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| 富安娜(002327)经营总结 | | 截止日期 | 2023-06-30 | | 信息来源 | 2023年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“纺织服装相关业务”的披露要求 2023年1-6月公司实现营业收入 1,272,084,447.55元，较去年同期下降4.74%；2023年1-6月归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为 193,926,950.49元，较去年同期上涨 0.97%；2023年1-6月归属于上市公司股东的净利润为 219,312,890.73元，较去年同期上涨 3.78%。其中，2023年1-6月公司各渠道业务分布为：加盟营业收入占比约为 25.36%，直营营业收入占比约为 24.56%，电商营业收入占比约为 41.73%，其他营业收入（包括团购和家居）占比约为8.35%。
根据公开数据，最近三年消费品牌的实体门店运营和电商物流运输均受到一些客观环境的反复影响，叠加2022年社会消费品零售总额低于以前水平，虽然过去两年是低基数，2023年消费品牌仍需关注宏观经济内外部环境、及消费相关的居民负债率指数等表现。过去发展的路径是增长，而现在发展的路径是竞争，尽管外部环境有诸多充满挑战的因素，但具备差异化竞争力的企业迎来机遇。
整体考量公司2023年1-6经营情况，业绩表现受外部宏观因素影响不大，2023年1-6 月净利润及扣非净利润达到最近三年最好表现，公司持续关注高质量发展的运营指标，在高基数基础上2023年上半年公司毛利率、净利润率、存货等优秀指标在持续提升，在消费经济充满挑战的市场环境下，综合呈现公司品牌力的韧性和焕发。
公司2023年开展的主要工作为持续产品升级、深化门店零售管理，同时，将“规模与利润并重”的新经营策略来优化内部管理结构、降本增效也是主要工作之一。
（一）2023年上半年公司通过市场研究，参考市场用户目标，用户需求，进行产品结构策划，功能规划，材料选型。围绕“致敬经典设计”、“羽绒材料”、“科技面料”、“纤维材料”等多个领域创新升级迭代，引领睡眠家居潮流。
1、在设计创新上聚焦于致敬经典文化，开发了独有文化IP系列- 致敬大师系列。
在“致敬经典设计”上主要推出《莫奈系列》和《摩登系列》两大系列，其中《莫奈系列·流光万象》作品主打油画风格，富安娜以创新的设计理念，运用油画笔触诠释莫奈的光影世界；《摩登系列·摩登时代》作品运用绣花结合高精数码印花工艺，打造高品质的居家睡眠生活。
2、持续溯源全球好的原材料：采用誉有“雁鹅”美誉的法国朗德鹅鹅绒，打造静音、
高蓬松的高品质鹅绒被，并且持续溯源朗德鹅鹅种，增强产品背书。加拿大羽绒、匈牙利羽绒等一系列高品质羽绒打造高颜值高品质高性价比的羽绒被，满足不同的消费需求。同时聚焦优势产品，增强高品质、健康原材料——蚕丝、羊毛的研发。 3、持续推动发展各种配比优质材料的混纺工艺，面料达到极致手感，将各种材质的优点相融合完美呈现。在纺纱中加入科技助剂，使面料能够防水防油防发黄脏污，此面料运用到枕芯上，解决了产品发黄的痛点。使用微胶囊技术，通过与皮肤摩擦，散发香味达到助眠功效，且香味不会随着水洗次数而消散，将科技与面料相结合，引领睡眠家居生活潮流。
4、在纤维材料上不断升级产品功能，在保留纤维材质原有特性上结合消费者需求来升级产品功能，增加美肤、保湿、发热等功能，同时跨界共创，将服装与家纺跨界合作，采用户外的保暖服填充材质和家纺传统填充材质相融合，打造可以媲美鹅绒被保暖效果的被芯，用科技来改善消费者睡眠体验。
（二）、持续提升门店新零售管理能力
家纺家居行业是关乎消费者体验、健康和感受的产品，消费者通过产品力和产品文化来认可品牌、帮助品牌传递商机并重复购买，这个行业不太有重大变革甚至被颠覆的可能，更多，需要行业领先企业靠产品创新升级、管理精细化来取得持续发展并带给消费者美好生活，行业有生命力的品牌一定是在门店管理和产品升级上孜孜不倦的进行投入，才能有长久的消费者溢价，品牌才会进一步投入精细化管理获得企业良性的高质量发展。
未来通过各种代销模式及分销模式的品牌会有持续压力，这类模式的运营太依赖第三方平台，一旦市场进入强烈竞争阶段，这类品牌自有竞争力会虚化。
审慎回顾和关注家纺行业过去 20 年的发展，公司持续提升直销渠道的门店零售管理能力，公司已经成长为拥有客户私域场景的公司，截止2023年上半年，公司直营会员人数约 160万+，1-6 月新增会员数 12万+。公司持续投入信息化管理体系，2023年上半年公司加快数字化转型，在搭建自己的 AIGC 系统和企业级 AI 平台，通过智能机器人的对话模式快速查阅各种资料生成方案，提高人效。同时升级终端零售系统（终端门店收银、进销存管理系统）、客户关系管理系统 SCRM（获客留存、自动化分析，实现精细化客户运营）、订单管理系统 OMS、监控系统、直播培训系统、导购助手（赋能终端，链接导购与会员的管理工具）等，打通信息流和时效管控，进行数据治理和精准分析，实现全链可视化，提高终端销售的效率和准确性。
（三）、优化内部管理结构，在供应链管理加大信息化管理布局，持续提升公司新零售效率。
2023年上半年公司加快数字化、智能化转型，强化供应链管理，引入新技术提升全链路管理水平，实时数据采集和监控供应链中的各个环节指标，加强供应链调度和优化，提高整体效率。面对渠道的差异化需求，公司将结合平台活动节奏及上新要求，通过对供应链系统的大数据分析，合理分配订单，均衡淡旺季产能，实现产能效率的提升。
（四）、电商渠道秉承精细化运营，布局电商产品分节奏创新升级， 第三方电商平台给予消费品牌的流量赋能已达到瓶颈，部分平台的行业流量出现持续下滑局面。公司电商渠道营销策略比较前瞻，GMV 的单指标增速不是科学经营指标，公司电商渠道持续以利润为考核，持续提升基础运营能力，优化商品结构，提升供应链反应速度来迎接市场挑战。
2023年上半年公司电商渠道持续优化布局直播渠道，包括自播、提升短视频内容生产能力，兼顾品牌和销售，协同一体打造品牌价值。公司在内容电商、直播购物、交互式视频营销等新型营销方式在持续投入，为后续的线上销售及公域转为私域逐步提升管理基础和信息化基础。2023年1-6月电商渠道的销售收入占公司营业收入 41.73%，收入同比减少5.95%，毛利为44.48%，毛利同比下降0.28%。
公司面临的风险和措施：
1、人工成本上涨、原材料价格波动的风险
公司一部分产能利用中西部地区人工丰富、成本相对不高的优势，一部分产能在华东和华南地区，充分利用其地理位置，辐射周边地区，节约物流成本、提高市场反应能力。
公司一直积极关注原材料的价格走势，提前作好应对储备，并坚持与多家原材料供应商保持良好的合作关系，形成集中采购的订单，尽可能减少原材料价格波动给公司经营造成的影响。根本的是，公司通过提高产品的设计、科技含量和附加值来抵消制造成本的上升，保证公司的盈利水平。2023年公司将持续优化供应链管理，对部分原材料进行战略储备；同时调整工厂的产线结构，增加仓库使用坪效，最大化降低成本波动风险。
公司在家纺家居行业中以设计创新为产品核心竞争力，每年都会在设计和工艺流程上进行产品升级。公司的TO C端业务占比约70%，公司的产品系列在设计和创新上每季都有更新和叠加，相比大众化产品和加盟渠道占比较高的公司，这需要公司的库存管理水平很高。截止2023年上半年，公司总库存为736014084.76元，同期下降131486348.77元，同期下降15.16%，总库存中，原材料占比8.85%，产成品（库存商品）占比77.55%；库存商品中，直营渠道库存占比16.84%，电商渠道占比36.46%，团购渠道占比4.99%，家居事业部渠道占比0.51%，总仓占比18.52%。从分拆渠道的占比情况来看，公司的库存管理水平质量较优，原材料价格的波动对库存的影响不大。公司主要通过产品的设计创新的持续提升公司产品销售溢价，通过产品附加值来抵消制造成本的上升，保证公司的盈利水平。
2、市场竞争所带来的风险
消费永远离不开产品和服务，公司在过去 29 年的发展中，一直关注消费者产品体验、关注产品个性化、关注产品质量，这为公司未来在激烈市场竞争中打下持续稳健发展基础。
3、“盗版”和“盗牌”的冲击风险
公司持续加大对维权打假的资源投入，在既有的以民事诉讼维权为主的基础上，开展了平台投诉维权加上刑事、行政溯源的打假组合拳，持续提升公司品牌打假工作的维度和深度。
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