|
| 银星能源(000862)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要求2025年是中国新能源变革之年，一方面新能源装机容量快速增长，2025年前三季度，全国可再生能源新增装机3.10亿
千瓦，同比增长47.7%，约占新增装机的84.4%，其中，风电新增6109万千瓦，太阳能发电（含光热）新增2.40亿千瓦；另一方面国家关于绿电直连、分布式光伏项目、源网荷储一体化等新能源政策的陆续出台，加快了新能源产业的快速发展。
2025年全国电力市场交易电量规模再创新高，累计完成交易电量6.64万亿千瓦时，同比增长7.4%。总体呈现三大特征。一是市场化交易电量占比持续提升，占全社会用电量比重64.0%，同比提高1.3个百分点，相当于“全社会用电量中，每三度就有两度是通过市场化交易完成的”。主要是因为省级现货市场连续运行基本全覆盖，电力中长期市场实现连续运营，市场交易机制愈发灵活高效。新能源全面参与市场，在交易中心注册的经营主体数量稳步扩容，突破100万家，市场活跃度持续攀升。二是跨省跨区交易电量不断增长，达1.59万亿千瓦时，创历史最高水平，同比增长11.6%，较全国市场交易电量平均增速高出4.2个百分点。南方区域电力市场启动连续结算运行，长三角电力市场和东北、西北、华中等区域省间电力互济交易机制不断完善。“三北”地区跨区外送通道度夏高峰时段全部满送，省间现货市场支援川渝等20余个省份电力保供，畅通电力资源自由流动“大循环”。三是绿色电力交易电量迅猛增长，达3285亿千瓦时，同比增长38.3%，规模达到2022年的18倍，多年期绿电协议（PPA）成交电量达600亿千瓦时，跨经营区常态化交易机制首次实现大湾区用户用上内蒙古绿电、长三角用户引入广西绿电，进一步满足企业绿色用能需求，助力产业结构绿色低碳转型。
2025年5月21日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》（发改能源〔2025〕650号），公司将按照政策要求，依托中铝新建负荷和存量负荷消纳能力，积极开展绿电直连项目的获取及建设工作。
2025年7月1日，国家发展改革委、国家能源局发布《跨电网经营区常态化电力交易机制方案》（发改体改〔2025〕915号）指出，完善全国统一电力市场体系，实现跨电网经营区常态化电力交易，促进电力资源在全国范围内优化配置，提升跨电网互济互保能力。
2025年9月9日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》（发改价格〔2025〕1192号），推动新能源实现更高水平的就近消纳，明确了就近消纳项目公平承担稳定供应保障费用。
2025年10月29日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》（发改能源〔2025〕1360号）指出，到2030年，协同高效的多层次新能源消纳调控体系基本建立，持续保障新能源顺利接网、多元利用、高效运行，新增用电量需求主要由新增新能源发电满足。到2035年，适配高比例新能源的新型电力系统基本建成，新能源消纳调控体系进一步完善，全国统一电力市场在新能源资源配置中发挥基础作用，新能源在全国范围内优化配置、高效消纳，支撑实现国家自主贡献目标。。
四、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析”中的“一、报告期内从事的主要业务”。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
塔筒 销售量 套 40 0生产量 套 40 0库存量相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用
2025年度，公司塔筒订单增加。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
无。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
财务费用 114,978,246.44 136,259,096.49 -15.62% 主要系本期借款余额下降，利率下降影响，财务费用减少。研发费用 3,391,449.59 -100.00% 主要原因系本期研发项目未发生费用化支出所致。
4、研发投入
□适用 不适用
5、现金流
3.投资活动现金流入小计同比减少91.10%，主要系本期收到贺兰山“以大代小”更新改造项目报废资产处置款减少（上
期收到大部分处置款，本期收到剩余款项）。4.投资活动现金流出小计同比增加44.96%，主要系本期投资新建太阳山一二期以大代小风电项目及支付现金收购阿拉善新能源200MW风电项目部分投资款所致。5.投资活动产生的现金流量净额同比减少56.08%，主要系本期投资新建太阳山一二期以大代小风电项目及支付现金收购阿拉善新能源200MW风电项目部分投资款所致。6.筹资活动现金流入同比减少10.10%，主要系资金池借款以净额列示，本期资金池借款净增加额减少所致。7.筹资活动现金流出同比增加4.63%，主要系本期偿还长期借款增加所致。8.筹资活动产生的现金流量净额同比减少64.61%，主要系资金池以净额列示，本期资金池借款净增加额减少所致。9.现金及现金等价物净增加额同比增加85.13%，主要系本期收到可再生能源电价附加资金（补贴电费）增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用主要原因系本期可再生能源补贴电费回款高于当期确认的补贴电费及计提资产减值影响。
五、非主营业务分析
适用□不适用
投资收益所致。 否
资产减值 -252,320,442.99 -655.32% 主要系本期开展太阳山三四期“以大代小”更新改造项目资产计提减值准备所致。 否营业外收入 499,480.14 1.30% 主要系本期确认弃标保证金收入所致。 否营业外支出 1,180,548.93 3.07% 主要系本期支付滞纳金所致。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
54.93%，主要系本期使用募集资金支付项目款项所致。10.22%，主要系本期可再生能源补贴电费回收增加所致。42.70%，主要系制造业在产品增加所致。了3.76%，主要系本期计提折旧，净值减少所致。了0.82%，主要系本期确认合营、联营企业投资收益所致。4.43%，主要系本期计提折旧所致。52.98%，主要系本期太阳山以大代小项目及分布式光伏项目转固所致。6.73%，主要系计提折旧导致。短期借款 0.00% 325,173,333.33 3.50% -3.50% 短期借款较年初减少了100%，主要系本期偿还短期流动借款所致。合同负债 542,067.50 0.01% 0.01%55.08%，主要系本期偿还项目借款，本金余额减少所致。15.24%，主要系本期支付租赁费所致。24%，主要系本期增值税留抵税额增加所致。加了54.93%，主要系本期太阳山三四期以大代小项目的拟拆除风机计提减值损失，确认的可抵扣差异增加导致。少27.83%，主要系超过一年以上可抵扣的增值税留抵税额减少所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
于2025年12月31日，所有权受到限制的货币资金8,184,945.00元，为工程保证金；账面价值为1,491,123,097.60元
的固定资产和账面价值为16,025,319.56元的应收账款均为取得长期借款给银行的担保。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理，切实推动公司提升投资价值，增强投资者回报，维护投资者利益，根据《中华人民共和国公司
法》《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第10号——市值管理》等法律法规、规范性文件和《公司章程》等规定，公司制定了《宁夏银星能源股份有限公司市值管理制度》，并于2025年3月21日经公司九届十次董事会会议审议通过。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|