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| 佳电股份(000922)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业分析
1.电机行业分析
从当前的国际形势来看，电机行业目前正向高端化、智能化、绿色化加速转型，政策与标准成为关键因素，供应链安全与设备稳定性决定企业竞争低能效至IE4，IE5目前已成为高端市场主流；随着能源转型，全球电网升级、新能源（风电/光伏/储能）、数据中心扩容拉动特种、高效、永磁电机需求，高效节能电机整体国际市场仍能展现出较强的韧性和发展潜力。
从当前的国内形势看，国内外形势叠加推动电机行业进入绿色化、智能化、高端化加速转型期，呈现国内政策强推、供应链重构、需求分化的格局，虽然2025年中国经济实现了一定程度的复苏，但仍然后劲不足，电机行业进入结构性变革期，政策与标准成为关键因素，供应链安全与低碳能力决定企业竞争力。头部企业需以技术创新、供应链优化、市场精准布局、模式升级为抓手，巩固特种电机龙头地位，把握绿色低碳与能源转型机遇，应对2026年的贸易壁垒与竞争挑战，实现高质量发展。
目前，传统行业钢铁冶金、石油石化新增项目较少，需求量持续降低，国内电机市场竞争环境十分激烈，低价中标的现象增多，使得市场竞争格局偏离了常规轨道，以公司为主的头部企业，在承接合同方面正面临日益激烈的竞争。
2.核电行业分析
从行业整体发展态势来看，核电领域持续呈现积极向好的趋势。近年来，我国每年核准的机组数量保持稳定并呈现进一步上升的势头，其中2024年度的核准数量达到11台。官方信息显示，当前我国在运及在建的核电机组总规模已十分可观，总装机容量实现了显著的历史性突破，并持续在全球范围内保持领先地位。
在全球层面，核电发电量在近年来已达到近十年的峰值，且增长动力预计依然充沛。多家国际权威机构已连续数年上调对核能未来发展的评估，长期预测认为，到本世纪中叶，全球核电装机规模有望在当前基础上实现大幅增长。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，公司全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，以高质量发展为主题，在全体股东的支持下，在董事会的领导下，在全体干部职工的奋勇拼搏下，扎实推进改革创新，狠抓降本增效，深耕市场开拓，稳步提升抗风险能力，在复杂承压态势下牢牢稳住经营基本盘，公司经济运行质量呈现平稳发展态势。
2025年，公司实现营业收入492,011.92万元，同比增长0.42%，实现归属于上市公司股东的净利润25,407.30万元，同比下降0.94%，基本每股收益0.37元，同比下降13.95%。截止2025年12月31日，公司资产总额
1,011,770.80万元，同比增长0.74%，归属于上市公司股东净资产为460,907.51万元，同比增长38.15%。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
制造业 销售量 万千瓦 1,367 1,383.08 -1.16%生产量 万千瓦 1,374.81 1,382.44 -0.55%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
公司于2025年 3月27日召开的第九届董事会第三十七次会议、第九届监事会第三十次会议，审议通过了《关于受让全资子公司持有的股权并注销全资子公司的议案》，同意公司受让全资子公司佳木斯市佳时利投资咨询有限责任公司持有的佳木斯电机股份有限公司及苏州佳电永磁电机科技有限公司少数股权，股权转让完成后注销。2025年7月25日，佳木斯市佳时利投资咨询有限责任公司工商注销完成。
公司于2025年 3月27日召开的第九届董事会第三十七次会议、第九届监事会第三十次会议，审议通过了《全资子公司吸收合并三级子公司》的议案，同意佳木斯电机股份有限公司吸收合并佳电（吉林）新能源装备有限公司。2025年10月20日，佳电（吉林）新能源装备有限公司工商注销完成。
除前述变动外，本集团无其他原因导致合并范围变动。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响超高效节能电机系统产业链协同创新与产业化推广应用 完成超高效电机从研发到推广应用 已完成了项目全部任务，通过了工信部组织的验收 达到稳定供货 实现产品量产电机的绿色回收、再制造研究 把退役电机回收，利用部分零部件，通过再制造的方式，使得退役电机具备与新购置高效率电机类似的能效水平。 完成了《典型规格电机模态分析及激振频率研究》、《退役电机的评估（根据电气性质）、分类（报废、再制造）、再制造技术流程及工艺方法研究》，完成了《再制造电机检验方法及认证指导规范》编制工作。 通过退役电机的评估、分类、回收、拆解、再制造流程研究，给出退役报废电机评价方法和报废电机鉴定分类的指导意见； 丰富公司产品线，提高公司竞争力高温气冷堆氦气压缩机及控制系统研究 完成高温气冷堆氦气压缩机研制。 已按计划完成全部研发任务，完成哈电集团组织的验收工作。
形成订单产品的氦气
压缩机组8台套已全
部完成出厂验收并交
付用户。 完成高温气冷堆氦气压缩机研制。 实现稳定供货新一代高性能低振动噪声屏蔽主泵设计开发 研制项目为具有高综合性能、高功率密度、高可靠性、长寿命、低流阻、低振动噪声等技术特点的全新一代主泵研发，并涉及多项关键技术和技术难点/创新点，具有较高的技术挑战性和前瞻性。 完成并通过了主泵机组冷热态调试、性能验证试验和考核试验，各项技术攻关成果验证情况良好。 各项技术指标均明显优于技术要求，90%的技术指标优于竞研方，高质量高效率地达成了设计开发的前瞻性和先进性目标，研究内容及目标超额完成。 实现稳定供货。储气库用23.5MW高转速、宽频率、正压外壳型隐极同步电动机关键技术研究及国产化开发 开发国内首台地下储气库用高速宽调频同步电动机，解决电磁、结构、通风冷却、整机模态、正压防爆等问题。实现高端装备国产化产品可应用于储气库、石油化工、冶金高炉等领域。 完成出厂试验，效率、噪声、振动、温升大幅优于招标文件要求和国家标准。电机目前已在用户现场完成单机运行调试，温升、振动情况良好，运行稳定。 完成23.5MW级、隐极、高转速、宽频率工况下隐极同步电动机研制。 丰富公司产品线，提高公司竞争力屏蔽主泵电机轴承部件精制工艺攻关 针对屏蔽主泵电机轴承制造精度及装配一致性不高问题，通过对标国际先进公司，对轴承关键重要零部件制造及其装配制定一系列改进措施并实施。 零部件加工制造精度及装配一致性大幅提高，做到了极致，达到国际先进水平，为主泵长期稳定运行提供保障；制定了屏蔽电机轴承装配工艺规程，彻底避免了轴承大量相似零部件被误用的风险，并保证轴承每次装配的质量效果。 通过工艺试验验证并将技术改进措施固化到产品轴承有关制造文件中，应用在廉江项目产品轴承有关零部件制造及装配中，使零部件加工制造精度及装配一致性大幅提高。 实现稳定供货。50Hz工程产品屏蔽电机研制 引进的三代核电AP1000主泵原设计工作频率为60Hz，而中国电网频率为50Hz，因此AP1000主泵在国内运行全程需要使用变频器驱动，无法很好的适用国内电网要求。因此开展CAP100050Hz屏蔽泵电机技术研究。 在保持主泵核心布置尺寸基本不变的前提下，充分融合哈电动装公司在屏蔽主泵电机领域的成熟研制经验，通过技术性能指标深度分析、精准理论计算、多轮设计评审及全面试验验证等系统化手段，顺利完成CAP100050Hz工程屏蔽主泵的研制。 开发的50赫兹屏蔽主泵除启动过程外，运行时可直接由电网供电，减少变频器对主泵的影响，提高主泵运行安全性。因此CAP100050Hz屏蔽主泵替代60Hz主泵有着显著的经济效益及社会效益。 提高产品质量，提高公司行业实力。
5、现金流
经营活动：预收货款变动影响。
投资活动：理财项目变动影响。
筹资活动：筹资活动流入变动主要原因为非公开发行股票募集资金，筹资活动流出变动主要原因为分配股利、支付借款利息、偿还短期借款。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
无
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月25日 网络：“全景•路演天下” 网络平台线上交流 个人 参与佳电股份2024年度业绩网上说明会的人员 公司生产经营情况 详见深圳证券交易所互动易《投资者关系活动记录表》（2025-01）
2025年05月14日 网络：“全景•路演天下” 网络平台线上交流 个人 参与佳电股份2025年投资者网上集体接待日活动暨业绩说明会的人员 公司生产经营情况 详见深圳证券交易所互动易《投资者关系活动记录表》（2025-02）
2025年05月15日 公司会议室 实地调研 机构 华泰证券、华金证券、江海证券、财达证券、方正证券、金格投资、银河证券等16名投资者 公司生产经营情况 详见深圳证券交易所互动易《投资者关系活动记录表》（2025-03）
2025年05月28日 公司会议室 实地调研 机构 华泰证券刘俊、孔祥熙、李燕 公司生产经营情况 详见深圳证券交易所互动易《投资者关系活动记录表》（2025-04）
2025年09月04日 网络：“全景•路演天下” 网络平台线上交流 个人 参与佳电股份2025年半年度业绩网上说明会的人员 公司生产经营情况 详见深圳证券交易所互动易《投资者关系活动记录表》（2025-05）
2025年11月04日 腾讯会议 网络平台线上交流 机构 天风证券裴振华、国信证券吴双，年亚颂、大朴资产刘蔚、兴业证券史一粟、华泰国际刘俊，徐嘉欣、长江证券司鸿历、信达证券王锐 公司生产经营情况 详见深圳证券交易所互动易《投资者关系活动记录表》（2025-11）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
□是 否
2025年4月23日，公司召开第九届第三十八次董事会，审议通过了关于制定《市值管理制度》的议案，具体内容详见
同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《市值管理制度》。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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