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| 浩辰软件(688657)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
（一）综述
工业软件作为现代工业体系的“大脑”与“神经”，是智能制造的核心基础。其中，研发设计类工业软件，尤其是位于产品全生命周期上游的CAD软件，是工业软件生态的源头和基石。近年来，境内外政策的积极引导共同推动工业软件行业持续发展，同时，工业软件国产化替代进程加速、软件正版化趋势持续明朗、国产软件出海浪潮、资本市场并购政策推动等因素也为CAD软件产业实现跨越式发展创造了历史机遇。
聚焦需求端，报告期内，境内产业结构继续呈现新旧动能转换的鲜明特征。国家统计局的数据显示，2025年，规模以上装备制造业增加值同比增长9.2%，规模以上高技术制造业增加值同比增长9.4%。下游产业结构的调整亦使得CAD软件厂商获得新的市场机遇，一方面，伴随境内制造业智能化、高端化转型升级，催生对更高效、更智能CAD工具的海量需求；另一方面，制造业发展助力工业软件出海，有利于国产工业软件企业整合海外资源，持续拓展全球业务。
公司自2001年成立以来，始终深耕CAD领域，坚持自主创新，致力于从传统CAD软件向协同化、智能化、云化的方向演进。2003年至2013年期间，公司逐步实现了浩辰CAD平台软件核心技术自主可控，成为全球掌握CAD核心技术的软件厂商之一，推动国产CAD打破境外厂商垄断格局。2007年，公司开始探索海外市场，逐步实现在全球市场构建营销网络、建立品牌声誉，走上了国际化的发展道路。2011年，公司开始布局CAD软件云化业务，聚焦泛设计领域的览图和轻量化编辑需求，基于CAD核心技术积累和对应用场景的深刻洞察，公司在云化业务领域构筑起较高的用户壁垒和完善的应用生态，逐步在与境内外同行竞争中形成具有差异化优势的领先地位。公司于2023年成功登陆资本市场，品牌与资金实力得到进一步加强。上市后，公司通过收购与合作深化了在BIM及3DCAD软件领域的产品布局，为后续在三维领域的持续拓展及全球商业化奠定了坚实基础。
浩辰软件始终以“以客户为中心－让设计更高效、协作更顺畅、价值更持续”为使命，致力于发展成为全球一流的以产品创新为驱动的软件提供商。未来，公司将持续推动CAD与AI等新技术的融合，加速三维CAD产品布局，丰富产品谱系，为用户提供一体化设计解决方案；同时提升全球品牌影响力，深化营销网络布局，推进B端与C端业务双轮驱动，实现可持续增长的全球化发展战略。
（二）经营业绩分析
1、收入情况分析
报告期内，公司实现营业收入3.32亿元，较2024年增加4,305.00万元，同比增长14.89%，毛利率92.59%。公司采用内生式与外延式相结合的方式，围绕主业精进发展，境内外CAD软件业务、CAD云化业务业绩全线增长，通过收购获得的BIM软件产品和全球销售渠道与公司主业充分协同，经营状况良好。
在CAD软件业务领域，面对复杂多变的境内外经济形势，公司因时因地采取差异化营销策略，推动收入规模稳步增长。在境内市场，公司把握下游制造业行业结构性增长机遇，聚焦优势行业和高价值客户，组织模式从“区域广覆盖”稳步转向“区域+行业”纵横联动的矩阵式管理，在此基础上构建了“1+1+N”生态发展模型：从一个真实行业应用场景出发，依托公司全栈覆盖云端协同的CAD基础平台，联合众多软件厂商和专业应用合作伙伴，推出集成设计解决方案超530个。在境外市场，公司在业务成熟度较高的欧洲区域试点由产品经销向全面品牌营销转型，欧洲区域收入同比大幅增加。公司围绕“深耕重点市场、拓展高潜区域、优化资源投放、品牌技术并举”的总体策略，持续推进营销资源与技术资源的市场化配置，境外业务规模和品牌认可度稳步提升，主力市场稳健增长与新兴市场加快突破的双引擎驱动格局进一步巩固。
在CAD云化业务领域，公司通过推动用户数据上云、提升付费功能价值，有效促进付费会员规模持续扩大，推动用户订阅期限向长期转化。在云化C端市场，2025年上半年，浩辰CAD看图王付费用户约40万人，同比增长34.60%，下半年，浩辰CAD看图王付费用户超44万人，同比增长32.76%。付费人数的增长主要得益于：1）持续优化三维显示引擎，提升大模型加载速度，新增三维批注、属性功能，改进三维视图方向、结构树、PMI、测量、剖切、爆炸等功能；2）随着多语言适配、全球服务器节点增加、AI客服上线，境外运营能力及服务水平持续升级，境外付费用户量同比增长明显。报告期内，公司在境内市场积极推动用户订阅期限向长期转化，显著增强了用户黏性，提升了用户全生命周期价值，也为未来收入的稳定可持续增长奠定了基础，但同时，长期订阅收入在期限内分摊确认，导致ARPU值略有波动。图2：浩辰CAD看图王半年度全球付费用户数（万）在云化B端市场，公司积极推动浩辰CAD365产品在应用场景落地，树立企业用户标杆案例。跨终端项目管理功能有效提升了企业运营效率并确保数据安全，全面赋能企业数字化转型升级；云应用及服务则实现了多专业、多场景的高效协作，显著提升团队设计效率与工作质量。在互联网广告推广业务领域，公司为优化用户使用体验，坚持限制广告投放位数量和投放频率。由于境外用户基数与使用量持续增长，公司优化上游广告平台竞价机制，互联网广告推广业务收入在报告期内仍有小幅提升。报告期内，CadLine核心BIM软件产品ARCHLine.XP销售业绩稳健增长，其境外销售团队及渠道资源与公司原有境外销售体系深度整合，营销网络和服务体系协同效应初步显现。公司设立子公司浩科数智并针对境内外用户需求发布浩辰BIM和AEC设计软件集，有效助推BIM业务全球化发展。
2、盈利情况分析
报告期内，公司实现归属于母公司所有者的净利润5,080.16万元，实现归母净利率15.30%，扣除股份支付费用后净利润5,278.19万元。
报告期内，公司聚焦全球化发展、丰富产品线、融合新技术的长期战略发展路线，优化组织架构、吸纳行业专家、为新增业务条线储备管理团队和专业人才，薪酬支出同比增加；公司全面加强品牌市场推广力度，赋能软件销售，助力新品推广，市场推广费用同比增加；公司收购获得了核心技术自主可控的BIM软件产品，为三维领域的产品布局奠定基础，因此产生相关无形资产摊销费用。
未来，公司将继续以公司战略及市场需求为导向，建设核心研发力量，提升研发效益，优化资源配置，加强品牌及市场投入，为公司的持续创新和战略目标实现提供坚实支撑。
（三）重要业务进展
1、构筑二三维一体化设计解决方案，夯实研发技术壁垒
报告期内，公司持续深耕CAD核心领域，推出了浩辰CAD2026系列产品，适配境内外主流操作系统。公司持续优化软件产品核心性能与稳定性，参数约束和图纸兼容能力进一步增强，使产品在跨系统、跨平台的使用场景中表现更加稳定，有效降低用户的数据迁移成本；从下游应用场景需求出发，新增和改进了包括批量打印、自动合图、坐标标注、数据提取及三维工作空间等在内的一系列实用功能，显著提升了设计、出图、数据处理等环节的工作效率；公司注重二次开发与平台生态能力建设，通过开发环境升级、接口体系梳理重构，为二次开发应用厂商提供了开放的生态平台基础。报告期内，公司加快三维CAD战略布局，完成了对CadLine公司的并购整合，补齐了自主BIM建模引擎与成熟BIM产品的关键能力短板，实现了技术和产品层面的自主可控，完成CAD平台软件、专业应用软件与BIM产品的深度集成，构筑覆盖工程设计领域全场景的二三维一体化设计解决方案；公司发布了一款融合AI技术的云原生3DCAD软件产品浩辰-Zixel3DCAD，可进一步满足下游用户的多元化设计需求。
2、云化产品C端与B端并举，强化三维应用功能
公司持续丰富产品矩阵，不断改善产品功能和用户体验，全面布局C端与B端市场。在C端应用市场，公司持续深入挖掘市场需求，分层定义会员服务，通过提升三维显示性能、持续丰富三维功能，提升用户付费意愿，通过提升产品在不同操作系统、文件格式下的兼容性，满足了用户的多元化应用需求。2022年，浩辰CAD看图王覆盖全球超过175个国家和地区，在全球Android、iOS应用市场的下载量超越AutoCADAPP等同类产品，系CAD领域境内月度活跃用户数排名第一的APP应用；截至报告期末，浩辰CAD看图王全球用户数超1亿，注册用户数超4,000万，用户规模持续保持领先地位，看图王的商业化趋势验证了公司对于C端交互应用场景和工业软件云化趋势的前瞻性判断。在B端市场，公司于2024年推出的云化产品浩辰CAD365，报告期内，产品在原有的基础上满足了企业用户在协同设计、项目管理过程中的三维轻量化功能需求，实现与浩辰系列专业应用软件的集成互通，支持企业资源库调用与协作效率提升，助力企业安全进行数字化转型，为构建未来CAD云生态体系奠定了坚实基础。
3、推进AI应用落地，赋能产品创新升级
公司积极拥抱技术创新浪潮，以“整体布局、阶段发展，用户导向、价值为本”为指导思想，依托对CAD应用场景的深度理解与工业级数据资产优势，系统性推进AI应用研发落地。报告期内，公司聚焦下游行业研发设计环节操作门槛高、图纸处理低效、知识传承难等核心痛点，全面梳理CAD+AI应用场景，对浩辰CADAI的发展进行了总体规划，启动了图纸AI识别与CADAIAgent两大核心AI技术攻关项目，并取得一定技术突破。在图纸AI识别方面，公司利用多模态模型技术，实现对海量工业图纸数据的深度训练，攻克图纸非结构化数据向结构化数据转换的关键瓶颈。该技术能够实现对复杂工程图纸中构件、标注、符号的智能识别与语义理解，为后续的AI搜索、AI统计、AI测量标注、AI设计审查、AI工程量生成等基于CAD图纸的智能应用奠定了坚实基础。在CADAIAgent方面，公司成功研发了基于自然语言理解的CAD交互原型。该智能体能够理解用户的模糊语音或文本指令，自动调用CAD内核接口完成复杂操作，大幅降低了专业软件的使用门槛。
报告期末，公司在以上两个项目方面已经取得技术突破，预计将于2026年正式发布相关AI功能，为用户带来所想即所得的智能化应用体验。
4、打造重点行业标杆案例，加强差异化竞争优势
公司下游客户分布广泛，主要客户遍布机械制造、电子电气、市政规划、电力、水利水电、汽车及零部件等行业。在境内市场，公司多类产品数次中标“中央企业软件联合采购项目”，用户遍及全部100家央企（数据来源为国务院国有资产监督管理委员会2025年7月29日发布的央企名录）的75%以上，包括中国航天科工集团有限公司、中国水利水电科学研究院、中国电力建设集团有限公司、中国机械科学研究总院集团有限公司、中国一重集团有限公司、中国第一汽车股份有限公司、中国中车集团有限公司、国家电网有限公司、中国海洋石油集团有限公司、中国长江三峡集团有限公司、中国大唐集团有限公司等全国知名央国企或其下属企业。报告期内，公司聚焦优势行业和高价值客户，通过重点客户的应用反馈不断完善垂直行业云化设计解决方案，形成标杆案例加速复制，建立垂直行业竞争优势；重点攻坚信创、关键行业大客户，加强公司在特定市场的差异化竞争优势。
5、强化全球潜力市场资源配置，提振经销渠道积极性
公司全面加强全球品牌市场推广力度，通过组织多层次用户交流活动、持续开展用户满意度调研、加强专业媒体传播及典型客户案例推广，不断夯实用户基础和品牌口碑，带动境外业务保持良性、可持续增长态势。浩辰CAD软件产品凭借优异的性能表现、丰富的功能完整度以及相较境外竞品具备竞争力的性价比优势，持续提升其在国际市场中的综合竞争力和用户认可度。公司在境外市场主要采取经销模式开展业务，相关产品已在韩国、日本、波兰、印度、泰国、土耳其等多个国家和地区实现规模化应用，并获得市场的广泛认可。报告期内，公司携CAD及BIM产品参与全球建筑行业数字化领域最具影响力的行业活动之一BIMWorldMunich（德国慕尼黑BIM行业展会），有效提升品牌及产品影响力。浩辰CAD荣获斯洛伐克ModernBuilding2025“最佳CAD软件”称号，并通过韩国贸易、工业和能源部下属机构基于国际标准的GS（GoodSoftware）认证，产品在性能、稳定性、兼容性及功能完整度等关键指标方面获得官方与行业权威认可。同时，公司在部分国家和地区获得行业组织、专业机构及重要客户的积极评价与推荐，有效提升了公司产品在境外市场的专业形象和品牌公信力，为境外业务的持续拓展奠定了坚实基础。
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