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| 珠城科技(301280)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
1、行业基本情况
据BishopAssociates数据显示，2025年全球连接器市场规模达952亿美元，同比增长7.1%，2026年将达1,029亿美元，正式突破千亿大关；中国市场以350亿美元成为全球增长核心引擎，占全球市场份额达36.8%，全年增速10.3%，
远高于全球平均水平。AI算力爆发、新能源汽车渗透率提升、5G深度普及三大核心驱动力，推动连接器从“低附加值的通用连接部件”向“高附加值的定制化、集成化核心配套部件”升级，应用场景也从消费电子、工控等传统领域，进一步拓展至高低温、强腐蚀等极端工况与高端装备场景。
2、公司产品主要应用领域情况
1）家电行业
家电行业是我国国民经济重要的支柱产业。近年来，得益于“以旧换新”等多项拉动内需政策的有力支持，我国家
电行业实现快速发展。国内美的、海尔、海信、格力等大型家电厂商逐步确立市场品牌优势，国产家电产品的竞争力显著增强，逐步实现进口替代。根据奥维云网(AVC)推总数据显示，2025年中国家电市场（不含3C）零售规模8,931亿元，同比下滑4.3%。随着我国家电行业发展和产业技术升级，部分本土制造企业已掌握精密零部件的制造工艺，家电零部件产业进入“深度国产替代”的新阶段。从整机装配、基础零部件合资模式逐步过渡到高技术壁垒核心零部件的深度国产化，国内厂商在核心零部件领域逐渐占据市场份额，打破了原来由国际厂商主导的局面。这一趋势为具备先进制造能力的本土零部件供应商提供了历史性机遇。2）汽车行业①政策红利释放
2025年，全球主要经济体纷纷出台政策支持连接器产业发展，国内外政策红利叠加，加速新能源汽车、高速通信等领域连接器生态构建。国内层面，1月工信部、发改委等四部门联合发布政策，明确要求加快构建新能源汽车零部件生态系统，降低消费者使用成本，政策推动下，汽车连接器市场集中度持续提升，前五大厂商已占据60%市场份额，智能驾驶以太网连接器的标准化进程加速，高带宽、小型化成为行业核心趋势；工信部《光电子产业行动计划》明确支持高速连接器国产化，多地对高端连接器制造补贴最高达20%，进一步加速国产替代进程；海关部门推出多项便利化措施，助力企业出海，提升国产连接器全球市场份额。国际层面，欧盟《关键原材料法案》将连接器核心材料铍纳入「关键原材料」清单、铜纳入「战略原材料」清单，加大对本土连接器产业链的扶持力度；美国《国防授权法案》对军工、算力领域高端连接器研发给予专项补贴，推动本土企业技术突破。政策引导下，全球连接器产业资源加速向新能源汽车、AI算力、5G通信等高端领域集聚，行业发展质量持续提升。②市场规模汽车连接器行业正迎来新能源与智能化双重驱动的黄金增长期。根据MordorIntelligence数据，2025年全球汽车连接器市场规模将达73.3亿美元，2030年预计增至91.4亿美元；中国市场表现更为突出，预计2030年将以10%的年均复合增长率攀升至600亿元，其中新能源汽车连接器占比将从42%提升至68%。新能源汽车的普及成为核心增长引擎，其单车连接器价值量达1,450元以上，是传统燃油车的2-3倍；L2级以上智能驾驶车型渗透率2024年已超45%，带动FAKRA、以太网等高速连接器需求激增，这类产品市场增速预计超20%。
2025年中国新能源汽车销量突破1,500万辆，渗透率达40.9%，直接拉动连接器市场高速增长。其中高压连接器市场规模达299.3亿元，同比增长26.5%；高速数据连接器市场规模136.2亿元，年增长率28.6%。
2025年中国工业连接器市场规模达295.94亿元，较2024年增长8.5%，呈现"传统领域稳定，新兴领域高增"的特征。细分领域中，工业自动化领域占比最高（35%），市场规模达103.6亿元，工业机器人单机连接器用量达60个，较2020年增长1.4倍；新能源光伏领域市场规模48亿元，增长16.5%未来5年，工业4.0推动智能连接器需求增长，2030年市场占比有望超30%，并通过IO-Link实现设备状态监控和预测性维护；新能源光伏、风电等领域带动绿色连接器需求，环保材料应用占比提升至40%；极端环境连接器市场规模将突破50亿元，成为高附加值核心赛道。全球工业连接器相关专利数量2024-2025年较前两年增长约25%，集中在快速锁紧、防水密封及热管理方案领域。预计2030年整体国产化率达55%。4）通讯
2025年是通讯连接器行业存量升级与算力爆发共振的关键落地年，行业整体稳健增长。全年全球通讯连接器市场规模约247亿美元，中国市场达95亿美元，增速高于全球平均。核心增长动力源于AI智算中心建设、5G网络深度覆盖及800G/1.6T光模块配套需求，带动高速I/O、背板等连接器需求激增。竞争格局方面，国产化率持续提升，5G基站、中高速领域国产占比领先，但高端高速产品仍由海外主导，国内头部厂商已切入高端认证，行业呈现营收增速高于利润、技术溢价初显的特征。
2026年通讯连接器行业进入高端突破与新场景放量的提速阶段，行业发展从“补量”转向“提质”。全年全球连接器市场突破千亿美元，通讯板块持续领跑，800G/1.6T光模块规模化应用、液冷数据中心普及、6G技术预研及低轨卫星部署，进一步打开行业增量空间。技术实现跨越式发展，国产化进程持续提速，国内厂商成功切入全球头部供应链，逐步从技术跟随转向联合定义标准，材料、结构、工艺一体化自主化水平不断提升。同时，行业盈利状况持续改善，高端产品占比提升推动毛利率修复，双来源认证、就近配套及全球化产能布局成为企业核心竞争力，行业正式迈入技术与生态双驱动的高质量发展阶段。
3、行业发展趋势
1）连接器行业将进入高质量发展
2025年中国连接器行业呈现"两极分化"格局：AI数据中心和新能源汽车连接器增速超20%，成为行业增长双引擎；通信连接器国产化率领先（72%），进入存量升级阶段；消费电子连接器承压转型，高端化是核心出路；工业连接器稳定
增长，极端环境适配成差异化关键。未来3-5年，行业将进入"技术深耕+产业链协同"的高质量发展阶段，国产替代将从"量的积累"转向"质的飞跃"。预计2030年，新能源汽车连接器国产份额将突破60%，高速连接器国产化率达50%，通信连接器国产化率提升至85%，工业连接器国产化率达55%。对于行业从业者而言，把握技术迭代趋势、精准定位细分市场、强化产业链协同，是实现持续增长的核心逻辑。2）高端连接器国产化替代进程加速
2025年，中国连接器产业本土化替代实现关键跨越，整体本土化替代率从2020年的34%大幅提升至45.9%，标志着国产连接器正式进入全球竞争核心梯队，但不同细分领域进展差异显著。其中，5G基站射频连接器国产化率表现最为亮眼，从2020年的45%提升至2025年的73%；高速连接器领域国产化率从2020年的19%跃升至36%；新能源汽车高压连接器国产化率约18-22%，国际巨头（安费诺、TE）市占率超62%。3）国际巨头并购整合、完善极端环境业务布局
2025年，全球连接器行业并购整合动作频繁，国际巨头通过并购完善极端环境与高端场景布局，国内企业则以并购加速技术补短板，形成全球化布局与本土化协同的双轮驱动格局。4）行业集中度提高全球连接器行业巨头通常业务覆盖全球，并涉足大部分下游行业，因此业绩稳定性较强。相比之下，中国连接器行业起步较晚，生产的连接器主要以中低端产品为主，高端产品的市场占有率较低。此外，国内单一连接器企业涉足的下游行业较少，抵御单个行业波动风险的能力较弱。随着下游行业的快速发展，我国连接器企业的集中度亟待提升。在增强自身抗风险能力的同时，国内企业需要进一步向高端产品市场进军，以提升整体竞争力。
4、行业的周期性、区域性和季节性特征
连接器产品应用领域广，广泛应用在家电、智能终端、汽车等领域，随着技术进步和消费者需求的不断变化，新兴
应用领域也在不断涌现，行业整体发展迅速，无明显的周期性。我国家电、智能终端、汽车等行业主要集中于长三角、珠三角和环渤海地区。为降低运输成本、缩短供货周期、提高协同生产能力，上游产业的生产产能亦集中于上述地区。连接器应用广泛，不同应用领域的季节性不尽相同。其中：家电行业在每年三季度为传统销售淡季；汽车在春节前后为销售旺季。
5、公司行业竞争地位
公司自1994年设立以来，始终以“做中国最好的连接器，联动世界”为愿景，致力于精密电子连接器的研发、生产
及销售，并具备产品研发及电子连接器精密模具的设计、开发和制造的能力。经过30年的积累，公司及子公司累计取得了191项专利技术（包括33项发明专利），形成了较强的品牌优势和技术实力。此外，公司推行IATF16949质量管理体系和ISO14001环境管理体系，主要产品通过了CQC国家安规认证及美国UL认证。公司凭借品牌优势和雄厚的技术实力成为美的、海尔、格力、海信、LG、Panasonic、比亚迪、奇瑞、长安、上汽、零跑、库卡、优必选、小米等一线厂商的指定品牌和战略合作伙伴。因此，公司在连接器领域具备一定的专业技术优势和良好的成长性。公司在技术创新、模式产品企业标准制定。公司借助美的、海信等知名厂商了解终端客户的需求变化及未来发展趋势，对相关技术及产品工艺进行提前布局；终端厂商借助公司在连接器精密模具的设计、开发和制造方面的优势，获取了定制化的解决方案及高品质的产品及服务，双方形成了互利共赢的信任合作关系。3）业态创新报告期内，公司坚持端子组件与线束连接器并重的生产经营方式，一方面，端子组件是线束连接器中的核心部件，也是线束连接器中利润较高的组成部分，公司通过自主把握端子组件的生产，可以获得经营利润的可靠保证，同时也巩固了产品质量和后续性能升级的可行性；另一方面，线束连接器供应商作为终端厂家的一级供应商，可以获得来自客户的第一时间反馈，便于听取客户需求，调整生产计划以及后续的产品设计方案。综上所述，公司坚持端子组件与线束连接器并重的生产经营方式，相较于其他产品单一的连接器生产商，有着更强的抗风险能力及更高的战略敏锐度。4）新旧产业融合在生产制造方面，公司长期致力于提升公司产品的智能制造水平，建立了高效、科学、标准的精密制造流程，涵盖了精密制造及智能化生产两大方面，公司生产的产品已经获得了国内外主要家电生产厂商的认可，覆盖了国内主流的家电生产厂商。公司将智能制造与精密制造相结合，不仅使得公司的生产工艺、产品品质更稳定，同时也降低生产成本、提高生产效率，提升了公司运营效率和综合服务能力，实现新旧产业的创新融合。通过对智能制造、精密制造及新一代信息技术的有效融合，公司建立了大规模定制柔性化智能生产体系，打造了连接器行业离散型智能工厂，并获得了“浙江省新一代信息技术与制造业融合发展试点示范企业”的称号。。
四、主营业务分析
1、概述
参见本节“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
家电连接器 销售量 千件 15,356,998.83 14,000,307.06 9.69%生产量 千件 15,177,629.61 14,508,103.35 4.61%库存量 千件 1,414,107.78 1,593,477.00 -11.26%汽车连接器 销售量 千件 13,113.43 12,324.30 6.40%生产量 千件 14,997.21 13,458.60 11.43%库存量 千件 4,084.55 2,200.77 85.60%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用汽车连接器库存量同比增长85.60%，主要系订单增加所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
本报告期内，公司合并报表范围新增全资子公司温州珠城、控股子公司珠城必选和珠创香港，减少全资子公司乐清
磐衡。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
马达动力核心连接器 开发高性能马达动力连接器，满足恶劣工况下的传输需求。 批量生产 实现连接器在高温高振动环境下的可靠运行。 拓展公司在动力传输领域的市场，提升核心竞争力。新能源高低压互联生态连接器项目 开发适用于新能源车的高低压连接器，满足互联需求。 小批试产 通过车规级认证，实现批量供货。 切入新能源赛道，带来新的增长点。智涤互联连接器项目 研发智能洗涤设备用连接器，实现智能控制和能量传输。 小批试产 推出高可靠性智能连接解决方案。 拓展工业智能领域应用，拓展产品应用。多用途智联信号传输连接器项目 开发通用型智能信号连接器，适应多种信号传输场景 批量生产 完成标准化产品，支持多类型家电整机应用。 丰富信号连接器产品线，满足多样化需求。智能清洁机器人连接器项目 为智能清洁机器人定制连接器，满足小体积、高可靠性要求。 小批试产 通过客户验证，获得订单。 切入智能家居新兴领域，开拓新市场。动力枢纽传导连接器多种功能。 批量生产 实现模块化设计，提高集成度。 引领连接器技术前沿，树立行业标杆。
5、现金流
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的非流动负债 9,809,286.26 0.32% 4,859,101.48 0.18% 0.14%
其他流动负债 30,792,465.20 1.02% 38,907,360.92 1.47% -0.45%递延收益 24,928,188.17 0.82% 12,419,325.88 0.47% 0.35%递延所得税负债 29,081.06 0.00% 2,339,926.88 0.09% -0.09%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
应收款项融资本期增加5,057,829.77元，主要系信用等级较高银行承兑的银行承兑汇票增加。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
报告期末的资产权益受限情况见第八节、七、20、所有权或使用权受到限制的资产。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
讯网，公告编号：
2025-
东莞
市瑞
松电
子科
技有
司 汽车
连接
器、通讯连接器及模具的研发、生产及销售 收购 48,000,000.00 40.00% 自有资金 东莞市瑞松电子科技有限公司 长期 汽车连接器、通讯连接器 完成股权投资 3,200,000 3,093,872.54 否合计 -- -- 88,000,000.00 -- -- -- -- -- -- 7,600,000 6,857,210.89 -- -- --注：12026年2月，公司继续收购其20%股权，累计持股比例增至60%，将其纳入合并报表范围。
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
讯网，公告编号：
2024-
连接
器生
产基
地及
生产
用房
建设
讯网，公告编号：
2024-
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用□不适用
交易
对方 被出
售股
权 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该股
权为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售对
公司的
影响 股权出
售为上
市公司
贡献的
净利润
占净利
润总额
的比例 股权
出售
定价
原则 是
否
为
关
联
交
易 与
交
易
对
方
的
关
联
关
系 所涉
及的
股权
是否
已全
部过
户 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引浙江精东橡塑科技有限公司 100%2025年09月05日 4,370 67.65 优化公司产业配置、调整资本结构，有助于补充公司现金流，进一步聚焦主业 16.15% 以市场价为定价依据，经交易双方协商确定 否 无 是 是2025年09月24日 巨潮资讯网，公告编号：
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待
时间 接待地点 接
待
方
式 接
待
对
象
类
型 接待对象 谈论的主
要内容及
提供的资
料 调研的基本情
况索引
2025年03
月31
日 线上电话会 电
话
沟
通 机
构 天弘基金管理有限公司、深圳中天汇富基金管理有限公司、深圳创富兆业金融管理有限公司、长城财富、东方财富证券研究所、鸿运私募基金管理(海南)有限公司、永赢基金管理有限公司、鸿运私募基金管理(海南)有限公司、 主要针对公司2024年业绩、构 方正证券股份有限公司；民生证券股份有限公司；凯石基金管理有限公司；上海乘是资产管理有限公司 主要了解公司经营情况和经营规划 详见公司于2025年9月1日在巨潮资讯网披露的《投资者关系活动记录表》（编号：2025-004）
2025年09月01日 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 网络平台线上交流 其他 线上参与珠城科技（301280）2025年半年度网上业绩说明会的全体投资者 主要针对公司2025年半年度业绩、经营情况等方面进行了交流 详见公司于2025年9月1日在巨潮资讯网披露的《投资者关系活动记录表》（编号：2025-005）
2025年10月15日 浙江省乐清经济开发区纬十五路201号 实地调研 机构 上海证券有限责任公司；百瑞坤投资管理（北京）有限公司；北京骏远资产管理有限公司；
杭州顺洋投资管理有限公司；上海宸沣资产管理有限公司；国泰海通证券股份有限公司 主要了解公司经营情况和经营规划 详见公司于2025年10月15日在巨潮资讯网披露的《投资者关系活动记录表》（编号：
2025-006）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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