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| 锐明技术(002970)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
报告期内，商用车行业在技术迭代与政策法规双重驱动下，智能化与合规化需求持续升温，行业整体呈现稳健的成长动能。公司依托智能车载终端、AI算法平台与数据分析系统等核心能力，围绕“安全、合规、效率”三项关键指标，形成覆盖物流运输、公共交通及特种作业等场景的全栈解决方案。随着AI、大数据与5G等关键技术的规模化应用，行业安全管理正由单点功能配置加速走向平台化、体系化运营，并从“事后统计”迈向“事中干预与闭环治理”，带动智能安全与数字化运营能力的持续投入。
在全球道路安全治理与商用车精细化运营同步提速的背景下，“安全合规”已演进为行业共同的配置下限与运营基线；“VisionZero（零事故愿景）”由倡议走向可执行的技术门槛，推动核心安全能力从“选配”走向“标配”。以欧洲《一般安全法规》（GSR，EU2019/2144）为代表的监管政策按节奏推进，关键安全要求已在2022年与2024年分阶段落地，并于2026年1月扩展至全量新注册车辆；在“更严监管+更可验证技术”的趋势下，盲区监测、主动制动、起步提醒等能力加速成为合规基线，市场将持续扩大智能安全技术的可复制市场空间，并为行业带来更清晰的规模化部署路径与增量机会。
随着上游芯片算力与边缘计算能力的迭代，智能终端由“采集设备”升级为具备独立判断能力的边缘决策节点，驱动AI能力在商用车场景下沉，使安全管理从“事后统计”加速迈向“事中干预”。在此趋势下，2025年更明确的方向是：AI正从“提供分析与答案”走向“可拆解任务、可调用工具、可协作执行”的代理式能力，能否将干预动作固化为可配置流程并形成可审计闭环，成为检验规模化落地能力的关键门槛。与此同时，生成式AI的价值评估正在从“技术可行”转向“经营可度量”。基于最新 IDC相关调研，企业在生成式 AI上的投入平均呈现“每投入 1美元获得 3.7美元回报”。 这一结果表明，生成式 AI正由“技术试点”加速迈向“经营应用”，企业正将AI体系化嵌入核心经营流程，以提升经营效率，并支撑规模化、标准化的生产与交付。
自动驾驶在商用车领域的商业化正由“概念验证”进入“限定场景、固定线路、可复制运营”的推进阶段。
行业普遍以高速干线与封闭/半封闭园区为优先落点，更强调安全论证、冗余架构与合规边界的可验证性，逐步把能力沉淀为可审计、可扩展的运营体系；同时，监管侧围绕重型车辆自动驾驶测试与数据机制的完善也在持续推进，为后续规模化落地提供制度化支撑。
在全球法规趋严、车队精细化运营与AI代理化浪潮的共同作用下，商用车行业正进入智能化转型的关键窗口期。公司围绕智能车载终端、AI算法平台与数据分析系统的协同，持续强化“从感知到治理”的全栈能力，通过平台化交付提升规模化落地效率，在合规驱动的高风险场景中形成可复制、可扩张的市场机会。
。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，面对复杂的海外业务经营环境，公司凭借二十多年来的行业经验、技术积累以及稳固的客户粘性，展现出
较强的业务韧性。报告期内，公司实现营业收入24.77亿元，同比减少10.82%；主营业务实现营收24.29亿元，同比增长23.06%；归母净利润3.83亿元，同比增长31.95%。报告期内，主要工作如下：
（一）深化全球化布局，海外业务显著提升
报告期内，为实现全球化的战略目标，在组织与营销体系建设方面，公司将海外营销团队从“五大战区”升级至“八大战区”，重点深耕南美、亚太、非洲等新兴市场，同时在新加坡成立了全球总部和结算中心，稳步推进海外跨部
门CRM项目，为海外业务的长期稳健运行奠定坚实基础，有效提高了整体运作效率。目前，公司解决方案及产品已销往100多个国家及地区，海外业务拓展成效显著。
（二）前装产品获国际认证，品质保障驱动业务增长
报告期内，公司持续推动产品质量与国际标准接轨，多款前装产品通过了整车级与前装级测试，在EMC、环境适应性和结构可靠性等方面满足海外前装项目要求。AEBS产品先后通过欧标R131认证测试及英国的TFL2.5封闭场地测试，
ACC功能完成算法上车并通过整车验证，整机硬件与结构前装体系亦同步完成了升级。上述成果有力支撑了前装业务拓展。
（三）加大研发投入，筑牢技术根基
公司始终将技术作为发展核心，在深圳、重庆、成都布局了三大研发中心，重点聚焦视觉AI技术、云及端侧软件、
硬件以及AI大模型等前沿方向，并通过持续优化三级研发架构，与客户保持紧密沟通，确保产品开发精准契合市场需求。报告期内，公司持续加大研发投入，研发团队增至690人，占比提升至30.93%，持续为产品升级和技术迭代注入动力。截至2025年12月31日，公司已累计拥有80多种智能算法，广泛覆盖高级辅助驾驶、紧急制动、驾驶员监测及盲区监测领域，并在中国及海外共获得563项专利授权，其中包括169项发明专利，研发成果的持续积累，进一步助力公司提升核心竞争力。
（四）智能制造能力不断提升，数字能源产品生产加工业务进展迅速公司不断推进自有工厂智能制造能力提升，按期完成越南二期智能工厂建设，有力支撑海外业务持续拓展。基于越
南智能工厂的现代化生产管理能力，算力中心配套数字能源产品生产加工业务稳步推进，建成投产多条专用产线，成功导入行业知名海外厂商多个型号不间断电源（UPS）产品，实现批量交付。针对算力服务器功率不断提升带来的电源设备更新需求，高压直流（HVDC）电源产品相关业务按计划推进中。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据适用□不适用
营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减 毛利率比上年同期增减分应用场景物流车辆 906,156,557.67 450,407,300.91 517,724,208.0 59,262,054.796 756,258,068.AI解决方案 1,606,572,806.16 790,001,797.82 237,391,766.中国境内 1,459,635,400.76 1,199,054,591.18 584,597,039.变更口径的理由公司业务划分变更，应用场景划分为：物流车辆、公共出行车辆、特种车辆和其他；产品分类由商用车行业信息化产品、商用车通用监控产品和其他变更为AI解决方案、视频设备和其他，其中，其他分类不变；地区划分由国内、国外变更为中国境内、境外。
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
AI解决方案和视频设备等（不含配件） 销售量 台/套 1,148,667 865,481 32.72%生产量 台/套 1,250,435 922,550 35.54%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用销量同比增长32.72%，产量同比增长35.54%，主要原因是物流车辆应用场景有开发新项目并实施落地。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
本期新设公司：HopeCoreALtd、EonBrightLtd、GrowSightLtd
本期注销公司：南京云计趟信息技术有限公司
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响以AEB及人因为核心的综合安全信息化技术研究 针对出租车安全痛点，融合驾驶员状态监测与车外AEB感知，研发三级预警制动机制，适配出租车特殊运营场景，在保障主动安全的同时，兼顾乘客体验与运营效率。 结束 本项目针对出租车安全痛点，融合驾驶员状态监测与车外AEB感知，研发三级预警制动机制（预警、点刹、重刹），并适配出租车特殊运营场景，满足主动安全与乘客体验的双重需求。具体目标包括：
1、实现针对巡游载客
频繁复杂场景变化的
AEB全场景覆盖；
2、针对司机驾驶习惯
设置个性化机制和提 通过本项目的技术攻关，公司已在AEB系统的雷达融合及车辆控制算法方面积累了应用场景和技术经验，为未来在各类型行业车辆上快速构建AEB能力夯实了基础，进一步强化了公司在综合安全信息化领域的核心竞争力。醒，同步解决行人/骑行者碰撞和追尾风险；
3、在保障紧急制动响
应的同时降低误触
发，兼顾运营效率与行车安全。量方产品为核心的货物安全及运输效率提升的技术研究 围绕量方核心技术，解决物流环节人工量方误差大、效率低、装载不规范、超载超限、货损风险高等痛点。通过技术创新实现货物快速精准测量、智能配载、全程安全监控、运输链路优化，降低运营成本、提升运输效率、保障货物与车辆安全，构建更智能、高效、安全的物流作业体系。 结束 技术目标：量方测量精度显著提升，测量时间大幅缩短，实现自动识别、自动计算、自动预警；
效率目标：提升车辆
装载率、缩短作业耗时、降低人工依赖，综合运输效率提升；
安全目标：有效检测
货厢状态，通过传感器联动实现报警录像及推送，保证货物安全；
成果目标：形成一套
可落地的量方+安全
+效率一体化解决方
案，具备规模化推广条件。 产品拓展：打造货厢场景智能资产安全及效率提升解决方案，增强市场竞争力；
技术壁垒：积累核心
技术与知识产权，形成差异化技术优势。公交车及铰链车盲区安全系统技术研究 本项目旨在通过融合高清与黑光视觉技术及人工智能算法，针对公交车及铰链车开发全时段、全场景的侧向盲区检测系统。
项目聚焦于城市复杂
路况下的人车混行环
境，一方面致力于提升对交通弱势群体（如行人、非机动车）的主动安全防护，另一方面通过精准预警优化驾驶员的感知与操作体验，从而系统性地降低因视觉盲区引发的交通事故风险。 结束 打造一款具备高精度与高可靠性的盲区检测解决方案。该系统将实现对车辆侧向盲区的全天候实时监控，并具备对驾驶员及盲区内交通弱势群体的双向同步预警功能。通过这一技术部署，旨在显著提升商用车在复杂城市交通环境中的运行安全性与可靠性，减少由视觉盲区引起的交通事故 本次研发投入聚焦于公交及铰链车等细分商用车应用场景，通过对这些场景属性的深度剖析与数据积累，不仅发掘了更多高价值的潜在市场机会，也为向更精细化、多元化的商用车领域战略转型奠定了坚实基础。相关数据资产与技术经验的沉淀，将支撑公司未来在商用车智能化方向的持续创新，为行业发展提供前瞻性的数据基础与解决方案。视频追踪技术为核心的财产保全场景的终端研发 全球供应链的复杂化和物流规模的持续扩大，仓储环节的货物安全与效率问题日益凸显。物流行业每年因货物丢失、损毁或数据不透明造成的损失高达数十亿美元。
传统的人工巡检、纸质记录和基础监控设备存在效率低、盲区多、数据滞后等痛点，尤其是在车辆装卸货环节，货箱内货 结束 1. 技术目标：实现仓库闸口货厢装载率自动检测，检测精度达到行业领先水平，检测时间控制在合理范围（适配车辆通行效率），可适配不同尺寸货厢、复杂光线及粉尘环境，数据上传延迟低，检测结果可追溯、可核验；
2. 产品目标：推出
标准化仓库闸口货厢
装载率检测设备，具 1.打造核心单品，开辟新盈利赛道：本设备作为仓库闸口刚需自动化检测装备，精准切入智慧仓储核心节点，可形成标准化、可复制的硬件产品，覆盖电商、物流、制造等多行业仓库场景，为公司带来稳定的设备销售、安装及运维收入，打造新的业绩增长点，夯实公司盈利基础；物的体积核实与状态记录依赖人工操作，易引发纠纷且难以追溯责任。本项目聚焦欧美仓储场景，研发基于视频追踪技术的闸口型终端设备，内置轻量化AI芯片，支持本地化实时分析货物破损、遗漏及非法夹带，减少数据上传云端的需求，符合GDPR对数据本地化处理的要求。 备自动识别、精准计算、实时上传、异常预警（如装载率过低/过高）等功能，体积适配仓库闸口安装，具备防水、防尘、抗震动性能，可直接对接主流仓库管理系统；
3. 应用目标：设备
可快速落地各类仓库
（电商仓、物流仓、制造企业仓等）闸口场景，替代人工检测，提升闸口通行效率与装载率检测准确性，帮助客户降低人工成本、优化配载方案，减少运力浪费；
4. 成果目标：形成
一套可落地、可复制的仓库闸口货厢装载率检测解决方案（含硬件设备+配套软件+算法模型），申请相关核心知识产权，具备规模化生产与市场化推广条件。 2.抢占智慧仓储赛道入口，扩大市场份额：仓库闸口作为物流仓储的核心节点，设备的规模化推广可帮助公司快速覆盖多行业、多区域仓库场景，抢占智慧仓储检测赛道先机，提升公司在智慧物流领域的行业地位与市场影响力，支撑公司中长期业务扩张与战略升级。复杂场景动态环视拼接算法及路径指引计算的技术研究 1.研究并开发一种离线环视标定方法，该方法需兼容不同数量的相机与标定布，并准确获取标定结果。
此外，该方法获得的标定结果还需适用于包含升降、俯仰角度变化以及结构体之间相对运动的复杂环视拼接场景。
2.研究已知状态信息
和标定结果的的动态
环视拼接方法，以实现运动场景环视视图实施修正。
3.针对拖挂车场景，研究自适应的拖挂车铰接角度获取方法。 结束 1.研究一种适用于那些包含升降、俯仰角度变化以及结构体之间相对运动的复杂环视拼接场景的离线标定方式；该离线标定方案需：
兼容不同数量的相
机与标定布（标定标
靶）的铺设
标定方式包括但不
限于纯视觉方法
标定结果需适用于
包含升降、俯仰角度变化以及结构体之间相对运动的复杂环视拼接标定方式不限定为整体标定或分段式标定整体标定结果或分段标定结果（相机内外参、结构体分段尺寸参数等）支持保存为二维码或方便为其他相机检测提取的保存方式（考虑换挂场景自适应）2.研究已知状态信息和标定结果的动态环 1.夯实技术底座，加速智慧港口/物流落地，提升长期运营效率与盈利能力公司成功攻克动态拼接、拖挂厢铰接点标定与铰接角获取及廊桥状态预估等核心技术。一方面，这将缩短公司智能驾驶产品在港口、物流园区的落地周期，降低对人工操作的依赖和综合运营成本，提升解决方案的毛利率水平；
另一方面，作为技术储备，它奠定了公司在下一代智慧港口建设中的领先身位，为未来获取大型自动化项目订单、开拓持续性技术服务收费模式奠定了坚实基础。
2.拓展产品功能边
界，开辟货运及农机市场的第二增长曲线通过实现牵引车动态环视系统及拖挂车轨迹线预估算法的研视拼接方法，以实现运动场景环视视图实时修正；
根据标定文件，自适应适用不同数量相机的环视拼接支持2D环视视图生成支持状态信息设置，并刷新LUT或渲染网格（外部请求变更）；
支持读取状态信
息，并刷新LUT或渲染网格（内部检查状态变化，并刷新）；
2.针对拖挂车场景，研究自适应的拖挂车铰接角度获取方法，以实现运动场景环视视图实时修正。
支持不同车辆状态
的铰接角实时获取，包括静态、行进、倒车场景；包括但不限于单目视觉方法；
支持拖挂车0-
±90°的偏转情况下
的铰接角获取,确定不
同方法的技术边界；
偏转角获取精度需
满足≤±1°，确定不同方法的技术边界；
铰接角获取帧率
≥10fps,确定不同方
法的技术边界；
相关方法需在照度
≥1Lux的光照条件下
正常工作，确定不同方法的技术边界。 发，公司成功将感知技术从单车智能拓展至“主挂分离”的复杂场景。在货运领域，该技术能显著提升长货车驾驶的安全性与便捷性，将成为公司拓展商用车前装及后装市场的核心卖点，有效提升单车价值量。这标志着公司技术成果具备了跨行业迁移的潜力，有望在广阔的货运及农机市场开辟新的价值增长点，优化公司收入结构。
5、现金流
1、投资活动产生的现金流量净额同比减少70.02%，主要系本报告期购建资产投入增加所致；2、筹资活动产生的现金流量净额同比增加84.41%，主要系当年取得借款增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
月31日，参照2025年4月17日发布的《财务报表列报准则实施问答：财务报表列报准则实施问答》的相关指引，本集团根据合同义
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
应收款项融资其他变动：应收票据变动的影响。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
中，尚未开始使用2022年05月24日 详见巨潮资讯网（wwwfo.co
m.cn
）
《关
于拟
参与
南山
区联
合竞
买及
合作
建设
留仙
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街坊
T501-
地块
的公
告》
（编
号：
2022-
027）
合计 -- -- -- 20,000,2503,890
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用□不适用
交易
对方 被出
售股
权 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该股
权为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响 股权
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 股权
出售
定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系 所涉
及的
股权
是否
已全
部过
户 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引广州广交数科信息产业有限公司、东莞市锐盈投资合伙企业（有限合伙） 锐明技术持有的深圳市锐明科技有限公司%股权2025年01月01日 3,098发展主营业务，同时基于公司战略规划及经营发展的长期需要 4.93% 此次交易各方综合考虑长期投资战略及锐明科技发展前景、行业未来趋势等综合因素，本着公平、守信、公允的原则，经各方协商一致，标的公司整体股权估值 否 否 是 是2024年11月16日 《关于出售子公司股权暨被动形成财务资助的公告》（公告编号：
2024-
079）
详见
巨潮
资讯
网
（www
fo.co
m.cn
）。
最终
确定
为
6,500万
元，该估值较标的公司净资产有较大幅度溢价，交易标的部分股权转让定价在合理范围内。
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
四川锐明
智通科技
有限公司 子公司 计算机软
硬件开发
与销售 人民币
30,000,00
0.00 286,785,2
91.79 207,914,7
88.70 129,386,7
79.93 74,624,56
0.85 68,585,82
鋭明電子
有限公司 子公司 电子产品
购销及进
出口贸易 港币
66,589,02
5.00 608,089,6
67.44 81,338,02
7.71 578,015,1
12.26 63,050,01
2.06 63,528,91
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月06日 线上 网络平台线上交流 机构 机构投资者 介绍公司业务及进展情况、公司业绩情况、海外工厂情况、国际局势的应对策略等 详见互动易平台（http://irmcn/）《投资者关系活动记录表》（编号：2025-001）
2025年05月12日 线上 网络平台线上交流 机构 机构投资者 介绍公司业绩增长原因、前装业务情况、 详见互动易平台（http://irm国际局势的应对策略、产能规划等 .cninfo.com.cn/）《投资者关系活动记录表》（编号：2025-002）
2025年05月21日 深圳证券交易所、线上 网络平台线上交流 机构、个人 机构投资者、个人投资者 介绍公司年度经营情况、财务数据、公司产品等 详见互动易平台（http://irmcn/）《投资者关系活动记录表》（编号：2025-003）
2025年10月23日 线上 网络平台线上交流 机构 机构 介绍公司三季度经营情况、国际局势对公司的影响、公司产品和技术等 详见互动易平台（http://irmcn/）《投资者关系活动记录表》（编号：2025-004）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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