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| 永太科技(002326)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 （一）锂电行业
随着产业的持续发展和市场价格机制的不断完善，锂电产业链正在逐步迈向更加稳健协调的发展阶段。从上游来看，碳酸锂期货和期权市场的推出为碳酸锂现货市场提供了一个可以充分发挥价格发现和套期保值功能的公开透明的平台，为锂电产业链的稳定发展提供了一定的价格支撑。从下游来看，新能源汽车行业在政策和市场的双重驱动下继续保持稳定增长的态势。据中国汽车工业协会统计，2024年，新能源汽车产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，市场占有率达到了40.9%，同比提高了9.3个百分点。作为锂电产业链的中游，公司将密切关注碳酸锂等原材料的价格波动，根据市场需求适时调节供给，合理配置资源，提高产销效率；同时，依托锂盐原料、锂盐、添加剂到电解液的垂直一体化产业链优势，优化产品结构，加强技术创新，增强公司在锂电材料板块的市场竞争力，实现可持续发展。
（二）医药行业
医药行业是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业。在我国人口老龄化加剧的大背景下，对医疗保健重
视程度的加强和居民收入水平的提高，使得我国民众对药品和医疗服务的需求日益增长，但医改的持续调整深化、多元化、国际化的市场条件，又使得医药制造企业面临诸多挑战。为促进医药产业高质量发展，打造具有全球竞争力的创新生态，国家政府机关出台了多项政策文件。“十四五”规划进一步鼓励医药创新研发，并提出发展高端制剂生产技术，提高产业化技术水平，重点推动创新药和中医药产业健康发展；《国务院办公厅关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》除了强调创新发展外，还重点提及了优化药品补充申请审评审批、促进仿制药质量提升等话题。面对医改深化的发展现状，公司将密切关注政策导向和市场需求，并持续在中间体、原料药到制剂的垂直一体化产业链基础上深入发展，打造产品链的垂直一体化，同时进一步拓展国际市场，推进制剂国际化项目，并在国内市场大力推进仿制药的报批和一致性评价，提高医药板块的盈利性、稳定性以及扩展性。
（三）植保行业
植保行业在保障粮食安全生产和推动农业可持续发展具有重要意义。据国家统计局数据显示:从粮食产量角度考虑，
2024年全国粮食播种面积同比增加526万亩，同比增长0.3%，全国粮食总产量共计 70,650万吨；从农药产量角度考虑，
2024年国内农药行业已初现复苏迹象，化学农药原药产量累计同步增长率较2023年提升明显；从农药出口方面考虑，
2024年尽管农药价格下降和成本压力加剧导致利润大幅收缩，但我国农药出口量同比上升。
随着全球农药市场的逐步回暖和我国农药产品竞争力的不断提升，预计我国农药出口量将继续保持增长的态势。同
时，绿色植保理念的普及和绿色防控技术的全面推广，我国植保行业将会向着环保化、多元化、数字化、智能化等多方面发展，产业链的整合和优化已成为必然趋势。公司已在植保板块构建了从中间体、原药到制剂的垂直一体化产业链，未来将不断提升自身的技术能力，降低成本，同时发挥海外平台的优势，进一步扩大市场份额，提升公司在植保领域的核心竞争力。
（四）液冷行业
当前，液冷行业正处于技术升级与市场变革交汇的战略机遇期。从需求端来看，人工智能、高性能计算及半导体先
高效热交换特性，加速市场渗透，而氟化液作为其核心冷却介质，需求持续增长。在政策层面，四部门印发的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》通过绿色数据中心建设目标强化能效标准，加速液冷技术的规模化应用，进一步催化市场扩容。行业供给端则因国际巨头战略调整出现结构性缺口，促使全球供应链重构，为氟化液的本土化发展迎来窗口期。机遇与挑战并存，液冷行业也面临着高壁垒制约，包括材料兼容性验证周期长、工艺集成复杂度高、跨领域应用标准不统一等挑战。目前氟化液产品呈现多元化发展趋势，不同技术路线针对特定场景分化发展。未来，液冷市场将在技术迭代、政策牵引与生态协同的多重作用下，向专业化、精细化方向持续演进，形成分层竞争的市场生态。公司目前在液冷行业布局的氟化液产品涵盖了相变式浸没液冷和单相式浸没液冷两大应用方向。公司生产的电子氟化液具有环保、节能、安全、降噪等特点，不含“永久化学品”PFOS、PFOA，具有较高的散热效率、绝缘性、热稳定性和化学稳定性，根据不同型号的产品性能，可以适用于半导体制造、数据中心冷却、储能热管理和芯片封装等细分场景。目前该业务在公司总体营收中占比相对较小，但公司将顺应行业发展趋势与下游应用需求，持续推进产品迭代升级，积极开展产品的市场推广，努力拓展该业务，打造新的增长曲线。
四、主营业务分析
1、概述
（一）总体经营情况
2024年，公司实现营业收入 458,939.78万元，同比增长11.18%；扣非后净利润-44,387.17万元，亏损同比收窄
36.26%。具体经营情况如下：锂电材料板块：2024年度营收规模同比增长18.07%，毛利率由-28.31%回升至-5.24%。本报告期，随着公司电解液项目产销规模稳步爬升，垂直一体化产业链带来的产品间的协同优势以及规模化生产带来的成本优势正逐步强化。虽然产品价格仍处于低位，板块净利润尚未扭亏为盈，但公司不断进行技术工艺改进，深化落实降本增效举措，以期板块业绩进一步回升。植物保护板块：2024年度营收规模同比增长91.79%,毛利率同比增加2.65个百分点。报告期内，公司部分植保项目顺利投产，叠加下游需求回暖，产销规模进一步扩大。医药板块：2024年度营收规模同比下降3.57%,毛利率同比减少 0.77 个百分点。报告期内，受部分医药原研药专利到期影响，相关仿制药、原料药市场供应量的增速明显，公司相关产品价格有所下降，进而影响公司营收和毛利。但公司在医药领域有稳定的下游合作伙伴，报告期内，公司持续拓宽销售市场，业绩同比虽有下滑但降幅较小。
（二）2024年度主要工作回顾
1、专注布局与开拓，提升综合竞争力
本报告期，公司医药板块坚持国内国外双路并举的发展策略，继续向具有较高附加值及稳定性的原料药和制剂系列
产品梯队发展建设。报告期内，子公司永太手心通过了美国FDA的cGMP现场检查（主要涉及原料药产品加巴喷丁的生产制造）；子公司美国永太向美国FDA申报的非诺贝特胶囊获得了ANDA批文；子公司永太药业生产的艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊、磷酸西格列汀片、盐酸莫西沙星片获得了国家药品监督管理局核准签发的《药品注册证书》。cGMP 现场检查的达标以及医药制剂产品的有效批文为公司持续拓展国内外销售市场提供了坚实的保障。在加速国内外制剂报批审核的同时，公司加大了销售端的布局。本报告期，永太药业组建了专门的制剂营销团队，销售网络覆盖了26个省市自治区（包括了集采主要联盟所有地区），通过四个终端分渠道管理、销售省区经理负责制的方式，系统布局各级市场，形成了以联盟集采续标销售为核心，带动商业公司、零售药店、第三终端以及电商平台等各级渠道的销售模式。2024年度，公司加巴喷丁胶囊、艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊、阿立哌唑片中标了部分联盟集采。2024年底，永太药业与深圳市海普瑞药业集团股份有限公司签订了产品分销协议，授予海普瑞集团或其关联公司在美国全境商业化加巴喷丁胶囊的销售许可，国外销售市场有望进一步扩大。
2、推进重点项目建设，规模化效应逐步显现
本报告期，公司聚焦核心板块，全力推进重点项目建设，优化产业链布局，规模化效应逐步显现。2024年初，公司
年产 6.7万吨液态双氟磺酰亚胺锂进入试生产阶段，丰富和完善了公司锂电材料板块产品矩阵，与其他锂电材料产品锂盐、电解液的协同效应进一步得到强化，深化了公司的成本优势，巩固公司的行业地位和市场份额。根据EVTank统计数据显示，2024年公司锂电池电解液出货量开始进入国内前十。同时，随着锂电材料产品的生产规模不断扩大，公司在采购、生产、销售环节的成本逐渐降低，资源利用效率显著提升，规模化效应进一步显现，公司的市场综合竞争力不断增强。本报告期，随着子公司内蒙古永太部分植保类产能项目的投产，公司在植保板块的规模化效应逐步显现，不仅增强了公司的盈利能力，更为公司在行业内的长期发展奠定基础。同时，公司充分利用上海浓辉海外农药登记证资源，将生产制造和贸易业务有机衔接起来，扩增了市场份额。
3、凝聚核心力量，驱动长远发展
本报告期，公司通过内部培养和外部引进相结合的方式，持续加强人才梯队建设。与此同时，公司不断完善人才激
励机制，以提升人才使用效能，进一步增强公司团队综合能力。2024年公司实施了限制性股票激励计划，对董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术人员在内的 302 人授予了 1,164万股限制性股票，调动了核心骨干人员的积极性和创造性，凝聚核心力量，驱动公司长远发展。
4、强化科技支撑，提升技术核心竞争力
公司在浙江台州、杭州、上海均成立了研发中心，其中杭州研发中心的AI智能化药物研发平台已完成自动化合成平
台、AI 计算平台、研发管理系统的建设，并成功应用于多个制备工艺开发项目中，有效提升了公司研发效率和生产转化能力。除此之外，公司与诸多高校和科研机构建立了产学研一体化的深度合作模式，合作设立了联合研究开发中心及实验室，为公司引进和培育科研人才、提升研发水平和技术创新提供了平台保障。本报告期，公司成功推行多个科研成果向生产端转化和应用，有效优化了产品的生产工艺，提高了生产效率，降低了成本，创造了新的经济增长点。公司高度重视知识产权保护工作，建立了完善的知识产权管理体系，通过申请专利、商标等知识产权，保护公司的核心技术和品牌形象。截至本报告期末，公司累计申请发明专利 221 项，其中已授权专利171项。
5、加强安全生产和环保治理，严控生产经营风险
公司始终严格执行国家和地方的安全生产和环保法规，本报告期，公司加强安全生产管理，确保生产过程的安全稳
定；进一步完善风险管理体系，强化风险管理培训，提升全员安全意识和防范措施，严控生产经营风险；定期组织安全环保检查，对发现的问题及时整改，确保生产过程中的安全环保问题得到及时解决；采用先进的工艺和设备，推进生产流程的自动化、智能化及标准化，确保公司生产经营稳健运营。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
工业制造业 销售量 吨 65,369.42 19,782.96 230.43%生产量 吨 65,668.32 17,721.61 270.56%库存量 吨 4,618.05 4,319.15 6.92%医药制剂业 销售量 万粒/万片/万支 69,004.86 83,204.97 -17.07%生产量 万粒/万片/万支 72,403.74 82,866.92 -12.63%库存量 万粒/万片/万支 13,165.21 9,766.33 34.80%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用工业制造业生产与销售大幅增长，主要系电解液产销量大幅增长所致。公司提前备货，导致医药制剂期末库存量同比有所增加。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
参见第十节财务报告第九、合并范围的变更。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 103,917,470.66 121,685,456.29 -14.60% 无重大变动；
管理费用 565,090,881.10 627,015,764.27 -9.88% 无重大变动；
财务费用 144,946,965.57 134,696,493.77 7.61% 无重大变动；
研发费用 120,077,109.47 148,501,450.87 -19.14% 无重大变动。
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
新型锂电材料 改善电池高低温性能，提升电池循环次数、工作稳定性 2个产品中试阶段 满足客户产品改进和生产需求，实现商业化销售 帮助公司进一步夯实电解液产业链，完善一站式供应体系，进一步扩大公司在新能源领域影响力高品质氟苯类精细化学品 丰富公司产品线，巩固市场地位 1个产品试生产阶段，4个产品中试阶段 应对市场多元化新产品的需求，扩大自身优势，实现商业化销售 扩大公司基础优势产品种类，加速向高端制造转型，巩固氟苯化学品龙头地位植保类产品 利用公司现有平台优势，完善该领域产品布局，提升企业竞争力 1个产品小试阶段 与国内外优质客户合作，满足客户产品改进和生产需求，实现商业化销售 帮助公司进一步夯实农药产业链，完善一站式供应体系，进一步扩大公司在农药领域影响力心血管系统药物 利用公司现有平台优势，完善该领域产品布局，提升企业竞争力 1个产品中试阶段，2个产品试生产阶段 实现中间体、原料药、制剂一体化生产和商业化销售 利用公司现有制剂一体化平台及前端制造优势，加速重磅产品商业化，丰富公司产品种类糖尿病药物 依托现有优势品种，扩大领域内产品种类和规模并降低制造成本 1个产品小试阶段，2个产品中试阶段 实现中间体、原料药、制剂一体化生产和商业化销售 提升企业在糖尿病用药领域的知名度与影响力，完善更加高端的降糖药物管线，加强企业竞争力中枢神经药物 增加该领域内重点产品，进一步加大中枢神经药物品种覆盖 1个产品小试阶段，3个产品中试阶段，2个产品试生产阶段 实现中间体、原料药、制剂一体化生产和商业化销售 利用公司现有制剂一体化平台及前端制造优势，加速新产品商业化，丰富公司产品种类消化系统药物 加速新产品的研发，提早布局最新一代产品管线 2个产品中试阶段 实现中间体、原料药、制剂一体化生产和商业化销售 提升企业在消化系统用药领域的知名度，加快布局高端新产品，提高企业竞争力
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额本期较上年同期增加66.31%，主要是本期支付的其他与经营活动有关的现金减少所致；
2、投资活动现金流入本期较上年同期减少 48.09%，主要系上年同期收到上海浓辉和上海永阔房屋拆迁补偿款所致；
3、投资活动现金流出本期较上年同期减少37.38%，主要系报告期在建工程投入有所减少所致； 4、筹资活动产生的现金流量净额本期较上年同期减少89.48%，主要系上年同期收到GDR募集资金4.77亿和本期偿还银行借款增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
募集资金4.77亿所致；
增加所致；
转固增加所致；
转固增加所致；
让相关商品所致；
减少所致；
境外资产占比较高
□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
011、2021-030、2021-031、2021-项目名称 投资方式 是否为固定资产投资 投资项目涉及行业 本报告期投入金额 截至报告期末累计实际投入金额 资金来源 项目进度 预计收益 截止报告期末累计实现的收益 未达到计划进度和预计收益的原因 披露日期（如有） 披露索引（如有）065）永太高新年产13.4万吨液态锂盐产业化项目 自建 是 电解质锂盐 44,279,000.28 717,102,072.24 自有资金或自筹资金 90.46% 669,560,000.00 / 建设中2021年10月15日、2024年1月17日 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）（公告编号：2021-075、2024-004）合计 -- -- -- 250,359,082.72 3,262,036,443.78 -- -- 1,925,472,200.00 / -- -- --
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则上与上一报告期相比无重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期实际损益为379.96万元。套期保值效果的说明 公司根据具体情况，适度开展外汇衍生品业务，能有效降低外汇市场风险，锁定出口业务的订单利润，合理控制经营中的外汇风险。衍生品投资资金来源 自有资金。报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 本公司对衍生品投资建立了严格的风险控制制度，包括适当人员进行交易的授权、审批、操作及记录，管理层定期进行相关风险因素的分析检查等。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公 公司按照《企业会计准则第22号--金融工具的确认和计量》《企业会计准则第24号--套期会计》《企业会计准则第37号--金融工具列报》相关规定进行确认允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 计量。公允价值按照银行定价服务机构提供或获得的价格厘定，每季度均进行公允价值计量与确认，开展的远期结汇业务公允价值变动主要是汇率变动差异所致。涉诉情况（如适用） 不适用。衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2024年04月26日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有）2024年05月17日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未使用募集资金
用途及去向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2023 发行
全球
存托
凭证2023年07
月11
日 50,23
5.54 47,65
9.9 17,44
3.37 33,54
集资金余额均存放
于募集资金专户，将按计划投入募投项目的建设 0合计 -- -- 50,235.54 47,659.9 17,443.37 33,54募集资金总体使用情况说明注：其他为前期已预先使用自筹资金支付拟不置换的发行费用。
（2） 募集资金承诺项目情况
□适用 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
本期利润或期后利润产生重大影响。
山东永宏锂业科技有限公司 注销 不会对公司的生产经营、整体业务发展、本期利润或期后利润产生重大影响。浙江永太贸易有限公司 注销 不会对公司的生产经营、整体业务发展、本期利润或期后利润产生重大影响。内蒙古和辉科技有限公司 注销 不会对公司的生产经营、整体业务发展、本期利润或期后利润产生重大影响。主要控股参股公司情况说明
1、报告期内，锂电材料板块子公司永太高新的主营业务产品六氟磷酸锂市场价格持续处于低位。尽管产销量同比增
长约15%，但受市场价格同比大幅下降的影响，营业收入同比下降约28%。同时，新增产能在报告期内转入固定资产，导致折旧费用上升，进一步影响了盈利能力，导致该子公司尚未实现扭亏为盈。报告期内该子公司积极推进工艺改进，实施降本增效措施，亏损规模同比缩窄超过50%。
2、报告期内，医药板块子公司浙江手心的业绩持续保持相对稳定。由于市场竞争激烈，产品价格有所下降，导致营
业收入同比下降约 10%，但该子公司通过工艺改进、成本节约、积极开拓订单等措施，保持净利润同比基本持平，保持了稳定的盈利能力。
3、报告期内，医药板块子公司永太药业、永太手心尚处于商业运营初期，销售规模相对较小，产能利用率相对较低，
产品毛利尚不足以覆盖折旧、摊销及其他日常运营支出，导致本报告期暂时亏损。目前这两家子公司正积极注册、申报新产品，增加原料药和制剂产品批文储备，扩大销售团队，以提高销售能力和盈利能力。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年04月30日 网络平台 网络平台线上交流 其他 通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）参与业绩说明会的投资者 公司主营业务发展情况 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）
2024年11月28日 公司会议室 网络平台线上交流 机构 中金公司、中欧基金 公司主营业务发展情况 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）
2024年11月29日 公司会议室 网络平台线上交流 机构 国联证券、鹏华基金 公司主营业务发展情况 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
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