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| 美格智能(002881)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
大模型为硬件产品赋魂增智，持续拓展人机交互新模式。大模型正加速从“软”的算法层面向“硬”的物理世界渗
透与融合，驱动新一代智能终端、智能网联汽车及具身智能领域实现能力跃迁，重塑硬件产品的功能边界，重构人机交互的体验与效率。新一代智能终端方面，终端已成为用户侧承载大模型部署任务的重要载体。手机眼镜、玩具等新一代智能终端，初步具备主动感知理解、多模态交互、智能化服务和自主学习进化等功能。随着大模型能力的不断提升，未来将实现从感知、理解、交互、决策到服务全流程的智能升级与自主进化。智能网联汽车方面，大模型与硬件的融合展现出巨大的潜力。在交互模式上，车内语音助手根据驾驶者的情绪和偏好提供个性化服务，智能座舱的显示硬件与大模型结合可提供更加智能的驾驶信息显示。在传感分析上，自动驾驶方面硬件传感器收集的大量数据通过大模型分析处理，
使车辆能够更精准地感知周围环境，做出合理的驾驶决策，提升自动驾驶的安全性和可靠性。来源：中国信通院《人工
智能产业发展研究报告》（2025年）
5G-A实现全方位技术增强，进一步拓宽应用领域：2024年是5G商用迈入的第六个年头，又是5G-A商用元年。2024年11月，工业和信息化部联合11部门出台的《5G规模化应用“扬帆起航”行动升级方案》中提出，“按需推进5G网络向5G-A升级演进”、“扩大5GRedcap等技术应用”。截至2024年11月末，国内已有近330余个城市启动了5G-A网络部署。相较于5G，5G-A拥有更快的的传输速率、更低时延、更高精度定位和更大的连接规模，5G-A通过超级上行
增强、无源物联、通感一体等技术创新和优化，显著拓展了5G的应用空间。来源：中国信通院《无线经济发展研究报告》
（ 年）
6G开展技术攻关和产业布局，关键方向取得突破。第六代移动通信技术（6G）是移动通信技术的又一次重大革新，
将进一步推动人类社会向数字化、智能化方向迈进。我国高度重视6G发展，在国家战略层面给与支持，产学研各界协同
推进相关研究，有望在2030年左右实现商用。来源：中国信通院《无线经济发展研究报告》（2025年）移动物联网终端占移动终端连接数比重不断上升，云计算、物联网等新动能持续增强。工信部于2026年1月发布的《2025年通信业统计公报解读》显示：截至2025年底，我国移动物联网终端用户数达28.88亿户，同比增长8.7%，
本年净增2.32亿户，占移动终端连接数比重达到61.3%，“物超人”结构性特征持续巩固。移动物联网终端广泛应用于
公共服务、车联网、智慧零售、智慧家居等领域，规模分别达11.64亿、5.29亿、3.65亿和3.23亿户，其中车联网、公共服务领域增势突出，用户规模实现两位数增长，成为拉动发展的主要动力。行业结构持续优化升级，语音、短信、流量等传统业务收入规模小幅回落，同比下降0.5%；以云计算、大数据、物联网、数据中心等为主的新兴业务收入比重已升至25.7%，同比增长4.7%，拉动电信业务收入增长1.2个百分点，成为行业收入增长主要动力。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，在全体美格智能团队的共同努力下，公司各项业务继续健康高速发展，公司营业收入、归属于上市公司股
东净利润两项指标，继续刷新公司成立以来历史新高。报告期内，公司实现营业收入37.47亿元，同比增长27.39%，实现归属于上市公司股东净利润约1.43亿元，同比增长5.27%。实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润约1.27亿元，同比基本持平。从区域角度，2025年国内及海外市场均呈现增长态势，共同推动公司营收增长，其中海外市场的贡献更为明显。报告期内，受IoT行业智能模组产品、5G无线宽带产品需求拉动及公司海外大客户发货量提升，公司海外地区实现营收14.01亿元，较2024年增长5.98亿元，同比大幅增长74.47%，海外营收占比从2024年全年的27.30%提升至37.39%。国内市场方面，面向端侧计算应用的各类智能模组、高算力模组等需求不断增长，对营收拉动效应明显，但2025年下半年以来智能网联车大客户的产品采购量下降，2025年全年，国内地区实现营收23.46亿元，同比增长约9.72%。从行业角度，报告期内，物联网和无线宽带行业收入规模均保持高速增长，智能网联车行业收入规模小幅下降。IoT行业来自海外客户的定制化、智能化产品需求、国内端侧计算硬件产品需求不断涌现，共同推动营收规模高速增长。无线宽带领域，日本、北美、欧洲等客户的5G产品陆续大批量发货，收入增速加快。智能网联车行业，一方面受益5G渗透提升及部分新客户量产发货，同时受单一大客户采购量减少影响，营收规模整体小幅下降。报告期内，公司主营业务毛利率为13.84%,较上年同期有所下降，主要原因如下：1、受出货产品结构影响，部分毛利水平较低产品在报告期内集中出货，阶段性拉低整体毛利率水平；2、存储芯片出现周期性价格上涨，给成本端带来一定压力。净利润分析：报告期内，公司营业收入同比增长约27.39%，归属于母公司股东净利润增长约5.27%，归属于母公司股东净利润增长低于营收增速的原因主要是：业务毛利率较上年同期有所下降，各项费用支出规模较上年同期则保持平稳。报告期内，公司继续加大研发和销售投入，研发、销售、管理和财务费用合计支出约3.66亿元，费用占营收比例从12.34%下降至9.77%，其中研发、销售、管理费用均较上年同期小幅增长，财务费用去年同期约为3,254万，报告期内约为246万元，减少约3,008万元，主要是汇兑损失大幅减少。报告期内，公司持续推动国内、海外客户及不同行业客户的均衡发展，并加强客户信用期管理。报告期末公司经营活动产生的现金流净额为3,249.49万元，经营性现金流持续改善。整体来看，公司经营活动现金流情况与客户分布及经营情况是匹配的。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
无线通信模组及解决方案产品 销售量 个 13,162,353 12,168,039 8.17%生产量 个 13,557,674 12,296,741 10.25%库存量 个 811,506 416,185 94.99%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用库存量同比增长94.99%，主要是2025年末数传模组的结存增加所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
产品分类
营业成本构成项目“直接人工”，主要是为客户提供物联网解决方案的人力投入。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
因设立全资孙公司，增加合并范围MeiG(France)。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高算力模组项目 前瞻性的建立和完善算力模组产品线，推动算力模组各类端侧计算场景应用 不同算力规格产品持续研发中，算力48TOPS产品已进入量产，继续研发A算力近80TOPS产品 根据市场需求持续产品迭代，建立在算力模组领域的核心竞争优势，率先在边缘计算、分布式计算、云游戏等领域占领市场，逐步向智能装备等应用领域拓展 随着端侧场景需求的增多及智能装备等新兴行业出现，算力模组的应用市场将不断扩大，巩固公司面向未来的创新和竞争能力多平台、多制式通用型数据传输模组项目 不断提升在通用型标准数传模组产品领域的出货规模和市场占有率 部分产品已完成研发并量产，部分产品持续研发中 以高通、展锐、翱捷、移芯等多平台产品，覆盖NB\CAT1\4G\5G等全制式产品系列 充分满足物联网千行百业的市场需求，扩大公司客户资源群体和应用覆盖面，提升产品出货规模5G智能座舱域控制器解决方案项目 充分运用智能模组的5G、安卓软件能力和AI能力，形成完整的智能座舱域控制器解决方案 多代产品已经大规模量产，更高算力的下一代产品持续研发中 推动5G智能模组在智能座舱域控制器领域的大规模市场应用 产品已在核心客户的多款高端车型上大规模搭载，而随着车辆搭载5G网络和智能座舱需求的提升，市场需求将快速提升4G/5GFWA解决方案项目 通过巩固和完善FWA产品序列，将FWA产品打造成具有公司特色的应用领域 部分产品已完成研发并量产，部分产品持续研发中 完善FWA领域的研发和供应链建设，不断提升FWA产品出货规模 定制化的FWA产品有利于公司海外核心运营商市场开拓，有利于公司海外市场拓展5G+C-V2X车规级系列模组及解决方案项目 基于高通第二代5G车规级通信芯片，面向智能T-Box市场推出下一代5GR16车规级通信模组 部分产品已经完成研发并送样，部分产品持续研发中 完善5G车规级通信模组产品线，推动相关产品在汽车主机厂、Tier1厂家的大模型应用 有利于公司提升在智能网联车领域、尤其是海外智能网联车领域的出货量和市场份额5G-A模组及解决方案并送样，部分产品持续研发中 通过一系列5G-A模组及终端产品，满足海外市场对于高端5G产品的需求 通过高端5G产品有利于公司进一步提升海外市场的产品出货量和市场份额5GRedcap模组及解决方案项目 推出符合市场要求的5GRedcap模组产品，并针对FWA、工业互联网、视频监控、可穿戴等行业对应提供解决方案 部分产品已经完成研发并送样，部分产品持续研发中 针对低成本5G模组市场迅速推出完善的5GRedcap产品线并迅速形成应用，占据一定的市场份额 随着低成本5G模组市场的逐步完善和需求扩大，有利于公司5G产品的出货量提升
5、现金流
1、本报告期经营活动产生的现金流量净额为3,249.49万元，比上年同期增加125.02%，主要原因是本报告期销售商品、
提供劳收到的现金增加。
2、本报告期投资活动产生的现金流量净额为-4,353.92万元，比上年同期减少359.80%，主要原因是本报告期收回投资
收到的现金减少，以及购建无形资产支付的现金增加。
3、本报告期筹资活动产生的现金流量净额为-2,838.02万元，比上年同期减少109.26%，主要原因是本报期偿还银行信
用借款支付的现金增加。
4、本报告期现金及现金等价物净增加额为-3,226.51万元，比上年同期减少115.90%，主要原因是筹资活动产生的现金
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
销售；无线通信技术及物联网技术的技术开发、技术咨询和技术服务；
进出口业
模组及解
决方案的
研发、销售、技术开发和服
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资 调研的基本情况索引料
2025年05月26日 深圳 网络平台线上交流 其他 通过全景网参加美格智能2024年度网上业绩说明会的投资者2024年度业绩说明会 见巨潮资讯网（www.cninfo
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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