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| 三环集团(300408)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
半个多世纪以来，公司深耕先进电子陶瓷材料和零部件行业，专注于电子及陶瓷材料、电子元件、通信器件及设备
组件等，产品覆盖通信、数据中心、消费电子、汽车电子、半导体制造及封装、新能源、智能工业控制等众多领域。公司产品应用广泛，涉及国民经济的各个部门和社会生活的各个方面。随着工业化与信息化的高度融合，电子元器件已广泛应用于整个工业领域，是支撑工业创新发展的基础和关键。电子元器件领域已成为全球高科技竞争的主战场之一，其产品综合实力已经成为决定全球工业未来格局的重要因素。国家先后出台《关于推动能源电子产业发展的指导意见》、《制造业可靠性提升实施意见》、《电子信息制造业数字化转型实施方案》、《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》、《“人工智能+制造”专项行动实施意见》等相关政策，促进了电子元器件行业的健康发展。报告期内，为满足海外云服务厂商持续加大算力基础设施建设，资本开支呈现持续增长趋势；同时，国内外大模型持续迭代，数据存储和处理需求不断提升，对算力网络的承载能力和传输能力提出更高要求。上述两大核心需求共同助推AI算力基础设施建设提速，相关通信器件需求有所上升。报告期内，汽车电动化智能化、消费电子高端化、物联网普及、全球算力基础设施扩张、半导体国产替代深化及新能源转型等行业趋势，为电子元器件开辟更广阔的应用空间。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入900,715.39万元，比上年同期增长22.13%；归属于母公司所有者的净利润261,838.43万元，比上年同期增长19.54%。报告期内，公司加大研发投入，研发投入金额同比增长12.07%，占公司营业收入比重7.25%。
报告期内，公司积极落实战略部署，开展工作情况如下：
加大研发投入，丰富产品矩阵报告期内，公司持续加大研发创新投入，拓展产品矩阵。在MLCC领域，公司产品线已覆盖0201至2220尺寸常规产品及中高压产品、车规产品，同时研发了具有特色的M3L系列（专利）、“S”系列（专利）、柔性电极产品、高频Cu内电极产品等。在光通信领域，公司产品广泛应用于数据中心，提供高精度、高稳定光纤对接方案的MT插芯+导针与散件组合、专为光芯片封装设计的高可靠性陶瓷管壳等新产品出现在各大展会上，吸引了全球众多客户的关注。顺应市场趋势，布局多元应用公司坚持研发先行，持续深耕MLCC核心技术的优化创新，围绕多下游场景完善产品矩阵，以多元化的产品布局匹配全领域应用需求，持续拓展公司产品的市场覆盖与成长空间。报告期内，服务器市场规模不断扩大，叠加系统性能与功耗的同步提升，对MLCC的性能和用量提出了更高的要求。在数据中心领域，公司产品供应能力逐步提升，已推出多尺寸高容MLCC，以及针对48V电源系统的多规格高容MLCC产品。电动化、智能化、网联化已成为汽车产业的发展趋势。随着控制模块的增加，汽车电子用量相应提高，驱动MLCC需求增长。面对这一市场趋势，公司已推出覆盖0201至2220规格，电容值范围在0.1pF～47μF的车规MLCC系列产品，目前正逐步配套应用于新能源汽车电源系统、电机驱动系统、信息娱乐系统等核心部件。推进全球化布局，拓宽融资渠道报告期内，公司向香港联交所递交了发行境外股票（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。此次募集资金将投资于公司在国外新建扩建项目及自动化建设、核心业务领域技术迭代及产品性能优化，以及补充运营资金。本次发行H股并上市将进一步推进公司全球化战略布局，拓宽境外融资渠道，助力海外项目建设，增强公司核心竞争力。报告期内，公司被授予“第七届全国文明单位”、“全国工业和信息化系统先进集体”荣誉称号，公司超高容MLCC荣获第十三届中国电子信息博览会创新金奖。公司将持续聚焦“材料”基因，以“材料+结构+功能”为发展方向，继续推进公司的技术创新和业务发展。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
工业 销售量 万只/万片 53,299,092.48 38,161,069.07 39.67%生产量 万只/万片 56,232,789.54 40,786,015.18 37.87%库存量 万只/万片 13,189,880.29 10,256,183.23 28.60%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用报告期内，受益于公司MLCC产品客户认可度持续提升以及光通信等行业需求增长，公司部分产品产销量同比有较大幅度增长。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
本公司报告期内合并范围变动情况，详见“第八节财务报告”之“九、合并范围的变更”。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高端电子元器件开发 拓展现有高端化规格产品线，满足高端客户需求。 部分规格已通过客户验证并开始小批量供货。 攻克高端电子元器件制备技术，满足电子信息、通信、汽车、安防、工业控制、新能源等领域高端化应用要求。 拓展产品规格，满足客户应用需求。高端片式叠层电感的开发 开发应用于移动通讯、汽车电子、工业控制等领域的片式电感，拓展现有高端化电子元器件产品线，满足高端客户需求。 部分规格已通过客户验证并开始小批量供货。 攻克高端片式叠层电感制备技术，满足电子信息、通信、汽车、安防、工业控制、新能源等领域高端化应用要求。 拓展产品规格，满足客户应用需求。大功率固体氧化物燃料电池系统示范应用推进 开发大功率固体氧化物燃料电池系统，并推动应用示范。 正在推进兆瓦级示范应用。 推动高效可靠、长寿命固体氧化物燃料电池系统开发与应用示范。 拓展公司新能源领域市场。生物陶瓷产品的开发 开发生物兼容性好、高强度的陶瓷材料部件，应用于生物陶瓷领域。 产品已经完成主文档备案。 攻克满足生物兼容性要求的高端陶瓷配方技术，精密成型、烧结及机加工技术，满足生物陶瓷领域高端化应用要求。 拓展公司生物陶瓷领域市场。泛半导体精密陶瓷结构件的开发 开发应用于泛半导体行业的各类复杂结构及功能陶瓷部件，满足半导体高端客户需求。 部分结构件已实现小批量交付。 攻克关键材料配方技术，精密成型、烧结及机加工技术，满足泛半导体行业的应用要求。 拓展公司泛半导体领域市场。
5、现金流
报告期内投资活动产生的现金流量净额比上年同期增加39.11%，主要原因是公司收回投资收到的现金增加。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
□
五、非主营业务情况
□
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
金额增加，故报告期末交易性金融资产相应减少。其他非流动资产 5,884,122,27以上大额存单及定期存款金额增加，故报告期末其他非流动资产相应增加。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
*1：境外租房保证金17,312.50元。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月19日 深圳证券交易所“互动易”平台“云访谈”栏目 网络平台线上交流 机构、个人 通过深圳证券交易所“互动易”平台参与2024年度业绩网上说明会的全体投资者 公司2024年经营情况 巨潮资讯网
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司的市值管理工作，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，公司于2025年1月制定了《市值管理制度》，该制度已经公司第十一届董事会第九次会议审议通过。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为践行以“投资者为本”的上市公司发展理念，承担提升自身投资价值的主体责任，提振投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，基于对公司未来发展前景的信心和价值认可，公司于2024年3月5日披露了《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》，于2024年4月29日和2025年4月24日披露了《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》，截至本报告出具日，公司落实“质量回报双提升”行动方案的进展情况如下：一、立足“材料+”，聚焦实业公司凭借多系列、多规格的产品组合和稳定可靠的供货能力，MLCC等产品不断实现技术迭代和客户突破，销售规模稳步提升。2025年度，公司实现营业收入90.07亿元，同比增长22.13%；实现归属于上市公司股东的净利润26.18亿元，同比增长19.54%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22.49亿元，同比增长16.39%。公司以材料为根基，确立“材料+结构+功能”的战略发展方向，凭借多年的技术沉淀和规模化优势，目前已有多款核心产品的全球市占率稳居前列。报告期内，为进一步推进公司全球化战略布局，拓宽境外融资渠道，助力海外项目建设，增强公司核心竞争力，公司向香港联交所递交了发行境外股票（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。
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