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| 四川长虹(600839)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 三、经营情况讨论与分析
2025年，地缘政治驱动下全球经济处于“弱复苏、高风险”的关键阶段，外部制造业收缩与供应链重构形成双重挤压，有效需求相对不足与消费预期尚在恢复阶段构成核心挑战，经济持续回升向好仍面临一定压力。国家以旧换新政策对本集团核心产业有短期拉升作用，相应业务板块规模有所回升。但国内市场供强需弱矛盾突出，消费内生动力仍然不足，政策效应的可持续有待观察。面对复杂严峻的国际环境和国内经济下行压力，本集团以“风险应对抓机遇、强基固本提质效、整合创新谋发展”为年度经营方针，坚持以用户为中心，持续强化科技创新，深化AI对产品赋能，不断提升经营质效，企业总体保持稳健发展态势。
报告期内，本集团实现营业收入约1,088.16亿元，同比增长约4.94%；实现归属于上市公司股东的净利润约9.89亿元，同比增长约40.56%。
业绩变动原因：
报告期内，利润总额及归属于上市公司股东的净利润较上年同期涨幅较大，主要因非经常性损益显著增长，由被投资企业华丰科技公允价值增加引起。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期降幅较大，主要受海外地区冲突、关税政策变化、行业同质化竞争加剧及房地产行业面临需求侧疲软等因素影响。
按主要行业分类，本集团相关产业经营情况如下（下述业务分部收入不含本集团合并范围内公司间交易金额）：
（一）智慧家居业务
报告期内，本集团尽可能利用国内以旧换新“国补”政策对家电需求的刺激效应，强化AI对家电产品的赋能，通过差异化策略提升产品市场竞争力和配套服务能力；海外业务在抓住关税危机带来的“抢出口”机遇的同时，积极开拓东南亚、拉美等潜力市场，通过国内外一体化协同，强化内部挖潜提效，经营质效进一步提升。全年实现收入约454.02亿元，同比增长约0.69%。
1、电视业务国内市场方面，公司电视业务秉持“以用户为中心”的核心理念，在复杂多变的环境下展现出强劲的发展韧性。品牌业务围绕“产品力提升、品牌力增强、渠道做优”三大方向持续深化，通过技术创新与精细化管理，有效改善了经营质量。产品层面，公司行业首发的云帆大模型赋能AITV实现了全场景覆盖，MiniLED等高端产品销量取得突破，75吋以上追光系列大屏产品获得市场广泛认可，有力推动了产品结构优化。品牌建设方面，公司创新推出行业首款治愈系AITV，成功塑造科技与人文关怀融合的品牌形象，品牌声量显著提升。渠道拓展上，公司聚焦核心渠道，深化线上线下融合，进一步健全了销售网络。
海外市场方面，面对严峻复杂的外部经营环境，公司坚守高质量发展核心主线，经营发展成效显著。产品创新方面，公司以创新驱动构筑核心竞争力：聚焦智能显示赛道，通过国内外研发协同，成功开发M10新平台，单系列产品出货量突破500万台；深耕Google与Roku两大主流操作系统，推动QD+MiniLED技术及100吋巨幕电视等高端产品出海，成功自主研发海外大功率电源技术并实现量产应用，进一步夯实了产品领先优势。市场拓展方面，公司坚持以用户为中心，深耕市场提升品牌影响力：稳固北美、拉丁美洲、欧洲等战略市场的同时，积极拓展非洲、中亚、南亚等新兴市场，业务规模稳步提升。运营效率方面，公司以效率优化夯实运营根基：细化流程管理，实现销、研、产、供各环节的紧密衔接与动态平衡，推动出口单月产量突破120万台，创历史新高。
报告期内，电视业务累计生产约1,599万台，同比下降约3.3%，累计销售约1,567万台，实现收入约147.47亿元，同比下降约8.04%。
2、冰箱（柜）业务冰箱（柜）及下述的空调、洗衣机、厨卫及小家电等业务分部为公司下属控股子公司长虹美菱股份有限公司（股票代码：000521.SZ，股票简称：长虹美菱）旗下业务。
国内市场方面，长虹美菱锚定“用户与流量”进行营销转型，从经营客户向经营用户转型，通过“上平台、下三进、全域场景营销”找用户，通过“评三优、推精品、精细化运营”抓转化，实现线上线下全域流量整合；渠道端聚焦冰厨融合、冰洗双驱，由经营冰洗向经营白色家电套系化转型；产品端坚持情绪价值推广主题牵引产品设计的理念，坚持用户需求导向，打造差异化产品矩阵，如线上线下打造M鲜生、冻鲜生、小确杏三大IP产品，同时在渠道布局差异化产品，凭借极致产品体验获得市场认可。
海外市场方面，长虹美菱进一步发挥冰洗产业的协同优势，强化“双轮驱动”：在持续深耕ODM业务的同时，加速品牌业务成长，实现ODM与OBM双线增长；强化内外协同，依托海外规模效应与国内技术优势，始终坚持以用户为中心，在推动产品规模提升的同时加快高端化转型；增强客户支撑能力，突破核心市场大客户，实现规模的持续稳健增长。
报告期内，冰箱（柜）业务累计生产约870万台，同比下降约3.0%，累计销售约876万台，实现收入约95.27亿元，同比下降约6.55%。
3、空调业务
国内市场方面，长虹空调深入贯彻“产品第一、品牌优先、渠道共建、用户直达”的经营思路，坚持以用户为中心，持续提升产品力，成功推出“山水间”EA挂机、“客餐厅Pro”BFB柜机、“巨能省PRO”BEW/BGW柜机、“熊猫懒”XS-ULTRA柜机等重点新品，深度融合AI智能面，长虹空调通过开展公关活动、自媒体运营、宏观投放、新媒体种草等多维传播，不断提升品牌影响力。渠道运营方面，长虹空调坚持线上线下一体化，持续推进渠道拓增与精细化运营。同时，长虹空调坚持用户直达，优化服务体验，有效夯实经营基础，努力在行业波动中保持业务的稳定与发展。
海外市场方面，中山长虹坚持“品质强基、品牌蓄势、产能协同、运营高效、人才精进”的经营思路，持续推进业务的良性发展。在品牌建设上，中山长虹聚焦印尼根据地市场，深耕细作，实现品牌业务规模的稳健增长。在市场拓展方面，中山长虹持续强化核心大客户的服务能力，全年TOP10客户收入实现突破；同时加力开拓核心区域市场，销量稳步提升，为整体业务增长提供了有力支撑。
报告期内，空调业务累计生产约1,186万套，同比下降约4.6%，累计销售约1,260万套，实现收入约174.17亿元，同比增长约11.99%。4、洗衣机业务洗衣机产业坚持差异化竞争策略，以用户为中心，以产品为抓手，筑牢产业核心竞争力。国内市场方面，长虹美菱深化渠道转型，通过产品和技术双轮驱动，实现产品结构持续优化：在平嵌、大容量趋势下，进一步夯实腰部精品布局，强化“蓝氧如手洗”“如手洗”“大力神”的差异化竞争优势，推出“如手洗平嵌”、“如手洗大白鲸”等系列产品，并基于腰部核心产品构建洗烘套装系列化产品，进一步夯实市场份额和中高端产品影响力；围绕重点区域及核心客户，合作开发新外观滚筒产品，提升市场份额；干衣机控制技术和能效升级取得突破，助力市场拓展进入快车道。长虹美菱启动合肥、绵阳双基地布局，绵阳工厂建设数字化、智能化、绿色化智造园区，融合“AI+制造”打造精益柔性工厂，补位西部高端洗护产业，赋能区域制造升级。报告期内，洗衣机业务累计生产约233万台，同比增长约25.2%，累计销售约225万台，实现收入约22.61亿元，同比增长约25.2%。
5、厨卫及小家电业务
厨卫及小家电产业，推进转型、聚焦、提效策略，成效显著。长虹美菱战略层面持续推动产业融合，市场层面强化根据地市场建设，持续夯实区域市场竞争力；渠道加速双线融合，线上依托数字化营销与平台深度合作，线下打造场景化体验门店，优化消费体验，实现双线库存共享与消费模式衔接；产品牵引上，精耕技术迭代，鲜活水系列广获用户好评，小厨宝品类销量再创新高；市场服务上，坚持以用户为中心，依托高效管理平台实现用户需求快速响应，强化售后服务专业度，用户服务体验与满意度稳步提升。
报告期内，厨卫、小家电业务累计生产约1,174万台，同比下降约8.7%，累计销售约1,152万台，实现收入约14.50亿元，同比下降约3.46%。（二）通用设备制造业务通用设备制造主要为公司下属控股子公司长虹华意压缩机股份有限公司（股票代码：
000404.SZ，股票简称：长虹华意）旗下全封闭活塞压缩机业务及新能源汽车空调压缩机业务。
面对行业增长放缓、印度BIS证书续期暂停等多重不利因素的叠加影响，长虹华意重点围绕“强技术、抓市场、提智造、优管理”发力，取得良好成效。技术研发方面，聚焦高效节能、低噪环保与智能控制等方向，多款核心产品实现重要突破，其中R600a超高效变频压缩机VNZ系列在38℃/-23.3℃工况下能效系数突破2.65，获得国际顶尖客户认可并被纳入其长期优选供应商体系；市场方面，长虹华意强化墨西哥基地、巴塞罗那基地与本部的协同，深耕商用、变频市场，开拓下沉细分市场，拓展新应用场景；制造能力方面，长虹华意持续推进智能制造体系与低碳工厂建设，获得了中国节能协会颁发的全封闭活塞压缩机行业首张“零碳工厂”评价认证，嘉兴、景德镇、荆州工厂均获评省级先进智能工厂。管理提升方面，长虹华意围绕开发、工艺、质量、采购、生产、资金与财务等七大类价值创效项目，深入开展挖潜降耗、提质增效工作。
长虹华意对新能源汽车压缩机业务加大投入行业先进水平的实验中心建设、推进产线智能化改造升级、提升关键核心零部件自配能力、向上拓展位居中国新能源汽车行业前列的战略大客户，年度销量突破百万台大关。
报告期内，全封闭活塞压缩机业务产量约8,425万台，同比下降约2.16%，销量约8,783万台；
新能源汽车空调压缩机产量约124万台，同比增长约67.57%，销量约117万台；通用设备制造业务实现收入约103.80亿元，同比增长约2.66%。（三）ICT综合服务业务ICT综合服务主要为公司下属控股子公司长虹佳华控股有限公司（股票代码：03991.HK，股长虹佳华积极应对不利市场环境，贯彻“生态价值创造，高质量成长好伙伴”的经营方针，全力打造智能分销服务的多元能力和专业能力，促进业务转型升级；把握AI技术新契机，积极抢抓发展机遇，加速生态建设布局，创新生态价值。
消费类业务方面，长虹佳华紧抓AI产品迭代与提振消费政策机遇，依托大数据与AI技术驱动，持续升级数字智能综合服务平台，高效联接生态，衍生新商业机会，拓展优势产品，稳固下沉渠道，强化线上运营与线上线下融合零售，PC业务保持领先。
企业类业务方面，长虹佳华加大技术投入，打造云生态与解决方案聚合平台，深化在AI大模型部署、智算中心、云服务等领域的品牌合作，提供优质数字产品与差异化技术服务，持续提升业务价值。
创新业务方面，长虹佳华以智能分销为基础，深耕云生态、低空经济、元宇宙、数字营销等战略领域，培育新动能；构建高效云生态体系，提供低空经济数字化整合方案；发挥技术商业化能力，为科技及出海企业提供数字营销服务，探索新模式。
报告期内，ICT综合服务业务实现收入约406.43亿元，同比增长约10.19%。（四）网络通讯终端业务
报告期内，本集团下属控股子公司新网科技始终坚持“健康良性发展”的经营理念，聚焦通讯终端、物联网、智慧媒体及创新产品四大核心业务领域。面对国际贸易摩擦、地缘政治冲突、原材料价格波动及市场供需变化等外部挑战，积极推进数字化转型，持续强化产品规划、技术研发与市场拓展能力，同时全面落实“全链条成本管理”，有效提升了盈利水平与运营效率，整体经营保持稳健态势。在国内市场，新网科技深化与电信运营商及行业生态伙伴的战略合作，重点布局物联网与创新产品等新兴业务，市场份额与行业影响力进一步提升；在海外市场，新网科技持续加大研发与市场投入，加速通讯终端、物联网及创新产品的转型升级与全球化布局。报告期内，网络通讯终端业务累计生产约1,609万台，同比下降约3.48%，累计销售约1,693万（五）中间产品业务本集团中间产品业务以行业一流为目标，以制造能力提升图谱为指引，以“基础工艺技术”和“智能制造技术”为核心，持续强化精益制造。工艺技术方面，突破模具制造复杂造型的低成本工艺，实现仿金属材料大尺寸产品无喷涂一次成型，首创行业双面一次烫金技术；智改数转持续推进，制造能力提升成效显著。报告期内，中间产品业务实现收入约27.69亿元，同比下降约12.08%。
（六）物流服务业务
物流服务业务主要为公司下属控股子公司四川长虹民生物流股份有限公司（股票代码：836237.NQ，股票简称：长虹民生）提供的干线运输、仓储、区域配送、多式联运、国际货代、物流信息咨询等服务。
报告期内，长虹民生强化智能化建设，持续提升数据分析和服务支持能力，持续向科技型物流企业转型；优化物流网络布局，国内形成了总部（成都）+生产基地（绵阳+合肥+中山）+RDC库区（全国29个）+业务经营管理中心（8个）的网络体系，实现了“仓储+运输”业务的有效组合。同时，配合本集团海外业务拓展战略，开始进行海外物流业务拓展和布局。
报告期内，物流服务业务实现收入约23.17亿元，同比增长约51.11%。
（七）房地产业务
房地产业务基于自有土地开发变现，长虹置业根据市场情况，合理规划资金投入，坚持“以销定产、存量变现”的经营方针。目前主要项目包括绵阳经开区锦绣华庭项目、高新区长虹城星境等。报告期内，房地产行业整体低迷，本集团房地产业务采取“收缩去库存”的战略，积极关注市场政策变化，抓住窗口期果断调整各项目销售策略，构建“短视频+直播”与“置业星主播+本地达人主播”双轨并行的标准化获客矩阵，实现了从线上引流到线下成交的完整闭环，持续推进存货去化，取得一定成效。
报告期内，房地产业务实现收入约8.10亿元，同比下降约23.44%。
（八）特种业务
特种电源业务抓住行业景气度逐步恢复契机，长虹电源对外强化市场拓展，对内提能力强研发，经营业绩实现止跌企稳。市场拓展方面，传统电源业务获得大型央企特种车载电源项目，轨道交通持续拓展存量列车及站点维修换代需求。同时，在低空经济、机器人等新质新域产业，长虹电源围绕市场需求，积极调整产品战略定位，成功实现35AH电池组民用的关键转型。管理能力提升方面，长虹电源积极推进“强基”工程，聚焦核心业务数字化升级（流程数字化率70%）与关键工序设备智能化改造（自动化率提升20.93%）；完善IT基建并获安全认证；技术研发方面，报告期内共获电源电池相关9项专利，涵盖航空高压锂电、eVTOL电池系统、固态正极材料等。
高端装备用电源系统技术创新工程获得省级科学技术进步三等奖。
报告期内，特种业务实现收入约30.30亿元，同比增长约53.96%。
（九）其他业务
本集团其他业务主要包括智慧健康、生物医疗等，此类业务大部分处于发展期，目前规模相对较小。
报告期内，其他业务实现收入约9.33亿元，同比下降约23.39%。
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