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| 三棵树(603737)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，全球经济低迷，地缘政治事件多发，随着关税战等外部干扰因素的减弱以及经济内生动力稳定释放，国内经济运行较为平稳，提振消费被列为重点工作。纵观涂料行业，行业内规模以下企业数量众多，整体竞争激烈，相关企业经营方面遇到严峻挑战，市场份额逐步向实力较强的品牌企业集中。今年，两会政府工作报告中提到推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”，住房迎来品质时代，对行业意义重大，市场对涂料建材安全性、品质化、绿色低碳提出更高要求。
（一）2025年上半年公司经营计划完成情况
2025年上半年，公司重视企业经营发展质量，做到经营业绩与盈利能力两手抓，坚定不移走好高质量发展之路。报告期内，公司实现营业收入人民币58.16亿元，同比增加0.97%；归属于上市公司股东的净利润人民币4.36亿元，同比增加107.53%。公司上半年取得营业收入和净利润双增长，主要得益于公司近几年的战略转型，一方面零售业务不断发力，特别是马上住、艺术漆、仿石漆的下游双包服务模式，通过快速复制，成为优势业务。另一方面，公司坚守品质，在工程业务端通过提升人均效能和战略新赛道的积极开拓，使得相关业务平稳发展。同时，公司加强成本管理，并有效通过精准施策强化了费用管控。
公司管理层采取了下列具体措施，推动公司整体经营计划的实现：
1、文化引领，坚定高质量发展之路
2025年上半年，公司聚焦“向上生长向下扎根”主题，紧扣“文化、人才、复制、打井”四大主线，持续推进企业文化和战略落地。通过强化文化传播，持续开展文化培训，落实文化考核机制，确保企业文化核心思想和理念深植人心，有效牵引员工行为。强化管理团队文化践行示范效应，将员工文化认同和日常践行直接纳入考核，立标杆、树典型，激发“争优比先”的文化践行热潮。对外加大对合作伙伴的文化传播力度，开展两期合作伙伴企业文化培训班，持续提升企业文化社会影响力，赋能合作伙伴与三棵树共生共赢。始终坚守底线文化不动摇，坚决打击商业贿赂、职务侵占等违法违规行为，打造风清气正、积极向上的组织氛围，筑牢奋斗文化的信仰根基，为企业高质量发展注入“永远向上”的澎湃动力。
2、品牌深塑，夯实主营业务竞争力
在品牌建设方面，公司持续深化“健康、自然、美好”的品牌理念，与故宫宫廷文化联名打造“国漆国色”IP，通过品牌与传统文化融合，打造独特品牌形象，品牌价值持续攀升。报告期内，公司获得由中国航天基金会授予的“中国航天事业合作伙伴”称号。此外，公司正式发布首份ESG绿色发展白皮书，以透明、系统的方式向社会各界展示了在绿色发展领域取得的丰硕成果，充分展现了紧随国家战略步伐，以实际行动助力实现“双碳”目标的坚定决心与责任担当。公司连续两年蝉联华证ESG评级“AA级”，跻身环境维度最佳实践TOP50，并获得万得ESG2025评级“AA级”。
3、研发先行，品质全方位精益求精
科技改变世界，创新驱动未来。报告期内，公司完成研发项目1,323项，超过2024年全年完成总数。持续升级“健康+”企业标准，从4.0版本迭代至5.0版本，确保产品生产全过程实现绿色、低碳、环保。同时，公司累计参与135项国家、行业等各项标准的制定，累计发表论文191篇，累计有效授权专利824件。
2025年上半年，公司发布鲜呼吸抗甲醛净味全效墙面漆，获评欧陆IAC金级认证。艺术漆推出国石国韵系列新品，包括“素光锦艺术漆”、“醉春风艺术漆”、“青云石（清霜）艺术漆”等。仿石漆推出新品臻选冠晶石系列，推动仿石漆产品从普通水包砂向厚浆型转型升级。
在外墙装饰领域，推出荔枝面效果更突出的水包砂荔彩石、绿色低碳恒彩真石漆、A级不燃无机真石质感涂料。在室内精装领域，推出无机晶岩石、瓷砖改色涂料、隔音与吸音涂料等创新产品，同时不断完善艺术漆、科创晶瓷板、无机涂料、瓷砖胶等产品体系，升级商业空间、科教文卫、城市焕新、工业厂房等场景内装解决方案。在防水领域，获得中国建筑防水十大创新技术（2023-2024）、中国建筑防水科技创新企业十强（2023-2024）两项殊荣；耐根穿刺聚氨酯防水涂料通过行业首批防水涂料耐根穿刺试验；TPO产品获得CE认证。
公司将工业涂料作为未来战略发展重点方向之一，进行前瞻性产品布局和投入研发。报告期内，推出聚硅氧烷面漆、有机硅耐高温面漆和超强环氧玻璃鳞片漆。在工业胶领域，公司聚焦风光储新能源行业、汽车配套行业、家电行业的胶粘剂解决方案，推出了密封、灌封、粘接及导热等功能型的工业胶水和胶带的解决方案。在汽车漆领域，公司通过自主研发核心原材料，推出系列高端电泳漆产品。
2025年4月，公司被评为“全国工业和信息化系统先进集体”；2025年6月，秀屿三棵树被评为“福建省绿色工厂”、小森新材料被评为“安徽省创新型中小企业”，体现了公司在技术研发与成果转化方面的成果。
4、扩充品类，产品服务持续性升级
（1）零售业务方面
全面升级产品矩阵，从内墙鲜呼吸到艺术漆国潮，再到基辅材配套与仿石漆创新，全方位助力零售市场高端转型与品牌价值提升。
内墙乳胶漆鲜呼吸IP全新发布，打造鲜呼吸焕新居系列新品，全线升级马上住产品体系。
艺术漆产品体系与中国传统文化深度融合，打造国潮系列产品，涵盖“国石、国韵、国色、国潮、国风、国匠”六大系列。同时，青云石、三生石、听雨石、素光锦等系列产品持续更新迭代。
公司进一步完善了基辅材（含腻子、砂浆、辅材）零售渠道内外墙的一站式产品配套体系，上市了护墙宝、森家优选、匠系列等多款热销产品，为消费者提供更多基层解决方案。
仿石漆推出新品臻选冠晶石，完善多彩产品体系。
（2）工程业务方面
落地“好房子”理念，持续完善绿色建筑“七位一体”产品体系，推动城市焕新、室内精装、科教文卫及酒店文旅小B、工业厂房等新赛道快速发展，助力工程业务不断转型升级。
在城市焕新渠道推出焕新三合一浆料，助力墙立面基层翻新更高效、高品质交付。同时推出三棵树城市焕新品牌，以“三棵树，焕新筑，中国漆与城市共新生”为品牌口号，聚焦建筑检测、焕新设计、外墙重涂、室内翻新、建筑修缮五大业务，打造专业化的产品解决方案，实现结合设计、材料、工艺、服务四大优势的一站式交付服务体系。
在室内精装板块推出六大商业空间艺术漆产品体系、内墙无机晶岩石、琅晶石环氧磨石地坪、隔音涂料等新型材料。其中六大商业空间艺术漆分别为石材、水泥石灰、丝绸、金属、平涂、外墙，主流产品体系包括云彩石（微水泥）、轻奢石、干粉马莫、夯土等。
在科教文卫及酒店文旅小B新渠道推出外墙厚浆水包砂荔彩石、绿色低碳恒彩真石漆、无机真石质感涂料、辐射节能涂料等，通过材料创新、效果创新打造新型产品匹配小B新渠道全场景需求。
在工业厂房领域，公司通过自主研发的环氧导静电自流平面产品以及水性环保聚氨酯钢结构防腐面漆、室内外非膨胀型钢结构防火涂料、TPO光伏屋面防水系统结合厂房类型与性能需求，实现集地坪防护、室内外防火、防腐、屋面防水/保温/隔汽于一体的工业厂房全方位防护。
5、渠道精耕，全平台多维度深挖掘
（1）零售业务方面
公司致力于提供极致健康的产品及服务，不断升级合作伙伴盈利模式和经营方式。坚持品牌高端化、年轻化、服务化、数智化，持续推广并不断升级“健康＋”标准，提升交付服务品质，深度推进“国漆国色”“国漆国货”“国漆国匠”三大零售营销IP的建设。
报告期内，马上住3.0焕新战略升级发布，着力一站式健康家居焕新解决方案。公司深入“最后一公里”，打造贴近用户且便捷高效的“家门口焕新站”。构建全域用户矩阵，流量精准触达，从产品、系统、店态、流量、模式、赋能六大维度全面升级，重构家居焕新服务。
从产品到交付，为消费者提供更加健康、高效、便捷的服务模式。
（2）工程业务方面
公司在客户拓展与渠道优化上大步迈进，积极调整渠道结构，精准发力央国企、城建城投、工业厂房等优质赛道。同时深入布局旧改焕新、科教文卫及酒店文旅等小B端应用场景，县级渠道下沉市场工作稳步推进。针对不同的工程场景特征与需求，通过提供定制化产品与服务，提升客户满意度；针对工业场景对安全防护的高要求，升级防火防腐涂料，更好地适配复杂环境。
6、精益生产，绿色制造到绿色生态
公司将生态战略融入企业管理，践行绿色发展理念，构建绿色、创新发展格局。基于战态化园区。公司重视绿色生态系统的打造，加大除尘除气、污水处理、烟气治理、废气检测等环保设备、系统投入，积极践行国家“双碳”战略，完成产品碳足迹认证和碳排放核查，一起助力“碳中和”。公司着力实现全流程的绿色制造，打造绿色环保的产品，确保全供应链生产与交付的绿色环保低耗能。
报告期内，公司东、西、南、北、中五大区域性综合工厂已基本形成布局，不断优化运距，降低运输成本。同时，公司积极布局基辅材联营厂，提升旺季柔性供应能力，完善绿色供应链布局。公司供应链通过持续的数字化、智能化转型升级，内部精益管理，最佳实践的推广，为客户和用户提供优质的产品和服务，不断提升客户满意度。同时，不断建立完善公司内部双碳管理体系，积极响应国家绿色发展战略。
7、数智赋能，信息支撑数字化变革
公司以“业务变革引领、IT创新驱动”为数字化转型核心理念，在系统建设和创新应用方面取得双突破。成功上线马上住服务平台升级版、会员管理系统（一期）、APS智能排产系统、SRM采购管理平台等重点项目。同步推进营销流程优化、海外OA协同平台等数字化建设。通过自建AI算力平台实现DeepSeek等大模型私有化部署，启动培养200余名AI训练师的“AI千人计划”，累计落地AI会议助手、人才智能画像等29个AI应用场景，全面推动企业向智能化转型升级。
（二）公司2025年下半年主要经营计划
1、坚守公司主业，持续扩大市场份额。深入贯彻“与合作者共赢”的价值观，认真打磨产品体系，不断完善商业模式。稳中求进的同时，继续深化战略转型，在行业及市场发展的关键阶段，充分把握当前的形势和机遇，坚定不移推行高端零售转型战略，全渠道协同发力，以昂扬的精神争取进一步扩大市场份额，加速提升品牌影响力。
2、凝聚全员共识，文化引领不断前行。通过实施文化评估诊断，系统梳理当前文化落地状况，精准识别短板与瓶颈。构建“积分制+数字化”文化管理平台，全面支撑文化与管理的深度融合。升级文化考核机制，建设可量化穿透的评价体系，实现文化行为客观评价。创新文化传播方式，从单向灌输转向鼓励员工参与，共创文化内容与实践。应用AI技术创新文化课程，对内对外强化文化培训，赋能业务经营。
3、聚力品牌建设，构建综合品牌实力。以“三棵树马上住更健康的中国漆”为核心，携手故宫宫廷文化、中国航天基金会等，上新联名系列产品。继续支持中国自行车队等体育团队，通过赛事赞助和定制化涂装提升品牌影响力。践行ESG理念，落实国家“双碳”战略，推动绿色生产，助力美丽城市建设。推出品牌宣传片与主视觉，通过内容营销提升品牌影响力。
4、深化科技创新，研发赋能协同并进。积极与上下游头部单位战略性合作，进军航空航天、船舶、汽车、工业、家电等涂料及胶粘剂领域，前置开展2026年度研发立项规划，完善新能源汽车、光伏、风电等前沿领域的产品布局，从建筑涂料向工业涂料进军。持续推进技术创新、研发管理创新及研发数字化创新，推进研发AI赋能，缩短研发周期提升效率。
5、破解瓶颈制约，工程业务着力下沉。工程业务端继续深化客户拓展与渠道优化，对工业厂房、城市焕新等核心赛道打深打透，加速县级市场下沉，提升小B端客户占比，推动艺术漆等差异化产品放量。强化工业涂料增长势头，巩固防水业务品质口碑，完善定制化服务体系，增强客户粘性。紧跟绿色建筑政策，优化防火防腐涂料等场景化解决方案，加速品牌升级成果转化，强化行业标杆地位。
6、厚植产能优势，完善精益生产布局。供应链建设方面，公司将继续推进已投产工厂供应布局优化，完善绿色涂料建材产品供给能力，提升公司在工业涂料进口替代方向的能力和在新能源领域的产品布局。对新建项目全面收尾并陆续实现产能爬坡，并继续开展新一轮工艺优化、技改挖潜工作，提升设备利用率及产出，策略性开展新一轮“绿色布局最优网络”战略规划。完善“智能工厂+卫星工厂+联营厂”合理布局，助力提升公司产品的覆盖率和市场占有率。联动公司总部与区域工厂，大力推进一站式齐套发货规划和实施，构建产品全品项快速交付能力，为客户提供一流的生产配送服务，打造运营机制好、反应机制快、客户服务满意度高的供应链响应体系。同时，着力打造专精特新工厂、国家级或省级绿色工厂，助力节能减排。依托工艺标准、推动数字化工艺、智能工艺，提升工厂工艺水平，打造工艺精益制造过程管理，构建运营大数据体系，驱动制造工艺升级，推动智能精益化生产。
7、部署焕新服务，加快复制成熟模式。马上住服务将加快服务模式复制与规模势能，持续完善焕新产品体系矩阵，推动“七位一体”产品体系融合，并逐步强化选品生态体系建设，满足多场景家装焕新场景。仿石漆板块，重点推广厚浆型水包砂高性能产品，同步推进“万镇万店”渠道下沉战略，以差异化优势深拓乡镇市场，强化终端用户满意度与品牌壁垒。艺术漆板块，深化高端产品（国石、国潮、臻选系列）背书与性价比系列（国韵、国色、经典系列）扩品策略，优化多渠道专属产品经营。
8、聚焦能力升级，多举措高质量发展。公司坚持以“业务变革引领、IT创新驱动”的转型理念持续推进数字化转型，将重点围绕智慧营销、流程管理、数据管理等领域，持续推进多个系统的推广建设。内容包括：营销流程提效、三棵树国际化协同办公平台、会员管理系统、业务APPS、APS高级排产系统、供应链数据集成平台项目等。同步启动营销一体化等项目，完善数据治理体系，深化主数据统一管理平台，强化数据管理能力。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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