|
| 厚普股份(300471)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司作为国内领先的清洁能源装备整体解决方案提供商，具备大型能源工程EPC服务能力。产品覆盖天然气开采领域、天然气车用/船用装备领域、氢能制储/加注装备领域以及航空零部件领域。
公司在清洁能源装备领域深耕多年，已在核心零部件、装备制造、能源物联网、氢能制/储、压力容器、工程 EPC、
技术服务构建起核心产业协同竞争力，借助覆盖全产业链的“厚普生态圈”为全球客户提供能源运用整体解决方案，致力于成为“全球技术领先的清洁能源装备整体解决方案提供商”。
（一）天然气行业情况
天然气属于清洁能源之一，其对环境造成的污染远小于石油和煤炭，由于其清洁的特质，天然气在应用端的发展过
程中一直受到政策支持, 在我国“双碳”进程中发挥重要的作用。根据wind统计显示，2013年至2023年全国天然气表观消费量从 1,631.48亿立方米增长至 3,900.35亿立方米，而2023年全国天然气表观消费量较2022年增长了 7.21%，天然气消费继续保持增长趋势。图3-1-1 2012-2023年中国天然气表观消费量
1、天然气开采
天然气作为国家实施能源资源安全战略的重要因素，《国务院关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》提出要落实
天然气发展规划，加快天然气产能和基础设施重大项目建设，加大国内勘探开发力度。《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出要加快建设天然气主干管道，夯实国内产量基础，保持原油和天然气稳产增产。根据中国自然资源公报统计显示，截至2023年末，国内天然气勘查新增探明地质储量9,812亿立方米，其中新增探明技术可采储量4,155.2亿立方米。截至2023年末，全国天然气剩余技术可采储量66,834.7亿立方米，同比增长1.7%。全国页岩气剩余技术可采储量 5,516.1亿立方米。“增储上产七年行动计划”继续推进，天然气开采基础设施建设进程将进一步提升。
2、天然气车用
天然气作为一种优良的汽车燃料，在汽车领域得到了广泛的应用。而在产业链中游天然气加注设备又分为液化天然
气（LNG）加注设备和压缩天然气（CNG）加注设备。在天然气加气站设备制造领域，国内天然气加气站设备的制造技术和工艺已经成熟。由于国内企业相对于国外企业代，市场各方面已经非常成熟，设备厂家之间价格竞争比较激烈，产品溢价能力开始降低。目前 CNG 加注设备已高度饱和，当前产能利用率仍旧十分低下。同时近年来新能源车市场竞争激烈，给CNG加注设备市场带来较大冲击。相比于 CNG， LNG 的清洁性更好、存储效率更高，近年来在汽车中的使用范围日渐广泛，产量增长速度较快。近几年国家政策也在持续推动 LNG 在交通运输领域的应用，《2030年前碳达峰行动方案》明确提出要“合理调控油气消费、支持车船使用 LNG 作为燃料。”2023年，国家发展和改革委员会发布的《“十四五”现代能源体系规划》，明确提出要构建绿色低碳交通运输体系，优化调整运输结构，大力发展多式联运，推动大宗货物中长距离运输“公转铁”、“公转水”，鼓励重载卡车、船舶领域使用 LNG 等清洁燃料替代，加强交通运输行业清洁能源供应保障。其次，全国部分省市针对LNG行业、LNG车辆、LNG加气站亦出台了相应的政策规划。图3-1-2 LNG加注站产业链概况
3、天然气船用
在天然气船舶应用领域，与传统船用燃油相比，可实现硫氧化物零排放，氮氧化物减排90%，二氧化碳减排25%，每
年燃料成本可降低30%左右。《船舶制造业绿色发展行动纲要（2024—2030年）》也提出，到2025年船舶制造业绿色发展体系初步构建，LNG、甲醇等绿色动力船舶国际市场份额超过50%，万元产值综合能耗较2020年下降13.5%；并且要优化提升大型远洋船舶LNG动力船型。
（二）氢能行业情况
氢能具备清洁低碳、热值高、来源多样、储运灵活、能量密度高、可承接风光弃电等优势，被誉为 21 世纪的“终
极能源”。氢能作为二次能源，具有可存储及“零排放”的优势，是实现双碳目标的重要参与者。目前氢能除了在交通领域应用外，已经开始在化工、钢铁、建筑等其他领域稳步推进，并且不断进行扩大试点应用范围。
1、行业政策
近年来，我国出台了一系列清洁能源产业规划，推动清洁能源的制备、储存、运输等多元化应用等技术标准研制，
通行费，试行 2 年。22023年6月2日 《新型电力系统发展蓝皮书》 氢燃料电池车、氢储能等应用环节推广；长期实现电能与氢能深度融合利用。32023年 《绿色产业指导目录（2023年 燃料电池装备制造和氢能基础设施建设和运营被列为清洁能源4月21日 版）》（征求意见稿） 产业。22023年3月8日 《2023年能源行业标准计划立项指南》2023年能源行业标准计划立项重点方向包括了 LNG 接受站关键设备、氢加注、氢储存和输运等。42022年10月18日 《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》 健全非化石能源技术标准。围绕风电和光伏发电全产业链条，开展关键装备和系统的设计、制造、维护、废弃后回收利用等标准制修订。建立覆盖制储输用等各环节的氢能标准体系，加快完善海洋能、地热能、核能、生物质能、水力发电等标准体系，推进多能互补、综合能源服务等标准的研制。52022年10月9日 《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》 加快完善氢能技术标准。进一步推动氢能产业发展标准化管理，加快完善氢能标准顶层设计和标准体系。开展氢制备、氢储存、氢输运、氢加注、氢能多元化应用等技术标准研制，支撑氢能“制储输用”全产业链发展。重点围绕可再生能源制氢、电氢耦合、燃料电池及系统等领域，增加标准有效供给。
建立健全氢能质量、氢能检测评价等基础标准。
62022年
3月23日 《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》 氢能是未来国家能源体系的重要组成部分。充分发挥氢能作为可再生能源规模化高效利用的重要载体作用及其大规模、长周期储能优势，促进异质能源跨地域和跨季节优化配置，推动氢能、电能和热能系统融合，促进形成多元互补融合的现代能源供应体系。72022年1月30日 《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》 完善交通运输领域能源清洁替代政策。推进交通运输绿色低碳转型，优化交通运输结构，推行绿色低碳交通设施装备。推行大容量电气化公共交通和电动、氢能、先进生物液体燃料、天然气等清洁能源交通工具，完善充换电、加氢、加气（LNG）站点布局及服务设施，降低交通运输领域清洁能源用能成本。对交通供能场站布局和建设在土地空间等方面予以支持，开展多能融合交通供能场站建设，推进新能源汽车与电网能量互动试点示范，推动车桩、船岸协同发展。82022年1月29日 《“十四五”现代能源体系规划》 强化储能、氢能等前沿科技攻关。开展新型储能关键技术集中攻关，加快实现储能核心技术自主化，推动储能成本持续下降和规模化应用，完善储能技术标准和管理体系，提升安全运行水平。适度超前部署一批氢能项目，着力攻克可再生能源制氢和氢能储运、应用及燃料电池等核心技术，力争氢能全产业链关键技术取得突破，推动氢能技术发展和示范应用。加强前沿技术研究，加快推广应用减污降碳技术。92021年11月30日 《四川省天然气汽车加气站布局方案（2021－2025年）》 方案提出到2025年，四川将规划新建加气站 500座，助力实现“碳达峰碳中和”目标，加快推进交通用能清洁低碳转型，科学布局“十四五”车用天然气加气站，促进全省天然气汽车产业高质量发展，加快构建安全环保、适度超前、集约高效的天然气汽车加气站网络体系。102021年10月29日 《绿色交通“十四五”发展规划》 推进绿色交通科技创新。构建市场导向的绿色技术创新体系，支持新能源运输装备和设施设备、氢燃料动力车辆及船舶、LNG和生物质燃料船舶等应用研究；加快新能源汽车性能监控与保障技术、交通能源互联网技术、基础设施分布式光伏发电设备及并网技术研究。
2、行业发展情况
氢能产业链由四部分组成，分别是制备环节、储运环节、加注环节和应用环节。发改委发布的我国首个氢能产业顶
层设计规划《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》（以下简称“《规划》”），提出要充分发挥氢能作为可再生能源规模化高效利用的重要载体作用及其大规模、长周期储能优势，促进异质能源跨地域和跨季节优化配置。到2025年，氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系。到2035年，形成氢能产业体系，构建涵盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态。截至目前我国已有多个省市发布氢能相关产业政策，氢能政策体系已逐步完善，氢能“制、储运、加、用”全产业链发展有望提速。图3-1-3 氢能全产业链示意图
（1）在上游制氢领域，政策已从 “探索在非化工园区开展制氢”发展到目前的“允许在化工园区外建设太阳能、
风能等可再生能源电解水制氢项目和制氢加氢站，可再生能源电解水制氢项目不需取得危险化学品安全生产许可”。而氢气制取目前三大主流路径为：电解水制氢、化石燃料制氢和工业副产氢；此外还有生物质制氢、光催化制氢、超临界水制氢等技术路径。从近年来国内发布得相关政策来看，电解水制氢所涉及的绿氢方向为重点鼓励方向。电解水制氢方式主要分为碱性（ALK）水电解制氢和质子交换膜（PEM）水电解制氢两种，ALK 水电解制氢技术趋于成熟，系统组成相对复杂；而PEM水电解制氢技术路径系统相对简单，但其设备及贵金属催化剂成本远高于ALK技术。 图3-1-4 ALK、PEM水电解制氢原理
资料来源：灼识咨询
（2）在储氢领域，《规划》提出要“以安全可控为前提，积极推进技术材料工艺创新，支持开展多种储运方式的探
索和实践。提高高压气态储运效率，加快降低储运成本，有效提升高压气态储运商业化水平。推动低温液氢储运产业化应用，探索固态、深冷高压、有机液体等储运方式应用”。氢气存储目前主要包括分为三种方式，包括气态储氢、液态储氢以及固态储氢等方式，由于技术原因及供需成本问题，液态储运是现阶段主要的运输方式。其中，气态储氢是指将氢气以高密度气态形式储存；液态储氢是将氢气通过高压、低温（-253℃）将氢气液化；而固态储氢则是以物理吸附或化学氢化物储存，目前技术以镁基、钒基、稀土等合金使用为主。固态储氢具有密度高、氢气纯度高、安全性高等特点，是未来大功率储氢的发展方向。图3-1-5 固态储氢原理图
资料来源：《固态金属储氢技术在加氢站领域的应用及展望》，华福证券研究所 （3）在加注领域，《规划》提出要“坚持需求导向，统筹布局建设加氢站，有序推进加氢网络体系建设”。《共建
中国氢能高速行动倡议》倡议国家要在高速公路网络上，加快建设加氢站，启动建设中国氢能高速。氢气加注设备和天
然气加注设备原理相似，加氢站系统主要包括制氢系统或输送系统、调压干燥系统、氢气压缩系统、储气系统、售气加注系统和控制系统六个主要子系统。加氢站是上游制氢、储运与下游氢燃料电池车应用的重要枢纽，未来全产业链的发展带动性极强。图3-1-62018年-2023年我国加氢站建设数量
数据来源：氢界
（三）在行业中的地位
作为在清洁能源行业中具有代表性的国家级专精特新“小巨人”企业，公司深耕清洁能源装备行业多年，凭借先进
的技术、可靠的产品质量、完善的售后服务体系和多年的市场沉淀，已成为国内清洁能源设备的领军企业。公司自主研发的多项核心产品打破了国际垄断，具有较高的市场地位和较明显的竞争优势。公司为客户提供从设计到核心零部件研发、生产、成套装置集成，再到大型综合能源工程建设、全天候售后服务等一站式的全生命周期服务解决方案，并相继利用云计算、大数据、物联网等技术在清洁能源领域构建起“万物互联”的网络，能够有效满足客户的运维和安全监管需要，是首家在清洁能源充装行业实现平台化管理的制造企业。公司拥有石油天然气、化工石化、电力等领域的多项甲级、乙级资质,业务范围覆盖氢化工(绿氢和绿氨)、制氢加氢一体化、加氢站/综合能源站、城镇燃气及油气储运工程领域。公司是国家级企业技术中心、成都市新能源产业链链主企业、工业和信息化部专精特新“小巨人”企业，被评为中国加氢站核心装备国产化贡献企业、中国新能源产业最具创新力企业、氢能技术先锋企业。公司参与建设的我国首个固态氢能发电并网项目“云南电科院氢能‘制储运加用’全场景项目”通过科技成果鉴定，被鉴定“项目成果达国际领先水平”。
四、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析”中的“二、报告期内公司从事的主要业务”｡ 2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
加注设备及零部件 销售量 元 436,955,451.68 420,149,990.41 4.00%生产量 元 318,817,697.99 461,235,751.61 -30.88%库存量 元 255,636,726.01 373,774,479.70 -31.61%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
公司加注设备及其他零部件营业成本中包含直接材料、直接人工、制造费用和折旧费，其中直接材料占比最大，占
营业成本比重约86.52%。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
薪酬及费用进行控制，费用总额同比降低管理费用 99,048,907.02 87,908,470.43 12.67% 主要系报告期内子公司嘉绮瑞股权激励费用摊销期间同比增加，同时公司管理人员薪酬及中介服务费增加所致财务费用 16,737,327.22 18,076,299.19 -7.41% 主要系报告期内公司经营活动现金状况得到改善，平均融资规模下降导致财务费用降低研发费用 40,565,624.57 52,940,898.66 -23.38% 主要系公司传统业务研发技术相对成熟，而新兴领域技术尚未进入到密集投入阶段，因此，报告期内公司研发费用同比下降
4、研发投入
主要研发项目
名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响PEM电解水制氢装置 本项目通过产学研合作，开发能够与风电、光伏等新能源体系进行氢电耦合的PEM电解制氢装置，实现PEM制氢核心部件自主开发和迭代的能力，形成PEM产品系列化开发能力。 样机试制 本项目研究目标为PEM电解水制氢装置技术的研发和样机制作，主要研究内容包括：催化剂批量制备工艺开发、膜电极制备工艺研发、PEM电堆整体结构设计及原理样机研发等方面。项目拟申请4项专利。 依托该项目的成功研发，让公司从以氢能加注装备为基础的产业链后端延伸至前端制氢领域，提升公司在制氢领域的市场占有率。碱性电解水制氢装置研发 随着我国氢能顶层规划的正式出台，推动了绿氢在工业行业的利用，碱性电解水制氢是发展绿氢产业中必要的选择。本项目旨在研发碱性电解水成套装置，根据碱性电解水制氢的需求搭建测试平台，并完成大方量碱性电解水制氢成套装置样机。 样机试制 本项目研究目标为碱性电解水制氢装置技术的研发和样机制作，主要面向1000Nm³/h产氢量碱性电解水制氢成套装置设计、制造、验证、优化、样机生产，制氢辅助系统和碱性电解槽的研发和样机制作。 依托该项目的成功研发，完善公司“制储运加”整体解决方案的核心组成部分，通过技术创新及规模化降本，快速形成主打产品。双压力等级加氢成套设备 本项目旨在研发一套加氢成套设备，通过不同压力等级的工艺管道布局和电气控制系统的安全控制，可满足多种压力等级加氢需求，能够为多种类型的氢能源汽车提供氢气的加注服务，提升公司市场竞争力。 小批量推广 本项目是在符合ASME标准要求的基础上，优化加氢站工艺控制流程和电气控制系统，安全高效的实现35MPa和70MPa的双压力加注功能的目标，同时满足自产氢气及管束车氢气增压的功能。
项目拟申请1项专利。 依托该项目的成功研发，让公司氢能加注设备辐射海外氢能加注市场，实现公司“走出去”的氢能国际化战略。高锰钢船用低温罐 随着船舶行业的高速发展，船用低温罐及供气系统需求量越来越大，而储罐成本较高，导致船用项目成本居高不下。为了让设备轻量化，降低生产成本，亟需研发一款新材料的船用低温罐。 样机试制 本项目通过高锰钢新材料的运用，优化内容器壁厚和容器夹层管路。形成国内首台套高锰钢低温罐运用案例，并通过CCS型式认可。 依托该项目的成功研发及运用，能够引领船泊领域燃料罐的发展 ，有利于进一步提高公司船用产品的市场占有率及公司竞争力，同时也为固定式压力容器采用高锰钢材料提供依据。液氢泵 液氢泵是液氢加注的重要核心部件，用于实现液氢加注，实现液氢核心零部件布局，实现国内首次应用。 样机试制 通过本项目的实施，达到液氢泵流量6m/h、额定排出压力2MPa，满足GB/T9234-2018《机动往复泵》中5.3流量偏差95%-110%的要求。 项目产品是国内首家采用潜液往复式结构，首次应用于示范性液氢站，不仅填补了国内技术空白，而且对于国内液氢泵技术方向具有示范性效果。高压液氢换热器 随着氢气加注从35MPa向70MPa转变，氢气对压力和储量有更高需求，气氢加压储运加注劣势凸显，液氢储氢增压汽化加注必成为新的技术方向，高压液氢换热器的开发能为该项技术实施提供有利保障。 设计阶段 项目产品设计满足液氢低温工况需求，设计压力将达到99MPa，兼容35MPa、70MPa的液氢增增压汽化应用工况，设计流量单台不低于5000标方/小时。产品拟申请实用新型专利1项。 项目产品配合公司其他产品，组成液氢储氢加注技术方案核心零部件集群，使公司具备液氢加氢站整体集成建设能力，增加公司新业务范围，有良好的市场推广前景。高效车用加注装备研发 本项目旨在通过优化现有产品流程，调整功能布局，在持续丰富公司LNG产品品类的同时，提升设备加注效率，进一步解决用户多元化的建站需求。 设计阶段 本项目是在满足GB50156的基础上，总结现有LNG设备的不足，调整产品结构，进一步提高公司产品的标准化率，提升产品的加注效率，另一方面也能极大降低客户用地面积，为客户节约建站成本。 依托该项目的研发，进一步提升设备加注效率，降低客户建站成本，提高公司竞争优势，具有良好的示范作用。天然气长输管线用质量流量计 目前，天然气质量流量计主要依赖进口，为了打破垄断，实现天然气管网设备国产化，公司依托现有核心技术优势，开展天然气长输管线用质量流量计的研制。 小批量推广 项目产品设计计量准确度达1.0级，平均故障间隔时间（MTBF）≥4000h；项目拟申请发明专利2项以上，实用新型专利4项以上，外观设计专利1项以上，软件著作权2项以上，形成标准/规范（报批稿）2个以上，发表论文6篇以上。 项目产品将在国家天然气管网系统中得到大力推广及应用，对提升公司品牌形象以及市场占有率将具有重大意义，项目的实施符合公司战略目标，将对公司未来发展具有重大影响。CNG/LNG特种设备智能监管大数据平台 CNG/LNG特种设备安全监管的智能大数据平台，是以CNG/LNG特种设备为对象，构建基于多源异构大数据智能分析平台，实现多源异构数据的采集与存储及特种设备运行数据实时监控，实现设备各种数据信息有序、动态、综合的管理、更新及共享等，为政府特种设备监管的相关部门提供大数据接口服务。 推广阶段 项目通过数据采集、清洗、特征值提取，挖掘并处理CNG/LNG特种设备风险因素等研究，实现CNG/LNG特种设备风险识别、安全预警及过程的智能管控，最终达到提升城市公共安全管理水平的目的。项目拟申请5项发明专利，接入50个以上CNG/LNG的站点数据。 依托此平台，辐射船用、氢能等领域，打造全清洁能源领域的设备安全智能监管平台。
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额较上年同期上升365.55%，主要系公司加强资产周转尤其是存货降存及其他经营性收付款
管理，取得了一定成效，存货规模较期初减少25,977.42万元，较以前年度存货持续增长的趋势出现明显改善；公司获取的国际业务订单在2023年收到业务预收款，而项目执行周期较长，导致2023年当期收款高于付款形成了暂时性现金流差异，此外，国内业务在手订单规模略有下降，公司购买商品支付的现金同比下降，综上，导致公司经营活动现金流净额同比上升。投资活动现金流入、流出分别较上年同期降低了53.56%、44.22%，主要系公司报告期内购买及赎回银行理财的金额减少所致。现金及现金等价物净增加额较上年同期增加了1,405.91%，主要系公司报告期内经营活动现金净额上升所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用经营活动产生的现金净流量与本年度净利润差异173,587,294.02元，主要差异原因系公司报告期内公司存货减少、 经营性应收应付项目变动、计提资产折旧、摊销以及部分资产减值损失所致。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
率，存货规模得到有效控制所致长期股权投资 42,308,844.34 1.77% 34,585,756.91 1.50% 0.27%固定资产 735,743,869.21 30.74% 769,130,145.23 33.35% -2.61%致使用权资产 8,493,329.27 0.35% 10,614,595.07 0.46% -0.11%制债务规模，降低资金成本考虑，偿还了部分银行贷款所致合同负债 343,940,113.47 14.37% 409,058,239.03 17.74% -3.37%长期借款 49,556,375.00 2.07% 20,000,000.00 0.87% 1.20%租赁负债 9,371,394.90 0.39% 11,476,966.83 0.50% -0.11%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
发；新兴能源技术研发；储能技术服务；
新型金
属功能
材料销
售 新
设 10,5
00,0
四川川
大科技
产业集
团有限
公司、陈云贵、严义刚、吴朝玲 长期 参股公司 已完成新设 -1,100,382.88 否2022年11月25日 www.cninfo.com.cn《关于公司对外投资暨关联交易的公告》成都厚普 设备制造，园区管理服务 收购 19,000,00 100.00% 自有资金 燕新集团 长期 20%股权 已完成过户 -5,502,777.20 否2023年04月27日 www.cninfo.com.cn《关于全资子公司收购控股子公司少数股东股权暨关联交易的公告》合计 -- -- 29,500,00 -- -- -- -- -- -- 0.00 -6,603,160.08 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 报告期内，公司衍生品投资业务采用金融工具准则进行核算，与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司套期保值业务亏损28.4万元。套期保值 公司交易套期保值业务的金融衍生品与公司出口销售收取的外汇相挂钩，抵消了从生产发货到销售回款周效果的说明 期内的汇率波动风险，实现了预期风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、外汇衍生品交易的风险分析公司开展外汇衍生品交易业务遵循合法、审慎、安全、有效的原则，不进行以投机为目的的外汇交易，所有外汇衍生品交易业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范外汇汇率大幅变动而带来汇兑损益或外汇利率风险为目的，不得从事超出经营实际需要的复杂外汇衍生品交易，不得以套期保值为借口从事外汇衍生品投机。但外汇衍生品交易业务的交易操作仍存在以下风险：
1、汇率波动风险：在外汇汇率走势与公司判断汇率波动方向发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率后支
出的成本可能超过不锁定时的成本支出，从而造成公司损失。
2、内部控制风险：外汇衍生品交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部制度不完善而带来的风险。
3、交易违约风险：外汇衍生品交易对手出现违约，不能按照约定支付公司衍生品盈利从而无法对冲公司
实际的汇兑损失，将造成公司损失。
|
|