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| 东箭科技(300978)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
（一）总体概况
东箭科技聚焦“一体两翼”的中长期发展战略，聚焦汽车产业做大做强，积极推进“全球主机厂业务发展战略”和
“全球汽车改装发展战略”的落地实施。公司坚持长期、稳健、聚焦主业的发展理念，经过多年的国内外市场发展，形成“两大体系”下设“四大业务板块”的基本业务结构。“两大业务体系”是指全球主机业务体系和全球汽车改装业务体系，其中，全球主机业务体系，按产品品类划分为外饰结构件主机业务板块和电子智能品类主机业务板块；全球改装业务体系，按市场区域划分为海外改装业务和国内改装业务。
2025年上半年，全球实体经济增长动能衰减，地缘冲突和关税壁垒，加剧市场波动性；国内汽车行业竞争白热化，库存压力与价格竞争加剧，行业整体面临较大挑战。面对复杂的外部环境，公司通过聚焦核心品类优势、深化降本增效、优化资源配置、加速新品开发、拓展新兴市场等举措，保持业绩基本盘稳定。报告期内，公司实现营业收入9.85亿元，同比下降7.03%，其中国内市场营业收入5.90亿元，同比下降9.11%，海外市场营业收入3.95亿元，同比下降3.75%；归属于上市公司股东的净利润8,385.99万元，较上年同期下降6.70%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,960.61万元，较上年同期下降12.97%，基本每股收益为0.20元，较上年同期下降6.68%。
（二）报告期经营情况概述
1、汽车改装业务
公司汽车改装业务聚焦国内外汽车售后改装市场，提供个性化外饰件、智能加装件、功能改装件等改装品类，涵盖
前后杠、泵把、行李架、踏板、侧杠、轮眉等户外休闲、越野改装产品，以及电动踏板、电动尾门等电子电动品类。业务体系按区域划分为海外改装业务与国内改装业务两大板块。海外改装业务方面，报告期内实现营业收入3.95亿元，同比下降3.75%。尽管受关税政策调整、部分市场消费信心波动等因素影响，整体营收略有下滑，但业务承压能力与韧性较好。核心区域与业务表现方面，凭借精准的市场定位与产品适配，美国中部及南部地区（尤其是德州市场）业绩表现亮眼，成为海外业务的增长引擎；面对外部冲击，公司持续深化与核心客户的合作，前十大客户保持较高订单履约效率，依托高质量、稳定多样的产品输出，客户合作粘性不断提升，为业务稳定发展提供有力支撑。战略品类方面，公司主动推进新品研发与市场拓展，通过技术迭代及精准定位，电踏、皮卡尾箱、高盖等产品在北美、澳洲主流市场保持竞争优势。同时借助新品导入，实现品类与渠道拓展，电踏、高盖等产品在北美市场的客户复购率持续提升。国内改装业务方面，报告期内实现营业收入1.39亿元，同比下降27.72%。主要系公司传统4S渠道的售后改装市场业务受到冲击，叠加汽车行业内卷加剧，短期内对业绩形成一定影响。尽管整体承压，但公司积极谋划布局，通过品牌升级与C端布局，着力开拓终端市场。在品牌升级方面，公司围绕战略发展方向制定清晰的品牌提升计划，其中，MANTA品牌为公司瞄准高端定制改装赛道新规划的品牌，主打“绅士越野”风格，同时进一步夯实另外两大核心品牌定位——SteelCraft聚焦“硬派越野”需求，WINBO则定位大众改装玩家。三大品牌形成覆盖高端顶奢、硬派专业、大众入门的差异化矩阵，推动品牌矩阵化发展，增强品牌影响力和市场辨识度。在C端布局方面，公司与中汽研、京东汽车达成战略合作，联合汽车领域网红达人及改装门店，全力布局C端市场，通过资源整合构建生态壁垒，持续增强市场竞争力。、汽车前装配套业务公司汽车前装配套业务，根据产品特点，主要分为外饰结构件品类主机业务和电子智能品类主机业务，其中，外饰结构件品类主机业务，主要运营主体为公司全资子公司维杰汽车及其下属子公司，主要为整车厂提供个性化外饰结构件产品，涵盖车顶行李架、防滚架、车侧踏板、备胎罩、尾气管套等品类；电子智能品类主机业务，主要为座舱智能开闭控制系统产品，涵盖电动踏板、电动侧开门系统、电动尾门系统等品类。
2025年上半年，公司汽车前装配套业务实现营业收入约4.37亿元人民币，同比下降2.37%，其中外饰结构件品类主机业务（维杰汽车）实现营业收入约3.81亿元人民币，同比增长3.2%，成为业务发展的重要支撑。尽管行业面临库存压力加剧、价格竞争等挑战，但公司通过聚焦核心品类、核心客户、业务调整等举措，展现出较强的业务韧性与增长潜力。
（1）核心品类深耕见效，增长动能持续释放
公司主机业务秉持“聚焦主业、做强核心”策略，通过优化产品结构、深耕细分市场，实现核心品类规模与盈利水
平双提升。依托卓越的研发设计与智能制造优势，精准把握市场需求并推进新品策略，多款战略新品获国内头部主机厂商认可并达成合作，相关产品利润贡献持续提升，为高质量发展注入强劲动能。
（2）核心客户稳中有进，业务合作持续深化
在客户开发与维护方面，公司聚焦市场主流头部车企，积极构建深度合作模式，以精准对接个性化需求、高效响应
订单交付节奏为抓手，推动实现重点客户业务的稳步发展。目前公司核心客户收入占比稳定在70%以上，随着合作领域的持续拓展与合作黏性的不断增强，客户结构的稳定性与优质性将进一步提升。
（3）联名与共创版本车业务稳步推进，战略布局成效初显
公司将联名与共创版本车业务作为战略发展重点，集中优势资源全力推进，上半年取得实质性进展。与东风猛士达成
深度合作，签署战略合作协议，启动联名品牌车辆的造型设计与联名改装版本车开发；与捷途合作的共创车型项目进展顺利，已完成造型设计，进入产品研发设计阶段，产品商品化进程稳步向前，战略布局的落地成效逐步呈现。
（4）智能业务边际改善，协同支撑整体发展
公司智能业务板块通过品类聚焦、资源整合等举措，实现经营边际改善，与维杰主机业务形成协同效应。报告期内，
智能业务板块聚焦电踏等品类，在主机、后装、越野、国际四大领域同步发力，开发周期较行业标准大幅缩短，快速响应市场需求，多款车型提前完成试量产与交付。智能业务板块在电踏等品类上的发力与维杰主机的结构件产品业务形成互补，为公司前装业务品类多元化提供有力支撑。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用□不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
（2）衍生品投资情况
适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
1、全资子公司维杰汽车：本报告期，维杰汽车实现营业收入3.85亿元，同比增长约3.51%，实现净利润0.37亿元，同
比增长约3.03%，主要基于通过工艺技术提升等方式，以良好的产品品质，在部分主要客户的产品供货份额得到大幅提升；持续推进内部降本项目，实现管理效益的不断精进。
2、全资子公司东箭智能：本报告期，东箭智能实现营业收入1.1亿元，同比下降约12.56%，公司对东箭智能前装业务
采取聚焦核心客户、核心品类的业务策略，积极应对、防范整车终端市场竞价加剧下的新车车型量产、品牌沉浮等不确定性波动，同时采取内部管理优化、增效、控费等措施，实现大幅减亏。
3、全资子公司MKI：本报告期，MKI主要得益于公司海外市场新品推广、渠道拓展等措施，实现营业收入和净利润的双
增长。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月20日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir交流 其他 参与公司2024年度暨2025年一季度业绩说明会的投资者 公司经营情况、智能化产品、新能源改装业务、研发投入、电商平台或线下改装门店计划、关税影响、利润分配、发展战略目标、海外市场开拓、行业发展前景等 投资者关系活动记录表（编号：2025-001）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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