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| 泰达股份(000652)经营总结 | | 截止日期 | 2023-06-30 | | 信息来源 | 2023年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
（1）营业收入构成
适用 □不适用
批发业：因报告期内有色金属业务成交量同比增长明显，导致营业收入及营业成本同比增幅较大；但由于有色金属价格下
跌等因素导致毛利率降低。房地产业：因大连北方生态慧谷 A地块住宅项目正在开发及预售中，尚未确认收入及利润；泰达青筑等其他项目均处于尾盘销售阶段，导致收入及毛利率较去年同期降低。区域开发业：扬州万运代建项目已完成财务结算审计工作，不再确认代建收入，导致收入减少。环保业：报告期内泰达环保 PPP项目建设投入较上期减少，确认的建造收入下降，进而导致营业收入降低。纺织产品销售业：因报告期市场需求下降，导致营业收入减少。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、其他非
流动金融资
产-其他权
益工具投资 348,842,719.19 21,603,564.74 6,270,386.00 364,175,897.93
4衍生金融资产 17,007,208.13 8,428,037.47 25,435,245.60金融资产小计 368,618,047.77 30,031,602.21 5,617,931.84 12,041,603.33 0.00 392,225,978.49投资性房地产 498,831,870.00 10,283,219.88 22,623,033.05 531,738,122.93上述合计 867,449,917.77 40,314,822.09 5,617,931.84 12,041,603.33 22,623,033.05 923,964,101.42金融负债 -939,920.00 939,920.00 0.00报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
请详见财务报表项目附注货币资金、存货、投资性房地产、固定资产、合同资产、应收账款、长期股权投资、无形资
产等的相关部分。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
议，开展项目前期初步设计。 16,291,100元/年 0.00 否2023年03月18日 巨潮资讯网；
公告编
号：
作。 5,146,000元/年 369,947.56 否2023年03月18日 巨潮资讯网；
公告编
号：
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
网；公告编号：2020-08青龙满族自治县生活垃圾焚烧发电项目 自建 否 垃圾发电 71,029,486.01 282,120,348.84 自筹 100% 13,752,100元/年 27,419,053.99 ——2021年09月30日 巨潮资讯网；公告编号：2021 -95呼和浩特市土默特左旗生物质能热电联产项目 自建 否 热电联产 537,730.93 14,138,650.93 自筹 0.37% 8,623,700元/年 0.00 就土地交付问题与当地政府沟通协调2022年06月23日 巨潮资讯网；公告编号：2022-63大连北方生态慧谷 自建 否 房地产 106,603,300.00 5,124,243,500.12 自筹 75.46% 1,077,000,000 -721,663,753.26 资金成本增加，产品毛利率低，部分利息不能资本化导致利润减少2011年07月21日 巨潮资讯网；公告编号：2011-59泰达 Y-MSD 自建 否 房地产 35,656,560.47 3,200,557,749.42 自筹 40.30% 1,029,680,000 545,200,760.55 一期已经完成审计结算，二期未进行2014年04月17日 巨潮资讯网；公告编号：2014-25合计 223,422,799.07 8,862,804,302.97
4、金融资产投资
（1） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 根据《企业会计准则第 22号—金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 37号—金融工具列报》、《企业会计准则第 39号-公允价值计量》等相关规定进行核算。与上一报告年相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 公司金融工具实际损益为 1,054.44万元。套期保值效果的说明 报告期内，公司坚持汇率风险中性原则，公司为锁定成本、防范汇率波动风险，公司有根据具体情况，开展与日常经营需求相关的外汇衍生品交易业务，以降低公司持续面临的汇率或利率波动的风险。公司开展的外汇衍生品交易业务与日常经营需求是紧密相关的，能进一步提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范外汇汇率、利率市场波动风险，增强公司财务稳健性。公司本年进行的相关套期保值业务已达到预期效果。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 本公司从事的衍生品业务主要是为了防范汇率波动风险而做的金融期权合约。通过在合理区间内锁定汇率以达到套期保值作用。①市场风险：当国际、国内经济形势发生变化时，相应的汇率将可能对公司衍生品交易产生不利影响，公司将及时根据市场变化调整策略。②流动性风险：公司拟开展的衍生品投资业务性质简单，交易的期限均根据公司目前的业务情况及未来的确定时间点还款进行操作，均在一年以内，对公司流动性没有影响。③履约风险：公司衍生品投资交易对手均为信用良好且与公司已建立长期业务往来的银行，无投机性操作，基本不存在履约风险。④内控风险：公司已经通过完善相关制度，对衍生品投资业务进行了制度化规范，符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需要，在一定程度上可以规避风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具 公司对报告期内衍生品投资损益情况进行了确认，报告期公允价值变动损益（含投资收益）1,991.23万元，公允价值计算以上述产品资产负债表日的市场价格为基准。体使用的方法及相关假设与参数的设定涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2022年12月14日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有)2022年12月29日独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 公司本次开展外汇衍生品交易业务，旨在规避和防范汇率风险，以正常业务为依托，且与外币业务规模、期限相匹配，防范汇率波动对公司利润和股东权益造成不利影响，提高公司财务稳健性，整体衍生品投资业务风险可控，不存在损害公司及全体股东、特别是中小股东利益的情形。本次开展外汇衍生品交易业务的审议和表决程序符合法律法规及《公司章程》等相关规定。同意本次开展外汇衍生品交易业务。2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
及零售；汽油、没有、柴油批发等 251,960,000.00 5,771,272,225.43 363,780,288.27 7,973,416,364.50 2,781,647.17 1,353,884.53扬州万运建设发展有限公司 子公司 投资置业、市政基础设施建设；房地产开发与经营等 299,768,400.00 3,946,763,894.08 866,914,673.10 3,004,585.72 -495,103.65 -3,881,523.58渤海证券股份有限公司 参股公司 证券经纪；证券投资咨询 8,037,194,486.00 66,964,276,125.69 22,733,235,385.31 1,406,439,837.67 596,238,716.42 527,863,889.05承德泰达新能源发电有限公司已于2023年3月21日注销完毕。扬州万运建设发展有限公司 -3,881,523.58 52,284,717.11 -107.42%2022年扬州万运 Y-MSD项目（一期）已完成项目决算，报告期内不再收取逾期利息导致收入下降渤海证券股份有限公司 527,863,889.05 190,440,366.06 177.18% 主要是报告期内金融工具投资收益增加所致
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十、公司面临的风险和应对措施
（一）生态环保产业
1.垃圾焚烧发电业务
可能面临的风险：生态环保产业依然面临市场逐步饱和以及行业政策变化带来的风险。垃圾焚烧发电具有“减量化、
无害化、资源化”等特点，是解决垃圾围城问题的重要手段，是建设“无废城市”的刚需。目前，城市垃圾焚烧市场趋于饱和，市场需求下沉至县域，如何挖掘优质项目助力企业稳定发展是未来一定时期内面临的主要问题；同时，国内部分地区存在垃圾焚烧处理设施“产能过剩”，垃圾发电企业面临“吃不饱”及电价“国补退坡”的双重风险；加之，国家地方环保要求日益提高，企业环保投入不断加大，如何确保经济、环境及社会效益多赢，是垃圾焚烧发电企业高质量可持续发展的重中之重。应对措施：面对上述风险与挑战，公司将从以下几点继续做大做强生态环保产业：首先，高质量发展仍是企业发展的主旋律。二十大报告指出：“推动经济社会发展绿色化、低碳化是实现高质量发展的关键环节”，垃圾焚烧发电企业要实现高质量发展，同样要以绿色化、低碳化为基础，公司将在统筹分析项目所在区域的经济环境、区位优势及实现产业协同可行性的基础上，以循环经济理念持续调整企业经营模式，不断提升产业链上下游自主经营能力，着力研究“焚烧+”模式推广应用，努力实现多种固废协同处置、推进热电联产提高能源利用率，积极打造固废处理循环产业体系；其次，进一步探究精细化运营模式，优化改造工艺设备，不断提高系统稳定性，努力实现存量项目提质增效；还有，按照国家“一带一路”倡议，面向东亚、中东、北非等国家和地区，积极探索推动海外项目落地；此外，进一步做好 CCER 重启后参与碳市场交易的各项准备工作，在垃圾焚烧行业 CCER 相关政策稳定的前提下，CCER 重启对垃圾焚烧企业具有非常重要的意义，有望实现碳减排价值变现，对冲电价国补退坡影响，还可一定程度上促进企业碳减排技术升级迭代。2. 洁净材料业务可能面临的风险：洁净材料相关行业主要面临技术快速迭代、行业标准体系不完善和专业人才缺乏等带来的风险。近年来，熔喷非织造技术发展迅速，可用于熔喷的各种原材料不断涌现，熔喷生产工艺技术也在快速迭代,本领域存在未来发生重大技术进步致使现有企业主要生产工艺、技术和专用设备降低市场竞争力的风险；熔喷布应用十分广泛，但目前行业技术标准的不完善给产品质量控制、企业合法权益的维护等方面带来一定程度的风险；目前，国内现阶段行业专业人才比较匮乏，培养行业优秀专业人才所需的周期较长，从业人员知识结构更新慢，难以适应当前行业快速发展的需求，存在专业人才的供给不足制约企业甚至行业发展的风险。应对措施：一是加快新项目建设，运用泰达洁净自身熔喷非织造布生产研发技术优势，实现绿色转型。发挥绿色工厂以点带面的示范作用，带动行业加快绿色制造体系建设。二是对标国际新材料技术，积极谋划新技术研发及引进，保持行业地位领先。在未来洁净将继续与汽车产业开展深度合作，绑定大客户进行纸基材料及复合加工技术的研究，实现产品的全生产过程。同时拓展产业链布局，提升汽车三滤市场占有率。进一步加强新材料产业的提质增效和协同应用，提高新材料的基础支撑能力，推进新材料融入全球高端制造供应链。三是推进基础管理不断创新、加速人才选拔和培养，建立人才管理体系化的规划思路，形成与公司战略发展相适应的人才选拔及培养机制。3. 碳资产管理业务可能面临的风险：政策风险方面，碳市场的法规和政策环境可能发生变化，政策调整可能影响碳资产的定价和交易机制；市场风险方面，碳市场是一个相对新兴的市场，市场参与者的行为和需求可能对碳资产价格产生影响；技术风险方面，碳资产管理依赖于技术平台和数据分析，任何技术故障、数据泄露或安全漏洞可能会对公司运营和客户信任产生负面影响；应对措施：泰达碳资产将及时关注相关的法律法规和政策文件，并与政府和监管机构建立紧密的合作关系，获取有关法规的及时信息和指导；通过多元化投资降低对单一项目或市场的依赖；建立健全的风险管理体系，确保风险管理措施的有效性；加强技术安全措施，确保客户的数据和交易信息的安全性和保密性。
（二）区域开发产业
可能面临的风险：区域开发产业面临宏观经济环境、房地产政策调控及国内房地产行业自身变更等相关风险。宏观经
济方面及政策方面，年初央行明确四项行动支持优质房企，证监会启动不动产私募投资基金试点，进一步加大房企资金支持力度；需求端更加强调“精准施策”，侧重降低购房成本。央行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，结合房价变化及时动态调整首套房贷利率；自然资源部、银保监会要求常态化开展“带押过户”服务等。房地产行业方面，房地产行业已经从高速发展周期逐步过渡到长周期稳定发展的阶段，期间的调整态势将持续，需要行业参与者以积极的心态调整发展的步伐，甚至内部变革，以适应新的发展阶段。应对措施：公司的存量开发销售型项目将从提升产品品质和在地适应度、根据新政优化营销策略、提升消费者预期等方面着眼，立足控风险、优产品、快去化策略，强化资金回笼，抵御市场风险。公司将尽快推进收尾项目的结算与清盘工作，加速项目去化，强化资金回笼；同时，对存量资产创新运作方式，通过合理有效的方式盘活资产、提质增效。
（三）能源贸易产业
可能面临的风险：能源贸易产业面临的主要风险是市场供需的风险、外汇汇率波动的风险和地缘政治局势以及全球经
济增长不确定性等因素。若未来供大于求，对公司的经营业绩会产生负面影响，若需求旺盛，对公司的经营业绩会产生积极影响；同时，公司的进口业务涉及美元结算，如果未来外币汇率波动出现不确定性，会带来汇兑损益的风险；地缘政治局势及全球贸易保护主义增加，导致有色金属供给过剩，需求增速放缓的风险。应对措施：针对市场供需不平衡的风险，一是防范商品的市场价格波动的风险，泰达能源将进一步提高市场分析、研一步拓展市场，以规模效应降低成本，从而提高抵御市场价格波动风险的综合能力；三是开拓新市场与老客户挖潜相结合，避免因供大于求导致需求降低给公司带来成交量低的风险。防范外汇汇率波动的风险，泰达能源密切关注外汇走势，制定严格的风控制度，谨慎选择和利用货币远期合约，提前锁汇，弱化和降低外汇汇率波动对公司业绩的负面影响，增加套期保值手段防范价格风险。高度关注国际市场变化，主动做好基础底线工作筹划，主动应对和防范，最大限度降低或减少对公司正常经营的影响。
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