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| 香农芯创(300475)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司行业分类
公司主营业务为电子元器件分销业务。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，所处行业
属于“F 批发和零售业”之“F51 批发业”。
（二）行业发展状况及发展趋势
电子元器件产业链通常由上游的原厂设计制造商、中游的电子元器件分销商及下游的电子产品制造商三个环节组成，
分别承担生产、销售、使用的角色，并紧密地联系在一起。具备领先技术及生产工艺的上游原厂制造商数量较少，存在较高的技术和资金壁垒，市场份额集中度较高；而下游方面，电子元器件广泛应用个人电脑、移动设备、汽车电子、医疗设备、通信、家电、工业控制等各个领域。由于原厂生产的电子元器件品种繁多，产品应用涉及下游行业广泛、产品技术性强等特点，导致电子元器件原厂对其产品不可能全部直销，只能将其有限的销售资源和技术服务能力用于覆盖下游战略性大客户，其余销售必须通过电子元器件分销商来完成。身处产业链中游的分销商在上游原厂设计制造商和下游电子产品制造商之间起着产品、技术及信息的桥梁作用，是联结上下游的重要纽带。全球半导体销售在2023年初表现低迷，但在下半年下游需求逐渐呈现回暖态势。美国半导体产业协会（SIA）公布的数据显示，2023年全球半导体销售额约为5268亿美元，同比下降8.2%。根据TrendForce集邦咨询的数据显示，2023年全球服务器出货量约1338万台，同比下滑6%。受全球通货膨胀、地缘政治和经济不确定性等影响，以手机、个人电脑等为代表的国内外消费电子市场持续低迷。国际数据公司（IDC）的报告显示，2023年全球智能手机市场出货量约 11.7亿台，同比下降3.2%，创2013年以来的最低年度出货量。2023年中国智能手机市场出货量约 2.7亿台，同比下降5%。2022年全球传统个人电脑（含台式机、笔记本电脑和工作站）整体出货量为 2.6亿台，同比下降13.9%。展望2024年，手机、个人电脑等消费市场已经走出低谷，开始呈现复苏上扬趋势，服务器市场在人工智能、云计算等快速发展的推动下，保持增长。国际咨询机构Gartner预计2024年半导体市场规模将同比增长16.8%，其中存储市场预计同比增长66.3%。IDC预计2024年全球智能手机市场出货量将达到12亿台，同比增长2.8%；2024年全球传统个人电脑（含台式机、笔记本电脑和工作站）的出货量预计达到2.65亿台，同比增长2%；2024年全球服务器市场规模将达到1539亿美元，同比增长13%。
（三）行业政策
电子元器件产业是现代经济的基础产业，一直受到国家的高度重视和大力支持。随着我国经济的持续高速发展，电子
元器件相关产业对国民经济增长的推动作用越来越明显，在国民经济中的地位也越来越重要，国家相关部委为了支持电子元器件相关行业结构调整、产业升级、促进下游行业消费、规范行业管理以及促进区域经济发展，相继出台了《中国制造 2025》、《信息产业发展指南》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《“十三五”先进制造技术领域科技创机关报专项规划》、《高端智能再制造行动计划（2018-2020年）》等多项政策。国家产业政策对电子元器件发展的支持，将对电子元器件整体产业发展及其中分销领域的发展产生积极作用。数字经济的发展将推动国内半导体行业的发展。
（四）行业竞争格局
从地域上看，电子元器件代理分销商可分为全球性分销商和本土分销商两大类。全球性分销商以艾睿电子、安富利、
大联大等为代表，本土分销商以中电港、泰科源、力源信息、深圳华强等企业为代表。按照是否获得上游供应商授权，分销商可以分为授权分销商和独立分销商两类。授权分销商可获得电子元器件制造商的正式授权，获取原厂在信息、技术、供货等方面的支持，注重构建自身技术能力，为下游客户提供产品的应用保障和技术支持，与上下游形成稳定的合作关系，是原厂与终端电子厂商的沟通桥梁。独立分销商偏向于提供小批量产品供应和供应链支持服务，技术支持能力较弱。目前电子元器件行业的供求情况变化较复杂，且各个细分电子元器件的波动情况不尽相同，但总体存在较大的供需不平衡。上游电子元器件制造商由于研发周期长、投资金额大、产品的生命周期短，产量难以出现爆发性增长，供应处于缓步上升的状态。而下游客户由于电子消费产品更新换代速度快、终端客户要求高以及行业竞争情况等因素的影响，需求波动幅度大，所以电子元器件行业整体的供需关系长期处于不平衡状态。电子元器件分销行业平均利润率受多方面因素的影响。一方面，行业内愈发激烈的竞争及更加透明化的定价将分销行业的整体利润水平降低；但另一方面，不断出现的新需求、新技术、新产品和新应用也为行业利润的增加带来新的机会。长期来看，随着无线通信技术的发展和更新迭代以及应用领域的拓展，智能手机、汽车电子、智能穿戴、物联网、智能照明将持续发展，电子元器件产品消费数量将出现持续增长的局面，有助于稳定分销商的利润。同时，随着行业竞争的加剧，优秀分销商将通过改善运营效率、提供增值服务、并购扩张产生规模效应等多种方式降低成本，提高自身的利润水平，而小型分销商利润水平将进一步降低。其在技术方向和技术水平上存在差别。分销商作为上下游的纽带和桥梁，其竞争地位取决于能否根据原厂和电子产品制造商双方的现状和未来发展趋势，将双方的需求和供给信息准确传递给对方，同时满足上下游两个层面的需求。对于上游原厂而言，分销商的技术实力表现为帮助原厂进行产品定位，不断挖掘潜在客户、拓展潜在的应用市场及将产品技术、新产品快速导入市场，反馈下游客户的产品需求；对于下游客户而言，电子元器件分销商的技术实力体现在帮助下游客户选择适合的电子元器件产品，提供有竞争力的技术支持服务，帮助其尽快完成产品的开发和生产。
2、行业的经营模式
电子元器件分销商是电子元器件行业的重要组成部分，其经营模式是将上游原厂的产品和服务传递到下游电子产品生
产制造商，并将下游电子产品制造商的真实需求反馈给上游原厂，电子元器件分销商的主要收益是来自电子元器件产品分销所带来的收入。行业的盈利模式主要分为两种，一种根据交易金额按比例收取费用；另一种为赚取差价，向上游电子元器件制造商取货，再自主定价，销售给下游电子产品制造商。
3、行业周期性
由于电子元器件下游主要应用于电子产品领域，因此行业周期性变化与宏观经济周期息息相关。从产业周期来看，电
子元器件存在周期性循环，产业的利润随供给、需求的周期性变动而循环调整。从整体来看，电子元器件产业持续看好，整体发展呈上升的趋势。目前，新兴产业方兴未艾，人工智能、物联网、智能设备、电动汽车、区块链、智能设备等产业正处在扩张前期，而 5G通信即将大规模进入市场；传统产业也面临更新和升级，诸如家电变频化、智能化等升级需求持续创造新的市场空间。产业的发展、升级既是分销商的机遇，也是挑战，能够及时调整结构、应对市场变化的分销商能得到较好的发展。
4、行业区域性
中国已成为全球电子元器件市场增长的主要动力，全球电子元器件分销商也逐渐集中到以中国为中心的亚太地区。在
国内市场，目前我国的电子产品制造业主要集中在长三角、珠三角及环渤海地区，上述地区由于工业化进程较早，在经济发展水平、政策扶持、上下游产业配套、物流运输、人力资源等方面具有先发优势，而电子元器件分销商为便于更好地服务下游电子制造商，也主要分布在上述区域内。
5、行业季节性
总体而言，元器件产业面向现代经济的各个领域，涉及面较广，分销行业受季节性因素影响并不特别明显，但一季度
四、主营业务分析
1、概述
参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
电气机械和器材业务 销售量 万个 38,312.31 26,593.98 44.06%生产量 万个 38,118.81 27,378.34 39.23%库存量 万个 1,155.45 1,348.95 -14.34%电子元器件制造业务 销售量 万个 0.01 0生产量 万个 5.11 0库存量 万个 5.10 0相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用上表中电子元器件分销业务中的生产量数据为采购量数据，2023年公司电子元器件分销受业务较去年同期增加了销售和采购。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
公司电子元器件分销业务不涉及生产，销售的电子元器件全部外购，其库存商品占其营业成本比重 99.90%。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
公司名称 取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响
深圳海普存储科技有限公司 设立 无重大影响无锡海普存储科技有限公司 设立 无重大影响
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
客户五为公司2023年新晋前五大客户。
供应商三、供应商四为公司2023年新晋前五大供应商。
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响一种双动力洗衣机减速器项目 研发一种双动力洗衣机减速器，通过对传动结构、轮系结构以及装配结构调整，可有效克服脱水时的噪异音，装配方便， 降低成本， 减少动力传递的能量损失。 已完结 克服脱水时的噪异音， 装配方便，降低成本，减少动力传递的能量损失。 本项目的研发，有利于增强公司在双动力洗衣机减速离合器领域的行业地位。一种封水式离合器及其洗衣机项目 将空腔及其上水封，与其配合倒钢碗全部安装在离合器上，确保其同轴度，并且把倒钢碗分成两体加工，然后组合成异体结构，可以使通水孔截面大大提升，避免杂物在此堵塞，防止漏水和堵塞的问题。 已完结 使通水孔截面大大提升，避免杂物在此堵塞，防止漏水和堵塞的问题。 本项目的研发有利于提升公司风水式洗衣机减速离合器的整体水平，增强公司产品市场竞争力。一种洗衣机直驱减速离合器项目 通过对对齿轮箱与脱水轴的连接方式进行调整，可有效克服离合器占用轴向尺寸较多的缺陷，装配方便，降低了成本，减少动力传递的能量损失。 试产阶段 克服离合器占用轴向尺寸较多的缺陷，装配方便，降低成本，减少动力传递的能量损失。 本项目的研发有利于提升公司直驱洗衣机减速离合器的整体水平，增强公司产品市场竞争力。一种洗衣机减速离合器壳体中，脱水轴通过轴承与制动轮相连接，支承板，脱水轴通过轴承与支承板相连接，上壳体、脱水轴和制动轮中的轴承为相同或不同的普通双向转深沟球轴承，通过这种新的连接方式，解决了内桶有动力驱动的洗衣机减速离合器脱水时噪、异音大的缺陷。 测试阶段 装配方便，大大降低了装配的复杂性，减小了洗衣机的脱水噪、异音。 本项目的研发有利于提升公司洗衣机减速离合器的整体水平，增强公司产品市场竞争力。DDR4 RDIMM内存条 开发在服务器中应用的 DDR4RDIMM内存条，对 PCB进行调优设计，同时选择质量与可供应性更好的器件，做最佳的产品，同时在量产端采用业界先进的 SLT测试设备，保障产品的出货质量。为服务器客户提供高性能、高质量的DDR4 RDIMM产品。 测试阶段 开发出满足服务器要求的高性能、高质量的DDR4 RDIMM产品。 系公司内存第一代产品研发，有利于公司进入内存市场。DDR5 RDIMM内存条 开发在服务器中应用的 DDR5RDIMM内存条，对 PCB进行调优设计，选择质量与可供应性更好的器件，做最佳的产品，同时在量产端采用业界先进的 SLT测试设备，保障产品的出货质量。为服务器客户提供高性能、高质量的 DDR5RDIMM产品。 计划阶段 开发出满足服务器要求的高性能、高质量的DDR5 RDIMM产品。 有利于完善 RDIMM的产品组合，扩大公司的产品市场空间；
加强公司与客户之间
的产品合作。
5、现金流
1、经营活动现金流量净额较上年同期增加 204.57%，主要是本期存货采购金额较去年同期减少以及客户回款速度增加综合
所致。
2、投资活动现金流量净额较上年同期减少 143.41%，主要是本期投资电子交易中心，上年同期主要为出售马鞍山域峰股权
收到 1.13亿元。
3、筹资活动现金流量净额较上年同期减少 222.05%，主要是本期偿还借款增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
3.77亿；（2）
采销环节收款
净额增加；
（3）偿还并
购贷本息；
（4）偿还短
期借款；（5）支付税款；
（6）分派 2022年度股
利；
销售额增加
产
户业务减少
本金， 以及未来一年内到期偿还的并购贷款从长期借款重分类至一年内到期的非流动负债综合影响赁款导致余额减少的客户销售额增加形式采购的货物减少其他权益工具投资 38,000,000.00 0.84% 0.00% 0.84% 本报告期增加对电子交易中心的投资其他非流动金司持有的股权和股票公允价值增加付款的业务增加式采购货物增加付前期利得税一年内到期的本金，以及未来一年内到期偿还的并购贷款从长期借款重分类至一年内到期的非流动负债综合影响境外资产占比较高适用 □不适用资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险联合创泰100%股权 重大资产重组收购形成，自 截至 2023年末，资产为 24.15 中国香港 联合创泰从事半导体分销业 公司改组后控制联合创泰董事会，并向联合创泰财务、2023年度，联合创泰实现 59.76% 否2021年 7月起纳入公司合并报表范围 亿元 务，不直接从事生产活动，主要的采购和销售在境外 法务、风控等部门委派人员，负责财务、资金、用印等事项，完善流程和制度，参与经营管理。 收入107.32亿元，净利润 3.26亿元。
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）2021年 6月，为了筹集购买联合创泰 100%股权所需资金，公司在兴业银行股份有限公司深圳分行办理了贷款金
额为 9.6亿元、贷款期限为 5年的并购贷款，并以公司持有的聚隆景润 100%股权、联合创泰 100%股权作为质押，同时由聚隆景润提供了连带责任保证担保。
（2）2022年 5月，聚隆减速器与中国邮政储蓄银行股份有限公司宁国市支行（以下简称“邮储银行”）签订《小企业
授信业务额度借款合同》、公司与邮储银行签订《小企业最高额保证合同》、聚隆精工与邮储银行签订《小企业最高额抵
押合同》。根据上述合同，邮储银行同意向聚隆减速器提供不超过 2000万元的贷款，用于聚隆减速器日常经营。公司为上述邮储银行业务提供最高本金余额为 2000万元的连带责任保证担保，同时聚隆精工以 20,247.36平方米的厂房及 41,225.12平方米的土地使用权（证书编号：皖（2020）宁国市不动产权第 0005770号）作为抵押财产进行抵押担保。聚隆精工抵押财产涉及的固定资产、无形资产2023年12月31日账面价值分别为 16,161,061.16元、6,089,238.77元。
（3）2022年 2月，聚隆减速器与中国工商银行股份有限公司宁国支行（以下简称“工商银行”）签订《最高抵押合
同》。根据该合同，聚隆减速器以 49,043.83平方米的厂房及 115,997.48平方米的土地使用权（证书编号：皖（2021）宁国
市不动产权第 0011947号）作为抵押财产担保用于借款。涉及的固定资产、无形资产、投资性房地产2023年12月31日账面价值分别为 25,240,001.62元、4,114,994.94元、1,228,390.84元。
（4）公司及子公司为了开立银行承兑汇票及国际信用证，使用货币资金作为保证金。截至2023年12月31日，作为
银行承兑汇票及国际信用证保证金使用受限的货币资金金额为 2,196,790.52元。
（5）聚隆景润在华泰证券股份有限公司开立资金账户和证券账户，存入证券资金账户作为交易资金，自开户以来未进
行过证券交易。截至2023年12月31日，存入证券资金账户使用受限的货币资金金额为 1.00元。
（6）2023年 12月，聚隆减速器与深圳市高新投小额贷款有限公司（以下简称“高新投小贷公司”）签订《最高额质
押合同》，聚隆减速器以 4项发明专利为创泰电子 2000万借款提供质押担保，涉及的 4项专利2023年12月31日的账面价
值为 0元。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
务；
集成
电路
芯片
及产
品制
造 新
设 35,000,000 35.00% 自有资金 深圳大普微电子科技有限公司、江苏疌泉君海荣芯投资合伙企业（有限合伙）、海南银淞投资合伙企业（有限合伙）、深圳新联普投资合伙企业（有限合伙） 长期 电子元器件 已设立务；
集成
电路
芯片
及产
品制
造
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（一）实际募集资金金额、资金到位时间
经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《关于同意香农芯创科技股份有限公司向原股东配售股份注册的批复》（证监许可〔2022〕3148号）同意，公司已完成向原股东配售股份 37,565,767 股，发行价格为每股人民币10.07元，募集资金总额为人民币 378,287,273.69元，扣除与发行相关的发行费用（不含税）人民币 4,665,563.10元后，募集资金净额为人民币 373,621,710.59元。保荐人（主承销商）华安证券股份有限公司（以下简称“华安证券”）于2023年2月16日将扣除未支付的承销保荐费人民币1,415,094.34（不含税）及中国证券登记结算有限责任公司配股登记手续费 37,565.77元后的募集资金汇入公司募集资金专户（实际到账金额为人民币 376,834,613.58元），上述资金已于2023年2月16日到账。中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）已于2023年2月17日对上述募集资金到账情况进行了审验，并出具了众环验字(2023)0100012 号《验资报告》。
（二）以前年度已使用金额、本年度使用金额及当前余额
截至2023年12月31日，累计利息收入及扣除银行手续费支出后的净额为人民币11.03万元，累计已使用募集资金人民币 37,373.20万元，本报告期内使用 37,373.20万元，均为补充流动资金投入使用，募集资金余额为人民币0.00万元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至期末投
资进度(3)＝
(2)/(1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告期实
现的效益 截止报告期
末累计实现
的效益 是否达到预
计效益 项目可行性
是否发生重
大变化
承诺投资项目
补充流动资
金 否 37,362.17 37,362.17 37,373.2 37,373.2 1100.03% 0 0 不适用 否承诺投资项不未达到计划进度、预计注：1 用于补充流动资金项目截至期末投资进度大于 100%，主要是因为资金存放产生的利息收入。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料2023年5月11日 线上 约调研平台 其他 参加公司2022年度网络业绩说明会的投资者 公司2022年度经营情况2023年07月10日 上海 实地调研 机构 中泰证券、国金证券、富国基金、海富通基金、长城基金、东证资管、招商基金、汇添富、交银施罗德、浦银安盛、华安基金、平安资管、万家基金、中银基金、国泰基金、长江养老、华宝基金、华泰柏瑞、中欧基金、鹏华基金、长信基金、易方十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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