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| 宏昌电子(603002)经营总结 | | 截止日期 | 2023-06-30 | | 信息来源 | 2023年中期报告 | | 经营情况 | 三、 经营情况的讨论与分析
1、报告期整体经营
2023年以来国民经济持续恢复，总体回升向好，但受国际形势和宏观经济环境等因素的影响，行业下游及终端需求表现不及预期。
报告期，公司不断优化各方管理，积极做好安全生产，但由于环氧树脂、覆铜板下游市场需求不振，行业新的产能投产，叠加地缘冲突等影响，产品毛利同比去年同期减少，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比减少。
报告期，公司实现营业收入 1,101,246,777.26元，同比上年度下降36.74%，实现归属于上市公司股东的净利润38,777,147.12元，同比上年度下降92.22%（报告期上期公司存在大额土地收储收益，上期2022年4月21日，公司广州厂土地收储完成，公司所获土地补偿总款人民币602,081,121.40元，扣除与土地相关的成本及土地相关税费，土地收储收益411,935,676.00元，并以非经常性损益列报）,其中环氧树脂业务方面实现净利润 24,237,072.14元(含未实现损益180,578.18元)；覆铜板、半固化片业务方面实现净利润14,720,653.16元。
报告期环氧树脂产、销量分别 47,189.38吨、47,013.52吨，产、销量相比去年同期分别增加7.01%、7.28%；覆铜板产、销量分别411.45万张、397.71万张，相比去年同期分别减少12.60%、14.73%;半固化片产、销量分别722.12万米、725.67万米，相比去年同期分别减少20.13%、20.53%。
2、重大资产重组后续情况
①重组概况
2020年公司实施重大资产重组，向无锡宏仁的原两名股东，“广州宏仁”、“香港聚丰”发行股份，购买其持有无锡宏仁100%股权；公司向CRESCENT UNION LIMITED非公开发行股份，募集不超过12,000万元配套资金（具体请见2020年11月7日公司于上交所网站披露《宏昌电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》等公告）。
上述重大资产重组实施后，无锡宏仁成为上市公司全资子公司，公司主业由“电子级环氧树脂的生产与销售”，延伸至下游“覆铜板、半固化片生产与销售”，形成“环氧树脂、覆铜板”双主业格局。
②重组业绩承诺
无锡宏仁业绩承诺2020年度、2021年度和2022年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于人民币8,600.00万元、9,400.00万元、12,000.00万元。
经会计师事务所专项审核，无锡宏仁2020年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润人民币74,106,400.81元，由于2020年第四季度原材料成本大幅上涨等影响，部分低于业绩承诺数8,600.00万元，完成率为86.17%。
公司依规定，以人民币1.00元的总价定向回购广州宏仁、香港聚丰相应业绩补偿股份10,596,116股，并予以注销，完成业绩补偿。公司总股本由914,471,311股变更为903,875,195股（具体请见2021年7月14日公司于上交所网站披露2021-046号等公告）。
Ｂ2021年度完成业绩承诺
经会计师事务所专项审核，无锡宏仁2021年度剔除募集资金影响实现的经审计的扣除非经常性损益后的净利润为117,222,225.03元，高于业绩承诺数9,400.00万元，超额完成2021年度业绩承诺。
经会计师事务所专项审核，无锡宏仁2022年度剔除募集资金影响实现的经审计的扣除非经常性损益后的净利润人民币76,157,099.38元，由于2022年度覆铜板下游市场需求不振，叠加地缘冲突及全球通胀加剧等影响，无锡宏仁的覆铜板及半固化片的销量有所下降，部分低于业绩承诺数12,000.00万元，完成率为63.46%。
无锡宏仁2020年、2021年及2022年剔除募集资金影响实现的经审计的扣除非经常性损益后的净利润累计数为人民币 267,485,725.22元，部分低于业绩承诺数 30,000.00万元,完成比例89.16%。
根据《业绩补偿协议》及其相关补充协议规定计算，业绩承诺方需对本公司进行补偿，业绩承诺方应对本公司补偿金额70,728,917.28元，即应当补偿股份数量为18,371,148股。同时，广州宏仁、香港聚丰应分别向上市公司返还前期取得的2020年度及2021年度的现金分红款7,405,869.04元、2,221,760.71元，合计9,627,629.75元。
2023年6月8日，公司2023年第二次临时股东大会审议通过了《关于发行股份购买资产之标的资产减值测试的议案》、《关于发行股份购买资产暨关联交易项目2022年度业绩承诺实现情况、减值测试情况及业绩补偿方案的议案》。
业绩承诺主体广州宏仁、香港聚丰应分别向公司补偿13,778,361股股份、4,592,787股股份；同时，广州宏仁、香港聚丰应分别向上市公司返还前期取得的2020年度及2021年度的现金分红款 7,405,869.04元、2,221,760.71元（具体请见2023年4月20日公司于上交所网站披露的2023-019号公告、2023年6月9日于上交所网站披露的2023-033号公告）。
报告期后，公司已取得广州宏仁、香港聚丰返还前期取得的2020年度及2021年度的现金分红款7,405,869.04元、2,221,760.71元，相应补偿股份的回购注销手续推进中。
重组实施后公司资产、收入规模、盈利水平显著提升，公司综合实力和抗风险能力进一步增强，为公司进一步发展奠定了坚实基础。
3、非公开发行股票情况
①基本概况
2022年6月25日公司披露《2022年度非公开发行A股股票预案》（具体请见公司于上交所网站披露相关公告）。
本次非公开发行拟募集资金总额不超过 150,000.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金拟全部用于以下项目：
本次非公开发行的发行对象为包括广州宏仁在内的不超过35名特定投资者，其中，广州宏仁拟在本次发行中认购的股数不低于公司本次非公开发行A股总股数的10%（含本数）。
本次非公开发行的定价基准日为发行期首日。本次非公开发行股票的发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%。
本次非公开发行采取询价发行方式，最终发行价格将在取得中国证监会关于本次非公开发行的核准批文后，根据发行对象的申购报价情况，由公司董事会根据股东大会的授权，与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。
本次非公开发行拟发行股票数量按照本次非公开发行募集资金总额除以发行价格计算得出，且不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过271,162,558 股。
②进展情况
2022年6月24日，公司召开第五届董事会第二十四次会议审议通过了公司非公开发行股票的相关议案。并经2022年10月14日召开的公司2022年第一次临时股东大会审议通过（具体请见公司分别于2022年6月25日、2022年10月15日于上交所网站披露的相关公告）。
2022年11月3日，公司收到中国证券监督管理委员会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》（受理序号：222627）（具体请见公司2022年11月4日于上交所网站披露的2022-053号公告）。
A股股票申请材料报送上海证券交易所。
2023年4月7日，公司收到上海证券交易所出具的《关于宏昌电子材料股份有限公司向特定对象发行股票审核意见的通知》，具体意见如下：“宏昌电子材料股份有限公司向特定对象发行股票申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求，本所将在履行相关程序后提交中国证监会注册。”
2023年5月29日，公司收到中国证券监督管理委员会同意注册的批复（证监许可〔2023〕1176号）（具体请见公司2023年6月7日于上交所网站披露的2023-031号公告）。公司董事会将按照上述批复文件和相关法律法规的要求以及公司股东大会的授权，在规定期限内办理本次向特定对象发行股票的相关事项，并及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。
4、建设项目情况
①珠海宏昌二期“年产14万吨液态环氧树脂项目”建设
该项目总投资77,925.00万元，拟使用募集资金65,021.00万元，建设期24个月。项目拟通过新增生产设备、建设厂房，建设年产 14万吨液态环氧树脂生产线，扩大液态环氧树脂产品产能，满足电子电气等领域的市场需求，进一步提高公司综合竞争力。2021年8月18日，公司与珠海经济技术开发区管理委员会完成签署本项目《项目投资协议书》（具体请见公司2021年8月20日于上交所网站披露2021-057号公告）。2021年12月29日，珠海宏昌与珠海市自然资源局签署《国有建设用地使用权出让合同》，取得项目建设用地（具体请见公司2021年12月31日于上交所网站披露2021-075号公告）。2022年1月22日，本项目取得珠海市自然资源局《建设用地规划许可证》。2022年3月24日，本项目取得广东省能源局《关于珠海宏昌电子材料有限公司二期项目节能报告的审查意见》。2022年6月1日，本项目取得珠海市生态环境局《关于珠海宏昌电子材料有限公司二期项目环境影响报告书的批复》。2022年8月16日，珠海宏昌取得由珠海市金湾区住房和城乡建设局核发的本项目《建筑工程施工许可证》。本许可证的获得表明建筑工程符合施工条件，准予施工（具体请见公司2022年8月19日于上交所网站披露2022-046号公告）。2022年11月9日，“珠海宏昌二期年产14万吨液态环氧树脂项目”与富台工程股份有限公司签订《全面咨询、管理及设备采购总包的协议书》（具体请见公司于2022年11月8日于上交所网站披露2022-054号公告）。本项目施工建设中。②珠海宏昌三期“年产8万吨电子级功能性环氧树脂项目”建设该项目总投资42,099.00万元，拟使用募集资金38,395.00万元，项目建设期为24个月。项目设计生产能力为年产50,000吨低溴环氧树脂、年产5,000吨高溴环氧树脂、年产4,500吨无铅环氧树脂、年产10,000吨溶剂型环氧树脂、年产10,000吨固态环氧树脂、年产500吨高频高速树脂。本项目旨在全面扩产公司的现有产品产能并开发扩充新型产品，进一步深化完善公司整体的生产系统，发挥产业集群优势，提升公司的整体盈利能力。
2022年5月31日，公司与珠海经济技术开发区管理委员会完成签署本项目《项目投资协议书》（具体请见公司2022年6月9日于上交所网站披露2022-028号公告）。2022年9月7日，珠海宏昌与珠海市自然资源局签署《国有建设用地使用权出让合同》，取得项目建设用地（具体请见公司2022年9月20日于上交所网站披露2022-048号公告）。2022年10月13日，本项目取得珠海市发展和改革局《关于珠海宏昌电子材料有限公司年产 8万吨电子级功能性环氧树脂项目节能报告的审查意见》。2022年10月19日，本项目取得了珠海市生态环境局《关于珠海宏昌电子材料有限公司年产8万吨电子级功能性环氧树脂项目环境影响报告书的批复》。2022年11月21日，本项目取得珠海市自然资源局《建设用地规划许可证》。本项目办理相关施工建设手续中。③珠海宏仁“功能性高阶覆铜板电子材料项目”建设该项目总投资50,133.00万元，拟使用募集资金46,584.00万元，项目建设期为24个月。本项目拟通过新增含浸机、组合机、热压机、裁剪机、淋膜包装机等生产设备，扩大公司覆铜板及半固化片产能规模。项目建设达产后可实现年产高阶覆铜板720万张及半固化片1,440万米，有助于公司进一步开拓华南市场，提高高端产品的生产能力，优化产品结构，增强公司市场竞争力和盈利能力。2022年5月24日，珠海宏仁电子材料科技有限公司成立（具体请见公司2022年5月26日于上交所网站披露2022-026号公告）。2022年6月20日，无锡宏仁与珠海经济技术开发区管理委员会完成签署本项目《项目投资协议书》（具体请见公司2022年6月23日于上交所网站披露2022-029号公告）。2022年10月19日，本项目取得了珠海市生态环境局《关于功能性高阶覆铜板电子材料项目环境影响报告表的批复》。2022年10月19日，本项目取得珠海市发展和改革局《关于功能性高阶覆铜板电子材料项目节能报告的审查意见》。2022年11月7日，珠海宏仁与珠海市自然资源局完成签署《国有建设用地使用权出让合同》，取得项目建设用地（具体请见公司2022年11月17日于上交所网站披露2022-056号公告）。本项目办理相关施工建设手续中。上述三个项目建设过程中可能会面临各种不确定因素，或建设资金筹措不到位等，将导致项目的实施存在顺延、变更、中止或终止的风险。上述三个项目建设过程中可能会因各种不确定因素，而造成项目效益、投资产出强度、土地闲置等不达《项目投资协议》约定而造成违约的风险。公司积极推动项目建设，将依相关规定及时披露项目后续进展情况，提请投资者注意投资风险。
5、产品技术开发
A环氧树脂业务
①替代进口产品，打破国外技术垄断
秉承公司研发策略，针对多种高频高速树脂进行开发，其中常规聚醚树脂已经在2022年推广至终端客户进行评估认证,评估结果均合格；特殊型树脂在2022年获得国内专利授权，同时进②深度研究高频高速市场，前瞻性开发产品公司与下游、终端客户保持紧密联系，针对未来5G以及超5G高频高速树脂展开前瞻性开发：a针对高温、高湿的终端使用场景，公司开发出新一代聚醚配方体系树脂，产品已进入终端客户评估阶段。b顺应市场发展趋势，公司新开发的无卤含磷聚醚树脂，是一种高磷含量反应型阻燃树脂，可解决树脂体系外添加阻燃剂带来的不良影响，已经分别在2022年和2023年获得国内专利授权。c 信号传输要求更高的终端使用场景已经逐渐进入超5G时代，树脂材料的选择也需要进行创新性更替，才能使下游覆铜板材料的介电性能达到要求。2021年，公司超5G树脂已经获得实验室成品，2022年完成产品优化及应用评估,2023年预计在下游客户处进行评估认证。③近期研发成果：高速树脂原材料。 推广 国内领先 已申请1篇，获得1项证书
2 低介电性能聚醚
树脂的开发 开发适应新反应体系的聚醚树脂，在传统的环氧树脂体系基础上大幅提升树脂固化物的介电、耐热性能。 推广 国内先进 已申请3篇，获得3项证书
3 长碳链聚醚树脂
的开发 在常规聚醚树脂体系上，进一步降低介电性能，并提高机械韧性。 实验室评估 国内领先 已申请2篇，获得2项证书
4 含磷聚醚树脂的
开发 开创无卤、无外添加阻燃剂的5G高频高速树脂体系。 实验室评估 国内领先 已申请2篇，获得2项证书
5 新型高耐热聚醚
树脂的开发 在常规聚醚树脂体系的基础上，Tg提高15%，大幅提升树脂体系反应性。 实验室评估 国内领先 已申请1篇，获得1项证书
6 高沸点交联剂的
开发 解决传统聚醚树脂体系的交联剂在高温下易挥发不稳定的缺陷。 实验室评估 国内领先 已申请1篇，获得1项证书7 低介电、高CTI树脂的开发 树脂基板具有高CTI值，同时介电损耗为常规基板的一半。 实验室评估 国内先进 已申请1篇，获得1项证书
8 聚醚树脂内部基
团痕量检测技术 将目前国内相关项目的检测精确度再提升10倍。 常规使用 国内领先 已申请1篇9 新型BT树脂的开发 针对传统BT树脂操作温度过高，固化物脆性较大，提出新的解决方案。 实验室评估 国内领先 已申请3篇10 高乙烯基含量碳氢树脂开发 进一步提高聚醚树脂体系的介电性能，提高交联密度。 实验室评估 国内领先 预计申请1篇
11 低乙烯基含量碳
氢树脂开发 进一步提高聚醚树脂体系的介电性能，改善加工工艺性能。 实验室评估 国内领先 预计申请1篇12 多苯环、多双键高频高速材料的合成 开发超5G高频高速树脂。 实验室评估 国内领先 预计申请2篇B覆铜板业务④高频高速5G覆铜板开发无锡宏仁与上市公司整合以后，双方研发部门在5G材料性能优化、成本降低等方面通力合作，提升在5G材料领域的核心竞争力，加速5G材料的市场推广进度。2023年3月无锡宏仁高频高速板GA-886N,GA-886,GA-686通过PCB印刷电路板测试验证（该板材使用公司相关自行研究开发PPO聚苯醚材料），并进入Intel英特尔高频高速板选材参考平台，供下游PCB印刷电路板厂商选材，属于先进的高端高频高速材料。
2023年第二季度，无锡宏仁高频高速板GA-680，GA-686，GA-686N等分别参与AMD A1、A3、A4等级材料测试，通过测试后可进入AMD选材参考平台。其中GA-886/GA-686材料（M6等级材料）已通过部分PCB客户端认证，并通过终端广达、富士康、Intel认证，同时终端AMD已在认证中。⑤现有量产材料性能优化⑥无卤高CTI材料开发GA-600F覆铜板材料适用于车用充电桩、白色家电、光伏逆变器等设备。具有耐电压>600V的高CTI值，MOT达130℃（计划提升至150℃），且膨胀系数低、耐热性能良好、信赖性佳的优点，无卤且适用于无铅制程。目前GA-600F材料已通过多家客户端认证，并实现量产。
6、半导体用之先进封装增层膜新材料开发
2023年6月26日，公司召开第六届董事会第三次会议审议通过《关于子公司珠海宏昌签订〈合作框架协议书〉的议案》、《关于子公司珠海宏昌签订〈技术开发（委托）合同〉的议案》，珠海宏昌与晶化科技股份有限公司在先进封装过程中集成电路载板之增层膜新材料（该增层膜新材料产品应用于半导体FCBGA〈倒装芯片球栅格数组〉及FCCSP〈倒装芯片级封装〉先进封装制程使用之载板中）, 或特定产品开展密切的研发及销售合作关系。
主要合作内容：
①现有产品国产化认证推广：晶化科技股份有限公司已具有八年集成电路先进封装材料布局钻研，其封装增层膜产品已有厂商验证通过，技术在行业内较成熟领先，双方将合作通过公司平台，国产化向下游客户认证推广“增层膜新材料”。
②下世代产品开发：基于公司在高频高速树脂及板材方面技术积累，双方将合作开展下世代“增层膜新材料”，技术内容以低介电损耗（Low Df）树脂体系为基础，开发高端增层膜，应用于FCBGA〈倒装芯片球栅格数组〉、 FCCSP(倒装芯片级封装)等先进封装制程。
具体内容可见2023年6月27日公司于上交所网站披露相关公告。
公司将积极推动产能扩建项目融资与建设、半导体用之新材料开发，公司将继续加强安全生产、产品质量、成本控制、技术研发，不断提高公司产品竞争力，推动公司持续、健康发展。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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