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| 中信证券(600030)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 一、经营情况讨论与分析发行规模 58.84亿美元，同比下降56.08%；港股再融资发行规模
118.42亿美元，同比增长0.56%；按项目发行总规模在所有账簿经营举措及业绩管理人中平均分配的口径计算，港股股权融资前十大投行的市场份境内股权融资方面，2023年公司完成 A股主承销项目 140单，额合计为 67.90%。主承销规模人民币 2,779.13亿元（现金类及资产类），市场份额
2023年，A股 IPO企业数量及发行规模均有下降，全市场合计 24.50%，排名市场第一。其中，公司完成 IPO项目 34单，主承313家企业完成 IPO，同比下降26.87%，发行规模人民币 3,565.39 销规模人民币500.33亿元，市场份额 14.03%，排名市场第一；亿元，同比下降39.26%。再融资发行规模同样有所下降，再融资（现 再融资项目 106单，主承销规模人民币 2,278.80亿元，市场份额金类及资产类）规模人民币 7,778.91亿元，同比下降29.26%， 29.29%，排名市场第一，其中现金类定向增发项目 68单，主承销其中，现金类定向增发合计发行规模人民币 4,495.81亿元，同比 规模人民币 1,277.55亿元，市场份额 28.42%，排名市场第一。下降18.58%；可转债合计发行规模人民币 1,405.74亿元，同比下降48.61%。
2023年2022年项目注2：如未明确承销商份额，联席主承销项目的承销规模为项目总规模除以主承销商家数；如已明确承销商份额，根据实际情况计算境外股权融资方面，2023年公司完成 32单境外股权项目，按项目2.债务融资业务发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，承销规模合市场环境计 17.82亿美元。其中，香港市场 IPO项目 12单，承销规模 1.53
2023年，境内债券市场收益率呈现震荡下行走势，信用利差压缩亿美元；再融资项目 6单，承销规模 7.36亿美元，香港市场股权至低位；境内债券发行规模同比有所上升，全口径债券发行规模人融资业务排名中资证券公司第二；在欧洲市场完成 GDR项目 7单，民币 71.04万亿元，同比增长15.45%。利率债方面，国债发行规承销规模 4.45亿美元，排名中资证券公司第二；在东南亚等其他模人民币11.10万亿元，同比增长14.18%，地方政府债发行规模海外市场完成股权融资项目 7单，承销规模 4.47亿美元。人民币9.33万亿元，同比增长26.78%；信用债方面，合计发行规模人民币18.98万亿元，同比增长5.07%，金融债、公司债发行规
2024年展望模增加，资产证券化发行规模有一定收缩。境外市场方面，随着美公司将继续把握资本市场改革发展机遇，全面发展多元化股权融资，联储加息并进一步收紧货币政策，美债收益率高位震荡，中资离岸服务注册制改革走深走实。持续扩大境内外客户市场有效开拓与服债发行规模下降；2023年，中资离岸债券合计发行规模 681.99亿务，围绕国家战略与客户需求，加大行业研究和客户市场分析力度，美元，同比下降25.10%。做好业务前瞻布局，为客户提供专业服务方案。坚持国际化发展，深化境内外一体化管理，拓展国际客户，加强港股股权融资、GDR经营举措及业绩以及东南亚等海外股权融资业务开拓，持续提升国际市场竞争力。公司债务融资业务继续保持行业领先地位，2023年共承销债券发挥公司综合服务与平台优势，为客户提供高质量投资银行服务。4,200只，排名同业第一。承销规模合计人民币 19,099.92亿元，同比增长21.01%，占全市场承销总规模的 6.85%，排名市场第一；占证券公司承销总规模的 14.14%，排名同业第一。
2023年2022年项目中资离岸债券业务方面，公司共完成 134单债券发行，合计承销规2024年展望模 24.18亿美元，市场份额 3.55%，排名中资证券公司第一；此外，公司将持续加强并购专业能力建设，做好产业与市场研究分析，主公司还为客户提供结构化及杠杆融资、风险解决方案、跨境流动性动发起并购交易，巩固提升市场领先优势。积极把握央企国企并购管理等多元化服务。重组、私募股权交易、控制权收购、风险化解等并购交易机会，丰富、创新并购专业服务，促进发挥并购重组优化资源配置作用，助力提
2024年展望高企业发展质量。持续完善全球网络布局，加强中资企业出境并购、公司将继续提供综合债务融资专业服务，加强央企、金融机构等战外资企业入境并购、境外上市公司产业并购及私有化等业务开拓，略客户以及战略新兴等产业类客户开拓，结合国家“一带一路”倡提高国际市场并购服务能力，提升全球并购业务竞争力。议积极拓展境外客户。持续推进债务融资创新业务，加大科创债、绿色债、乡村振兴债等投入；协同构建 Pre-REITs到公募 REITs4.新三板业务的完整业务生态，服务多层次 REITs市场建设。把握债券市场对外市场环境开放机遇，发挥境内外债务融资全产品服务优势，继续发掘熊猫债北交所深化改革带动新三板市场持续向好发展。2023年，新三板等业务机会，并大力拓展中资离岸债、东南亚等海外美元债业务，新增挂牌企业 326家，同比增长23.48%，其中超三成的企业属于提高境外债券业务竞争力。国家级专精特新“小巨人”；新三板挂牌企业定向发行规模人民币171.20亿元，其中融资规模人民币 5,000万元及以上企业共 77家，3.财务顾问业务占比 15.84%。市场环境根据 Dealogic统计，2023年全球已公告并购交易规模 3.16万亿 经营举措及业绩美元，交易数量 3.67万单。行业方面，电子与计算机行业最为活公司新三板业务继续坚持以客户拓展为基础，把握多层次资本市场跃，公告并购交易规模 5,485.59亿美元，占已公告并购交易规模深化改革带来的历史机遇，加大对创新型中小企业覆盖力度。2023的 17.35%；其次是医疗健康行业，公告并购交易规模 4,408.45年，公司作为新三板主办券商完成挂牌项目 7单，助力挂牌公司定亿美元，占已公告并购交易规模的 13.95%。2023年公告涉及中向发行融资人民币5.61亿元；持续督导挂牌企业共 24家，其中国企业的并购交易 3,132单，交易规模 3,424.55亿美元，其中跨13家已进入创新层。境交易 435单，交易规模 813.32亿美元。
2024年展望经营举措及业绩公司将持续加强新技术、新产业、新业态领域的业务布局，深度发
2023年，公司完成 A股重大资产重组交易规模人民币 1,180.70亿掘具有专业化、精细化、特色化、新颖化特征的优质客户，为创新元，排名市场第一；完成多单具有市场影响力的并购重组交易，包型中小企业提供高质量投资银行服务，助力提高资本市场服务早期括长江电力重大资产重组、中环装备重大资产重组等。公司完成涉型、成长期企业的能力。及中国企业全球并购交易规模 517.95亿美元，排名中资证券公司第二；持续加强全球并购业务开拓，协助荣盛石化引入境外投资者沙特阿美并达成战略合作；协助华新水泥收购阿曼水泥上市公司，服务中国优秀企业出海并购。
（二）财富管理
市场环境
2023年，上证综指下跌 3.70%、中小综指下跌 8.47%、创业板 港）服务品牌，正式推出新加坡财富管理平台，扩大国际化服务半
综指下跌 5.41%；国内证券市场股票基金交易量日均规模人民币 径与服务内涵，更好地为境内外客户提供全球资产配置和交易服务。9,917亿元，同比下降3.10%。香港恒生指数下跌 13.82%、恒生 通过“客户经理 +投资顾问”的服务模式，加强高净值客户服务，国企指数下跌 13.97%、恒生科技指数下跌 8.83%，香港证券市场 加速财富管理深化转型。2023年，境外高净值客户规模增加，财交易量日均成交 1,050亿港元，同比下降15.93%。 富管理产品销售收入同比翻倍增长。经营举措及业绩2024年展望
2023年，公司境内财富管理聚焦精细化客户经营，优化组织架构， 公司将持续立足财富管理市场的发展空间，坚持财富管理发展方向强化总部对分支机构的赋能与引领业务发展职能。打造多元化专家 和路径，重点加强买方服务能力建设，推动全员投顾发展战略，为团队，创新财富管理服务模式，为客户提供涵盖“人 -家 -企 -社” 客户提供综合金融解决方案，更好地满足居民财富管理需要，促进全生命周期综合金融解决方案。以提升易用性和满意度为目标，推 实现共同富裕；精细化服务上市公司、国企及政府平台、金融同业、出“信 e投”APP 5.0版本，升级用户投资体验。截至报告期末， 专业投资机构等重点机构客群的财富管理需要，更好发挥资本市场客户数量累计达 1,420万户；托管客户资产规模保持人民币10万 功能作用，助力实体经济高质量发展；进一步完善全球财富管理产亿级，同比增长4%；非货币市场公募基金保有规模人民币 1,902 品与服务体系，拓展财富管理海外版图，逐步提升全球财富管理市亿元，排名行业第一。 场竞争力；升级财富管理平台，利用数字化手段，革新财富管理展业模式，优化客户服务体验，做好客户需求的发现者、服务旅程的公司境外财富管理加快全球化布局，设立中信证券企业家办公室（香陪伴者和专业价值的引领者。
（三）机构股票经纪业务
市场环境（请参见财富管理部分）
经营举措及业绩
公司境内机构股票经纪业务主要覆盖公募基金、保险公司、私募基 转型为多方协同驱动，为全球客户提供差异化、专业化的综合金融
金、银行理财子公司、QFI、WFOE等境内外专业机构投资者。公 服务。司继续保持传统客户业务在境内机构经纪业务中的整体领先地位。
2024年展望其中，公募基金分仓佣金收入2023年上半年排名继续保持市场第一；公司将结合境内外业务优势和客户资源，继续推进全球机构股票经
2023年 QFI交易客户数量增长到 293家，居市场首位；重点私募纪业务一体化整合，拓展业务边界。境内外机构股票经纪业务将继基金开户率达到 63%。探索一二级市场的联动，与市场股权投资机续深化存量客群经营，优化本集团内业务协同，建立一体化的全球构及金融同业等财富管理机构加深多维度的合作。股票机构经纪业务平台，提升对传统客群，包括公募、私募和外资公司境外机构股票经纪业务市场份额在亚太地区继续保持领先。进机构客户的服务水平，同时积极拓展新领域、新业态的市场布局，一步布局全球业务，打通境内外业态差异，搭建一体化的全球股票以全球视野推动业务创新，为各类投资者交易需求提供支持。机构经纪业务平台。从现金服务拓展至资产服务，从单一业务驱动要指数全年震荡上行，回报稳健，中债新综合财富指数涨幅 4.75%。国债中长期关键期限利率震荡下行至历史低位。经营举措及业绩融资融券业务围绕以客户需求为中心的经营理念，加强覆盖核心客股权衍生品业务不断深化产品创新，完善业务布局，丰富应用场景，群和丰富业务场景，市场份额保持领先，依托产品能力和服务能力，整体保持客户群体广泛、产品供给丰富、交易能力突出、收益相对持续提升策略研发和交易服务供给效率；股票质押业务坚持服务实稳定的业务形态；柜台产品进一步丰富标的覆盖和结构类型；做市体经济的展业宗旨，信用资产质量持续优化，规模增速市场领先；业务持续排名市场前列，首批开展科创板股票做市交易业务，为市境外业务产品体系和展业模式日益丰富，在实现业务规模增长的同场提供优质流动性。境外股权衍生品业务交易覆盖国际主流市场，时，业务管理能力进一步提升。为客户提供跨时区的全球市场一站式投资交易服务。另类投资业务运用人工智能等新技术，持续迭代已有策略，加快新固定收益业务充分发挥客户资源优势，积极拓展境内外布局，扩大策略研发，丰富策略种类，分散投资组合下行风险，根据市场风格客户覆盖和服务网络，搭建紧密连接客户与市场的业务平台。固定特点，积极有效地调整策略配置，持续提升资金使用效率。收益业务不断丰富盈利模式，提升产品设计及交易服务的综合能力，大宗商品业务持续做好产业客户风险管理和金融机构资产配置服为客户提供综合金融服务。公司利率产品销售规模连续多年排名同务，以风险管理、产品创新、系统支持和综合性金融服务为核心竞业第一。争力，进一步提升服务实体经济质效，以成为国内产业客户大宗商股票自营业务坚持聚焦上市公司基本面，着眼于降低组合波动及增品价格风险综合解决方案的主要服务商、国内外商品衍生品市场的强抵御外部宏观因素冲击的能力，加大各类非方向性投资布局，模一流交易商和做市商为目标，客户市场覆盖广度和客户服务深度进式转型取得阶段性成果，多元业务框架基本搭建。一步加强，保持行业领先地位。
2024年展望股权衍生品业务将持续以客户为中心，为客户创造价值，进一步在 融资融券和股票质押业务将继续全面提升业务管理能力，加强合规完善产品供给和丰富综合服务生态等方面打造专业化平台特色；不 和风险把握能力，持续优化境内外业务布局，加强客群差异化经营断提高交易和风险控制能力，推进数字化经营，突出专业化特色， 和区域业务中心建设，持续丰富产品和策略类型，优化客户营销、打造国际化的综合业务平台，为客户提供全球多市场、全天候的一 服务、定价及风险管理模式，培育管理国际资产和服务国际客户的站式投资交易体验和综合金融服务。跨境衍生品业务方面，公司将 能力，持续为境内外投资者提供全品类、全链路、全流程的综合金对标国际一流投行衍生品业务，提升产品设计和交易服务能力，丰 融服务。
富产品线，巩固“中国资产”优势，加强国际区域布局，在中长期另类投资业务将重点在数据、因子、模型等方面持续研发，开发境成为亚太地区有较强国际竞争力的股票衍生品提供商。
内外市场新策略。加大非因子部分的投研，从因子组合、多周期优固定收益业务将进一步深耕客户市场，把握新兴业务机会，丰富产 化等方面提高策略的盈利能力。
品体系，以客户需求为中心，提供多样化、针对性的综合金融服务大宗商品业务在客户市场方面，加强区域协同，细分产业覆盖，优方案；继续发展跨境业务，持续发掘境内外客户资源、推动发展业化客户结构；在产品提供方面，持续丰富商品衍生品应用场景，提务创新，促进境内外业务的共同发展。
供全产业链的贵金属交易服务，加大抗通胀属性产品和策略的供给，股票自营业务优化投研体系，加强宏观、中观及微观研究的结合， 为全球客户提供优质的风险对冲和投资配置工具。
发展多策略的业务平台，加强基础系统平台和投资能力建设，提高业务稳健性和收益确定性，提升资本运用能力。（五）资产管理 信证券资管平稳过渡多牌照业务。境内业务方面，公司在全国社保基金理事会考评中获公司基本面 A档；推动主动管理转型和专业化、市场环境体系化、精细化建设，推进银行业务结构优化，加强企业客群开发，2023年，资产管理行业规模小幅增长，围绕高质量发展方向稳步企业客户数量和规模实现双增长。境外资产管理规模稳步提升，成迈进，各细分行业呈现差异化的发展特征。未来资产管理机构应持功发行两只公募基金，上线跨境理财通产品。续围绕投资管理、风险管理、客户服务、产品布局等方面提升核心竞争力，为推动实体经济转型发展、人民财产保值增值保驾护航。截至报告期末，公司资产管理规模合计人民币 13,884.61亿元，包括集合资产管理计划、单一资产管理计划、专项资产管理计划，规1.本公司资产管理业务及中信证券资管模分别为人民币 2,977.04亿元、8,417.15亿元、2,490.42亿元。经营举措及业绩公司私募资产管理业务（不包括养老业务、公募大集合产品以及资
2023年，中信证券资管正式开业，实现本公司资产管理业务向中 产证券化产品）市场份额 13.71%，排名行业第一。资产管理规模（人民币亿元） 管理费收入（人民币亿元）类别
2023年2022年2023年2022年注：资产管理规模包括本公司及中信证券资管。集合资管计划包括大集合产品，不包括养老金产品；单一资管计划包括养老业务；专项资管计划包括资产证券化产品
2024年展望公司资产管理业务将坚持专业化、体系化和精细化的投研管理理念， 业务，引领消费类 REITs业务发展，正式获批股权投资子公司牌扎实推进投研能力建设，形成匹配资金属性的组合管理模式，提升 照，应用多项领先技术，高效赋能业务发展，不断强化团队建设，投资者体验。公司持续提升资产发现、风险定价和客户服务能力。 资产管理规模进一步提升。截至报告期末，华夏基金本部管理资中信证券资管将积极推进公募牌照申请，继续优化境内业务结构， 产规模人民币 18,235.64亿元。其中，公募基金管理规模人民币打造具有投行特色的资产管理竞争优势，围绕客户需求提供全场景、 13,176.44亿元；机构及国际业务资产管理规模人民币 5,059.20多元化的综合服务。做大跨境业务规模，丰富产品策略谱系。 亿元。
2024年展望2.华夏基金华夏基金将继续坚持高质量发展道路，持续完善产品布局，不断提经营举措及业绩升核心投研能力和资产配置能力，巩固传统业务优势，引领创新业
2023年，华夏基金产品成立数量仍保持行业领先，权益基金中期务发展，拓展机构及国际业务版图；加速推进公司数字化转型，加投资业绩排名行业前列，社保投资业绩出色，ETF规模和增量保强人力资源体系建设，保持行业综合竞争力。持行业领先，货币基金规模实现较快增长，积极推进养老三大支柱
（六）托管
市场环境
2023年，受市场表现影响，公募基金规模增幅有所减缓，年末公 服务、私募基金审计服务、资金自动化结算服务、Argos基金投研
募基金资产规模人民币27.60万亿元，公募基金费率改革工作有序 平台等；境外基金服务上线首支香港有限合伙 LPF基金，推出外开展，投资端改革持续推进，供给侧结构性改革成效初显。《私募 币资金清算系统平台。公司通过交叉业务协同和区域协作机制，不投资基金监督管理条例》正式发布施行，监管力度持续加强，行业 断满足客户对跨市场、跨渠道和跨产品线的服务需求。准入门槛持续提升，备案私募基金增速有所下降，年末私募基金资截至报告期末，公司资产托管和基金外包服务业务稳步增长。由公产规模人民币20.58万亿元。司提供资产托管服务的产品数量为 15,014只，提供基金外包服务经营举措及业绩 的产品数量为 16,983只。
2023年，公司持续加大客户服务网络建设，聚焦提升客户需求解
2024年展望决能力和新服务研发能力，在行业内率先推出多项创新服务方案：公司将提升面向广大投资者的服务便利性和普惠性，丰富面向专业公司旗下子公司中信中证投资服务有限责任公司首批通过私募投资投资机构的服务品类，巩固并提升私募证券基金、公募基金、境外基金电子合同服务机构登记；在行业内首创新一代实时份额登记清基金服务的市场份额，积极争取托管业务其他资格，参与公司的数算（RTA）服务。公司陆续推出人工智能备案助手服务、资产定价字化综合机构客户服务生态建设，助力金融服务行业高质量发展。
（七）股权投资
市场环境2024年展望
2023年中国股权投资市场整体延续下行态势。清科研究中心数据 中信证券投资将持续提升研究转化能力，贯彻 ESG投资理念，继
显示，募资方面，2023年中国股权投资市场新募集基金数量 6,980 续以国家战略需求为导向，努力服务实体经济和科技创新，进一步只，同比下降1.1%，总规模人民币 18,244.71亿元，同比下降 提高投资确定性，稳步布局高水平科技自立自强和先进制造业等领15.5%。投资方面，2023年中国股权投资市场共发生案例数 9,388 域，为经济社会高质量发展注入更多活力。笔，同比下降11.8%；披露投资金额人民币 6,928.26亿元，同比2.金石投资下降23.7%。其中，国有背景投资机构保持较高活跃度，引导市场资金注入半导体、新能源、汽车等领域。退出方面，2023年中国 经营举措及业绩股权投资市场共发生 3,946笔退出，同比下降9.6%。在沪深两市作为公司募集并管理私募股权投资基金的平台，金石投资在募资端新股发行阶段性放缓背景下，被投企业 A股 IPO案例数共计 1,348持续发挥自身优势，2023年完成新基金备案人民币167.90亿元。笔，同比下降38.3%。金石投资作为基金管理人，通过股权投资方式支持符合国家战略新兴产业布局，持续投资服务实体经济、承担国家重大项目建设、突1.中信证券投资破“卡脖子”关键技术、保障产业链供应稳定、践行“双碳”战略经营举措及业绩等多个方面的科技创新型企业，投资了一批在新材料、新能源、新中信证券投资积极支持国家战略需求，围绕战略性新兴产业进行系 一代信息技术、高端制造、医疗健康、现代服务等行业中具有核心统化布局，深入挖掘新型工业化、制造业转型升级、自主创新及前 竞争力的企业，以股权投资方式支持国家科技创新战略。沿技术等相关领域中的优质企业，重点关注具有较强增长潜力、具金石投资全资子公司中信金石基金自2014年设立中国境内首只类有领先产品技术优势的企业，通过协同效应对被投企业进行赋能，REITs不动产基金，至报告期末，累计设立不动产私募基金共计约稳步在先进智造、新能源、信息技术、新材料与生物科技等领域进
2024年展望1,300家，积极探索研究业务新模式，推出针对企业客户的产业研究和 ESG咨询等综合研究服务。全年境内外新增服务机构客户超
2024年，研究业务将进一步扩大研究影响力，提高全球一体化研3,000家，累计覆盖机构客户达 1.5万家。全年境内举办现场会议究水平，巩固领先优势。进一步扩大上市公司的研究覆盖和机构客88场，覆盖 24个省市区，为区域客户开发提供了有力支持，境外户的服务覆盖，继续提高市场份额。形成面向全球的研究和服务体举办大型论坛 4场。研究观点的主流媒体引用次数、各类平台阅读系，向境内外客户提供全球综合研究服务。进一步加强对公司各项量持续保持增长，市场影响力、产业影响力、社会影响力不断提升。业务的研究支持。持续为政府部门提供高质量智力支持。承接各类重大课题，为政府部门提供重要智力支持。
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