|
| *ST交投(002200)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求（一）宏观环境及市场环境。
1.国际层面。当今世界正经历百年未有之大变局，这一变局的核心体现在全球治理体系、经济增长动能和产业竞争范式的深刻重塑。新一轮科技革命和产业变革正以集群突破、融合发展的态势深入演进，特别是以人工智能、物联网、生物技术为代表的颠覆性创新，正在重新定义各行各业的生产与服务模式，为生态环保产业带来了智慧化、精准化的升级机遇。与此同时，国际环境日趋复杂，地缘政治博弈加剧，全球产业链供应链面临区域性重构的压力，这要求企业在布局和发展中必须具备更强的风险意识和战略韧性。突发公共卫生事件的深远影响警示我们，社会经济的脆弱环节亟待加强，生态安全、环境健康作为国家安全与公共安全的重要组成部分，其重要性被提升到前所未有的战略高度。经济全球化遭遇逆流，保护主义、单边主义抬头，跨境投资与贸易的不稳定性不确定性显著增加，但绿色低碳发展作为全球少数存有广泛共识的领域，正成为国际合作的新基石。以《巴黎协定》为标志的全球气候治理体系，以及欧盟“碳边境调节机制”（CBAM）等新型规则，正在倒逼各国经济结构绿色转型，这为在绿色技术、生态服务和低碳解决方案上具备先发优势的企业开辟了广阔的全球市场空间，同时也对企业的环保标准、碳管理能力提出了与国际接轨的更高要求。
2.国家层面。我国已进入全面建设社会主义现代化国家、向第二个百年奋斗目标进军的新发展阶段。
国家正加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，其关键在于提升国民经济体系的整体效能与安全性。在这一宏观背景下，生态环保产业不仅是“补短板”的民生工程，更是“锻长板”的经济增长点，对扩大绿色投资、培育绿色消费、促进产业升级具有核心牵引作用。国家正在加快建设涵盖绿色生产、流通、消费等环节的中国特色社会主义现代化经济体系，这将系统性释放对生态环境基础设施、污染治理服务和生态产品价值的巨大需求。此外，“共建‘一带一路’”、长江经济带发展、西部大开发形成新格局等重大区域战略正在向纵深推进。特别是“一带一路”倡议的绿色发展理念和基础设施“硬联通”中的生态环保合作要求，为像云南这样的沿边省份和企业带来了参与跨境生态廊道建设、输出环境治理经验与技术的重大机遇。长江经济带“共抓大保护、不搞大开发”的战略导向，以及西部大开发中筑牢国家生态安全屏障的部署，均明确将生态环境保护和修复置于优先位置，这为相关领域的专业服务商创造了持续且稳定的政策市场需求，也预示着监管标准将日益严格，行业准入门槛将不断提升。
3.云南层面。云南省委、省政府正围绕“3815”战略发展目标，统筹推进经济社会全面发展。这一目标的本质是推动云南实现高质量跨越式发展，其核心路径在于构建富有云南特色的现代化产业体系。
当前，全省正全面推进“数字云南”建设，以数字化转型驱动生产方式、生活方式和治理方式的变革，这为生态环保产业与数字技术的深度融合，发展智慧环保、生态环境大数据等新业态提供了顶层设计和应用场景。在产业布局上，省委省政府不仅致力于强化烟草、能源、有色等传统优势产业的领先地位，更以前瞻性眼光抓紧布局生物医药、新材料、新一代信息技术、高端装备制造等战略性新兴产业和未来产业，大力培育绿色能源、高原特色现代农业、生物医药、文旅康养等万亿级、千亿级产业。这一系列举措清晰地表明，云南的经济增长动力正在从中高速增长向以创新驱动、绿色低碳为特征的高质量跨越式发展转变。生态环保本身正在从一个独立的“事业”部门，加速演变为渗透并服务于所有核心产业的“要素”和“底色”。这意味着，公司的业务发展必须主动融入和服务于全省的产业升级大局，从单纯的末端治理向服务绿色制造、生态农业、低碳旅游等更广阔的价值链延伸，在助推全省产业绿色化转型的过程中，实现自身业务的迭代与价值的升华。
（二）行业发展情况
四、主营业务分析
1、概述
经依法登记，《公司章程》及营业执照登记的经营范围为：植物种苗工厂化生产；市政公用、园林绿化工程的设计和施工、园林养护；生态修复、环境治理、水土保持、生态环保产品的开发与应用（不含管理商品）；工程技术咨询；观赏植物及盆景的生产、销售及租赁；生物资源开发、生物技术的开发、应用及推广；植物科研、培训、示范推广；园林机械、园林资材的生产及销售；项目投资；物业管理。
2025年公司继续以“强管理、抓改革、促发展”为主线，全力以赴落实年度目标任务。主要开展了以下工作：
（一）全力推进司法重整工作，优化财务基本面。2025年公司积极推进司法重整相关工作，通过执行《重整计划》，实施资本公积转增股本、引入投资者、剥离资产、以转增股票抵偿部分债务等措施，有效改善了公司资产负债结构，实现归母净资产由负转正。截至2025年末，公司资产负债率降低至50.53%，处于合理水平区间，进一步提升公司的偿债能力和融资弹性。
（二）持续做好主责主业，稳定经营业绩。一是对照项目建设时间节点要求，坚持倒排计划、挂图作战、专项调度等方式狠抓落实，全力推动在手的会巧、盐津体育公园等存量项目实施，筑牢经营的“基本盘”。在推进项目建设的同时，持续加强项目全过程管理，强化成本精益化管控，守住发展的“生命线”。2025年度公司实现营业收入5.13亿元，归属于上市公司股东的净利润为-2,487.32万元，较2024年度减亏约6,000万元。二是持续加大力度开展重点区域的市场拓展，并在高速公路沿线基础设施及复垦复绿工程领域实现了突破。截至2025年末，公司剩余合同可实施金额约20亿元左右，持续经营能力有效提升。
（三）强化经营管控，提高抗风险能力。一是健全“一项目一策”的精准清收机制，加快应收债权回收，实现全年债权回收6亿元左右。同时制定了“一项目一方案”的清单，有序推进项目结算工作，有力提升了公司经营质效。另一方面持续抓好合规管理及制度建设，制定并落实全面风险管理及合规管理实施方案，建立合规管理员制度、重点领域合规指南及管理手册，形成较为完整的合规管理体系，有力保障经营管理依法合规开展。坚持“治理规范化、管理精细化”的目标导向，系统开展制度“立改废”工作，修订《公司章程》等核心制度，清晰界定股东会、董事会、经理层等治理主体权责边界，形成覆盖“决策—执行—监督”全流程的制度体系；完成监事会改革，强化董事会审计委员会监督职能，从制度层面防范决策风险，提升治理规范化水平。
报告期，受诉讼计提相应成本费用的影响，公司实现的归属于上市公司股东的净利润为亏损，未能实现盈利。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况适用□不适用
收（含初验。 按照履约进度确认收入。 正在开展相关产值资料核对确认。 正常回款重大项目 业务模式 特许经营（如适用） 运营期限（如适用） 收入来源及归属（如适用） 保底运营量（如适用） 投资收益的保障措施（如适用）
（5）营业成本构成
行业分类
无。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
报告期内，公司执行重整计划，将持有的洪尧园林66%股权（含云南植安苗木种植有限公司）、通海公司66%股权、湖泊公司60%股权和临沧公司60%股权剥离至信托计划（信托计划形成的信托受益权份额作为偿债资源清偿债权），年末上述公司不再纳入公司合并报表合并范围。在报告期内，上述公司的利润表和现金流量表仍然纳入公司合并范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
间缩短，利息支出较上年同期减少。另一方面报告期内公司实施的遂宁项目三期竣工验收，公司计提对应建设期利息并确认部分未实现融资收益，利息收入较上年同期增加所致。研发费用 217,011.98 6,027.65 3,500.28% 报告期公司研发投入较上年同期有所上升。
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响交通建设项目环水保管理系统研发及应用 以云南省高速公路建设环水保的智慧化管理为目标，建设集“项目基础信息管理、项目建设环水保预警与管理、项目‘一张图’可视化监管、智慧助手”为一体的应用平台 在研阶段 项目实施及示范应用、成果转化推广；
发表学术论文不少于
1篇；申请发明专利不少于2项；参研人员职称晋升或学历提升不少于1人；编写相关研究报告，配合编制结题验收材料。 促进项目参建各方信息的互联互通，从而保证项目建设监管的精准化和可视化。基于铁碳基质填料的低污染水体多重污染物处理关键技术研究及应用示范 利用铁碳关键功能材料实现去除常规氮磷有机污染物的同时有效控制重金属及新污染物；通过研发低成 在研阶段 提交《低污染水处理低碳材料开发及应用技术报告》1份；发表学术论文2篇；授权实用新型专利2项 促进交投生态发挥环保业务优势，以环境治理为媒介，推进与地方政府在生态修复、环境治理、乡村本、高效污染物吸附材料及配套工艺，解决低污染水处理效果和成本难兼容的难题。 等。 振兴等领域的合作，发展绿美路衍经济。基于MBBR工艺的高速公路服务区污水处理设备一体化集成与优化设计研究 聚焦服务区污水“水量波动大、低碳氮比、运维难度高”等核心问题，以MBBR工艺为核心，研发一体化集成设备并优化设计。 在研阶段 形成1台10m3/d的MBBR一体化污水处理设备，获得实用新型和外观设计专利受理各1项，并形成一套工艺图纸。 构建覆盖环水保领域的全链条污水处理设备供应体系，培育公司新的业务增长极。报告期公司增加了所研发项目的资金投入，占营业收入比重较上年同期明显增长。研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
（1）报告期，公司投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加18,977,991.98元，增长135.02%，主要原因是报告期内公司向关联方转让应收债权，收到债权转让款。
（2）报告期，公司筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加586,534,544.31元，增长269.51%，主要原因是报告期公司实施司法重整，引入重整投资人，收到重整投资款。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
划》，引入重整投资人、以现金偿付债务，导致货币资金较报告期初增加。应收账款 123,974,367.计划》，剥离11项应收账款和4家子公司股权，对应应收账款不再纳入合并范围。
二是报告期公
司向关联方转
让应收债权，导致应收账款余额较报告期初减少。合同资产 532,339,543.增加，相应形成合同资产增加。存货 0.00% 57,307,687.3划》，剥离4家子公司股权，对应存货不再纳入合并范围，导致余额较报告期初减少。投资性房地产 3,031,921.13 0.11% 3,133,281.53 0.11% 0.00%长期股权投资 0.00% 4,570,599.67 0.15% -0.15% 报告期公司挂牌转让参股公司玉溪润景园林绿化工程有限公司49%股权，导致长期股权投资余额较报告期初减少。固定资产 3,696,074.05 0.13% 22,440,992.8划》，剥离4家子公司，对应固定资产不再纳入合并范围，导致余额较报告期初减少。在建工程 0.00% 0.00% 0.00%使用权资产 3,110,832.23 0.11% 26,244,411.5划》，剥离4家子公司，对应使用权资产不再纳入合并范围，导致余额较报告期初减少。短期借款 0.00% 0.00% 0.00%合同负债 163,970,754.划》，清偿相关长期借款，导致余额较报告期初减少。租赁负债 0.00% 20,245,511.2划》，剥离4家子公司，相应租赁负债不再纳入合并范围，导致余额较报告期初减少。项及办公场地租金，导致余额较报告期初增加。其他应收款 30,520,485.7关工作，将对应的管理人报酬及相关中介机构费用提存至管理人银行账户，导致余额较报告期初增加。一年内到期的租赁业务，对应重分类至本项目的应收租赁款减少。其他权益工具资云南昆石高速公路有限公司股权，确认为其他权益工具投资。其他非流动金融资产 19,023,930.0划》，偿付相关负债，公司子公司作为债权人，取得重整计划所设立的信托份额。其他非流动资产 133,698,912.三期竣工验收，结转至长期应收款，导致余额较报告期初减少。入确认条件进行结转，导致余额较报告期初减少。职工薪酬，导致余额较报告期初减少。一年内到期的非流动负债 33,323,454.5划》，清偿了重分类至一年内到期的应付长期借款利息。同时剥离4家子公司，相应重分类至一年内到期的租赁负债不再纳入合并范围，导致余额较报告期初减少。其他流动负债 112,793,170.划》，清偿重分类至其他流动负债的保理借款，导致余额较报告期初减少。长期应付款 42,084,188.2划》，将清偿期限超过1年的留债分期清偿款项确认为长期应付款，导致余额较报告期初增加。预计负债 64,570,733.6园林集团有限公司的“股权转让纠纷”诉讼案，基于谨慎性计提预计负债，导致余额较报告期初增加。相关资产，对应资产剩余未摊销完毕的递延收益全额结转，导致余额较报告期初减少。递延所得税负划》，剥离4家子公司，相应递延所得税负债不再纳入合并范围，导致余额较报告期初减少。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）资产冻结
注：①截至2025年12月31日，公司因诉前保全（唐自龙、刘正权、冯能昌、窦保庆财产损害赔偿纠纷），被司法冻结624,000.00元。
②截至2025年12月31日，公司子公司依科公司因诉前保全（云南浩然建筑工程有限公司发生建设工程劳务分包合同纠纷），被司法冻结696,551.93元。
（2）权利质押
②公司子公司遂宁公司（出质人）与云南交投生态科技股份有限公司（质权人）签订《应收账款质押合同》，质押期限为2024年3月12日至2027年3月11日，质押权利清单如下：
出质人 项 目 权利凭证
及其他有关证
书编号 中标总价（二
期）
遂宁仁里古镇文化旅游开发有
限公司 应收账款（政府付费）
收费权 41,000万元
④2023年11月23日公司（出质人）与遂宁农村商业银行股份有限公司（质权人）签订《权利质押合同》，质押至2028年1月24日，质押权利清单如下：
出质人 被质押权利的名称 面值(价值) 数量 设定债权金额云南交投生态科技股份有限公司 遂宁仁里古镇文化旅游开发有限公司股权 23,522.40万元 23,522.40万股 15,000.00万元
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
护；
城市
公共
交
通；
建设
工程
施
工；
停车
场服
务；
餐饮
服
务；
住宿
服务
等。 增资 1,262,60司。 截至2025年末，公司持有股权对应的注册资本金40万元，以及项目资本6万元已完成缴纳。
截至2025年度
末，该项目尚日 具体司。 始实施。 （http://wwwnfo.com.cn）上披露的《关于重大项目预中标的提示性公告》《关于收到中标通知书的公告》和《关于对外投资暨关联交易的公告》（公告编号分、）合计 -- -- 1,262,60
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
适用□不适用
交易
对方 被出
售资
产 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该资
产为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响
（注
3） 资产
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 资产
出售
定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系
（适
用关
联交
易情
形） 所涉
及的
资产
产权
是否
已全
部过
户 所涉
及的
债权
债务
是否
已全
部转
移 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引云南大昭高速公路投资开发有限公司 “文山三七产业园区登高片区污水处理工程EPC项目”和“昆明新城高新技术产2025年09月10日 5,65司盘活资产，优化公司资产结构，提高公司资产的流动性，缓解公司的现 资产评估 是 受同一控股股东控制。 是 是 是2025年08月23日 具体一、二标段）景观绿化工程”2笔工程项目产生的应收账款债权 金流压力。 《证券时报》及巨潮资讯网（http://wwwnfo.com.cn）上披露的《关于债权转让暨关联交易的公告》（公告编）。重整服务信托 应收账款、合同资产等非保留资产2025年12月11日 14,7权份额作为偿债资源抵偿给债权人，用于清偿债务，有利于优化公司资产负债结构 资产评估 否 不适用 是 是 是2025年12月26日 具体）。
2、出售重大股权情况
适用□不适用
交易
对方 被出
售股
权 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该股
权为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响 股权
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 股权
出售
定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系 所涉
及的
股权
是否
已全
部过
户 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引重整服务信托 洪尧园林66%股权、湖泊公司60%股权、临沧公司70%股2025年12月11日 13,679.35 信托受益权份额作为偿债资源抵偿给债权人，用于 资产评估 否 不适用 是 是2025年12月26日 具体权。 清偿债务，有利于优化公司资产负债结构。 券报》上海证券报》《证券日报》《证券时报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露的《关于公司重整计划执行完毕的公告》等公告（公告编号为2025-132）。
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
股权。 根据《重整计划》，该部分股权作为信托底层资产剥离至信托计划。报告期末不再纳入合并范围，但报告期内上述公司的利润表及现金流量仍纳入公司合并范围。 信托受益权份额作为偿债资源抵偿给债权人，用于清偿债务，有利于优化公司资产负债结构。玉溪润景园林绿化工程有限公司49%股权 以公开挂牌方式进行转让。 有助于公司进一步聚焦公司主责主业，减少与参股企业的同质化经营，收回前期投入，改善公司资金状况。主要控股参股公司情况说明报告期内，公司执行重整计划，将持有的洪尧园林66%股权（含云南植安苗木种植有限公司）、通海公司66%股权、湖泊公司60%股权和临沧公司60%股权剥离至信托计划（信托计划形成的信托受益权份额作为偿债资源清偿债权），年末上述公司不再纳入公司合并报表合并范围。在报告期内，上述公司的利润表和现金流量表仍然纳入公司合并范围。同时，报告期内，公司将持有的玉溪润景园林绿化工程有限公司49%股权以公开挂牌方式进行了转让。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
2026年是“十五五”开局之年，是公司涅槃重生、转型升级的起步之年。2026年公司将围绕“塑平台、稳根基、强管理、抓改革、促转型”的总体思路，坚持稳中求进工作总基调，以高质量发展为主线，以改革创新为根本动力，以培育新质生产力为关键抓手，深耕“生态+”主责主业，着力推动业务转型升级，为高质量发展迈出坚实步伐，确保公司“十五五”开好局、起好步。2026年公司目标是努力实现营业收入较2025年有所增长，努力实现利润总额盈利，资产负债率控制在合理水平。2026年公司将重点将开展以下几方面工作：
（一）进一步聚焦主责主业，稳住经营发展的基本盘。一方面坚持营收稳步增长的底线，稳妥有序推进现有在手存量项目的建设，同时继续加强项目进度、质量、安全等方面管理，确保在建项目高效建成，努力实现营收8亿元以上，巩固公司经营发展持续向好的态势，稳住发展基本盘。另一方面，进一步研究完善的市场拓展专项提升方案以及相关制度体系，充分利用好内外部优势，强化市场信息研判，聚焦业务跟踪对接，加大力度积极储备优质项目，力争新增合同金额15亿元以上。
（二）进一步加强经营管控，提高抗风险能力。一是持续健全公司治理机制，推动形成统一规范、衔接有序、运行高效的治理体系。严格遵循上市公司监管要求，健全合规防控机制，重点加强财务合规、信息披露、关联交易及内幕交易等环节管控，确保规范运作。完善风险管理体系，编制合规清单、开展合规督导、组织问题治理，健全合规风险识别评估预警机制，守住不发生重大违法违规问题的底线。二是全方位加强精益化管理，健全项目全生命周期管理体系，严控项目成本。明确责任主体、细化考核标准、严格执行考核，严格控制各项支出在预算范围内，推进全业务流程提质增效降本。三是持续推进存量债权债务清理工作，推动重整工作后续暂缓债权的确认及清偿，全面保障债权人合法权益。推动信托底层资产加快处置，在依法合规的前提，维护好信托受益人资产收益。
（三）进一步深化改革转型，不断释放发展活力。一是立足公司发展实际与战略定位，系统谋划并启动新一轮改革发展工作，在更高起点上把改革不断引向深入，提升公司核心竞争力与市场适应能力。
深化“一利五率”、精益化管理等目标的刚性约束考核，强化战略导向、创新驱动和价值创造，推动考核结果与薪酬分配、激励约束更加紧密挂钩。二是健全市场化经营机制，以三项制度改革为突破口，打破固有的分配模式，建立专业化岗位需求及人才能力评估动态匹配机制，推动人力资源向复合型、高价值型领域转型。构建以价值创造为导向的差异化分配机制，完善与岗位职责、工作业绩、贡献度紧密挂钩的薪酬分配体系，充分调动员工工作积极性，激发团队活力与创造力。
（四）进一步谋划转型，不断赋能高质量发展。全面精准把握党中央、国务院关于加快建设现代化产业体系的战略部署，研究制定“十五五”战略规划，积极扩展固废处理、绿色低碳、城市更新等业务领域，逐步构建“生态+”产业体系，保障业务可持续发展。探索“前期项目策划+设计施工总承包+专业化运营”的全产业链模式，加速从“工程承包商”向“生态环境综合服务商”转型，培育公司差异化的竞争优势。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|