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| 光威复材(300699)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）碳纤维业务
碳纤维属于技术密集型、资金密集型产业，产业链长，工艺技术复杂，产业发展涉及产、学、研、用各个环节，研
发周期长，资金投入量大，行业技术壁垒高，各应用领域工作环境的差异对产品要求不同，尤其航空航天等高端应用对产品性能及质量稳定性有非常苛刻的要求；碳纤维下游应用技术的开发难度较高，作为复合材料基体和增强体的树脂和碳纤维需要有系统的数据库做支撑，复合材料设计、成型、制造工艺和装备能力需要匹配衔接，应用开发需要较长的研发过程，加之研发投入高、生产成本高，导致碳纤维应用范围长期受到局限，碳纤维及其复合材料行业的发展已经成为衡量材料技术水平和装备制造能力的重要标志之一。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》要求加强碳纤维及其复合材料的研发应用，为未来碳纤维行业的技术进步提供了良好的政策环境；《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》要求聚焦重点产业投资领域，围绕保障大飞机等重点领域供应链稳定，加快在高性能纤维材料等领域实现突破；《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021年版）》将高性能纤维及复合材料列为关键战略材料。这些长期统筹规划的出台，明确了碳纤维的重要战略地位和发展方针，为碳纤维行业的发展提供了长期驱动力。特别是习近平总书记在联合国大会上已经提出了“30·60”碳达峰、碳中和的国家战略发展目标，在这一战略目标的引领下，我国绿色能源发展将进入一个全新时代，作为轻质、高强的碳纤维材料具有出色的轻量化、减排、环保功能，是碳达峰、碳中和进程中重要的材料选项之一，在绿色能源发展如风电领域的叶片制造、太阳能领域硅片生产的热场材料、氢能领域的储运装备等应用领域有着明显的技术性能优势和良好的发展前景。山东省以及威海市也先后出台多项产业政策，“大力推动碳纤维T700级、T800级的产业化，积极开展碳纤维T1000级、T1100级、M60J级、M65J级、M40X级的技术攻关”将威海等地打造成为全国重要的碳纤维产业基地”，威海市碳纤维复合材料产业集群还入选山东省“十强”产业“雁阵形”集群。因此，国产碳纤维行业正在进入一个蓬勃发展的历史新时期。我国自进入新世纪重新启动碳纤维国产化进程以来，以公司为代表的国产碳纤维企业在高端装备应用的牵引下取得了长足的进步，许多涉及产业发展的关键技术问题实现突破，在解决碳纤维产业化卡脖子问题的同时，保障了高端装备发展的急需，随着持续的研发投入和创新，国产碳纤维逐步形成了涵盖高强、高强中模、高模、高强高模四个系列的碳纤维产品产业化能力，初步形成了系列化的碳纤维工业产品体系，而随着低成本和高效生产技术的逐步成熟，以及碳纤维品种的丰富和质量的不断提高，碳纤维生产成本及应用门槛不断下降，推动着碳纤维及其复合材料行业的快速发展，也带动碳纤维应用从早期的航空、体育休闲领域逐步扩大到航天、风力发电、压力容器、碳碳复材、低空飞行器、船舶、汽车、建筑工程、轨道交通、输电电缆等一般工业领域。经过了二十多年的发展，国产碳纤维走过了从无到有、从小到大、从个别产品到全系列化发展、从不能用到基本能用再到具有一定的竞争力的发展过程，国产碳纤维行业发展已经进入了历史新时代。根据《2025年全球碳纤维复合材料市场报告》(注)，2025年我国碳纤维的运行产能为171,080吨，对比2024年增长了14%，在全球占比达到52.5%,位居全球第一，2025年全球碳纤维的需求量为224,510吨，对比2024年增长了43.8%，我国的碳纤维市场2025年需求量为132,027吨，对比2024年也增长了57.1%，国产碳纤维在国内的市场占有率也达到了86%的历史新高，这充分体现了国产碳纤维的巨大进步和我国制造大国的能力。公司是我国最早实施碳纤维国产化事业的民营企业，也是我国碳纤维国产化事业的成功实践者，由于公司在国内率先研发成功并实施了碳纤维的产业化，打破了西方国家对我国碳纤维的垄断地位以及技术、装备的封锁，改变了全球碳纤维产业格局，确保了我国装备发展对关键材料碳纤维的急需，带动我国碳纤维产业从无到有并不断发展，经过持续的研发投入和迭代创新，目前公司已经形成了高强型、高模型、高强中模型、高强高模型全系列的碳纤维产品体系，成为我国在航空、航天等领域碳纤维的主力供应商。随着产业化技术水平的提高，公司积极开发民用碳纤维及其复合材料产品，业务不断向下游延伸，积极培育碳纤维应用市场，逐步形成了高端装备与民用业务协同发展的全产业链发展格局。注：作者，林刚先生，广州赛奥碳纤维技术股份有限公司总经理，碳纤维行业资深专家，从2014年开始编制《全球碳纤维复合材料市场报告》年度公益性报告并为碳纤维行业及市场所认可。
（二）风电碳梁业务
能源新材料板块专注于风电碳梁的研发、生产与销售。风电碳梁是采用碳纤维拉挤工艺制成的风电叶片主梁核心结
构件，被誉为叶片的“承重脊梁”，直接决定叶片的刚度、强度、轻量化水平及使用寿命。风电碳梁依托碳纤维高强、高模、抗疲劳等性能优势，充分适配大兆瓦风机的长叶片需求，是风电大型化升级的关键材料。随着长期海上风电大规模落地、10MW以上机型成为主流，同时国产碳纤维产能释放，带动碳梁性价比超越传统玻纤主梁，风电碳梁需求爆发式增长，产业呈现快速成长。在2025年的北京国际风能大会上发布的《风能北京宣言2.0》，中提到：在国家自主贡献目标指引下，综合资源潜力、技术能力、产业链韧性和市场消费需求，为中国风电设定合理的发展目标：“十五五”期间年新增装机容量不低于1.2亿千瓦，其中海上风电年新增装机容量不低于1500万千瓦，确保
2030年中国风电累计装机容量达到13亿千瓦，到2035年累计装机不少于20亿千瓦，到2060年累计装机达到50亿千公司是全球最早将风电碳梁从工业设计进行产品化和产业化，并大批量应用于风电叶片生产的企业，经过十余年的创新发展，目前公司资质认证齐全，核心技术指标处于行业领先水平，产品全面适配陆上及海上全场景风机叶片，依托公司全产业链协同优势和成本优势，成为全球风电碳梁领域的头部供应商，品牌认可度稳居行业前列，是多家国际知名风电品牌的核心碳梁供应商。
（三）预浸料业务
预浸料是复合材料结构件生产制造过程中的关键中间材料，它位于产业链的“心脏”位置，上游连接着碳纤维等增
强体原材料及各类高性能树脂基体，通过精密的热熔、溶剂法等浸渍工艺，将材料科学与制造技术深度融合，生产出具备优异性能的复合材料半成品——预浸料，下游直接服务于各种具体的应用领域，包括航空航天飞行器结构件、大型风电叶片、新能源汽车车身、高端运动器材等，是国家重点推进的战略性新兴产业和“中国制造2025”中关键新材料的重要发展方向，工业和信息化部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录》多次将“航空航天用高性能碳纤维预浸料”、“可回收热塑性预浸料”等产品列入目录，并可享受首台（套）重大技术装备报销补偿机制；《“十四五”原材料工业发展规划》将高性能纤维及复合材料列为“关键战略材料，要求提高现代化水平”；山东省在出台多项政策文件，提出聚力攻关航空航天用高端碳纤维预浸料制备技术等，并推动相关项目纳入绿色低碳高质量发展重点项目库。展望未来，预浸料行业的下游应用正从传统的航空航天向新能源、低空经济、高端工业等新兴领域深度拓展。随着风电叶片大型化、新能源汽车轻量化、智能电子终端以及无人机、eVTOL等低空装备的爆发式增长，预浸料凭借其轻量化（可使无人机减重30%-40%）、高强度特性，正成为支撑产业升级的“基础材料”。光威复材是我国最早实现宽幅碳纤维预浸料国产替代的企业，并由此推动光威将业务逐步延伸到碳纤维领域，开启了光威的碳纤维国产化替代事业。凭借从碳纤维原丝到碳纤维复合材料制品的全产业链布局优势，公司的碳纤维预浸料业务从以体育休闲市场为主，逐步扩展到航空、航天、3C电子、光伏等高端工业领域，并主持起草了我国的《碳纤维预浸料》国家标准，成为我国碳纤维预浸料领域第一梯队的重要供应商，拥有从T300到T1100、M40J到M65J的全系列产品型号的碳纤维预浸料产品，是山东省制造业单项冠军示范企业（预浸料）。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，公司在董事会“向新而行、以质求进”战略指引下，坚定践行“高性能、高品质、高端应用”发展路线，
面对行业中低端产品价格战白热化、高端市场竞争加剧、客户降本需求等多重压力，以装备应用为压舱石、民用新兴领域为增长点，在市场拓展、技术创新、产能布局、精益管理等多维度积极努力，持续巩固行业领先地位，经营成果充分展现了公司较强的战略与发展韧性，为实现公司可持续的高质量发展筑牢根基。
（1）公司总体经营情况
报告期内，公司实现营业收入 28.60亿元，较上年同期增长16.72%；归属于上市公司股东的净利润 6.03亿元，较上
年同期下降18.59%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.51亿元，较上年同期下降17.58%。报告期内，拓展纤维板块（含内蒙古包头生产基地）碳纤维及织物业务发展整体平稳，实现销售收入 14.57亿元，同比增长0.34%，航空航天装备业务按订单节奏及时交付，各款产品表现不一，但整体表现稳健， 随着 T800 级碳纤维在新型号应用的量产和应用扩大，成为公司碳纤维业务成长的核心驱动力，气瓶业务受下游市场内卷影响收入下滑，船舶、低空装备、3C 电子等领域用碳纤维业务稳定成长，报告期内，包头生产基地受市场竞争以及开工不足等因素影响，对公司经营业绩造成较大拖累；通用新材料板块，渔具、体育休闲等传统应用领域受经济形势影响，市场总体量下降、竞争激烈，但随着航天航空以及高端工业应用等领域项目逐步推进，整体业务止跌企稳，实现销售收入 2.38亿元，同比增长1.75%；能源新材料板块，风电碳梁业务成为公司收入增长最快的业务板块，随着前期开发的新客户批产稳定推进和放量，业务发展态势良好，业务规模快速增长，实现销售收入 9.43亿元，同比增长75.84%，客户结构持续优化，整体业务抗风险能力显著提升；复材科技板块积极应对传统主力工作梯、地勤装备订单波动带来的经营压力，坚持战略聚焦与精准攻坚，在无人机、有人机等关键领域实现业务拓展与突破，报告期内实现销售收入 0.98亿元，同比下降8.38%；精密机械板块秉承“核心装备自主可控、复材母机创新领跑” 的战略方向，精准锚定行业自动化、智能化发展，围绕七大产品系列深耕市场布局，报告期内实现销售收入0.77亿元，同比下降12.93%；光晟科技板块实现销售收入0.34亿元，同比增长37.20%。2025年度公司各业务板块收入占比报告期内，公司拓展纤维板块、能源新材料板块、通用新材料板块合计实现销售收入 26.38亿元，占公司营业收入的比例为 92.25%。碳纤维业务占比 50.95%，虽然占比降低但依然是公司营收核心支柱，整体业务运营稳健；碳梁业务占比32.99%，同比大幅增长75.84%，成为报告期公司营业收入增长的核心驱动力；通用新材料板块占比 8.31%，同比增长1.75%。2025年公司业务的市场结构
（2）赛道布局多点开花，营收稳健结构优化
2025年,公司坚持“国内市场做深、国际市场突破”的业务拓展策略，依托全产业链优势，在巩固传统市场的同时，
前瞻布局新兴赛道，实现业务版图持续扩张。国内市场方面，大力开发航天、兵器、体育休闲、纺织等各个领域的新客户；国际市场方面，加速国际化布局，以欧洲风电市场为核心突破方向，利用 JEC 复材展等平台大力推介公司全产业链业务。新赛道方面，公司积极布局低空经济、商业航天、3C 电子应用等新兴领域，与上工申贝合资成立民用航空器零部件公司，深度参与“九天”无人机、全球首款6 吨级倾转旋翼飞行器镧影R6000、RX4E 锐翔四座电动飞机等项目配套，积极推动商业航天星、箭配套服务的产业链合作建设，为后续市场拓展奠定坚实基础。报告期内，公司业务结构持续优化。航空、航天、新能源是公司产品主要的三个应用领域，合计贡献营业收入 25.24亿元，同比增长18.24%，占公司营业收入比例为 88.26%，同比提升1.14 个百分点。其中航空业务实现收入11.00亿元，同比下降6.18%，占营业收入比例38.46%，同比降低9.39个百分点，公司整体业务对航空依赖性进一步降低；新能源（风电、氢能、光伏）业务实现收入 10.83亿元，同比增长54.99%，占营业收入比例37.86%，同比提升9.35 个百分点，公司牢牢把握风电行业发展有利时机，积极拓展市场开发客户，风电碳梁业务贡献强劲增长；航天业务受益于商业航天发展带动，实现收入 3.41亿元，同比增长29.45%，占营业收入比例 11.93%，同比提升 1.17 个百分点。公司整体经营业务呈现“稳增长、优结构、强韧性”的特点。
（3）持续加大研发投入，创新成果不断涌现
2025年，公司持续加大研发投入，研发费用达 2.20亿元，同比增长27.10%，研发项目聚焦碳纤维高端型号升级与全
产业链产品，紧扣市场需求与行业趋势，重点布局高端碳纤维、热塑预浸料、复材制品、自动化设备等核心领域，同时前瞻布局人形机器人、低空经济、商业航天等新兴应用场景的材料及体系研发，取得一系列突破性成果。报告期内，拓展纤维公司承担了基于应用需求为牵引的多项国家级重大课题，针对大飞机、商业航天、船舶、低空经济等开展相应的纤维与复合材料同步提升专项研究，满足不同领域高端用户对碳纤维的特色需求，为碳纤维产品应用领域多元化和公司的可持续健康发展垫定了坚实基础；拓展纤维紧跟国际前沿研究，持续推进 T1200 级碳纤维的研制，自 2023京化工大学等联合攻关，立项研制T1200级碳纤维，于2024年实现了关键性能指标达标，报告期内基于立项项目规划和国家需求背景，正在开展兼顾纤维性能与复材性能于一身的粗直径高强高模高延伸率的新型碳纤维研究，并为后续工程化研发筑牢技术基础；拓展纤维实现了 T1100 级碳纤维百吨级工程化批量制备，并通过了航空航天等高端领域应用验证，开始小批量供货；完成T800级碳纤维千吨线等同性验证工作，确保产能满足客户订单交付需求；拓展纤维开发的“高强高模碳纤维” 报告期内获得国家工业和信息化部单项冠军称号，并打破垄断实现了国产化替代，配套国家卫星工程在航天领域得到批量应用，继航空之后，再成为航天卫星领域碳纤维核心供应商，牢牢占据着国产碳纤维领域的技术领先地位。更高强度和更高模量是碳纤维企业持续追求的目标，而光威的碳纤维研发工作始终坚持以应用为牵引，技术研发的目标或能力和碳纤维材料的价值不仅要体现在材料的表观性能指标上，更要把纤维性能转化为优异的复材性能，从而提高碳纤维复合材料产品在终端应用场景或装备中的使用价值。通用新材料新研发 15 款材料并实现批量应用，新增 5 款材料通过主机厂评审，其中，GE2401 中温环氧树脂填补了公司高冲击后压缩性能树脂的空白，为后续高性能中温材料推广奠定基础；GC235 树脂完成装机评审，成为国内唯一可替代进口、应用于高温绝热套管领域的复合材料产品。能源新材料开发的 200 型碳梁成功获得国际品牌客户认证并取得订单，新开发的新能源车用复材产品成功获取知名客户订单。复材科技成功突破3C电子领域用碳纤维复合材料结构件产业化关键技术，飞机轮挡产品、多款复合材料弹体产品等均逐步实现量产。光晟科技突破机体大尺寸零部件之间的互换及机翼共固化成型工艺的关键技术，并实现量产交付。精密机械高端缠绕设备等技术不断迭代升级，软件成功在航天科技某院所实现工程应用。
（4）荣誉奖项
省部级荣誉
复材科技：第十届“创客中国”低空经济中小企业创新创业大赛企业组优胜奖（中华人民共和国工业和信息化部）
拓展纤维：国家级制造业单项冠军企业（中华人民共和国工业和信息化部） 光威复材：江西省科学技术进步一等奖（江西省人民政府）拓展纤维：山东省省长质量奖提名奖（山东省人民政府）拓展纤维：2024年度山东省十大科技创新成果（山东省科技厅）光威复材：山东省单项冠军企业（山东省工业和信息化厅）光威能源：山东省单项冠军企业（山东省工业和信息化厅）光威复材：新材料领军企业培育库入库、山东省新材料领军企业50强（山东省工信厅） 复材科技：“山东制造·齐鲁精品”（山东省工业和信息化厅）光威精机：山东省科技工作者创新大赛高端装备类三等奖（山东省科技厅）行业荣誉光威复材：中国复合材料学会科学技术进步一等奖（中国复合材料学会） 光威复材：材料类SAMPE中国创新奖（SAMPE中国大陆总会）光威复材：全国民营企业发明专利500家（中华全国工商业联合会） 光威复材：2025山东民营企业创新100强（山东省工商业联合会）复材科技：山东省新材料产业协会科学技术进步三等奖（山东省新材料产业协会） 复材科技：山东省新材料产业协会创新创业大赛企业组三等奖（山东省新材料产业创新创业大赛组委会） 市级荣誉光威复材：2024年度威海市科技创新先进单位（威海市人民政府）光威复材：2024年度威海市人才工作先进单位（威海市人民政府）
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 （3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减新材料制造（碳纤维及织物） 销售量 公斤 2,058,597 2,074,822 -0.78%生产量 公斤 5,490,317 2,376,907 130.99%库存量 公斤 715,789 423,843 68.88%新材料制造（碳梁） 销售量 米 20,839,747 11,395,577 82.88%生产量 米 20,150,159 12,681,756 58.89%库存量 米 1,359,939 2,065,401 -34.16%新材料制造（预浸料） 销售量 平米 5,139,155 5,482,261 -6.26%生产量 平米 5,475,867 5,667,550 -3.38%库存量 平米 286,839 339,870 -15.60%注：新材料制造（碳纤维）销售量中不含内部消耗量，部分碳纤维作为中间材料，制造成为碳纤维预浸料、碳梁等产品进行销售。相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用新材料制造（碳纤维及织物）生产量、库存量同比增长130.99%、68.88%，主要系扩大民品纤维生产及销售所致。新材料制造（碳梁）销售量、生产量同比增长82.88%、58.89%，主要系量产订单增加所致；库存量同比下降34.16%，主要系产品应发尽发所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响国产T1100级碳纤维工程化研制项目 研究百吨级T1100级碳纤维稳定化生产及其复合材料应用 碳纤维关键性能已在工程化生产线达标 碳纤维及复合材料力学性能达标，实现百吨级稳定化制备 研发一代更高性能产品，满足多领域更高端用户的材料需求，增加了新的应用领域新型高强中模碳纤维工程化研制 研究新型高强中模碳纤维稳定化生产及其复合材料应用 产品性能达标，正在开展复合材料性能评价及应用验证工作 碳纤维及复合材料力学性能达标，满足特定高端领域客户需求 基于应用需求，开展相关研究，满足不同高端用户对高端碳纤维的特色需求，有利于公司应用领域的多元化发展新一代超高强度碳纤维制备关键技术研究 突破T1200级及以上超高强度碳纤维关键制备技术 关键性能已经达标，基于应用需求，正在研制更高性能的产品 达到或超过国际同类产品性能 基于应用需求，开展相关研究，满足高端用户对更高端碳纤维的特色需求，为公司储备新的产品和新的应用领域国产T800级碳纤维扩大应用研究 提升国产T800级碳纤维的工艺性能，扩大应用 碳纤维及复合材料力学性能基本满足不同领域需求 开展普适性研究，满足更多领域对高性能低成本碳纤维的需求 进一步扩大国产T800级碳纤维在更多领域的应用，有利于公司应用领域的多元化发展低成本大直径高强中模碳纤维稳定化制备技术 研究一款新型、低成本的大直径高强中模碳纤维 碳纤维主体性能达标，正在开展产业化稳定制备技术研究 在保持碳纤维性能的基础上，提高复材性能及成型效率 研发一款高性能、低成本的产品，满足低空经济、压力容器等高端工业领域的需求，有利于公司应用领域的多元化发展大直径T1000级碳纤维制备及商业航天应 提升T1000级碳纤维及其复合材料的性 碳纤维主体性能达标，正在开展界面性 碳纤维及复合材料力学性能达标，实现千 基于应用需求，开展相关研究，满足商业用 能，扩大应用 能提升研究 吨级稳定化制备 航天等国家新兴支柱产业领域需求，有利于公司应用领域的多元化发展T1100级超高强中模碳纤维在大型客机领域的应用技术 完成T1100级碳纤维在大型客机典型结构的应用评价 碳纤维主体性能达标，正在开展PCD审核的准备工作 碳纤维及复合材料性能达标，满足大型客机应用需求 新增一款可以满足大型客机应用的碳纤维产品，进一步巩固和提升公司产品在大型客机等领域的应用规模大直径高强型大丝束碳纤维稳定制备技术 研究工业级大直径高强型48K碳纤维及其复合材料应用 碳纤维主体性能达标，正在开展产品性能提升及小批量应用验证工作 碳纤维及复合材料力学性能达标，实现3000吨级稳定化制备 以下游船舶领域需求为导向，开发一款高强型大丝束碳纤维，进一步巩固和提升公司在船舶等海洋领域的应用规模高强型碳纤维在**典型结构上的低成本应用技术研究 提升高强型碳纤维的应用工艺性能，扩大应用 碳纤维制备工艺已锁定且性能达标，正在进行复合材料及结构件的性能评价及考核验证 碳纤维复合材料性能达标，成功替代传统金属材料 基于应用需求，开展相关研究，进一步扩大公司碳纤维产品在兵器等更多领域的应用规模，有利于公司应用领域的多元化发展氢燃料电池碳纸制备技术研究 完成碳纸生产技术及产业化技术研发 项目已完成 完成高导电、高导热、高强度碳纸研究，打破国外垄断 通过项目公司产业链产品增加碳纸这一新拳头产品，突破了国外对碳纸技术的垄断。随着清洁能源汽车的发展需求，未来氢燃料电池汽车产量会持续增加，碳纸这一燃料电池关键小材的需求量必然会爆发，公司通过提前研制、提前站位，在未来需求爆发中会占据有力位置。民用航空用高性能环氧树脂预浸料研制项目 完成民用、商用飞机用的树脂及碳纤维预浸料研发 完成阶段性树脂研发及生产工艺摸底，正在进行材料性能测试及应用验证 突破民用航空预浸料核心制备技术，研发出满足民用飞机适航标准的高性能预浸料产品。 开辟预浸料在民用航空领域的应用，提升公司在复合材料行业的竞争力。航空级树脂及碳纤维复材开发应用技术研究 完成航空级树脂及碳纤维复材开发应用 完成树脂基体开发与预浸料研制，正在开展预浸料老化试验。 完成航空及树脂及碳纤维复材的研制并解决“卡脖子问题”，并开展产业化应用，形成50万平方米/年的生产线建设。 推广航空级高温固化高增韧预浸料及复材，通过多型号飞行器验证并形成产业化应用某大展弦比复合材料无人机论证研究 开发出满足客户对跨域远程飞行需求的无人机产品 已完成样机的试制，样机已进入各项性能试验阶段 完成产品关键性能指标验证，使产品具备规模化生产可行性 有助于公司在中大型无人机结构研发领域布局，增强公司在高端复合材料飞行器结构方向的综合设计能力与市场竞争力超高压复合材料缠绕容器的研发 开发满足高压力等级需求的复合材料缠绕容器产品，提升公司 已完成结构设计、强度校核及工艺设计、样件制造及试验 完成产品研发与关键性能指标验证，建立公司在超高压复合材 有利于提升公司在缠绕设计和制造方面的整体实力，形成产业在缠绕领域的技术能力 料容器方向的工程化制造能力 化大批量、低成本无人机机体的研发 面向特种应用需求，开发具备轻量化、低成本和可快速批量制造能力的复合材料无人机机体结构 已完成总体结构方案设计、关键工艺验证及小批量订单的交付 建立标准化无人机机体产品体系，形成稳定可复制的批量化生产与交付能力 有助于公司在无人机结构件领域产业布局，进一步增强公司核心技术竞争力与市场拓展空间三维立体编织机关键结构引进及工程验证的研究和开发 本项目围绕三维立体编织机的核心功能优化，开展一系列关键技术的攻关工作。 已对完成初步改造设计，计划以典型结构进行编织验证。 先后完成了圆管、方管型结构件的编织验证，取得了阶段性成果。 其应用目标面向航天、航空等对材料成型要求极高的关键领域，具有一定的技术储备和突破潜力。单丝预浸机收卷研发 开发1套预浸丝收卷装置，为新型预浸设备提供支撑。 初步测试完成，相关功能满足设计要求。 各工位基本动作测试，收卷张力和间距测试已完成； 实现了单丝预浸设备从结构集成、功能集成到运行验证的全流程自主研发，初步构建起公司内部窄幅热固性预浸带的标准化制备平台。高效预浸丝缠绕机 本项目计划研制开发一套高效预浸丝缠绕设备，具备精准的丝束张力控制能力，支持多轴联动缠绕，能够根据复杂工艺编程实现多种缠绕轨迹。 目前已完成设备样机的设计、制造与初步组装调试，初步具备工程化应用能力。 在客户工况条件下对设备进行现场应用测试，进一步验证了设备在连续生产条件下的稳定性和工程适用性。 完成了1 台高效预浸丝缠绕机样机装备的研制、装配与工程验证工作。实现了预浸丝条件下的高速缠绕、恒张力放纱及多轴联动控制等关键功能。**隐身舰船复合材料塔台设计制备关键技术与产业化应用 试验探索复合材料塔台设计制备关键技术，为复合材料在**隐身舰船上的应用提供技术储备 验收阶段 所生产的典型验证件满足**隐身对结构强度和功能性的指标要求 推广碳纤维复合材料在舰船海工等领域的应用范围，对提升公司整体科研水平和制造水平具有重要意义。3C电子领域用碳纤维复合材料结构件研制与产业化研究 开拓3C电子领域碳纤维应用市场 工程化研制阶段 积累小尺寸、超高外观标准及性能碳纤维等效替代金属电子产品成型技术攻关经验，实现碳纤维在3C领域的产业化应用 推广公司复合材料产品的应用领域，提高公司在电子领域的设计制造能力。低成本高性能复合材料弹体结构产业化研究 为弹体提供低成本高性能的复合材料，开拓复材应用新领域 工程化研制阶段 具备高性能复合材料弹体结构的材料设计、结构强度设计、工艺设计和生产制造能力，能够实现低成本的批量化生产。 对公司开拓复材应用新领域和提高科研技术水平有重大意义。拉挤复合材料侧板研发 在电动汽车市场快速发展以及复合材料技术日益成熟的背景下，开展汽车电池盒用拉挤复合材料侧板项目研发,为汽车行业的可持续发展注入新的活力并创造显著的经济效益和社会效益 进行中 提高异型拉挤研发能力，生产侧板符合要求且可稳定批量供货 通过该项目进入汽车领域，稳固我司在拉挤行业内地位。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额同比增长50.05%，主要系原辅料广泛采用票据支付所致。
2、筹资活动产生的现金流量净额同比下降167.83%，主要系子公司内蒙古公司归还项目贷款所致。
□适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月01日 腾讯会议 网络平台线上交流 机构、个人 见注释一 详见巨潮资讯网（http://wwwcn)《2025年4月1日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（http://wwwcn)《2025年4月1日投资者关系活动记录表》
2025年04月15日 深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.co
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15日 全景网“投资
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台”
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2025年06月
21日 公司会议室 实地调研 机构、个人 民生证券、远方基金、投资者网上提问 详见巨潮资讯网（http://wwwcn)《2025年6月21日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（http://wwwcn)《2025年6月21日投资者关系活动记录表》
2025年08月18日 腾讯会议 网络平台线上交流 机构、个人 见注释二 详见巨潮资讯网（http://wwwcn)《2025年8月18日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（http://wwwcn)《2025年8月18日投资者关系活动记录表》
2025年10月27日 腾讯会议 网络平台线上交流 机构、个人 见注释三 详见巨潮资讯网（http://wwwcn)《2025年10月27日投 详见巨潮资讯网（http://wwwcn)《2025年10月27日投资者关系活动记录表》 资者关系活动记录表》
2025年10月29日 电子邮件 网络平台线上交流 机构 GPLP犀牛财经 详见巨潮资讯网（http://wwwcn)《2025年10月29日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（http://wwwcn)《2025年10月29日投资者关系活动记录表》注释一：安信基金、百年保险资产管理、蚌埠明道资产管理、北大方正人寿保险、北京大道兴业投资管理、北京泓澄投资管理、北京汇涓私募基金、北京文博启胜投资、北京橡果资产、北京禹田资本、创金合信基金、大成基金、大朴资产、东北证券、东方基金、东方证券、东吴证券、东兴证券、方正证券、高盛、耕霁(上海)投资管理、光大证券、广东谢诺辰阳私募、广东正圆私募、广州谷得网络科技、国联证券、国盛证券、国泰君安证券、国信证券、海通证券、杭银理财、杭州海化鸿图投资、杭州萧山精富私募、昊泽致远(北京)投资、泓德基金、鸿运私募基金、华福证券、华泰柏瑞基金、华泰证券、华西基金、嘉实基金、开源证券、昆仑健康保险、民生理财、民生证券、宁波燕创德恒私募基金、磐厚动量(上海)资本、乾锦豪(深圳)资产管理、融通基金、瑞锐海外投资基金司、瑞银证券、山东国惠基金、山西证券、上海晨燕资产管理、上海海通证券资产管理、上海海之帆投资、上海弘尚资产、上海朗程投资、上海启石资产、上海泉上私募基金、上海申银万国证券、上海孝庸私募基金、上海雪石资产管理、上海中亿科技投资集团、上汽颀臻(上海)资产管理、深圳创富兆业金融管理、深圳市景石投资、深圳市君茂投资、深圳市凯丰投资管理、深圳市興億投資管理、太平洋证券、天风证券、通用技术创业投资、西安瀑布资产管理、西藏青骊资产管理、西南证券、西斯工业集团、兴业经济研究咨询、兴业证券、亚太财产保险、阳光资产管理、银河基金、粵佛私募基金、云南约牛证券投资、长江证券(上海)资产管理、招商证券、浙江黑岩投资、浙商证券、中国国际金融、中国银河证券、中航证券、中信建投证券、中信证券、中银国际证券、朱雀基金、证券日报、谢**、谢**、曹**、温**、史**、李**注释二：安信基金、蚌埠明道资产管理、北京汇涓私募基金、北京文博启胜投资、北京禹田资本、炳耀资产、晨壹投资、大朴资产、东吴证券、方正证券、耕霁（上海）投资管理、广东钜洲投资、广东省大湾区集成电路与系统应用研究院、广东谢诺辰阳私募证券、广东正圆私募基金、广发证券、广州瑞民私募证券投资基金、国都证券、国海证券、国金证券、国联民生证券、国联证券、国盛证券、国投证券、国信证券、杭州海化鸿图投资、杭州萧山精富私募基金、弘毅远方基金、鸿运私募基金、华泰柏瑞基金、华泰证券、华泰资产、华夏基金、华夏久盈、華商基金、汇丰晋信基金、金鹰基金、昆仑健康保险、民生证券、摩根士丹利基金管理、宁波燕创德恒私募基金、鹏华基金、青骊投资、泉果基金、人保资管、融通基金、瑞银证券、山东国惠基金、山东吉富高新股权投资、山西证券、上海丹羿投资、上海弘尚资产管理、上海九方云智能科技、上海牧鑫资产管理、上海三商资产管理、上海森锦投资、上海申银万国证券、上海喜世润投资管理、上海毅木资产管理、深圳前海互兴资产管理、深圳山石私募证券投资基金、深圳市国晖投资、深圳市君茂投资、太平基金、太平洋证券、天风证券、通用技术创业投资、无锡联华投资、西安瀑布资产管理、西部证券、西南证券、信达证券、兴业证券、永安财产保险、长江证券、招商基金、招商证券、浙江丰道投资管理、浙江黑岩投资、浙商证券、证券日报、中国复合材料学会、中国国际金融、中国人保资产、中国银河证券、中航证券、中金公司、中泰证券、中信证券、中银国际证券、重庆市金科投资、朱雀基金、李**、赵**、文**、谢**、谢**、温**注释三：安信基金、北大方正人寿保险、北京汇涓私募基金、北京文博启胜投资、北京橡果资产、川财证券、创金合信基金、东方阿尔法基金、东方财富证券、东方证券、东吴证券、广东钜洲投资、广东谢诺辰阳私募证券投资、广东正圆私募基金、广发证券、国华兴益保险、国金证券、国泰君安证券、杭州海化鸿图投资、昊泽致远(北京)投资、河北开熙投资、恒泰证券、泓德基金、湖南正兴私募基金、华福证券、华泰柏瑞基金、华泰证券、华泰资产、华夏久盈资产、華商基金、惠华基金、民生证券、宁波燕创德恒私募基金、农银理财、普信恒业科技发展（北京）、融通基金、赛富投资基金、山东国惠基金、山东吉富高新股权投资、上海百勋资产、上海晨燕资产、上海福邑私募基金、上海鹤欧投资管理、上海弘尚资产、上海嘉世私募基金、上海沁闻投资、上海森锦投资、上海顺领资产、上海毅木资产、上海涌乐私募基金、上海元昊投资、上汽颀臻(上海)资产、深圳市宝蓁投资、深圳市辰禾投资、深圳市国晖投资、深圳市景石投资、深圳市君茂投资、深圳市尚诚资产、世嘉控股集团(杭州)、太平洋证券、西部证券、先锋基金、信达证券、兴业基金、兴业证券、燕创资本、长江证券、招商基金、招商证券、浙江黑岩投资、浙商证券、中国国际金融、中国银河证券、中航证券、公司是否制定了市值管理制度。是 □否□是 否公司于2024年12月2日召开第四届董事会第七次会议，审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。制度明确市值管理的基本原则、市值管理工作的领导机构、执行机构及其具体职责，制度要求公司充分利用股权激励、现金分红等资本市场工具不断增强公司市场价值的合规经营能力，推动公司经营水平和发展质量稳定提升，实现公司可持续的健康发展。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否公司为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，维护公司全体股东利益，基于对公司未来发展前景的信心及价值认可，公司于2024年2月5日制定了“质量回报双提升”行动方案。现针对行动方案相关举措2025年进展说明如下：
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