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| 富祥药业(300497)经营总结 | | 截止日期 | 2023-06-30 | | 信息来源 | 2023年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业
报告期内，公司主要从事抗感染药物原料药、中间体的研发、生产和销售，同时锂电池电解液添加剂业务发展迅速。
1、医药制造业
医药是关系国计民生和经济发展的战略性产业，医药健康作为人民美好生活的重要保障，是健康中国建设的重要基础。全球人口增长和老龄化加剧推动药品市场规模不断增长，我国医药行业整体仍将呈现出持续向好的发展趋势。叠加专利断崖的到来，仿制药加速发展，也带动了上游原料药的需求持续增长。根据Mordor Intelligence的数据，2020年全球化学原料药的市场规模为1750亿美元，预计至2026年市场规模将达到2459亿美元，2021-2026年CAGR为5.84%。据前瞻产业研究院报告披露数据，我国原料药产能居全球第一，约占全球28%左右。
2、锂离子电池产业链相关业
为应对全球气候变化挑战，绿色低碳和可持续发展已成为全球共识，驱动着锂电材料在新能源汽车、储能等应用领域的需求快速提升。新能源车销量增长带动动力电池需求快速增长，根据SNE Research数据，2023年1-6月全球动力电池使用量304.3GWh，同比增长50.1%；储能电池方面，根据SMM数据，2023年1-6月全球储能电池出货量为87GWh，同比增长122%。动力电池、储能电池等使用量的快速增长，拉动了电解液溶质、添加剂等锂电材料的市场需求。
（三）主要经营模式
1、医药制造业
（1）销售模式
公司产品销售主要采用直销为主的方式。公司设立专门的销售部门及销售子公司负责主要产品的对外销售，通过参加世界制药原料展（CPHI）等专业展会、积极走访潜在用户、通过互联网电子商务等方式获取客户。当客户向公司进行采购时，销售业务人员首先与客户沟通产品质量要求、交货期限要求等需求，随后与质量部门、生产部门进行协调，如确认可如期交货，便与客户签订销售合同，积极备货完成销售。
（2）生产模式
公司主要产品生产采用“以销定产”为主的原则。公司每年12月根据以往销售情况及对下年市场形势的预测，编制下一年度生产计划，并将生产任务分解至各月；实际执行时，公司会以生产计划为基础，结合在手订单和预计销售情况制定月度生产计划、组织生产。在生产过程中，公司严格执行质量GMP和安全EHS管理规范要求，建立和完善了相关生产管理、质量控制和安全管理的模式、流程，并严格实施；生产部门、质量部门密切配合，确保了产品按照批准的工艺规程，规范进行生产、贮存，保证了产品质量。
（3）采购模式
公司原材料采购主要由采购部门负责，并结合自身特点及相关管理要求，制定了《供应部岗位制度》《供应商评价制度》《采购合同制度》《物料采购管理规程》等相关采购管理制度。
1）采购计划的制定：每年12月，公司根据当年销售情况及自身对市场需求的预测，制定下一年度的销售计划、生产计划以及原材料采购计划。同时，公司采购部门还逐月根据次月销售计划、生产部门原材料需求情况及原材料库存，制定月度采购计划。
2）供应商的选择与评价：公司对原材料供应商的选择、评定较为严格，已由质量、采购、生产等部门共同制定了《合格供应商名录》并建立了供应商定期评价制度。原则上公司不向未列入名录的企业进行原料采购。依照《供应商评价制度》，公司根据供应商产品质量水平、供货情况、采购价格、资信情况等，对《合格供应商名录》内的供应商实行分类管理（A、B、C类），重点加强与质量良好、供货及时、价格合理的A类优质供应商合作，对于质量差、整改不及时的C类供应商则从名录中予以剔除。对新的原料供应商，公司则要求对方提供小样进行检测和小试试用，合格并经公司质量部门审批确认后，才可经过规定程序列入合格供应商名录实施采购。
3）采购、验收入库与货款支付：公司主要通过询价及关键原料进行竞价方式进行原材料采购，采购部门依据月度采购计划，在充分了解相关原材料价格走势，并向合格供应商名单中有关供应商进行询价后，选择质优价廉的供应商进行采购。所购原材料到厂后，所有批次均需由质量部门验收合格后方可入库、发放、使用及付款。公司对每种原料均建立了相应质量标准，货款支付方式包括银行承兑汇票、银行电汇等。
2、锂离子电池产业链相关业
（1）销售模式
公司主要以销售、研发、品质、技术支持等部门相协同的机制，根据客户对产品的需求，组建工作小组，形成以销售为主导，研发和品质为保障，技术支持为支撑的销售模式，为客户提供高性价比的产品服务。公司贴近客户需求，及时掌握客户对产品品质的反馈、产品类型的需求变动等情况，以便快速地对客户反馈做出反应，更好地为客户提供销售与技术服务，与客户建立紧密高效的合作关系。
（2）生产模式
公司根据以销定产的生产原则，每月按照销售计划统筹规划，根据产线情况编排生产计划并提报原辅料需求至采购部门，车间管理部按生产计划进行生产，完成计划产量，各部门紧密协调，以更为灵活调配的生产模式来满足市场需求。
（3）采购模式
原材料采购计划主要根据销售订单和市场销售预期来制定，包括定期采购和临时采购。
随着下游应用市场的蓬勃发展和产品工艺方法的逐渐成熟，为保证生产计划如期执行并控制原材料采购成本，公司建立了标准化采购流程。
（四）产品研发情况
主要研发项目
名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
西他沙星 原料药注册申请通过CDE审评审批 通过原料药审评审批 — 公司新产品储备和产品系列的进一步补充，丰富了公司的产品线，提升公司核心竞争力恩曲他滨 原料药注册申请通过CDE审评审批 完成小试 完成中试 公司新产品储备和产品系列的进一步补充，丰富了公司的产品线，提升公司核心竞争力阿维巴坦 原料药注册申请通过CDE审评审批 完成中试 注册申请获受理 公司新产品储备和产品系列的进一步补充，丰富了公司的产品线，提升公司核心竞争力盐酸帕罗西汀 原料药注册申请通过CDE审评审批 CDE审评补充资料 通过原料药审评审批 公司新产品储备和产品系列的进一步补充，丰富了公司的产品线，提升公司核心竞争力阿昔洛韦 原料药注册申请通过CDE审评审批 小试阶段 完成中试 公司新产品储备和产品系列的进一步补充，丰富了公司的产品线，提升公司核心竞争力拉米夫定 原料药注册申请通过CDE审评审批 完成小试 完成中试 公司新产品储备和产品系列的进一步补充，丰富了公司的产品线，提升公司核心竞争力1801 原料药注册申请通过CDE审评审批 注册申请已受理，CDE审评中 通过原料药审评审批 公司新产品储备和产品系列的进一步补充，丰富了公司的产品线，提升公司核心竞争力TOR 原料药注册申请通过CDE审评审批 完成工艺验证 通过原料药审评审批 公司新产品储备和产品系列的进一步补充，丰富了公司的产品线，提升公司核心竞争力MSF 原料药注册申请通过CDE审评审批 完成工艺验证 通过原料药审评审批 公司新产品储备和产品系列的进一步补充，丰富了公司的产品线，提升公司核心竞争力他唑巴坦（新工艺） 原料药注册申请通过CDE审评审批 CDE审评补充资料 通过原料药审评审批、申报 FDA 公司为他唑巴坦全球知名供应商之一，公司新建他唑巴坦生产线，采用新工艺、新技术，进
二、核心竞争力分析
1、健全的产品生产链优势
医药板块：公司系β-内酰胺类酶抑制剂的专业生产商，公司不断建立健全生产链条，并通过不断的研发和工艺改进，向全球客户提供了优质的产品，得到了国内外诸多知名客户的认可，发展成为舒巴坦、他唑巴坦的主要供应商之一。通过自主研发、引进吸收与工艺放大，完成了培南类产品完整生产链的布局，也是碳青霉烯类产品的重要供应商。另外，奥通药业为洛韦类药物中间体全球主要的供应商之一。
新能源板块：锂电池电解液产业链横纵向布局，公司一方面构建了从 EC—CEC—VC/FEC产品链以及相关副产物循环利用体系，并打造了 VC、FEC、BOB等锂电池电解液添加剂系列产品；另一方面，开始拓展锂电池电解液溶质领域，投资建设LiFsi产品项目。
2、高效绿色的生产工艺优势
公司一直重视产品生产技术的革新与工艺的改进优化，围绕反应物绿色替代、反应工序优化、反应操作简化、反应条件精细控制等核心工艺，开发了大吨位一锅法生产技术、催化氧化反应技术、手性合成技术、清洁生产技术等技术工艺，有效克服了传统技术工艺的不足，大幅提高了相关产品的单锅处理能力、大幅提高了反应收率，有效降低了生产污染物排放，降低了生产的直接成本和环保成本。除此之外，公司已成立研究院，并引进具备丰富研究经验和厚实研究能力的研发技术团队，着力于公司原有产品的工艺优化和生产技术革新，且不断跟踪产品领域前沿，推动公司产品迭代升级和加强产品技术储备，以提升公司综合竞争力。
3、良好的质量控制和注册申报优势
公司高度重视产品质量。公司主要原料药产品的质量标准均参照美国药典（USP）、欧盟药典（Ph.Eur.）等国外药典标准制定，且不低于国家药典标准及同类药品注册标准。
凭借严格的质量管理，公司得到了以费卡、阿拉宾度等为代表的国外知名厂商，以及珠海联邦、齐鲁制药和海南通用三洋等国内知名厂商认可。公司向美国 FDA递交了舒巴坦产品、哌拉西林产品和美罗培南母核产品的注册文件；向日本 PMDA递交了他唑巴坦产品、哌拉西林产品、舒巴坦产品和舒巴坦钠产品的注册文件；他唑巴坦产品、舒巴坦产品、他唑巴坦二苯甲酯、美罗培南母核、亚胺培南母核、美罗培南侧链、厄他培南侧链等产品及中间体也通过与客户联合申报注册的方式，在我国、美国、欧洲、日本等药政市场递交了联合注册申请且部分市场已获准上市销售。公司他唑巴坦产品、托西酸舒他西林产品、哌拉西林产品取得了国内批准证明文件，并通过了国家新版 GMP认证检查；他唑巴坦原料药、舒巴坦产品、哌拉西林原料药以“零缺陷”的结论通过了 FDA认证现场检查；公司舒巴坦产品和舒巴坦钠产品通过日本 PMDA的 GMP符合性调查（即日本 PMDA认证）；公司他唑巴坦产品通过韩国 MFDS现场检查；哌拉西林产品取得了欧洲 CEP证书；使用公司他唑巴坦原料药的制剂产品已在欧洲、美国、加拿大、澳大利亚、韩国等市场获准上市销售。子公司祥太科学西他沙星产品已获得化学原料药上市申请批准，盐酸帕罗西汀、他唑巴坦、他唑巴坦钠、盐酸小檗碱产品已取得国内原料药登记号和受理号，目前在国家药品监督管理局审评中。随着药品监管部门对药品生产及质量的进一步严格监管，公司优良的质量控制和注册申报能力将为其赢得更大的市场发展空间。
4、优质的客户优势
医药板块：公司重视优质客户的开发与维护，多年来依托优质的产品品质、严格的质量控制体系，拥有了一批稳定而优质的客户。根据欧美规范市场药品质量管理的相关规定，制剂产品上市时需将其所用原料药产品及生产厂商信息一同上报并接受审查，制剂厂商对供应商的选择挑剔、严格且慎重，一旦确定便不轻易更换，两者从而形成稳定的合作关系。
公司目前拥有包括费卡、阿拉宾度在内的稳定国外客户，产品可以直销欧洲、日本、美国、韩国等市场；国内知名制药企业在供应商选择方面亦较为严苛，公司目前拥有珠海联邦、齐鲁制药和海南通用三洋等在内的、在我国抗菌药物市场具有较大影响力的客户，产品销售稳定。优质客户稳定、持续的需求为公司的持续发展提供了保证。
新能源板块：公司目前已稳定供货天赐材料、新宙邦等国内知名企业。
5、管理团队优势
公司拥有一支具有多学科背景综合互补的高素质、专家型管理团队，覆盖研究开发、质量控制、财务管理、市场营销等多个方面，其中既有行业专家，也有工程师、经济师。
公司管理团队坚持长期可持续发展、注重核心竞争力的提升，结合公司实际情况就研发、采购、生产、营销和人力资源等各方面制定了相应的管理制度，形成一套系统的、行之有效的经营管理体系，包括药品 GMP规范管理架构、质量负责人制度等。
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
收入减少。
所得税费用 36,429.45 11,518,823.36 -99.68% 主要系报告期利润同比下降
研发投入 39,639,927.90 35,515,354.54 11.61%经营活动产生的现金流量净额 -83,587,215.43 -10,406,245.93 -703.24% 主要系报告期销售商品收到的现金减少投资活动产生的现金流量净额 -273,524,069.87 -261,302,954.61 -4.68%筹资活动产生的现金流量净额 109,096,307.48 313,325,562.19 -65.18% 主要系报告期内借款较上期减少现金及现金等价物净增加额 -247,062,993.46 48,912,646.94 -605.11% 主要系上述经营活动、投资活动、筹资活动综合影响。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
□适用不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
公司对富祥物明账面价值已于2021年底计提减值减记为零。公司与富祥物明合伙人华宝信托签署《财产份额转让协
议》，公司需受让华宝信托持有的富祥物明份额。报告期内，公司支付受让华宝信托持有的富祥物明财产份额价款15,940.00万元。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用不适用
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
1、公开发行可转换公司债券募集资金
（1）经中国证券监督管理委员会《关于核准江西富祥药业股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可
〔2019〕68号）核准，公司于2019年3月1日公开发行可转换公司债券 420万张，每张面值 100元，募集资金总额为人民币 420,000,000.00元，扣除发行费用 8,016,144.42元后，本次募集资金净额为 411,983,855.58元。以上募集资金已由立信会计师事务所（特殊普通合伙）于2019年3月8日出具信会师报字〔2019〕第 ZF10054号《认购资金实收情况验资报告》审验。为规范公司募集资金的管理和使用，公司对该募集资金进行了专户存储，并与银行及保荐机构签署了募集资金三方监管协议。
（2）可转债募集资金使用情况：截至2023年06月30日，公司已累计投入可转债募集资金总额为 332,958,160.63元，其中新型酶抑制剂扩产及产业链延伸项目募集资金使用进度为 81.86%，环保设施升级改造项目募集资金使用进度为66.37%。截止2023年06月30日，尚未使用的募集资金余额 3,729,945.27元（含利息收入）均存放在公司银行募集资金专户中。
2、向特定对象发行股票募集资金
（1）经中国证券监督管理委员会出具的证监许可[2020]3231号《关于同意江西富祥药业股份有限公司向特定对象发行
股票注册的批复》同意注册，本公司向特定对象发行普通股（A股）79,191,640.00股，每股面值 1.00元，发行价格12.68元/股，共募集资金 1,004,149,995.20元，扣除保荐承销发行费用人民币 10,000,000.00元，扣除其他与发行权益性证券直接相关的外部费用 2,785,933.52元，实际募集资金净额为人民币 991,364,061.67元。上述募集资金于2020年12月31日到位，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具信会师报字[2021]第 ZF10008号验资报告，已存放于募集资金专户。公司对募集资金采取专户存储制度，并与保荐机构、存放募集资金的开户银行签订了募集资金三方监管协议。
（2）向特定对象发行股票募集资金使用情况：截至2023年06月30日，公司已累计投入募集资金总额为
737,565,149.26元，其中富祥生物医药项目募集资金使用进度为 68.01%;年产 616吨那韦中间体、900吨巴坦中间体项目募集资金使用进度为 102.50%;年产 10,000吨 VC和 2,000吨 FEC项目募集资金使用进度为 79.53%。截至2023年06月30日，公司向特定对象发行股票募集资金尚未使用余额为 279,860,175.31元（含利息收入）均存放在公司银行募集资金专户中。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
1、新
型酶抑
制剂扩
产及产
业链延 否 35,000 35,000 0 28,650.13 81.86%2022年12月31日 不适用 否伸项目
2、环
保设施
升级改
造项目 否 7,000 7,000 0.31 4,645.68 66.37%2021年06月30日 不适用 否
3、富
祥生物
医药项
目 是 89,000 65,094.28 5,456.76 44,267.52 68.01%2024年12月31日 不适用 否
4、年
产 616
吨那韦
中间、900吨巴坦中间体项目 是 11,415 6,093.2产10,000吨 VC和2,000吨 FEC原因） “年产 616吨那韦中间体、900吨巴坦中间体项目”于2021年达到预定可使用状态，但关键设备在达到预定可使用状态后仍在不断的调试及整改中，截至2023年06月30日尚未 100%达产，因此该项目本年度未完成预计效益。项目可行性发生补充流动资金，用于公司日常经营业务所需。公司于2022年 11月、12月使用该项目节余募集资金6,755.27万元进行永久补充流动资金。在公司实施募集资金投资项目建设过程中，公司严格按照募集资金管理的有关规定谨慎使用募集资金，根据项目规划结合实际市场情况，公司严格执行预算管理，在确保募集资金投资项目质量的前提下，从本着合理、有效、以及节俭的原则谨慎使用募集资金，严格把控采购环节、有效控制采购成本，合理降低项目实施费用，最大限度节约了项目资金。公司为了提高募集资金的使用效率，在确保不影响募集资金投资计划正常进行和募集资金安全的前提下，公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理获得了一定的收益。此外，募集资金存放期间产生了利息收入。尚未使用的募集资金用途及去向 1、截至2023年06月30日，公司公开发行可转换公司债券募集资金余额 3,729,945.27元（含现金管理收益、利息收入）存放在公司银行募集资金专户中。
2、截至2023年06月30日，公司向特定对象发行股票募集资金余额 279,860,175.31元（含现金管理
收益、利息收入）存放在公司银行募集资金专户中。
募集资金使用及
披露中存在的问
题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（3）委托贷款情况
□适用不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
照依法自主开展经营活动）。 6,000,000.00 193,642,980造、销售（凭药品生产许可证经营）；化工原料（不含化学危险品）制造、销售；经营进出口业务。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动） 635,641,768奥通药业 子公司 专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产品销售（不含危险化学品）；基础化学原料制造（不含危险化学品等许可类化学品的制造）；货物进出口；技术 100,000,00010,887,492.94 125,484,58523,401,29进出口；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；化学产品销售（不含许可类化工产品）；电子专用材料制造；电子专用材料研发；电子专用材料销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）富祥（大连） 子公司 小容量注射剂、片剂、颗粒剂、硬胶囊剂、干混悬剂、盐酸二甲双胍、甲基硫氧嘧啶、乙水杨胺、尼群地平原料药的生产；化学药物、中药、食品、保健食品的技术研发、咨询、转让；糖果制品生产、销售；葡萄酒制造；固体饮料制造；鼻腔清洗剂生产、销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 37,660,000.00 40,802,766.出口。（依法须经批准的项目。经相关部门批准后方可开展经营活动） 10,000,000.00 161,139,53693 112,961,9395 1,736,657富祥科技 子公司 生物医药技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；
片剂、注射剂、原料药制造、销售（凭药品生产许可证经营）；医药中间体和化工原料（不含危险化学品）制造、销售；经营进出口业务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目） 880,000,00045.60 806,492,21224,426,10公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待
时间 接待地点 接待
方式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要内
容及提供的资
料 调研的基本情
况索引2023年05月16日 全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net） 网络平台线上交流 其他 参加公司2022年度网上业绩说明会的投资者 公司未来研发战略布局和定位、2023年业绩增长点、公司产品销售情况、公司股价等 详情敬请查阅公司在深交所互动易上披露的《300497富祥药业业绩说明会、路演活动等20230512》2023年05月23日 公司及子公司 实地调研 其他 华夏保险、国联证券、正心谷资本、华商基金、青岛恒泽睿、安信证券、东方财富证券、光大证券、海通证券、华能贵诚信托、宁波悦扬、宁波星通、上海信统电器、上海中铸、上海九颂山河、唐山千百十投资、同德乾元、中璟沃盛、唐宁、胡鸿等 26家机构及个人投资者（以上排名不分先后） 公司未来发展战略、医药业务如何降本增效、锂电池电解液添加剂业务生产建设经营等情况 详情敬请查阅公司在深交所互动易上披露的《300497富祥药业调研活动信息20230523》
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