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| 赛伍技术(603212)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 一、经营情况讨论与分析
公司秉承“创新成就价值”的核心价值观与“成为平台化的多元应用领域的企业，并在不同领域的细分市场成为冠军”的愿景，专注可持续的产品技术研发创新。在薄膜形态高分子功能材料的研发、生产和销售上，继续多元化发展，应用场景覆盖光伏材料、光伏电站维修延寿材料（MoPro®）、电动汽车材料、消费电子材料、半导体材料、工业胶带领域，持续贡献领先于市场的创新型产品，实现产品层面多平台共同发展的格局。公司延续2023年上半年战略，积极主动地调整业务、产品、成本和人才架构，围绕长期稳定的财务组合（Business Portfolio），战略性地进行相应的业务的多元化加快，同时，各个业务单元中的产品也加快了品种的多样性，力图既成为材料方案型的供应商，以便技术引领和提高客户粘度，同时完善基于利润率贡献度的产品组合（Product Mix）。
报告期内 ，公司实现营业总收入 4,165,600,079.32元，同比增长1.22 %；实现归属上市公司股东净利润 103,610,673.06元，同比下降39.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 87,961,834.35元，同比下降45.19%。其中光伏材料业务实现营业收入 3,622,259,667.04元，同比增长0.29%；实现出货 39,641.39万㎡，同比增长33.07%；实现毛利率 9.48%，同比减少 1.43个百分点；光伏运维及延寿材料业务实现营业收入 45,116,672.75元，同比增长49.63%；毛利率 40.99%，同比减少 24.83个百分点；通讯及消费电子业务实现营业收入 96,406,087.15元，同比增长68.77%，实现毛利率 29.31%，同比增加 13.29个百分点；半导体、电气、交通运输工具材料业务实现营业收入 387,922,430.64元，同比下降4.72%；实现出货量 4,827.97万㎡，同比上升 33.06%；实现毛利率 13.05%，同比减少 13.83个百分点。
报告期内，上述板块中尽管有此消彼长周期性波动，但公司整体的营收仍稳健增长，部分业务板块保持高速成长的趋势，且坚持持续推出创新产品，体现了公司的创新和平台化经营的成效，坚定了公司成为多元细分市场冠军的长期经营战略的定力。
1、光伏材料业务
公司光伏材料业务涵盖光伏背板、封装胶膜、组件其他材料和光伏电站维修延寿材料，形成了完整的解决方案和产品矩阵。据 IRENA的年度报告统计，全球光伏累计装机容量达到1.42TW，同比增加 50%以上。根据国家能源局公布的数据，2023年中国分布式新增装机量出炉 216GW，同比大增 148%。同时国际能源署发布的最新数据显示，2023年，光伏装机容量374.9GW，同比增长64%，超过了其他任何可再生能源技术。清洁能源的部署遏制了碳排放量的增长。国际能源署近日发布报告显示，2023年全球可再生能源新增装机容量比上年增长50%，新增装机容量达 510GW，太阳能光伏占 3/4左右。
光伏产业的持续高增长扩大了市场规模，为产业链的新技术迭代创造了有利的条件。光伏产业链原有技术的相关产品需要通过降本增效来维持市占率和稳定营收。为了顺应 P型电池向 N型电池转型的切换，推出了符合 TOPCon、HJT、钙钛矿及叠层电池等新技术的新型光伏材料产品，其中透明网格背板、黑色高反光背板、UV光转膜 Raybo®film（镭博胶膜）、TOPCon组件专用的耐腐蚀特普林 Toplant封装胶膜、间隙膜、BC组件焊线胶带等已完成产业化。
1.1光伏背板：产品结构持续调整和优化，创新产品助力继续保持全球领先地位 背板业务方面，公司过去依靠通用型的 KPf背板覆盖全应用场景和全球市场，长期占据全球市场的市占率领先地位。随着下游技术的快速迭代，市场对背板产品的要求也转向多元化、细分化、差异化，如应用于 N型 TOPCon电池的激光烧结技术（LECO）的出现，提振了如透明背板等细分市场产品的需求。公司在报告期内顺利建立了完整的背板产品矩阵，包括 KPF背板、无氟 PPf背板、氟涂料 FPf背板、透明背板（包括复合型透明背板、双面涂料型透明背板）、透明网格背板、高阻水背板、黑色高反光背板等，并全部完成了客户导入工作。其中新型背板出货量5,500万㎡，同比增长30%，占背板总出货量的 42%。
公司在报告期内的战略，①发挥公司研发优势，不断推出符合组件技术迭代的新产品如透明背板（包括复合型透明背板、双面涂料型透明背板）、透明网格背板、高阻水背板、黑色高反光背板，以及最新的 TOPCon和钙钛矿用高阻水背板等，以差异化产品打开市场，维持毛利率与市占率。②降本增效，通过技改方式，在不同产品的生产线速上分别提速 20%-50%。通过技改增加产能的方式，可减少固定资产投入，控制成本。得益于扩大新型背板的销售比例和海外市场销售比例之营销策略的奏效，2023年下半年，在行业内背板价格走低的情况下，公司背板业务毛利率较上半年上升 0.43%，继续为公司创造稳定的利润。
1.2封装胶膜：锚定 N型组件胶膜，收入和出货量持续增长
封装胶膜业务方面，针对 PERC、TOPCon、异质结、XBC和钙钛矿电池，以及针对单玻和双玻组件封装方案，公司实现了应用场景的全覆盖。已经稳定交货的品种有：POE类封装胶膜（含 EPE胶膜）、EVA封装胶膜（含 EVA白膜）、EP封装胶膜、TOPCon组件专用的耐腐蚀特普林 Toplant封装胶膜、HJT组件封装用 Raybo®film（镭博胶膜）光转膜、钙钛矿用 TPO热塑性胶膜。
2023年，公司就胶膜业务的战略是：
① 随着 P型电池向 N型电池进行切换，公司加快面向 N型 TOPCon组件封装胶膜的出货。
报告期内 TOPCon胶膜的出货量同比增加超过 200%，公司与 TOPCon组件主要制造商晶澳、一道、天合、阿特斯、正泰等均形成了合作，成为其主要供应商。面向 N型 HJT组件公司光转膜Raybo®film产品在国内厂商中唯一实现量产交付。公司光转膜 Raybo®film产品已成为异质结组件的标配和加速异质结产业化进程的核心辅材，全年的出货量达 2,662万㎡，供货客户从华晟新能源等 5家扩大到华晟、爱康、明阳、国晟、泉为、润海、隆基、通威、琏升等 20多家，几乎覆盖全球主要的 HJT厂商，同时正在测试和接近测试尾声的客户覆盖了全球几乎所有 HJT组件厂商；针对单节钙钛矿技术路线，公司 TPO非胶联热塑胶膜已实现批量出货，客户主要有协鑫光电、极电光能等；针对叠层钙钛矿技术路线，公司与多家头部钙钛矿企业建立协同创新项目，开发适用于叠层钙钛矿的光转膜产品，目前开发进度和测试反馈良好，有望在未来得以应用。
② 产能扩张方面，公司通过技改扩大生产规模和提高规模经济效应。随着公司面向 N型组件出货的 TOPCon胶膜和 HJT光转膜 Raybo®film的市场开拓的成长，公司基于存量设备，通过技术改造将线速提升 10%-20%，将产能扩大到 4亿平米/年；此外，公司在海外的第一个生产基地越南工厂计划于2024年年中投产，规划胶膜产能 10GW、背板产能 10GW。同时公司在安徽宣城的光转膜生产基地正在规划中，第一期规划光转膜产能 6GW。公司的扩产逻辑是基于产品差异化、及上下游深度紧密合作的前提下稳健扩张，提高资金使用效率及资产回报率，避免陷入同质化竞争。
③ 加强供应链管理，公司在供应链管理上不断学习优秀企业的经验，结合公司实际业务情况，关注相关原材料的市场价格波动和供给情况，调整了供应链策略，提高了库存管理效率。2023年，凭借与供应链伙伴长期稳定的合作关系，在原材料价格波动剧烈且整体下行周期内，且在满足生产需求的情况下，有效的保证库存合理性，从财务角度来看，2023年资产减值损失同比2022年收窄 47%。
1.3光伏电站维修延寿业务（MoPro®）：产品及业务结构持续拓展，业务规模持续增长 根据 IRENA的年度报告统计，全球光伏累计装机容量达到 1.42TW。连年增长的新增装机量和庞大的存量数字造就出一个潜在蓝海市场。光伏电站的质保期一般为 25年，随着组件和电池技术快速迭代以及之前不成熟的产品逐渐暴露问题，会严重影响电站投资方的收益，维修问题也会对组件厂商造成困扰。公司凭借市场需求发掘能力和研发创新能力的优势，推出了针对光伏电站维修延寿需求的完整解决方案，不仅提供相应维修和加固的材料产品，同时还给电站业主提供国内外电站维修服务，形成了产品加服务的一站式整体方案。报告期间，公司重点加强了海外营销业务，在越南、西班牙、德国、日本地区均有服务项目落地。未来重点还会向欧洲和日本推广。该业务领域除了现有产品背板修补胶带、边框阻水胶带以外，2023年新推出的有海上光伏电站连接器保护盒、双玻组件玻璃修复胶带也受到了市场的高度欢迎。报告期内，该业务进入快速增长期，2023年营收同比上涨 49.63%。
2、电动汽车材料业务：出货量稳定增长，创新产品驱动盈利能力修复 公司在2023年已经形成了涵盖电芯、模组、电池包、车体材料的覆盖全产业链材料解决方案，并基于上述布局，重点发展绝缘材料、热安全管理材料、及结构界面整合材料三个方向，形成完整的产品矩阵，力图成为细分市场冠军。
2023年上半年，由于电动汽车行业的补贴降低和消化库存，整车厂家的强大降本压力层层往上游传递，加上同质化竞品的纷纷涌入，使得行业竞争加剧。2023年起，行业出现“价格战”、公司该业务的出货量虽保持增长，多个产品线的市占率仍然保持领先，但营收增长和毛利率面临压力。为应对行业现状，公司依靠电动汽车材料创新领导者的国际品牌形象和研发创新能力的优势，协同下游客户及终端主机厂，以材料创新为驱动力，领导和推动下游技术方案的迭代和创新，不断推出领导行业趋势的创新产品。其中①高性能电芯冷板粘接胶带、② 新一代 CCS热压膜、③ UV型高剪切电芯蓝膜等重点产品均于报告期内实现产品导入或销售，有望于2024年持续放量。得益于新产品的导入，该业务在三、四季度分别实现毛利率 12.44%和 22.99%，环比分别上涨 53.77%和 84.80%，盈利能力得到显著修复。
公司目前该业务的产品组合包括①绝缘材料解决方案：电芯蓝膜、CCS热压膜、侧板膜、车用金属热压膜、电池冷板大面积粘接胶带已经在多家头部动力电池厂实现批量供货；②热安全管理解决方案：防火带、防火罩、导热胶、导热片、防火涂料；③结构界面整合（粘接、缓冲、密封、防腐蚀）解决方案：电芯冷板粘接胶带，电池包箱体粘接亚克力泡棉胶带、内饰粘接低VOC胶带等产品。
就该业务，公司2023年的战略是：①现有产品降本增效：公司面向现有产品实施降本，实施原材料集中采购，并进一步优化生产工艺和流程；②新产品持续研发创新：在不断面向市场推出引领行业发展的新技术、新产品的同时加快现有产品迭代升级工作，完善产品矩阵，优化产品结构；③推动市场需求：加强与国内外头部动力电池客户及终端主机厂的协同创新，用材料技术驱动下游方案的迭代升级。
3、消费电子材料业务：创新产品受到市场认可，营业收入大幅增长 消费电子行业存量市场规模巨大，技术迭代快速，原创产品与进口替代市场空间仍然存在。
公司在该业务板块专注于高端材料的进口替代和下游新技术的配套开发，瞄准 OLED、MiniLED以及 MicroLED等蓝海市场。报告期内，公司消费电子材料业务营业收入同比大幅增长68.77%，有望进入高速增长期。
该业务领域现有产品主要有：①模组材料：应用于 TP模组的 PU保护膜、应用于散热模组的石墨/石墨烯超薄胶带、应用于天线、无线的超薄胶带；②显示材料：应用于 MiniLED制程的针刺 UV膜；③声学材料：应用于穹顶及振膜的相关新型材料、④X射线探测用高反射胶带。
新产品中，用于 OLED模组的 TPF/BPF相关材料已在部分头部面板厂客户中导入测试完成，有望在2024年放量；同样用于 OLED模组的 BP材料、硅胶缓冲膜、用于 MicroLED制程用 PI硅胶带、超薄高导热压敏胶材料车载屏模组等产品均已完成内部开发，目前正在下游头部面板厂商测试中。另有与头部整机厂合作开发的用于摄像头模组 Mini/MicroLED模等领域的超薄高导热压敏胶材料也在整机厂送样测试中。
就该业务，公司今年的战略是：①推进老产品降本。为维持老产品的市占率，公司在内部推行精益生产管理，降低产品成本；②推进大客户策略。公司加快面向面板行业头部厂商的导入力度，及加强同整机行业头部厂商合作开发的资源投入；③推进新产能放量。新工厂吴江九龙工厂已投产，产能得以释放。
4、半导体材料业务：产品矩阵逐渐完善，有望进入高速增长期
国内半导体市场之前较为封闭，材料高度依赖进口。自2022年起，中国半导体行业遇到历史性机会，国内半导体产业链面向头部材料企业由封闭走向开放，公司凭借优秀的创新研发能力，进行快速研发，积极寻求与国内半导体厂的合作机会，早日实现胶膜材料的国产化，充分融入到产业链中。公司提供半导体全制程耗材解决方案和封装一站式材料完整解决方案和产品矩阵。公司力图用“先进口替代，后配合国产设备厂商联合创新实现差异化”的竞争策略快速进入该市场，建立品牌形象，拓展市场份额。
报告期内，公司现有产品主要由晶圆加工过程材料和半导体封装制程材料组成，包括：应用于晶圆制造 CMP工序的胶带产品、应用于功率晶圆背金工艺的 FRD 6寸的研磨胶带、应用于晶圆划片 PO/PVC基材 UV减粘胶、应用在 QFN引线框架保护的耐高温胶带、应用于先进封装模封用途的 ETFE离型膜及模具清洁的 Cleanning Rubber等。公司已布局产品有：①布局先进封装材料，包括 bump类 BG胶带，封装 ETFE离型膜、DAF膜、CMP过程材料；②被动元器件材料，包括可替代传统热减粘胶带的冷剥离胶带等。
客户群体方面，与公司合作开发的头部客户有盛合晶微半导体、芯联集成、时代电气半导体、比亚迪半导体、嘉盛半导体、三安光电等；已批量交付产品的客户有盛帆半导体、杨杰科技、乾照光电、德赛矽镨半导体、敏芯微等。
就该业务，公司今年的战略是：①面向老产品开发新客户。上半年，公司推进老产品晶圆切割胶带的横向拓展，新开发了某国际头部半导体封测厂客户；②加快新产品的开发与客户导入。
上半年，公司新产品 pkg胶带完成在德赛矽镨的量产，公司同时布局了多种应用的半导体胶带，也加大市场规模单品项目的开发力度；③推进新产能放量。和消费电子材料业务类似，随着新增产能逐渐投产，将有力促进公司半导体材料业务产能释放，推动业绩起量。
5、工业胶带：从零到一，实现突破
报告期内，公司新设立工业胶带事业部，完成了从无到有的跨越。工业胶带作为万金油产品，是通用的粘接手段，广泛应用于各行各业。公司在溶剂型压敏胶和紫外固化压敏胶两个成熟的技术平台基础上，为顺应环保的市场要求，增加了水性压敏胶和热熔压敏胶两个新的技术平台。开发了应用于汽车整车、家电、电子产品、钣金、建筑等市场的一系列产品，正在积极进行市场拓展工作。
目前该业务已实现销售的产品有：①金属缓冲垫粘接 PET双面胶带、②金属大面积粘接双面胶带、亚克力泡棉胶带、③金属高强度粘接泡棉胶带。此外，①汽车用防伪标签产品、②印刷行业用高初粘快速浸润系列产品、③家电用结构固定粘接泡棉胶等新产品正在测试导入中。
从公司战略层面，单独成立并大力发展工业胶带事业部，可高效复用公司的研发、生产、和渠道资源。配合公司其他业务板块的核心产品，对下游终端核心客户输出矩阵式的产品组合，提高下游大客户粘性。
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