|
| 东方锆业(002167)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司深耕锆行业近三十年，是一家专注于锆系制品的研发、生产和销售的国家火炬计划重点高新技术企业。公司产品涵盖九大系列一百多个品种，广泛应用于生物陶瓷、电子陶瓷、结构陶瓷、色釉料、高温耐火材料及核能等行业，特别是在新能源电池材料、光伏、人造宝石、陶瓷基刹车片、种植牙及光通讯器件等领域市场占有率稳步提升。伴随宏观经济基本面的长期向好态势，锆系制品在传统市场的需求将持续扩大，同时，技术的创新和突破也推动着新兴领域对锆制品的需求不断增长。锆行业市场整体呈现出稳步增长的趋势，行业前景十分广阔。
（一）锆的特点
锆，原子序数40，原子量91.224，为银灰色金属，外观似钢，有光泽，熔点1852°C，沸点4377°C，密度6.49克/立方厘米。
锆是一种重要的稀有金属，具有优良的耐磨性、耐热性、抗腐蚀性，具有超高的硬度和强度、较好的可塑性及特殊的核性能等优良特性。中国《全国矿产资源规划(2016-2020)》明确将锆矿资源列入24种战略性矿产名录。锆因其重要用途先后被英国、印度、日本、美国、澳大利亚5个国家列为关键矿产。
（二）锆产业链的情况
公司成立至今，一直致力于深耕锆行业，统筹推进强链、补链、延链、锻链，提升产业链韧性和竞争力。
锆产业链的上游主要是海滨砂重矿物，经过洗矿、选矿后得到锆英砂。锆英砂可被直接加工成电熔锆、氧氯化锆、硅酸锆等锆制品。电熔锆可用于陶瓷釉料、耐火材料、陶瓷基刹车片、玻璃添加剂等领域；也可以进一步加工成工业级海绵锆，用于耐酸碱的化工设备、管道阀门材料等；氧氯化锆可以进一步加工成核级海绵锆、二氧化锆、复合氧化锆、纳米氧化锆等产品，其中核级海绵锆常用于核动力航母、核反应堆的结构、包壳材料等；二氧化锆可用作精密陶瓷、电子陶瓷、人造宝石以及三元锂电池正极材料添加剂等；复合氧化钠可用于生物陶瓷（如齿科材料、人工关节等）、电子陶瓷、特种陶瓷等；硅酸锆可以用于陶瓷釉料、玻璃添加剂、卫生洁具、耐火材料等。（三）全球锆矿资源现状分析我国锆英砂呈现储量少，需求大，对外依存高的特点。据USGS，2023年全球锆矿储量约7400万吨，主要分布在澳大利亚与南非，占比为74.32%和7.57%，我国储量为7.2万吨，占比仅0.10%。2023年全球锆矿产量约160万吨，其中澳大利亚和南非产量为50万吨和40万吨，占比为31.25%和25%。我国产量仅14万吨，占总全球总产量的比例为8.75%，对外依存度近九成。进口来源主要为澳大利亚、南非、莫桑比克和肯尼亚等国家。
2、锆矿资源的供需情况
作为全球的锆消费大国，中国消费了全球近70%的锆供应量，由于中国的锆资源储量仅占全球的0.1%，消费量与储量的巨大缺口导致国内锆英砂的供应严重不足，进口依赖度高达90%。
全球锆矿资源主要集中在澳大利亚、南非等国家和地区。全球三大供应商(ILUKA、TRONOX、RBM)合计占据了超过50%的供应量，三者中任何一家的产能变动都会对国内外锆矿资源市场价格产生重大影响。在市场价格低迷时，供应商还会采取控量保价策略，进一步影响了锆的供应量。
纬纶澳洲矿业投资公司预计，澳洲大部分锆矿山将于2026-2027年进入资源枯竭期，叠加品位下降等因素影响，预计未来全球锆矿产量将出现下滑。同时，由于矿业项目开发周期较长，高品位矿源枯竭导致锆行业上游锆矿的供应紧缺问题短期内将难以解决。
随着经济社会的不断发展和技术的创新升级，除了高端制造业如金属锆、复合锆以及核级海绵锆等锆产品的需求持续增长外，锆产品的应用领域也在不断拓展，如固态电池、液态金属、智能终端、智能穿戴等，市场潜力不容忽视。
面对未来锆矿产量可能的下滑趋势，预计中国市场上锆矿资源的供应将会相应缩减。同时，随着锆系产品在新兴领域的广泛应用和需求的不断增长，锆系制品的消费结构预计将发生变化，高技术行业的占比将逐步提高，而劳动密集型和低技术型行业的占比则会相应下降，反映出我国锆产业正在进行转型升级，锆的经济价值有望逐步提高。
（四）锆系市场进出口情况
1、锆矿进口情况
我国是世界锆资源消费大国和进口大国。随着国内经济整体向上的发展趋势，以及锆系制品应用领域的持续拓展，中国对锆资源的未来需求预计较为旺盛。2022-2023年锆矿进口量的具体情况见下图：据海关数据统计，2023年度锆矿进口量为155.61万吨，相比去年同期121.58万吨增加34.03万吨，同比上升27.99%，锆矿进口量增加的主要原因：一是原料（中矿或毛矿）进口数量增加；二是下半年受部分港口钛锆毛矿报关限制的调整，部分前期按照钛矿报关的订单转为锆矿报关所致。因而，2023年度锆精矿的整体供应量并未比2022年度存在较大幅度的增加。2023年有31个国家和地区锆矿进口至国内，前三名为澳大利亚（59.39万吨）、南非（32.63万吨）以及莫桑比克（23.41万吨），分别占比为38.17%、20.97%以及15.04%。
2、氧氯化锆出口情况据海关数据统计，2023年度氧氯化锆出口量为4.22万吨，相比去年同期5.69万吨减少1.47万吨，同比下降25.83%。氧氯化锆出口量的下降，主要原因在于，去年的出口量较大，今年部分厂家在消化去年的存货；今年国际形势不稳定，国外企业采购较为谨慎，备货意愿并不强烈；而随着氧氯化锆的价格不断下滑，国外企业的采购热情再次降低。
2023年度氧氯化锆出口至31个国家和地区，出口量前三名分别为日本（2.19万吨）、美国（1.26万吨）以及印度（0.32万吨），分别占比为51.89%、29.85%以及7.58%。
（五）锆系产品市场价格情况
1、锆英砂的价格2019年—2024年2月中国锆英砂价格走势图从2019年到2024年2月，锆英砂价格走势整体处于上升趋势。
2023年初，由于对未来经济的乐观预期，锆系产品市场价格略有恢复迹象。随着国内经济面临的“需求收缩、供给冲击”等问题的改善迟迟未达预期，叠加外部环境持续动荡不安等因素，导致国内锆系市场在进入二季度以后，终端价格传导乏力，进而影响到原料市场的行情发展，整体市场走势转变为震荡下行。
2024年1-2月份，我国进口锆英砂价格维持稳定，国内锆英砂价格小幅上涨。阶段性的供应不足或是锆英砂价格回升的主要原因之一。
全球前三家锆英砂供应商(ILUKA、TRONOX、RBM)供应量占比超全球50%，掌握市场定价权。Iluka近期表示，计划减少2024年锆英砂和中尾矿产量，预计2024年锆英砂精矿产量为16万吨，中尾矿产量为4万吨，相比2023年下降33.1%和54.5%。近期，经市场调查，RBM可能上调二季度的65ZSG锆英砂价格。RBM涨价在一定程度上可能会刺激国内65普通锆英砂价格上涨，尤其是4月份，下游客户采购补货预计将会增加，65普通砂现货供应可能继续处于紧张状态。从主要头部供应商减少出货量和上调价格的举措来看，2024年度的锆英砂售价或将继续维持小幅缓慢上涨的趋势。
2、氧氯化锆的价格
2019年—2024年2月中国氧氯化锆价格走势图以锆行业最重要的基础产品氧氯化锆数据来看行业整体走势，氧氯化锆的价格在2019年—2024年2月区间内波动较大。其中，2023年开年后受原料上涨的影响，氧氯化锆价格亦随之短暂上涨。之后，受需求低迷影响，氧氯化锆价格持续下降，直至2023年年底，在锆行业生产企业成本压力下，各企业发布涨价函后价格止跌企稳。据网站不完全统计，2023年度国内氧氯化锆产量为21.96万吨，相比2022年度的21.4万吨增加0.56万吨，同比上升2.62%。
2023年氧氯化锆产品内外需求不振，可产量并未有较为明显的减少，这也是其价格持续下降的重要原因之一。
目前，氧氯化锆市场需求基本稳定，前期众多生产企业为巩固市场而不断降价的行为，导致氧氯化锆利润大幅压缩。在原料价格不断上涨的情况下，氧氯化锆企业需要合理提升销售价格来抵消成本上涨的压力。综合当前形势与成本考量，预计未来氧氯化锆的价格将继续上行。
（六）主要锆制品的应用领域及行业情况
陶瓷、铸造、耐火材料、锆金属及其化学制品等构成锆的主要消费领域，目前全球锆的消费最大的领域是传统陶瓷，接近一半的需求量，其次是耐火材料占比19%。
受到经济周期下行及国际地缘政治动荡的双重影响，陶瓷、耐火材料等锆系产品所依赖的传统行业陷入了低迷，锆的需求从而减少。然而，随着宏观经济环境的逐步改善，预计锆系产品在传统行业的市场需求将逐步恢复稳定。此外，经济社会的不断发展和科技的突飞猛进，推动了锆系制品在中高端新兴领域的广泛应用，如新能源、光伏、人工宝石、核电、生物陶瓷、电子陶瓷和其他特种陶瓷等行业。锆系制品已逐渐成为推动社会发展的重要组成部分之一。
1、主要锆系产品
（1）锆英砂
锆英砂也称为锆砂、锆英石，主要成分是硅酸锆。锆英砂是锆产品的原材料，用于生产硅酸锆、电熔氧化锆、二氧化锆、氧氯化锆、复合氧化锆、氧化锆陶瓷件等。
（2）电熔氧化锆
电熔氧化锆传统下游行业主要为耐火材料、陶瓷色料、先进陶瓷、陶瓷基刹车片、工业级海绵锆等，其中耐火材料和陶瓷釉料占电熔锆市场需求量75%左右。除以上传统领域，电熔氧化锆亦日益应用于新能源、精密铸造及高端化工制造等新兴领域。此外，电熔氧化锆凭借环保、成本、质量和性能的优势，对化学氧化锆产品的应用场景产生了部分替代。
（3）氧氯化锆
氧氯化锆主要是制造二氧化锆、复合氧化锆的主要原材料，同时也用于钛白粉包膜、金属表面处理剂、涂料干燥剂、催化剂、防火剂等产品。
（4）二氧化锆
二氧化锆产品传统上适用于精密陶瓷、电子陶瓷、光学透镜、陶瓷颜料、人造宝石、耐火材料、研磨抛光等行业。近年来，随着新能源行业的异军突起，高纯超细二氧化锆等适用于三元锂电池正极材料、固态电池电解质和燃料电池等领域的二氧化锆产品需求将快速增长，成为锆行业新的利润增长点。
（5）复合氧化锆
复合氧化锆是生产氧化锆陶瓷的核心原料。氧化锆陶瓷具有高强度、耐高温、耐磨、绝热绝缘、膨胀系数可调节等物理性能，以及抗腐蚀、对氧浓度差敏感、电导率高等化学性能，在齿科材料、电子产品、人工关节、手机背板、智能穿戴设备等多个领域广泛使用。
（6）陶瓷结构件
氧化锆陶瓷是一种新型高技术陶瓷，具有陶瓷的高强度、耐高温、耐酸碱腐蚀及高化学稳定性等优点，还具备一般陶瓷不具备的高韧性，俗称陶瓷钢。广泛应用于研磨介质、陶瓷喷嘴、陶瓷球阀、微型风扇轴心、无线连接器、拉丝模和切割工具、耐磨刀具等领域。随着经济结构调整和传统行业工艺技术和水平的不断提高，预计氧化锆陶瓷结构件的市场需求将继续保持增长态势。
（7）硅酸锆
硅酸锆的折射率高，化学稳定性强，是一种质优价廉的乳浊剂，被普遍用于各种建筑陶瓷、卫生陶瓷、日用陶瓷中，同时在乳化玻璃、搪瓷釉料中也有较好的应用；由于熔点高，在耐火材料、玻璃窑炉锆捣打料、浇注料、喷涂料中应用也非常广泛。
2、锆系产品的行业应用情况
（1）传统陶瓷行业
目前全球锆消费最大的行业是传统陶瓷行业，主要应用领域为房地产行业和基建行业。
MECS/Acimac研究中心2023年10月发布的《世界瓷砖生产和消费》详细分析了截止2022年十年间世界陶瓷行业发展趋势。2018-2021年全球建筑陶瓷产销量呈现震荡上升趋势，2022年全球建筑陶瓷产销量均出现下滑。2022年，全球瓷砖产量降至167.62亿㎡，相比2021年的185.72亿㎡，下降9.7%。亚洲的产量从138亿㎡降至122亿㎡，下降了11.6%，其中中国产量减少了15.5亿㎡。受全球范围内高通胀、能源危机、需求下降等因素的影响，全球建筑陶瓷领域复苏步伐显著放缓。
MECS-Acimac发布的《瓷砖市场预测分析-趋势2022-2026》，预计在2022-2026年的五年期间，世界瓷砖市场需求增长将超过30亿㎡，从2021年的182亿㎡上升到2026年的213亿㎡，相当于复合年增长率为3.2%，产量将相应增加到215亿㎡，复合年增长率为3.3%。
《2023我国陶瓷卫浴行业市场大数据报告》显示，2023年全国陶瓷砖产量67.4亿㎡，同比增长-1.73%。2023年全国规模以上建筑陶瓷企业主营业务收入累计2986.67亿元，同比增长1.2%。通过对2019—2023年需求总量统计分析，2023年全国瓷砖总需求量并没有明显下降。
中国建筑卫生陶瓷协会发布的《2023年全国建筑陶瓷、卫生洁具行业运行概况》统计，2023年全国卫生陶瓷产量为1.86亿件，较2022年小幅下跌1.59%；全国卫生陶瓷出口量为9592万件，较2022年下降10.07%，出口目的地需求不足、产能向外转移是主因之一。报告预测，旧改、消费分级、整装模式、智能化、健康化、功能化已成为建筑陶瓷和卫生洁具行业的发展趋势。
2023年全国房地产开发投资110,913亿元，同比下降9.6%。2023年，房地产开发企业房屋施工面积838,364万平方米，同比下降7.2%。房屋新开工面积95,376万平方米，同比下降20.4%。房屋竣工面积99,831万平方米，同比增长17.0%。其中，住宅竣工面积72,433万平方米，同比增长17.2%。2023年，商品房销售面积111,735万平方米，同比下降8.5%，其中住宅销售面积下降8.2%。商品房销售额116,622亿元，同比下降6.5%，其中住宅销售额下降6.0%。
2023年末，商品房待售面积67,295万平方米，同比增长19.0%。其中，住宅待售面积增长22.2%（来源：国家统计局）。在中央和地方政府提振住房消费的楼市新政扶持下，房地产行业走势有望在2024年企稳修复，从而带动硅酸锆产品市场的需求恢复。
我国一带一路战略的持续实施和积极财政政策的扶持稳定了我国基建行业的需求。目前，尽管受到国际地缘政治和国际经济周期的影响，但是，随着我国一带一路战略的持续实施，积极财政政策的扶持和万亿级特别国债的发行，预计将稳定陶瓷、玻璃、钢铁、水泥等基建相关行业的需求，进而带动电熔氧化锆和硅酸锆产品需求的回升。
（2）耐火材料
耐火材料产品广泛应用于生产钢铁、光伏玻璃、水泥、有色金属等领域，其中钢铁冶金领域占比约70%，对耐火材料的需求具有重要影响。锆用于耐火材料行业，下游主要是钢铁、光伏玻璃等行业。
①钢铁行业
中钢协统计数据显示，2023年我国粗钢产量10.19亿吨，同比基本持平；全国粗钢表观消费量9.33亿吨，同比略降。据中华人民共和国海关总署统计数据显示，2023年中国出口钢材9,026.4万吨，同比增长36.2%，创2017年以来新高，为历史第四高位；进口钢材765万吨，同比下降27.6%，为1995年有公开数据记录以来首次低于1,000万吨。
从总量方面看，我国2023年度的钢材产量、出口量均同比增长，但产量大于消费量，总体供过于求；从需求结构方面看，我国汽车、船舶及家电等行业用钢需求增长，“万亿国债”、“一带一路”拉升了基建行业等用钢需求，房地产行业的低迷大幅减少了建筑行业的用钢需求。
②光伏行业
根据国家能源局的数据统计，2023年我国光伏新增装机量高达216.88GW，同比增长148%，相当于2019至2022年国内新增装机量的总和。仅在2023年12月，国内就实现了53GW的新增装机量，占全年新增装机量的近25%。进入2024年，仅1-2月国内新增装机量已达到36.72GW，同比增长80.27%，延续了自2023年第四季度以来的高增长，改变了光伏行业一季度为传统淡季的惯例，也表明光伏需求目前正处于高速发展的阶段。根据IEA的数据，2023年全球光伏装机容量达到420GW，比2022年的228GW大幅增长了85%。
随着众多国家纷纷致力于实现“零排放”或“碳中和”的气候目标，以及技术的升级迭代和应用场景的日益拓展，光伏发电经济性不断提升，光伏行业景气度高涨，新增装机需求旺盛，预计将带动用于光伏玻璃窑炉内胆耐火材料及光伏玻璃添加剂的电熔氧化锆的需求快速增长。
（3）新能源行业
①二氧化锆用于三元锂电池正极材料添加剂
根据中国汽车工业协会的数据，2023年我国新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆（含120.3万辆出口），同比分别增长35.8％和37.9％。其中，自主品牌新能源乘用车国内市场销售占比较高，其主要搭载国内厂商的电池产品。新能源汽车市场持续、快速的发展也带动了动力电池市场的大幅增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，2023年我国动力电池累计装车量387.7GWh,同比增长31.6%，其中三元电池累计装车量126.2GWh，占总装车量的32.6%，同比增长14.3%。二氧化锆作为三元锂电池正极材料的添加剂，能够有效改善电池的倍率性能、循环性能和热稳定性。公司生产的高纯超细二氧化锆产品，以其稳定的产品性能获得客户的广泛认可。目前，公司已与国内外多家知名电池厂家建立了长期稳定的供货关系，未来将继续保持更加紧密的合作关系，为公司开拓新能源汽车市场业务奠定坚实的基础。综上，随着新能源汽车行业的蓬勃发展，动力电池需求将迅速上升，并将带动三元正极材料添加剂——高纯超细二氧化锆的需求量快速增长。②二氧化锆用于固体氧化物燃料电池(SOFC)前瞻产业研究院根据主要国家和地区的燃料电池规划目标，结合全球燃料电池行业的发展状况，保守估计2021-2026年全球燃料电池行业市场维持年化20%的增速，到2026年，全球燃料电池行业市场规模将达到110亿美元。其中，固体氧化物燃料电池(SOFC)属于第三代燃料电池，是一种在高温下直接将储存在燃料和氧化剂中的化学能高效、环保地转化成电能的新型发电装置，具有高效率、环境友好、全固态结构等优势。SOFC被普遍认为是将在未来广泛应用的一种清洁的燃料电池，其核心部件电解质决定工作温度区间和输出特性，而二氧化锆为主体的锆基电解质凭借良好的理化、电学和机械性能成为应用最广泛的氧化物电解质材料。公司生产的二氧化锆产品已实现小批量向部分企业供货。③电熔氧化锆用于陶瓷基刹车片制动系统是汽车的关键部件之一，刹车片的综合性能直接影响到制动系统的稳定性和可靠性。以氧化锆作为增强材料的陶瓷基刹车片具有耐高温、耐腐蚀、使用寿命长、制动舒适、环保等优点，成为新一代刹车材料，目前已经在国外的新能源汽车的刹车制动领域开始应用。根据EVTank发布的《中国新能源汽车行业发展白皮书(2024年)》，2023年全球新能源汽车销量1,465.3万辆，同比增加35.4%。EVTank预计2024年全球新能源汽车销量为1,830万辆，增速继续维持在20%以上，到2030年全球新能源汽车销量有望实现4,700万辆，对应2023-2030年CAGR为18.1%。据中汽协统计分析，2023年我国新能源汽车产销分别为958.7万辆、949.5万辆，同比分别增长35.8%、37.9%，产销量占全球比重均超过60%，连续9年位居世界第一位；新能源汽车出口120.3万辆、同比增长77.2%，均创历史新高。公司敏锐地抢抓新能源汽车市场机会，大力开拓陶瓷基刹车片市场。目前，公司电熔氧化锆产品已成功进入ITTITALIAS.R.L公司等行业内知名刹车片制造公司的供应链体系，为公司产品扩大国际市场奠定了坚实的基础。同时，针对国内陶瓷基刹车片市场尚处于起步阶段，公司亦加强了市场开发力度，预计随着陶瓷基刹车片产品市场渗透率的逐步提升，未来国内市场的需求量将具有较大的增长潜力，进而带动公司电熔氧化锆产品需求的持续增长。④固态电池固态电池能够大幅提高安全性、能量密度及充电效率。作为固态电池的核心，固态电解质主流的技术路径有三种：聚合物、氧化物与硫化物。其中，锂镧锆氧（LLZO）、锂镧锆钛氧（LLZTO）等氧化物固态电解质对公司二氧化锆产品构成新的潜在需求。据GGII预计，2024年固态电池（半）有望实现大规模装车，全年装机量有望超过5GWh。EVTank在2023年12月发布的《中国固态电池行业发展白皮书(2024年)》中，基于对固态电池技术路线和降本路径的判断，预计到2030年全球固态电池渗透率占锂电池整体市场规模的10%左右，出货量有望达到614.4GWh,对应2023-2030年CAGR高达150.2%。固态电解质核心原材料的锆金属有望受益于固态电池的爆发式增长，实现需求的快速增长。公司目前仍处于提供样品供一些固态电池材料厂家研发的阶段。公司成立了专门的技术研发小组，加大对应用于固态电池电解质的氧化锆产品的技术研发和投入。⑤氧化锆磨介陶瓷磨介以氧化锆或硅酸锆作为主要原料，并根据不同类型产品的需求，按一定比例混合氧化铝和二氧化硅。根据QYResearch最新的调研报告，全球陶瓷珠市场的规模预计在2029年将达到6.9亿美元，并且未来几年内的年复合增长率（CAGR）有望达到9.9%。从产品类型来看，氧化锆珠目前在市场中占据主导地位，其市场份额约为68.2%。氧化锆珠不仅可以用于研磨分散，也可以用于镜面抛光，做为一种磨料，锆珠表面光滑，没有磨削力，适合给表面光滑的工件去镜面抛光，也可以用于球磨机、组织研磨仪、砂磨机、篮式研磨机中去给油漆、涂料、生物组织、细胞、头发、树叶等各种物料研磨。电子行业是目前陶瓷珠的主要消费，占据了市场的约31%份额。随着新能源行业的蓬勃发展，对氧化锆珠的需要也越来越大。
（4）人工宝石行业
立方氧化锆具有较好的耐久性和耐磨损性，能长期保持光泽。立方氧化锆还可以制出透明度极佳、完全无色的产品，外观与钻石几乎无法分辨。若加入少量致色元素，可获得鲜艳的红、黄、绿、蓝、紫和紫红色的产品。
立方氧化锆被广泛地应用于首饰、工艺品、钟表和服装等行业。凭借与钻石很难分辨的外观成为天然钻石的最佳替代品，叠加价格低廉的优势，成为中低端饰品的主要原料之一。
全球新经济产业第三方数据挖掘和分析机构iiMediaResearch（艾媒咨询）最新发布的《2024年中国饰品行业发展状况与消费行为洞察报告》数据显示，2023年中国社会消费品零售总额累计值为47.2万亿元，同比增长7.2%。其中金银珠宝类商品零售累计值增长至3310亿元，增长率为9.8%。目前我国是世界上最大的人工珠宝生产加工国，人工宝石产量占全球产量的60%以上。根据智研咨询发布的《中国饰品行业市场全景调查及投资潜力研究报告》，2022年中国饰品行业市场规模达到9,066亿元，其中，宝石类产品约占38.09%。
近年来，随着中国经济的持续发展，居民消费水平不断提升，居民愈发注重个人外在形象的包装，对饰品的需求不断增加，人工宝石市场随之受益，推动了二氧化锆在人工宝石行业的持续增长。
（5）生物陶瓷
基于氧化锆陶瓷优良的生物相容性、良好的断裂韧性、高断裂强度和低弹性模量，氧化锆陶瓷被广泛应用于种植牙、人工关节、手术刀、其他医疗植入体等，在生物医学领域的应用前景广阔。
①牙科材料市场
近年来，氧化锆材料被广泛应用于嵌体修补、牙冠修补、义齿修复等牙齿修复领域，全球氧化锆牙科材料市场需求呈现稳步增长态势。
根据《2020中国口腔医疗行业报告》数据，2011-2020年我国种植牙市场复合增长率达48%，是全球增长最快的种植牙市场之一，种植牙总量从2011年的13万颗增长到2020年406万颗。据Med+研究院测算，种植牙的潜在市场规模达约1600亿。我国种植牙的渗透率处于较低水平，具有较大的增长空间。
根据百谏方略研究统计，2023年全球氧化锆牙科材料市场总规模达到2.72亿美元，预计2030年将达到4.64亿美元，2023-2030年复合增长率（CAGR）为7.93%。氧化锆牙科材料主要被细分为氧化锆牙盘和氧化锆瓷块。据百谏方略研究统计，2023年氧化锆牙盘占总市场份额92.64%，市场规模达到2.52亿美元。氧化锆瓷块占总市场份额7.36%，市场规模达到2千万美元。氧化锆牙科材料主要应用于牙齿镶嵌、牙冠、牙桥、假牙等牙齿修复领域。根据百谏方略研究统计，氧化锆牙科材料在牙齿镶嵌上的应用占比最大，2023年占市场总份额30.94%，市场规模达到8.4千万美元。
随着我国种植牙集采政策的逐步落地，居民消费升级、人口老龄化程度的加深和种植牙市场渗透率的提升，我国种植牙市场即将进入高速发展期，进而带动氧化锆义齿材料的市场规模进一步增长。
②人工髋关节行业
氧化锆陶瓷拥有较强的机械性能、抗磨损性能和优异的生物相容性，能够大幅度提高人工关节假体的寿命，是人工髋关节的核心材料之一。
新思界产业研究中心的《2022-2027年人工髋关节行业市场深度调研及投资前景预测分析报告》指出，2021年国家开展了人工关节集采工作，根据关节集采官方数据显示，人工髋关节合计申报量32.4万套，其中陶瓷髋关节在人工髋关节中占比较高。据QYResearch调研团队最新报告“全球髋关节植入体市场报告2024-2030”显示，预计2030年全球髋关节植入体市场规模将达到107.5亿美元，未来几年年复合增长率CAGR为3.3%。
目前，我国已进入人口老龄化社会，老年人口规模庞大，老龄化速度快且高龄化特征日益明显，骨关节炎老年患者数量逐年上涨。随着人工关节集中采购政策的落地实施，陶瓷髋关节的应用占比预计将继续增长，并将推动人工髋关节用氧化锆陶瓷市场的快速发展。
（6）电子陶瓷
电子陶瓷是指可以用来制备电子元件和器件的陶瓷材料，具有机械强度高、绝缘电阻大、耐高温、耐高湿等特点。
根据中商产业研究院发布的《2024-2029全球及中国电子与电器陶瓷行业研究及十四五规划分析报告》显示，2022年全球电子陶瓷市场规模约为1,860亿元，2018-2022年复合增长率为3.7%。中商产业研究院分析师预测，2023年全球电子陶瓷市场规模为1,995亿元，2024年将达2,064亿元。中商产业研究院发布的《2024-2029年中国电子陶瓷市场深度分析及发展前景预测研究分析报告》显示，2022年中国电子陶瓷市场规模达到998亿元，近五年年均复合增长率为14.68%。中商产业研究院分析师预测，2023年、2024年中国电子陶瓷市场规模将分别增至1,123亿元、1,288亿元。
近年来，国家相继出台了《关于深化电子电器行业管理制度改革的意见》《“十四五”数字经济发展规划》《“十四五”智能制造发展规划》《中国电子元器件行业“十四五”发展规划》等政策。得益于国家政策的扶持，我国电子陶瓷行业技术不断革新，产品升级迭代迅速，应用领域迅速扩展，电子陶瓷市场需求规模快速扩大，对电子级二氧化锆的需求也呈现出高速增长的态势。
（7）特种陶瓷
特种陶瓷，是指具有特殊力学、物理或化学性能的陶瓷，应用于各种现代工业和尖端科学技术，所用的原料和所需的生产工艺技术与普通陶瓷有较大的不同和发展，其性能优于传统陶瓷。
根据思瀚产业研究院数据，2018年至2022年，全球特种陶瓷市场规模快速增长，从2018年的2,756亿元增长至2022年的4,060亿元，复合增长率达到10.17%；预计到2023年，全球特种陶瓷市场规模将达到4,441亿元。根据中商产业研究院数据，2018年至2022年，中国特种陶瓷市场规模快速增长，从2018年的691亿元增长至2022年的922亿元，复合增长率达到7.48%；预计到2023年，中国特种陶瓷市场规模将达到1,005亿元。
随着我国大力推进新材料产业的发展，我国特种陶瓷的市场规模不断扩大，将带动氧化锆、硅酸锆等产品的需求快速增长。
（8）精密铸造行业
根据中国铸造协会统计数据，2022年我国铸件产量达5,170万吨，同比下降4.3%，未来随着国内精密铸造行业的发展，有望持续拉升电熔氧化锆产品的需求。工业级海绵锆由于具有超强的耐酸、耐碱、耐高温、耐腐蚀等特殊性能，主要应用于化工、航空航天、冶金电子、耐腐蚀设备等领域。随着国家支持设备更新换代政策的出台，预计大量耐腐蚀设备的更换需求将拉升工业级海绵锆产品的需求；同时，高端化工、高端电子、航空航天产业等国家长期战略性产业的发展也将拉动工业级海绵锆需求，进而拉动上游电熔氧化锆需求的持续提升。
四、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析”中的“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
锆行业 销售量 元 1,445,804,497.11 1,369,636,736.45 5.56%生产量 元 1,487,192,188.72 1,407,667,029.16 5.65%库存量 元 332,743,439.58 291,355,747.97 14.21%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
☑是 否
本公司本期纳入合并范围的子公司共10户，详见第十节、十、在其他主体中的权益。本期纳入合并财务报表范围的主体较上期相比，增加2户，合并范围变更主体的具体信息详见第十节、九、合并范围的变更。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响亚微米级氧化锆陶瓷微珠成型工艺技术研究 该项目主要研发滚动成型的微珠分层、碎球、提升磨耗、抗压强度。 已结题，完成制备出0.3-0.9mm的微珠，剖面完整，色泽均匀。 磨耗＜300ppm,密度＞6.03g/cm3 提升公司在微珠市场的应用及竞争力。核级氧化锆陶瓷芯块的制备技术研究 随着核电的发展，核级氧化锆作为核级合金材料的重要材料，在反应堆中的陶瓷芯的应用，对于核级氧化锆材料来说，目前国内市场空白，我司研究核级钇稳定氧化锆作为陶瓷芯的原料。填补了市场空白。 已完成小样品的制备，3mol和8mol的钇稳定核级氧化锆已经完成小样送样测试，待确认中。 3mol%氧化钇稳定氧化锆的理论密度为6.08g/cm3，8mol%氧化钇稳定氧化锆的理论密度为5.97g/cm3。 提升公司在核工业的用途，拓展了公司的产品运用范围。水热法制备复合氧化锆的研究 旨在通过探索不同水热条件对粉体品质的影响，以确定最佳的合成条件，制备团聚程度小、稳定化率高、晶粒发育好的粉体。 在研发中。 提高粉体品质，提升氧化锆产品后续陶瓷性能。 提升公司在高端粉料的应用核心竞争力。石榴石型固态电解质的制备技术研究 固态电解质在固态电池中发挥着至关重要的作用，固态电解质包含无机固态电解质、有机聚合物固态电解质、有机-无机复合固态电解质等。其中LLZO作为无机固态电解质的代表，室温下离子电导率为 在研发中。 进行石榴石型固态电解质的制备技术研究，为固态电解质的产业化提供借鉴。 为公司在氧化物固态电解质方面做技术支撑及产业化研究。3×10-4S/cm，激活能大约为0.3eV。该固态电解质具有良好的化学稳定性，与电极材料具有良好的化学相容性和宽的电化学窗口，同时其对熔融锂稳定，在空气中也能够保持相对稳定。LLZO固态电解质成为一种极具应用前景的材料。
为了提高离子电导率、得到稳定的立方相LLZO，元素掺杂是一种有效的方式。通过掺杂取代不同位置上的元素，提高锂空位浓度、调控骨架结构，提高离子电导率，目前主要针对Li、La、Zr位进行掺杂。可低温烧结复合氧化锆材料的技术研究 目前生产3Y氧化锆材料烧结温度在1460-1500°C，烧结温度控制偏高的现象。本项目主要是在保证3Y复合氧化锆陶瓷件样品密度和强度的前提下，研究出一种适合低温烧结的粉料，一方面可改善晶核生长现象，提高整体质量；另一方面可降低能耗，节约成本，具有重要的意义。 已结题，完成制备可低温烧结的复合氧化锆材料，试产350公斤给客户试验，得到确认。 可在1350-1400℃烧结成瓷。烧结件的密度大于6.05g/cm3,强度大于900mpa. 提升公司在低温烧结复合锆材料中的竞争地位。有利于公司陶瓷烧结的节能降耗。新型氧化锆基植入物材料湿法制备技术研究 随着人们对美的追求、人口老龄化以及可能的医保政策加持，牙科的消费市场潜力将会不断攀升。该项目开发牙科用粉无疑具有很好的发展前景，对提升公司业绩具有长远的意义。研发可3D打印的新型氧化锆基材料。 已结题，完成了样品制备，并在后续运用上也取得一定的突破。 密度≥6.06g/cm3，三点强度≥1100MPA（加胶），透感（遮光率）≤71%。 提升公司在瓷科市场上的运用，拓展公司产品的行业范围。多孔陶瓷材料用高活性氧化锆制备技术研究 氧化锆多孔陶瓷则结合了多孔陶瓷材料的优点，同时还具有氧化锆陶瓷材料化学稳定性良好、韧性高、热导率低于氧化铝等常用陶瓷材料的优点，在隔热材料领域、耐腐蚀材料领域、生物工程领域应用广泛，是一种极具发展潜力的陶瓷材料。 已完成了样品制备，并与客户的试验得到确认，还有待再次试验，发货给客户试验中。 BET=200-400m2/g; 拓展了公司产品在其多孔材料中的用途。微细颗粒中矿砂的选矿技术研究 根据公司对锆英砂的需求，目前我司在锆钛重矿资源回运国内的精选生产任务，同时在合适的情况下采购其他来源的锆中矿，满足生产产能需求，由于原料供给问题，公司在采购部分哈萨克斯坦和塞内加尔锆中矿作为选矿基地原料补充，采购该类中矿作为补充。 已结题，已形成微细粒度矿砂的选矿工艺技术。 对于粒度＜180目的矿砂分选。 作为公司的选矿技术储备。海滨砂中锆英石磁电选矿技术研究 锆资源主要来源于海滨砂矿，只有少部分存于残积砂矿和原生矿中，锆资源中主要矿物有锆英石，与钛铁矿、独居石、金红石、磷钇矿等矿物共生。其中澳大利亚、南非、莫桑比克这三个国家的锆英石资源最为丰富。该项目主要研发对海滨砂中的锆英石的选矿技术。 已结题，已形成对于海滨砂中锆英石的磁电选矿技术。 锆英砂：ZrO2＞65%，Fe2O3＜0.10%, 作为公司的锆资源综合利用的技术储备。成型方式影响氧化锆微珠性能的研究 本项目开展粉体改性研究，通过探究粉体改性因素对微珠分层、碎球、磨耗、环裂等指标的影响，提升粉体的辅助成型剂体系配方、工艺、烧结工艺，提升产品抗压强度 已结题，完成制备出φ0.3mm的微珠产品磨耗＜100PPM/h. 磨耗＜100PPM/h.色泽均匀。 提升公司在磨介行业中的占比。和耐磨性等使用性能。粒度、烧结工艺对3Y-TZP陶瓷耐磨性的影响的研究 目前部分客户反馈我司3Y-TZP结构件性能比较稳定、但耐磨性对比个别同行还是比较差，使用寿命低；为提高3Y-TZP产品的耐磨性，增强产品在市场的竞争力，特开展此项研究。 还在进行中 粒度与烧结工艺匹配最优。 作为公司的技术储备，为后续陶瓷的性能提升打好基础。锂离子电池正极材料用纳米氧化锆的研发 目前，锂离子电池已经在移动电话、便携式计算机、摄像机、照相机等方面，部分代替了传统电池。
大容量锂离子电池已在电动汽车中
试用，将成为21世纪电动汽车的主要动力电源之一，并且，已经在人造卫星、航空航天和储能方面得到应用。纳米氧化锆作为添加剂用于镍基三元正极材料，可显著提高锂离子电池的循环性能，倍率性能等。开发此产品有利于提高公司产品核心竞争力，扩大公司产品在新能源市场的应用范围，增加企业经济效益。 还在进行中，样品制备也在发货给客户试验。比如P40\P20等样品。 BET=20-40m2/g水分＜0.76%，磁性总量＜100ppb 提升公司在新能源市场的应用范围。齿科植入物用氧化锆粉体的技术研究 该项目开发齿科产品有助于我公司在高端应用市场树立品牌，有利于公司长远发展，有利于公司创建产品核心竞争力，同时在工艺形成后可以带动相关产品的质量提升，有必要进行牙齿用复合氧化锆粉的立项研究。 已完成制备了3mol\4mol的钇稳定氧化锆粉料给客户试验，材质得到2以上客户确认。
接下来等试车给客
户在试验，该技术的稳定性。 粒度＜200nm烧结后陶瓷件：强度＞1000mpa,透光率＞28%； 提升公司在高端齿科粉料的应用核心竞争力。
5、现金流
1、2023年度经营活动的现金净流量6,881.11万元，比去年同期4,395.30万元增加2,485.81万元，主要系报告期内收到的保证金增加所致。
2、2023年度筹资活动的现金净流量25,688.37万元，比去年同期31,185.00万元减少了5,496.62万元，主要系报告期内借款净额减少所致。
3、2023年度现金及现金等价物净增加额361.91万元，比去年同期3,610.25万元减少了3,248.34万元，主要是公司经营活动、投资活动、筹资活动综合影响所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
适用□不适用报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在差异的调整情况详见第十节:财务报告 七、79、(1)现金流量表补充资料。
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
固定资产和无形资产的受限情况说明见第十节、（七）、32.短期借款和45.长期借款。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待
地点 接待方式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要内容及凯；顶天投资：李胜敏；湖南轻盐创业投资：韩捷；江苏星河投资：胡越；湖南华夏投资：李牧；国金证券：陈传红；安信证券：侯若雪 详见002167东方锆业调研活动信息20230317 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）
2023年04月21日 公司 网络平台线上交流 其他 线上投资者 详见002167东方锆业业绩说明会、路演活动信息20230421 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）
2023年09月19日 公司 网络平台线上交流 其他 线上投资者 详见002167东方锆业业绩说明会、路演活动信息20230919 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
|
|