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| 钧达股份(002865)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业
光伏产业链主要包括硅料、铸锭（拉棒）、切片、电池片、电池组件、应用系统等环节。公司主营业务为光伏电池的研发、生产与销售，通过向上游采购硅片加工制成电池片，销售给下游组件企业，由组件企业对电池片拼接、封装制成光伏发电组件，供终端客户使用。光伏电池是光伏产业核心技术环节，通过技术迭代升级，不断提升光电转换效率，降低光伏发电成本。光伏电池的技术迭代升级，是下一步光伏产业发展核心，也是光伏发电成本持续下降的关键。（二）行业变化情况2023年，光伏行业迎来新一轮技术变革，叠加产业链价格下行背景，行业发展迅速，光伏需求持续保持高增长。尤其前三季度，产业链各环节充分受益，经营业绩持续高增。进入第四季度，光伏装机迎来传统淡季，组件价格持续下行，一定程度影响产业链各环节盈利，同时刺激行业P型电池产能加速淘汰出清，促进行业N型技术转型升级。长远来看，光伏行业供应端的技术升级和产能优化，有利于光伏产业竞争环境改善，促进行业健康发展。掌握行业领先技术以及拥有先进产能的企业，在新一轮光伏产业竞争中，将获得更为有利竞争地位。具体而言：
1、产业链价格下行，刺激行业需求高增
过去两年，上游硅料产能短缺价格持续处于高位。2023年，随着硅料产能扩张到位，硅料价格进入下行通道（从2022年最高300元/KG左右，最低下降至2023年60元/KG左右（详见图1），带动产业链成本迅速下降，促使光伏发电经济性进一步增强。据国际可再生能源署、彭博社等数据统计，2010年至2022年光伏发电度电成本由2.75元/KWh下降至0.34元/KWh，累计已下降87.64%，光伏发电度电成本已低于煤电发电成本水平。2023年末，光伏组件价格较年初下降近50%，使得光伏装机成本进一步大幅下降。现阶段，光伏发电相较于传统能源发电已具备显著经济性。得益于光伏发电经济性的持续提升，2023年光伏需求继续迎来快速增长。据国际能源署报告显示，2023年全球太阳能光伏新增装机容量达375GW，总装机容量同比增长31.8%。据国家能源局数据统计，2023年我国新增光伏装机大幅超越预期达到216.88GW，同比增长高达148.12%。
2、N型电池技术升级加速，TOPCon持续迭代成为主流
当前P型PERC电池效率逼近理论极限且降本空间有限，行业纷纷瞄准下一代N型电池技术进行升级迭代。
N型电池相较P型电池具备更高的转换效率以及双面率，更低的温度系数以及衰减率，N型电池产品逐步获得市场青睐。尤其进入到2023年第四季度，行业内N型电池优势明显加大，P型电池盈利能力显著下行，进一步加快剧了行业P型向N型技术升级迭代的进程。
在N型电池不同技术路线中，N型TOPCon电池凭借25.5%以上的高量产转换效率，以及更低的投资成本及生产成本，逐步脱颖而出成为N型技术主流。尤其随着TOPCon电池生产规模及性价比的不断提高，其采购需求及行业渗透率将持续增长。据InfoLink预计，2024年TOPCon电池市占率将达70%左右。未来几年是N型电池产品加速取代P型电池的过程，新一轮行业竞争中，掌握N型电池技术能力、率先完成N型电池产能升级的企业，将获得更为有利的市场竞争地位。
3、海外光伏市场火热，光伏出海成为浪潮
近年来，全球多国纷纷出台各类政策举措，加快能源转型步伐，积极发展太阳能光伏产业。在全球能源转型过程中，中国光伏产品凭借高性能、低成本优势，在海外光伏市场脱颖而出，不断成为海外客户首选。
据海关总署数据显示，2023年我国出口硅片、光伏电池、光伏组件合计1818.27万吨，同比去年1448.11万吨提升25.56%。太阳能电池已与电动载人汽车、锂离子蓄电池并称为中国外贸出口“新三样”，2023年合计出口首次突破万亿大关，同比增长29.9%。
面对海外光伏火热市场，较多中国光伏龙头企业瞄准机遇出海建厂，以国际化发展战略，开启光伏产品生产全球化布局。未来，随着光伏生产全球化的趋势进一步加强，海外光伏市场将得到进一步发展，这对中国光伏企业参与全球竞争提出更高的要求及挑战，具备全球化眼光视角和战略布局的光伏企业，将在光伏竞争全球化趋势中获得更好发展。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，公司经营业绩持续高增，电池产品出货29.96GW（P型9.38GW，N型20.58GW），同比2022年增长179.48%。营业收入186.57亿元，同比增长60.90%；归属于上市公司股东的净利润8.16亿元，同比增长13.77%。据lnfoLink数据统计，2023年公司电池出货量排名行业第四，在N型电池出货方面，公司排名行业第一。
具体情况如下：
（一）研发降本保持领先，TOPCon产品持续升级迭代
2023年，公司在TOPCon电池率先量产基础上不断加大研发投入，持续开展TOPCon电池产品升级迭代。
产品提效方面，公司推出新一代TOPCon电池“MoNo”系列产品。该产品集成多项尖端技术，以高效的LPCVD技术路线为支撑，全面导入LP双插工艺，同时采用第一代和第二代激光改进技术，使电池开路电压提升12mV，突破732mV。此外，“MoNo”系列产品还引入J-Rpoly、霓虹poly、J-STF超密细栅等多项前沿技术，有效降低光学和电阻损失，进一步将TOPCon电池量产效率从2023年初25%左右提升至年底26%，再次实现行业领先。非硅降本方面，公司通过降低银浆用量、图形优化以及印刷技术改进等方面工作，进一步降低TOPCon电池非硅成本，不断提升公司TOPCon产品市场竞争力。
技术预研方面，公司持续开展TOPCon电池工艺升级技术储备，同时与澳大利亚新南威尔士大学、新加坡国立大学、浙江大学、中科院宁波材料研究所等众多国内外知名机构开展研发合作，就下一代钙钛矿叠层、XBC等行业前沿技术开展技术研发储备，以保持公司在光伏电池行业的核心竞争优势。
（二）股权激励稳定人才，目标一致共同成长
2023年，公司制定并推出2023年股票期权激励计划、2023年第二期股票期权激励计划，进一步将611名核心管理、技术、业务等人才纳入激励对象范围，与员工利益实现深度绑定。公司建立长效激励机制，通过多期股票期权激励计划的实施，使得累计四期期权激励计划超过900名核心人才成为激励对象，共享企业发展红利。公司股权激励方案计划的实施，将充分调动员工积极性，较好吸引和稳定核心人才，帮助公司不断提升人才竞争力，为持续发展提供动力。
（三）特定对象发行股份，助力资本实力提升
2023年，公司借助资本市场平台，完成定向增发2776万股，共计募集资金总额27.76亿元。本次定增项目顺利完成，大幅提升了公司资金实力，有效降低了公司资产负债率，为公司产能扩张及技术研发提供有利支撑。公司通过本次定增，成功吸引地方国资、国内外基金加入，使得股东结构更加多元，有利于公司利用股东资源，持续获得发展。
（四）全球化视野布局，筹划H股上市
伴随光伏产品生产全球化趋势持续增强，海外光伏市场发展火热，海外光伏电池需求随之提升，专业化
2023年 2022年 同比增减金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重营业收入合计 18,656,950,725.19 100% 11,595,386,331.54 100% 60.90%分行业光伏电池片 18,630,870,079.64 99.86% 11,101,624,063.40 95.74% 67.82%汽车饰件产品 465,328,701.34 4.01% -100.00%其他业务 26,080,645.55 0.14% 28,433,566.80 0.25% -8.28%分产品光伏电池片 18,630,870,079.64 99.86% 11,101,624,063.40 95.74% 67.82%汽车饰件产品 465,328,701.34 4.01% -100.00%其他业务 26,080,645.55 0.14% 28,433,566.80 0.25% -8.28%分地区境内 17,782,301,596.84 95.31% 11,561,337,403.09 99.71% 53.81%境外 874,649,128.35 4.69% 34,048,928.45 0.29% 2,468.80%分销售模式以销定产 18,656,950,725.19 100.00% 11,595,386,331.54 100.00% 60.90%
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用增长原因主要系2023年光伏电池行业快速发展，光伏需求持续增长以及公司产能扩张所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况适用 不适用
单位;万元
合同标的 对方当事人 合同总金额 合同已履行金额 本报告期履行金额 待履行金额 是否正常履行 合同未正常履行的说明单晶硅片 无锡上机数控股份有限公司、弘元新材料（包头）有限公司 采取锁量不锁价形式，价格每月浮动 150,428.21 71,335.93 / 是 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
说明
2022年，公司剥离原有汽车饰件业务，主营业务全面转型光伏电池，公司营业成本主要以光伏业务为主。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
3、费用
术，不断加大研发投入保持技术领先，持续优化研发人才队伍结构，相应研发材料和职工薪酬增加所致
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响金属复合降低 产品效率提升 正在开发中 产品效率提升，竞争力提升 推动技术创新，降低生产成本，市场竞争力增强钝化性能提升 产品效率提升 完成工艺开发 产品效率提升，竞争力提升 推动技术创新，降低生产成本，市场竞争力增强硅材料体寿命改善 产品效率提升 正在开发中 产品效率提升，竞争力提升 推动技术创新，降低生产成本，市场竞争力增强光学性能优化 产品效率提升 正在开发中 产品电流以及双面率提升，竞争力提升 推动技术创新，降低生产成本，市场竞争力增强栅线细线+0BB 产品效率提升 正在开发中 产品效率提升，成本下降 推动技术创新，降低生产成本，市场竞争力增强到的现金增加；（2）本期收到的政府补助增加。
2023年投资活动产生的现金流量净额比去年同期流出增加，主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致。
2023年筹资活动产生的现金流量净额比去年同期流入增加，主要系本期收到非公开发行募集资金所致。
2023年现金及现金等价物净增加额比去年同期流入增加，主要系本期经营活动产生的现金流量净额增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用 不适用主要系本期对P型PERC电池相关固定资产计提减值准备所致。
五、非主营业务分析
适用□不适用
大，经营活动产生的现金流量净额增加所致扩大，本期收到的信用证增加所致大，期末应收银行承兑汇票增加所致大，生产物料采购规模增加所致一年内到期的非流动资产 81,949,522.08 0.45% 0.45% 主要系一年内到期的应收融资租赁款增加所致增加所致投资，期末预付工程设备款增加所致投资，以银行承兑汇票支付的工程设备款增加所致投资，应付工程设备款增加所致大，期末预收货款增加所致加，期末应付工资、奖金增加所致一年内到期的非的金额增加所致境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 不适用
[注]对于应收款项融资中持有的银行承兑汇票，因其到期期限较短，本公司采用票面金额确定其公允价值。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
2、截至报告期末的资产权利受限情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
经中国证券监督管理委员会证监许可[2023]889号文同意注册，公司向13名特定对象发行人民币普通股（A股）27,760,000股，发行价格人民币100.00元/股，募集资金合计人民币2,776,000,000.00元，扣除承销费用、保荐费用合计人民币34,045,283.02元（不含税）后的余额为2,741,954,716.98元，上述款项已由主承销商华泰联合证券有限责任公司于2023年5月31日汇入公司募集资金监管账户。此外公司累计发生3,749,762.04元的其他相关发行费用，上述募集资金扣除发行费用合计37,795,045.06元（不含税）后，募集资金净额为人民币2,738,204,954.94元。截止2023年12月31日，公司募集资金已全部使用完毕，相关募集资金专户已全部注销。（2）募集资金承诺项目情况适用□不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
收购捷
泰科技
49%股权 否 151,900 151,900 151,900 151,900 100.00% 不适用 / 不适用 否
高效N型太阳能电池研发中试项目 否 50,000 50,000 50,000 50,000 100.00%2023年02月28日 / 不适用 否补充流动资金及偿还银行借款 否 75,700 71,920.5 71,920.5 71,920.资项目小计 -- 277,600超募资金投向不适用 0 0 0 0 0.00%归还银行贷款（如动资金（如金投向分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 不适用项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2023年6月12日，公司召开第四届董事会第四十七次会议、第四届监事会第二十九次会议审议通过《关于以募集资金置换预先已投入募投项目自筹资金和已支付发行费用的议案》，同意公司使用募集资金置换先期投入募投项目的自筹资金1,346,851,000元和已支付发行费用1,334,549.06元。公司独立董事和保荐机构均对此发表明确同意意见。本次置换事项已由中汇会计师事务所（特殊普通合伙）鉴证。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 不适用募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
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