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| 华鑫股份(600621)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 三、经营情况讨论与分析
截至报告期末，公司总资产554.03亿元，较上年期末余额增加26.34%；归属于上市公司股东的净资产91.98亿元，较上年期末余额增加9.00%；营业收入25.94亿元，同比（调整后）增加26.54%；归属于上市公司股东的净利润6.36亿元，同比增加73.98%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.12亿元，同比增加69.87%。
（一）证券相关业务
1、经纪业务
2025年，在宏观经济稳中向好及资本市场改革红利持续释放的双重驱动下，市场交投情绪显著回暖，沪深两市成交额同比实现大幅攀升，为证券经纪业务的发展提供了广阔的机遇。公司经纪业务紧抓市场，业务发展动能持续迸发，通过在金融科技、渠道生态和财富管理转型等方面的持续深耕，股基交易量较去年实现较快增长。
公司持续对交易系统迭代升级，进一步巩固交易服务领域的竞争优势，同时运用人工智能技术赋能客户服务，有效提升客户服务能力与服务体验。公司大力推进多元化、场景化的互联网渠道合作，通过提高客户服务质量，提升转化效率，实现从流量获取到价值转化的闭环。财富管理业务持续丰富产品货架并完成产品线布局，聚焦重点代销产品质量的提升，凭借专业资产配置工具稳步推动业务向买方投顾模式转型。同时，积极搭建公司机构理财平台与投资顾问平台，精准覆盖机构客户的理财需求与个人客户的投顾服务需求，为公司收入增长注入新动能。
2、自营业务
2025年，权益市场走出慢牛行情，对债市资金形成明显分流。固定收益业务通过强化研究、拓展投资、优化销交，稳步推进业务发展。其中，固收投资业务通过深化“多资产、多策略”布局，推进多元资产交易、跨境债券配置与策略创新，有效提升收益水平；销售交易业务以多元业务模式寻找突破，沪深两地中心联动，夯实客户基础，完善销售交易体系，发力境外债销售交易业务。固定收益业务继续推进多业务金融科技系统建设，全方位提升业务效率，在金融科技系统搭建、业务流程优化、数据处理能力提升等方面，取得多维度显著成果。权益自营业务通过权益多头策略、量化多资产策略和委外策略等方式开展投资，实现稳健盈利，完成对权益团队的有效补强。
3、资管业务
公司坚持秉承长期主义发展理念，以客户利益为先，以金融科技赋能资产管理，持续围绕“收益稳、波动低”的核心定位，坚持“为客户资产持续增值而努力”的核心工作原则，构建特色产品体系，努力为客户创造绝对收益。
公司推动金融科技赋能资产管理业务的产品设计和投资研究。报告期内，公司发行多只MOM产品，通过全过程风控MOM业务模式，拓宽了更多机构业务的合作场景；在多个银行、互金渠道发行“固收+”策略产品，进一步丰富了产品矩阵，更好地贴合了投资者在财富管理与资产配置方面日益多元化的需求。
公司积极发挥金融支持实体经济功能，报告期内，公司合计参与资产证券化项目32单，并成功发行“全国首单获批数据资产ABS”和山东省“首单数据资产ABS”。报告期内公司还完成了知识产权类ABS和绿色ABS的发行，以实际行动践行金融“五篇大文章”。
公司荣获2025年英华奖“成长券商资管示范机构”与“固收券商资管示范机构”、金牛奖“2025年三年期金牛券商集合资产管理人”、“五年期中长期纯债型金牛资管计划”、“五年期平衡混合型金牛资管计划”，以及君鼎奖“2025中国证券业新锐资管机构君鼎奖”、“2025中国证券业资管ABS团队君鼎奖”、“2025中国证券业量化资管计划君鼎奖”等殊荣，标志着公司受到众多投资者、同业机构以及权威机构的认可。
4、投行业务
在一揽子化债政策作用下，城投债市场“存量化解”与“增量严控”并行，呈现出典型的“资产荒”特征，优质城投债成为稀缺资源，市场竞争加剧。报告期内，公司债融业务持续加大债券承销发行工作力度，债券承销规模实现历史新高，有效服务地方经济发展。通过设立二级部门创新金融部，推进科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融等专项债券品种布局。年内，成功发行全国首单低碳转型挂钩中小微企业支持债券，有效衔接普惠金融与绿色金融，将资金精准引流至低碳转型相关中小微企业。
报告期内，在IPO强监管、市场环境严峻的大背景下，公司股权融资业务积极开拓各类股权项目的储备和申报，深耕区域资源，更好地匹配业务需求，促进投行股权业务健康发展。
5、信用业务
报告期内，信用业务以优化服务能力和质量、加大两融营销活动为工作重点，积极追踪具有潜力的客户，制定差异化的开发策略。一方面建立多维度的两融业务风险控制体系，力求从制度建设、授信体系、监控机制、风险报告、信息系统等多方面对融资融券业务进行信用风险管理；另一方面，借助金融科技赋能的优势，通过挖掘客户需求，不断完善基于金融科技产品线的两融业务解决方案，面向各类客户提供多样化的两融交易服务。
6、研究所业务
研究所秉持“研究创造价值”的核心理念，以专业投研能力赋能资本市场投资决策。年内，自研“鑫i智能投研平台”正式上线，平台在自研多模态文档解析模型、多元语义检索系统、自然语言转SQL智能挖掘引擎等方面实现关键突破，构建了全链路智能投研垂直赋能体系，大幅提升投研效率、深度释放数据价值、显著增强客户服务能力。对外，研究所持续深耕卖方研究服务，重点客户拓展取得突破；对内，强化投研综合服务能力，积极探索AI大模型在投研领域的垂类应用，为各业务条线提供研究支持，全面提升内部业务协同效能。
7、期货业务
2025年，华鑫期货有效应对行业多重挑战，成功实现扭亏为盈，经营局面根本性改善，整体经营迈上新台阶。华鑫期货通过优化业务结构与精细化管理，在传统经纪业务稳健发展的同时，成功孵化了互联网金融这一全新增长引擎，并打造了以FOF产品为核心的资管业务特色。依托自主技术优势的不断提升，进一步巩固了差异化竞争优势，并通过与股东的深度协同，为各项业务注入了强劲动力。公司整体运营效率与抗风险能力进一步增强，综合竞争力全面提升，为未来的持续发展奠定了坚实基础。
8、另类投资业务
报告期内，另类投资业务积极响应国家政策导向，服务实体经济发展，持续加强投后管理工作，通过运用AI大模型等各类技术手段，提升投后管理及资本市场服务能力，辅助拟上市企业提高治理水平。
报告期内，华鑫投资荣获甲子光年公布的“2025年度科技先锋投资机构TOP10”。
（二）其他业务
部分持有型物业经营业务
报告期内，地处上海市中心福州路666号的华鑫海欣大厦（原金陵海欣大厦，公司持有该大厦产权人上海金欣联合发展有限公司50%股权）平均出租率88.32%。
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