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| 先导智能(300450)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业
务”的披露要求公司专业从事高端非标智能装备的研发设计、生产和销售，所处的行业为智能装备制造业，主要涉及锂电池设备制造业、光伏设备制造业、3C设备制造业、氢能设备制造业等，按照2012年10月中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司属于“C35专用设备制造业”。
（一）锂电池设备行业
锂电池分为动力、储能、数码三类，锂电池设备行业为下游锂电池生产提供专用装备，行业景气度与下游市场需求
高度关联。
1、动力电池：
2025年全球新能源汽车市场显著复苏，带动动力电池需求高速增长。据乘联会数据，2025年全球新能源汽车销量2271万辆，同比增长27%，市场份额23.5%；据中汽协数据，国内新能源汽车产销分别达1662.6万辆、1649万辆，同
比分别增长29%、28.2%，连续11年全球第一，直接推动头部锂电厂商扩产布局。装机数据方面，据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，2025年国内动力电池装车量769.7GWh，同比增长40.4%；据SNEResearch数据，2025年全球动力电池装车量1187GWh，同比增长31.7%，海内外市场均保持强劲增势。同时，行业监管持续加码，通过规范文件、提升准入标准引导产业升级，加速落后产能出清，行业集中度进一步向技术与规模优势企业倾斜。中长期来看，新能源汽车市场持续扩容，将稳定支撑动力电池需求，行业供需逐步平衡，利好技术与成本优势企业提质增效。固态电池凭借高能量密度、高安全性，成为新能源汽车、低空飞行器、人形机器人等领域核心发展方向，全球主流车企及电池龙头均明确产业化时间表。随着商业化提速，固态电池生产设备将迎来全面革新，技术迭代持续加快。据GGII数据，2024年全球固态电池装机量约5.3GWh，2025年预计17.3GWh，2027年有望达47.5GWh；2025年中国固态电池市场空间预计17亿元，2027年突破50亿元，年复合增长率65.8%。此外，钠离子电池因其资源优势及其较高的安全性，吸引了大量投资和研发资源，在微型车、两轮车、启动电源、PHEV、商用车等场景具备市场应用机会。根据起点研究院SPIR调研数据显示，2025年全球钠离子电池出货量达9GWh，同比增长150%；高工锂电（GGII）预测，钠离子电池有望在2030年实现百GWh级别放量。
2、储能电池
碳中和背景下，构建以新能源为主体的新型电力系统成为全球共识，新型储能作为平抑新能源波动、保障电网稳定、
平衡电力供需的核心支撑，行业迈入政策与市场双轮驱动的高质量发展新阶段。叠加当前复杂国际环境影响，全球能源供应稳定性诉求提升，海外电网承压、区域能源自主需求持续升温，进一步催生全球化储能配置需求；同时AI产业高速发展带动AIDC智能算力中心爆发式扩张，高功率、零中断供电刚需推动储能成为数据中心核心配套设施，打开储能需求新增量。国家层面持续完善政策体系，先后印发《关于加快推动新型储能发展的指导意见》《“十四五”新型储能发展实施方案》《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》等重磅文件，明确行业规模化发展目标，提出
2027年底全国新型储能总规模达1.8亿千瓦以上、带动直接投资约2500亿元的规划；各地配套细则加速落地，峰谷电价价差优化、新能源配储要求细化等举措，进一步夯实行业发展根基，推动产业从政策驱动向市场化主导转型。市场规模方面，新型储能装机呈爆发式增长。据CNESADataLink、新华网披露，截至2025年底，中国新型储能累计装机144.7GW，同比增长85%，稳居全球首位；2025年新增投运规模66.43GW/189.48GWh，功率、能量规模同比分别增52%、73%，新增装机首破100GW，规模化效应凸显。应用结构持续优化，独立储能成为主流，2025年占比达58%，储能正式作为独立调节资源参与电力系统调度，市场化运营能力稳步提升。下游需求全面释放，发电侧配储、电网侧调压、用户侧套利需求齐增，工商业储能、构网型储能等细分领域提速发展。2025年国内工商业储能新增10.5GWh，同比增长40%，高幅峰谷价差筑牢行业经济性；构网型储能投运规模7.3GW/25.2GWh，容量同比增近3倍。在AIDC数据中心领域，AI算力负荷激增、供电标准升级，带动储能需求高速增长，成为储能行业极具潜力的增量赛道，全球AIDC相关储能需求年复合增速维持高位，将进一步拉动储能锂电出货量攀升。2025年中国储能锂电池出货量630GWh，同比增85%，推动相关设备向高效智能方向升级。
3、消费电池：
2025年消费锂电池行业依托消费电子温和复苏、终端迭代及AI硬件放量，整体呈现稳健复苏、结构优化的态势，成为锂电设备行业的稳定支撑。传统消费电子终端逐步回暖，智能手机、笔记本电脑等产品更新换代提速，折叠屏、高
端机型渗透率提升，带动电池向高能量密度、超薄异形、快充化升级，叠加存量替换需求，筑牢行业基本盘。新兴终端场景持续扩容，可穿戴设备、AR/VR、AIPC、智能医疗设备等加速普及，2025年AI终端集中上市，催生定制化、小型化锂电需求，成为行业增量核心。同时行业监管趋严、安全标准提升，叠加市场竞争加剧，中小产能加速出清，行业集中度向头部企业靠拢。整体来看，2025年消费电池市场稳中有进，终端创新与技术迭代双向驱动，行业韧性充足。据起点研究院（SPIR）预测，2025年全球3C电池出货量超70GWh，同比增长5.8%，带动消费锂电设备向高精度、自动化、柔性化方向升级。
（二）光伏设备行业
光伏设备行业为光伏电池、光伏组件生产提供专用装备，是光伏产业链的核心上游环节，行业景气度与下游光伏装
机需求、产业供需格局、政策导向及技术迭代节奏高度绑定。2025年是中国光伏产业提质升级、转型发展的关键之年，行业在政策规范引导、市场结构优化与前沿技术突破的驱动下稳步发展，全年呈现装机规模稳步增长、产能结构持续优化、政策体系日趋完善、技术创新加速落地的发展态势。
1、行业供需格局
2025年光伏行业供需格局呈现阶段性分化，需求端保持稳健增长，供给端进入优化调整阶段。全球能源转型进程持
续深化，光伏作为清洁能源核心品类，下游装机需求具备坚实支撑；供给端受前期产能布局节奏影响，行业整体产能规模较大，部分环节产能利用率处于相对低位，市场竞争较为充分，行业步入产能优化、结构调整的关键时期。需求端数据表现亮眼，据国家能源局权威数据，2025年全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%；全国风光累计并网装机达18.4亿千瓦，装机规模历史性超越火电，占全国电力总装机比重达47%，清洁能源替代效应持续凸显。供给端持续优化升级，落后产能逐步有序出清，产业链资源与市场份额进一步向具备技术、规模及成本优势的头部企业集聚，行业集中度稳步提升。
2、行业政策与技术发展
行业政策围绕规范发展秩序、推动提质增效、鼓励技术创新发力，为光伏产业高质量发展提供坚实保障。国家多部
门出台相关政策，规范行业竞争行为，引导产业理性布局、有序发展；国家能源局印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》，明确分布式光伏分类管理标准，优化项目备案流程，推动分布式光伏多元化、多场景融合应用。与此同时，新能源上网电量全面参与市场化交易，固定电价时代正式落幕，推动行业提升项目运营效率与电力消纳适配能力。政策端持续支持光伏技术创新，推动钙钛矿等前沿技术产业化进程，助力行业从同质化竞争转向技术竞争。据中商产业研究院数据，2025年中国钙钛矿电池新增产能达4GW，市场规模达37.5亿元，较2024年实现翻倍增长，前沿技术产业化提速，同步带动光伏设备行业向高端化、智能化方向迭代升级。
（三）3C设备行业
3C设备行业主要为消费电子、智能汽车等下游领域提供视觉测量、AI瑕疵检测、精密流体控制、3D精密组装、成像测试等专用智能化设备，是支撑高端制造、终端产品提质升级的核心上游装备行业，行业发展与下游终端创新、产能
迭代、智能化改造需求高度绑定。2025年，3C设备行业依托下游消费电子行业复苏、AI技术深度赋能及智能汽车产业协同发展，整体呈现景气度上行、需求稳步释放的发展态势，行业结构持续优化，高端化、智能化设备需求占比不断提升。下游消费电子端，2025年多重利好因素叠加助力行业结构性复苏，全球数字化转型筑牢智能终端刚需，AI技术爆发式渗透推动传统终端智能化升级、新型硬件商业化提速，国内消费补贴政策激活终端消费，拉动主流消费电子品类销量回暖，带动产线升级与设备更新需求同步释放；智能汽车领域的跨界需求成为行业新增量极，车载智能硬件等部件精密制造检测需求攀升，3C设备厂商依托技术同源优势拓展车载业务，叠加下游对产品精度、良品率的高要求，推动行业向高自动化、高柔性化、AI赋能化升级，头部企业技术与定制化服务优势持续凸显。据Statista预测，2025年全球消费电子市场规模达1.15万亿美元，下游市场稳步扩张，叠加产线智能化改造、新产品量产落地的设备需求，为3C设备行业营造了良好发展环境，行业整体迎来提质增量的发展机遇。
（四）氢能设备行业
氢能设备行业主要为燃料电池、电解槽生产、氢能测试及氢能“制-储-运-加”全链条提供专用装备，是支撑氢能产
业规模化发展、构建零碳能源体系的核心上游产业，行业发展依托政策顶层引领、产业试点落地与技术突破，战略定位持续拔高、发展动能充足。
2025年以来，国内氢能政策层级实现跨越式提升，形成清晰的政策推进逻辑，为产业发展筑牢根基。2025年6月，国家能源局印发氢能试点工作通知，行业迈入全链条试点阶段，规范化发展提速；2026年2月，《求是》杂志发表重要文章，将培育氢能纳入国家经济工作顶层部署，氢能正式升格为国家重点培育的新增长极。“十五五”时期，多部门将持续强化规划引领、加大政策扶持、攻坚核心技术，进一步夯实产业发展确定性。政策红利驱动下，国内氢能产业落地成效显著，绿氢规模化推进提速。“十四五”以来，可再生能源电解水制氢项目加速布局，据《中国氢能发展报告（2025）》数据，截至2024年底，全国已建成绿氢项目产能约12.5万吨/年，占全球51%；据国家能源局2026年1月披露，截至2025年底，绿氢累计建成产能超25万吨/年，同比翻番，新疆库车、宁夏宁东等大型项目打通全产业链。同时，燃料电池汽车示范稳步推进，全国建成加氢站超540座，推广车辆约2.4万辆，应用场景持续拓宽。全球氢能产业布局同步升温，多国出台政策加码布局。欧盟推出“氢能银行”计划，拟投30亿欧元培育市场，设定
2030年绿氢产能与进口目标；美国依托CCUS技术布局蓝氢产业，大型蓝氢项目稳步推进，全球氢能发展浪潮为国内产业带来良好外部环境，同步带动氢能设备行业向高端化、规模化升级。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，全球动力电池市场持续回暖，储能领域需求强劲增长，行业整体需求持续复苏，国内头部电池企业开工率
提升，扩产节奏有序加快。报告期内，公司紧抓行业复苏机遇，锚定高质量发展核心目标，纵深推进国际化、平台化两大战略，聚焦技术创新、市场拓展、运营提效、绿色发展四大核心工作，以技术创新筑牢核心壁垒，以客户合作深耕海内外市场，以数字化转型提升运营效能，以绿色低碳践行社会责任。公司全年经营业绩与订单规模实现筑底回升、快速增长，订单交付与项目验收节奏同步提速，整体盈利能力明显提升，新能源智能装备领域的龙头地位进一步巩固，企业经营韧性与可持续发展能力持续增强。
2025年，公司实现营业收入144.43亿元，同比增长21.83%；实现归属于上市公司股东的净利润15.64亿元，同比增长446.58%；经营性现金流49.57亿元，同比大幅提升416.33%，现金流回款情况显著改善，盈利质量与资金运营效率同步优化。分业务来看，锂电池智能装备核心业务恢复快速增长，全年实现营业收入94.71亿元，同比增长23.18%，行业领先优势持续提升。非锂电业务方面，光伏智能装备业务实现营业收入11.23亿元，同比增长29.48%，收入占比提升至7.77%；汽车智能产线业务实现营业收入9.00亿元，同比增长615.55%，公司平台化战略成效逐步显现。此外，3C、智能物流、氢能等业务在订单获取、新品研发等方面也取得积极进展；公司运维服务等其他业务在收入占比和盈利水平方面不断提升。同时，公司海外业务在国际复杂局势下持续增长，全年实现营业收入31.29亿元，同比增长10.50%，收入占比21.66%，毛利率同比提升至40.75%。随着公司海外业务的持续深化，全球化发展迈入高质量推进阶段。报告期内，公司围绕四大核心方向扎实推进经营工作，具体开展情况如下：（一）加速技术创新与产品迭代，强化高端装备引领能力
2025年，公司坚持自主创新与工艺共创双轮驱动，持续加大研发投入，深耕新能源高端装备核心赛道，聚焦固态电池、钠离子电池、储能、光伏前沿装备等领域实现关键突破，筑牢技术壁垒、抢占行业制高点，推动技术成果高效产业化落地。在固态电池装备领域，公司依托完全自主知识产权，打通量产全流程工艺，实现整线及核心工段设备全覆盖，核心设备性能领跑行业。公司已与多家国内外头部客户在干法电极、等静压、固态叠片、绝缘边框、高压化成等核心工艺环节持续深化合作验证，并成功进入国内外头部电池企业、知名车企供应链，完成批量交付并收获重复订单，成为固态电池产业化的核心装备支撑；在钠离子电池装备领域，公司已完成产线批量交付；在储能装备领域，已助力多家全球头部企业完成GWh级储能项目交付，累计订单规模行业领先；在光伏装备领域，率先打造GW级TOPCon智能工厂整体方案，并在TOPCon3.0技术上实现突破，量产效率提升至≥26.5%，整线效率再增加近0.8%；布局完善的钙钛矿实验室、中试线和产线级解决方案，已成功助力多家客户推进钙钛矿量产进程；自主研发的XBC串焊机出货量居全球首位，有力推动了BC电池组件的量产进程。
（二）深化全球头部客户合作，海外布局成效凸显
2025年，公司坚定推进全球化发展战略，以“深耕核心市场、拓展新兴区域、深化客户协同、提升本土运营”为抓手，
持续完善全球化业务体系，海外市场开拓与客户合作成效显著，全球化核心竞争力持续巩固。一方面，优化全球市场布局，稳固欧洲市场核心优势地位，同步加大海外其他重点区域市场开拓力度，搭建覆盖全球主要新能源产业集群的营销与服务网络，实现海外市场精准渗透；另一方面，深化全球头部客户战略合作，聚焦境外客户产能升级与技术迭代需求，提供定制化整线解决方案与全生命周期服务，推动固态电池、锂电等核心装备批量出海，成功打入海外头部电池企业、知名车企等龙头供应链，产品与服务获客户高度认可。报告期内，公司海外业务规模稳步攀升，盈利质量持续优化，全球化布局的抗周期优势充分显现，为公司长远发展注入强劲海外动能。
（三）深耕智能制造数字化，助推公司高质量发展
2025年，公司紧抓智能制造与数字化转型发展机遇，以技术融合为抓手、以提质增效为目标，系统性推进数字化、
智能化升级，构建全流程智能制造体系，既实现自身运营效能提升，也为下游客户赋能增值。公司深度融合AI、数字孪生、物联网等前沿数字技术，搭建智能制造物联网云平台，推动核心业务子域全面上云，有效压缩产品研制周期、提升装备生产一致性、降低产品不良率，夯实内部数字化运营根基。在此基础上，依托多年行业技术积淀，打造可灵活定制的LEADACE智能制造系统，实现原料管控、生产计划、车间制造、成品包装、物流交货全流程标准化与智能化管控，为客户提供闭环式信息化整体解决方案。截至报告期末，超声波焊接异常检测、注液闭环控制、设备预测性维护等数字化应用场景已实现规模化落地，切实提升产线良率、降低运维成本，助力下游新能源制造企业实现精益生产、降本增效，推动行业整体智能制造水平迈上新台阶。
（四）深耕ESG低碳实践，引领行业绿色发展
报告期内，公司在ESG领域持续深耕，以系统性实践推动行业绿色转型。
作为国内新能源装备行业首家发布《气候行动白皮书》的企业，公司基于TCFD国际框架全面披露气候行动成果，为全球新能源产业低碳转型提供可复制的“先导方案”。公司在白皮书中郑重承诺：2030年前实现核心运营（范围一、
二）碳达峰，2035年前达成核心运营碳中和，并构建以董事会为领导的三级气候治理架构，强化全员减排责任。同时，公司绿色制造实践再破纪录：2025年4月，无锡第二工厂通过ISO14068碳中和工厂认证，成为国内该领域首家获证企业。通过推行清洁生产、智能化能源管理及审慎碳抵消等举措，实现工厂运营碳中和，为新能源装备领域低碳转型提供可验证的实施路径。报告期内，公司ESG表现获多方权威认可：CDP气候变化与水安全问卷均获评B级，入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2025》，并斩获“行业最佳进步奖”及WindESGAA级评价；成功跻身“2025年全球能源ESG百强榜单”。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业
务”的披露要求公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据锂离子电池产业链各环节主要产品或业务相关的关键技术或性能指标□适用 不适用占公司最近一个会计年度销售收入30%以上产品的销售均价较期初变动幅度超过30%的□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
设备制造 销售量 台 7,824.00 6,564.00 19.20%生产量 台 10,460.00 6,076.00 72.15%库存量 台 13,246.00 10,610.00 24.84%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明☑适用 不适用生产量同比大幅增长，主要系公司下游客户需求旺盛、新增订单交付量提升。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
不适用。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目
名称 项目目的 项
目
进
展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
固态电池设备关键技术攻关研发 完成具有自主知识产权的全固态电池全自动产线的关键设备的开发及现有液态产线的全固态电池适配升级，搭建适用于全固态电池的整线设备体系，以支持下一代电池的开发与生产制造。 进行中 打通全固态电池生产的关键节点，完成电解质膜制备、电极制备、叠片、连续致密化等关键设备开发，升级现有液态电池设备以适配全固态电池生产，完成全固态电池整线全自动设备开发。 未来固态电池将有取代现有锂电池的势头，当前海外研发实力和进度超前，国内相关产业链处于起步阶段。本项目的完成将对国家经济及社会发展有着重要战略意义，巩固在新能源技术的领先地位，同时在智能装备端可实现公司层面的技术领先性，创造新产业价值。复合集流体装备关键核心技术攻关 开发具有自主知识产权的复合铝箔、复合铜箔的成套全自动装备。 进行中 完善设备功能性结构，满足市场需求，加大市场开发力度。 锂电行业目前安全性能低，汽车动力电池需求极大，加大投资力度主要开发新品主要针对目前政府政策新能源汽车市场，逐渐代替传统集流体（传统铜铝箔），节约国家能源铜、铝等材料，实现电池用集流体产业升级。锂金属关键技术攻关研发 开发具有自主知识产权的预锂化、锂负极的成套全自动装备。 进行中 大幅提高锂与相关基体的结合力以及锂金属面密度均匀性。 预锂化天然适配硅碳负极体系，解锁其高容量潜力、并使其具备实用化循环寿命的必由之路。有望在3-5年内成为高能量密度商用电池的标准工艺。锂负极被称为锂电池的“终极负极”，源于其理论上无可匹敌的材料禀赋，能够为锂电池的能量密度带来质的飞跃。机器人自动轨迹规划技术研发与产业化应用 针对工业自动化加工与量检场景（尤其是汽车领域）中广泛部署的多关节机械臂、转台及运动模组等设备，传统调试模式依赖专业工程师手动示教，存在效率低、周期长、经验门槛高等痛点。本项目旨在通过自主研发机器人自动轨迹规划技术体系，突破传统作业模式瓶颈，提高产线自动化水平，提升产能，实现降本增效目标。 进行中 实现三维数模特征自动识别与轨迹智能提取；结合设备数字化模型与场景空间布局，自动生成安全高效的复合运动轨迹；建立工艺参数库，适配扫描测量、涂覆、焊接、装配等典型工艺需求；推动功能模块在汽车行业大型场景项目中的实际落地应用。 有效替代传统人工示教模式，显著提升调试效率，降低综合成本，缩短项目交付周期；形成的模拟仿真与智能规划技术体系，可延伸应用于智能工厂的数字化设备、智能产线及智慧工厂建设；强化公司在汽车智能制造领域的技术领先优势，为拓展新能源汽车、航空航天等高端制造市场奠定基础。微米级3D喷墨打印技术 该平台通过整合创新3D量测及喷墨打印技术，致力解决传统移印/丝印工艺在曲面印刷、微结构增材制造等领域中长期存在的精度不足、灵活性有限等痛点。在表面修复、延迟制造等新兴应用领域推动技术创新与工艺突破，拓展高精度3D打印技术的应用边界。 进行中 将高柔性、高精度的打印能力应用于客户前沿产品的复杂曲面装饰、微结构功能器件等关键制程，替代或升级传统工艺。在3C行业头部客户中完成从实验验证到稳定量产的过渡，建立可复制的工艺标准和解决方案，实现该技术在细分领域的规模化商业应用。 形成“精密打印+实时量测”一体化的自主知识产权与技术壁垒，建立技术护城河：以服务头部客户的“灯塔项目”为标杆，强势切入对精度、柔性和低污染要求更高的高端工艺设备市场。工业CT技术 开发软硬件一体化装备，实现锂电池内部缺陷的高速实时全检：
1、实现超高速CT扫描：自主研 结
项 1、高速扫描：满足主流产线15ppm节拍；
2、高清成像：微米级缺陷清 1、提升技术创新能力与核心
竞争力：突破多项基础共性技
术研发（固态电池内部缺陷检
制软硬件一体化扫描方案，实现产线生产全检；
2、实现超高清成像：在高生产节
拍下，实现锂电池微米级缺陷的清晰成像；
3、公司实现锂电池内部缺陷超高
精度检测全覆盖，有效识别各类潜在质量隐患，为锂电池设备生产过程的质量管控与产品可靠性提供坚实保障。 晰成像，信噪比提升100%
3、高精度检测：锂电池内部
缺陷检测零漏杀，过杀<0.5%。 测），提升装备的检测精度和智能化水平，增强企业在高端装备领域的技术领先优势；
2、形成X射线检测装备产品
序列，打造新的业务增长点：
据估计2026年仅新能源电池
无损检测设备市场规模达到
58亿元，集成电路和铸件焊件市场规模也分别达到60亿元和44亿元，潜在市场规模较大且复制推广前景良好；PAI平台技术 1、实现锂电池生产装备AI赋能：开发无代码深度学习平台实现AI模型的快速部署；
2、实现锂电池生产质量高精度检
测：开发AI视觉模型、算法实现2D、3D的缺陷检测。 进行中 1、AI部署效率持续提升，数据标注效率提升50%，模型训练周期缩短50%；
2、算法体系全面优化升级，
AI统一通用模型池数量达到
10个以上。 1、提升技术创新能力与核心竞争力：AI视觉大模型技术研发，助力企业构筑技术壁垒；
2、深度学习平台作为标准化
产品对外售卖，形成新的业务增长点。激光切割技术 自主开发独家激光切割技术，攻克激光模切毛刺和切不断等行业难题，提升锂电池生产良率以及电池安全性。 进行中 提升激光模切效率及品质，匹配放卷速度≥120m/min，激光切毛刺≤6μm，激光切断率100%，热影响≤100μm，激光替代刀模做负极数码制片。 服务于锂电制芯段设备，高效率、高品质的切割技术开发，实现核心技术自主可控，提高公司产品竞争力，对于业绩提升有很大的助力作用。PHM平台技术 1.提升产品竞争力：通过自主研发的PHM失效预测技术，提高设备智能化门槛，形成差异化竞争力。
2.提升设备装调一致性：在厂内耐久测试阶段，通过PHM系统出具各关键部件的失效隐患报告，及时排查，提升装调质量，减少厂外调试时间。
3.降低设备停机时间：在厂外项目交付阶段，通过PHM技术提早预测磨损、老化部件，提前维保，避免故障停机。 进行中 1.监测方案迭代，可预测故障覆盖率从50%提升到60%；
2.算法全面升级，故障预测精度从80%提升到90%。 1.满足制造业对AI赋能日益增长的需求，作为最先迈入智能领域的装备制造商，在行业中巩固自身领先地位。
2.用数据化的方式呈现设备中
部件的状态，提升公司设备的精细化水平和调试效率。
3.逐步完备的知识库，可以作为公司的核心知识沉淀，即使是新人也可以通过知识库问答快速了解设备，大大减少学习成本。
4.除了设备本身，开辟出单独的智能化改造的盈利项，多层次业务，体现公司的综合能力。IBC电池串焊装备研发产业化 自主开发面对BC电池的串焊装备，弥补行业的空白。 结项 实现BC电池的组件封装产业化，解决第一道串焊工序的瓶颈问题，达到产能，良率，OEE等指标的行业领先水平，加速BC电池产业化，自动化进程。 服务于BC电池的组件封装生产，占领BC电池工艺设备的先发优势，提升公司的品牌溢价，支撑光伏行业新工艺的发展。BC电池作为未来光伏市场的主流工艺之一，前景广阔，对于业绩提升有很大的助力作用。HJT电池串焊装备研发产业化 自主开发面对HJT电池的串焊装备，适应市场的降本需求，达成无主栅(0BB)的串焊。 结项 实现0BB串焊装备的产业化，解决印刷和低温焊接的技术问题，达到降本增效的目标。 服务于HJT电池的组件封装生产，有效控制生产过程的质量，提升生产的良率和效率，HJT工艺作为未来市场的主流工艺之一，前景广阔，对于业绩提升有很大的助力作用。TBC电池装备研发产业化 自主开发面对BC电池的主流工艺路线设备。 结项 实现BC电池的产业化，解决BC电池高成本，低良率等问题，加速BC电池产业化。 服务于TBC电池的生产，丰富公司的产品线，满足市场对高效、低成本TBC光伏电池解决方案的迫切需求。有助于公司提升品牌影响力，促进与上下游产业链的深度合作，构建更加稳固的市场生态体系。
BC电池作为未来光伏市场新
产能扩产的主线已很明确，前景广阔，对业绩提升有很大的助力作用。13500高速串焊机装备研发产业化 自主开发面对Topcon电池片焊接成串的主流工艺路线设备，提高产能，引领市场。 进行中 实现Topcon电池片焊接成串的产能进一步迭代，由当前10000pcs/h提高至13500pcs/h，提高能效比，降低成本。 丰富公司的产品线，满足市场对高效、低成本太阳能电池组件生产设备的迫切需求。更高的产能代表着更先进的技术，这有助于公司提升在行业内的品牌影响力和市场竞争力，凭借技术优势吸引更多客户关注。BC全面屏高性能焊接机 提高设备生产产能、降低设备自身成本；满足高功率产品要求。 进行中 本项目掌握隐藏汇流条关键技术，实现真正满屏结构，全面屏组件相较常规BC组件功率提升10W（72版型）；通过焊带、电池片、EVA、背板高精度对位与固定技术，保障产品良率＞99%；采用串排叠一体化工艺，实现从布片到整板一体成型，生产效率显著提升，产能可达10,000小片/小时以上。 项目产业化后将进一步增强公司在高效组件装备领域的技术壁垒与市场竞争力，带来良好经济效益。BC-0BB圆焊带焊接机 提高设备双面率、满足市场需求。 进行中 本项目拟实现多维度工艺与产品兼容，可适配常规BC、0BB-BC两类电池类型，兼容热接触焊、红外焊两种焊接模式，覆盖先焊后印、先印后焊全工艺路线，灵活适配多样化生产场景。 项目达产后将提升BC组件性能与成本优势，拓宽电站市场应用场景，预计为公司带来良好的经济效益与市场份额提升。14000四分片高速焊接机 自主开发面对Topcon电池片焊接成串的主流工艺路线设备，提高产能，引领市场。 进行中 兼容TOPCON/HJT电池片；
兼容三分片/四分片等；整机产能达到14000小片/小时，整体良率99%+；实现电池片负间距焊接，实现高密度封装的效果。 把光伏组件性能提升到670W的新高度，促使光伏焊接领域全面革新、设备更迭换代。超高精度MicroOLED异物分层检测设备研发 开发新一代拥有自主知识产权的超高精度MicroOLED异物分层检测设备，解决消费电子产品中各透明材质叠层表面异物检出的难题，防止瑕疵半成品进入后续制程，帮助客户提升产品质量，节省原材料成本，提升产能，提升终端客户满意度。 结项 完成设备开发，实现高精度MicroOLED异物分层检测设备国产化替代，提升客户产线生产效率及产品良率，降低生产成本，构建柔性、数字化工厂。 服务于3C消费电子产品生产，有效地控制生产过程质量，提高生产效率和良率，帮助客户为消费者提供高质量消费电子产品，助力客户打造智能化、数字化工厂。基于深度学习的通用外观检测平台 顺应工业质检环节机器换人的大潮流，开发以领先的AI模型和全流程数据工具链为支撑的3C产品通用化外观检测平台，规模化推动工厂外观质检降本增效。 进行中 实现3C产品全外观高效检测，通过可配置成像模块和标准化的运动模块，实现检测能力快速量产交付。在3C行业头部客户的手机、手表中框质检环节获得落地应用。 服务于3C行业的产品质检流程，未来将扩大主流客户的导入。进一步加大手机背盖板或其它模组件，手机外其它3C产品的覆盖率。整合IQC，IPQC，OQC等各检验段，进一步获得规模化效益。基于条纹图案的光滑表面缺陷检测及尺寸量测技术 光滑表面具有高反特性，常规检测方法会导致亮斑产生，从而影响检测效果。针对光滑表面缺陷检测及面型量测难题，开发基于 进行中 完成检测设备开发，技术涵盖消费电子小尺寸和汽车类大尺寸场景，包括硬件和AI算法开发，实现此类场景的核心技 服务于智能汽车、3C消费电子等具有光滑表面的缺陷及量测的场景，有效降低传感器关键部件采购成本，实现核心技光学面板投射条纹图案的计算光学检测及量测技术，通过AI技术提高此类自动化设备的检出精度，提升整体设备性能。 术自主可控。 术自主可控，提高公司产品竞争力。智联分层·智慧物流AI融合研发项目 聚焦工厂物流数智化升级，搭建三位一体分层智能架构，融合数字孪生、智能调度算法、大模型AI核心技术，破解传统物流可视薄弱、决策滞后、人机协同壁垒高等痛点 进行中 项目全面落地后，建成行业领先的智慧物流AI技术体系：
1.全景感知层：实现1:1虚
实精准映射，搭建全流程可视溯源管控闭环2.智能决策层：实现算法规模化应用，固化最优路径，达成智慧化自动决策3.智联交互层：落地大模型AI助手，破除人机协作壁垒成果兼顾公司自用提质增效与对外商业化赋能，打造可复制的智慧物流标杆范式 对内打造集团全链路智慧物流管控体系，提效降本、强化内控；对外输出标准化数智解决方案，赋能客户物流智能化转型，构建“自用赋能+市场化增值”双价值闭环，支撑集团高端智能智造战略纵深落地软件产品-设备管理系统 提供集中化的设备管理解决方案，以帮助企业有效地监控、维护和管理设备，通过实时监控、故障诊断、维护计划、数据分析等功能，提高设备的可靠性、可用性和维护效率，以提升生产效率和降低成本。 结项 实现设备资产全生命周期管理，保障生产线设备稳定运行，减少停机损失，延长设备寿命，提升设备利用率与效率，监控能耗数据，优化设备运行模式以降低运营成本。 帮助企业进行数据驱动决策，为数字化转型提供坚实支撑，提升公司产品市场竞争力。大尺寸、高一致性兆瓦级电堆制成装备关键技术研发 目前燃料电池产品性能、质量和成本仍难以满足新能源推广普及需求，尤其在制造装备等方面与国际先进水平仍有较大差距。本项目立足大尺寸电堆组装生产工艺，突破电堆制造装备技术，掌握电堆关键核心技术及组装装备，可打破国外技术垄断，实现智能产线高水平运行，适用于大尺寸发电用大功率氢燃料电池电堆的生产制造。 进行中 实现大尺寸燃料电池发电用大功率氢燃料电池电堆高效率和高质量的生产制造。 服务于氢能燃料电池生产，有望促进我国燃料电池技术在分布式发电等领域的技术进步和规模化应用、探索绿色制氢及其综合利用新模式，加速氢能及燃料电池行业的高速发展，助力我国能源转型及双碳战略实现。燃料电池电堆高精度批量化制造工艺与成套装备技术 面向车用燃料电池高功率、长寿命、高效批量化制造的自动化生产需求，研究膜电极工程化制备中的关键装备技术，研究双面直涂高均匀性膜电极制造技术，包括预混液相研磨多能场制浆技术、催化层恒压模头高均匀双面直涂技术、卷对卷异步定位膜电极高精度封装技术和膜电极卷对卷高精度制造的一致性控制技术，突破高效率、高一致性柔性膜电极制造装备技术瓶颈。 进行中 实现车用燃料电池膜电极国产化，解决批量化制造装备难题，打破国外技术垄断，实现核心技术自主可控。 通过本项目的研究，将支撑高效率、高一致性柔性膜电极制造装备技术和工程化制造技术瓶颈的突破。提高燃料电池关键零部件膜电极的国产化水平，解决批量化生产装备自主研发和工艺控制自主难题，打破国外技术垄断，实现核心技术可控。将对我国的膜电极产业化制造技术起到积极的推动作用，膜电极工程化制备的设备关键技术的突破，将为燃料电池商业化推广奠定基础。装备技术的研究和批量化制造的应用，推动燃料电池膜电极规模化应用，可以有效支撑高性能、低成本燃料电池的开发，产生良好的经济效益和环境效益。燃料电池电堆高速堆叠技术 面对燃料电池电堆产业化的后期需求，需要实现燃料电池电堆单工位的高速的堆叠。在实现堆叠速度提升的基础之上仍然要保证 进行中 实现堆叠速度提升150%，满足批量化生产的正式需求，继续保持燃料电池堆叠技术的领先地位。 通过本项目的研究和设备开发，为燃料电池电堆产业化提前做好技术准备，解决生产过程中的产品生产效率、产品质产品堆叠精度，提高燃料电池电堆产品的一致性和稳定性。 量稳定性、设备占地面积等问题，继续保持精密叠片技术的领先地位。精密湿法成膜技术 目前湿法成膜技术应用越来越广泛，在半导体封装、芯片生产、光学膜涂覆、钙钛矿涂覆、功能膜生产、氢能等领域都有大面积广泛的应用场景。针对市场的需求，结合公司在湿法涂布领域的技术积累，需要继续深耕湿法精密成膜技术，研究供料压力扰动、设备机体低频和高频震动、涂覆溶液流体特性、涂覆基材表面物理特性、涂层干燥机理等对于精密成膜的具体影响机理，从而解决湿法成膜这一技术领域的重难点问题，为前述各应用场景提供完善的解决方案。 进行中 实现超低粘度到超高粘度的湿法成膜技术的全覆盖技术关键点的研发，开发相应实验设备，实现核心技术的升级可控。 精密湿法成膜技术的研究和开发可以广泛应用于集团的各个业务板块，包括锂电、氢能、3C、光伏等领域，可以系统化的研究和解决在湿法成膜过程中影响产品质量的一系列问题。低成本、高效率燃料电池膜电极关键技术及装备研发 开发具有自主知识产权的氢能燃料电池膜电极生产设备，实现燃料电池膜电极低成本、高效率生产目标，使产品质量及性价比达到国际一流水平，降低燃料电池成本，弥补行业空白，推动燃料电池产业化进程。 进行中 实现膜电极量产制备过程各个工艺阶段的协调优化，从而实现高性能高品质膜电极的量产制备。 服务于氢能燃料电池生产，提高燃料电池产品制程工艺、产品良率、产品质量以及生产效率。帮助客户构建低成本、高效率的燃料电池膜电极产线，助力氢能行业快速发展。
5、现金流
1、经营活动现金流入小计报告期较上年同期增加，主要因为报告期销售商品回款情况较好。
2、经营活动现金流出小计报告期较上年同期略有减少，主要因为报告期支付的各项税款有所下降所致。
3、投资活动现金流入小计报告期较上年同期增加，主要因为报告期赎回的理财款较多。
4、投资活动现金流出小计报告期较上年同期增长，主要因为报告期购买理财支付规模增加。
5、筹资活动现金流入小计报告期较上年同期减少，主要因为报告期新增银行借款规模下降。
6、筹资活动现金流出小计报告期较上年同期增长，主要因为报告期内归还到期的银行借款规模增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异，主要因为本期经营性应收项目收回增加，经营性应付项目规模大幅上升，导致经营活动现金净流入显著高于净利润水平。
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
回款增加。
合同
定资产所致
使用
权资
合同
租赁
境外资产占比较高
□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
注：圈存冻结中有200,000,000.00系购买银行理财产品T+1冻结所致。
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
相关具体内容详见本报告“第三节管理层讨论与分析”、“第八节财务报告”之“十、在其他主体中的权益”部分。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时
间 接待地点 接待
方式 接待
对象
类型 接待
对象 谈论的主
要内容及
提供的资
料 调研的基本情况索引
2025年04月29日 价值在线（www.ir-online.cn/） 网络平台线上交流 其他 网络参会的投资者2024年度网上业绩说明会 《2025年4月29日投资者关系活动记录表》，披露日期：2025年4月29日，披露网站：巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
2025年4月28日，公司召开第五届董事会第十一次会议，审议通过《关于制定〈市值管理制度〉的议案》，具体内容详见公司于2025年4月29日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《市值管理制度（2025年4月制定）》。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国常会指出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，基于对新能源行业及公司未来持续发展前景的信心，以及对公司价值的认可，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，不断提高公司核心竞争力、盈利能力和全面风险管控能力，以提升公司质量和投资价值，切实履行上市公司责任。
（一）行动方案主要内容
1、深耕主业发展，致力打造世界级智能装备领军企业
2、坚持自主创新，引领新能源智能装备产业持续升级
3、强化信息披露，畅通投资者沟通渠道，有效传递价值
4、以投资者为本，积极谋求股东回报，共享经营成果
具体内容详见公司于2024年2月26日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-028）。
（二）2025年度进展情况
报告期内，公司积极推进“质量回报双提升”行动方案。
在深耕主业方面，公司以“深耕核心市场、拓展新兴区域、深化客户协同、提升本土运营”为核心抓手，持续完善全球化业务体系，海外市场开拓与客户合作成果丰硕。报告期内，公司海外业务规模稳步攀升，盈利质量持续优化，
全球化布局的抗周期优势充分显现，为长远发展注入强劲海外动能。在自主创新方面，公司坚持自主研发创新与生产制造双轮驱动，2025年持续加大研发投入，深耕新能源高端装备核心赛道，在关键技术领域实现多项突破，技术成果产业化落地效率显著提升，同时专利储备持续丰富，为高质量发展筑牢技术根基。在合规运营、投资者沟通方面，公司始终坚持规范化运营，以提升信息披露质量为核心，深耕ESG领域建设，同时完善多元化投资者沟通机制，持续夯实投资者关系管理质效，切实向市场传递公司价值，获得资本市场与行业权威多方认可。在股东回报方面，公司始终树牢以投资者为本的发展理念，持续完善和健全股东回报机制，稳步提升股东回报水平，与全体股东共享公司经营发展成果。2025年，公司顺利实施2024年度权益分派，以公司现有总股本1,566,163,034股剔除回购专用证券账户中已回购股份11,152,297股后的股本1,555,010,737股为基数，向全体股东每10股派0.56元人民币现金，合计派发现金股利约人民币8708.06万元。具体内容详见公司于2026年3月30日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2026-018）。
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