使得公司高压电缆、特种导线产品销售量快速增加,提升了电力产业链毛利率水平。公司发挥“输配一体化”优势,先后中标了“驻马店~南阳 1000kV交流特高压输变电工程”、“青海-河南±800kV 特高压直流工程”、“张北~雄安线路工程”、“陕北-武汉直流线路工程张北-雄安特高压工程等多个重点工程,并在国家电网 2019年第一次库存招标中获得优异份额,展示了公司为电网重大工程提供产品完整解决方案的能力,进一步优化电力产品结构,提升公司电力产业链盈利能力。
    五、信息集成,开启工业互联网新征程
    公司积极响应国家战略部署,承担国家工业互联网标识解析体系南通二级节点和 Asun工业互联网平台建设运营工作,并首家成功对接国家顶级节点,推广国家工业互联网标识解析体系服务中国制造业。“中天科技线缆行业工业互联网平台”入选工信部首批“工业互联网平台集成创新应用试点示范项目”。公司以“构建全方位、立体化的工业互联网生态圈”为使命,积极参与到
    长三角地区推进工业互联网标识解析建设促进经济高质量发展战略合作中来,打造更多的标识解
    析集成创新应用,开启“网联工业,赋能制造”的新征程。
    六、强化党建工作,引领企业高质量发展
    公司始终坚持“围绕发展抓党建、抓好党建促发展”的指导思想,积极探索标准化、融合式的党建模式,注重党建工作与企业生产经营、精细管理、文化建设相结合,总结了具有中天特色
    的“五心工作法”旨在党的建设与企业发展互促共进双赢,紧密围绕公司发展规划,极大地发挥
    了党组织的政治领导核心作用,公司被授予“江苏省先进基层党组织”的荣誉称号,成为南通地
    区唯一获此殊荣的企业。
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 18577252106.22 15698553357.83 18.34
    营业成本 16061162383.84 13219793224.41 21.49
    销售费用 538541186.25 461289597.10 16.75
    管理费用 264426198.01 259696235.58 1.82
    财务费用 89493206.51 41589256.18 115.18
    研发费用 450018220.61 490650095.09 -8.28
    经营活动产生的现金流量净额 -1309550265.58 -1162340866.26
    投资活动产生的现金流量净额 -1040576409.72 -1504342480.96
    筹资活动产生的现金流量净额 2585688359.25 1003660905.55 157.63
    财务费用变动原因说明:主要系可转换公司债券计提利息支出较上年同期增加所致。
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期购买商品支付的现金增加所致。
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系固定资产投资较上年同期减少所致。
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系可转换债券发行募集资金增加所致。
    2 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    □适用 √不适用
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用 √不适用
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明交易性金融资产
    400768480.82 1.08 主要系本期购买理财产品增加所致。
    预付款项 1894991299.47 5.11 292970963.37 0.92 546.82 主要系预付大宗商品采购及工程设备款增加所致可供出售金融资产
    976057140.08 3.05 -100.00 主要系适用新金融工具准则,对金融资产重分类所致。
    其他权益工具投资
    112500000.00 0.30 主要系适用新金融工具准则,对金融资产重分类所致。
    其他非流动金 824329096.77 2.22 主要系适用新金融工具
    融资产 准则,对金融资产重分类所致。
    商誉 33945327.14 0.09 14695327.14 0.05 130.99 主要系本公司之子公司中天宽带科技有限公司溢价收购深圳市深大唯同科技有限公司所致。
    其他非流动资产
    279778401.74 0.75 454708342.83 1.42 -38.47 主要系未到设备发票较年初减少所致。
    短期借款 1479408487.24 3.99 2471653190.
    05
    7.72 -40.14 主要系本期向银行借款减少所致
    预收款项 1285376371.24 3.47 568435200.73 1.78 126.13 主要系预收大宗商品销售及海外销售货款增加所致。
    其他应付款 482219495.28 1.30 202625282.01 0.63 137.99 主要系投标保证金增加所致。
    一年内到期的非流动负债
    800000000.00 2.50 -100.00 主要系偿还一年内到期长期借款所致。
    其他流动负债 200000000.00 0.62 -100.00 主要系偿还短期融资券所致。
    长期借款 1679650359.01 4.53 555349851.82 1.74 202.45 主要系本期项目贷款所致。
    应付债券 3435591590.86 9.26 主要系本期发行可转换公司债券所致。
    其他权益工具 458383372.62 1.24 主要系可转换公司债券分拆权益工具的公允价值增加所致。
    库存股 412305809.74 1.11 5652828.54 0.02 7193.80 主要系本期回购公司股票增加所致。
    其他综合收益 -18347669.24 -0.05 -45304299.79 -0.14 -59.50 主要系期货套保持仓浮动盈亏变动所致。
    其他说明不适用
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    □适用 √不适用
    3. 其他说明
    □适用 √不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    √适用 □不适用报告期末,公司合并长期股权投资额为 274063252.17元,较上年末增加 7792119.67元变动幅度为 2.93%。为本期确认参股企业投资收益。
    (1) 重大的股权投资
    □适用 √不适用
    (2) 重大的非股权投资
    □适用 √不适用
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    √适用 □不适用
    单位:元
    项目 期末 期初
    交易性金融资产 400768480.82
    衍生金融资产 642525.00
    可供出售金融资产 976057140.08
    其他权益工具投资 112500000.00
    其他非流动金融资产 824329096.77
    交易性金融负债 11388818.16以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
    15255843.37
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    详见本报告第十一节“九、在其他主体中的权益”之“1、在子公司的权益”。
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    □适用 √不适用
    二、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用 □不适用
    2019年,公司将紧跟国家产业政策和“一带一路”倡议,紧抓“宽带中国”、新一轮农村电
    网升级改造、泛在电力物联网建设思路、建设新能源、海上风电等市场机遇,优化产品结构,增强盈利能力。坚持光通信、电力传输、新能源、海洋装备多元化经营,推动产业链提质升级,增强抗风险能力。预计未来可能面对以下风险:
    1、市场风险
    公司产品主要为“光通信、电力传输、新能源、海洋装备”等领域,光通信网络建设拉动光纤光缆及接入设备需求快速增长,国内主流供应商进一步扩大光棒、光纤、光缆生产规模,同时吸引新竞争者进入,下游产能呈快速增长趋势,行业面临市场供需结构变化的风险。此外,输配电产品本身存在市场集中度低、竞争激烈的问题;同时,行业资源整合进程缓慢,未来供需失衡风险可能加大。随着新能源汽车快速发展,越来越多的企业进入动力电池领域,行业产能快速提升,可能存在市场需求增长不达预期、产能过剩的风险。此外,新产品的市场开拓存在不确定性风险。
    为此,公司将坚持差异化发展战略,在坚持多元化经营和巩固主要市场竞争地位基础上,依靠科技创新,发展特色产品,培育细分市场,合理匹配产能,同时加强新产品销售队伍的建设。
    2、竞争风险
    公司是国内主流光纤光缆制造商,拥有全合成光纤预制棒自主知识产权和 100%控股的光纤预制棒子公司,实现“棒-纤-缆”一体化;公司是国内特种光缆、特种导线第一品牌。高压柔性直流电缆引领行业“输配一体化”,公司是首批国家级分布式光伏发电示范区承建企业,分布式业务全国领先,示范经验被学习推广。公司以高标准进入动力电池领域,研发力量雄厚,产能快速提升。公司在国内最早大规模进入海缆领域,最早通过 UJ、UQJ国际认证,最早打破国际垄断。
    但随着行业技术成熟和研发突破、市场需求扩大和产能提升,公司将面对越来越强大的竞争对手和竞争压力,传统竞争优势可能不复存在。
    为此,公司将坚持“精细制造、科技创新”战略,不断研发核心技术,同时践行精细文化加强品牌建设,不断巩固竞争地位。
    3、海外风险
    公司是国内光缆、电缆企业中最早走出去的制造商之一。“一带一路”倡议为企业“走出去”带来新机遇, 但“一带一路”沿线国家大多为新兴经济体和发展中国家,市场经济体制和法制建设水平参差不齐,部分国家存在政局不稳、经济波动等风险,金融、法律、财税、政策等与中国存在较大差异,汇率大幅波动,海外业务和海外投资存在较多不确定性和风险。
    为此,公司在加快“走出去”的同时,将多管齐下不断提升海外人员专业水平,增强风险预判和把控能力,化挑战为机遇。
    4、政策风险
    公司紧跟国家产业政策进行投资布局,并根据市场需求建设产能,但在光通信、电力领域存在客户集中度高带来的对客户过度依赖的风险,三大通信运营商、国家电网、南方电网投资进度变化将对行业需求造成影响。由于政策的制定与实施往往会根据国民经济及行业实际的发展情况进行相应调整,这种调整将对企业投资布局和产能设置、技术方向造成较大影响。
    为此,公司将密切关注和加强行业政策研究,谨慎投资、产能和技术布局,适时调整发展方向。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

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