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川投能源(600674)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析
    截至2019年6月30日,公司合并资产总额334.08亿元,较年初数同比增长4.26%;归属于上市
    公司股东的所有者权益合计251.99亿元;资产负债率24.57%。公司参、控股总装机容量3899.71万千瓦,同比增加35.73%;权益装机933.00万千瓦,同比增加2.48%。
    报告期内,公司控股企业实现发电量9.53亿千瓦时,同比下降21.89%;发电量下降的主要原
    因一是控股发电企业田湾河公司所在流域来水较去年同期减少,二是下泄生态环保流量,发电引用水减少。公司实现营业收入3.19亿元,同比下降5.65%;下降的主要原因是控股企业田湾河公司发电收入减少。公司实现利润总额11.91亿元,同比下降1.03%;利润总额下降的主要原因是公司在参股企业雅砻江水电的投资收益略有下降。
    报告期内,公司奋发有为、积极进取,在坚定不移投资推进雅砻江、大渡河“两大水电基地”建设的同时,以公开摘牌方式成功收购攀枝花华润水电开发有限公司60%股权,控股开发银江水电站,实现了公司自主控股开发建设大型水电站的新突破。
    综合看来,公司上半年生产状况正常、经营业绩基本稳定,但受控股企业发电量下降的影响,公司合并报表中营业收入和利润总额呈现不同程度的下降;公司参股电力企业雅砻江水电和国电大渡河发电量均实现增长,较好地对冲了市场化售电形成的经营压力。公司上半年持续拓展主业优势,取得了控股开发大型水电站的新突破。
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    2019 年半年度报告
    营业收入 318941096.28 338044857.18 -5.65
    营业成本 152307702.15 155031980.89 -1.76
    销售费用 6162967.66 5564545.81 10.75
    管理费用 43766516.35 51293387.31 -14.67
    财务费用 141976657.92 136605339.05 3.93
    研发费用 6154011.12 9021703.36 -31.79
    经营活动产生的现金流量净额 136040632.30 195397398.84 -30.38
    投资活动产生的现金流量净额 427330576.16 114189375.11 274.23
    筹资活动产生的现金流量净额 -39934615.86 931158134.54 -104.29
    投资收益 1189089006.05 1219091377.12 -2.46
    归属于母公司的净利润 1153647272.33 1162937216.78 -0.80
    营业收入变动原因说明:公司实现营业收入同比减少 5.65%,主要是子公司田湾河公司发售电收入同比减少 1913.06万元,减少 7.06%。
    营业成本变动原因说明:报告期内,公司营业成本同比减少 1.76%,一是因田湾河公司收入下降,成本相应下降 473.72 万元,下降 3.87%;二是光芒公司营业成本同比下降 165.01 元,下降
    6.31%;三是天彭电力因其他业务收入增加,其他业务成本相应增加,营业成本同比增加 366.93万元。
    销售费用变动原因说明:销售费用增加 10.75%,主要是交大光芒公司销售费用同比增加 62.85万元,主要是人工成本增加。
    管理费用变动原因说明:管理费用同比下降 14.67%,主要是嘉阳电力 2018 年上半年分流安置职工发生管理费用 1484.25 万元,本年同期无此费用。
    财务费用变动原因说明:财务费用较上年同期增加 3.93%,一是本期母公司利息支出同比有所增加,利息收入同比减少;二是子公司交大光芒公司利息支出有所增加。
    研发费用变动原因说明:研发费用同比减少 31.79%,一是材料、燃料及动力费用同比减少
    102.91 万元,二是委外研究投入同比减少 150.00 万元。
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:经营活动产生的现金流量净额同比减少 30.38%,主要原因:一是母公司本期经营活动产生的现金流量净额同比减少 1598.47 万元,主要是收到子公司往来款同比减少;二是子公司田湾河公司本期经营活动产生的现金流量净额同比减少
    5773.37 万元,主要是销售商品、提供劳务收到的现金同比减少 3449.75 万元,本期支付的各
    项税费同比增加 1912.89 万元;三是子公司交大光芒公司本期经营活动产生的现金流量净额同比
    减少 1711.44 万元,主要是购买商品、接受劳务支付的现金同比增加 524.08 万元,支付给职工
    以及为职工支付的现金同比增加 1010.87 万元,主要是 2018工资年终绩效在 2019 年年初发放所
    致;四是子公司嘉阳电力本期经营活动产生的现金流量净额同比增加 2009.15 万元,主要是本期
    收到岷江航电江边水泵房、尾水电站、江边办公楼一次性补偿 742 万元,去年同期支付员工安置分流款,本期无此项目,导致支付给职工以及为职工支付的现金同比减少 1155.82 万元。
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:2019 年公司投资活动概况:投资活动现金流入
    2019 年半年度报告
    10.59 亿元:收回投资收到的现金主要是母公司收到新光硅业公司清算款 5854.94万元,田湾河
    公司收到理财产品赎回款 4003.90万元;取得投资收益收到的现金主要是母公司收到参股公司雅
    砻江公司 18年分红款 9.6 亿元;投资活动现金流出 6.32 亿元:支付雅砻江增资款 3.84 亿元,购买理财产品支出 1.3 亿元,支付攀枝花华润股权收购款 1.09亿元,购建固定资产支出 0.09 亿元。
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:2019 年公司筹资活动概况:母公司及田湾河公
    司取得借款收到资金 44.09 亿元,用于偿还借款支付 42.38亿元,利息支付 2.07 亿元,筹资活动产生的现金流量净额同比减少 104.29%。
    投资收益及归属于母公司净利润变动原因说明:投资收益及归属于母公司净利润本期同比分
    别下降 3000.24 万元及 928.99 万元,主要原因是本期来自参股 48%的雅砻江公司的投资收益同比减少 10456.53 亿元,因参股 10%的国电大渡河公司改权益法核算,本期确认投资收益 7625.95万元,去年同期无来自国电大渡河公司的投资收益,从而导致投资收益及归属于母公司净利润下降。
    2 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    □适用 √不适用
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用 √不适用
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明
    货币资金 1252525534.55 3.75 728531427.51 2.27 71.92
    应收票据 31599250.11 0.09 98262098.54 0.31 -67.84
    预付款项 24137997.19 0.07 7994265.69 0.02 201.94
    其他应收款 1949647028.87 5.84 69176602.06 0.22 2718.36
    其他流动资产 107723779.20 0.32 12187966.05 0.04 783.85
    发放贷款和垫款 37165664.69 0.12 -100.00
    可供出售金融资产 1247094779.93 3.89 -100.00
    长期股权投资 25069447258.07 75.04 26328397279.41 82.16 -4.78
    其他权益工具投资 1247198204.23
    3.73
    2019 年半年度报告
    在建工程 271347445.87 0.81
    其他应付款 1671337348.25 5.00 317455038.82 0.99 426.48
    一年内到期的非流动负债
    205000000.00 0.61 1905000000.00 5.94 -89.24
    其他流动负债 1200000000.00 3.59其他说明
    货币资金:较年初增长 71.92 %,主要是收到雅砻江公司分红款 9.6 亿元以及经营活动产生的现在净流入、银行贷款现金流入等。
    应收票据:较年初减少 67.84%,主要是子公司田湾河公司本期应收票据较年初减少 3815.17万元,减少主要原因为票据到期承兑。
    预付款项:较年初增加 201.94%,增加主要原因一是子公司田湾河公司预付大坝渗漏治理工程和红房子改造项目工程款 247.35万元,二是子公司交大光芒预付结算期以内工程款较年初增加
    293.25%。
    其他应收款:较年初增加 18.80 亿元,增加 2718.36%,主要是本报告期内根据雅砻江公司
    2019 年股东会决议,确认我公司按持股比例应分得雅砻江公司 2018 年分红款 28.32亿元,截止 6
    月 30 日前已收到分红款 9.6 亿元,剩余应收股利 18.72 亿元。
    其他流动资产:较年初增加 783.85%,主要是子公司田湾河公司本期预缴企业所得税增加
    401.45 万元,本期新增并表子公司攀枝花华润水电增值税待抵扣进项税 292.47 万元。田湾河公
    司银行理财产品 9000.00 万元,详细说明请见本报告第十节、七、12 附注说明。
    发放贷款和垫款:较年初减少 100%,主要是 2019年收回新光硅业清算款 5854.94万元万元,收回发放贷款及垫款余额并转回前期计提减值损失。
    可供出售金融资产:根据修订后的会计准则,对报表科目进行重分类,将原在可供出售金融资产列示的资产重分类进“其他权益工具投资”项目进行列示。
    长期股权投资:报告期内确认参股公司雅砻江公司、国电大渡河公司、川投售电公司、四川长飞公司本期盈利按股份比例产生的投资收益 11.89 亿元,其中雅砻江公司本期产生投资收益
    11.09 亿元;本期新增加对雅砻江公司资本金投入 3.84 亿元;确认应收雅砻江公司分红款 28.32亿元,长期股权投资相应减少。
    其他权益工具投资:根据修订后的会计准则,对报表科目进行重分类,将原在“可供出售金融资产”列示的资产重分类进 “其他权益工具投资”进行列示。在建工程:本项目变动主要是本期新增并表子公司攀枝花华润水电开发有限公司在建工程公
    允价值 2.67亿元。
    其他应付款:较年初增加 426.48%,增加主要原因是本公司依据经公司 2019 年 5 月 23 日的
    2018 年年度股东大会审议通过的利润分配方案:以方案实施前的公司总股本 4402140480 股为基数,每股派发现金红利 0.30 元(含税),共计派发现金红利 1320642144 元(含税),计提应付股利。
    2019 年半年度报告
    一年内到期的非流动负债:较年初减少 89.24%,主要是期初金额中的 17 亿元应付债券已于
    2019 年 4 月 16 日到期并偿还。
    其他流动负债:该项目较期初增加 12 亿元, 是本期新增加的超短期融资券 12 亿元。
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    √适用 □不适用
    项目 期末账面价值 受限原因
    货币资金 4021109.80 银行承兑汇票保证金和保函保证金
    固定资产 23331899.18 用于银行借款抵押担保
    3. 其他说明
    □适用 √不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    √适用 □不适用
    公司目前长期股权投资主要投资对象为:雅砻江水电(持股 48%)、 乐飞光电公司(持股 49%)和川投售电公司(持股 20%),国电大渡河公司(持股 10%)。所有投资项目目前经营良好,特别是雅砻江水电每年均能为股东提供丰厚的利润和较好的现金分红。
    (1) 重大的股权投资
    √适用 □不适用
    上市公司本期对持股 48%雅砻江水电增加资本金投入 3.84 亿元;通过摘牌方式以 10876.57
    万元的对价收购攀枝花华润水电开发有限公司 60%股权。
    (2) 重大的非股权投资
    □适用 √不适用
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    √适用 □不适用
    以公允价值计量的金融资产有:可供出售金融资产中按公允价值计量核算的是本公司持有的
    天地源股份有限公司(股票代码 600665)股票 21.107 万股,本年期末流通股市价为 3.93 元/股。
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    2019 年半年度报告
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    子公司名称 企业类型 注册地 业务性质法定代表人
    统一社会信用代码
    一级子公司:
    交大光芒 股份有限公司 成都高新区铁路远动控制系
    统开发、生产、销售
    梁涛 915101007092252310天彭电力其他有限责任公司
    成都彭州市 水力发电、销售 魏华 915101827587958048嘉阳电力 有限责任公司 四川犍为县 火力发电、销售 陈长江 91511123207355028L田湾河公司 有限责任公司 四川石棉县 水电开发、销售 李红 91511824MA62C0RC5U川投电力 有限责任公司 成都青羊区
    投 资 与 资 产 管
    理、专业技术服务
    龚圆 9151000020184068XX
    攀枝花水电公司 有限责任公司
    四川攀枝花市东区水电站的开发与建设
    徐孝刚 91510400MA62111R59
    二级子公司:
    景达公司 有限责任公司 四川康定县 物管服务 段明 91511824068966012X
    旅游开发公司 有限责任公司 四川石棉县 旅游开发 李红 91511824MA6698CJ68
    仁宗海公司 有限责任公司 四川康定县 水力发电、销售 李红 91513321692273463M
    (2)子公司的注册资本及其变化
    子公司名称 年初金额 本期增加 本期减少 年末金额
    一级子公司:
    交大光芒 66000000.00 66000000.00
    天彭电力 150000000.00 150000000.00
    嘉阳电力 150000000.00 150000000.00
    田湾河公司 400000000.00 400000000.00
    川投电力 131590000.00 131590000.00
    攀枝花水电公司 150000000.00 150000000.00
    二级子公司:
    景达公司 5000000.00 5000000.00
    旅游开发公司 100000000.00 100000000.00
    仁宗海公司 5000000.00 5000000.00
    (3)对子公司的持股比例或权益及其变化 单位:元子公司名称
    持股金额 持股比例(%)
    期末金额 年初金额 期末比例 年初比例
    一级子公司:
    交大光芒 33000000.00 33000000.00 50.00 50.00
    天彭电力 142500000.00 142500000.00 95.00 95.00
    嘉阳电力 142500000.00 142500000.00 95.00 95.00
    田湾河公司 320000000.00 320000000.00 80.00 80.00
    2019 年半年度报告
    川投电力 131590000.00 131590000.00 100.00 100.00
    攀枝花水电公司 90000000.00 60.00
    二级子公司:
    景达公司 5000000.00 5000000.00 100.00 100.00
    旅游开发公司 56000000.00 51000000.00 56.00 51.00
    仁宗海公司 5000000.00 5000000.00 100.00 100.00
    (4)合营企业及联营企业被投资单位名称企业类型
    注册地 业务性质法定代表人注册资本(万元)持股比例
    (%)表决权比例(%)
    统一社会信用代码乐飞光电有限责任公司
    四川峨眉山市
    光纤、光缆生产和销售
    闫长鹍 10800.00 49.00 49.00
    91511181621100
    2820雅砻江水电有限责任公司成都市双林路水电开发和销售
    陈云华 3230000.00 48.00 48.00
    91510000201870
    221H川投售电公司有限责任公司成都市电能购售及服务
    谢伟平 30000.00 20.00 20.00
    91510100MA62L3
    EP66国电大渡河有限责任公司成都市高新区水电开发和销售
    高嵩 1427523.10 10.00 10.00
    91510100725361
    022N
    备注:公司另一参股企业新光硅业(持股 33.14%)目前已宣告破产,处于破产清算收尾中。
    主要参控股公司收入利润情况一览:
    公司
    产量 销售收入(万元) 净利润(万元)本报告期上年同期数增减
    (%)本报告期上年同期数增减
    (%)本报告期上年同期数增减(%)田湾河公司(亿度)
    9.13 11.80 -22.6 25171.94 27085.00 -7.06 6344.39 6500.83 -2.41嘉阳电力(亿度)
    69.34 250.45 -72.31 723.95 -1175.33 161.60
    交大光芒 5067.09 5076.29 -0.18 1225.17 1086.23 12.79天彭电力(亿度)
    0.40 0.40 0 1504.10 1137.55 32.22 -93.56 142.15 -165.82
    川投电力 199.80 230.42 -13.29 113.22 123.88 -8.61乐飞光电
    (万芯公里)
    345.00 422.00 -18.2 45735.31 49536.19 -7.67 850.85 1273.22 -33.17雅砻江水电(亿度)
    310.59 299.06 3.9 703249.93 718916.97 -2.18 230648.89 252727.84 -8.74国电大渡河
    175.67 168.34 4.4 442730.00 429917.95 2.98 76259.49 84051.01 -9.27
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    □适用√不适用
    二、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    2019 年半年度报告
    (二) 可能面对的风险
    √适用□不适用
    1.电力市场变化风险
    目前电力市场面临电力政策的调整等因素,将对上网电价、电量、销售电价、直供协商电价等电力市场带来不确定性影响。为此,公司下一步需要寻找新的利润增长点,丰富盈利模式,增加发展后劲,调整产业结构,实现良性发展。
    2.自然灾害风险水电站在建设和运营过程中,仍然可能遭受不可预估的自然灾害(如暴雨引发的泥石流、洪水等),一旦发生将会对电站建设、运营以及经营业绩带来不同程度的影响。特别是公司所属雅砻江公司,流域电厂和工程项目所在地均多处于川西高山峡谷,面临点多、面广、难度广、风险高的特点。为此,公司将进一步强化安全责任意识,持续夯实安全管理基础,不断提升安全管理的标准化、规划化、精细化水平。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

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